业绩总结 - 2022年第三季度的总收入为165百万美元[22] - 经调整的EBITDA为158百万美元[22] - Q3 2022的调整后EBITDA为49,883千美元，较Q3 2021的45,772千美元增长约6.1%[33] - Q3 2022的自由现金流为43,167千美元，较2021年的31,823千美元增长约35.6%[34] - 经调整的净收入为(2,941)千美元，较2021年的2,431千美元有所下降[33] 用户数据 - 新车上市数量同比增长11%[9] - 二手车上市数量同比增长9%[9] - 二手车价格环比下降1%[9] - 经销商客户数量同比增长556[14] - 平均每月独立访客为2730万，较Q3 2021的2430万增长约12.3%[28] - 每月ARPD为2,334美元，较Q3 2021的2,332美元略有增长[28] 未来展望 - Q4 2022的预计收入为1.65亿至1.67亿美元，显示出在当前宏观经济环境下的连续增长[31] - Q3 2022的调整后EBITDA利润率为28.5%至30.0%[31] 成本与费用 - 经调整的运营费用同比增长5%[8] - Q3 2022的总运营费用为144,696千美元，调整后为136,194千美元[37] - 2022年截至9月30日的总运营费用为421,102千美元，调整后为399,665千美元，调整幅度为-5.4%[40] 负债情况 - Q3 2022的总债务为800百万美元，净杠杆比率为3.8倍[30] 新产品与技术 - Accu-Trade连接客户超过400个[18] - 平均每位经销商的收入（ARPD）在2022年6月30日的三个月内开始纳入Accu-Trade，未对之前的期间进行调整[43] - 经销商客户数量在2022年6月30日的报告期内开始包括Accu-Trade，未对之前的期间进行调整[44] 流量与市场表现 - 流量（Visits）是公司业务的基础，反映了消费者的覆盖范围[41] - 平均每月独立访客（UVs）增长有助于增加可变现的印象、点击和潜在客户数量[42]

营收与净收入变化 - 2022年前三季度营收4.86亿美元，2021年同期为4.65亿美元；2022年第三季度营收1.65亿美元，2021年同期为1.57亿美元[92] - 2022年前三季度净收入694.4万美元，2021年同期为1367.5万美元；2022年第三季度净亏损294.1万美元，2021年同期净收入243.1万美元[92] 收购事项 - 2022年3月公司以6480万美元现金和530万美元其他对价收购Accu - Trade相关资产和承担部分负债[93] - 2021年11月公司以3000万美元现金收购CreditIQ全部流通股，未来三年可能支付最高5000万美元额外现金对价[94] 股票回购 - 2022年2月董事会授权三年2亿美元股票回购计划，前三季度回购350万股，花费4000万美元，均价11.47美元/股[95] - 2022年2 - 9月公司董事会授权一项三年期股票回购计划，授权金额最高达2亿美元[164] - 2022年7 - 9月公司分别回购股票479,836股、432,819股、519,995股，均价分别为10.41美元、13.09美元、11.58美元[164] - 截至2022年9月底，董事会授权的股票回购计划剩余可使用金额为1.60012亿美元[164] 流量与访客数据 - 2022年第三季度流量15044.9万次，同比增长6%；前三季度流量44694.9万次，同比下降2%[97] - 2022年第三季度月均独立访客2730.9万人，同比增长12%；前三季度月均独立访客2698.3万人，同比增长6%[97] 经销商数据 - 2022年9月30日经销商客户19585家，较2021年9月30日增长3%，较2022年6月30日增长68家[97] - 2022年第三季度经销商月均收入2334美元，与2021年同期和2022年第二季度基本持平[97] 各业务线收入变化 - 2022年第三季度经销商收入1.45亿美元，同比增长4%；OEM和全国性业务收入1490.9万美元，同比下降2%；其他收入429.1万美元，同比增长119%[111] - 2022年和2021年第三季度，OEM和国家收入分别占总收入的9%和10%，下降2%[114] - 2022年和2021年第三季度，其他收入分别占总收入的3%和1%，增长230万美元或119%[115] - 2022年前九个月与2021年同期相比，经销商收入增长2070万美元或5%，占总收入的88%[125] - 2022年前九个月与2021年同期相比，OEM和国家收入下降11%，分别占总收入的9%和11%[126] - 2022年前九个月与2021年同期相比，其他收入增长510万美元或78%，分别占总收入的3%和1%[127] 现金与债务情况 - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为3190万美元，总流动性为2.269亿美元[140] - 截至2022年9月30日，公司债务本金总额为5.05亿美元，利率为6.2%[141] - 2022年前九个月，公司进行了750万美元的定期贷款强制性还款[141] - 截至2022年9月30日，循环贷款可用额度为1.95亿美元[141] - 截至2022年9月30日，与CreditIQ和Accu - Trade收购相关的或有对价公允价值为6110万美元[142] 现金流量变化 - 2022年前9个月经营活动提供净现金9.1291亿美元，较2021年的11.6226亿美元减少2.4935亿美元[145] - 2022年前9个月投资活动使用净现金7.9169亿美元，较2021年的1.7879亿美元增加6.129亿美元[145] - 2022年前9个月融资活动使用净现金1.9271亿美元，较2021年的11.4559亿美元减少9.5288亿美元[145] - 2022年前9个月现金及现金等价物净减少7149万美元，较2021年的1.6212亿美元减少9063万美元[145] 其他现金相关事项 - 2021年前9个月公司收到910万美元与CARES法案相关的联邦和州所得税净营业亏损抵税退款[145] - 2022年前9个月公司因Accu - Trade收购获得4500万美元循环贷款借款所得[148] - 2021年前9个月公司债务还款1.075亿美元，其中1亿美元为自愿提前还款[148]

Second Quarter 2022 Earnings August 3, 2022 Forward-Looking Statements This presentation contains "forward-looking statements" within the meaning of the federal securities laws. All statements other than statements of historical facts are forward-looking statements. Forward-looking statements include information concerning the impact of the COVID-19 pandemic on our industry, our dealer customers and our results of operations, our business strategies, strategic alternatives, plans and objectives, market pote ...

