财务业绩：收入和利润 - 2022财年净收入为2.207亿美元，摊薄后每股收益为7.17美元，而2021财年净收入为1.22亿美元，每股收益为4.01美元[24] - 2022财年总收入为23.17亿美元，房屋建筑收入为23.03亿美元，土地销售及其他收入为1446.8万美元[189] - 2022财年净收入为2.207亿美元，相比2021财年的1.220亿美元增长80.8%[192] - 2022财年房屋建筑收入为23.025亿美元，同比增长8.2%，主要由平均售价增长20.3%所驱动[197] - 2022财年土地销售及其他收入为1.447亿美元，同比增长14.8%[213] - 2022财年营业利润为2.725亿美元，相比2021财年的1.469亿美元增长1.256亿美元，增幅达85.5%[216][217] - 西区营业利润为2.54亿美元，相比2021财年的1.813亿美元增长7266万美元，增幅达40.1%[216][218] - 东区营业利润为1.021亿美元，相比2021财年的8463万美元增长1752万美元，增幅达20.7%[216][219] - 东南区营业利润为6873万美元，相比2021财年的5758万美元增长1115万美元，增幅达19.4%[216] - 公司及未分配项目营业亏损为1.523亿美元，相比2021财年的1.766亿美元亏损收窄2430万美元[216] 财务业绩：成本和费用 - 2022财年销售、一般及行政费用占总收入的比例为10.9%，低于上一财年的11.4%[185] - 销售及行政开支增加820万美元，增幅为3.4%，主要由于人员费用增加[217] - 销售及行政开支占总收入比例同比下降50个基点，从11.4%降至10.9%[217] - 西区营业利润增长主要受毛利增长驱动，但部分被更高的佣金及销售营销费用所抵消[218] - 东区营业利润增长主要受毛利增长驱动，且该区佣金支出因住宅建筑收入降低而减少[219] 盈利能力指标 - 2022财年调整后EBITDA为3.701亿美元，较上年的2.627亿美元增加1.074亿美元，增长40.9%，过去五年复合年增长率为15.7%[24] - 2022财年调整后EBITDA为3.701亿美元，相比2021财年的2.627亿美元增长40.9%[192] - 2022财年房屋建筑毛利率为23.1%，高于上一财年的18.9%；排除减值、废弃和利息后的毛利率为26.3%，高于上一财年的23.0%[183] - 2022财年房屋建筑总利润为5.321亿美元，同比增长1.304亿美元，毛利率为23.1%，同比提升420个基点[204] - 剔除减值及弃置费用和摊销利息后，2022财年房屋建筑总利润为6.049亿美元，毛利率为26.3%，同比提升330个基点[204] - 西部区域2022财年房屋建筑毛利率为26.6%，同比提升220个基点，利润增长8270万美元[205] - 东部区域2022财年房屋建筑毛利率为24.9%，同比提升260个基点，利润增长1200万美元[206] - 东南区域2022财年房屋建筑毛利率为25.1%，同比提升320个基点，利润增长580万美元[207] - 2022财年已减值社区的房屋建筑毛利率为33.0%，减值转回影响为19.3个百分点[212] - 2022财年土地销售及其他总利润为5358万美元，同比增长111.4%[213] - 东部区域土地销售利润为4206万美元，同比增长855.9%[213] - 东南区域土地销售利润为984万美元，同比增长1247.9%[213] 运营数据：销售和订单 - 截至2022年9月30日，总积压订单为2,091个单位，价值11.449亿美元，积压订单平均售价为54.75万美元[34] - 2022财年总成交量为4,756套，平均售价为48.41万美元，而2021财年成交量为5,287套，平均售价为40.24万美元[34] - 2022财年房屋关闭的平均销售价格为48.41万美元，较上一财年的40.24万美元增长20.3%[182] - 2022财年净新订单为4,061份，较上一财年的5,564份下降27.0%[179] - 2022财年净新订单量为4,061套，同比下降27.0%，取消率从11.1%上升至17.6%[194] - 截至2022年9月30日，未交付订单积压量为2,091套，同比下降24.9%，但积压房屋平均售价（ASP）上升18.8%至54.75万美元[195] - 2022财年房屋交付量为4,756套，同比下降10.0%，主要由于建筑周期延长导致积压订单转化率下降[197][199] - 截至2022年9月30日，积压房屋总价值为11.449亿美元，同比下降10.8%[195] - 2022财年第四季度取消率显著上升至32.8%，但仅占季度初积压订单量的11.4%[194] - 截至2022年9月30日的财年，合同取消率从上一财年的11.1%上升至17.6%，其中第四财季取消率高达32.8%[104] - 2022财年取消率为17.6%，高于上一财年的11.1%[184] 运营数据：各地区表现 - 西区市场2022财年成交2,833套，平均售价46.87万美元；东区成交1,080套，平均售价51.44万美元；东南区成交843套，平均售价49.72万美元[34] - 截至2022年9月30日，西区积压订单1,257个单位，价值7.116亿美元；东区积压410个单位，价值2.237亿美元；东南区积压424个单位，价值2.096亿美元[34] - 