财务业绩 - [2023年第四季度直接运营EBITDA为1.164亿美元，2023财年为2.383亿美元，分别较2022年同期增长51%和38%][6] - [2023年第四季度持续经营业务净亏损300万美元，2022年同期为净收入5670万美元；2023财年持续经营业务净收入3950万美元，2022财年为1.244亿美元][6] - [2023年第四季度净亏损1027.1万美元，而2022年同期净利润为5534.2万美元；2023年全年净利润为3268.2万美元，2022年为6.02935亿美元][50][56] - [2023年第四季度EBITDA Buenaventura Direct Operations为1.16433亿美元，2022年同期为7685.7万美元；2023年全年为2.38347亿美元，2022年为4.73128亿美元][56] - [2023年第四季度EBITDA Cerro Verde（19.58%）为7247.3万美元，2022年同期为1.16984亿美元；2023年全年为3.69039亿美元，2022年为3.78084亿美元][56] - [2023年第四季度EBITDA Coimolache（40.095%）为1328.2万美元，2022年同期为258.7万美元；2023年全年为1327.9万美元，2022年为1497.9万美元][56] - [2023年第四季度EBITDA Buenaventura + All Associates为2.02188亿美元，2022年同期为1.96428亿美元；2023年全年为6.20665亿美元，2022年为8.66191亿美元][56] - [2023年全年折旧和摊销在销售成本中为1.81039亿美元，2022年为1.76781亿美元][50][56] - [2023年全年利息费用为1.19254亿美元，2022年为5413.6万美元][56] - [2023年第四季度（截至12月31日），合并销售成本（不包括折旧和摊销）为121426千美元，2022年同期为127602千美元；2023年全年为463597千美元，2022年全年为465105千美元][64] - [2023年第四季度，运营单位的合并商业扣除额为62242千美元，2022年同期为45190千美元；2023年全年为196893千美元，2022年全年为183077千美元][66] - [2023年第四季度，销售费用为6647千美元，2022年同期为4732千美元；2023年全年为19392千美元，2022年全年为20222千美元][66] - [2023年第四季度，公司黄金销售量为450盎司，白银为7167盎司，铅为226公吨，铜为87公吨，总计7931（单位未统一）；2022年对应数据分别为4盎司、7391盎司、182公吨、75公吨，总计7652（单位未统一）][67] - [2023年第四季度，公司销售成本（不含折旧与摊销）总计1033.8万美元，2022年为1005.4万美元][67] - [2023年第四季度，公司勘探费用总计184.1万美元，2022年为184.6万美元][67] - [2023年第四季度，公司商业扣除总计49万美元，2022年为48.2万美元][67] - [2023年第四季度，公司销售费用总计7.6万美元，2022年为7.4万美元][67] - [2023财年，Orcopampa矿区黄金销售成本（不含折旧与摊销）为7146.2万美元，白银为26.5万美元，总计7172.7万美元；2022年对应数据分别为5500.4万美元、30.9万美元，总计5531.3万美元][67] - [2023财年，Orcopampa矿区勘探费用和商业扣除总计分别为607.1万美元和10.47万美元；2022年为1159.4万美元和7.97万美元][67] - [2023财年，Orcopampa矿区销售费用和适用销售成本总计分别为67.1万美元和7951.6万美元；2022年为56万美元和6826.4万美元][67] - [2023财年，Orcopampa矿区黄金销售量为83311盎司，白银为26668盎司；2022年分别为74354盎司、34516盎司][67] - [2023财年，Orcopampa矿区黄金成本适用销售（CAS）为951（单位不明），白银为10.96（单位不明）；2022年分别为913（单位不明）、11.32（单位不明）][67] - 销售适用成本（Cost Applicable to Sales）方面，2023年某些数据为39,620（单位千美元），2022年某些数据为39,575（单位千美元）[1] - 2023年销售成本（不含折旧与摊销）总计70,260（单位千美元），2022年为73,035（单位千美元）[1] - 2023年勘探费用总计3,446（单位千美元），2022年为9,980（单位千美元）[1] - 2023年商业扣除总计11,725（单位千美元），2022年为23,436（单位千美元）[1] - 2023年销售费用与销售适用成本合计88,189（单位千美元），2022年为111,578（单位千美元）[1] - 2023年黄金销量为37,456（盎司），2022年为48,247（盎司）[1] - 2023年白银销量为1,433,048（盎司），2022年为1,598,004（盎司）[1] - 2023年铅销量为3,394（公吨），2022年为9,479（公吨）[1] - 2023年锌销量为3,998（公吨），2022年为11,054（公吨）[1] - 2023年部分产品的CAS（可能是单位成本相关）数据：黄金为1,364，白银为17.01等[1] - [2023财年布埃纳文图拉综合公司适用销售成本为7.29111亿美元，2022财年为7.492亿美元][68] - [2023年第四季度布埃纳文图拉综合公司适用销售成本为2.00493亿美元，2022年第四季度为2.04691亿美元][68] - [2023财年布埃纳文图拉综合公司黄金销量为143185盎司，2022财年为168276盎司][68] - [2023年第四季度布埃纳文图拉综合公司黄金销量为40484盎司，2022年第四季度为44584盎司][68] - [2023财年布埃纳文图拉综合公司白银销量为8188411盎司，2022财年为7559712盎司][68] - [2023年第四季度布埃纳文图拉综合公司白银销量为3522212盎司，2022年第四季度为1904345盎司][68] - [2023财年布埃纳文图拉综合公司黄金单位成本为1160美元/盎司，2022财年为1153美元/盎司][68] - [2023年第四季度布埃纳文图拉综合公司黄金单位成本为1145美元/盎司，2022年第四季度为1241美元/盎司][68] - [2023财年布埃纳文图拉综合公司白银单位成本为19美元/盎司，