Cars.com, Inc. (NYSE:CARS) Q2 2022 Earnings Conference Call August 3, 2022 9:00 AM ET Company Participants Robbin Moore-Randolph - Director, IR Alex Vetter - CEO & Director Jeanette Tomy - Interim CFO Conference Call Participants Naved Khan - Truist Securities Marvin Fong - BTIG Gary Prestopino - Barrington Research Associates Thomas White - D.A. Davidson & Co. Operator Good morning. Thank you for attending today's Cars Second Quarter 2022 Earnings Conference Call. My name is Alexis, and I will be your mode ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 Title of each class Trading Symbol Name of each exchange on which registered Common Stock CARS New York Stock Exchange FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 b For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-37869 Cars.com Inc. (Exact Name of Registrant as Speci ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收1.58亿美元，同比增长3%；经销商收入增长6%至1.4亿美元，主要因经销商客户数量增长4%和每经销商平均收入（ARPD）增长1%；原始设备制造商（OEM）和全国性收入同比下降16% [6][19][20] - 总运营费用为1.47亿美元，上年同期为1.37亿美元；调整后运营费用为1.41亿美元，较上年增加1000万美元，主要因营销、产品和技术费用增加 [21] - 本季度净利润为400万美元，摊薄后每股收益0.06美元，上年同期净利润为500万美元，摊薄后每股收益0.08美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4200万美元，占收入的27%，处于指引范围内 [21] - 本季度经营活动提供的现金为3000万美元，自由现金流为2600万美元，较去年第一季度减少1800万美元；季度末总债务为5.2亿美元，净杠杆率为2.7倍，较去年的2.9倍有所改善 [24] - 第二季度预计营收在1.61 - 1.63亿美元之间，同比增长3.5%至近5%；全年营收增长预期在6% - 8%之间，第四季度实现两位数增长；第二季度调整后EBITDA利润率预计为26% - 28%，第四季度预计接近30% [26][27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经销商业务：第一季度末经销商客户数量达19500家，较去年增加677家，较上一季度增加321家，为三年多来最高；网站客户数量达5500家，较去年增加800家；Dealer Inspire收入同比增长15%；ARPD同比增长1% [8][22][23] - 市场业务：第一季度平均每月独立访客2660万，访问量1.485亿次；独立访客数量同比增长2%，流量下降5%；经销商线索同比增长12%；电动汽车库存搜索量同比增长近200%，3月新着陆页的SEO流量较上月增长近400% [11][12][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 新车生产因芯片短缺受限，消费者需求超过供应；二手车销售保持强劲；新车和二手车平均零售价格分别同比上涨27%和37% [7] - 库存水平同比下降超30%，预计新车库存将在今年第四季度开始恢复 [20][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续执行市场战略，通过领先的市场平台、引流的编辑内容和行业领先的技术解决方案，为经销商和OEM提供支持，帮助其扩大业务规模 [13] - 推出电动汽车相关编辑内容和重新设计的着陆页，提升在谷歌电动汽车搜索结果中的专业形象，吸引更多流量 [11] - 计划在第二季度推出新数字解决方案Accu - Trade和CreditIQ，预计2023年产生更大收入影响 [15] - 公司凭借创新、服务和价值交付赢得经销商，注重为经销商提供满足其需求的解决方案，通过交叉销售扩大业务 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临库存短缺、通胀和利率上升等宏观经济逆风，但公司多元化业务模式使其有信心实现全年稳健增长 [20] - 经销商利润创纪录，对技术解决方案的需求增加，但在当前环境下，OEM因产品供应有限，营销投入减少 [35] - 随着订阅产品增长和新收购产品的推出，预计全年收入增长将加速；假设第四季度库存短缺开始缓解，宏观经济环境对消费者购车行为和经销商支出无恶化影响 [27] 其他重要信息 - 公司在最近的NADA大会上取得成功，三天内达成近200笔销售，包括新解决方案Accu - Trade和CreditIQ [15] - 3月公司开始在部分市场试点Accu - Trade解决方案，并在第二季度扩大试点项目 [16] - 公司启动股票回购计划，3月回购33.8万股，总价500万美元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何考虑产品捆绑和长期合作策略，以延续经销商业务的强劲势头？ - 公司有一系列从入门级到企业级的解决方案，能满足经销商个性化需求并拓展合作关系；Accu - Trade和CreditIQ开辟了新的目标市场；公司更注重通过创新、服务和价值交付赢得并留住经销商，而非依赖长期合同锁定 [32][33] 问题2: 在当前宏观环境下，公司与经销商的沟通是否存在障碍？ - 经销商利润创纪录，渴望向科技转型，对技术解决方案有强烈需求；目前业务中表现疲软的是OEM业务，因其产品供应有限，营销投入减少 [35] 问题3: 公司如何平衡维持健康EBITDA水平和拓展目标市场的关系？ - 公司现金流强劲，注重盈利能力和现金流，会利用现金流对业务进行再投资，同时关注收入结构变化对现金流的影响，持续寻求业务增长机会 [37] 问题4: Accu - Trade解决方案与其他竞争平台相比有何差异？其业务增长率在经销商库存正常化后会如何变化？ - Accu - Trade能整合经销商现有的多种工具，以订阅模式提供服务，也有机会采用可变模式；具有VIN特定估值能力、不依赖第三方检查和提供担保等优势；无论消费者行为如何变化，经销商对车辆收购和估值的需求不变，该解决方案仍可继续使用 [41][42][44] 问题5: 本季度核心列表业务的经销商数量和ARPD是否增长？ - 核心列表业务的经销商数量和ARPD均实现增长 [45] 问题6: 经销商库存改善和价格通胀缓解对市场收入增长有何影响？对第四季度EBITDA利润率接近30%的预期，对OEM广告支出反弹至疫情前水平有多大信心？ - 公司订阅模式与库存水平相关，随着库存增加，ARPD有望稳定或增长；第四季度EBITDA利润率接近30%并非直接依赖OEM收入大幅增长，预计OEM收入将有所恢复并保持相对平稳 [47][48] 问题7: 核心列表业务的ARPD是否下降？新解决方案的采用是否推动了整体ARPD增长？ - 核心市场解决方案的ARPD同比上升，主要得益于客户增长；新经销商以较低价格加入，但客户数量增长带来了增量收入，推动了整体收入增长 [50][51] 问题8: 公司在费用控制方面有多大灵活性，特别是在营销费用上？ - 公司在业务的不同领域具有一定灵活性，营销费用是其中一个例子；公司有能力在收入表现不佳时控制支出 [52] 问题9: NADA大会上达成的近200笔交易中，主要是点解决方案还是新经销商加入市场业务？ - 交易涵盖多个方面，但大多数经销商签约是为了使用Accu - Trade解决方案 [55] 问题10: 签约Accu - Trade的经销商主要是独立经销商还是特许经销商？ - 签约Accu - Trade的主要是特许经销商，但也有租户运营商感兴趣 [56] 问题11: 从签约到经销商开始使用Accu - Trade或CreditIQ产品需要多长时间？ - 数字端可以较快启用，因为公司已有经销商信息；对于在店内评估流程和服务车道使用Accu - Trade的经销商，需要更多时间来全面了解解决方案；公司可以快速开始确认收入和为经销商提供价值 [57] 问题12: 签约Accu - Trade的经销商是否有竞争产品，是否会双渠道采购？经销商是否必须是市场客户才能使用Accu - Trade？ - 答案是两者皆有，Accu - Trade可以整合多种功能，替代现有工具，也可作为补充；经销商不必是市场客户即可使用Accu - Trade，且该解决方案还吸引了一些经销商重新加入市场业务 [59][60] 问题13: 本季度各项费用占销售额的比例在全年是否会保持一致？ - 营销和销售费用在第一季度因NADA大会而升高，后续会有所下降，但仍高于去年同期；产品和技术费用在第一季度因仅拥有Accu - Trade一个月而较低，全年会有所增加；一般及行政费用（G&A）在剔除股票薪酬后全年基本持平 [62][63] 问题14: 本季度仅回购33.8万股股票的原因是什么？ - 公司有交易限制窗口，且由于股票回购计划实施时间的原因，未能及时设立10b5 - 1计划，需要30天冷却期，导致回购集中在月初 [64]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司总营收分别为1.58207亿美元和1.53295亿美元，同比增长3.2%[15] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司净利润分别为434万美元和527.8万美元，同比下降17.8%[15] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司经营活动产生的净现金分别为3035.8万美元和5036.2万美元，同比下降39.7%[27] - 2022年第一季度，公司投资活动使用的净现金为6877.8万美元，2021年同期为621.9万美元[27] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司融资活动提供的净现金分别为2980.4万美元和 - 5813.8万美元[27] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司基本每股收益均为0.06美元和0.08美元[15] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司综合收益分别为554.2万美元和647.8万美元[18] - 