财务数据和关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司现金头寸达1.73亿美元，净债务增至5.568亿美元，平均到期期限为3.1年 [3] - 2023年第一季度总营收1.86亿美元，较2022年第一季度下降20% [11] - 2023年第一季度EBITDA（含联营公司）达1.819亿美元，2022年第一季度为2.337亿美元；2023年第一季度直接运营EBITDA为5200万美元，2022年第一季度为8700万美元，且这些数据均不包括出售Yanacocha股份的3亿美元 [10][11] - 2023年第一季度持续经营业务净收入达7220万美元，2022年同期为1.347亿美元 [70] - 2023年第一季度资本支出为3620万美元，2022年同期为1990万美元，其中包括与San Gabriel项目相关的970万美元和与Yumpag项目相关的880万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度黄金归属产量为3.9万盎司，较上一年同期下降21%，主要因Latana采矿业务扩张以及Coimolache在2022年第四季度暂停采矿和矿石堆存 [4] - 本季度白银归属产量为110万盎司，较2022年第一季度下降38%，主要因2023年第一季度Brocal地下矿为唯一生产矿，以及Julcani因抗议活动暂停10天运营 [38] - 2023年第一季度铜归属产量接近2.9万公吨，较2022年同期增长7% [72] - 2023年第一季度直接运营的全部维持成本增至每盎司黄金1924美元，涨幅44%；销售适用成本方面，黄金每盎司1124美元，与去年基本持平；白银每盎司21.5美元，较去年上涨41%；铅每公吨1394美元，较去年上涨1%；铜每公吨6738美元，较去年上涨2%；锌每公吨1966美元，较去年下降31% [12] - Brocal露天矿在2023年第一季度堆存矿石未处理，地下矿产量从2022年第一季度的每天7100吨增至2023年第一季度的每天9350吨，目标是在2023年达到每天10000吨 [70] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年第二季度将堆存的铅锌矿石在Brocal加工厂处理，到2024年第一季度完成未处理堆存矿石的加工 [3][8] - 对于Yumpag棕地项目，公司专注于主坡道和勘探隧道开发，更新的地质模型显示有机会提高可采品位且减少采矿开发，2023年2月获得地下勘探环境许可，预计5月获得采矿环境许可 [5] - 对于San Gabriel绿地项目，已完成有机合同，预计5月开始相关工作，7月正式开工，当局已受理电力线环境影响评估，计划在2023年第三季度举办第三次研讨会，已与Codire社区就石油运输费用达成协议 [39] - 为资助Yumpag和San Gabriel项目，公司将使用自有现金，并从当地银行获得5000万 - 1亿美元的临时贷款，后续再决定是否延长贷款期限 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为在2023年第二季度和第三季度，随着Brocal处理堆存矿石后运营改善，EBITDA将得到恢复 [15] - 公司预计在2023年底启动Uchucchacua和Yumpag项目后，能够使杠杆比率降至3.5倍以下；2024年Yumpag满负荷运营且EBITDA改善后，杠杆比率将降至3倍 [43] 其他重要信息 - 2023年3月24日，某公司宣布总计2.5亿美元的股息分配，Buenaventura将在4月28日收到与其股份相关的4900万美元 [71] - 2023年2月，Julcani因反政府抗议活动暂停运营10天，影响了生产和矿山开发，公司计划在后续季度恢复生产并实现2023年生产目标 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何解决自由现金流为负和债务增加的问题 - 公司有策略度过自由现金流为负的季度，且认为在2023年第二季度和第三季度Brocal运营改善后，EBITDA将恢复，杠杆比率会随之降低 [7][15] 问题2: 资本成本指导是否有变化 - 目前没有变化，公司仍维持今年的资本支出水平 [23] 问题3: Sierra Verde股息指导是否仍为每年1.2亿美元 - 目前无法确定，公司仍在评估San Gabriel项目的影响 [45] 问题4: 电力线许可是否是2025年年中投产的关键 - 不是关键因素 [48] 问题5: 铅锌堆存矿石的处理和收入时间安排 - 铅锌堆存矿石的处理从2023年4月开始，收入从4月开始产生，将持续到2024年第一季度，且铅锌产量符合公司2023年指导 [26][50] 问题6: Yumpag和Uchucchacua的许可情况和投产时间 - Uchucchacua重启运营无重大许可问题，按程序进行即可；Yumpag处于环境评估研究最终审批阶段，预计10月开始在Uchucchacua加工厂生产，年底两个项目投入生产，还需获得矿石运输和精矿加工商业化的额外许可 [52][94] 问题7: San Gabriel的第三次研讨会情况及是否能获得许可 - 每6个月有一次相关安排，未提及是否能获得许可 [62] 问题8: 第一季度营运资金中贸易和其他应付账款出现近8000万美元负影响的原因 - 2022年12月在El Brocal和Tambomayo有大量承包商账单，在2023年第一季度支付，这是暂时影响 [82] 问题9: 预计的股息金额 - 公司认为鉴于当前铜价，股息金额应在每年1亿 - 1.2亿美元之间 [100] 问题10: San Gabriel电力线许可情况和预计时间 - 目前处于电力线环境影响评估阶段，与矿山环境影响评估是不同规定，预计年底获得电力线建设许可 [102][103] 问题11: Brocal的建模和现金流问题 - 2023年第三季度前从地下开采铜，目前多金属矿石处理已在4月开始，由于采矿速度高于处理速度，将在第三季度堆存矿石达到100万吨峰值，之后停止露天开采并处理堆存矿石 [89][107] 问题12: Yumpag建设许可情况 - 预计5月获得环境许可批准，之后需几个月获得建设许可，按计划进行，获得许可后将开始开发矿体 [110][111]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度资本支出为5880万美元，2021年同期为3210万美元；2022年全年资本支出达1.52亿美元，2021年为9030万美元 [3] - 2022年全年净收入为6.029亿美元，2021年全年净亏损2.628亿美元；2022年第四季度净收入为6900万美元，2021年同期净亏损2200万美元 [6][8] - 2022年第四季度直接运营EBITDA为6690万美元，2021年第四季度为5970万美元；2022年全年直接运营EBITDA达4.731亿美元，2021年为2.004亿美元，其中包括出售Yanacocha股份所得3亿美元 [21] - 2022年全年运营单位勘探费用从2021年的5640万美元增至8080万美元 [22] - 截至2022年12月31日，公司现金头寸达2.539亿美元，净债务降至4.846亿美元，平均到期期限为3.4年 [22] - 2022年第四季度总营收为2.46亿美元，较2021年第四季度下降3%；2022年全年总营收降至8.25亿美元，2021年为9.01亿美元 [23] - 2022年第四季度勘探和运营单位费用增至2720万美元，2021年第四季度为1550万美元 [53] - 2022年第四季度直接运营EBITDA为7700万美元，2021年第四季度为6000万美元；2022年全年直接运营EBITDA降至1.73亿美元，2021年为2.04亿美元（不含Yanacocha交易影响） [55] - 2022年第四季度资本支出增至5900万美元，2021年第四季度为3200万美元；2022年全年资本支出总计1.52亿美元，较2021年全年增长68% [56] - 