业绩总结 - 2021年第四季度，平均每月独立访客为2360万，同比增长6.3%[22] - 2021年第四季度，流量（访问量）为1.34亿，同比下降2.9%[22] - 2021年第四季度，月均每经销商收入（ARPD）为2333美元，同比增长3.1%[22] - 2021年第四季度，经销商客户数量为19179，同比增长4.4%[22] - 2021年调整后的EBITDA为4900万美元，调整后EBITDA利润率为40%[21] - 2021年调整后的运营费用为1.25亿美元，同比增长11.2%[20] - 2021年全年自由现金流为1.22亿美元，较2020年的1.19亿美元有所增长[24] - 2021年每股收益为0.07美元，较2020年的0.08美元有所下降[28] 用户数据 - 2021年，消费者对电动车的教育和内容将增加20%[18] - 2021年，公司经销商保留率创历史新高，支持了经销商的持续增长[13] 未来展望 - 2022年第一季度预计收入在1.565亿至1.585百万美元之间[25] - 2022年全年预计收入增长为6%-8%，第四季度将实现两位数增长[25] - 2022年资本支出预计在2300万至2600万美元之间[25] 财务状况 - 2021年总债务为10亿美元，净杠杆比率为5.0倍[24] - 2021年调整后EBITDA为4681.6万美元，较2020年的4847.2万美元略有下降[28] - 2021年净现金流为1380.0万美元，较2020年的1386.2万美元基本持平[29] - 2021年总运营费用为575.3百万美元，调整后为536.3百万美元[32] - 2021年总非经营费用为3885.5万美元[32] 其他信息 - 2021年交易相关费用包括顾问和代表的费用，影响了整体财务表现[8] - 流量（访问量）是公司业务的基础，使用Adobe Analytics进行测量[36] - 平均每月独立访客（UVs）不包括Dealer Inspire的UVs[37] - 经销商客户是指截至每个报告期末使用公司产品的经销商[38] - 平均每经销商收入（ARPD）是指在特定期间内的经销商收入除以同一期间的每月平均经销商客户数量[39]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总营收同比增长14%至6.24亿美元，调整后同比增长6.5%；经销商收入增长19%至5.5亿美元 [35] - 第四季度营收1.58亿美元，同比增长3%；经销商收入增长8%，即1030万美元；Dealer Inspire收入同比增长19%；OEM和全国收入为1500万美元，较上年下降23% [27][28] - 第四季度总运营费用为1.54亿美元，上年为1.37亿美元；调整后运营费用同比增加600万美元，即5% [30] - 第四季度净亏损600万美元，上年同期净利润700万美元；调整后EBITDA为4700万美元，占收入的29.6%，上年为4800万美元，占比31.7% [31][32] - 2021年全年净运营活动提供的现金为1.38亿美元，与上年持平；自由现金流为1.19亿美元，较上年减少300万美元 [39] - 2021年底总债务为4.775亿美元，净杠杆降至2.3倍，上年为3.4倍 [40] - 预计2022年第一季度营收在1.565 - 1.585亿美元之间；全年营收增长在6% - 8%之间，第四季度实现两位数同比增长 [43] - 预计2022年第一季度调整后EBITDA利润率在26% - 28%之间，第四季度升至30% [45] - 预计2022年资本支出在2300 - 2600万美元之间 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经销商业务：2021年底经销商客户达19179家，较上年增加807家，较上季度增加150家；ARPD全年增长16%，调整后增长7%，第四季度增长3%；2021年经销商网站增至约5300个 [12][13][33] - 网站业务：2021年底网站客户达5300家，较上年增加900家 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度Cars.com上新车和二手车的平均零售价格分别上涨26%和33% [9] - 第四季度平均每月独立访客2400万，同比增长6%；访问量1.34亿次，同比下降3%，但车辆列表下降39% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进平台战略，加强端到端交易能力，推出新解决方案，如CreditIQ和Accu - Trade Group，以提高效率、增加利润和竞争力 [15][17] - 投资创新，包括推出新产品、优化现有产品以及整合和推广新收购的技术 [37] - 