2022年第一季度总营收为1.58207亿美元，2021年同期为1.53295亿美元[40] - 2022年第一季度收入为1.58207亿美元，2021年同期为1.53295亿美元[93] - 2022年第一季度流量为14.8491万次，较2021年同期下降5%；月均独立访客为2.6562万人，较2021年同期增长2%[96] - 2022年3月31日经销商客户数量较2021年同期增长4%，月均单经销商收入较2021年同期增长1%，较2021年12月31日下降2%[96] - 2022年第一季度流量下降主要因2021年同期联邦经济刺激计划带来的消费者信心和需求提升[98] - 2022年第一季度经营活动提供的现金为3035.8万美元，2021年同期为5036.2万美元，减少了2000.4万美元[128] - 2022年第一季度投资活动使用的现金为6877.8万美元，2021年同期为621.9万美元，增加了6255.9万美元[128] - 2022年第一季度融资活动提供的现金为2980.4万美元，2021年同期使用的现金为5813.8万美元，增加了8794.2万美元[128] - 2022年第一季度现金及现金等价物净减少861.6万美元，2021年同期净减少1399.5万美元，减少额降低了537.9万美元[128] 其他财务数据 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为10.69217亿美元和10.07205亿美元[11] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司股东权益分别为3960.87万美元和3980.2万美元[11] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为3045.3万美元和3906.9万美元[11] - 2022年第一季度公司发现2020年递延所得税资产估值备抵多计3080万美元[35] - 2021年12月31日递延所得税负债调整前为3.1086亿美元，调整后为0[38] - 2021年12月31日累计亏损调整前为11.76468亿美元，调整后为11.45382亿美元[38] - 2021年12月31日商誉账面价值为2622.7万美元，2022年新增7553.6万美元[41] - 截至2022年3月31日，定期贷款未偿还本金为7500万美元，利率2.5%，三个月内还款250万美元[59] - 截至2022年3月31日，循环贷款未偿还借款为4500万美元，利率2.5%，可用借款额度为1.85亿美元，高级担保杠杆比率为0.7倍，综合利息覆盖率为5倍[60] - 2020年10月，公司发行4亿美元6.375%的高级无担保票据，2028年到期[61] - 截至2022年3月31日，利率互换公允价值为未实现损失120万美元，2021年12月31日为350万美元，三个月内重新分类140万美元至利息费用，支付210万美元，重新分类20万美元为税收优惠[64] 收购相关内容 - 2022年3月1日公司完成Accu - Trade收购，收购总成本为190万美元，其中90万美元在第一季度记录[42][43] - Accu - Trade收购总购买对价为9257.5万美元，其中商誉记录为7553.6万美元[45][47] - 2021年11月5日公司完成CreditIQ收购，收购总成本为140万美元，其中10万美元在第一季度记录[50][51] - CreditIQ收购中未归属股权奖励现金结算总额为960万美元[51] - CIQ收购总购买对价为4.4144亿美元，其中现金对价2.9965亿美元，或有对价2.3805亿美元，未归属股权奖励现金结算962.6万美元[52] - 收购资产公允价值为2.0093亿美元，其中无形资产1.99亿美元，承担负债217.6万美元，净可辨认资产1.7917亿美元，商誉2.6227亿美元[52] - 2022年3月公司完成Accu - Trade收购，交易对价包括6480万美元现金和530万美元其他对价[90] - 2021年11月公司完成CreditIQ收购，收购时支付3000万美元现金，未来三年可能需根据业绩支付最多5000万美元现金对价[91] - 2022年第一季度融资活动现金主要来自与Accu - Trade收购相关的4500万美元循环贷款借款[131] - 2021年第一季度融资活动现金使用主要是5250万美元的债务偿还，其中5000万美元是自愿偿还[131] 管理层讨论和指引 - 2022年2月，董事会授权三年期最高2亿美元的股票回购计划，截至3月31日，回购并注销30万股，花费500万美元，均价14.78美元[68] - 2022年2月董事会授权三年期最高2亿美元的股票回购计划，2022年第一季度回购并注销0.3万股，花费500万美元，平均每股价格14.78美元[92] - 2022年2月公司董事会授权一项三年期股票回购计划，最多可回购2亿美元公司普通股[147] - 2022年3月公司回购338243股股票，平均每股价格14.78美元[147] - 截至2022年3月31日，公司股票回购计划下剩余可回购金额为1.95亿美元[147] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司合并财务报表包含Cars.com Inc.及其100%控股子公司的账户[34] - 2021年第一季度公司收到910万美元与CARES法案相关的联邦和州所得税净营业亏损抵税退款[128]

