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财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为2770万美元，与2019年同期持平 [26] - 第二季度可分配现金流为2600万美元，较2019年同期的2230万美元增长17% [26] - 第二季度分配覆盖率（支付基础）为131倍，高于2019年同期的124倍 [27] - 截至第二季度末，杠杆比率（根据信贷协议定义）为296倍，较2020年3月31日的419倍和2019年12月31日的470倍有所改善 [29] - 截至2020年7月31日，信贷额度可用资金为198亿美元，较2020年3月31日增加3400万美元，较2019年12月31日增加106亿美元 [29] - 第二季度运营费用增加1100万美元，其中公司运营站点贡献了900万美元的增长 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度批发燃料总量同比增长1%，主要受过去几个月完成的收购和资产交换推动，但被COVID-19影响部分抵消 [8] - 第二季度批发燃料每加仑毛利为0108美元，同比增长46%，推动批发燃料毛利增长48% [8][11] - 可变批发燃料加仑比例（按油罐车价格计算）从2020年第一季度的70%提升至约28% [11] - 第二季度租金毛利为1430万美元，同比下降6%，主要与零售和批发收购相关的站点租约终止有关 [14] - 公司运营站点数量从去年同期的55个增加到128个，增幅超过200% [17][19] - 零售门店内部销售额自5月初以来同比保持强劲，最近六周同店内部销售额同比增长5%至10% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 同站点燃料销量在4月初同比下降45%至50%，但随后持续改善，近期周度销量同比下降幅度收窄至个位数高位至十位数低位（约10%） [9][10] - 不同地区销量表现存在差异：新泽西州和纽约州（尤其是高速公路站点）因旅行减少而表现滞后，阿拉巴马州和弗吉尼亚州表现相对强劲 [38][39] - 4月份租金收取问题达到高峰，6月和7月稳步改善，7月租金收取表现已接近历史水平，8月早期数据显示与7月一致 [15][16] - 第二季度提供了约50万美元的租金减免（约占基本租金的2%），并记录了约50万美元的坏账费用（也约占基本租金的2%） [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于2020年4月14日完成零售和批发资产收购，显著增加了公司运营站点数量 [19] - 第二季度完成了两笔与Circle K的资产交换，涉及资产约4400万美元，目前该资产交换协议仅剩23处Circle K物业和4处CrossAmerica物业待交换，预计2020年下半年完成 [22] - 作为房地产优化计划的一部分，第二季度处置了7处物业，总价值440万美元，未来将继续审查投资组合并剥离非核心资产 [23] - 资本支出策略保持保守，重点是在COVID-19不确定性下改善覆盖比率，并对重大资本支出持谨慎态度 [36] - 公司认为由于COVID-19导致销量下降，运营商可能会重新思考盈利模式，燃料毛利可能重置至高于历史水平的水平，但尚需观察 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID-19对业务造成持续干扰，特别是4月初销量大幅下滑，但随后出现显著改善 [9][10] - 4月份由于原油价格持续下跌，毛利环境非常强劲，但5月之后原油价格稳定并上涨，毛利环境回归更历史正常的范围，毛利良好但不再异常 [12][13] - 如果原油价格维持当前水平，燃料毛利中的贸易折扣成分将低于去年同期 [13] - 由于《CARES法案》以及预计2020年下半年完成最终交易，预计可分配现金流将因应税子公司额外亏损而受益 [32] - 第三季度通常是销量较强的季度，但受COVID-19不确定性影响（如返校季情况），难以预测今年剩余时间的销量趋势 [34][35] 其他重要信息 - 公司感谢团队在大量交易执行和COVID-19干扰下的努力和工作 [24] - 公司拥有充足的信贷额度可用资金，且年度资本支出相对适度 [33] - 第二季度运营费用增加还包括与近期收购相关的人员增加导致的管理费增加80万美元 [17] - 销售、一般及行政费用增加包括因COVID-19大流行产生的50万美元信贷损失费用，以及因人员增加导致的管理费增加40万美元 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度的季节性强度以及本年度第三季度至今的趋势 [34] - 第三季度通常是销量较强的季度，但受COVID-19不确定性影响难以预测 [35] - 近期周度销量同比下降幅度在10%左右波动，具体表现将取决于疫情发展 [34] 问题: 达到目标财务比率后的资本配置策略 [36] - 在COVID-19不确定性下，公司将保持保守，重点改善覆盖比率 [36] - 资本支出方面将尽量保持业务正常，但在进行重大支出前会对环境非常谨慎 [36] 问题: 不同地区的销量趋势 [38] - 销量趋势因地区而异：东北部（如新泽西、纽约）滞后，阿拉巴马州表现强劲，弗吉尼亚州也不错 [38][39] - 销量变化取决于COVID-19爆发的严重程度以及各州实施的限制措施 [39] 问题: 对未来毛利的预期 [40] - 本季度初毛利非常强劲，之后回归良好但非异常的水平 [41] - 在原油价格上涨的环境中，毛利保持良好是不同寻常的，可能意味着因COVID-19导致行业重新思考盈利模式，毛利可能重置至更高水平，但尚不确定 [42][43]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------|-------|---------------------------------------------- ...

