财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收6.081亿美元，较去年同期下降7.5%或4910万美元，主要受COVID - 19对维护业务附属需求和开发业务项目延迟的影响 [9][25] - 第三季度调整后EBITDA为9100万美元，较去年同期下降10.9%或1090万美元，EBITDA利润率为15% [9] - 前九个月总营收17.4亿美元，较去年同期下降2.4% [28] - 前九个月调整后EBITDA为1.816亿美元，较去年同期下降 [29] - 第三季度自由现金流为6650万美元，前九个月为1.198亿美元，同比增长200% [9] - 前九个月净资本支出为4210万美元，占营收的2.4%，低于去年同期的7040万美元和4% [31] - 截至第三季度末，杠杆率为4.1倍，高于去年同期的3.9倍，主要因雪相关EBITDA水平较低 [32] - 截至2020年6月30日，总流动性约为3.015亿美元，高于3月31日的2.355亿美元 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 维护服务业务 - 第三季度营收4.6亿美元，较去年同期减少3210万美元 [26] - 维护土地营收4.549亿美元，较去年同期下降6.5% [26] - 前九个月营收12.95亿美元，较2019年下降4.6%，主要因雪相关营收下降8620万美元和COVID - 19对附属需求的影响，部分被收购业务贡献的8070万美元营收抵消 [28] - 第三季度调整后EBITDA降至8400万美元，EBITDA利润率下降20个基点至18.3% [27] - 前九个月调整后EBITDA降至1.729亿美元，较去年同期下降15.6% [30] 开发服务业务 - 第三季度营收1.491亿美元，较去年同期下降1720万美元或10.3%，主要因项目延迟和日程变更 [26] - 前九个月营收4.455亿美元，较去年同期增长4.9% [29] - 第三季度调整后EBITDA降至2110万美元，EBITDA利润率下降200个基点至14.2% [27] - 前九个月调整后EBITDA降至5390万美元，较去年同期下降2% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业和企业园区与业主协会约占维护合同业务的2/3，酒店和零售仅占约10%，业主协会和商业地产市场表现较为坚韧，酒店和零售受影响最大 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“强并强”的并购战略，是可靠且可持续的收入增长来源，2020财年已完成五笔收购，增强了在几个关键市场的影响力 [18] - 并购管道有超4亿美元的收入机会，正与十几家公司积极对话，预计在未来几个季度恢复收购战略，2020年底前完成更多交易 [20] - 公司是美国领先且最大的商业景观服务提供商，年收入超20亿美元，约为下一大竞争对手的10倍，行业高度分散，约有50万家公司，超1000家公司处于行业上四分位 [6][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19将继续影响维护业务的附属需求和开发业务的项目进度，未来几个季度有机增长会受影响，但合同业务具有韧性，并购战略、自由现金流和流动性呈积极趋势 [17] - 预计第四季度总营收在5.85亿 - 6.1亿美元之间，调整后EBITDA在8500万 - 8900万美元之间 [10] - 对公司业务的韧性有信心，相信能应对挑战，危机后会变得更好更强，专注于建立长期基本面优势，为股东创造更高价值 [17] 其他重要信息 - 3月开始向员工传达CDC的关键信息，实施分支机构卫生、消毒操作程序和社交距离协议，要求员工戴口罩等 [12] - 3月提取部分银行信贷额度，暂时冻结工资、推迟酌情绩效加薪和401k匹配供款，目前已全额偿还提取的银行信贷额度，流动性良好 [13] - 第三季度记录了约2410万美元的一次性非现金费用，用于反映自保险计划估计和精算假设的变化 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2400万美元保险负债调整涉及哪些时期，为何本季度数额大，对应计率和未来假设是否有影响 - 该调整与未来时期相关，因COVID - 19影响，公司与独立第三方进行广泛分析后，决定在第三财季记录2410万美元非现金费用以增加资产负债表储备，此为一次性非运营费用，不影响应计率和未来假设 [40] 问题2: 该调整是否有助于未来利润率，业务整合和交易成本与年初指引有差异的原因及全年最新展望 - 业务整合成本增加与收购有关，还有COVID - 19相关一次性费用，未来预计的非经常性费用与并购有关，因今年并购起步较大，所以费用高于去年 [42] 问题3: CARES法案工资税递延的具体金额及应付账款和应计负债季度环比增加的其他显著项目 - 应付账款和其他负债变动主要有三方面，保险部分占较大比例，CARES法案工资税递延约1300万美元，预计未来大致保持此水平 [44] 问题4: 第四季度指引中包含多少并购业务，有机收入下降改善的驱动因素及来源 - 预计第四季度并购业务带来的收入在2500万 - 3000万美元，有机业务略有改善，源于客户保留率提高和新销售保留率上升，但仍预计有类似的中个位数下降 [47][48] 问题5: 与客户就附属项目推迟的沟通情况，开发业务在本季度和7月是否有改善，客户是否更愿意开展项目 - 附属业务表现无明显变化，预计第四季度附属业务渗透率与本季度相似，合同保留率提供了稳定性；开发业务已按预测全部预订，但取决于前置施工方的进度 [50][51] 问题6: 附属服务业务在本季度和7月的表现趋势 - 4月业务受影响较大，6月中旬至7月初有一定回升，7月中旬至8月因COVID - 19危机加剧而放缓，整体与预测差异不大，各分支机构表现较为平衡 [54][55] 问题7: 合同业务恢复情况，第四季度指引中假设的合同业务占比，以及业务范围缩减的进展 - 预计第四季度合同业务保持在接近此前的水平；业务范围缩减主要发生在4月至5月中旬的酒店和零售领域，此后变化不大，增加了业务可预测性 [56][57] 问题8: 假设在家办公趋势持续，是否预计企业房地产客户需求下降，业主协会业务需求能否弥补缺口 - 认为企业客户需求不会显著下降，郊区办公趋势对公司有利，同时业主协会业务需求会增加，其附属业务可抵消部分其他领域附属业务的下降 [60][61] 问题9: 某些地区维护需求是否有明显变化 - 从合同业务来看，7 - 8月与之前相比无变化，此前业务范围调整主要发生在4 - 5月，受疫情影响较大的酒店和零售行业重新开放情况仍较平淡 [62] 问题10: 目前并购业务情况，是等待更好估值还是企业急于套现 - 并购管道交易稳定，一些原本观望的企业因增长放缓而考虑并购，预计在增长放缓或衰退环境下，会有更多企业愿意出售业务 [64] 问题11: 选举带来的政策变化对公司的影响 - 认为选举对公司业务影响不大，只要草还生长，景观美化业务就会持续 [65] 问题12: 强调并购业务是否意味着未来增长更侧重于并购而非有机增长与并购并重 - 认为未来几个季度有机增长存在不确定性，并购投资与有机投资成本相似，且能在经济逆风下实现增长，因此可能会加速并购 [68] 问题13: 幻灯片中显示5倍EBITDA倍数是否意味着收购价格下降 - 显示5倍是为了举例较小规模交易，公司收购倍数仍在5 - 7倍范围内，不同交易倍数会因业务规模和所需资本不同而有所差异 [69][70] 问题14: 本季度强劲的自由现金流在下个季度是否会反转 - 预计第四季度资本支出与去年相当，营运资金可能因开发业务进展而有所使用，利息因利率降低而减少，会支付一些税款，非经常性费用增加与并购有关，预计第四季度自由现金流表现良好 [71] 问题15: 加大并购力度是否是为了利用后COVID - 19时代或弥补业务中降雪量减少的影响 - 并购受多种因素驱动，认为与新建分支机构相比，并购投资回报高、风险低，将重点关注维护土地业务收购，主要在常绿市场，但也会考虑有降雪业务的季节性市场收购 [75] 问题16: 人口从城市迁移的趋势对公司业务的影响 - 业主协会业务表现强劲，新建筑和公园等户外场所业务需求持续增长，预计将继续成为业务增长点 [76][77] 问题17: 第四季度各业务板块的有机增长展望 - 整体业务预计仍有中个位数同比下降，开发业务降幅将有所改善，但具体情况取决于项目施工进度 [79] 问题18: 成本管理措施中，哪些是临时的，哪些是永久的，收入恢复增长时成本是否会回升 - 工资冻结、401k匹配等是短期措施，会在一定程度上恢复，但公司会谨慎管理成本，在收入改善和COVID - 19影响消散前不会增加成本 [80] 问题19: 并购管道中的企业规模和类型，以及公司未来偏好 - 过去三年完成两笔大型多分支机构收购，未来管道中的企业多为规模500万 - 1500万美元的单分支机构组织 [81] 问题20: 酒店和零售业务在封锁解除后的恢复情况，目前处于恢复的哪个阶段，以及对恢复形态的看法 - 5 - 6月南部地区酒店业务有一定反弹，但目前酒店入住率远未恢复到疫情前水平，预计第四季度不会有大的改善，若有好转将带来一定上行空间 [84] 问题21: 鉴于7月和8月初需求疲软，是否计划采取进一步成本削减措施 - 将维持现有成本管理措施，若业务下滑加速，会采取进一步行动，会谨慎管理整体业务状况 [85] 问题22: 此前提到去杠杆和偿还债务，但杠杆率变化不大，未来几个季度的预期情况 - 认为未来几个季度杠杆率维持在3.8% - 4%较为现实，公司目前持有现金以保持流动性，以便把握机会 [87] 问题23: 本季度COVID - 19对营收和EBITDA的总体影响 - 估计影响约为7500万美元，涵盖维护和开发业务，原本预计业务会有一定的有机增长 [90]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日，公司总资产为30.965亿美元，较2019年9月30日的29.286亿美元增长5.73%[17] - 截至2020年6月30日，公司总负债为18.294亿美元，较2019年9月30日的16.448亿美元增长11.22%[17] - 2020年第二季度，公司净服务收入为6.081亿美元，较2019年同期的6.572亿美元下降7.47%[20] - 2020年前九个月，公司净服务收入为17.379亿美元，较2019年同期的17.799亿美元下降2.36%[20] - 2020年第二季度，公司净利润为 - 0.24亿美元，而2019年同期为0.317亿美元[20] - 2020年前九个月，公司净利润为 - 0.355亿美元，而2019年同期为0.193亿美元[20] - 2020年第二季度，公司综合收益为0.18亿美元，而2019年同期为3.06亿美元[23] - 2020年前九个月，公司综合收益为 - 0.362亿美元，而2019年同期为1.68亿美元[23] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为0.899亿美元，较2019年9月30日的0.391亿美元增长129.92%[17] - 