业绩总结 - 2021年第四季度，平均每月独立访客为2360万，同比增长6.3%[22] - 2021年第四季度，流量（访问量）为1.34亿，同比下降2.9%[22] - 2021年第四季度，月均每经销商收入（ARPD）为2333美元，同比增长3.1%[22] - 2021年第四季度，经销商客户数量为19179，同比增长4.4%[22] - 2021年调整后的EBITDA为4900万美元，调整后EBITDA利润率为40%[21] - 2021年调整后的运营费用为1.25亿美元，同比增长11.2%[20] - 2021年全年自由现金流为1.22亿美元，较2020年的1.19亿美元有所增长[24] - 2021年每股收益为0.07美元，较2020年的0.08美元有所下降[28] 用户数据 - 2021年，消费者对电动车的教育和内容将增加20%[18] - 2021年，公司经销商保留率创历史新高，支持了经销商的持续增长[13] 未来展望 - 2022年第一季度预计收入在1.565亿至1.585百万美元之间[25] - 2022年全年预计收入增长为6%-8%，第四季度将实现两位数增长[25] - 2022年资本支出预计在2300万至2600万美元之间[25] 财务状况 - 2021年总债务为10亿美元，净杠杆比率为5.0倍[24] - 2021年调整后EBITDA为4681.6万美元，较2020年的4847.2万美元略有下降[28] - 2021年净现金流为1380.0万美元，较2020年的1386.2万美元基本持平[29] - 2021年总运营费用为575.3百万美元，调整后为536.3百万美元[32] - 2021年总非经营费用为3885.5万美元[32] 其他信息 - 2021年交易相关费用包括顾问和代表的费用，影响了整体财务表现[8] - 流量（访问量）是公司业务的基础，使用Adobe Analytics进行测量[36] - 平均每月独立访客（UVs）不包括Dealer Inspire的UVs[37] - 经销商客户是指截至每个报告期末使用公司产品的经销商[38] - 平均每经销商收入（ARPD）是指在特定期间内的经销商收入除以同一期间的每月平均经销商客户数量[39]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总营收同比增长14%至6.24亿美元，调整后同比增长6.5%；经销商收入增长19%至5.5亿美元 [35] - 第四季度营收1.58亿美元，同比增长3%；经销商收入增长8%，即1030万美元；Dealer Inspire收入同比增长19%；OEM和全国收入为1500万美元，较上年下降23% [27][28] - 第四季度总运营费用为1.54亿美元，上年为1.37亿美元；调整后运营费用同比增加600万美元，即5% [30] - 第四季度净亏损600万美元，上年同期净利润700万美元；调整后EBITDA为4700万美元，占收入的29.6%，上年为4800万美元，占比31.7% [31][32] - 2021年全年净运营活动提供的现金为1.38亿美元，与上年持平；自由现金流为1.19亿美元，较上年减少300万美元 [39] - 2021年底总债务为4.775亿美元，净杠杆降至2.3倍，上年为3.4倍 [40] - 预计2022年第一季度营收在1.565 - 1.585亿美元之间；全年营收增长在6% - 8%之间，第四季度实现两位数同比增长 [43] - 预计2022年第一季度调整后EBITDA利润率在26% - 28%之间，第四季度升至30% [45] - 预计2022年资本支出在2300 - 2600万美元之间 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经销商业务：2021年底经销商客户达19179家，较上年增加807家，较上季度增加150家；ARPD全年增长16%，调整后增长7%，第四季度增长3%；2021年经销商网站增至约5300个 [12][13][33] - 网站业务：2021年底网站客户达5300家，较上年增加900家 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度Cars.com上新车和二手车的平均零售价格分别上涨26%和33% [9] - 第四季度平均每月独立访客2400万，同比增长6%；访问量1.34亿次，同比下降3%，但车辆列表下降39% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进平台战略，加强端到端交易能力，推出新解决方案，如CreditIQ和Accu - Trade Group，以提高效率、增加利润和竞争力 [15][17] - 投资创新，包括推出新产品、优化现有产品以及整合和推广新收购的技术 [37] - 利用高意向受众和有机流量优势，与竞争对手通过搜索租赁受众的模式形成差异化 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业绩出色，实现两位数营收和调整后EBITDA增长，进入2022年具备持续增长和利润率扩张的良好基础 [6] - 尽管面临库存短缺和OEM及全国收入疲软的挑战，但公司多元化业务模式使其在行业和经济周期中表现良好，对2022年实现强劲营收增长有信心 [29] - 预计2022年上半年增长受库存短缺影响，下半年随着库存恢复，增长将加速 [21][41] 其他重要信息 - 公司在2021年进行了两项收购，CreditIQ和Accu - Trade Group，以加速平台战略 [6] - 新任命首席产品官Matthew Crawford，其在产品开发和企业规模运营方面经验丰富 [23] - 公司重视ESG工作，2021年持续推动环境、社会和治理优先事项，今年将增加电动汽车相关编辑内容，并继续支持多元化和包容性 [24][25] - 公司推出2亿美元的股票回购计划，为期三年，体现对业务和长期增长的信心 