2022财年为19.6美元/盎司][68] - [2023年第四季度布埃纳文图拉综合公司白银单位成本为14.73美元/盎司，2022年第四季度为25.47美元/盎司][68] - [2023年第四季度黄金销售方面，综合维持成本为每盎司40,484美元，铜销售方面，综合维持成本为每公吨2,921美元][72] - [2023年第四季度黄金销售成本为125,167千美元，铜销售成本为125,167千美元][72] - [2023年第四季度黄金勘探费用为10,179千美元，铜勘探费用为10,179千美元][72] - [2023年第四季度黄金特许权使用费为3,386千美元，铜特许权使用费为3,386千美元][72] - [2023年资产总计4,533,799千美元，较2022年的4,503,227千美元有所增加][74] - [2023年负债总计1,364,588千美元，较2022年的1,340,286千美元有所增加][74] - [2023年股东权益为3,169,211千美元，较2022年的3,162,941千美元有所增加][74] - [2023年现金及现金等价物为219,790千美元，较2022年的253,918千美元有所减少][74] - [2023年存货为76,527千美元，较2022年的88,345千美元有所减少][74] - [2023年贸易及其他应收款为853,199千美元（含非流动资产部分），较2022年的895,526千美元有所减少][74] - [2023年第四季度和全年，公司综合销售成本（不含折旧和摊销）分别为12.1426亿美元和46.3597亿美元，2022年同期分别为12.7602亿美元和46.5105亿美元][78] - [2023年第四季度和全年，公司综合运营单位勘探费用分别为1.0178亿美元和4.9229亿美元，2022年同期分别为2.7167亿美元和8.0796亿美元][78] - [2023年第四季度和全年，公司综合商业折扣分别为6.2242亿美元和1.96893亿美元，2022年同期分别为4.519亿美元和1.83077亿美元][78] - [2023年第四季度和全年，公司综合销售费用分别为0.6647亿美元和1.9392亿美元，2022年同期分别为0.4732亿美元和2.0222亿美元][78] - [2023年第四季度和全年，公司综合适用销售成本分别为20.0493亿美元和72.9111亿美元，2022年同期分别为20.4691亿美元和74.92亿美元][78] - [2023年第四季度和全年，朱尔卡尼金矿销售成本分别为45万美元和48.6万美元，2022年同期分别为4万美元和8.2万美元][78] - [2023年第四季度和全年，埃尔布罗卡尔铜矿销售成本分别为3487.8万美元和1.87155亿美元，2022年同期分别为5562.2万美元和1.73513亿美元][78] - [2023财年黄金方面，布埃纳文图拉公司黄金盎司净销售额为121,097（单位：千美元/盎司黄金），拉赞哈为9,102（单位：千美元/盎司黄金），埃尔布罗卡尔为12,985（单位：千美元/盎司黄金），合并后为143,185（单位：千美元/盎司黄金），坦塔瓦泰为67,016（单位：千美元/盎司黄金）][84] - [2023财年黄金方面，布埃纳文图拉公司的全部维持成本为189,827（单位：千美元），拉赞哈为24,700（单位：千美元），埃尔布罗卡尔为 - 75,206（单位：千美元），合并后为139,322（单位：千美元），坦塔瓦泰为99,519（单位：千美元）][84] - [2023财年铜方面，布埃纳文图拉公司铜净销售量为61（单位：公吨），拉赞哈为0（单位：公吨），埃尔布罗卡尔为55,366（单位：公吨），合并后为55,427（单位：公吨）][84] - [2023财年铜方面，布埃纳文图拉公司的全部维持成本为 - 45,532（单位：千美元），拉赞哈为7,311（单位：千美元），埃尔布罗卡尔为364,370（单位：千美元），合并后为326,149（单位：千美元）][84] - [黄金销售成本方面，2023财年布埃纳文图拉公司为191,791（单位：千美元），拉赞哈为29,008（单位：千美元），埃尔布罗卡尔为248,972（单位：千美元），合并后为469,771（单位：千美元），坦塔瓦泰为83,883（单位：千美元）][84] - [铜销售成本方面，2023财年布埃纳文图拉公司为191,791（单位：千美元），拉赞哈为29,008（单位：千美元），埃尔布罗卡尔为248,972（单位：千美元），合并后为469,771（单位：千美元）][84] - [2023年第四季度总运营收入为253,801千美元，2022年同期为246,362千美元，同比增长约3.02%][87] - [2023年全年总运营收入为823,845千美元，2022年为824,802千美元，同比下降约0.12%][87] - [2023年第四季度毛利润为55,625千美元，2022年同期为33,849千美元，同比增长约64.33%][87] - [2023年全年毛利润为91,248千美元，2022年为61,329千美元，同比增长约48.78%][87] - [2023年第四季度运营利润为60,113千美元，2022年同期为12,987千美元，同比增长约362

分组1：白银ETF与黄金ETF的表现对比 - iShares Silver Trust ETF在过去一年中表现落后于SPDR Gold Shares ETF [1] - 过去一个月中，SLV ETF的表现超过了GLD ETF [8] - 当前黄金与白银的比率为88.959，高于历史平均水平，表明白银可能被低估 [13] 分组2：白银的工业应用与需求增长 - 白银在绿色能源和医疗技术等热门行业中具有广泛应用 [1] - 工业需求在去年翻倍，且每周都有新的技术进步需要白银 [9] - 白银是太阳能电池板、电子产品、水净化系统和汽车等产品的组成部分 [8] 分组3：白银股票的投资机会 - 白银股票通常由小型公司发行，可能增加风险并降低波动性 [11] - 白银通常比黄金更具波动性，可能带来更高的短期收益 [11] - 白银价格相对较低，可能吸引更多零售投资者，增加流动性 [11] 分组4：市场环境对贵金属的影响 - 股市上涨和比特币ETF的批准导致资金从贵金属流向加密货币 [3][4] - 在经济压力和股市波动时，投资者倾向于转向黄金和白银作为避险资产 [6][7] 分组5：白银股票的具体公司 - 主要美国交易所上市的白银矿业公司包括Newmont Corp、Wheaton Precious Metals Corp、Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.等 [2] - 这些公司中部分也涉及黄金和其他金属的开采 [2]