截至2020年6月30日，公司商誉达18.775亿美元，较2019年9月30日的18.104亿美元增长3.71%[17] - 2020年6月30日普通股数量为10490万股，股东权益总额为12.671亿美元[26] - 2020年第二季度净亏损为240万美元，其他综合收益为420万美元[26] - 2019年9月30日至2020年6月30日，额外实收资本从14.418亿美元增至14.622亿美元[26] - 2020年6月经营活动提供的净现金为1.619亿美元，2019年为1.092亿美元[30] - 2020年6月投资活动使用的净现金为1.276亿美元，2019年为1.286亿美元[30] - 2020年6月融资活动提供的净现金为1650万美元，2019年使用的净现金为490万美元[30] - 2020年6月现金及现金等价物净增加5080万美元，期末余额为8990万美元[30] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，税前（损失）收入分别为 - 270万美元和4270万美元，所得税（收益）费用分别为 - 30万美元和1100万美元，有效所得税税率分别为11.1%和25.8%[93] - 2020年和2019年截至6月30日的九个月，税前（损失）收入分别为 - 4740万美元和2590万美元，所得税（收益）费用分别为 - 1190万美元和660万美元，有效所得税税率分别为25.1%和25.5%[93] - 2020年Q2净服务收入为6.081亿美元，2019年同期为6.572亿美元；2020年前9个月净服务收入为17.379亿美元，2019年同期为17.799亿美元[124] - 2020年Q2调整后EBITDA为9100万美元，2019年同期为1.019亿美元；2020年前9个月调整后EBITDA为1.816亿美元，2019年同期为2.131亿美元[124] - 2020年Q2资本支出为1080万美元，2019年同期为3460万美元；2020年前9个月资本支出为4590万美元，2019年同期为7720万美元[124] - 2020年Q2净亏损240万美元，2019年同期净利润3170万美元；2020年前9个月净亏损3550万美元，2019年同期净利润1930万美元[124] - 2020年Q2基本每股亏损0.02美元，2019年同期基本每股收益0.31美元；2020年前9个月基本每股亏损0.34美元，2019年同期基本每股收益0.19美元[126] - 2020年Q2摊薄每股亏损0.02美元，2019年同期摊薄每股收益0.31美元；2020年前9个月摊薄每股亏损0.34美元，2019年同期摊薄每股收益0.19美元[126] - 2020年Q2加权平均普通股基本股数为1.03793亿股，2019年同期为1.02828亿股；2020年前9个月加权平均普通股基本股数为1.03583亿股，2019年同期为1.02705亿股[126] - 2020年Q2加权平均普通股摊薄股数为1.03793亿股，2019年同期为1.02999亿股；2020年前9个月加权平均普通股摊薄股数为1.03583亿股，2019年同期为1.033亿股[126] - 2020年第二季度净服务收入6.081亿美元，较2019年同期减少4910万美元，降幅7.5%[154][156] - 2020年第二季度毛利润1.564亿美元，较2019年同期减少3220万美元，降幅17.1%，毛利率从28.7%降至25.7%[154][157] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用1.318亿美元，较2019年同期增加1780万美元，增幅15.6%，占收入百分比从17.3%增至21.7%[154][158] - 2020年第二季度摊销费用1360万美元，较2019年同期减少30万美元，降幅2.2%[154][159] - 2020年第二季度其他收入170万美元，较2019年同期增加130万美元[154][160] - 2020年第二季度利息费用1540万美元，较2019年同期减少300万美元，降幅16.3%，2020年定期贷款加权平均利率2.93%，低于2019年的4.99%[154][161] - 2020年第二季度所得税收益30万美元，2019年同期为所得税费用1100万美元[154][162] - 2020年第二季度净亏损240万美元，2019年同期为净利润3170万美元[154][163] - 2020年前六个月调整后EBITDA为1.816亿美元，2019年同期为2.131亿美元；调整后净收入为5650万美元，2019年同期为7310万美元[154] - 2020年第二季度调整后EBITDA降至9100万美元，较2019年同期的1.019亿美元减少1090万美元，占收入百分比从15.5%降至15.0%[165] - 2020年第二季度调整后净收入降至4400万美元，较2019年同期的4700万美元减少300万美元[166] - 2020年前九个月净服务收入降至17.379亿美元，较2019年同期的17.799亿美元减少4200万美元，降幅2.4%[167] - 2020年前九个月毛利润降至4.317亿美元，较2019年同期的4.666亿美元减少3490万美元，降幅7.5%，毛利率从26.2%降至24.8%[168] - 2020年前九个月销售、一般和行政费用增至3.89亿美元，较2019年同期的3.435亿美元增加4550万美元，增幅13.2%，占收入百分比从19.3%增至22.4%[169] - 2020年前九个月摊销费用降至4060万美元，较2019年同期的4290万美元减少230万美元，降幅5.4%[170] - 2020年前九个月其他收入增至40万美元，较2019年同期的10万美元增加30万美元[171] - 2020年前九个月利息费用降至4990万美元，较2019年同期的5440万美元减少450万美元，降幅8.3%，加权平均利率从4.96%降至3.78%[173] - 2020年前九个月所得税收益为1190万美元，2019年同期所得税费用为660万美元[174] - 2020年前九个月净亏损3550万美元，2019年同期净利润为1930万美元[175] - 2020年第二季度业务转型和整合成本为820万美元，2019年同期为450万美元；2020年前九个月为2580万美元，2019年同期为1330万美元[183] - 2020年第二季度所得税调整为1100万美元，2019年同期为460万美元；2020年前九个月为2670万美元，2019年同期为1710万美元[187] - 2020年6月30日现金及现金等价物为8990万美元，2019年9月30日为3910万美元[209] - 2020年6月30日短期借款及长期债务当期到期部分为1040万美元，与2019年9月30日持平；长期债务为11.591亿美元，2019年9月30日为11.342亿美元；净债务总额为11.695亿美元，2019年9月30日为11.446亿美元[209] - 2020年6月经营活动现金流为1.619亿美元，2019年为1.092亿美元[214] - 2020年投资活动现金流为 - 1.276亿美元，2019年为 - 1.286亿美元[214] - 2020年融资活动现金流为0.165亿美元，2019年为 - 0.049亿美元[214] - 2020年自由现金流为1.198亿美元，2019年为0.388亿美元[214] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司提供景观维护、开发、除雪等服务，分为维护服务和开发服务两个可报告部门[33] - 2020年第一季度至6月30日，景观维护服务三个月收入454.9美元，九个月收入1132.0美元；除雪服务三个月收入5.1美元，九个月收入163.1美元[54] - 2020年第一季度至6月30日，维护服务三个月收入460.0美元，九个月收入1295.1美元；开发服务三个月收入149.1美元，九个月收入445.5美元[54] - 截至2020年6月30日，净服务收入三个月为608.1美元，九个月为1737.9美元[54] - 截至2020年6月30日，剩余履行义务中预计未来收入约344.2美元，预计未来12个月确认58%，之后12个月确认42%[56] - 维护服务业务2020年第二季度净服务收入4.6亿美元，较2019年同期下降6.5%；调整后EBITDA为8400万美元，下降7.8%；调整后EBITDA利润率为18.3%，下降20个基点[191] - 开发服务业务2020年第二季度净服务收入1.491亿美元，较2019年同期下降10.3%；调整后EBITDA为2110万美元，下降21.9%；调整后EBITDA利润率为14.2%，下降200个基点[195] - 维护服务业务2020年前九个月净服务收入12.951亿美元，较2019年同期下降4.6%；调整后EBITDA为1.729亿美元，下降15.6%；调整后EBITDA利润率为13.4%，下降170个基点[199] - 开发服务业务2020年前九个月净服务收入4.455亿美元，较2019年同期增长4.9%；调整后EBITDA为5390万美元，下降2.0%；调整后EBITDA利润率为12.1%，下降90个基点[203] 财务报表编制相关 - 合并财务报表按照美国公认会计原则（GAAP）编制，为中期报告且未经审计[34] - 编制财务报表需要管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[37] 租赁相关数据 - 2019年10月1日采用新租赁标准，记录租赁负债76.3美元，使用权资产70.6美元[39][42] - 截至2020年6月30日，经营租赁使用权资产为6020万美元，租赁负债为6720万美元；融资租赁使用权资产为2310万美元，租赁负债为1720万美元[98] - 2020年截至6月30日的三个月和九个月，总租赁成本分别为1470万美元和4610万美元[103] - 2020年截至6月30日的九个月，经营租赁经营现金流为 - 1910万美元，融资租赁经营现金流为 - 20万美元，融资现金流为 - 630万美元[103] - 截至2020年6月30日，经营租赁和融资租赁负债到期情况：经营租赁未来最低租赁付款总额7.5亿美元，融资租赁为1900万美元；总租赁负债经营租赁为6.72亿美元，融资租赁为1720万美元；非流动租赁负债经营租赁为4.78亿美元，融资租赁为800万美元[104] - 2019年9月30日，资本租赁义务下未来最低租赁付款总额为970万美元，净最低租赁付款为960万美元，净最低租赁付款现值为850万美元，长期部分为310万美元[106] 股权薪酬相关 - 2019年11月22日，公司发行19.4万份不可没收受限股票单位，加权平均授予日公允价值为16.89美元，非现金股权薪酬费用约为330万美元[107] - 2019年11月22日，公司发行45.4万份受限股票单位，加权平均授予日公允价值为16.89美元，非现金股权薪酬费用在归属期约为680万美元[108] - 2020年5月22日，公司发行7.3万份受限股票单位，加权平均授予日公允价值为13.66美元，非现金股权薪酬费用在归属期约为