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年全年营收增长6% - 8%的指引中，收购业务的贡献情况，以及收购对偿债和目标净杠杆倍数的影响 - 全年营收增长指引的高端反映了收购业务的影响，但2022年收购业务的有一定贡献，有意义的贡献将在2023年及以后体现 [51][52] - 公司对目前2.3倍的净杠杆水平满意，预计随着调整后EBITDA的改善，即使考虑收购的收益支付，也能保持舒适的杠杆水平 [53] 问题2: 公司产品组合更全面后，是否会改变定价、捆绑和合同长度策略，是否考虑转向SaaS模式 - 公司软件解决方案增长快，具有类似SaaS的重复收益，预计随着软件在解决方案组合中的应用，EBITDA利润率将逐步提升 [57][58] - 目前无需改变合同长度，因为经销商向数字化转型的趋势稳定，公司平台作为营销平台，能帮助经销商找到客户，对OEM也有吸引力 [58][59] 问题3: 在C2C或C2B领域，公司如何差异化竞争，能获得多少市场份额 - Accu - Trade能为消费者提供实时、准确且有保障的车辆价值，这是其他环境中所没有的优势 [62] - 公司利用Cars.com品牌的有机流量和现有受众，无需额外增加营销成本，就能为经销商创造购车机会 [63] - 2022年需进行短期投资整合技术，会对EBITDA利润率造成一定压力，但长期来看，营收和利润率将显著提升 [64][65] 问题4: 经销商留存率的同比改善情况 - 公司将取消率从2019年的水平降低了一半，经销商增长主要得益于稳定的流量和价值交付，且第一季度经销商数量持续增长 [66][67] 问题5: Dealer Inspire第四季度的营收增长情况 - Dealer Inspire第四季度营收同比增长19% [68] 问题6: Accu - Trade业务的相关问题，包括业务模式、即时保证报价解决方案的风险、平台功能以及流量和访客数据变化的原因 - Accu - Trade是经销商付费的订阅产品，将应用于Dealer Inspire网站和市场平台，先开展消费者到经销商的交易，后期发展经销商之间的交易 [69] - 公司利用强大的数据集和预测数据，能精确评估车辆价值，并通过批发合作伙伴提供即时保证，消费者可了解市场价格，减少交易摩擦 [70][71][74] - 公司采用轻资产SaaS模式，由经销商承担最后一公里的风险，平台会有拍卖功能，目标是建立高效的本地经销商网络 [75][76] - 去年因疫情流量升高，今年平台重新推出后更高效，尽管访问量下降，但潜在客户转化率和订阅服务价值提升，且库存稀缺也影响了访问量 [77][78] 问题7: Dealer Inspire网站解决方案的客户与市场客户的交叉销售情况 - 公司业务增长来自市场业务和Dealer Inspire特定解决方案业务的平衡增长，存在有吸引力的交叉销售机会，能为经销商展示市场业务带来的推荐流量和潜在客户价值 [81][82][83] 问题8: Accu - Trade的财务预期，包括2022年及未来的收益贡献 - 2022年是Accu - Trade和CreditIQ的投资和整合年，预计有一定营收贡献，且更多集中在下半年 [84][85] - 由于是订阅模式，2022年订阅的全部影响要到2023年才会显现，2023年及以后业务将实现更显著的增长 [85][86] 问题9: Accu - Trade在私人交易中的保证机制、订阅收入的规模和增长方式，以及全年营收增长指引中收购业务的影响和核心业务的预期增长 - 私人卖家解决方案为消费者提供多种交易选择，可在市场上公开销售，也可通过经销商网络销售，公司会提供车辆价值评估和即时退出机制 [90][91] - 公司作为软件推动者，希望通过更多经销商参与实现SaaS式收入增长，软件模式比传统交易模式更高效，能为经销商带来更高利润 [92][93] - 全年营收增长指引的高端反映了收购业务的影响，2022年收购业务是相对较小的增量贡献；核心业务的有机增长受库存恢复时间和OEM及全国收入回升情况影响 [94][95] 问题10: OEM和全国收入的预期情况 - 公司对OEM和全国收入持保守态度，该业务在第一季度和全年都面临压力，第一季度指引包含了同比和环比的压力 [96][97] - 预计库存将在下半年更有意义地恢复，这将推动营收增长加速 [97] 问题11: 全年新增807家经销商中，Dealer Inspire和传统订阅经销商的分布情况，以及传统经销商客户增长的来源 - 新增经销商数量并非由Dealer Inspire业务主导 [100] - 传统经销商客户增长是疫情期间流失经销商的回流和新经销商加入的结合，体现了公司的价值交付 [101] 问题12: 公司是否关注调整后每股收益指标，以及2000万美元股票回购计划的执行节奏 - 公司更关注调整后EBITDA，因其与现金流直接相关；第一季度因CreditIQ收购有一次性影响，调整后每股收益情况会不同 [102][103] - 股票回购计划为期三年，公司认为业务有长期价值，会根据情况在三年内执行该计划，但不会提前透露具体时间 [104][105]