文章核心观点 秘鲁最大的上市贵金属矿业公司布埃纳文图拉（Buenaventura）公布2023年第四季度生产和销售数据，并对各矿区2023年表现进行点评及给出2024年生产指引 [1] 公司概况 - 布埃纳文图拉是秘鲁最大的上市贵金属和贱金属公司，拥有多个矿区，还持有秘鲁重要铜生产商Sociedad Minera Cerro Verde 19.58%的股份 [21][22] 生产数据 黄金 - 2023年第四季度总产金52,231盎司，全年产金174,114盎司，2024年产量指引为131,500 - 146,700盎司 [2] 白银 - 2023年第四季度总产银3,970,021盎司，全年产银8,019,040盎司，2024年产量指引为13,000,000 - 14,600,000盎司 [2] 铅 - 2023年第四季度总产铅6,002公吨，全年产铅11,410公吨，2024年产量指引为16,300 - 18,700公吨 [2] 锌 - 2023年第四季度总产锌14,732公吨，全年产锌25,008公吨，2024年产量指引为24,100 - 26,900公吨 [2] 铜 - 2023年第四季度总产铜13,595公吨，全年产铜57,721公吨，2024年产量指引为55,000 - 60,000公吨 [2] 销售数据 黄金 - 2023年第四季度总售金51,114盎司，全年售金165,046盎司 [4] 白银 - 2023年第四季度总售银3,246,780盎司，全年售银7,256,292盎司 [4] 铅 - 2023年第四季度总售铅5,428公吨，全年售铅10,227公吨 [4] 锌 - 2023年第四季度总售锌11,813公吨，全年售锌20,137公吨 [4] 铜 - 2023年第四季度总售铜13,487公吨，全年售铜55,427公吨 [4] 平均实现价格 - 2023年第四季度黄金平均实现价格为2,022美元/盎司，全年为1,954美元/盎司 [5] - 2023年第四季度白银平均实现价格为23.55美元/盎司，全年为23.98美元/盎司 [5] - 2023年第四季度铅平均实现价格为2,148美元/公吨，全年为2,093美元/公吨 [5] - 2023年第四季度锌平均实现价格为2,430美元/公吨，全年为2,315美元/公吨 [5] - 2023年第四季度铜平均实现价格为7,574美元/公吨，全年为8,418美元/公吨 [5] 各矿区运营情况及指引 坦博马约（Tambomayo） - 2023年黄金和铅产量超修订指引，白银和锌产量符合指引，因2023年第四季度开采区域品位比预期高40% [6] - 2024年预计黄金、铅和锌产量同比下降，因年处理量预计下降约10%且品位降低；白银产量因品位提高将部分抵消处理量下降影响，相对2023年有所增加 [7] 奥尔科潘帕（Orcopampa） - 2023年黄金产量略超指引，因2023年第四季度开采矿石金品位高于预期 [8] - 2024年预计黄金产量同比下降，因2024年开采矿石中低品位二次采场占比增加 [9] 科伊莫拉切（Coimolache） - 2023年黄金产量超指引，2023年第四季度优化浸出垫空间使处理矿石量高于计划，但部分被品位降低和渗滤率延长抵消，2023年全年产量的65%来自坦塔瓦泰西北延伸矿坑 [10] - 2024年预计黄金产量同比下降，因浸出垫容量有限且扩建环境许可待批；预计上半年获许可，下半年建设相关设施，生产计划结合新矿石和坦塔瓦泰主垫再浸出来弥补产量缺口 [11] 胡尔卡尼（Julcani） - 2023年白银产量略低于调整后指引，主要因地质情况不符预期和处理矿石量同比下降；2024年12月罗萨里奥矿区开始生产黄金和铜 [12] - 2024年预计白银产量同比增加，因年处理量增加约10%；罗萨里奥矿区勘探、开发和分批处理活动预计额外产出3,000盎司黄金和250,000盎司白银 [13] 乌丘查夸（Uchucchacua） - 2023年第四季度重启乌丘查夸和云帕格矿石加工；2023年铅和锌产量超指引，白银产量未达指引，因短期规划调整和优先处理云帕格高价值矿石 [14] - 2024年预计白银、铅和锌产量同比增加，因全年持续运营；未来主要处理多金属矿石；目前运营能力约800吨/日，计划到2024年第四季度提升至1,500吨/日 [15][16] 云帕格（Yumpag） - 2023年第四季度与乌丘查夸同时开始试点采场矿石加工；2023年白银产量超指引，因优先处理高品位矿石 [16][17] - 2024年预计白银产量同比增加，因处理矿石量增加；1月继续处理试点采场矿石，之后暂停加工直至获得运营许可，预计第一季度末获得许可，第二季度重启加工以实现产量指引 [18] 埃尔布罗卡尔（El Brocal） - 2023年白银产量超指引，因地下矿银品位高于预期；铜、金、铅和锌产量符合修订后指引；2023年铜产量创纪录，因成功完成大规模地下开采方法转换，第四季度平均产量达10,800吨/日，且马尔卡蓬塔地下矿增产弥补科尔基希尔卡北矿坑临时停产影响 [19] - 2024年预计铜产量与2023年持平，因地下矿产量提升部分抵消品位降低影响，目标开采率从2023年第四季度的10,000吨/日提高到11,000吨/日；黄金产量因品位降低略有下降，部分被处理矿石量增加抵消；白银和锌产量预计同比大幅下降，因科尔基希尔卡北矿坑临时停产；2024年全年无铅生产计划 [20]

公司动态 - 公司宣布将于2024年2月22日召开股东大会 讨论修改公司章程 将董事会成员从7人增加至9人 此举旨在允许Antofagasta提名两名董事进入董事会 基于其持股比例的权利 [1] - 公司认为Antofagasta在矿业领域的经验和知识将为董事会带来价值 [1] 公司概况 - 公司是秘鲁最大的公开交易贵金属和基本金属公司 也是秘鲁矿业权的主要持有者 [2] - 公司通过全资矿山和合资项目从事金 银和其他基本金属的勘探 采矿开发 加工和贸易 [2] - 公司目前在秘鲁运营多个矿山 包括Orcopampa Uchucchacua Julcani Tambomayo La Zanja El Brocal和Coimolache [2] - 公司持有秘鲁重要铜生产商Sociedad Minera Cerro Verde 19.58%的股份 该企业是与Freeport-McMorRan Inc 和Sumitomo Corporation的合资项目 [3] 其他信息 - 公司2022年20-F表格的印刷版可通过指定联系人获取 或从公司网站下载PDF格式文件 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司前9个月的EBITDA同比增长27% [9] - 公司第三季度现金头寸保持强劲,主要得益于El Brocal的出色表现 [10] - 