利用高意向受众和有机流量优势，与竞争对手通过搜索租赁受众的模式形成差异化 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业绩出色，实现两位数营收和调整后EBITDA增长，进入2022年具备持续增长和利润率扩张的良好基础 [6] - 尽管面临库存短缺和OEM及全国收入疲软的挑战，但公司多元化业务模式使其在行业和经济周期中表现良好，对2022年实现强劲营收增长有信心 [29] - 预计2022年上半年增长受库存短缺影响，下半年随着库存恢复，增长将加速 [21][41] 其他重要信息 - 公司在2021年进行了两项收购，CreditIQ和Accu - Trade Group，以加速平台战略 [6] - 新任命首席产品官Matthew Crawford，其在产品开发和企业规模运营方面经验丰富 [23] - 公司重视ESG工作，2021年持续推动环境、社会和治理优先事项，今年将增加电动汽车相关编辑内容，并继续支持多元化和包容性 [24][25] - 公司推出2亿美元的股票回购计划，为期三年，体现对业务和长期增长的信心 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年全年营收增长6% - 8%的指引中，收购业务的贡献情况，以及收购对偿债和目标净杠杆倍数的影响 - 全年营收增长指引的高端反映了收购业务的影响，但2022年收购业务的有一定贡献，有意义的贡献将在2023年及以后体现 [51][52] - 公司对目前2.3倍的净杠杆水平满意，预计随着调整后EBITDA的改善，即使考虑收购的收益支付，也能保持舒适的杠杆水平 [53] 问题2: 公司产品组合更全面后，是否会改变定价、捆绑和合同长度策略，是否考虑转向SaaS模式 - 公司软件解决方案增长快，具有类似SaaS的重复收益，预计随着软件在解决方案组合中的应用，EBITDA利润率将逐步提升 [57][58] - 目前无需改变合同长度，因为经销商向数字化转型的趋势稳定，公司平台作为营销平台，能帮助经销商找到客户，对OEM也有吸引力 [58][59] 问题3: 在C2C或C2B领域，公司如何差异化竞争，能获得多少市场份额 - Accu - Trade能为消费者提供实时、准确且有保障的车辆价值，这是其他环境中所没有的优势 [62] - 公司利用Cars.com品牌的有机流量和现有受众，无需额外增加营销成本，就能为经销商创造购车机会 [63] - 2022年需进行短期投资整合技术，会对EBITDA利润率造成一定压力，但长期来看，营收和利润率将显著提升 [64][65] 问题4: 经销商留存率的同比改善情况 - 公司将取消率从2019年的水平降低了一半，经销商增长主要得益于稳定的流量和价值交付，且第一季度经销商数量持续增长 [66][67] 问题5: Dealer Inspire第四季度的营收增长情况 - Dealer Inspire第四季度营收同比增长19% [68] 问题6: Accu - Trade业务的相关问题，包括业务模式、即时保证报价解决方案的风险、平台功能以及流量和访客数据变化的原因 - Accu - Trade是经销商付费的订阅产品，将应用于Dealer Inspire网站和市场平台，先开展消费者到经销商的交易，后期发展经销商之间的交易 [69] - 公司利用强大的数据集和预测数据，能精确评估车辆价值，并通过批发合作伙伴提供即时保证，消费者可了解市场价格，减少交易摩擦 [70][71][74] - 公司采用轻资产SaaS模式，由经销商承担最后一公里的风险，平台会有拍卖功能，目标是建立高效的本地经销商网络 [75][76] - 去年因疫情流量升高，今年平台重新推出后更高效，尽管访问量下降，但潜在客户转化率和订阅服务价值提升，且库存稀缺也影响了访问量 [77][78] 问题7: Dealer Inspire网站解决方案的客户与市场客户的交叉销售情况 - 公司业务增长来自市场业务和Dealer Inspire特定解决方案业务的平衡增长，存在有吸引力的交叉销售机会，能为经销商展示市场业务带来的推荐流量和潜在客户价值 [81][82][83] 问题8: Accu - Trade的财务预期，包括2022年及未来的收益贡献 - 2022年是Accu - Trade和CreditIQ的投资和整合年，预计有一定营收贡献，且更多集中在下半年 [84][85] - 由于是订阅模式，2022年订阅的全部影响要到2023年才会显现，2023年及以后业务将实现更显著的增长 [85][86] 问题9: Accu - Trade在私人交易中的保证机制、订阅收入的规模和增长方式，以及全年营收增长指引中收购业务的影响和核心业务的预期增长 - 私人卖家解决方案为消费者提供多种交易选择，可在市场上公开销售，也可通过经销商网络销售，公司会提供车辆价值评估和即时退出机制 [90][91] - 公司作为软件推动者，希望通过更多经销商参与实现SaaS式收入增长，软件模式比传统交易模式更高效，能为经销商带来更高利润 [92][93] - 全年营收增长指引的高端反映了收购业务的影响，2022年收购业务是相对较小的增量贡献；核心业务的有机增长受库存恢复时间和OEM及全国收入回升情况影响 [94][95] 问题10: OEM和全国收入的预期情况 - 公司对OEM和全国收入持保守态度，该业务在第一季度和全年都面临压力，第一季度指引包含了同比和环比的压力 [96][97] - 预计库存将在下半年更有意义地恢复，这将推动营收增长加速 [97] 问题11: 全年新增807家经销商中，Dealer Inspire和传统订阅经销商的分布情况，以及传统经销商客户增长的来源 - 新增经销商数量并非由Dealer Inspire业务主导 [100] - 传统经销商客户增长是疫情期间流失经销商的回流和新经销商加入的结合，体现了公司的价值交付 [101] 问题12: 公司是否关注调整后每股收益指标，以及2000万美元股票回购计划的执行节奏 - 公司更关注调整后EBITDA，因其与现金流直接相关；第一季度因CreditIQ收购有一次性影响，调整后每股收益情况会不同 [102][103] - 股票回购计划为期三年，公司认为业务有长期价值，会根据情况在三年内执行该计划，但不会提前透露具体时间 [104][105]

利率互换协议情况 - 公司为管理定期贷款借款利率变动风险，于2018年12月31日签订利率互换协议，锁定3亿美元名义金额的固定利率2.96%[269] - 截至2021年12月31日，利率互换协议公允价值为未实现损失350万美元；截至2020年12月31日，为未实现损失1210万美元[271] - 2021年和2020年，分别有570万美元和1110万美元从累计其他综合损失重新分类至利息费用[271] - 2021年，公司支付与利率互换协议相关款项860万美元，有90万美元作为税收优惠从累计其他综合损失重新分类至所得税费用[271] - 公司签订的利率互换协议中，固定利率为2.96%，名义金额为3亿美元[345] - 截至2021年12月31日，利率互换公允价值为未实现损失350万美元，2021年和2020年分别有570万和1110万美元从累计其他综合损失重分类至利息费用[404] 公司收购情况 - 2021年，公司完成对CreditIQ的收购，总收购对价4410万美元[283] - 收购中，或有对价和收购软件无形资产的公允价值分别为2380万美元和1900万美元[283] - 2021年11月5日，公司收购CreditIQ全部流通股[357] - 2021年12月31日止十二个月，公司发生的收购总成本为120万美元，均计入综合损益表的一般及行政费用[358] - CIQ收购中，CreditIQ未归属股权奖励现金结算总额为960万美元，公允价值基于收购业务普通股每股价格，收购后立即确认为薪酬费用[358][359] - 收购的初步购买价格分配中，总购买对价为4414.4万美元，其中现金对价2996.5万美元，或有对价2380.5万美元[359] - 2021 - 2019年，CIQ收购对公司综合损益表影响不重大[364] - 2022年2月公司签署协议以6500万美元现金收购Accu - Trade全部资产，交易预计3月完成[439] 公司财务关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为3906.9万美元，2020年为6771.9万美元[288] - 截至2021年12月31日，公司总资产为10.07205亿美元，2020年为10.75712亿美元[288] - 截至2021年12月31日，公司总负债为6.40271亿美元，2020年为7.35536亿美元[288] - 2021年总营收为623,683千美元，2020年为547,503千美元，2019年为606,682千美元[292] - 2021年总运营费用为575,345千美元，2020年为1,434,830千美元，2019年为1,052,742千美元[292] - 2021年运营收入为48,338千美元，2020年运营亏损为887,327千美元，2019年运营亏损为446,060千美元[292] - 2021年净收入为7,719千美元，2020年净亏损为817,120千美元，2019年净亏损为445,324千美元[292] - 2021年基本每股收益为0.11美元，2020年基本每股亏损为12.15美元，2019年基本每股亏损为6.65美元[292] - 2021年其他综合收入为4,802千美元，2020年为838千美元，2019年其他综合亏损为7,642千美元[296] - 2021年综合收入为12,521千美元，2020年综合亏损为816,282千美元，2019年综合亏损为452,966千美元[296] - 