利率互换协议情况 - 公司为管理定期贷款借款利率变动风险，于2018年12月31日签订利率互换协议，锁定3亿美元名义金额的固定利率2.96%[269] - 截至2021年12月31日，利率互换协议公允价值为未实现损失350万美元；截至2020年12月31日，为未实现损失1210万美元[271] - 2021年和2020年，分别有570万美元和1110万美元从累计其他综合损失重新分类至利息费用[271] - 2021年，公司支付与利率互换协议相关款项860万美元，有90万美元作为税收优惠从累计其他综合损失重新分类至所得税费用[271] - 公司签订的利率互换协议中，固定利率为2.96%，名义金额为3亿美元[345] - 截至2021年12月31日，利率互换公允价值为未实现损失350万美元，2021年和2020年分别有570万和1110万美元从累计其他综合损失重分类至利息费用[404] 公司收购情况 - 2021年，公司完成对CreditIQ的收购，总收购对价4410万美元[283] - 收购中，或有对价和收购软件无形资产的公允价值分别为2380万美元和1900万美元[283] - 2021年11月5日，公司收购CreditIQ全部流通股[357] - 2021年12月31日止十二个月，公司发生的收购总成本为120万美元，均计入综合损益表的一般及行政费用[358] - CIQ收购中，CreditIQ未归属股权奖励现金结算总额为960万美元，公允价值基于收购业务普通股每股价格，收购后立即确认为薪酬费用[358][359] - 收购的初步购买价格分配中，总购买对价为4414.4万美元，其中现金对价2996.5万美元，或有对价2380.5万美元[359] - 2021 - 2019年，CIQ收购对公司综合损益表影响不重大[364] - 2022年2月公司签署协议以6500万美元现金收购Accu - Trade全部资产，交易预计3月完成[439] 公司财务关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为3906.9万美元，2020年为6771.9万美元[288] - 截至2021年12月31日，公司总资产为10.07205亿美元，2020年为10.75712亿美元[288] - 截至2021年12月31日，公司总负债为6.40271亿美元，2020年为7.35536亿美元[288] - 2021年总营收为623,683千美元，2020年为547,503千美元，2019年为606,682千美元[292] - 2021年总运营费用为575,345千美元，2020年为1,434,830千美元，2019年为1,052,742千美元[292] - 2021年运营收入为48,338千美元，2020年运营亏损为887,327千美元，2019年运营亏损为446,060千美元[292] - 2021年净收入为7,719千美元，2020年净亏损为817,120千美元，2019年净亏损为445,324千美元[292] - 2021年基本每股收益为0.11美元，2020年基本每股亏损为12.15美元，2019年基本每股亏损为6.65美元[292] - 2021年其他综合收入为4,802千美元，2020年为838千美元，2019年其他综合亏损为7,642千美元[296] - 2021年综合收入为12,521千美元，2020年综合亏损为816,282千美元，2019年综合亏损为452,966千美元[296] - 截至2021年12月31日，普通股数量为69,170千股，2020年为67,387千股，2019年为66,764千股[299] - 截至2021年12月31日，股东权益为366,934千美元，2020年为340,176千美元，2019年为1,141,068千美元[299] - 2021年加权平均流通普通股基本股数为68,727千股，摊薄股数为71,337千股[292] - 2021年经营活动提供的净现金为138,003美元，2020年为138,616美元，2019年为101,484美元[303] - 2021年投资活动使用的净现金为39,450美元，2020年为16,712美元，2019年为21,856美元[303] - 2021年融资活动使用的净现金为127,203美元，2020年为67,734美元，2019年为91,542美元[303] - 2021年现金及现金等价物净减少28,650美元，2020年增加54,170美元，2019年减少11,914美元[303] - 2021年末现金及现金等价物为39,069美元，2020年末为67,719美元，2019年末为13,549美元[303] - 截至2021年12月31日，坏账准备为170万美元，2020年为440万美元[321] - 2021年12月31日，物业和设备总值为100408千美元，净值为43005千美元，2020年分别为104425千美元和41323千美元[326] - 2021、2020和2019年，不包括云计算安排的资本化软件成本分别为1790万美元、1630万美元和1980万美元[327] - 2021年12月31日，云计算安排的资本化成本分别为60万美元和260万美元，2020年该成本不重要[328] - 2021年12月31日，未偿还债务的公允价值约为5.027亿美元，账面价值为4.775亿美元，2020年公允价值约等于账面价值[341] - 2021、2020和2019年广告费用分别为1.044亿美元、8040万美元和1.158亿美元[351] - 2021、2020和2019年，公司对设定提存计划的缴款分别为500万美元、240万美元和430万美元[356] - 2021 - 2019年，公司总营收分别为62368.3万美元、54750.3万美元、60668.2万美元[366] - 截至2021年12月31日，公司可摊销无形资产预计年度摊销费用总计37940.4万美元[376] - 2020和2019年12月31日，公司附属收入分成减少额分别为0和1750万美元[384] - 2021 - 2019年净利润分别为771.9万美元、 - 8.1712亿美元、 - 4.45324亿美元；基本每股收益分别为0.11美元、 - 12.15美元、 - 6.65美元[425] - 2021年所得税费用为176.4万美元，占比18.6%；2020年为-1192.89万美元，占比12.7%；2019年为-299.55万美元，占比6.3%[429] - 