公司从Cerro Verde收到的股息为4900万美元,提升了整体财务表现 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第三季度铜产量达到44,000吨,创历史新高 [13] - 公司第三季度白银产量为490万盎司,主要来自El Brocal、Uchucchacua和Yumpag [13] - 公司第三季度黄金产量为41.1万盎司,El Brocal保持稳定产量 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司全部业务的全成本维持较高,同比增加34%,主要由于La Zanja、Tambomayo和Coimolache产量下降 [14] - 公司铜现金成本下降10%,得益于El Brocal的优化措施 [15] - 公司白银现金成本上升29%,主要由于Julcani和Tambomayo的品位下降 [15] - 公司黄金现金成本相对平稳,尽管La Zanja储量耗尽和Tambomayo产量下降 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正处于增长期,主要投资于Yumpag和San Gabriel项目 [21] - Yumpag项目已获得环评批准,公司将于11月开始处理125,000吨试点矿石 [23][24] - San Gabriel项目建设进展顺利,预计2025年下半年投产 [25][26][27][28] - 公司致力于可持续发展和负责任的采矿实践,同时提高产量 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对政治经济环境持乐观态度,认为政府正在采取措施吸引更多投资 [95][96][97][98] - 管理层表示正在制定应对El Niño影响的计划,包括增加库存和评估备用运输路线 [118][119][120][121][122] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Carlos De Alba 提问** Tambomayo矿山需要进行更多的地下开拓才能开采高品位矿石,这需要多少额外资本支出? [32][33][34][35][36][37] **Juan Carlos Ortiz 回答** 公司已经进入Tambomayo上部矿体,但由于地质条件需要放缓开采速度,需要进行更多的支护和辅助通道建设,但不需要额外资本支出 [35][36][37] 问题2 **Carlos De Alba 提问** Julcani矿山目前亏损,但管理层提到在第四季度将开始生产新的金铜矿区,这对成本和产量有什么影响? [38][39] **Juan Carlos Salazar 回答** Julcani矿山中心区域发现了新的金铜矿化带,预计未来1-2年内可成为该矿山的主要贡献者,届时将大幅改善成本和产量 [40][41][42][43][44][45][46][47][48][49] 问题3 **Cesar Perez-Novoa 提问** Yumpag项目第四季度的预期产量和成本是多少? [51][52] **Juan Carlos Salazar 回答** Yumpag项目将在第四季度处理12万吨高品位矿石(25盎司/吨),预计产出200万盎司白银,成本在11-12美元/盎司 [54][55][56]

Buenaventura财务表现 - Buenaventura 2023年第三季度直接运营EBITDA为5330万美元，较2022年第三季度的2220万美元增长[3] - Buenaventura 2023年第三季度直接运营净亏损达到2430万美元，较2022年同期的2260万美元净亏损增加[4] - Buenaventura 2023年第三季度资本支出为5980万美元，较2022年同期的3720万美元增加[7] - Buenaventura 2023年前三季度总收入为5.7亿美元，较2022年同期的5.784亿美元略有下降[9] - Buenaventura 2023年前三季度直接运营EBITDA为1.219亿美元，较2022年同期的9630万美元增长[9] - Buenaventura 2023年前三季度净收入为4250万美元，较2022年同期的6770万美元净收入下降[9] - Buenaventura 2023年前三季度黄金产量较去年同期下降17%[13] - Buenaventura 2023年前三季度银产量较去年同期下降19%[13] - Buenaventura 2023年前三季度铅产量较去年同期下降61%[13] - Buenaventura 2023年前三季度锌产量较去年同期下降67%[13] - Buenaventura持有的关联公司在3Q23的股权收入为46.4百万美元，较去年同期增长[26] - Buenaventura在第三季度销售了27,932盎司黄金[60:60] - Buenaventura的全成本维持成本为56,555,000美元[60:60] 矿山产量和成本 - La Zanja 3Q23黄金产量同比下降81%，成本适用于销售下降至1140美元/盎司[16] - Coimolache 3Q23黄金产量同比增长8%，成本适用于销售下降至1083美元/盎司[17] - Julcani 3Q23银产量同比下降38%，成本适用于销售上升至26.09美元/盎司[21] - El Brocal 3Q23铜产量同比增长55%，成本适用于销售下降至6029美元/吨[23] - El Brocal 3Q23银产量同比增长90%[24] - Cerro Verde 3Q23铜产量同比增长5%，净收入为2.255亿美元[27] - Cerro Verde 3Q23净收入较去年同期增长115%，净收入为2.255亿美元[28] - Coimolache 3Q23净收入为660万美元，较去年同期净亏损改善[29] - 金产量方面，Marcapunta地下矿山的金产量下降了23%，La Zanja露天矿山的金产量下降了81%[36] - 银产量方面，Tambomayo地下矿山的银产量下降了45%，Coimolache的银产量增长了8%[37] - 铅产量方面，Julcani地下矿山的铅产量下降了38%，La Zanja露天矿山的铅产量下降了88%[41] - 锌产量方面，Tambomayo地下矿山的锌产量下降了64%[43] 财务状况 - SAN GABRIEL项目3Q23和9M23资本支出分别为2.24亿美元和4.65亿美元[30] - 调整后的EBITDA为负24,498万美元，较去年同期的负22,487万美元有所增加[47] - 2023年9月底，Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.