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度总营收5.591亿美元，下降6.3%，主要因降雪量低致除雪服务收入减少 [16][26] - 第二季度调整后EBITDA为3890万美元，上年同期为6110万美元；若降雪正常，本季度调整后EBITDA预计约6590万美元 [16][17] - 2020财年上半年总营收11.3亿美元，增长0.6%；总调整后EBITDA为9050万美元，上年同期为1.112亿美元 [32][33] - 2020财年上半年资本支出3510万美元，低于2019财年上半年的4260万美元；净资本支出占营收比例从3.5%降至2.9% [35] - 2020财年第二季度末杠杆率为4.1倍，上年同期为4倍；上半年产生自由现金流5330万美元，上年同期为2510万美元 [36] - 截至2020年3月31日，总流动性为2.355亿美元；截至5月6日，降至2.309亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 维护业务 - 2020年3月31日止三个月，维护业务收入4.162亿美元，减少5710万美元；除雪服务收入1.025亿美元，较2019年减少8900万美元 [26] - 维护土地收入3.137亿美元，较上年增长11.3%，得益于收购业务贡献2660万美元及1.9%的有机增长 [27] - 2020财年上半年，维护业务收入8.351亿美元，下降3070万美元或3.5%，主要因除雪收入减少8560万美元，被0.7%的土地有机增长和收购业务贡献的5220万美元抵消 [32] - 第二季度维护业务调整后EBITDA下降36.6%至4120万美元，利润率收缩380个基点 [30] - 上半年维护业务调整后EBITDA下降21.8%至8890万美元 [34] 开发业务 - 2020年3月31日止三个月，开发业务收入1.436亿美元，增加1960万美元或15.8%，得益于强劲的预订管道 [28] - 第二季度开发业务调整后EBITDA增长24.5%至1370万美元，利润率提高60个基点至9.5% [31] - 2020财年上半年，开发业务收入2.964亿美元，增长14.7%；调整后EBITDA增长16.7%至3280万美元 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年3月31日止三个月，分支机构网络降雪量约为过去10年平均水平的43%，上年同期约为86% [17] - 第三财季总营收呈中个位数下降趋势，主要受COVID - 19影响 [41] - 企业整体基础合同维护服务保持在约97%的疫情前水平，但辅助服务疲软，开发项目有延迟 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施“强上加强”并购战略，本季度完成对Summit Landscape Group、Signature Coast和4 Seasons Landscape的收购，增强在多个战略市场的地位 [19][20][21] - 并购管道强劲，有超3亿美元的近期机会，但预计第三财季不会完成交易；当前环境可能在2020年下半年带来更有利的并购条件 [23] - 持续投资现场销售和运营领导团队，结合数字营销区域努力，扩大销售机会管道，支持有机增长 [44] - 利用强大的现金状况和流动性，继续整合分散的行业，推动长期盈利性收入增长 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将员工、家人和客户安全放在首位，积极应对COVID - 19，采取卫生、社交距离等措施，目前6.7万名员工中有67例阳性感染 [8][10] - 公司专注业务连续性，采取谨慎行动，如动用部分银行信贷额度、冻结工资、限制自由支配支出等，并准备额外的缓解和成本策略 [11][12] - 预计未来除雪业务在多数市场会疲软，酒店和零售客户受影响更大；业主协会业务表现稳定，是业务的稳定因素 [13] - 开发业务在2008年金融危机后进行调整，公私项目组合更具弹性，目前开发积压订单强劲，预计经济重启后恢复正常工作周期 [14] - 公司对第二季度业绩和有机增长轨迹满意，虽面临COVID - 19挑战，但业务基本面和行业依然强劲，有信心实现长期盈利增长 [41][43][46] 其他重要信息 - 公司将景观维护视为关键服务，所有分支机构正常运营，但波士顿、纽约市和旧金山的服务范围有限 [7] - 公司运营工人补偿、一般责任、汽车责任和员工医疗保健的自保计划，将评估其有效性以确保储备充足和资产负债表稳健 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第三季度中个位数营收下降中，COVID - 19和非COVID - 19因素各占多少，以及对辅助工作和常规合同工作的影响 - 公司第二季度有机增长1.9%的势头本应延续，但COVID - 19从3月初开始影响新销售机会成交和服务调整，导致营收下降；下降主要在辅助业务和开发项目的分包商进度上，具体影响难以确定，但因合同收入稳定和开发积压订单强劲，有信心营收落在中个位数范围 [49][50][51] 问题2：客户关闭时，公司能否进行基本维护工作 - 公司会与客户积极合作，为其资产提供基本维护服务，以便客户恢复正常运营时无需承担大量成本 [52] 问题3：土地维护业务中辅助工作和稳定部分的比例，以及与第三季度中个位数下降展望的关系 - 维护业务中辅助服务和合同服务大致为1:3，但辅助业务占比会有较大变化 [55] 问题4：成本削减中临时和永久性措施的比例，以及节省成本的时间安排 - 部分措施如401(k)匹配是临时的；公司对维护、开发和企业结构的所有成本举措进行深入研究，临时项目包括绩效、差旅费和暂停招聘；公司将根据营收情况积极管理成本 [56] 问题5：中个位数营收下降对EBITDA的影响 - 开发业务因项目性质和处于项目后期，可能在利润率上受影响，但更多是延期而非取消；维护业务合同工作表现良好，4月合同收入符合预期，EBITDA的挑战主要在辅助业务 [57][58] 问题6：受影响客户是否会要求降低基础合同价格 - 不同客户情况不同，酒店和零售客户受影响最大，公司会与他们合作维持基本服务水平；新交易定价保持在约2%的历史水平，整体合同收入稳定在97% [62][63] 问题7：为受影响客户延迟或推迟现金支付对自由现金流和坏账的影响 - 公司坏账记录良好，预计不会改变；在自由现金流方面，虽撤回全年指导，但在资本支出、营运资金管理、利息支出和现金税方面表现良好，非经常性支出因并购和COVID - 19相关采购有所增加，但公司会严格管理现金 [65][66][67] 问题8：劳动力可用性和成本变化 - 招聘方面，公司在4月和5月正常招聘，近期招聘能力正常，未出现大量新申请人涌入；成本方面，历史上劳动力通胀率为4% - 5%，2020财年上半年约为4%，目前未考虑下降因素，公司通过严格定价缓解了部分影响 [69][70] 问题9：当前发展业务和维护业务的稳定性情况 - 维护业务保持稳定，开发业务受分包商进度影响，是暂时的Q3、Q4影响，预计Q4恢复正常节奏；维护业务的辅助部分未来情况难以预测 [73][74] 问题10：亚特兰大收购的4 Seasons公司业务恢复情况 - 佐治亚州的4 Seasons公司运营正常，整个东南部地区受影响较小，该地区业主协会业务占比较高，起到稳定作用 [75] 问题11：收购价格范围及未来趋势 - 公司认为收购价格范围可能会降至较低端；收购时会考虑目标公司的预测EBITDA和过去及未来12个月情况，并进行调整；当前市场上收购交易资金减少，为公司提供了机会；公司第三季度暂停收购，但仍在与多个潜在目标积极谈判 [77][78][79] 问题12：第三季度中个位数下降是有机还是报告数据，以及对并购业务的预期 - 中个位数下降是公司整体数据，因辅助业务和开发业务变化难以把握，所以是一个宽泛范围；并购业务预计与2020年第二季度规模相似 [81] 问题13：辅助服务能否弥补损失收入，以及辅助服务的构成和发展预期 - 部分辅助服务如树木修剪、灌溉系统维修等不受经济影响会持续进行；公司有专门团队负责辅助服务，错过的服务会形成积压订单，但难以完全弥补损失；预计疫情后辅助服务将恢复正常水平，推动整体增长 [83][84] 问题14：关闭期间客户留存情况，以及4月中个位数下降是否有变化 - 中个位数下降是针对整个第三季度，而非4月；客户留存率略有改善，可能与公司对客户的关注和现场服务运营的改进有关，但被新交易放缓所抵消 [86][87] 问题15：COVID - 19后商业地产需求减少与景观美化的相关性 - 公司处于景观美化行业的高端市场，服务于重视物业美观和运营的客户，该市场规模达170亿美元，整体景观市场超700亿美元，公司所在市场未来具有稳定性 [89]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司总资产为31.039亿美元，较2019年9月30日的29.286亿美元增长6.0%[17] - 截至2020年3月31日，公司总负债为18.433亿美元，较2019年9月30日的16.448亿美元增长12.1%[17] - 2020年第一季度，公司净服务收入为5.591亿美元，较2019年同期的5.966亿美元下降6.3%[20] - 2020年上半年，公司净服务收入为11.298亿美元，较2019年同期的11.227亿美元增长0.6%[20] - 2020年第一季度，公司净亏损为2050万美元，较2019年同期的360万美元亏损扩大469.4%[20] - 2020年上半年，公司净亏损为3310万美元，较2019年同期的1240万美元亏损扩大166.9%[20] - 2020年第一季度，公司综合亏损为2750万美元，较2019年同期的250万美元亏损扩大1000%[23] - 2020年上半年，公司综合亏损为3800万美元，较2019年同期的1380万美元亏损扩大175.4%[23] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为8800万美元，较2019年9月30日的3910万美元增长125.1%[17] - 截至2020年3月31日，公司商誉达到18.789亿美元，较2019年9月30日的18.104亿美元增长3.8%[17] - 截至2020年3月31日，公司普通股数量为10490万股，股东权益总额为12.606亿美元[28] - 2020年上半年净亏损3.31亿美元，2019年同期净亏损1.24亿美元[33] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为8.57亿美元，2019年同期为6.47亿美元[33] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为11.89亿美元，2019年同期为8.77亿美元[33] - 2020年上半年融资活动提供的净现金为8.21亿美元，2019年同期使用净现金1000万美元[33] - 