2022年全年直接运营的全维持成本增至每盎司黄金1564美元，较2021年增长2% [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度白银归属产量为170万盎司，较2021年第四季度下降25%；2022年全年白银归属产量为680万盎司，较2021年全年下降43%，主要因Uchucchacua运营暂停及El Brocal矿山计划顺序改变 [9] - 2022年第四季度黄金归属产量为5.3万盎司，较2021年同期下降10%，主要因Tambomayo产量降低；2022年全年黄金归属总产量为20.6万盎司，较2021年同期增长4% [24] - 2022年第四季度铅权益产量约为3000公吨，较2021年第四季度下降30%；2022年全年铅产量约为1.5万公吨，2021年为2.1万公吨 [25] - 2022年第四季度铜归属产量接近3.1万公吨；2022年全年铜归属产量为11.6万公吨，较2021年同期增长13% [10] - 2022年第四季度锌产量为5000公吨，较2021年第四季度下降45%；2022年全年锌产量达2.8万公吨，较2021年同期下降33% [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 黄金价格为每盎司1153美元，较去年下降4%；白银价格为每盎司19.60美元，较去年上涨4%；铅价格为每公吨1329美元，较去年下降10%；铜价格为每公吨6613美元，与2021年全年费用持平；锌销售成本为每公吨2812美元，较去年上涨24% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司修订战略，加大对勘探的关注，以延长旧矿区的开采寿命 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司现场运营正常，但场外物流遇到一些延误，尽管存在社会问题，但公司财产或资产未受损害，其他矿业资产正常运营 [54] 其他重要信息 - 2022年10月La Zanja矿区第四阶段开采完成后停止采矿作业，但浸出作业将在盈利的情况下继续，同时公司继续开展地下铜、金、硫化物项目的勘探工作；公司董事会提议每股/美国存托凭证支付0.073美元股息 [7] - Trapiche开始第二组现场柱冶金测试和原矿冶金浸出测试，环境影响评估和社会参与实地工作按计划进行 [27] - 2022年全年资本支出包括与San Gabriel项目相关的3470万美元和与Yumpag项目相关的3040万美元；2022年12月20日，Cerro Verde支付总计2.5亿美元股息，公司获得4980万美元；2022年公司收到的总股息为7910万美元 [49] - San Gabriel项目的工程和采购场外活动分别按计划完成64%和83%，签署了Ausenco的EPCM合同并授予了电力线BOOT合同 [59] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2023年资本支出增加的原因及勘探预算情况 - 2023年资本支出增加主要因San Gabriel项目停工，需在2023年继续开展工作；2023年勘探预算预计在8000万 - 9000万美元之间，其中约5000万美元用于运营勘探，3000万 - 3500万美元用于绿地项目 [16][18] 问题2: 2023年资本支出指导高于市场预期的原因及弥补现金流与资本支出差距的方式 - 2023年资本支出指导增加是由于San Gabriel项目在2022年的延误；预计2023年资本支出约为3.5亿 - 3.6亿美元，其中San Gabriel项目约需1.9亿美元用于开发新影响，El Brocal尾矿坝管理约需5000万美元；公司将使用2.5亿美元现金，预计从Cerro Verde获得1亿 - 1.2亿美元股息，必要时可能筹集5000万 - 1亿美元，目前已与当地银行达成5000万 - 1亿美元的承诺 [31][32] 问题3: 公司是否需要出售资产 - 目前不需要出售资产 [33] 问题4: 2023年La Zanja的计划产量及浸出相关情况 - 2023年计划产量为5000盎司黄金；公司将继续对La Zanja进行浸出作业，同时开展铜金矿硫化物项目；目前对现有浸出垫的黄金产量预算保守估计为5000盎司，预计实际产量会高于该数字；公司将采用创新工艺，通过地球物理勘探和低压泵送氰化物溶液，延长浸出垫的盈利或经济浸出时间1 - 2年 [36][37][43] 问题5: La Zanja浸出作业的成本及盈亏平衡点相关问题 - La Zanja的成本记录包含了该单位的所有费用，包括部分勘探、逐步关闭和其他未来不进行采矿区域的费用，以及与硫化物项目相关的研究费用；公司对从浸出垫提取黄金的成本和开发铜金矿硫化物项目的成本进行了单独核算 [44] 问题6: La Zanja浸出作业在黄金价格和可提取材料方面的情况 - 未提及明确回复内容

业绩总结 - 2022年第四季度EBITDA为7690万美元，较2021年第四季度的5970万美元增长29%[18] - 2022年第四季度净收入为6870万美元，而2021年同期则为净亏损22230万美元[19] - 2022年全年EBITDA达到47310万美元，较2021年的20440万美元显著增长[18] - 2022年全年净收入为60290万美元，相较于2021年的净亏损26280万美元实现扭亏为盈[19] 资本支出与勘探支出 - 2022年第四季度的资本支出为5880万美元，较2021年同期的3210万美元增长83%[21] - 2022年全年资本支出达到1.52亿美元，较2021年的9030万美元增长68%[21] - 2022年第四季度的勘探支出为2720万美元，较2021年同期的1550万美元增长75%[20] - 2022年全年勘探支出为8080万美元，较2021年的5640万美元增长43%[20] 现金流与债务 - 截至2022年12月31日，现金余额为2.539亿美元[20] - 截至2022年12月31日，净债务降至4.846亿美元，平均到期时间为3.4年[20] 成本分析 - FY22年黄金的全维持续成本为每盎司1,153美元，同比下降4%[38] - FY22年白银的全维持续成本为每盎司19.60美元，同比增长4%[38] - FY22年铅的全维持续成本为每公吨1,329美元，同比下降10%[38] - FY22年铜的全维持续成本为每公吨6,613美元，同比持平[38] - FY22年锌的全维持续成本为每公吨2,812美元，同比增长24%[38] 股息分配 - Buenaventura在2022年获得的股息总额为7910万美元[22]

营收情况 - [2022年第四季度总营收2.464亿美元，全年总营收8.248亿美元，分别同比下降3%和8%][2] - [2022年第四季度净销售额为2.464亿美元，较2021年第四季度的2.497亿美元略有下降，主要因商品价格下降及铅、锌、银销量减少，部分被铜销量增加抵消][90] - [2022年持续经营业务销售商品收入为2.34668亿美元，2021年为2.38528亿美元；销售服务收入2022年为1169.4万美元，2021年为1119.4万美元][179] - [2022年持续经营业务总销售成本为2.12513亿美元，2021年为2.30786亿美元；毛利润2022年为3384.9万美元，2021年为2255.9万美元][179] - [2022年持续经营业务营业利润为1298.7万美元，2021年亏损4932.9万美元；税前利润2022年为9190.3万美元，2021年为3953.7万美元][179] - [2022年持续经营业务净利润为7003.6万美元，2021年为7895.2万美元；终止经营业务2022年盈利47854.7万美元，2021年亏损3.01212亿美元][179] - [2022年净盈利6871.4万美元，2021年亏损2.2226亿美元；归属于母公司所有者的利润2022年为6745.3万美元，2021年亏损2.24782亿美元][179] 产量情况 - [2022年第四季度黄金产量12348盎司，全年产量54320盎司，分别同比下降33%和22%；白银产量463938盎司，全年产量1863411盎司，分别同比下降21%和增长3%][5] - [2023年黄金产量指引为7.2 - 8万盎司，白银产量指引为260 - 280万盎司][7][13] - [2022年第四季度埃尔布罗卡尔铜矿产量同比增长41%，锌和银产量分别同比下降51%和41%][14] - [2022年第四季度地下矿场矿石研磨量同比增长15%，全年增长20%；马尔卡蓬塔矿场铜产量同比增长41%，全年增长29%][24] - [2022财年黄金直接运营产量为172,764盎司，较2021财年增长13%；含关联公司产量为205,805盎司，较2021财年增长4%][32] - [2022财年白银直接运营产量为6,826,619盎司，较2021财年下降43%][32] - [2022财年铅产量为14,991公吨，较2021财年下降28%；锌产量为27,860公吨，较2021财年下降33%][32] - [2022财年铜直接运营产量为29,088公吨，较2021财年增长25%；含关联公司产量为115,545公吨，较2021财年增长13%][32] - [公司铜产量总计226.8万吨，可归属产量为195.1万吨，其中Trapiche产量最高，达28.32万吨，含铜量14.44万吨][59] - [Uchucchacua的白银产量在2022年为32806盎司，2021年为8650盎司][62] - [Tambomayo的黄金产量在2022年为4764盎司，2021年为5578盎司][62] - [El Brocal的铜产量在2022年为11353吨，2021年为9579吨][62] - [2022年第四季度公司权益黄金产量为53,079盎司，低于2021年第四季度的59,033盎司；白银、铅和锌产量同比分别下降25%、30%和45%；权益铜产量为31,479公吨，高于2021年第四季度的27,493公吨][91] - [Tambomayo矿2022年黄金产量为74,478盎司，较2021年的50,020盎司增长49%；白银产量为32,124盎司，较2021年的14,814盎司增长117%；2022年黄金销售成本为913美元/盎司，较2021年的1,303美元/盎司下降30%][93] - [Coimolache矿2022年产量较2021年下降，部分指标降幅达25% - 54%，但也有指标增长49%][95] - [2022年白银产量为2,640,689盎司，较2021年的2,572,036盎司增长3%；2022年白银销售成本为14.88美元/盎司，较2021年的16.79美元/盎司下降11%][97] - [2022年第四季度，公司黄金产量为10163盎司，同比增长23%；白银产量为20088盎司，同比下降39%][125] - [2022年第四季度，铜产量为14548公吨，同比增长41%；锌产量为4037公吨，同比下降51%；白银产量为877768盎司，同比下降41%][130] - [2022年第四季度，铜产量为115131公吨，其中归属于公司的为22543公吨，同比增长7%][134] - [2022年第四季度与2021年第四季度相比，Tambomayo矿场矿石研磨量从150,884干公吨增至166,045干公吨，增幅10%；Julcani矿场矿石研磨量从33,681干公吨增至34,004干公吨，增幅1%；Marcapunta矿场矿石研磨量从744,345干公吨增至856,240干公吨，增幅15%；Tajo Norte Cu - Ag矿场矿石研磨量从5,515干公吨增至15,663干公吨，增幅184%][161] - [2022年全年与2021年全年相比，Tambomayo矿场矿石研磨量从566,881干公吨增至634,368干公吨，增幅12%；Julcani矿场矿石研磨量从127,925干公吨增至132,298干公吨，增幅3%；Marcapunta矿场矿石研磨量从2,517,474干公吨增至3,030,696干公吨，增幅20%][161] - [2022年第四季度与2021年第四季度相比，Tambomayo矿场银产量从588,138盎司降至463,938盎司，降幅21%；Julcani矿场银产量从695,439盎司降至646,125盎司，降幅7%；Marcapunta矿场银产量从370,931盎司增至477,385盎司，增幅29%；Tajo Norte Cu - Ag矿场银产量从11,496盎司增至20,863盎司，增幅81%][161] - [2022年全年与2021年全年相比，Tambomayo矿场银产量从1,815,288盎司增至1,863,411盎司，增幅3%；Julcani矿场银产量从2,572,036盎司增至2,640,689盎司，增幅3%；Marcapunta矿场银产量从1,291,226盎司增至1,513,932盎司，增幅17%；Tajo Norte Cu - Ag矿场银产量从797,884盎司降至199,632盎司，降幅75%][161] - [2023年黄金产量指引为35,000 - 40,000盎司，白银产量指引为190万 - 220万盎司][86] - [2023年，Uchucchacua白银产量指引为70 - 100万盎司，Yumpag为160 - 180万盎司][128] EBITDA与净收入情况 - [2022年第四季度EBITDA直接运营为7690万美元，全年为4.731亿美元，分别同比增长29%和132%；包含附属公司的EBITDA第四季度为1.962亿美元，全年为8.66亿美元，分别同比下降5%和增长20%][2] - [2022年第四季度净收入6870万美元，全年净收入6.029亿美元，而2021年第四季度净亏损2.223亿美元，全年净亏损2.628亿美元][2] - [2022年第四季度直接运营的EBITDA为7690万美元，2021年同期为5970万美元；2022财年直接运营的EBITDA达到4.731亿美元，2021财年为2.044亿美元，其中包括出售Yanacocha股份获得的3亿美元][119] - [2022年第四季度净收入达到6870万美元，2021年同期净亏损2.223亿美元；2022财年净收入为6.029亿美元，2021财年净亏损2.628亿美元][119] 成本与费用情况 - [2022年第四季度非运营区域勘探成本为320万美元，低于2021年第四季度的400万美元][15] - [2022年第四季度塞罗韦尔德净收入3.122亿美元，低于2021年第四季度的3.817亿美元；科伊莫拉切2022年第四季度净亏损740万美元，2021年第四季度为0][18] - [2022年销售费用方面，黄金为471（千美元），白银为201（千美元）等，总成本为1,840（千美元）][44] - [2022年成本适用销售方面，黄金为17,442（千美元），白银为531（千美元）等，总成本为17,973（千美元）][44] - [2022年和2021年12个月的合并销售成本（不含折旧和摊销）分别为4.65105亿美元和5.31亿美元][61] - [2022年和2021年12个月的合并勘探费用分别为8079.6万美元和5641.2万美元][61] - [2022年和2021年12个月的合并商业扣除额分别为1.83077亿美元和1.96202亿美元][61] - [2022年和2021年12个月的合并销售费用分别为2022.2万美元和2082.7万美元][61] - [2022年和2021年12个月的合并适用销售成本分别为7.492亿美元和8.04441亿美元][61] - [2022年第四季度Julcani的适用销售成本为1005.4万美元，2021年为1114.1万美元][63] - [2022年Buenaventura金矿销售成本适用额为194023000美元，银矿为148151000美元，铅矿为21056000美元，锌矿为84989000美元，铜矿为299390000美元，总计749200000美元；2021年对应数据分别为178407000美元、237549000美元、33611000美元、102622000