及其子公司的总资产为447.49亿美元，较2022年底略有下降[68] - 2023年9月，Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.及其子公司的总负债为129.53亿美元，较2022年底略有下降[68] - 2023年9月，Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.及其子公司的股东权益为317.96亿美元，较2022年底略有增长[68] - 2023年第三季度，Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.的销售商品和服务收入为206,711,000美元，同比增长9.5%[70] - 2023年前九个月，Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.的净利润为42,953,000美元，较去年同期大幅下降[71] - 2023年前九个月，Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.的现金及现金等价物净增加155,464,000美元[71] 销售和费用 - 营业成本逐季增长，2023年第三季度达到136,195千美元[55] - 探矿费用在运营单位中逐季减少，2023年第三季度为12,418千美元[55] - 商业扣除费用在运营单位中逐季增长，2023年第三季度为51,260千美元[55] - 销售费用在运营单位中逐季减少，2023年第三季度为4,277千美元[55] - JULCANI公司2023年第三季度黄金销量为388,854盎司，较去年同期增长了139%[57] - ORCOPAMPA公司2023年前三季度的成本销售额为52,819,000美元，较去年同期增长了155%[57] - UCHUCCHACUA公司2023年第三季度的勘探费用为6,661,000美元，较去年同期增长了2%[57] - TAMBOMAYO公司2023年第三季度的勘探费用为459,000美元，较去年同期增长了69%[57]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度直接运营EBITDA为1710万美元，2022年第二季度为负1290万美元；2023年上半年直接运营EBITDA达6870万美元，2022年上半年为7400万美元，2022年EBITDA不包括出售布埃纳文图拉在亚纳科查股份所得3亿美元 [5] - 2023年前六个月公司记录了980万美元的临时价格调整，包括应收账款公允价值负1370万美元和正390万美元的调整 [6] - 2023年上半年合并铜产量同比增长23%，锌产量下降68%，铅产量下降60%，银产量下降28%，黄金产量下降11% [7] - 截至2023年6月30日季度末，公司现金头寸达2.024亿美元，净债务降至5.209亿美元，平均到期期限为2.9年 [7] - 2023年第二季度净亏损达540万美元，2022年同期为4460万美元；2023年前六个月净收入为6750万美元，2022年同期为5.701亿美元，2022年上半年结果包括4.8亿美元来自已终止运营的净收入 [21] - 2023年第二季度资本支出为4970万美元，2022年同期为3610万美元；2023年上半年资本支出达8590万美元，2022年同期为5600万美元 [23] - 2023年第二季度总营收为1.73亿美元，较2022年第二季度增长15%；2023年上半年总营收降至3.59亿美元 [24] - 2023年上半年直接运营净利润降至6700万美元，2022年上半年为9000万美元；2023年第二季度资本支出增至5000万美元，2022年第二季度为3600万美元；2023年上半年资本支出总计8600万美元，较2022年上半年增长53% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第二季度总黄金归属产量为3.9万盎司，较上一年同期下降17%；2023年上半年总黄金归属产量为7.8万盎司，较2022年同期下降19% [10] - 2023年第二季度铜归属产量接近3.1万公吨，较2022年同期增长11%；2023年上半年铜归属产量为6万公吨，较2022年同期增长9% [11] - 2023年第一学期黄金销售适用成本为每盎司1131美元，与一年前几乎持平；白银为每盎司21.79美元，较一年前高25%；铅为每公吨1229美元，较一年前低7%；铜为每公吨6475美元，较一年前低3%；锌为每公吨1884美元，较一年前低39% [12] - 2023年本季度白银归属产量为140万盎司，较2022年第二季度报告数据下降12%；2023年上半年白银归属产量为250万盎司，较2022年第一学期低25% [26] - 2023年第一学期直接运营的全部维持成本增至每盎司黄金1875美元，较上一年增加30%，预计随着产量达到指导水平，后续季度将下降 [27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023年第三季度获得乌丘查库阿和云帕格的许可证 [8] - 塞罗韦尔德于2023年4月28日支付了总计2.5亿美元的股息，布埃纳文图拉因其在塞罗韦尔德的股份获得4900万美元；塞罗韦尔德将于2023年8月3日支付第二次股息，布埃纳文图拉将额外获得4900万美元 [8] - 资本支出指导已修订至1.4亿 - 1.6亿美元，这不会影响项目总资本支出，也不影响2025年下半年开始的目标产量 [14] - 公司期待乌丘查库阿、埃尔布罗卡尔和科伊莫拉切的许可批准，正与秘鲁环境局SENACE合作进行最终审查 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 无 其他重要信息 - 公司邀请参加12月4日在纽约举行的布埃纳文图拉日活动，相关指示将于当天发布 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 无