2020年上半年现金及现金等价物净增加4.89亿美元，2019年同期净减少2.4亿美元[33] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物余额为8.8亿美元，截至2019年3月31日为1.12亿美元[33] - 2020年第一季度净服务收入为5.591亿美元，较2019年同期减少3750万美元，降幅6.3%[155][157] - 2020年第一季度毛利润为1.323亿美元，较2019年同期减少1380万美元，降幅9.4%，毛利率从24.5%降至23.7%[155][158] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为1.269亿美元，较2019年同期增加740万美元，增幅6.2%，占收入百分比从20.0%升至22.7%[155][159] - 2020年上半年净服务收入为11.298亿美元，较2019年同期增加710万美元，增幅0.6%[155][168] - 2020年上半年毛利润为2.753亿美元，较2019年同期减少270万美元，降幅1.0%，毛利率从24.8%降至24.4%[155][169] - 2020年上半年销售、一般和行政费用为2.571亿美元，较2019年同期增加2750万美元，增幅12.0%，占收入百分比从20.5%升至22.8%[155][170] - 2020年第一季度调整后EBITDA为3890万美元，较2019年同期减少2220万美元，占收入百分比从10.2%降至7.0%[155][166] - 2020年上半年调整后EBITDA为9050万美元，较2019年同期减少2070万美元，占收入百分比从9.9%降至8.0%[155][177] - 2020年第一季度调整后净收入为190万美元，较2019年同期减少1370万美元[155][167] - 2020年上半年调整后净收入为1250万美元，较2019年同期减少1350万美元[155][178] - 2020年第一季度净亏损2.05亿美元，2019年同期为亏损3600万美元；2020年前六个月净亏损3.31亿美元，2019年同期为亏损1.24亿美元[183] - 2020年第一季度调整后EBITDA为3.89亿美元，2019年同期为6.11亿美元；2020年前六个月调整后EBITDA为9.05亿美元，2019年同期为11.12亿美元[183] - 2020年第一季度调整后净收入为1900万美元，2019年同期为1.56亿美元；2020年前六个月调整后净收入为1.25亿美元，2019年同期为2.6亿美元[183] - 2020年第一季度自由现金流为5.94亿美元，2019年同期为3.42亿美元；2020年前六个月自由现金流为5.33亿美元，2019年同期为2.51亿美元[183] - 2020年第一季度和前六个月与IPO相关的股权薪酬费用分别为1900万美元和3900万美元[186] - 2020年第一季度和前六个月所得税调整分别为7300万美元和1.56亿美元，2019年同期分别为6200万美元和1.26亿美元[183][187] - 2020年第一季度业务转型和整合成本为8900万美元，2019年同期为4700万美元；2020年前六个月业务转型和整合成本为1.73亿美元，2019年同期为8900万美元[183][184] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为8800万美元，较2019年9月30日的3910万美元增加[209] - 截至2020年3月31日，总债务净额为12.312亿美元，较2019年9月30日的11.446亿美元增加[209] - 2020年经营活动现金流为8570万美元，投资活动现金流为 - 1.189亿美元，融资活动现金流为8210万美元，自由现金流为5330万美元[214] 各业务线数据关键指标变化 - 公司提供景观维护、开发、除雪等服务，分为维护服务和开发服务两个可报告板块[36] - 2020年第一季度景观维护收入313.7美元，2019年同期为281.8美元；2020年上半年为677.0美元，2019年同期为626.1美元[55] - 2020年第一季度除雪收入102.5美元，2019年同期为191.5美元；2020年上半年为158.1美元，2019年同期为239.7美元[55] - 2020年第一季度维护服务收入416.2美元，2019年同期为473.3美元；2020年上半年为835.1美元，2019年同期为865.8美元[55] - 2020年第一季度开发服务收入143.6美元，2019年同期为124.0美元；2020年上半年为296.4美元，2019年同期为258.4美元[55] - 2020年3月和2019年3月维护服务净服务收入分别为416.2美元和473.3美元，开发服务分别为143.6美元和124.0美元[122] - 2020年3月和2019年3月维护服务调整后EBITDA分别为41.2美元和65.0美元，开发服务分别为13.7美元和11.0美元[122] - 2020年3月和2019年3月维护服务资本支出分别为14.3美元和18.9美元，开发服务分别为5.9美元和3.5美元[122] - 维护服务业务2020年第一季度净服务收入4.162亿美元，较2019年同期减少12.1%；调整后EBITDA为4120万美元，较2019年同期减少36.6%；调整后EBITDA利润率为9.9%，较2019年同期下降380个基点[191] - 维护服务业务2020年第一季度除雪服务收入1.025亿美元，较2019年同期减少8900万美元；景观维护服务收入3.137亿美元，较2019年同期增加3190万美元[192] - 开发服务业务2020年第一季度净服务收入1.436亿美元，较2019年同期增长15.8%；调整后EBITDA为1370万美元，较2019年同期增长24.5%；调整后EBITDA利润率为9.5%，较2019年同期上升60个基点[195] - 2020年第一季度开发服务净服务收入增加1960万美元，增幅15.8%[196] - 2020年第一季度开发服务调整后EBITDA增加270万美元，达到1370万美元，利润率从8.9%提升至9.5%[197] - 2020年前六个月维护服务净服务收入减少3070万美元，降幅3.5%[200] - 2020年前六个月维护服务调整后EBITDA减少2480万美元，降至8890万美元，利润率从13.1%降至10.6%[201] - 2020年前六个月开发服务净服务收入增加3800万美元，增幅14.7%[204] - 2020年前六个月开发服务调整后EBITDA增加470万美元，达到3280万美元，利润率从10.9%提升至11.1%[205] 财务报表编制相关 - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则（GAAP）编制，为中期报告且未经审计[37] - 编制合并财务报表需要管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[40] 租赁相关数据变化 - 2019年10月1日采用新租赁标准，记录租赁负债76.3美元，使用权资产70.6美元[45] - 截至2020年3月31日，经营租赁使用权资产6670万美元，经营租赁负债总额7200万美元；融资租赁使用权资产1290万美元，融资租赁负债总额770万美元[99] - 截至2020年3月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限5.4年，加权平均增量借款利率3.1%；融资租赁加权平均剩余租赁期限1.8年，加权平均增量借款利率3.2%[102] - 2020年第一季度和上半年，总租赁成本分别为1660万美元和3140万美元[104] - 截至2020年3月31日，经营租赁负债到期金额总计8880万美元，融资租赁负债到期金额总计860万美元[105] 资产相关数据变化 - 截至2020年3月31日，剩余履行义务预计未来收入约364.1美元，预计未来12个月确认56%，之后12个月确认44%[57] - 2020年3月31日递延收入余额为86.1美元，2019年10月1日为49.1美元，期间确认收入446.9美元，递延收入483.9美元[62] - 2020年3月31日应收账款净额为334.0美元，2019年9月30日为333.7美元，分别扣除坏账准备6.0美元和5.0美元[65] - 2020年3月31日存货为30.0美元，2019年9月30日为26.5美元[66] - 2020年3月31日物业和设备净值为278.3美元，2019年9月30日为272.4美元；2020年第一季度折旧费用为19.3美元，2019年同期为21.7美元；2020年上半年折旧费用为39.5美元，2019年同期为41.0美元[68] - 2020年和2019年第一季度无形资产摊销费用分别为1360万美元和1380万美元，上半年分别为2710万美元和2890万美元[69] - 截至2020年3月31日和2019年9月30日，无形资产总额分别为6.644亿美元和6.471亿美元[70] - 截至2019年9月30日和2020年3月31日，商誉总额分别为18.104亿美元和18.789亿美元[70] 债务相关数据变化 - 截至2020年3月31日和2019年9月30日，净长期债务分别为12.208亿美元和11.342亿美元[73] - B系列定期贷款有效收益率为2.5%，2020年上半年债务还款总额为520万美元[75] - 截至2020年3月31日，循环信贷额度未偿还余额为6000万美元，2019年9月30日无未偿还余额[76] - 2020年上半年应收账款融资协议借款8000万美元，自愿偿还5000万美元[77] - 截至2020年3月31日和2019年9月30日，长期债务公允价值分别约为11.328亿美元和11.666亿美元[79] - 截至2020年3月31日和2019年9月30日，按公允价值计量的负债总额分别为3250万美元和2830万美元[87] 金融合约相关数据变化 - 2020年3月31日和2019年9月30日，利率合约名义金额分别为9.8亿美元和10亿美元，2020年3月31日利率互换净递延损失1290万美元预计未来12个月计入利息费用[90] - 2020年第一季度和上半年，利率互换在其他综合收益（损失）中确认的损失分别为810万美元和790万美元，2019年同期分别为190万美元和610万美元；重新分类至利息费用的净损失2020年第一季度和上半年分别为380万美元和680万美元，2019年同期分别为260万美元和3