美元、237125000美元，总计804441000美元][68] - [2022年Tambomayo金矿销售成本适用额为23946000美元，银矿为49236000美元，铅矿为9362000美元，锌矿为52397000美元，铜矿为299018000美元，总计433959000美元；2021年对应数据分别为15146000美元、77002000美元、12840000美元、57872000美元、237032000美元，总计399893000美元][68] - [2022年Coimolache金矿销售成本适用额为119849000美元，银矿为5627000美元，总计125476000美元；2021年对应数据分别为105126000美元、9168000美元，总计114295000美元][68] - [2022年Buenaventura金矿单位销售成本适用额为1153美元/盎司，银矿为19.60美元/盎司，铅矿为1329美元/公吨，锌矿为2812美元/公吨，铜矿为6613美元/公吨；2021年对应数据分别为1206美元/盎司、18.81美元/盎司、1483美元/公吨、2274美元/公吨、6584美元/公吨][68] - [2022年Tambomayo金矿单位销售成本适用额为1477美元/盎司，银矿为17.23美元/盎司，铅矿为1583美元/公吨，锌矿为2734美元/公吨，铜矿为6614美元/公吨；2021年对应数据分别为1254美元/盎司、15.35美元/盎司、1352美元/公吨、1937美元/公吨、6593美元/公吨][68] - [2022年Coimolache金矿单位销售成本适用额为1393美元/盎司，银矿为16.77美元/盎司；2021年对应数据分别为936美元/盎司、13.49美元/盎司][68] - [2021年第四季度Buenaventura金矿销售成本为49638000美元，La Zanja为15163000美元，Tantahuatay为25659000美元，可归属成本为75089000美元；全维持成本分别为52262000美元、15530000美元、34282000美元、81537000美元][70] - [2022年第四季度铜销售成本同比下降12%，锌销售成本同比下降49%，因品位提高和冶金性能改善][99] - [2022年第四季度一般及行政费用为1730万美元，较2021年第四季度的1890万美元下降8%][100] - [2022年第四季度和全年综合销售费用分别为4732000美元和20222000美元，2021年同期分别为6137000美元和20827000美元][147] - [2022年第四季度和全年成本适用

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度直接运营EBITDA为2220万美元，2021年第三季度为3950万美元 [7] - 2022年第三季度运营现金流达1610万美元，2021年第三季度为 - 4.643亿美元，2021年包含向秘鲁税务机关支付的5.442亿美元 [7] - 2022年第三季度净亏损1980万美元，2021年同期净亏损9190万美元 [7] - 截至2022年9月30日，公司现金头寸达2.88亿美元，净债务降至4.481亿美元，平均期限3.6年 [9] - 2022年第三季度资本支出为3720万美元，2021年同期为2390万美元 [9] - 2022年第三季度总营收1.95亿美元，较2021年第三季度下降11%；2022年前9个月总营收降至5.78亿美元，2021年前9个月为6.47亿美元 [11] - 2022年前9个月直接运营EBITDA降至9600万美元，2021年前9个月为1.45亿美元；2022年第三季度净亏损2200万美元，2021年同期净亏损9400万美元；2022年前9个月净收入达5.34亿美元，2021年同期净亏损4100万美元 [12] - 2022年前9个月资本支出总计9300万美元，较2021年前9个月增长60% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第三季度黄金归属产量为56000盎司，较2021年同期增长2%；2022年前9个月黄金归属产量为153000盎司，较2021年同期增长10% [13] - 2022年第三季度白银归属产量为170万盎司，较2021年同期下降50%；2022年前9个月白银归属产量为500万盎司，较2021年同期下降49% [14] - 2022年第三季度锌产量为7000公吨，较2021年第三季度有所下降；2022年前9个月锌产量达22000公吨，较2021年同期下降30% [15] - 2022年第三季度铅权益产量约为4000公吨，较2021年第三季度下降28%；2022年前9个月铅产量约为12000公吨，较2021年同期增长13% [16] - 2022年前9个月直接运营的黄金全维持成本降至每盎司1424美元，降幅12%；黄金销售适用成本为每盎司1126美元，较去年下降8%；白银为每盎司17.65美元，较去年下降10%；铅为每公吨1282美元，较去年下降12%；铜为每公吨6675美元，较去年增长6%；锌为每公吨3037美元，较去年增长43% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司审查战略增加对勘探的关注，以延长矿山寿命，2022年第三季度运营单位的勘探费用增至2070万美元，2021年第三季度为1710万美元，勘探活动结果令人鼓舞，有望使报告的白银盎司数量至少翻倍 [8] - 公司已交付所有单位的碳足迹测量报告，下一步将制定减少碳排放的计划 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未提及相关内容 其他重要信息 - 圣加布里埃尔项目工程和采购工作分别完成总目标的45%和77%，预计2022年底资本支出约达6500万美元，预计在第三季度实现商业供应 [9][19] - 特拉皮切项目已完成现场柱式冶金测试的第一步，第二步测试旨在提高铜回收率和控制资产消耗，环境影响评估和社会参与实地工作按计划进行 [20] 问答环节所有提问和回答 问题1: 圣加布里埃尔项目目前实际开工建设情况、社会问题是否解决及何时破土动工 - 目前处于建设的1%，已与大多数外部社区和当局达成共识后恢复活动，现场工作已开始，正在培训附近社区人员以加快进度，处于软启动阶段 [24] 问题2: 从现在到2025年第一季度，圣加布里埃尔项目建设的关键里程碑有哪些 - 明年下半年开始混凝土建筑结构工作，2025年第二季度末生产出第一根金条，时间可能会再推迟一个季度 [27] 问题3: 秘鲁在缓解通胀压力方面的情况 - 与去年前9个月相比，今年前9个月柴油价格下降约10%，氰化物下降约5%，炸药下降8% - 10%，第四季度消耗品价格通胀预计下降5% - 8%，劳动力成本因美元汇率上升下降3% - 4%，运费也呈下降趋势 [35][37] 问题4: 圣加布里埃尔项目在社会方面做了哪些工作 - 与当局合作，在多地举办信息研讨会，达成一些协议并解释环境管理情况，同时培养当地能力以吸引更多当地工人参与项目 [32] 问题5: 2022年资本支出是否仍按之前的模型，即维持性支出9000 - 1亿美元，圣加布里埃尔项目6500万美元 - 2022年修订后的总资本支出约为1.9亿美元，其中1.1亿美元用于维持性资本支出，4000万美元用于建设某项目；增长方面预计7000 - 8000万美元，其中6500万美元用于圣加布里埃尔项目，其余用于特拉皮切等项目；2023年资本支出预计在3.4 - 3.5亿美元 [38]