西部地区是公司最大的市场，控制地块14,418块，其中自有地块6,904块[55] - 德克萨斯州是公司最大的单一州市场，控制地块9,401块，其中自有地块4,170块[55] - 西部地区2022财年收入为13.278亿美元，同比增长19.6%，平均售价为46.87万美元，同比增长24.3%[197] - 东南地区2022财年交付量为843套，同比下降27.1%，建筑周期平均延长3.1个月[197][199] 土地和地块控制 - 截至2022年9月30日，公司控制的地块数量为25,170块，较去年同期的21,987块增长14.5%[23] - 截至2022年9月30日，公司控制的地块总数为25,170块，其中自有地块11,858块，合同控制地块13,312块[55] - 截至2022年9月30日，公司活跃地块中有54.6%采用期权协议控制，高于一年前的46.6%[23] - 截至2022年9月30日，公司有13,312块地块（占活跃地块总数的54.6%）通过期权协议控制，而2021年同期为9,992块（占46.6%）[181] - 截至2022年9月30日，公司控制的土地位置包括25,170块地块，较2021年9月30日的21,987块增长14.5%[181] - 公司总地块中，有2,903块地块上的房屋已开始施工[55] - 截至2022年9月30日，按可报告分部划分，开发中土地价值7.3119亿美元，持有待未来开发土地价值1987.9万美元，持有待售土地价值1567.4万美元[57] 土地收购与开发支出 - 2022财年土地收购支出约4.185亿美元，土地开发支出约1.551亿美元；2021财年土地收购支出约4.408亿美元，土地开发支出约1.547亿美元[50] - 截至2022年9月30日，土地期权协议下的总剩余购买价格（扣除现金保证金后）为8.276亿美元[52] - 截至2022年9月30日，土地期权协议下的非退还保证金、信用证或担保债券总额约为1.424亿美元[52] 债务与资本管理 - 公司成功将总债务降至10亿美元以下，截至2022年9月30日，未偿还债务为9.834亿美元，并在2022财年回购了2440万美元优先票据和820万美元普通股[25] - 公司于2022年5月批准了一项新的股票回购计划，授权回购最多5000万美元的流通普通股[168] - 在截至2022年9月30日的财年中，公司以平均每股14.33美元的价格回购了57万股普通股，总价值820万美元[168] - 2022财年、2021财年和2020财年均未支付股息，股息支付受高级票据契约限制，董事会将根据财务状况等因素重新考虑[166] - 截至2022年9月30日，股权补偿计划下已发行期权为27,507股，加权平均行权价为14.31美元，剩余可供未来发行的普通股为1,487,202股[167] - 截至2022年11月7日，公司普通股在纽约证券交易所收盘价为11.21美元，流通股约为30,880,138股，股东约207名[165] 业务亮点与举措 - 公司Gatherings品牌自2016年以来已售出456套住宅，并有已获批社区代表714套潜在未来销量[38] - 约92%的2022财年客户选择为其房屋购买提供部分融资[63] - 截至2022年9月30日财年，Charity Title Agency向Beazer Charity Foundation捐赠150万美元[77] 人力资源 - 截至2022年9月30日，公司员工总数为1,129人，其中销售和营销人员272人，施工人员294人[72] - 截至2022年9月30日，女性员工占比40.7%，女性管理人员占比31.5%[76] - 截至2022年9月30日，少数族裔员工占比23.7%，少数族裔管理人员占比15.2%[76] 风险因素：市场与宏观经济 - 公司业务高度依赖消费者信心，受利率、通胀、就业水平和政府行动影响[83][84] - 几乎所有购房者都需要抵押贷款，利率上升降低了住房可负担性和需求[86][87] - 税收改革将房地产税和州地方税抵扣上限设为1万美元，抵押贷款利息抵扣上限设为75万美元[90] - 公司面临通胀压力，土地、劳动力和材料成本持续增加[101] - 俄罗斯与乌克兰冲突等地缘政治不稳定因素可能导致建筑材料短缺、成本增加以及利率上升和经济不确定性[134][135] 风险因素：运营与供应链 - 公司面临熟练劳动力和建筑材料的供应短缺风险，这可能导致成本增加和交付延迟[105][106] - 政府对外国进口建筑材料征收的关税和贸易法规已经并可能继续对公司的建房成本产生重大影响[106] - 2017和2018财年，飓风哈维、艾尔玛和佛罗伦斯导致公司在德克萨斯州、佛罗里达州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的运营中断，销售和交付暂时减少[116] - 2022财年，飓风伊恩扰乱了公司在佛罗里达州的运营，导致销售和交付暂时减少[116] - 疫情等公共卫生事件可能导致运营中断、成本增加和需求下降[94][96] 风险因素：竞争与行业 - 竞争加剧可能导致土地收购成本上升和房屋定价压力[92] - 住宅建筑行业竞争激烈，土地价格上涨以及符合公司投资标准的土地可用性下降可能对公司财务状况产生不利影响[108][109] 风险因素：财务与债务 - 