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年12月31日，公司总资产为29.869亿美元，较2019年9月30日的29.286亿美元增长1.99%[19] - 2019年第四季度，公司净服务收入为5.707亿美元，较2018年同期的5.26亿美元增长8.5%[22] - 2019年第四季度，公司净亏损为1260万美元，较2018年同期的880万美元亏损扩大43.18%[22] - 2019年第四季度，公司综合亏损为1050万美元，较2018年同期的1130万美元亏损收窄7.08%[25] - 截至2019年12月31日，公司股东权益为12.831亿美元，较2019年9月30日的12.838亿美元略有下降[28] - 2019年第四季度，公司经营活动提供的净现金为730万美元，较2018年同期的640万美元增长14.06%[33] - 2019年第四季度，公司投资活动使用的净现金为3190万美元，较2018年同期的1720万美元增加85.47%[33] - 2019年第四季度，公司融资活动使用的净现金为420万美元，较2018年同期的670万美元减少37.31%[33] - 2019年第四季度，公司现金及现金等价物净减少2880万美元，较2018年同期的1750万美元减少额增加64.57%[33] - 2019年第四季度净服务收入为5.707亿美元，2018年同期为5.26亿美元[117] - 2019年第四季度调整后EBITDA为5170万美元，2018年同期为5010万美元[117] - 2019年第四季度资本支出为1450万美元，2018年同期为1730万美元[117] - 2019年第四季度净亏损为1260万美元，2018年同期为880万美元[117] - 2019年第四季度基本和摊薄后每股亏损为0.12美元，2018年同期为0.09美元[119] - 2019年第四季度加权平均普通股股数为1.03307亿股，2018年同期为1.02502亿股[119] - 2019年第四季度加权平均反摊薄期权和受限股数量为760.7万股，2018年同期为589.1万股[119] - 2019年第四季度净服务收入为5.707亿美元，较2018年同期的5.26亿美元增加4470万美元，增幅8.5%[145][146] - 2019年第四季度毛利润为1.43亿美元，较2018年同期的1.319亿美元增加1110万美元，增幅8.4%，毛利率保持在25.1%[145][147] - 2019年第四季度销售、一般和行政费用为1.303亿美元，较2018年同期的1.102亿美元增加2010万美元，增幅18.2%，占收入的比例从21.0%升至22.8%[145][148] - 2019年第四季度摊销费用为1350万美元，较2018年同期的1510万美元减少160万美元，降幅10.6%[145][150] - 2019年第四季度其他收入为70万美元，较2018年同期的其他费用150万美元增加220万美元[145][151] - 2019年第四季度利息费用为1740万美元，较2018年同期的1710万美元增加30万美元，增幅1.8%，2019年定期贷款加权平均利率为4.36%，低于2018年的4.85%[145][152] - 2019年第四季度所得税收益为490万美元，较2018年同期的320万美元增加170万美元[145][153] - 2019年第四季度净亏损为1260万美元，2018年同期净亏损为880万美元[145][154] - 2019年第四季度调整后EBITDA为5170万美元，较2018年同期的5010万美元增加160万美元，占收入的比例从9.5%降至9.1%[145][155] - 2019年第四季度调整后EBITDA为5.17亿美元，2018年同期为5.01亿美元；调整后净收入为1.06亿美元，2018年同期为1.04亿美元；自由现金流为 - 0.62亿美元，2018年同期为 - 0.91亿美元[162] - 截至2019年12月31日，现金及现金等价物为1.03亿美元，较2019年9月30日的3.91亿美元减少；总债务净额为114.29亿美元，较2019年9月30日的114.46亿美元略有减少[180] - 2019年第四季度经营活动产生的净现金为730万美元，较2018年同期的640万美元增加90万美元[184][186] - 2019年第四季度投资活动使用的净现金为3190万美元，较2018年同期的1720万美元增加1470万美元[184][187] - 2019年第四季度融资活动使用的净现金为420万美元，2018年同期为670万美元[184][188][189] - 2019年第四季度自由现金流为 - 620万美元，较2018年同期的 - 910万美元增加290万美元[184][190] - 截至2019年12月31日，净营运资金为1.799亿美元，较2019年9月30日的2.187亿美元减少3880万美元[191] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司提供景观维护、开发、除雪等服务，分为维护服务和开发服务两个可报告板块[36] - 2019年第四季度景观维护收入363.3美元，除雪收入55.6美元，维护服务收入418.9美元，开发服务收入152.8美元，净服务收入570.7美元[57] - 维护服务收入主要来自景观维护和除雪服务，景观维护合同期限1 - 3年，除雪服务有固定费用和按次合同[51] - 开发服务收入主要采用成本投入法按成本发生比例确认，预计合同损失全额及时记录[52] - 公司运营通过维护服务和开发服务两个可报告部门进行[113] - 维护服务部门2019年第四季度净服务收入为41.89亿美元，较2018年同期增长6.7%；调整后EBITDA为4.77亿美元，较2018年同期下降2.1%；调整后EBITDA利润率为11.4%，较2018年同期下降100个基点[169] - 开发服务部门2019年第四季度净服务收入为15.28亿美元，较2018年同期增长13.7%；调整后EBITDA为1.91亿美元，较2018年同期增长12.4%；调整后EBITDA利润率为12.5%，较2018年同期下降10个基点[173] - 维护服务净服务收入增长主要源于景观维护服务增加1.88亿美元和除雪服务增加7600万美元，除雪服务增长与合同增加和降雪量有关[171] - 维护服务调整后EBITDA下降主要因调整后EBITDA利润率下降，而利润率下降主要是员工和技术相关成本增加[172] - 开发服务净服务收入增长是由于项目量增加和完成工作量增多[174] - 开发服务调整后EBITDA增长得益于净收入增加和生产率提高，但部分被员工相关成本增加抵消[175] 租赁相关数据 - 2019年10月1日采用新租赁标准，记录租赁负债76.3美元，使用权资产70.6美元[45] - 截至2019年12月31日，经营租赁使用权资产65.0美元，经营租赁负债总额71.3美元；融资租赁使用权资产36.9美元，融资租赁负债总额6.2美元[95] - 截至2019年12月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限5.6年，加权平均增量借款利率3.2%；融资租赁加权平均剩余租赁期限1.8年，加权平均增量借款利率4.2%[98] - 2019年第四季度，经营租赁成本7.3美元，融资租赁成本1.1美元，短期租赁成本6.4美元，可变租赁成本0.1美元，转租收入 - 0.1美元，总租赁成本14.8美元[98] - 2019年第四季度，经营租赁经营活动现金流量 - 6.6美元，融资租赁经营活动现金流量为0，融资租赁筹资活动现金流量 - 1.5美元[98] 其他财务数据 - 截至2019年12月31日，原预期期限超一年的剩余履约义务预计未来收入约388.2美元，预计未来12个月确认62%，之后12个月确认38%[55] - 2019年10月1日递延收入49.1美元，确认收入 - 214.7美元，递延收入232.1美元，12月31日递延收入66.5美元[62] - 2019年10月1日至12月31日期间开票金额33.8美元，未开票收入余额增加11.1美元[62] - 2019年12月31日应收账款363.9美元，9月30日为333.7美元，分别扣除坏账准备5.6美元和5.0美元[65] - 2019年12月31日存货28.4美元，9月30日为26.5美元，其中产成品分别为7.1美元和6.8美元，半成品为10.5美元和11.0美元，原材料和用品为10.8美元和8.7美元[66] - 2019年12月31日物业及设备净值为26.86亿美元，9月30日为27.24亿美元；2019年和2018年第四季度折旧费用分别为2.02亿美元和1.93亿美元[68] - 2019年和2018年第四季度无形资产摊销费用分别为1.35亿美元和1.51亿美元[69] - 2019年12月31日无形资产总额为65.13亿美元，累计摊销40.91亿美元；9月30日总额为64.71亿美元，累计摊销39.56亿美元；2019年12月31日商誉总额为182.3亿美元，9月30日为181.04亿美元[70] - 2019年12月31日长期债务净额为113.25亿美元，9月30日为113.42亿美元[72] - 2018年8月15日公司获得103.7亿美元的B系列定期贷款，有效收益率为2.5%；2019年第四季度还款2600万美元[74] - 公司有26亿美元的五年期循环信贷安排，2019年12月31日和9月30日无未偿还余额[75] - 应收账款融资协议借款额度为2亿美元，2019年第四季度借款1亿美元并自愿偿还1亿美元；2018年第四季度无相关活动[76] - 预计长期债务到期金额2020 - 2024年及以后分别为1.04亿、1.04亿、15.04亿、1.04亿和97.98亿美元；2019年12月31日和9月30日长期债务公允价值分别约为116.91亿和116.66亿美元[78] - 2019年12月31日和9月30日，拉比信托持有的投资公允价值分别为1.18亿和1.11亿美元[85] - 2019年12月31日和9月30日，按公允价值计量的负债分别为2.56亿和2.83亿美元[85] - 截至2019年12月31日和9月30日，利率合约名义金额均为1000美元，2019年12月31日利率互换净递延损失（税后）9.5美元，预计未来12个月计入利息费用[88] - 2019年和2018年第四季度，其他综合收益（损失）分别为0.2美元和 - 4.2美元，从累计其他综合损失重分类至利息费用的净额分别为 - 3.0美元和 - 0.8美元[89] - 2019年和2018年第四季度，税前亏损分别为 - 17.5美元和 - 12.0美元，所得税（收益）分别为 - 4.9美元和 - 3.2美元，有效所得税税率分别为28.0%和26.7%[91] - 2019年11月22日，公司发行194,000份不可没收受限股票单位，加权平均授予日公允价值16.89美元，相关非现金股权薪酬费用约3.3美元于2019年第四季度确认[103] - 截至2019年12月31日，未摊销的股票薪酬奖励总额约49.5美元，加权平均剩余期限2.5年[106] - 截至2019年12月31日，公司未支付和已发生但未报告索赔准备金为126.4美元，其中41.7美元计入流动负债，84.7美元计入非流动负债[108] - 2019年第四季度股权薪酬费用为820万美元，2018年同期为590万美元[109] 公司事项及准则相关 - 公司在2021财年第一季度将执行金融工具信用损失计量准则，2022财年第一季度将执行简化所得税会计准则，目前正在评估影响[46][48] - 2019年4月，公司面临两起股东集体诉讼，目前案件正在进行中[112] - 2020财年第一季度，公司因2019财年完成的收购产生500万美元整合成本，因2020财年完成的收购产生40万美元整合成本[143] - 公司可在信贷协议下增加借款额度，总计可达3.03亿美元，但需满足特定条件[181] - 