财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度和上半年净销售额分别为1.733亿美元和3.588亿美元，同比变化分别为15%和 - 6%[12] - 2Q23直接运营EBITDA为1710万美元，2Q22为 - 1290万美元；6M23为6870万美元，6M22为7400万美元[17] - 2Q23净亏损540万美元，2Q22净亏损4460万美元；6M23净收入6750万美元，6M22净收入5.701亿美元（含4.8亿美元非持续经营业务净收入）[17] - 2023年前六个月公司记录了980万美元临时价格调整，2022年同期为亏损3510万美元[17] - 截至2023年6月30日，公司现金头寸达2.024亿美元，净债务降至5.209亿美元，平均到期期限2.9年[17] - 2Q23资本支出4970万美元，2Q22为3610万美元；6M23资本支出8590万美元，6M22为5600万美元[17] - 2Q23净销售额1.733亿美元，2Q22为1.501亿美元，同比增长源于铜销量增加和临时价格调整损失减少[19] - 2023年上半年净利润为6.7451亿美元，2022年上半年为57.008亿美元；2023年第二季度净亏损5361万美元，2022年第二季度净亏损4.4587亿美元[44] - 2023年第二季度EBITDA Buenaventura Direct Operations为1.706亿美元，2022年第二季度亏损1.2907亿美元；2023年上半年为6.8654亿美元，2022年上半年为37.4025亿美元[44] - 2023年第二季度EBITDA Cerro Verde（19.58%）为7.1602亿美元，2022年第二季度为6.6804亿美元；2023年上半年为20.0613亿美元，2022年上半年为20.8778亿美元[44] - 2023年第二季度EBITDA Coimolache（40.095%）亏损1282万美元，2022年第二季度为3908万美元；2023年上半年亏损3531万美元，2022年上半年为8725万美元[44] - 合并销售费用分别为5,040、5,044、8,468、9,636（未提及单位和时间）[79] - 2023年上半年Julcani金矿销售成本（不含折旧与摊销）为14490千美元，2022年上半年为14406千美元[80] - 2023年上半年Orcopampa金矿适用销售成本为41438千美元，2022年上半年为59668千美元[81] - 2023年上半年La Zanja金矿销售成本（不含折旧与摊销）为9585千美元，2022年上半年为19364千美元[82] - 2023年上半年Buenaventura金矿适用销售成本为312819千美元，2022年上半年为357489千美元[83] - 2023年上半年Coimolache金矿适用销售成本为41410千美元，2022年上半年为46451千美元[83] - 2023年上半年Julcani金矿销量为862731盎司白银等，2022年上半年为1241952盎司白银等[80] - 2023年上半年Orcopampa金矿黄金销量为19228盎司，2022年上半年为25098盎司[81] - 2023年上半年Buenaventura金矿黄金销量为69436盎司，2022年上半年为77885盎司[83] - 2023年上半年Coimolache金矿黄金销量为15024盎司，2022年上半年为41137盎司[83] - 2023年上半年黄金销售盎司数对应净收入方面，布埃纳文图拉为59,311千美元/盎司，拉赞哈为5,103千美元/盎司，坦塔瓦塔伊为15,024千美元/盎司，归属部分为70,438千美元/盎司[89] - 2023年上半年销售成本方面，布埃纳文图拉为84,581千美元，拉赞哈为18,605千美元，坦塔瓦塔伊为35,776千美元，归属部分为117,530千美元[89] - 2023年与2022年相比，流动资产中现金及现金等价物从253,918千美元降至202,360千美元，贸易及其他应收款从221,899千美元降至190,619千美元等[93] - 2023年与2022年相比，非流动资产中贸易及其他应收款从673,627千美元增至709,759千美元，投资于联营企业和合资企业从1,520,977千美元增至1,538,554千美元等[93] - 2023年总负债中，流动负债从379,597千美元降至347,121千美元，非流动负债从960,689千美元降至934,459千美元[92] - 2023年Q2营收7600千美元，2022年同期为6782千美元，同比增长12.06%[108] - 2023年上半年营收13909千美元，2022年同期为14085千美元，同比下降1.24%[108] - 2023年Q2勘探费用方面，Julcani金矿为4千美元，2022年同期为9千美元[108] - 2023年上半年Julcani银矿勘探费用为3144千美元，2022年同期为3054千美元[108] - 2023年Q2商业扣除方面，Julcani金矿为1千美元，2022年同期为2千美元[109] - 2023年上半年Uchucchacua银矿商业扣除为2546千美元，2022年同期为497千美元[109] - 2023年Q2销售费用方面，Julcani银矿为53千美元，2022年同期为81千美元[109] - 2023年上半年Tambomayo金矿销售费用为782千美元，2022年同期为1301千美元[109] - 2023年Q2合并商业扣除为42922千美元，2022年同期为44963千美元[109] - 2023年上半年合并商业扣除为83391千美元，2022年同期为95848千美元[109] - 2023年上半年公司销售成本（不含折旧与摊销）为10.5828亿美元，2022年同期为11.1116亿美元[112] - 2023年上半年勘探费用为1.41亿美元，2022年同期为1.8904亿美元[112] - 2023年上半年商业扣除额为4.2922亿美元，2022年同期为4.4963亿美元[112] - 2023年上半年销售费用为4830万美元，2022年同期为5044万美元[112] - 2023年上半年适用销售成本为16.0976亿美元，2022年同期为18.0027亿美元[112] - 2023年第二季度布罗卡尔金矿销售量为2427盎司，2022年同期为2590盎司[112] - 2023年第二季度布罗卡尔银矿销售量为508257盎司，2022年同期为650260盎司[112] - 2023年上半年股东权益为32.05669亿美元，2022年同期为31.62941亿美元[123] - 2023年上半年总负债和权益为44.87249亿美元，2022年同期为45.03227亿美元[123] - 法定储备从2022年的1.6327亿美元增加到2023年的1.63372亿美元[123] - 2023年Q2商品和服务销售所得款项为198,193千美元，2022年同期为211,509千美元[125] - 2023年上半年经营活动产生的净现金流为67,297千美元，2022年同期为 - 1,045千美元[125] - 2023年Q2投资活动使用的净现金流为48,269千美元，2022年同期为21,826千美元[125] - 2023年上半年投资活动使用的净现金流为82,563千美元，2022年同期为304,121千美元[125] - 