CrossAmerica Partners LP (NYSE:CAPL) Q1 2020 Earnings Conference Call May 7, 2020 9:00 AM ET Company Participants Charles Nifong - President & CEO Jon Benfield - Interim CFO Conference Call Participants Operator Welcome to the CrossAmerica Partners' First Quarter 2020 Earnings Call. My name is Vanessa, and I'll be your operator for today's call. [Operator instructions] Please note that this conference is being recorded. I will now turn the call over to Jon Benfield, Interim Chief Financial Officer. Jon Benf ...

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UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-35711 CROSSAMERICA PARTNERS LP (Exact name of registrant as specified in its charter) | --- | --- | |------------------------------ ...

CrossAmerica Partners LP (NYSE:CAPL) Q4 2019 Results Earnings Conference Call February 26, 2020 9:00 AM ET Company Participants Jon Benfield - Interim Chief Financial Officer Charles Nifong - President, Chief Executive Officer Conference Call Participants Dane Reinhardt - Baird Sharon Lui - Wells Fargo Operator Welcome to the CrossAmerica Partners fourth quarter 2019 earnings call. My name is Ellen and I will be your operator for today's call. At this time, all participants are in a listen-only mode. Later, ...

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根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类遵循了财务数据、业务表现、管理层讨论等维度，并严格使用原文关键点及对应的文档ID。 财务数据关键指标变化：收入和利润 - 批发部门2019年收入为20亿美元[35] - 零售部门2019年收入为4.56亿美元[51] - 2019年租金收入为9010万美元，涉及1,003个站点[48] - 机动车燃料收入占2019年总收入的93%，其毛利润占总毛利润的50%[89] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 原油价格每桶变动10美元，预计影响年度批发燃料毛利约200万美元[38] - 公司运营零售站点销售的很大一部分将通过信用卡或借记卡支付，相关费用按交易金额百分比计算，燃油价格上涨会导致费用增加但毛利不一定增长[94] - 《患者保护与平价医疗法案》要求公司为员工提供更多健康保险福利，可能增加成本和开支[107] 业务线表现：批发部门 - 2019年总燃料分销量为10.04亿加仑，其中独立经销商占3.149亿加仑，承租经销商占3.918亿加仑[39] - 