若LIBOR逐步淘汰，信贷协议和应收账款融资协议可替换利率，但可能导致可变利率债务利息成本增加[182] - 截至2019年12月31日，公司遵守所有债务契约，未发生违约事件[192] - 2019年第四季度，公司的合同义务和商业承诺与2019年9月30日报告的相比无重大变化[194] - 公司无对财务状况等有重大影响的表外安排[195] - 截至2019年12月31日，公司披露控制和程序有效[201] - 截至2019年12月31日，公司财务报告内部控制无重大变化[202]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019财年净服务收入为24.046亿美元，2018财年为23.536亿美元[148] - 2019财年毛利润为6.382亿美元，2018财年为6.261亿美元[148] - 2019财年运营收入为1.297亿美元，2018财年为4000万美元[148] - 2019财年净利润为4440万美元，2018财年净亏损为1510万美元[148] - 2019财年基本每股收益为0.43美元，2018财年为 - 0.18美元[148] - 2019财年末现金及现金等价物为3910万美元，2018财年末为3520万美元[149] - 2019财年末总资产为29.286亿美元，2018财年末为28.919亿美元[149] - 2019财年末总负债为16.448亿美元，2018财年末为16.646亿美元[149] - 2019财年调整后EBITDA为3.051亿美元，2018财年为3.001亿美元[149] - 2019财年自由现金流为8660万美元，2018财年为1.059亿美元[149] - 2019财年调整后EBITDA为3.051亿美元，2018财年为3.001亿美元[152] - 2019财年调整后净收入为1.18亿美元，2018财年为9000万美元[152] - 2019财年自由现金流为8660万美元，2018财年为1.059亿美元[152] - 2019财年调整后自由现金流为8660万美元，2018财年为1.276亿美元[152] - 2019财年净收入为4440万美元，2018财年净亏损为1510万美元[152] - 2019财年业务转型和整合成本为1750万美元，2018财年为2550万美元[152] - 2019财年所得税调整为2170万美元，2018财年为1.031亿美元[152] - 2019财年净服务收入为24.046亿美元，较2018年增加5100万美元，增幅2.2%[184][186] - 2019财年毛利润为6.382亿美元，较2018年增加1210万美元，增幅1.9%，毛利率从26.6%降至26.5%[184][187] - 2019财年销售、一般和行政费用为4.522亿美元，较2018年减少2900万美元，降幅6.0%，占收入百分比从20.4%降至18.8%[184][188] - 2019财年摊销费用为5630万美元，较2018年减少4860万美元，降幅46.3%[184][189] - 2019财年利息费用为7250万美元，较2018年减少2530万美元，降幅25.9%，加权平均利率从4.60%升至4.90%[184][191] - 2019财年所得税费用为1280万美元，较2018年的税收优惠6620万美元增加7900万美元，增幅119.3%[184][192] - 2019财年净利润为4440万美元，较2018年的净亏损1510万美元增加5950万美元[184][193] - 2019财年调整后EBITDA为3.051亿美元，较2018年增加500万美元，占收入百分比从12.8%降至12.7%[184][194] - 2019财年调整后EBITDA为3.051亿美元，2018年为3.001亿美元[208] - 2019财年调整后净收入为1.18亿美元，2018年为9000万美元[208] - 2019财年经营活动现金流为1.697亿美元，2018年为1.804亿美元[208] - 2019财年自由现金流为8660万美元，2018年为1.059亿美元[208] - 2019财年调整后自由现金流为8660万美元，2018年为1.276亿美元[208] - 2019财年遣散及相关成本为300万美元，2018年为570万美元[210] - 2019财年车队重新品牌化成本为50万美元，2018年为1250万美元[210] - 2019财年业务整合成本为820万美元，2018年为170万美元[210] 各条业务线数据关键指标变化 - 维护服务业务2019财年净服务收入18.134亿美元，其中除雪服务收入2.451亿美元，调整后EBITDA为2.82亿美元，利润率15.6%[25] - 开发服务业务2019财年净服务收入5.954亿美元，调整后EBITDA为8170万美元，利润率13.7%[28] - 维护服务净服务收入2019财年为18.134亿美元，较2018年增加3860万美元，增幅2.2%；开发服务净服务收入2019财年为5.954亿美元，较2018年增加1210万美元，增幅2.1%[199][203] - 2019财年开发服务部门调整后EBITDA增加300万美元，从2018年的7870万美元增至8170万美元[205] - 2019财年开发服务部门调整后EBITDA利润率从2018年的13.5%提高20个基点至13.7%[205] 公司基本信息 - 公司是美国最大的商业景观服务提供商，2019财年净服务收入24.046亿美元，净利润4440万美元，调整后EBITDA为3.051亿美元，净利润率1.8%，调整后EBITDA利润率12.7%[14][15] - 公司服务客户广泛，包括约13000个办公园区和企业园区、9000个住宅社区和450个教育机构，前十大客户占2019财年收入约7%，单个客户不超2%[15] - 公司是美国最大的商业景观服务提供商，收入是第二大竞争对手的10倍多[160] - 公司通过维护服务和开发服务两个可报告部门报告运营结果[161] - 维护服务部门提供从割草到专业草坪维护等一系列商业景观服务[162] - 公司发展服务业务主要由总承包商聘请，凭借技术和项目管理能力与他们保持良好关系[163] - 公司维护服务收入主要来自景观维护和除雪服务，景观维护服务多通过一至三年的定期合同提供[165] - 发展服务收入主要采用成本投入法按时间确认，即按已发生成本占预计总成本的百分比确认[166] - 公司总部位于宾夕法尼亚州蓝铃市乔利路980号300套房[134] - 公司普通股于2018年6月28日开始在纽约证券交易所交易，截至2019年10月31日，有429名普通股股东登记在册[141] - 公司在可预见的未来不打算支付普通股现金股息，2019年9月30日止年度未向普通股股东宣告或支付股息[142] - 公司是“受控公司”，超过50%的投票权由赞助商持有，可选择不遵守某些公司治理要求[124] 市场情况 - 商业景观维护（含除雪）市场规模达700亿美元，预计2014 - 2023年复合年增长率2.2%[15][30] - 公司目前市场份额仅2.6%，美国有超50万家企业提供景观维护服务，约四分之三为个体经营者[33] - 未来五年美国私人非住宅建设预计年化增长率2.3%，将促进商业景观维护和开发服务增长[35] 业务运营特点 - 维护服务分支典型服务40 - 150个客户，覆盖200 - 300个地点，年营收400 - 1400万美元[38] - 开发服务业务景观开发项目规模一般在10万 - 超1000万美元，平均约100万美元[26] - 公司拥有超180名业务开发人员专注于本地新客户拓展，另有20人销售团队专注高价值高利润机会[51] - 维护服务部门超700名分支机构客户经理负责维护客户关系[51] - 公司拥有约15000辆卡车和拖车的车队[54] - 公司业务受商业建筑活动、房地产市场状况、利率波动等一般商业、金融市场和经济条件影响[58] - 经济低迷时，客户可能减少景观服务支出[60] - 公司服务具有季节性，春季和夏季（第三和第四财季）收入和净利润通常较高[43] - 2019财年，环境控制设施无重大资本支出[49] - 维护服务协议可由任一方提前30天通知取消，客户能单方面终止服务且无惩罚[62] - 景观维护服务需求受季节性影响，春季和夏季（第三和第四财季）收入和净利润通常较高，冬季较低[70] - 公司业务成功依赖保留现有客户、续签合同和获取新业务，若无法做到，财务状况可能受影响[62] - 行业竞争激烈，若无法以服务质量和客户关系差异化竞争，更多客户可能转向低成本服务提供商[61] - 若大量现有客户减少外包并自行提供服务，公司业务、财务状况和现金流可能受重大不利影响[63] - 公司业务运营分散，各分支机构运营结果可能因多种因素不同，不一致的实施可能影响业务和财务状况[65] - 未来收购或战略交易可能因多种原因无法实现预期效益，还可能面临整合困难和竞争问题[67] - 运营受天气条件影响，极端天气可能导致收入损失、成本增加和供应短缺[71] - 运营费用增加可能影响财务表现，且无法确定能否将成本增加转嫁给客户[72] - 过去十年和三十年，公司服务区域年平均降雪量分别为2999英寸和2775英寸[78] - 公司服务具有季节性，春季、夏季收入和净利润通常较高，冬季部分市场需求下降，除雪服务可部分抵消影响[177] - 天气状况会影响景观维护和开发项目的进度和成本，极端天气事件可能带来正反两方面影响[178] 员工情况 - 截至2019年9月30日，公司共有约21500名员工，其中全职约20900人，兼职约600人，维护服务部门18300人，开发服务部门2900人，公司员工约300人[40] - 约8%的员工受集体谈判协议覆盖[40] - 2019年通过H - 2B签证计划雇佣约1555名季节性工人，2018年约829人[40] - 2019年和2018年，公司通过H - 2B签证计划分别雇佣约1555名和约829名季节性工人[81] - 截至2019年9月30日，公司约有21500名员工，其中约8%由工会代表[81] 资产与负债情况 - 截至2019年9月30日，商誉和其他无形资产净值为20.619亿美元，占总资产的70%[86] - 截至2019年9月30日，公司总负债为11.446亿美元，循环信贷安排和应收账款融资协议的可用额度分别为1.659亿美元和6000万美元[102] - 公司可将循环信贷安排的借款额度增加至多3.03亿美元[107] 法律与合规风险 - 法律诉讼不利判决或和解可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[91] - 员工使用危险设备导致事故增加，可能损害公司声誉、经营成果和财务状况[92] - 信息技术系统故障或安全漏洞可能损害公司业务运营能力和财务状况[94] - 未能保护客户、员工或第三方个人信息安全，可能导致业务中断、声誉受损和高额罚款[95] - 无法充分保护知识产权，可能损害品牌价值和业务[96] - 自然灾害、恐怖袭击等外部事件可能对公司业务造成不利影响[99] - 美国公认会计原则的变化可能对公司先前报告的经营成果产生不利影响[100] 债务与融资风险 - 公司债务协议包含限制条款，可能限制公司经营灵活性和融资能力[103][105] - 