2023年Q2银行贷款增加49,000千美元，2022年同期无增加[125] - 2022年Q2布埃纳文图拉金矿销售成本为43,543千美元，全维持成本为39,047千美元[128] - 2022年上半年布埃纳文图拉金矿销售成本为84,904千美元，全维持成本为75,378千美元[131] - 2022年Q2归因金矿销售成本为68,206千美元，全维持成本为67,551千美元[128] - 2022年上半年归因金矿销售成本为131,090千美元，全维持成本为128,510千美元[131] - 公司总负债为1,281,580千美元和1,340,286千美元[133] - 2023年第二季度商品销售额为169,661千美元，2022年同期为146,592千美元；2023年上半年商品销售额为351,784千美元，2022年同期为374,447千美元[135] - 2023年第二季度总运营成本为169,298千美元，毛利润为3,955千美元；2022年同期总运营成本为183,693千美元，毛亏损为33,588千美元；2023年上半年总运营成本为322,638千美元，毛利润为36,113千美元；2022年同期总运营成本为361,887千美元，毛利润为21,137千美元[135] - 2023年第二季度运营亏损为22,022千美元，2022年同期为64,216千美元；2023年上半年运营亏损为9,457千美元，2022年同期为31,984千美元[135] - 2023年第二季度税前利润（亏损）为 - 3,236千美元，2022年同期为 - 77,093千美元；2023年上半年税前利润为66,039千美元，2022年同期为71,371千美元[135] - 2023年第二季度持续经营业务净利润（亏损）为 - 5,385千美元，2022年同期为 - 44,397千美元；2023年上半年持续经营业务净利润为66,845千美元，2022年同期为90,273千美元[135] - 2023年第二季度基本和摊薄后每股利润（亏损）为 - 0.03美元，2022年同期为 - 0.14美元；2023年上半年基本和摊薄后每股利润为0.23美元，2022年同期为2.24美元[135] - 2023年第二季度经营活动提供的净现金及现金等价物为104,560千美元，2022年同期为61,134千美元；2023年上半年经营活动提供的净现金及现金等价物为67,297千美元，2022年同期为 - 1,045千美元[136] - 2023年第二季度黄金销售方面，布埃纳文图拉分部收入29,599千美元，每盎司29,599美元；拉赞哈分部收入1,892千美元，每盎司1,892美元；坦塔瓦泰分部收入8,170千美元，每盎司8,170美元[139] - 2023年第二季度黄金销售的总成本方面，布埃纳文图拉分部为42,885千美元，拉赞哈分部为9,454千美元，坦塔瓦泰分部为13,388千美元[139] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第二季度和上半年直接运营平均金价分别为1945美元/盎司和1930美元/盎司，同比增长7%和4%[12] - 2023年第二季度和上半年白银平均价格分别为24.27美元/盎司和23.48美元/盎司，同比变化分别为7%和0%[12] - 2023年第二季度和上半年铅平均价格分别为1846美元/公吨和1960美元/公吨，同比下降15%和14%[12] - 2023年第二季度和上半年锌平均价格分别为2497美元/公吨和2375美元/公吨，同比下降44%和44%[12] - 2023年第二季度和上半年铜平均价格分别为8992美元/公吨和8983美元/公吨，同比下降1%和5%[12] - 2023年第二季度和上半年直接运营黄金销量分别为33918盎司和69436盎司，同比下降10%和11%[12] - 2023年第二季度和上半年白银销量分别为1611940盎司和2922570盎司，同比下降11%和21%[12] - 2023年第二季度和上半年铅销量分别为2160公吨和3530公吨，同比下降43%和58%[12] - 2023年第二季度和上半年铜销量分别为12373公吨和24138公吨，同比增长20%和20%[12] - 6M23合并铜产量同比增长23%，锌产量同比下降68%，铅产量同比下降60%，银产量同比下降28%，金产量同比下降11%[17] - El Brocal地下矿2Q23产量增至9300吨/日，2Q22为8150吨/日，预计2023年底达到10000吨/日[17] - 2Q23铜产量116431公吨，其中22797公吨归属于公司，较2Q22的109432公

公司财务状况 - 公司过去几年的净利润（亏损）分别为602.9百万美元，（262.8）百万美元和（150.3）百万美元[32] - 公司的财务表现高度依赖于金、银、铜和其他金属的价格[32] - COVID-19大流行对公司业务、财务状况和运营结果产生了负面影响[34] - 公司对矿产储量和资源的估计可能与实际开采的矿产数量有重大差异[41] - 估算矿产储量和资源的过程是主观的，依赖于可用数据的数量和质量[41] - 估算矿产储量和资源所使用的假设可能会发生显著波动，从而导致当前估计发生重大变化[41] - 矿产储量数据仅在估计时代表未来运营结果，随着采矿活动的进行，这些数据会逐渐减少[43] - 我们的估计主要基于地质数据的解释和统计推断，实际现金运营成本和经济回报可能与最初估计有显著差异[44] - 我们的业务资本密集型，可能无法为执行业务计划所需的必要资本支出提供融资[45] - 我们可能需要额外资金以应对意外延迟、成本超支、设计变更或其他意外费用[46] - 已探明和可探明储量的估计存在不确定性，实际回收的矿石量和品位可能与我们的估计不同[48] - 短期运营因素可能对特定会计期间的盈利能力产生不利影响[49] - 我们可能无法在矿产耗尽时进行储量替换[49] - 设备成本、能源成本和其他生产成本的增加，能源供应中断和设备及熟练劳动力短缺可能对我们的运营结果产生不利影响[54] 全球市场影响 - 公司的财务表现高度依赖于金、银、铜和其他金属的价格[32] - 金、银和铜的世界市场价格历史上波动较大，未来价格走势难以预测[33] - 俄罗斯入侵乌克兰及对俄罗斯实施的制裁可能对公司业务和运营产生负面影响[40] 秘鲁市场风险 - 秘鲁政府的经济、矿业和其他监管政策可能对公司业务产生不利影响[35] - 秘鲁政治和社会情况复杂，对公司经济和投资氛围产生直接影响[67] - 秘鲁通货膨胀率从1990年的7649.7%下降至2022年的8.5%[68] - 2022年底秘鲁外汇储备为719亿美元，较2021年底的785亿美元有所下降[69] - 秘鲁经济增长预计在2%至3%之间，受自然灾害和政治动荡影响[70] - 秘鲁法律对公司股东权利的保护较其他国家较少和不明确[73] - 秘鲁的反贿赂和反腐败法律仍在发展，可能不如其他司法管辖区严格[65] 公司治理风险 - 员工工会占公司及子公司员工的21.50%[55] - 班纳维德斯家族持有公司股份的集中可能限制股东在公司事务上的影响力[72] - 班纳维德斯家族大量出售公司股份可能对公司股价产生不利影响[75] - 美国证券法对公司的信息披露要求较少，投资者可能无法获得足够的信息[74] 公司风险管理 - 公司的运营受气候变化等物理挑战的影响[39] - 公司进行并购活动，并可能进行未来收购和处置，但这些交易可能无法实现预期的好处[47] - 公司拥有15个尾矿坝，其中5个为活跃状态，10个为非活跃状态[63] - 公司的信息技术系统遭受网络中断和数据安全漏洞的风险[64]