截至2021年12月31日，普通股数量为69,170千股，2020年为67,387千股，2019年为66,764千股[299] - 截至2021年12月31日，股东权益为366,934千美元，2020年为340,176千美元，2019年为1,141,068千美元[299] - 2021年加权平均流通普通股基本股数为68,727千股，摊薄股数为71,337千股[292] - 2021年经营活动提供的净现金为138,003美元，2020年为138,616美元，2019年为101,484美元[303] - 2021年投资活动使用的净现金为39,450美元，2020年为16,712美元，2019年为21,856美元[303] - 2021年融资活动使用的净现金为127,203美元，2020年为67,734美元，2019年为91,542美元[303] - 2021年现金及现金等价物净减少28,650美元，2020年增加54,170美元，2019年减少11,914美元[303] - 2021年末现金及现金等价物为39,069美元，2020年末为67,719美元，2019年末为13,549美元[303] - 截至2021年12月31日，坏账准备为170万美元，2020年为440万美元[321] - 2021年12月31日，物业和设备总值为100408千美元，净值为43005千美元，2020年分别为104425千美元和41323千美元[326] - 2021、2020和2019年，不包括云计算安排的资本化软件成本分别为1790万美元、1630万美元和1980万美元[327] - 2021年12月31日，云计算安排的资本化成本分别为60万美元和260万美元，2020年该成本不重要[328] - 2021年12月31日，未偿还债务的公允价值约为5.027亿美元，账面价值为4.775亿美元，2020年公允价值约等于账面价值[341] - 2021、2020和2019年广告费用分别为1.044亿美元、8040万美元和1.158亿美元[351] - 2021、2020和2019年，公司对设定提存计划的缴款分别为500万美元、240万美元和430万美元[356] - 2021 - 2019年，公司总营收分别为62368.3万美元、54750.3万美元、60668.2万美元[366] - 截至2021年12月31日，公司可摊销无形资产预计年度摊销费用总计37940.4万美元[376] - 2020和2019年12月31日，公司附属收入分成减少额分别为0和1750万美元[384] - 2021 - 2019年净利润分别为771.9万美元、 - 8.1712亿美元、 - 4.45324亿美元；基本每股收益分别为0.11美元、 - 12.15美元、 - 6.65美元[425] - 2021年所得税费用为176.4万美元，占比18.6%；2020年为-1192.89万美元，占比12.7%；2019年为-299.55万美元，占比6.3%[429] - 截至2021年和2020年12月31日，公司记录的与联邦和州所得税净营业亏损（NOL）结转相关的递延所得税资产分别约为1060万美元和210万美元[429] - 截至2021年和2020年12月31日，公司记录的与联邦和州研发（R&D）税收抵免结转相关的递延所得税资产分别为420万美元和180万美元[430] - 2021年总递延所得税负债为1.12139亿美元，2020年为1.08442亿美元；2021年总递延所得税资产为2.14298亿美元，2020年为2.14552亿美元[431] - 2021年12月31日不确定税务状况余额为985.1万美元，2020年为878.8万美元[435] - 截至2021年、2020年和2019年12月31日，公司分别有260万美元、160万美元和160万美元的不确定税务状况，若确认将影响年度税率[435] 审计情况 - 审计机构对公司2021年和2020年合并财务报表发表无保留意见[275] 公司业务收入模式 - 2021年起，公司将“直接”收入重命名为“经销商”收入，“全国广告”收入重命名为“OEM和全国”收入[309] - 公司主要通过向经销商客户销售市场订阅广告套餐获得收入，合同期限通常为3 - 6个月，自动按月续订[311] - 公司向全国广告商销售展示广告，按交付的展示次数或广告点击量计费[317] 公司资产减值情况 - 2020年第一季度，公司对非上市投资全额减值940万美元[323] - 2019年第三季度，公司对商誉和indefinite - lived无形资产分别计提减值37920万美元和8230万美元[368] - 2020年3月，因疫情公司对商誉和indefinite - lived无形资产分别计提减值50590万美元和40000万美元，使商誉余额降至零[371][375] 