可变利率债务使公司面临利率风险，若利率上升，偿债义务将增加，净收入和现金流将相应减少[108] - 若循环信贷安排的银团成员未能履行贷款义务，公司流动性和经营业绩可能受到不利影响[110] - 公司使用利率互换工具对冲利率风险，但无法保证策略有效，可能面临信用损失[111] 股权结构与股东权益 - 截至2019年9月30日，公司有104,699,879股普通股流通在外，其中24,495,000股IPO出售股份可自由交易，80,156,552股受限股占比77% [121] - 截至2019年9月30日，有股票期权可购买6,573,527股普通股，143,660股受限股单位，2,528,375股预留用于激励计划，员工股票购买计划预留1,100,000股且未发行[121] - 截至2019年9月30日，有注册权的股份约占总流通普通股的77% [121] - 公司无支付现金股息计划，股东可能需出售股票获利[115] - 公司作为控股公司，依赖子公司提供现金以满足运营和偿债需求[116] - 若证券分析师不发布研究报告、下调评级，公司股价和交易量可能下降[117] - 作为上市公司，遵守法规会增加成本、分散管理层注意力，可能影响吸引和留住合格人员[118] - 截至2019年9月30日，赞助商实益持有公司69.0%的普通股[125] - 若赞助商及其关联方实益拥有的有权在董事选举中投票的普通股股份低于40%，则需至少66 2⁄3%的有权在董事选举中投票的普通股股东的赞成票才能罢免董事或修改某些条款[128] - 公司董事会有权在未经股东批准的情况下发行50,000,000股优先股[129] 设施情况 - 截至2019年9月30日，维护服务部门拥有30处自有设施和219处租赁设施，开发服务部门拥有5处自有设施和20处租赁设施，总计自有35处、租赁239处设施[136] 公司历史与变更 - 2013年KKR收购公司前身，2014年收购ValleyCrest并更名，2018年完成首次公开募股[29] - 2019财年，公司将股票表现图表指数从纽约证券交易所综合指数和标准普尔1500环境与设施服务指数更改为罗素2000指数和罗素2500环境维护与安全服务指数[14

公司行业地位与业务范围 - 公司是美国最大的商业景观服务提供商，收入是第二大竞争对手的10倍以上[116] - 公司通过维护服务和开发服务两个可报告部门报告运营结果，业务覆盖美国31个州及所有50个州和波多黎各[117] 税收政策变化 - 2017年12月22日美国税改法案将联邦企业所得税税率从35%降至21%，2018财年公司使用24.5%的混合联邦税率计算所得税费用，2019财年及以后适用21%的税率[129] - 2018年美国企业所得税税率从35%降至21%，公司获得4140万美元税收优惠[170] 收购整合成本 - 2019财年前九个月，公司因2018财年完成的收购产生560万美元整合成本，因2019财年完成的收购产生120万美元整合成本[136] 整体财务关键指标变化（2019年第二季度） - 2019年第二季度净服务收入为6.572亿美元，较2018年同期的6.303亿美元增加2690万美元，增幅4.3%[138] - 2019年第二季度毛利为1.886亿美元，较2018年同期的1.756亿美元增加1300万美元，增幅7.4%，毛利率从27.9%提升至28.7%[139] - 2019年第二季度销售、一般和行政费用为1.14亿美元，较2018年同期的1.192亿美元减少520万美元，降幅4.4%[140] - 2019年第二季度净服务收入为6.572亿美元，较2018年同期的6.303亿美元增长4.3%[141] - 2019年第二季度摊销费用为1390万美元，较2018年同期的2920万美元减少52.4%[141][145] - 2019年第二季度利息费用为1840万美元，较2018年同期的2750万美元减少33.2%[141][147] - 2019年第二季度净利润为3170万美元，而2018年同期净亏损140万美元[141][149] - 2019年第二季度调整后EBITDA为1.019亿美元，较2018年同期的9780万美元增长4.1%[141][150] 整体财务关键指标变化（2019年前六个月） - 2019年前六个月净服务收入为17.799亿美元，较2018年同期的17.718亿美元增长0.5%[141][152] - 2019年前六个月摊销费用为4290万美元，较2018年同期的8960万美元减少52.2%[141][156] - 2019年前六个月利息费用为5440万美元，较2018年同期的7750万美元减少29.8%[141][158] - 2019年前六个月净利润为1930万美元，而2018年同期净亏损410万美元[141][160] - 2019年前六个月调整后EBITDA为2.131亿美元，较2018年同期的2.159亿美元减少1.3%[141][161] 整体财务关键指标综合对比（2019年第二季度与前九个月） - 2019年第二季度净利润3170万美元，2018年同期亏损140万美元；2019年前九个月净利润1930万美元，2018年同期亏损410万美元[166] - 2019年第二季度调整后EBITDA为1.019亿美元，2018年同期为9780万美元；2019年前九个月为2.131亿美元，2018年同期为2.159亿美元[166] - 2019年第二季度调整后净利润4700万美元，2018年同期为3320万美元；2019年前九个月为7310万美元，2018年同期为5410万美元[166] - 2019年第二季度自由现金流1370万美元，2018年同期为1930万美元；2019年前九个月为3880万美元，2018年同期为5590万美元[166] - 2019年第二季度业务转型和整合成本为440万美元，2018年同期为250万美元；2019年前九个月为1340万美元，2018年同期为2140万美元[166] - 2019年第二季度所得税调整为450万美元，2018年同期为1810万美元；2019年前九个月为1720万美元，2018年同期为8580万美元[166] 维护服务业务线数据关键指标变化（2019年第二季度） - 维护服务业务2019年第二季度净服务收入4.921亿美元，较2018年同期增长3.7%；调整后EBITDA为9110万美元，较2018年同期下降0.2%；调整后EBITDA利润率为18.5%，较2018年同期下降70个基点[175] 开发服务业务线数据关键指标变化（2019年第二季度） - 开发服务业务2019年第二季度净服务收入1.663亿美元，较2018年同期增长5.7%；调整后EBITDA为2700万美元，较2018年同期增长22.8%；调整后EBITDA利润率为16.2%，较2018年同期增长220个基点[178] 股权薪酬费用 - 2019年前九个月股权薪酬费用中有730万美元与IPO相关[170] 维护服务部门数据关键指标变化（2019年前九个月） - 维护服务部门2019年前九个月净服务收入为13.58亿美元，较2018年增长1660万美元，增幅1.2%；调整后EBITDA为2.048亿美元，较2018年减少540万美元，降幅2.6%；调整后EBITDA利润率为15.1%，较2018年下降60个基点[182] 开发服务部门数据关键指标变化（2019年前九个月） - 开发服务部门2019年前九个月净服务收入为4.247亿美元，较2018年减少890万美元，降幅2.1%；调整后EBITDA为5500万美元，较2018年减少30万美元，降幅0.5%；调整后EBITDA利润率为13.0%，较2018年增加20个基点[187] 首次公开募股与债务偿还 - 2018年7月公司完成首次公开募股，并用所得款项偿还了约5.011亿美元的未偿债务[189] 资金状况与债务情况 - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为1090万美元，较2018年9月30日的3520万美元减少2430万美元；短期借款及长期债务当期到期部分为1040万美元；长期债务为11.458亿美元；总债务净额为11.562亿美元[192] - 公司可在信贷协议下增加借款额度或增加定期贷款，总计最高可达3.03亿美元[193] 现金流情况（2019年前九个月） - 2019年前九个月经营活动产生的净现金为1.092亿美元，较2018年减少1450万美元；投资活动使用的净现金为1.286亿美元，较2018年减少4400万美元；融资活动使用的净现金为490万美元，2018年为提供5260万美元[196] - 2019年前九个月自由现金流为3880万美元，较2018年减少1710万美元；调整后自由现金流为3880万美元，较2018年减少3870万美元[196] 净营运资金变化 - 截至2019年6月30日，公司净营运资金为1.786亿美元，较2018年9月30日的1.997亿美元减少2110万美元[204] 债务契约遵守情况 - 截至2019年6月30日，公司遵守所有债务契约，未发生或正在进行违约事件[206] 合同义务与商业承诺 - 2019年前九个月，公司的合同义务和商业承诺与2018年9月30日年度报告中报告的相比，在正常业务过程之外没有重大变化[207] 表外安排情况 - 公司无对财务状况、营收等有重大影响的表外安排[208] 会计政策情况 - 公司管理层认为编制合并财务报表所用会计政策合理恰当[209] - 与截至2018年9月30日财年的10 - K年度报告相比，除采用ASU 2014 - 09导致的收入相关政策外，关键会计政策无重大变化[209] 会计公告信息引用 - 未经审计合并财务报表附注2“近期会计公告”的信息被引用[210] 市场风险披露参考 - 有关市场风险的定量和定性披露可参考截至2018年9月30日财年的10 - K年度报告中“项目7A.市场风险的定量和定性披露”[212]