约82%的分销燃料为品牌燃料，且82%的销售采用固定加价模式[37] - 公司批发部门的摩托燃料销售依赖于需要定期重新谈判或更换的合同[134] - 2019年批发部门采购的约26%、22%、15%和12%的机动车燃料分别来自埃克森美孚、英国石油、Circle K和Motiva[62] 业务线表现：零售部门 - 公司预计在2020年第二季度末之前完成对Topper Group部分零售和批发资产的收购（零售收购）[91] - 零售收购完成后，公司将面临来自便利店连锁、超市、加油站等众多传统及非传统零售商的竞争[95] 业务运营与风险 - 公司业务因季节性因素呈现显著波动，第二和第三季度（夏季活动月份）销量最高，第一和第四季度（冬季月份）销量最低[66] - 批发和零售燃油成本、燃油销量以及商品销售存在季节性波动，第二和第三季度收入通常较高[91] - 燃油分销和零售行业竞争激烈且分散，利润率微薄[93] - 原油和批发机动车燃料成本的波动直接影响公司业务，因其批发燃料成本与原油价格直接相关且随之波动[89] - 批发机动车燃料成本的显著增加和波动可能导致毛利润金额下降，因为零售价格上涨可能影响消费者需求[90] - 经济衰退、高利率、高燃油成本、高失业率等宏观经济因素可能影响消费者在燃油和便利商品上的支出[96] - 金融市场信贷紧缩或利率上升可能导致批发客户和供应商融资困难，增加公司应收账款坏账风险[97] - 公司业务受环境法律法规约束，如《综合环境反应、赔偿和责任法》（CERCLA），潜在土壤和地下水污染治理成本可能巨大[109] - 根据《资源保护与回收法》，公司需遵守地下储油罐监管规定，并向州泄漏储油罐信托基金缴费，但基金支付存在免赔额和上限[111] - 公司面临因气候变化法规（如清洁电力计划和可负担清洁能源规则）导致产品需求下降或成本增加的风险[115] - 美国贸易政策变化（如USMCA替代NAFTA）及关税可能增加公司成本并影响需求[116][117][118] - 公司零售网点易受极端天气事件（如飓风、洪水）影响运营和保险成本[120][121] - 公司所有摩托燃料依赖第三方运输商，运输关系或条款变化可能对业务产生重大不利影响[132] - 公司依赖IT系统管理业务，系统中断或网络攻击可能导致运营中断或数据泄露[137][138][139] - 公司需遵守不断演变的数据隐私法规（如加州立法），违规可能导致重大罚款和负债[140][141] - 公司面临与摩托燃料储存和运输相关的潜在重大损失风险，如火灾、爆炸和环境泄漏[131] - 公司业务运营面临火灾、爆炸、自然灾害和环境损害等风险，且保险可能无法完全覆盖相关损失[154][155] 供应商与客户依赖 - 公司2019年摩托燃料采购的75%依赖埃克森美孚、BP、Circle K和Motiva四家主要供应商，采购比例分别为26%、22%、15%和12%[124] - 截至2019年12月31日，有104名Circle K员工为公司提供大量管理服务[73] 协议与合同 - 截至2019年底，与DMS的燃料分销协议平均剩余期限为7.8年，租赁协议为8.6年[45] - 截至2019年底，与Circle K的燃料分销协议剩余期限为4.9年，租赁协议平均剩余期限为5.2年[46] - 公司拥有约61%的出租物业，第三方房东的平均剩余租期为5.8年[47] - 公司供应协议的加权平均剩余期限约为6.1年（截至2019年12月31日）[62] 债务与现金流 - 截至2019年12月31日，公司总债务为5.19亿美元，循环信贷额度下可用资金为9200万美元[142] - 公司需要将大部分现金流用于支付债务利息，从而减少可用于运营和股东分配的现金[144] - 公司信贷协议中的财务契约可能限制其支付股息的能力，特别是在发生违约事件时[146][147] - 公司信贷额度将限制其支付股息的能力，如果未能支付本金或利息，或违反协议中的陈述和保证等[147] - 公司季度现金分配能力主要取决于经营现金流，并受到机动车燃料需求、批发价格、季节性趋势和竞争等因素影响[75][76] - 大量现金用于分配可能限制公司增长和收购能力[169] 增长战略与收购 - 公司自IPO至2020年2月21日已完成收购约600个收费和租赁站点，总对价约10亿美元[59] - 