公司依赖大量债务为住宅建筑活动融资，信贷和资本市场的波动可能限制公司获取融资的灵活性[114] - 信用评级下调可能导致更严格的债务契约和更高利率，影响公司获取新资本的能力[139][140] - 公司债务工具施加重大限制，包括限制额外借款、资产出售和特定支付，违约可能导致交叉违约[141][142] - 高额债务可能影响公司履行债务义务能力，提高再融资利率，并限制营运资金、土地购买和资本支出[143] - 公司经历"所有权变更"导致净经营亏损结转和税收抵免的使用受到限制，未来所有权变更可能进一步影响这些税务属性[145][148] - 公司目前拥有微不足计的"内置损失"，但如果市场状况恶化导致库存减值，这些损失可能变得显著[148] 风险因素：法律与合规 - 公司受制于各种环境法规，可能导致运营费用增加、建设周期延长或面临罚款[117][118] - 公司面临建筑缺陷、产品责任和保修索赔的潜在重大负债，相关保险可能无法覆盖所有损失[123][124][129] 风险因素：技术与信息 - 信息技术系统故障或网络安全漏洞可能导致业务中断、声誉损害和财务损失，但公司迄今未发生重大网络安全事件[137] 资产与设施 - 截至2022年9月30日，公司租赁约32,000平方英尺办公空间作为总部，并租赁和自有总计约158,000和4,500平方英尺办公空间用于分部运营[158] 历史事件 - 2019财年第二季度，公司在建项目减值1.1亿美元，待售土地减值3860万美元[99]

Beazer Homes USA, Inc. Q3 2022 Earnings Presentation Amira Tomball, TX © Beazer Homes - Confidential & Proprietary - Distribution Prohibited 1 Forward Looking Statements This presentation contains forward-looking statements. These forward-looking statements represent our expectations or beliefs concerning future events, and it is possible that the results described in this presentation will not be achieved. These forward-looking statements are subject to risks, uncertainties and other factors, many of which ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后毛利率超28%，同比提升390个基点 [6] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为8800万美元，同比增长近12% [7] - 每股收益为1.76美元，同比增长近45% [7] - 积压订单有3000套房屋，价值超15亿美元 [7] - 第三季度销售速度为每个社区每月2.5套，取消率升至17%，但仍在历史平均范围内 [17] - 第三季度毛利率（不包括摊销利息、减值和弃置费用）为28.1%，同比提升390个基点 [17] - 第三季度税务支出约1300万美元，有效税率19.5% [17] - 持续经营业务净收入约5400万美元，每股收益1.76美元，同比增长近45% [17] - 预计第四季度成交房屋在1400 - 1600套，积压订单转化率约50%，高于去年的45% [19] - 预计第四季度平均销售价格约51.5万美元，同比增长超20% [20] - 预计第四季度毛利率同比提升约200个基点 [20] - 预计第四季度销售、一般和行政费用（SG&A）占总收入的比例约为10% [20] - 预计第四季度利息摊销占房屋建筑收入的比例在3%以下 [20] - 预计第四季度税率约为20% [20] - 预计2022财年每股收益约6.50美元，同比增长超60% [21] - 预计2022财年净资产收益率超22%，净债务与EBITDA之比在2%以下，净债务与净资本之比在40%多 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过三个支柱为消费者提供高性价比产品，包括房贷选择计划、低实用账单和免费修改房屋平面图 [10][11] - 每周对每个社区进行竞争性市场分析（CMA），根据市场情况调整产品和价格 [12] - 6月部分社区增加激励措施，部分社区降低基础价格，调整幅度较小 [13][32] - 过去十年采用平衡增长战略，提高盈利能力和回报，降低杠杆率 [14] - 目前控制超24000块土地，超半数为期权土地 [14] - 近期在土地收购上保持高度纪律性，可能进行债务和股权回购以实现风险调整后的回报最大化 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度销售环境变得更具挑战性，高房价、高房贷利率和高通胀导致客流量和销售额下降，取消率上升 [7][8] - 尽管销售环境困难，但公司认为消费者定位、运营流程和资本配置方法能帮助其应对未来挑战 [9] - 预计第四季度销售速度低于历史范围，约为每个社区每月2套 [18] - 对2022财年盈利预期乐观，预计每股收益增长超60% [21] - 认为未来土地价格和交易结构将更有利，公司有灵活性进行资本配置 [24][31] - 预计明年社区数量呈上升趋势，但季度间可能有波动 [42] 其他重要信息 - 公司目前有4800万美元的股票回购额度 [26] - 过去七年公司已偿还近5亿美元债务，净债务与净资本之比降低近30个百分点 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于股票和债务回购以及资本分配策略是否意味着不注重公司增长 - 公司资本分配注重平衡，包括土地投资以支持未来增长、提高每股账面价值和降低净债务与净资本比率，目前土地储备良好，有灵活性进行回购并实现业务增长 [31] 问题2: 降低基础价格的程度和社区比例 - 多数社区增加了激励措施或降低了基础价格，增加激励措施的社区占比较大，基础价格降低幅度较小，多为5000 - 10000美元，是之前基础价格的个位数百分比 [32] 问题3: 公司在按订单建造和快速入住现房策略上的倾向 - 历史上按订单建造和现房比例约为60:40，过去两年更倾向于按订单建造，当前环境下将回归这一比例 [35] 问题4: 6月劳动力和材料供应挑战缓解情况 - 目前只有少数类别存在问题，如车库、暖通空调设备和电器，前端施工行业因开工减少有改善迹象，预计后续能缩短周期时间 [37][38] 问题5: 第四季度后社区数量趋势以及土地价格有利是否会导致土地支出增加 - 土地市场谈判注重谨慎和灵活，不一定会导致大额土地支出，如将一笔交易拆分为五次收购并降低价格；预计明年社区数量呈上升趋势，但季度间有波动 [40][42] 问题6: 消费者购买房屋的心态和宏观因素影响 - 消费者经历了房贷利率冲击、支付能力考量和房价预期调整三个阶段，目前处于调整阶段，价格调整效果不明显 [45][46] 问题7: 公司独特的房贷融资计划以及长期可能的新计划 - 房贷市场竞争激烈，公司的多贷款人竞争模式使买家在利率、锁定期和利率下调方面受益，整体房贷市场从承销角度看较为稳健 [48][50] 问题8: 价格调整和激励措施的弹性以及第四季度毛利率压力原因 - 价格调整和激励措施的弹性不如预期，需确保价格和配置符合市场，同时销售价值主张；第四季度毛利率压力主要来自价格成本变化，而非激励措施增加 [53][58] 问题9: 7月销售趋势是否与季度末相似 - 7月销售情况与6月底相似，未出现大幅波动，这也是第四季度订单指导低于历史平均的原因 [55][56] 问题10: 若市场恶化，公司如何提升流动性 - 公司在土地支出上有灵活性，若市场恶化，可通过土地期权和业务现金生成能力提升流动性 [62] 问题11: 若需求稳定，多久能恢复目标吸收速率及目标速率是多少 - 预计需6 - 9个月的过渡时期，明年春季销售季吸收速率有望改善，公司目标是达到每套每月3套左右 [65] 问题12: 未来6 - 9个月社区数量和成交数量情况 - 预测成交数量有挑战，可参考幻灯片27了解未来6个月新社区开放情况；鉴于开发和获批的社区数量，公司社区数量有望增长 [68][69] 问题13: 7月是否有积极迹象 - 7月部分市场客流量有改善，但销售节奏未显著变化，这影响了第四季度订单指导 [70] 问题14: 重新评估土地交易与本季度土地支出增加的关系 - 土地现金支出与前期获批和开发项目有关，重新评估影响未来季度；重新评估考虑房价、销售速度、激励措施和成本，已成功降低部分交易价格 [73][75] 问题15: 土地卖家谈判意愿是否随夏季进展而改善 - 过去60天土地卖家谈判意愿明显增强，专业卖家更开放，偶尔或一次性卖家较难协商 [77][78] 问题16: 在何种条件下会更积极进行债务回购 - 主要考虑风险调整后的回报、业务机会和整体业务情况，平衡去杠杆、增长账面价值和业务增长三个优先事项 [81] 问题17: 第三季度现房数量大幅增加的原因及交付时间 - 现房数量增加是因为去年春季销售火爆但供应链受阻，现房不足，目前数量恢复正常，部分市场现房对买家有吸引力 [85][86] 问题18: 基础价格下调对积压订单的影响 - 目前基础价格下调对积压订单价值影响不大，因为积压订单客户已锁定较大的价值 [87][88] 问题19: 实现社区数量可持续增长的方式 - 参考幻灯片27可了解社区数量增长轨迹，包括未来6个月开放、开发中和获批的社区情况，以及未来12个月关闭的社区情况 [90]

Table of Contents Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock, $0.001 par value BZH New York Stock Exchange _____________________________________________________________ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 _____________________________________________________________ FORM 10-Q _____________________________________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1 ...