财务业绩整体表现 - 2022年第三季度直接运营EBITDA为2220万美元，低于2021年同期的3950万美元[7] - 2022年第三季度运营现金流达1610万美元，2021年同期为 - 4.643亿美元[7] - 2022年第三季度净亏损1980万美元，小于2021年同期的9190万美元[7] - 2022年第三季度净销售额为1.954亿美元，低于2021年同期的2.169亿美元[9] - 2022年前三季度持续经营业务净利润为5435.2万美元，2021年同期为4584.8万美元[74] - 2022年前三季度商品销售总额为5.66531亿美元，2021年同期为6.24942亿美元[74] - 2022年前三季度服务销售总额为1052.8万美元，2021年同期为985.8万美元[74] - 2022年前三季度运营活动净现金流为4085.3万美元，2021年同期为 - 3.38408亿美元[75] - 2022年前三季度投资活动净现金流为2.62787亿美元，2021年同期为 - 5437.1万美元[75] - 2022年前三季度融资活动净现金流为 - 3.92673亿美元，2021年同期为4.452亿美元[75] - 2022年前三季度基本和摊薄后每股净利润为2.11美元，2021年同期为 - 0.15美元[74] - 2022年前三季度来自关联方的股息收入为2937.7万美元，2021年同期为4648万美元[75] - 2022年前三季度出售投资获得收益3亿美元[75] - 2022年前三季度购买La Zanja股份获得收入4500万美元[75] - 2022年第三季度净亏损2248.7万美元，2021年同期净亏损9442.8万美元[76] - 2022年前三季度净利润5.34221亿美元，2021年同期净亏损405.44万美元[76] - 2022年第三季度折旧和摊销费用为4147.7万美元，2021年同期为4430.5万美元[76] - 2022年前三季度折旧和摊销费用为1.31531亿美元，2021年同期为1.4011亿美元[76] - 2022年第三季度应收账款减少2775.6万美元，2021年同期减少4710.7万美元[76] - 2022年前三季度应收账款减少8295.2万美元，2021年同期减少4782.7万美元[76] - 2022年第三季度存货增加496.9万美元，2021年同期增加342.7万美元[76] - 2022年前三季度存货减少545.9万美元，2021年同期增加245.1万美元[76] - 2022年第三季度经营活动提供的现金及现金等价物为1613.4万美元，2021年同期为 - 4.64304亿美元[76] - 2022年前三季度经营活动提供的现金及现金等价物为4085.3万美元，2021年同期为 - 3.38408亿美元[76] 资产与负债情况 - 截至2022年9月30日，公司现金头寸达2.88亿美元，净债务降至4.481亿美元，平均期限3.6年[7] - 截至2022年9月30日，公司总资产为442991.8万美元，较2021年12月31日的456181.1万美元下降约2.89%[73] - 2022年9月30日现金及现金等价物为28796.6万美元，较2021年12月31日的37699.9万美元减少约23.61%[73] - 2022年9月30日贸易及其他应收款为15461.7万美元，较2021年12月31日的24043.2万美元减少约35.69%[73] - 截至2022年9月30日，公司总负债为98335.5万美元，较2021年12月31日的117834.3万美元下降约16.55%[73] - 2022年9月30日银行贷款为0，2021年12月31日为5000万美元[73] - 2022年9月30日贸易及其他应付款为20875.2万美元，较2021年12月31日的25964.1万美元减少约19.6%[73] - 截至2022年9月30日，公司权益总额为311915.1万美元，较2021年12月31日的253853.1万美元增长约22.87%[73] - 2022年9月30日资本存量为75049.7万美元，与2021年12月31日持平[73] - 2022年9月30日留存收益为886.9万美元，2021年12月31日为 - 447.7万美元[73] - 2022年9月30日非控股股东权益为15752万美元，较2021年12月31日的17020.5万美元减少约7.45%[73] 产量情况 - 2022年第三季度权益黄金产量为55837盎司，高于2021年同期的54595盎司[11] - 2022年第三季度白银产量同比降50%，铅产量同比降33%，锌产量同比降36%[11] - 2022年第三季度权益铜产量为28909公吨，高于2021年同期的25665公吨[11] - 2022年第三季度奥科潘帕金矿产量20,164盎司，同比增长30%，白银产量8,247盎司，同比增长75%；黄金销售适用成本降至803美元/盎司，同比下降30%[14] - 2022年第三季度拉赞哈金矿产量8,786盎司，同比增长47%，白银产量31,665盎司，同比增长32%；黄金销售适用成本为1,892美元/盎司，同比增长7%[16] - 2022年第三季度科伊莫拉切金矿产量21,899盎司，同比下降26%，白银产量76,133盎司，同比下降52%；黄金销售适用成本增至1,710美元/盎司，同比增长76%[18] - 2022年第三季度胡尔卡尼白银产量692,876盎司，同比增长5%，销售适用成本为13.80美元/盎司，同比下降18%[24] - 2022年第三季度埃尔布罗卡尔铜矿产量12,108公吨，同比增长32%，锌产量5,683公吨，同比下降36%，白银产量627,635盎司，同比下降58%；铜销售适用成本同比下降2%，锌销售适用成本同比增长49%[25] - 2022年第三季度塞罗佛得铜矿产量109,655公吨，公司应占21,471公吨，同比增长7%；净收入为1.055亿美元，低于2021年第三季度的2.933亿美元[34][35] - 地下金矿第三季度矿石加工量为161,764干公吨，同比增长6%；前9个月为468,323干公吨，同比增长13%[43] - 地下金矿第三季度矿石品位为3.00克/公吨，同比下降22%；前9个月为3.17克/公吨，同比下降28%[43] - 地下银矿第三季度矿石加工量为161,764干公吨，同比增长6%；前9个月为468,323干公吨，同比增长13%[43] - 地下银矿第三季度矿石品位为3.54盎司/公吨，同比下降7%；前9个月为3.13盎司/公吨，同比下降8%[43] - Tambomayo金矿第三季度回收率为88.26%，同比下降6%；前9个月为87.97%，同比增长2%[43] - Orcopampa金矿第三季度产量为20,164盎司，同比增长30%；前9个月为56,944盎司，同比增长86%[43] - Lazanja金矿第三季度产量为8,786盎司，同比增长47%；前9个月为19,452盎司，同比增长36%[43] - Coimolache金矿第三季度产量为21,899盎司，同比下降26%；前9个月为61,341盎司，同比下降29%[43] - Tambomayo银矿第三季度产量为546,256盎司，同比增长7%；前9个月为1,399,472盎司，同比增长14%[43] - Julcani银矿第三季度产量为692,876盎司，同比增长5%；前9个月为1,994,565盎司，同比增长6%[43] - 锌矿生产中，地下开采三季度矿石研磨量为161,764 DMT，同比增长6%，前九个月为468,323 DMT，同比增长13%[44] - 铜矿生产中，地下开采三季度矿石研磨量为794,447 DMT，同比增长26%，前九个月为2,174,456 DMT，同比增长23%[44] 成本与费用情况 - 2022年第三季度运营单位勘探费用增至2070万美元，高于2021年同期的1710万美元[7] - 2022年第三季度资本支出为3720万美元，高于2021年同期的2390万美元[7] - 2022年第三季度公司一般及行政费用为1540万美元，同比下降2%；非运营区域勘探成本为420万美元，高于2021年第三季度的350万美元[28][29] - 适用销售成本由销售成本（不包括折旧和摊销）加上销售费用组成，每单位销售的适用销售成本因矿场和金属而异[49] - 适用销售成本和每单位矿物销售的适用销售成本不是国际财务报告准则下的财务业绩衡量指标，可能与其他公司类似指标不可比[50] - 运营的适用销售成本不包括因新冠疫情暂停运营期间的运营成本[51] - 文档提供了销售成本、勘探费用等多项数据的调整和对账信息[52][53] - 