公司概况 - 公司是美国最大商业景观服务提供商，收入超次大竞争对手10倍[112] - 公司通过维护服务和开发服务两个可报告部门运营，业务覆盖美国31个州及所有50个州和波多黎各[113] 税收政策变化 - 2018年12月22日美国税改法案将联邦企业所得税税率从35%降至21%，2018财年公司使用24.5%的混合联邦税率计算所得税费用，2019财年及以后适用21%税率[125] 收购整合成本 - 2019财年上半年，公司因2018财年完成的收购产生310万美元整合成本，因2019财年完成的收购产生60万美元整合成本[132] 第一季度财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净服务收入为5.966亿美元，较2018年同期的5.904亿美元增加620万美元，增幅1.1%[133][134] - 2019年第一季度成本为4.506亿美元，2018年同期为4.481亿美元[133] - 2019年第一季度毛利润为1.461亿美元，2018年同期为1.422亿美元[133] - 2019年第一季度调整后EBITDA为6110万美元，2018年同期为5160万美元[133] - 2019年第一季度调整后净收入为1560万美元，2018年同期为760万美元[133] - 2019年第一季度经营活动现金流为5830万美元，2018年同期为 - 330万美元[133] - 2019年第一季度毛利润增加390万美元，即2.7%，达到1.461亿美元，毛利率从24.1%提升至24.5%[135] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用增加160万美元，即1.4%，达到1.194亿美元，占收入百分比保持在20.0%[136][138] - 2019年第一季度摊销费用减少1550万美元，即52.9%，降至1380万美元[139] - 2019年第一季度利息费用减少620万美元，即24.4%，降至1890万美元，2019年定期贷款利率为5.03%高于2018年的4.87%[141] - 2019年第一季度所得税收益减少660万美元，即83.3%，降至130万美元[142] - 2019年第一季度净亏损减少1850万美元，降至360万美元[143] - 2019年第一季度净亏损360万美元，2018年同期为2210万美元；2019年前六个月净亏损1240万美元，2018年同期为270万美元[160] - 2019年第一季度调整后EBITDA为6110万美元，2018年同期为5160万美元；2019年前六个月为1.112亿美元，2018年同期为1.18亿美元[160] - 2019年第一季度调整后净收入为1560万美元，2018年同期为760万美元；2019年前六个月为2600万美元，2018年同期为2100万美元[160] - 2019年第一季度自由现金流为3420万美元，2018年同期为 - 1680万美元；2019年前六个月为2510万美元，2018年同期为3660万美元[160] - 2019年第一季度利息费用净额为1890万美元，2018年同期为2510万美元；2019年前六个月为3610万美元，2018年同期为5000万美元[160] - 2019年第一季度所得税收益为 - 130万美元，2018年同期为 - 790万美元；2019年前六个月为 - 450万美元，2018年同期为 - 5940万美元[160] - 2019年第一季度折旧费用为2170万美元，2018年同期为1770万美元；2019年前六个月为4100万美元，2018年同期为3880万美元[160] - 2019年第一季度摊销费用为1380万美元，2018年同期为2930万美元；2019年前六个月为2890万美元，2018年同期为6040万美元[160] 前六个月财务数据关键指标变化 - 2019年前六个月净服务收入减少1880万美元，即1.6%，降至11.227亿美元[147] - 2019年前六个月摊销费用减少3150万美元，即52.1%，降至2890万美元[150] - 2019年前六个月利息费用减少1390万美元，即27.8%，降至3610万美元，2019年定期贷款利率为4.94%高于2018年的4.76%[152] - 2019年前六个月所得税收益减少5490万美元，即92.5%，降至450万美元[153] - 2019年3月31日止六个月，经营活动产生的现金流量净额为6470万美元，较2018年减少1450万美元；投资活动使用的现金流量净额为8770万美元，与2018年持平；融资活动使用的现金流量净额为100万美元，2018年为提供530万美元[189] - 2019年3月31日止六个月，自由现金流为2510万美元，较2018年减少1150万美元；调整后自由现金流为2510万美元，较2018年减少3310万美元[189][194] 维护服务业务线数据关键指标变化 - 维护服务业务2019年第一季度净服务收入4.733亿美元，较2018年同期增加1320万美元，增幅2.9%；调整后EBITDA为6500万美元，较2018年同期增加670万美元，增幅11.5%；调整后EBITDA利润率从12.7%提升至13.7%，提升100个基点[169][171] - 维护服务板块2019年3月31日止六个月净服务收入8.658亿美元，较2018年减少100万美元，降幅0.1%；调整后EBITDA为1.137亿美元，较2018年减少520万美元，降幅4.4%；调整后EBITDA利润率为13.1%，较2018年下降60个基点[176][177][180] 开发服务业务线数据关键指标变化 - 开发服务业务2019年第一季度净服务收入1.24亿美元，较2018年同期减少700万美元，降幅5.4%；调整后EBITDA为1100万美元，较2018年同期减少190万美元，降幅14.3%；调整后EBITDA利润率从9.8%降至8.9%，下降90个基点[172][173][174] - 开发服务板块2019年3月31日止六个月净服务收入2.584亿美元，较2018年减少1780万美元，降幅6.5%；调整后EBITDA为2810万美元，较2018年减少520万美元，降幅15.8%；调整后EBITDA利润率为10.9%，较2018年下降120个基点[181][182] 公司债务与融资情况 - 公司在2018年7月完成首次公开募股，并用所得款项偿还约5.011亿美元未偿债务[183] - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为1120万美元，较2018年9月30日的3520万美元减少2400万美元；短期借款及长期债务当期到期部分为1040万美元；长期债务为11.475亿美元；总债务净额为11.579亿美元[186] - 公司可在信贷协议下增加借款额度或增加定期贷款，最高可达3.03亿美元[187] - 截至2019年3月31日，公司净营运资金为1.569亿美元，较2018年9月30日的1.997亿美元减少4280万美元[195] - 截至2019年3月31日，公司遵守所有债务契约，未发生违约事件[196] 公司合同与承诺情况 - 2019年3月31日止六个月，公司的合同义务和商业承诺与2018年9月30日报告相比无重大变化[197] 市场风险披露指引 - 有关市场风险的定量和定性披露，可查看截至2018年9月30日财年的10 - K年度报告中的“项目7A.市场风险的定量和定性披露”[203]

公司行业地位与业务范围 - 公司是美国最大的商业景观服务提供商，收入是第二大竞争对手的10倍多[114] - 公司通过维护服务和开发服务两个可报告部门报告运营结果，业务覆盖美国31个州及所有50个州和波多黎各[115] 收购整合成本 - 2019财年第一季度，公司因2018财年完成的收购产生110万美元整合成本[134] 整体财务数据关键指标变化（2018年12月31日止三个月） - 2018年12月31日止三个月，净服务收入为5.26亿美元，较2017年同期的5.511亿美元减少2510万美元，降幅4.6%[137] - 2018年12月31日止三个月，毛利润为1.319亿美元，较2017年同期的1.426亿美元减少1070万美元，降幅7.5%，毛利率从25.9%降至25.1%[138] - 2018年12月31日止三个月，销售、一般和行政费用为1.101亿美元，较2017年同期的1.198亿美元减少970万美元，降幅8.0%，占收入的百分比从21.7%降至20.9%[140][142] - 2018年12月31日止三个月，摊销费用为1510万美元，较2017年同期的3100万美元减少[140] - 2018年12月31日止三个月，利息费用为1710万美元，较2017年同期的2490万美元减少[140] - 2018年12月31日止三个月，净亏损880万美元，而2017年同期净利润为1930万美元[140] - 2018年12月31日止三个月，调整后EBITDA为5010万美元，较2017年同期的6640万美元减少[140] 整体财务数据关键指标变化（2018年第四季度） - 2018年第四季度摊销费用降至1510万美元，较2017年减少1590万美元，降幅51.3%[143] - 其他（费用）收入降至 - 150万美元，较2017年减少250万美元[144] - 2018年第四季度利息费用降至1710万美元，较2017年减少780万美元，降幅31.3%，2018年定期贷款利率为4.85%，高于2017年的4.63%[145] - 2018年第四季度所得税收益降至310万美元，较2017年减少4840万美元，降幅93.9%[146] - 2018年第四季度净亏损降至 - 880万美元，较2017年减少2810万美元[147] - 2018年第四季度调整后EBITDA降至5010万美元，较2017年减少1630万美元，占收入百分比从12.1%降至9.5%[148] - 2018年第四季度调整后净收入降至1040万美元，较2017年减少300万美元[149] 维护服务部门业务线数据关键指标变化 - 维护服务部门2018年第四季度净服务收入降至3.925亿美元，较2017年减少1420万美元，降幅3.5%；调整后EBITDA降至4870万美元，较2017年减少19.6%；调整后EBITDA利润率降至12.4%，较2017年下降250个基点[162] - 维护服务部门景观服务收入降至3.446亿美元，较2017年减少850万美元；除雪服务收入降至4800万美元，较2017年减少560万美元[163] - 2018年和2017年第四季度降雪量分别为历史10年平均水平的84%和86%[163] - 维护服务部门调整后EBITDA在2018年第四季度降至4870万美元，较2017年减少1190万美元，利润率降至12.4%，下降250个基点[165] 开发服务部门业务线数据关键指标变化 - 开发服务部门2018年第四季度净服务收入降至1.344亿美元，较2017年减少1080万美元，降幅7.5%；调整后EBITDA降至1700万美元，较2017年减少340万美元，降幅16.8%；利润率降至12.7%，下降140个基点[166][167][168] 债务偿还与额度 - 公司在2018年7月完成首次公开募股后，用所得款项偿还了约5.011亿美元的未偿债务[169] - 公司可在信贷协议下增加至多3.03亿美元的借款额度[172] 现金及现金流数据关键指标变化 - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为1770万美元，较9月30日的3520万美元减少；总债务净额为11.5亿美元，较9月30日的11.542亿美元略有减少[171] - 2018年第四季度经营活动产生的净现金降至640万美元，较2017年减少7610万美元；投资活动使用的净现金为1730万美元，较2017年减少1540万美元；融资活动使用的净现金为670万美元，而2017年为提供1090万美元[174][175][176][179] - 2018年第四季度自由现金流降至 - 910万美元，较2017年减少6250万美元；调整后自由现金流降至 - 910万美元，较2017年减少8410万美元[180] 净营运资金变化 - 截至2018年12月31日，公司净营运资金降至1.943亿美元，较9月30日减少540万美元[181] 债务契约与违约情况 - 截至2018年12月31日，公司遵守所有债务契约，未发生违约事件[183] 表外安排情况 - 公司没有对财务状况、经营成果、流动性等有重大影响的表外安排[184]