财务表现 - Buenaventura 2023年第一季度直接运营EBITDA为51.6亿美元，较2022年第一季度的86.9亿美元有所下降[3] - Buenaventura 2023年第一季度净收入为72.2亿美元，较2022年同期的134.7亿美元净收入下降[3] - Buenaventura 2023年第一季度总营收为185.5亿美元，较2022年第一季度的232.9亿美元下降20%[4] - Buenaventura 2023年第一季度黄金销量较2022年同期下降12%，银销量下降31%[4] - Buenaventura 2023年第一季度铅销量下降70%，锌销量下降87%[4] - Buenaventura 2023年第一季度现金余额为1.735亿美元，净债务增至5.568亿美元[3] - Buenaventura 2023年第一季度资本支出为3.62亿美元，较2022年同期的1.99亿美元增加[3] - Buenaventura 2023年第一季度Cerro Verde宣布总分红为2.5亿美元，Buenaventura将于4月28日收到相应的4900万美元[3] - Buenaventura 2023年第一季度El Brocal地下矿产量较2022年同期增加至9350吨/日，计划在2023年达到1万吨/日[3] - Buenaventura 2023年第一季度Julcani矿山因反政府抗议活动导致生产和矿山开发受到影响，但已于2月16日完全恢复运营[3] - El Brocal 1Q23 铜产量同比增长20%，达到11.1万吨[15] - Cerro Verde 1Q23 铜产量为11.1万吨，同比增长3%[20] - Coimolache 1Q23 净亏损为1670万美元，较1Q22的净收入下降[21] - Buenaventura 1Q23 总体净收入为7240万美元，较1Q22的6146.7万美元增长[32] - Buenaventura 1Q23 总体 EBITDA 为1.81916亿美元，较1Q22的5.33723亿美元下降[32] - Buenaventura 1Q23 总体管理和行政费用为1810万美元，较1Q22的1850万美元下降[17] - SAN GABRIEL 1Q23 CAPEX 达到970万美元，主要用于 Agani 营地的完成[19] - Cerro Verde 1Q23 净收入为3.284亿美元，较1Q22的3.798亿美元下降[20] - Coimolache 1Q23 净亏损为1670万美元，较1Q22的净收入下降[21] - El Brocal 1Q23 银和锌产量分别同比下降59%和100%[15] - 2022年3月31日，公司的销售成本适用于销售为156,577千美元，较2021年同期的177,462千美元有所下降[40] - 2022年3月31日，El Brocal金、银、铅、锌和铜的销售成本分别为2,144千美元、3,351千美元、43千美元、0千美元和44,346千美元[40] - 2022年3月31日，公司的勘探费用为12,533千美元，较2021年同期的14,017千美元有所下降[41] - 2022年3月31日，Tambomayo金、银、铅和锌的商业扣除分别为1,362千美元、742千美元、213千美元和931千美元[42] - 2023年第一季度，BuenaVentura综合公司黄金销量为35,518盎司，较去年同期增长了21.5%[44] - 2023年第一季度，Coimolache公司的黄金销售额为24,952,000美元，较去年同期增长了11,500,000美元[44] - 2023年第一季度，La Zanja公司的银销量为10,942吨，较去年同期减少了22.23%[44] - 2023年第一季度，Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.的总资产为449.61亿美元，较2022年底略有下降[49] - 2023年第一季度，Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.的销售额为18.55亿美元，较去年同期略有下降[50] - 2023年第一季度，Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.的净利润为7.28亿美元，较去年同期有所下降[50] 生产情况 - Buenaventura 2023年第一季度El Brocal地下矿产量较2022年同期增加至9350吨/日，计划在2023年达到1万吨/日[3] - Buenaventura 2023年第一季度Julcani矿山因反政府抗议活动导致生产和矿山开发受到影响，但已于2月16日完全恢复运营[3] - El Brocal 1Q23 铜产量同比增长20%，达到11.1万吨[15] - Cerro Verde 1Q23 铜产量为11.1万吨，同比增长3%[20] - Coimolache 1Q23 净亏损为1670万美元，较1Q22的净收入下降[21] - El Brocal 1Q23 银和锌产量分别同比下降59%和100%[15] 销售成本 - 销售成本适用于销售和每单位销售的销售成本是管理和评估运营绩效的关键指标[37] - 2022年3月31日，公司的销售成本适用于销售为156,577千美元，较2021年同期的177,462千美元有所下降[40] - 2022年3月31日，El Brocal金、银、铅、锌和铜的销售成本分别为2,144千美元、3,351千美元、43千美元、0千美元和44,346千美元[40] - 2022年3月31日，公司的勘探费用为12,533千美元，较2021年同期的14,017千美元有所下降[41] - 2022年3月31日，Tambomayo金、银、铅和锌的商业扣除分别为1,362千美元、742千美元、213千美元和931千美元[42]