2022年9月止3个月，合并销售成本（不含折旧和摊销）为118,419千美元，2021年同期为138,702千美元[54] - 2022年9月止9个月，合并勘探费用为53,629千美元，2021年同期为40,901千美元[54][55] - 2022年9月止3个月，合并商业折扣为42,039千美元，2021年同期为47,865千美元[54][57] - 2022年9月止9个月，Julcani金矿销售成本为12千美元，2021年同期为72千美元[54] - 2022年9月止9个月，Orcopampa金矿销售成本为41,227千美元，2021年同期为14,137千美元[54] - 2022年9月止3个月，Julcani金矿勘探费用为11千美元，2021年同期为14千美元[54] - 2022年9月止3个月，Orcopampa金矿勘探费用为3,328千美元，2021年同期为3,574千美元[54] - 2022年9月止3个月，Julcani金矿商业折扣为2千美元，2021年同期为18千美元[57] - 2022年9月止3个月，Orcopampa金矿商业折扣为217千美元，2021年同期为127千美元[57] - 2022年9月止3个月，合并销售费用为5,854千美元，2021年同期为4,935千美元[54][57] - 2022年9个月ORCOPAMPA适用销售成本为52080千美元，2021年9个月为45892千美元[59] - 2022年第三季度UCHUCCHACUA白银适用销售成本为8972千美元，2021年第三季度为38921千美元[58] - 2022年9个月TAMBOMAYO适用销售成本为87841千美元，2021年9个月为78049千美元[59] - 2022年第三季度JULCANI黄金CAS为1457美元/盎司，2021年第三季度为1665美元/盎司[58] - 2022年9个月ORCOPAMPA黄金CAS为911美元/盎司，2021年9个月为1476美元/盎司[59] - 2022年第三季度UCHUCCHACUA白银CAS为59.56美元/盎司，2021年第三季度为25.98美元/盎司[58] - 2022年9个月TAMBOMAYO黄金CAS为978美元/盎司，2021年9个月为922美元/盎司[59] - 2022年9个月JULCANI总适用销售成本为28232千美元，2021年9个月为30536千美元[58] - 2022年第三季度LA总成本适用销售为1694.1万美元，ZANJA为973万美元[1] - 2022年第三季度公司整体黄金成本适用销售为5237.1万美元，白银为3454.9万美元[1] - 2022年第三季度COIMOLACHE黄金成本适用销售为3665.5万美元，白银为138.4万美元[1] - 2021年第三季度公司整体黄金成本适用销售为4755.1万美元，白银为6526.7万美元[1] - 2022年前9个月，Buenaventura综合成本适用销售为5.40864亿美元，2021年同期为5.84001亿美元[63] - 2022年前9个月，GOLD成本销售（不含折旧和摊销）为3.3201亿美元，2021年同期为2.2788亿美元[63] - 2022年前9个月，BROCAL成本适用销售为3.14875亿美元，2021年同期为2.81584亿美元[63] - 2022年前9个月，COIMOLACHE成本适用销售为8449万美元，2021年同期为8561.2万美元[63] - 2022年第三季度，Buenaventura黄金销售净收入为32,003盎司，全维持成本为4.255

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度直接运营EBITDA为负1910万美元，2021年同期为6850万美元 [9] - 2022年第二季度运营现金流达7270万美元，2021年同期为1.017亿美元 [9] - 2022年第二季度净亏损3990万美元，2021年同期净利润为3750万美元 [9] - 2022年第二季度运营单位勘探费用增至1890万美元，2021年同期为1450万美元 [9] - 2022年第二季度资本支出为3050万美元，2021年同期为2140万美元 [10] - 2022年第二季度总营收1.5亿美元，较2021年同期下降38%；2022年上半年总营收降至3.83亿美元 [14] - 2022年上半年直接运营EBITDA增至4.13亿美元，2021年同期为1.08亿美元；2022年第二季度含联营公司EBITDA达5200万美元，2021年同期为1.81亿美元；2022年上半年含联营公司EBITDA为6.3亿美元，2021年同期为3.44亿美元 [14] - 2022年第二季度CapEx增至3100万美元，2021年同期为2100万美元；2022年上半年CapEx总计4900万美元，较2021年上半年增长43% [15] - 与COVID相关的费用从2021年第二季度的1910万美元降至2022年第二季度的190万美元 [11] - 截至2022年6月30日，公司现金头寸达3.263亿美元，净债务降至4.164亿美元，平均到期期限为3.8年，2021年第二季度为2.2年 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第二季度黄金归属产量为4.8万盎司，较2021年同期增长3%；2022年上半年为9.7万盎司，较2021年同期增长15% [16] - 2022年第二季度白银归属产量为160万盎司，较2021年同期下降51%；2022年上半年为340万盎司，较2021年上半年下降48% [17] - 2022年第二季度锌产量为7000公吨，较2021年第二季度有所下降；2022年上半年锌产量达1.5万公吨，较2021年同期下降28% [18] - 2022年第二季度铅权益产量为4000公吨，较2021年第二季度下降41%；2022年上半年铅产量约为8000公吨，2021年为1.1万公吨 [19] - 2022年第二季度铜归属产量为2.8万公吨；2022年上半年为5.5万公吨，较2021年同期增长13% [20] - 2022年上半年直接运营的全部维持成本降至每盎司1450美元，降幅6%；销售适用成本方面，黄金每盎司1128美元，较去年下降11%；白银每盎司17.65美元，较去年下降10%；铅每公吨1341美元，较去年上涨2%；铜每公吨6885美元，较去年上涨16%；锌每公吨3167美元，较去年上涨51% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司修订战略，加大对勘探的关注，以延长矿山寿命 [9] - 公司继续推进在乌丘查库阿矿逐步降低固定成本的战略，以提高运营重启时的成本结构效率 [10] - 2022年第二季度开始进行碳足迹测量，开展人权尽职调查，并将申请道琼斯可持续发展指数 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为塞罗韦尔德虽受通胀影响成本上升5% - 8%，但有信心其会继续分红，预计下半年分红至少达1 - 1.2亿美元 [34][35] - 公司预计今年圣加布里埃尔项目因延迟将支出1 - 1.05亿美元，维持资本支出预计为9000万美元，全年总资本支出仍预计为1.9亿美元 [40] - 公司预计嵌入式衍生品或临时定价的影响将在后续得到扭转 [42] 其他重要信息 - 今年4月29日，塞罗韦尔德支付了总计1.5亿美元的股息，公司因其在塞罗韦尔德的股份获得了2940万美元 [12] - 万萨目前的债务为9000万美元，票面利率为每年5.05%，需支付至2027年 [12] - 公司将特许权使用费收入重新分类至其他项目，预计全年约为800 - 1000万美元 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 锌和铜的现金成本高于或接近当前现货价格，公司未来战略及成本情况如何 - 锌方面，因3月底露天矿滑坡，本季度需用低品位库存矿石供应加工厂，导致回收率降低、成本增加，随着露天矿修复工作推进，预计今年最后一个季度恢复正常生产 [28] - 铜方面，一是受通胀影响，需重新协商地下矿承包商服务成本；二是正在提高地下矿产量，增加了开发和基础设施投资，目前日产量从7500吨提升至8000吨，预计年底接近8500吨 [29][30] 问题2: 塞罗韦尔德业绩不佳是否受临时定价影响，影响金额是否约为3000万美元 - 对公司本季度的影响为4000万美元，公司将在会议结束后更正相关数据 [32][33] 问题3: 塞罗韦尔德目前情况如何，是成本上升还是主要受临时定价影响 - 主要因通胀导致成本上升5% - 8%，但公司有信心其会继续分红，预计下半年分红至少达1 - 1.2亿美元；此外，临时发票中铜价的嵌入式衍生品也影响了塞罗韦尔德的销售和收入 [34][36] 问题4: 本季度无特许权使用费收入，未来是否也没有，情况如何 - 特许权使用费收入来自通过坦博马约公司从亚纳科查获得的收入，因公司减少了在亚纳科查的参与度，未来将以较低的费率继续获得该收入；同时，公司已将其重新分类至其他项目，预计全年约为800 - 1000万美元 [37][38] 问题5: 此前资本支出指引为1.9 - 2.1亿美元，其中开发资本为1 - 1.1亿美元，目前该指引是否仍然有效 - 预计今年圣加布里埃尔项目因延迟将支出1 - 1.05亿美元，维持资本支出预计为9000万美元，全年总资本支出仍预计为1.9亿美元 [40] 问题6: 收入远低于预期，原因是什么 - 嵌入式衍生品或临时定价在本季度产生了4000万美元的影响，销售精矿时的价格与季度末价格存在较大差距，预计后续会得到扭转 [42] 问题7: 圣加布里埃尔项目的社会问题是什么，为何认为能在未来几周内解决，项目目前进展如何 - 6月中旬发生两起外部社区要求纳入项目影响范围的事件，但与项目实际影响范围内的两个社区关系仍良好；公司正与当局合作与各社区分别协商，同时将现场作业维持在最低水平；目前项目未受阻，工程和采购活动未停止，预计明年下半年开始主要建设工作，目前仅为前期建设活动的轻微延迟 [45][46] 问题8: 前期建设活动中，对于明年下半年开始建设是否有关键事项 - 临时营地模块在工厂建设可能会有放置时间的延迟，但不影响整体进度，目前主要是为营地放置做基础准备工作，有一年时间进行调整和优化 [47][49] 问题9: 到2023年第四季度重启乌丘查库阿矿，在此期间需要做什么 - 2022年前两个季度按计划进行勘探，目前巷道掘进已达到每月700米的开发能力；8月和9月将开始将部分工作量分配到勘探和矿山开发及准备工作中，重点是两个新勘探区域；同时在进行铁路、通道、通风等设施的修复工作；乌丘查库阿和云帕格项目由同一团队管理，两个项目的矿石将在明年最后一个季度进入乌丘查库阿加工厂，公司正努力提前至明年第三季度 [52][53][56] 问题10: 乌丘查库阿矿开发过程中，到2023年第四季度重启时是否会有大量矿石库存 - 2022年主要进行废石开发，建设坡道和通道；2023年3月开始进行矿石开发，3 - 9月将逐步增加矿石开发量 [58] 问题11: 乌丘查库阿矿重启时，目标库存规模是多少 - 认为有10 - 12天的库存就足够，权衡后决定加快加工厂重启，当有10 - 15天可持续库存时，可能是重启加工厂的时机，目前较为保守，预计明年第三季度达到该水平 [59][61]

业绩总结 - 2022年第二季度总收入为2.409亿美元，较2021年第二季度的1.501亿美元增长了60.5%[4] - 2022年第二季度净亏损为3990万美元，而2021年同期净收入为3750万美元[2] - 2022年第二季度EBITDA为-1910万美元，较2021年第二季度的6850万美元下降了对比[2] 现金流与债务 - 2022年第二季度经营现金流达到7270万美元，较2021年第二季度的10170万美元下降了28.5%[2] - 截至2022年6月30日，现金持有量达到3.263亿美元，净债务减少至4.164亿美元，平均到期时间为3.8年[2] 生产与成本 - 2022年第二季度的金银生产分别为33万盎司和16万盎司，较2021年同期增长51%和48%[7] - 2022年第二季度的锌和铅生产分别为12.0千吨和6.3千吨，较2021年同期增长46%和41%[8] - 2022年第二季度的所有维持成本(AISC)为1262美元/盎司，较2021年同期的1341美元/盎司下降了5.9%[11] 投资与支出 - 2022年第二季度勘探支出增加至1890万美元，较2021年第二季度的1450万美元增长30.3%[2] - 2022年第二季度资本支出为3040万美元，较2021年第二季度的2140万美元增长42.0%[2]

金属价格与套期保值 - 公司及子公司不再对金银销售价格进行套期保值，销售价格完全受市场价格变化影响[50] - 2021年12月31日和2022年3月31日，伦敦金银市场上午定盘价黄金分别为每盎司1820.10美元和1924.10美元，伦敦市场下午现货白银定盘价分别为每盎司23.085美元和24.815美元，伦敦金属交易所铜结算价分别为每吨9692美元和10337美元[50] - 金属价格波动大，持续下跌可能影响公司收入、净利润、现金流及偿债能力，甚至导致停产[52] 外部事件影响 - 新冠疫情对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响，且未来影响难以预估[53][54][56] - 俄乌冲突及相关制裁可能通过影响全球经济对公司业务产生不利影响[67][68] 秘鲁政策与政治风险 - 秘鲁政府的经济、矿业等监管政策及政治发展可能对公司和Cerro Verde的业务产生不利影响[57] - 公司和Cerro Verde在秘鲁的活动需获得相关许可，未支付费用或罚款可能导致采矿权和加工特许权丧失[58] - 公司预计秘鲁将出台更多环境法规，可能增加运营成本和资本支出[64] - 2019 - 2022年秘鲁政治不稳定，2021年6月佩德罗·卡斯蒂略当选总统，其任期内内阁多次变动，提出的制宪议会和税收改革提案被国会否决，2021年12月和2022年3月两次弹劾总统动议均被否决，分别有76票和54票反对[134][136][138] - 秘鲁通货膨胀率从1990年的7649.7%降至2021年的6.4%，公司收入和运营费用主要以美元计价，若秘鲁通胀上升且索尔相对美元未相应贬值，公司财务状况和经营业绩可能受影响[141] - 截至2021年12月31日，秘鲁外汇储备为785亿美元，2020年12月31日为747亿美元，无法保证秘鲁能维持足够外汇储备或不进行货币贬值[142] - 恐怖活动和非法毒品交易或影响公司运营和业务，政治和社会动荡也可能对公司业务和财务状况产生不利影响[145][146] - 拉丁美洲、秘鲁和其他新兴市场国家经济和市场状况恶化可能影响公司普通股和美国存托凭证价格[147] - 秘鲁外汇和投资控制政策若改变，可能影响普通股和美国存托凭证持有人股息[150] 气候变化影响 - 气候变化可能对公司运营地区造成不利影响，如极端天气损坏道路、降低生产率和增加成本[65] 矿产储量与资源风险 - 公司矿产储量和资源估计存在不确定性，可能与实际开采量不同，且价格、成本等因素变化可能使部分储量和资源开采不经济[69][70][72] - 已探明和可能的矿石储量估计存在不确定性，实际回收量可能与估计不同，市场价格波动等因素可能导致储量重述[84][85] - 公司可能无法在储量耗尽时进行补充，勘探项目风险大且常不成功[86] 税务问题 - 2020年11月26日，SUNAT开始对公司进行总额21.075亿索尔（约5.854亿美元）的税收催收，包括原索赔3.733亿索尔（约1.037亿美元）及罚金和应计利息[90] - 2021年7月30日，公司支付2007 - 2010年税务流程的全部税款，2007 - 2008年支付15.84227亿索尔（约3.98548亿美元），2009年支付1.93398亿索尔（约4865.4万美元），2010年支付3.56691亿索尔（约8973.3万美元）[91] - 公司与SUNAT存在税务纠纷，虽已支付相关税款，但会继续上诉，结果不确定[89][93] 工会情况 - 