Beazer Homes USA, Inc. Q2 2022 Earnings Presentation Waverly Mt. Juliet, TN OMES 1 Forward Looking Statements This presentation contains forward-looking statements. These forward-looking statements represent our expectations or beliefs concerning future events, and it is possible that the results described in this press release will not be achieved. These forward-looking statements are subject to risks, uncertainties and other factors, many of which are outside of our control, that could cause actual result ...

Beazer Homes USA, Inc. (NYSE:BZH) Q2 2022 Earnings Conference Call April 28, 2022 5:00 PM ET Company Participants David Goldberg - Senior Vice President and Chief Financial Officer Allan Merrill - Chairman, President and Chief Executive Officer Conference Call Participants Alan Ratner - Zelman and Associates Jay McCanless - Wedbush Securities Alex Barron - Housing Research Center Operator 00:08 Good afternoon and welcome to the Beazer Homes Earnings Conference Call for the quarter ended 31st 2022. Today's c ...

Table of Contents Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock, $0.001 par value BZH New York Stock Exchange _____________________________________________________________ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 _____________________________________________________________ FORM 10-Q _____________________________________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1 ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA增长40%，每股收益同比翻倍 [7] - 销售速度为每个社区每月3.3套，高于过去十年第一季度平均水平 [24] - 平均售价上涨15%，推动房屋建筑收入增长约5%至4.47亿美元 [24] - 毛利率（不包括摊销利息、减值和弃置费用）为24.2%，上升超200个基点 [25] - SG&A占总收入的百分比下降约90个基点至11.8% [25] - 调整后EBITDA为6110万美元，占总收入约13% [25] - 摊销利息占房屋建筑收入的百分比为3.3%，下降110个基点 [26] - 本季度税收支出约650万美元，有效税率为16% [26] - 持续经营业务净收入约3500万美元，每股收益1.14美元，同比翻倍 [27] - 积压订单价值14亿美元，增长超20% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 销售业务 - 第一季度销售速度为每个社区每月3.3套，公司继续在许多社区限制销售以管理产能和确保客户体验 [24] - 预计第二季度平均每月销售速度保持在3套左右，与长期历史平均水平一致 [28] 房屋交付业务 - 第一季度交付房屋符合预期，但面临家电和某些HVAC组件供应挑战 [9] - 预计第二季度交付房屋数量在1000 - 1050套之间 [29] 土地业务 - 第一季度在土地和开发上花费超1.3亿美元，同比增长近20% [35] - 活跃地块数量增长至超22000块 [35] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是实现盈利增长快于收入增长，通过更高效和低杠杆的资产负债表实现平衡增长 [38] - 运营上专注为客户提供优质体验，应对供应链挑战，同时增加地块储备以推动未来增长 [38] - 战略上投资团队和ESG平台，以差异化职业发展、房屋产品和公司环境影响 [39] - 公司通过选择计划、抵押选择平台和节能房屋等方式，聚焦房屋可负担性，以在市场竞争中吸引购房者 [17][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度经营环境体现消费者需求强劲和供应链挑战持续的特点，预计这些情况在本财年剩余时间将持续 [11] - 从长期看，行业前景乐观，就业市场强劲、工资增长以及人口结构向购房转变，都将支撑住房需求 [12] - 行业面临住房供应短缺、房价上涨、材料和劳动力供应问题、成本上升以及抵押贷款利率上升等挑战 [13][14] - 公司认为住房可负担性是行业长期最大风险，并采取措施应对 [15] - 公司对2022财年盈利超过每股5美元有信心，即使生产周期延长也能实现该目标，若生产环境改善还有上行空间 [20][21] 其他重要信息 - 2021财年公司实现约1200万美元能源效率税收抵免，2022财年第一季度实现300万美元，预计全年约1200万美元，即每股约0.40美元 [22][23] - 公司在12月发布首份ESG摘要，与行业SASB指标一致 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 1月利率上升对业务的影响及利率升至多少会影响业务 - 1月未看到利率变动影响需求，公司销售受产能管理而非利率变化限制 [43] - 利率上升影响受房价、收入和利率三个因素共同作用，公司关注房价和利率上升导致可负担性下降的风险 [44][45] - 公司在评估每笔交易时假设抵押贷款利率远高于当前水平 [46] 问题2: 毛利率加速增长的驱动因素及成本情况 - 第二季度毛利率预计上升，积压订单显示了较高的毛利率预期 [47] - 第一季度成本有上升，但公司能够提高价格以抵消成本并保持利润率 [47] - 公司对全年成本有一定可见性，通过管理开工和销售速度来控制成本 [49] 问题3: 如何解决劳动力供应问题 - 劳动力供应受人口结构、疫情和工作模式等因素影响 [51] - 随着疫情缓解、产品替代和行政瓶颈改善，预计9 - 18个月内建设周期将恢复正常 [56] 问题4: 公司未来业务机会和发展方向 - 2023财年公司将有大量积压订单和更多社区数量，预计盈利将增长 [60][61] 问题5: 第二季度销售速度未季节性提升的原因 - 公司根据开工和交付能力保守控制销售，以确保能履行对客户的交付承诺 [64] - 若开工和产品供应改善，销售有提升空间 [65] 问题6: 对利率上升风险的应对措施是否有变化 - 公司一直按较高抵押贷款利率进行项目评估，未因近期利率上升风险调整策略 [68] - 利率上升时，公司提醒销售团队和参与抵押选择计划的贷款机构为客户提供最佳方案 [70] 问题7: 土地收购趋势及供应情况 - 土地市场强劲，公司通过寻找核心竞争力产品和合适交易结构来获取土地 [72][73] - 公司专注于已知市场和产品，控制风险 [75] 问题8: 杠杆率接近目标后资本分配计划 - 公司将根据情况决定资本分配，目前专注于将债务降至10亿美元以下，同时看好土地市场投资机会 [76] 问题9: 利率上升时产品组合是否会调整 - 公司致力于在各市场保持房屋可负担性，采用更多附属产品，房屋尺寸略有变小 [79][80] 问题10: 东南部地区积压订单转化率低的原因 - 东南部地区面临行政许可和检查延误问题，影响房屋交付 [81] - 预计随着时间推移，运营程序将恢复正常，积压订单转化率将提高 [82] 问题11: 是否有股票回购计划 - 公司有授权股票回购计划，但目前更关注业务增长，会根据情况考虑股票回购 [83] 问题12: 今年预计交付房屋数量 - 已交付、积压订单和在建样板房数量总和为4671套，占预计交付量超95%，预计交付量高于此数 [85][86] - 该预计已考虑生产周期延长因素，若生产环境改善有上行空间 [87] 问题13: 社区数量增长缓慢与销售速度的关系 - 供应链和劳动力问题使土地开发变慢，第二季度社区数量将适度增长，2023年将加速增长 [90]