截至2021年和2020年12月31日，公司记录的与联邦和州所得税净营业亏损（NOL）结转相关的递延所得税资产分别约为1060万美元和210万美元[429] - 截至2021年和2020年12月31日，公司记录的与联邦和州研发（R&D）税收抵免结转相关的递延所得税资产分别为420万美元和180万美元[430] - 2021年总递延所得税负债为1.12139亿美元，2020年为1.08442亿美元；2021年总递延所得税资产为2.14298亿美元，2020年为2.14552亿美元[431] - 2021年12月31日不确定税务状况余额为985.1万美元，2020年为878.8万美元[435] - 截至2021年、2020年和2019年12月31日，公司分别有260万美元、160万美元和160万美元的不确定税务状况，若确认将影响年度税率[435] 审计情况 - 审计机构对公司2021年和2020年合并财务报表发表无保留意见[275] 公司业务收入模式 - 2021年起，公司将“直接”收入重命名为“经销商”收入，“全国广告”收入重命名为“OEM和全国”收入[309] - 公司主要通过向经销商客户销售市场订阅广告套餐获得收入，合同期限通常为3 - 6个月，自动按月续订[311] - 公司向全国广告商销售展示广告，按交付的展示次数或广告点击量计费[317] 公司资产减值情况 - 2020年第一季度，公司对非上市投资全额减值940万美元[323] - 2019年第三季度，公司对商誉和indefinite - lived无形资产分别计提减值37920万美元和8230万美元[368] - 2020年3月，因疫情公司对商誉和indefinite - lived无形资产分别计提减值50590万美元和40000万美元，使商誉余额降至零[371][375] 公司信贷协议情况 - 2017年5月31日，公司签订9亿美元信贷协议，初始到期日为2022年5月31日，包括4.5亿美元循环贷款承诺和4.5亿美元定期贷款[385][386] - 2019年10月，公司修订信贷协议，将最大总净杠杆率提高到4.50倍[387] - 2020年6月，公司再次修订信贷协议，豁免2020年12月31日前的财务指标，修订后的最大总净杠杆率为6.50倍，最低综合利息覆盖率为2.75倍和3.00倍，LIBOR下限为0.75%，最低流动性要求为7500万美元[390] - 2020年10月30日，公司第三次修订信贷协议，将未偿借款本金减至4.3亿美元，到期日延长至2025年5月31日，最大高级担保杠杆率为3.50倍，最低利息覆盖率为2.75倍和3.00倍，LIBOR下限降至0.50%[391] - 截至2021年12月31日，定期贷款未偿本金为7750万美元，利率为2.5%，当年还款1.2亿美元，其中自愿提前还款1.1亿美元[392] - 截至2021年12月31日，循环贷款可用额度为2.3亿美元，当年无提款[393] - 2020年10月，公司发行4亿美元6.375%的高级无担保票据，2028年到期[393] 公司租赁情况 - 截至2021年12月31日，公司未来最低经营租赁付款总额为4366.2万美元，现值为3081万美元，长期租赁负债为2855.7万美元[407] 公司股票回购与激励计划 - 2018年3月公司董事会授权两年期最高2亿美元的股票回购计划，2019年回购并注销170万股，花费4000万美元，2020年3月计划到期且该年无回购[413] - 2017年5月董事会批准综合激励补偿计划，最多可发行1800万股普通股，截至2021年12月31日，有890万股可用于未来授予[414] - 2021 - 2019年股票薪酬费用分别为2.1431亿美元、1.5155亿美元、7588万美元[415] - 截至2021年12月31日，受限股单位和受限股未确认薪酬为2.3356亿美元，加权平均剩余期限1.8年；绩效股单位为20万美元，加权平均剩余期限0.2年；股票期权为2619万美元，加权平均剩余期限2.0年；员工股票购买计划为139万美元，加权平均剩余期限0.3年[416] - 2021年受限股单位和受限股年初数量406.1万股，授予166.4万股，归属交付168万股，没收36.2万股，年末数量368.3万股[419] - 2021 - 2019年受限股单位归属的授予日公允价值总额分别为1470万美元、890万美元、710万美元[420] - 2021年绩效股单位年初数量73万股，归属交付58.8万股，年末数量14.2万股[421] - 2021年股票期权年初数量51.3万份，授予29.1万份，年末数量80.4万份，2021 - 2020年授予期权的无风险利率分别为1.15%、1.01%，加权平均波动率分别为69.00%、53.08% [421] - 2017年9月董事会批准员工股票购买计划，最多可发行300万股，截至2021年12月31日，有230万股可发行，2021 - 2020年分别发行20万股、30万股，记录股票薪酬费用70万美元[424] - 2022年2月公司董事会授权三年期股票回购计划，最多回购2亿美元普通股[440] 公司税务优惠与退款情况 - 由于《CARES法案》，2021年公司因将NOL结转至2017年和2018年获得910万美元退款[434] 公司疫情应对措施 - 2020年4月、5 - 6月，公司为经销商客户分别提供50%和30%的发票信贷以缓解疫情影响[373] 公司批发收入与负债摊销情况 - 2014 - 2019年9月30日，公司每年确认2520万美元批发收入并相应减少不利合同负债，该负债已全额摊销[379][380] 公司不确定税务状况预期 - 公司认为未来十二个月内不确定税务状况金额可能减少约620万美元[435] 公司员工薪酬递延与匹配政策 - 员工