截至2021年12月31日，工会代表约21%的公司及子公司员工，包括承包商[98] 资本支出与并购风险 - 贵金属勘探需大量资本支出，实际资本需求可能与预期有显著差异，公司未来可能产生债务或减少现金及现金等价物持有量[80] - 公司会进行并购活动，未来可能通过收购或处置资产来扩张或收缩业务，但存在无法实现预期效益等风险[82][83] 运营风险 - 公司运营面临多种风险，包括工业事故、监管环境变化等，部分风险无法投保[87] - 近年来设备、能源等生产成本增加，供应短缺，可能影响公司运营结果和扩张项目[94][95] 权益变动 - 截至2021年12月31日，公司持有Yanacocha 43.65%的合伙权益和Cerro Verde 19.58%的合伙权益，2022年2月8日，公司将其在Yanacocha的全部股份出售给Newmont[111] 信用评级 - 2020年4月3日，穆迪将公司无担保企业评级从“Ba2”下调至“B1”；2021年4月13日，惠誉将公司信用评级从“BB+”下调至“BB”[118] 尾矿坝风险 - 公司拥有18座尾矿坝，包括7座现役和11座非现役尾矿坝，部分非现役尾矿坝采用“上游”加高法建造，可能存在稳定性风险[121] 股东权益与证券风险 - 截至2022年3月31日，贝纳维德斯家族成员合计持有布埃纳文图拉10.92%的已发行股本，可能限制股东影响公司事务的能力[153] - 秘鲁法律下股东权利比美国等其他国家更少且定义不明确，股东维权可能面临困难[155][156] - 美国证券法律对公司信息披露要求低于美国发行人，投资者获得的公司信息可能较少[158][159] - 贝纳维德斯家族大量出售股份可能对公司普通股和美国存托凭证价格产生不利影响[160][161] - 美国存托凭证持有人可能无法行使普通股的优先购买权和增值权，若无法行使权益将被稀释[162] - 公司证券持有人在美国境外执行对公司的判决可能存在困难[151]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度直接运营EBITDA达4.319亿美元，2021年第一季度为3970万美元，增长主要源于出售Buenaventura在Yanacocha的股份获3亿美元及Newmont对La Zanja未来关闭成本的4500万美元贡献 [8] - 2022年第一季度含关联公司的EBITDA达5.787亿美元，2021年第一季度为1.688亿美元 [9] - 2022年第一季度净收入达6.362亿美元，2021年同期为1640万美元 [9] - 2022年第一季度运营单位勘探费用从去年同期的930万美元增至1400万美元 [10] - 2022年第一季度资本支出为1990万美元，2021年同期为1300万美元，其中San Gabriel项目资本支出280万美元，Yumpag项目资本支出470万美元 [10] - 2022年第一季度与COVID相关的费用为530万美元，2021年第一季度为1170万美元，2022年相关费用估计在1200 - 1400万美元之间 [11] - 截至2022年3月31日，公司现金头寸达3.374亿美元，净债务降至7.71亿美元，净债务与EBITDA比率为1.71倍 [11] - 2022年第一季度总营收为2.33亿美元，较2021年第一季度增长27% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度黄金归属产量为4.9万盎司，较上一年同期增长31% [19] - 2022年第一季度白银产量为200万盎司，较2021年第一季度下降42%，主要因Uchucchacua暂停运营 [19] - 2022年第一季度锌产量为9000公吨，较去年第一季度略有下降；铅权益产量为4000公吨，较2021年第一季度下降3%；铜归属产量为2.7万公吨，较2021年同期增长13% [20] - 2022年第一季度直接运营的全维持成本降至每盎司应付1131美元，降幅34%；黄金销售适用成本为每盎司1126美元，较去年下降30%；白银为每盎司15.21美元，较去年下降22%；铅为每公吨1375美元，较去年上涨4%；铜为每公吨6631美元，较去年上涨19%；锌为每公吨2838美元，较去年上涨38% [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略主要聚焦勘探，持续推进在Uchucchacua矿逐步降低固定成本以提高运营重启时的成本结构效率 [10] - 2022年将着手缩小供应链、气候变化和能源使用方面的差距并强化标准 [14] - 环境方面致力于负责任的水资源管理，露天开采作业水循环利用率达99%，地下升级作业达83%，2022年第一季度可再生能源使用率达74%，今年将重点测量碳足迹 [15] - 社会方面将继续把员工健康放在首位，已实现92%的社会承诺履行率，当地采购额超1.2亿美元 [16] - 治理方面将专注于优化EBITDA以及San Gabriel和Yumpag项目建设 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 因El Brocal新采矿计划进行中，2022年白银产量预计减少100 - 150万盎司，2022年生产指引将在第二季度更新 [13] - Uchucchacua预计明年下半年恢复运营 [42][43] - San Gabriel项目预计2024年底完成建设，2025年上半年实现商业生产 [47] 其他重要信息 - 3月2日，公司全额偿还2.75亿美元银团贷款；3月18日，取消5000万美元循环信贷安排 [12] - 3月30日，San Gabriel矿山项目获得秘鲁政府所有必要许可，可立即开始建设、开发和勘探 [13] - Trapiche项目现场冶金柱测试正在进行，已完成两次实地环境评估研讨会中的一次，与五个社区中的四个合作协议处于最后阶段，电力线土地使用报告结果良好 [23] - Tantahuatay的硫化物项目，Coimolache董事会批准可行性阶段，2021年加密钻探计划确认高品位区域 [24] 问答环节所有提问和回答 问题1: El Brocal修订采矿计划的原因、对成本的影响以及其他金属产量是否有变化；EBITDA与现金流产生差异的原因及持续运营利润的现金税支付情况 - El Brocal露天矿西坡发生滑坡，需三到四个月修复，将导致部分区域生产延迟或重新安排，今年白银产量预计减少110 - 150万盎司，延迟至2023年，额外成本预计在300 - 400万美元 [27][28][30] - EBITDA与运营自由现金流差异有两个原因，一是2月出售Yanacocha资产，3月支付相关税款约5000万美元；二是营运资金增加约3000万美元，包括Uchucchacua承包商合同削减和人员调整费用、El Brocal索赔费用以及财产保险费用 [31][32][34] 问题2: El Brocal为何未调整贱金属产量指引 - 铜产量指引未变是因为地下矿未受影响，其占今年铜产量的95%；铅和锌方面，露天矿南壁和北壁未受事故影响，虽需增加设备移除额外材料，但预计能供应预期产量，目前认为主要影响在白银，后续会评估能否减少白银产量缺口并增加铅锌产量 [37][38] 问题3: El Brocal额外成本是否为今年该业务的新增成本；Uchucchacua更新采矿计划的时间 - El Brocal额外成本约300 - 400万美元为今年该业务新增成本 [42] - Uchucchacua预计明年下半年恢复运营 [42][43] 问题4: San Gabriel从现在到2025年实现生产的关键里程碑 - 目前获授权开始土方工程，还需订购设备和进行预建设工作，维护现有基础设施；预计2024年底完成建设，2025年上半年实现商业生产；关键里程碑包括2022年底确认工厂和水坝基础，2024年第二季度营地建成，标志着大规模建设开始 [46][47][48] 问题5: Cerro Verde股息情况及第二季度是否有预期股息 - 公司目前已收到与2021年业绩相关的近3000万美元股息，预计下半年还有额外股息，但暂无具体金额 [50]