业绩总结 - 新房订单为1,141套，同比下降20.9%[8] - 销售速度为3.3，同比下降5.6%[8] - 房屋建筑收入为4.467亿美元，同比增长5.3%[8] - 平均销售价格为43.84万美元，同比增长15.1%[8] - 净收入为3,490万美元，同比增长189.9%[8] - 调整后EBITDA为6110万美元，同比增长40.1%[8] - 季末待交付订单金额为14.052亿美元，同比增长20.9%[8] 未来展望 - 预计2022财年每股收益超过5.00美元，因能源效率税收抵免增加约0.40美元[7] - 预计2022财年EBITDA增长超过10%[7] - 预计2022财年净债务降至10亿美元以下[11] 成本与支出 - FY22第一季度的SG&A每个交付成本为46.0千美元，较FY21第一季度的43.5千美元上升了5.7%[18] - FY22第一季度的总收入中SG&A占比为11.8%，较FY21第一季度的11.5%上升了0.3个百分点[18] - FY22第一季度的土地支出为99.9百万美元，较FY21第一季度的30.9百万美元增长了223.6%[23] 地区表现 - FY22第一季度西部地区的平均销售价格（ASP）为425.4千美元，较FY21第一季度的362.8千美元增长了17.3%[18] - FY22第一季度东部地区的ASP为466.5千美元，较FY21第一季度的439.3千美元增长了6.2%[18] 财务状况 - FY22第一季度的调整后EBITDA为61,114千美元，较FY21第一季度的43,612千美元增长了40.2%[20] - FY22第一季度的总资产（不包括递延税资产）为1,915百万美元，较FY21第一季度的1,878百万美元增长了2.0%[21] - FY22第一季度的净债务与调整后EBITDA比率为6.4倍，较FY21第一季度的4.1倍上升了56.1%[22] - 截至2021年12月31日，公司的净递延税资产为198.9百万美元，较2020年12月31日的221.2百万美元下降了10.1%[28] 社区扩张 - 截至2021年12月31日，公司的活跃社区数量为116个，预计在接下来的六个月内将新增约25个社区[26]

公司2022财年优先事项 - 公司2022财年的优先事项包括通过增加土地支出和使用土地期权协议来增加地块储备、提高盈利能力并将总债务降至10亿美元以下、提供卓越的客户体验以及促进员工福祉[127] 社区业务数据关键指标变化 - 2021年第四季度，公司社区月均销售额为3.3，上年同期为3.5；净新订单为1141，较上年同期的1442下降20.9%[128] - 2021年第四季度，公司平均活跃社区数量为114，较上年同期的136下降16.2%；期末活跃社区数量为116，上年同期为134[129] - 2021年第四季度净新订单降至1141份，较2020年同期下降20.9%[144] - 2021年第四季度，公司活跃社区数量从2020年的136个降至114个，下降16.2%；销售速度从每个社区每月3.5套降至3.3套；取消率从12.3%降至11.8%[144] 土地储备数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司土地储备包括23049个受控地块，较上年同期的18801个增长22.6%；活跃地块为22426个，较上年同期增长23.6%[130] - 截至2021年12月31日，公司控制23049块土地，其中自有11399块（占比50.8%），期权合约控制11027块（占比49.2%），2020年12月31日通过期权合约控制7536块（占比41.5%）[199] - 截至2021年12月31日，公司期权合约相关不可退还押金等总计约1.216亿美元，净剩余购买价格为7.154亿美元[199] 积压房屋数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司积压房屋的总价值为14.052亿美元，较上年同期增长20.9%；积压房屋数量为2908套，较上年同期增长2.5%；积压房屋的平均售价为48.32万美元，较上年同期增长17.9%[131] - 截至2021年12月31日，积压订单单位总数为2908个，较2020年增长2.5%；积压订单房屋总价值为14.052亿美元，较2020年增长20.9%；积压订单平均售价为48.32万美元，较2020年增长17.9%[145] 房屋建筑业务数据关键指标变化 - 2021年第四季度，公司已交付房屋的平均售价为43.84万美元，较上年同期的38.08万美元增长15.1%[133] - 2021年第四季度，公司房屋建筑毛利率为20.9%，上年同期为17.6%；剔除减值、报废和利息后的房屋建筑毛利率为24.2%，上年同期为22.1%[134] - 2021年第四季度，公司房屋建筑收入为4.46729亿美元，较2020年增长5.3%；平均售价为43.84万美元，较2020年增长15.1%；成交数量为1019套，较2020年下降8.5%[147] - 2021年第四季度，公司房屋建筑毛利润为9330.4万美元，较2020年增加1850万美元；毛利率为20.9%，较2020年增加330个基点[155] - 剔除减值、报废和利息摊销影响后，2021年第四季度房屋建筑毛利润为1.08084亿美元，较2020年增加1420万美元；毛利率为24.2%，较2020年增加210个基点[153][155] - 由于供应链中断，公司建筑周期较2020年12月31日平均延长2 - 3个月[145] - 截至2021年12月31日的过去12个月，公司房屋建筑毛利率为19.5%，排除利息、库存减值和弃置成本后为23.4%[163] - 