公司增长战略依赖于以经济上可接受的条款进行收购，若无法实现将限制其增长和提高分配的能力[82] 公司治理与控制权 - Topper集团拥有公司47.7%的有限合伙人权益[31] - Topper集团控制公司及其普通合伙人，在决策时可能存在利益冲突，并可能优先考虑自身利益而非普通股东的利益[159][160] - Topper Group持有公司已发行普通单位约47.7%[179][181] - 公司已发行普通单位总数为37,023,114个[182] - 普通单位持有人需至少66 2⁄3%的投票才能罢免普通合伙人[179] - 普通合伙人有权在持有超过80%普通单位时以特定价格收购剩余单位[181] - 公司合伙协议限制持有20%或以上任何类别单位的股东投票权[187] - 公司可能无限量发行额外单位而无需单位持有人批准[183] - 普通单位持有人投票权有限，无法选举普通合伙人或董事会成员[178] - 公司的现金分配政策可由Topper集团或董事会自行修改或撤销，且合伙协议并不强制要求支付任何股息[163][164] - 向单位持有人支付分配前需向Topper Group支付管理费并报销费用[188] - 普通合伙人可建立现金储备，从而减少可用于分配的现金[186] - 公司依赖DMI和Circle K就IPO前及资产交换前存在的环境问题提供赔偿，若赔偿资金不足则可能对公司财务状况产生不利影响[157][158] 资产与租赁风险 - 公司预计不会拥有所有零售点和部分设施的土地所有权，将依赖第三方长期租赁，存在续租成本增加或条款恶化的风险[151][152] - 公司租赁和转租站点的租金收入可能不足以覆盖租赁费用，影响其满足偿债要求和向股东分配的能力[153] 税务相关事项 - 若公司被作为公司征税，将按当前21%的企业税率缴纳美国联邦所得税，显著减少可供分配的现金[198][199] - 公司子公司作为C类公司纳税，按当前21%的企业税率缴税，任何此类实体级税收将减少可供分配的现金[202][203] - 公司需满足90%以上总收入为合格收入才能作为合伙企业纳税，否则将被视为公司纳税[198] - 合格收入中很大部分来自DMS的房地产租金，若公司被视为直接或间接拥有DMS 10%或以上资产或净利润权益，该租金将不再构成合格收入[205] - 根据《减税与就业法案》，合伙人可从合伙企业应税收入中扣除20%的合格业务收入，从而降低有效税率[198] - 公司未就作为合伙企业纳税待遇向国税局申请任何裁决，与国税局的任何争议成本将减少可供分配的现金[210] - 单位持有人需就其应税收入份额纳税，即使未收到现金分配，应税收入与现金分配的比率可能受多种因素影响而大幅偏离估计[211][213] - 净利息费用扣除限制为“调整后应税收入”的30%，若适用此限制，单位持有人的应税收入分配将增加（或净损失分配将减少）[213] - 公司业务利息扣除额限制为业务利息收入加上调整后应税收入的30%[214] - 非美国单位持有人需缴纳最高适用税率的美国联邦预扣税[216] - 非美国单位持有人转让普通单位时，受让人需预扣转让方实现金额的10%[216] - 公司在31个州开展业务，单位持有人需在这些州申报并缴纳所得税[219] - 公司采用月度分摊法分配收入、收益、损失和扣除项，而非基于转让日期[221] - 单位持有人出借普通单位给空头可能被视为应税处置[222] - 公司估值方法可能导致收入和损失在普通合伙人与单位持有人之间转移[224] - 2017年后税务年度若遇IRS审计调整，公司可能直接承担税款，影响可供分配现金[226] - IRS审计调整可能导致公司要求单位持有人补偿税款、罚金和利息[226] - 公司可请求IRS通过减少单位持有人的被动损失结转额来降低少缴税款[227] 利率与金融市场风险 - 公司信贷安排为可变利率，利率上升将增加偿债负担并影响现金流和向股东分配现金的能力[194][195] - LIBOR作为公司可变利率信贷安排的基准利率预计在2021年后被淘汰，可能被SOFR取代，过渡不确定性可能导致可变利率债务成本增加[196] 应收账款 - 截至2019年12月31日，公司应收账款总额为3650万美元[127]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------ ...