截至2021年12月31日的过去12个月，曾减值社区占总交房量的7.3%，减值前毛利率为8.2%，排除利息摊销后为11.8%，减值转回影响为16.5%，排除利息摊销后减值转回后毛利率为28.3%[163][165] 西部市场业务数据关键指标变化 - 西部市场2021年第四季度净新订单为655份，较2020年下降16.2%；积压订单为1705个，较2020年增长13.3%；房屋建筑收入为2.56492亿美元，较2020年增长10.1%；毛利润为6292.7万美元，较2020年增加1010万美元[144][145][147][157] 东部市场业务数据关键指标变化 - 东部市场2021年第四季度净新订单为236份，较2020年下降26.3%；积压订单为602个，较2020年下降16.5%；房屋建筑收入为1.14287亿美元，较2020年增长16.7%；毛利润为2553.4万美元，较2020年增加570万美元[144][145][147][158] 东南部市场业务数据关键指标变化 - 东南部市场2021年第四季度净新订单为250份，较2020年下降26.5%；积压订单为601个，较2020年下降1.6%；房屋建筑收入为7595万美元，较2020年下降18.6%；毛利润为1603.5万美元，较2020年减少380万美元[144][145][147][159] 土地销售及其他业务数据关键指标变化 - 2021年第四季度土地销售及其他业务总收入为7420万美元，较2020年同期的4310万美元增加3110万美元；总毛利为4096万美元，较2020年同期的456万美元增加3640万美元[166] 公司财务数据关键指标变化 - 2021年第四季度，公司销售、一般和行政费用（SG&A）占总收入的11.8%，上年同期为12.7%[135] - 2021年第四季度，公司持续经营业务总收入为4.54149亿美元，上年同期为4.28539亿美元；毛利润为9740万美元，上年同期为7529.3万美元；毛利率为21.4%，上年同期为17.6%[138] - 2021年第四季度，公司净利润为3488.5万美元，上年同期为1199.7万美元；调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为6111.4万美元，上年同期为4361.2万美元[142] - 2021年第四季度公司营业收入为4090万美元，较2020年同期的1770万美元增加2330万美元；SG&A占总收入的比例从12.7%降至11.8%，下降90个基点[168][169] - 2021年第四季度公司确认持续经营业务所得税费用为650万美元，2020年同期为410万美元[177] - 2021年第四季度经营活动净现金使用量为7780万美元，主要因库存增加7920万美元和非库存营运资金余额净增加4480万美元，部分被所得税前收入现金流入4140万美元抵消[179][181] - 2020年第四季度经营活动净现金使用量为7460万美元，主要因库存增加6270万美元和非库存营运资金余额净增加3510万美元，部分被所得税前收入现金流入1610万美元抵消[179][182] - 2021年和2020年第四季度投资活动净现金使用量分别为280万美元和290万美元，主要因样板房资本支出[183] - 2021年第四季度融资活动净现金使用量为660万美元，主要因股票薪酬奖励归属的税款支付；2020年第四季度为300万美元，主要因股票薪酬奖励归属的税款支付和债务发行成本支付[184] - 截至2021年12月31日和9月30日，公司合并净收入分别为3482.9万美元和1186.7万美元，总收入分别为4.53433亿美元和4.28184亿美元[194] 公司信用评级与股票回购 - 2021年6月，标普将公司企业评级从B - 上调至B；8月，穆迪将公司发行人企业家族评级从B3上调至B2 [195] - 公司董事会批准最高5000万美元的股票回购计划，截至2021年12月31日，剩余额度为1200万美元[196] 公司债务与担保相关数据 - 截至2021年12月31日，公司未偿还信用证和担保债券分别为3190万美元和2.818亿美元[204] - 截至2021年12月31日，公司可变利率债务约7070万美元，利率上升1%，未来12个月利息费用将增加约100万美元[212] - 截至2021年12月31日，公司固定利率债务账面价值为9.8亿美元，估计公允价值为10.6亿美元，假设贴现率下降1个百分点，公允价值将增至11.1亿美元[212] 公司关键会计政策情况 - 公司关键会计政策涉及在建项目存货估值、保修准备金和所得税估值备抵，2021年12月31日止三个月无重大变化[205] 公司流动性状况 - 截至2021年12月31日，公司流动性状况包括1.577亿美元现金及现金等价物和2.5亿美元循环信贷额度剩余可用额度；另有2370万美元未偿还信用证，由2460万美元受限账户现金抵押[185][188][189] - 公司签订双边信贷安排，可发行最高5000万美元备用信用证，截至2021年12月31日，履约信用证金额为820万美元，备用信用证金额为4000万美元[190]