公司信贷协议情况 - 2017年5月31日，公司签订9亿美元信贷协议，初始到期日为2022年5月31日，包括4.5亿美元循环贷款承诺和4.5亿美元定期贷款[385][386] - 2019年10月，公司修订信贷协议，将最大总净杠杆率提高到4.50倍[387] - 2020年6月，公司再次修订信贷协议，豁免2020年12月31日前的财务指标，修订后的最大总净杠杆率为6.50倍，最低综合利息覆盖率为2.75倍和3.00倍，LIBOR下限为0.75%，最低流动性要求为7500万美元[390] - 2020年10月30日，公司第三次修订信贷协议，将未偿借款本金减至4.3亿美元，到期日延长至2025年5月31日，最大高级担保杠杆率为3.50倍，最低利息覆盖率为2.75倍和3.00倍，LIBOR下限降至0.50%[391] - 截至2021年12月31日，定期贷款未偿本金为7750万美元，利率为2.5%，当年还款1.2亿美元，其中自愿提前还款1.1亿美元[392] - 截至2021年12月31日，循环贷款可用额度为2.3亿美元，当年无提款[393] - 2020年10月，公司发行4亿美元6.375%的高级无担保票据，2028年到期[393] 公司租赁情况 - 截至2021年12月31日，公司未来最低经营租赁付款总额为4366.2万美元，现值为3081万美元，长期租赁负债为2855.7万美元[407] 公司股票回购与激励计划 - 2018年3月公司董事会授权两年期最高2亿美元的股票回购计划，2019年回购并注销170万股，花费4000万美元，2020年3月计划到期且该年无回购[413] - 2017年5月董事会批准综合激励补偿计划，最多可发行1800万股普通股，截至2021年12月31日，有890万股可用于未来授予[414] - 2021 - 2019年股票薪酬费用分别为2.1431亿美元、1.5155亿美元、7588万美元[415] - 截至2021年12月31日，受限股单位和受限股未确认薪酬为2.3356亿美元，加权平均剩余期限1.8年；绩效股单位为20万美元，加权平均剩余期限0.2年；股票期权为2619万美元，加权平均剩余期限2.0年；员工股票购买计划为139万美元，加权平均剩余期限0.3年[416] - 2021年受限股单位和受限股年初数量406.1万股，授予166.4万股，归属交付168万股，没收36.2万股，年末数量368.3万股[419] - 2021 - 2019年受限股单位归属的授予日公允价值总额分别为1470万美元、890万美元、710万美元[420] - 2021年绩效股单位年初数量73万股，归属交付58.8万股，年末数量14.2万股[421] - 2021年股票期权年初数量51.3万份，授予29.1万份，年末数量80.4万份，2021 - 2020年授予期权的无风险利率分别为1.15%、1.01%，加权平均波动率分别为69.00%、53.08% [421] - 2017年9月董事会批准员工股票购买计划，最多可发行300万股，截至2021年12月31日，有230万股可发行，2021 - 2020年分别发行20万股、30万股，记录股票薪酬费用70万美元[424] - 2022年2月公司董事会授权三年期股票回购计划，最多回购2亿美元普通股[440] 公司税务优惠与退款情况 - 由于《CARES法案》，2021年公司因将NOL结转至2017年和2018年获得910万美元退款[434] 公司疫情应对措施 - 2020年4月、5 - 6月，公司为经销商客户分别提供50%和30%的发票信贷以缓解疫情影响[373] 公司批发收入与负债摊销情况 - 2014 - 2019年9月30日，公司每年确认2520万美元批发收入并相应减少不利合同负债，该负债已全额摊销[379][380] 公司不确定税务状况预期 - 公司认为未来十二个月内不确定税务状况金额可能减少约620万美元[435] 公司员工薪酬递延与匹配政策 - 员工

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.566亿美元，同比增长8% [25] - 经销商收入增长12%，即同比增加1540万美元 [25] - 原始设备制造商（OEM）和全国性收入为1530万美元，比上一年降低14% [26] - 运营费用为1.445亿美元，调整后运营费用同比增加1560万美元，即增长13% [27] - 净利润为240万美元，摊薄后每股收益0.03美元 [28] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）总计4580万美元，占收入的29%，去年同期为4900万美元，占收入的34% [28] - 截至9月30日的前九个月，经营活动提供的净现金为1.162亿美元，同比增长20% [35] - 前九个月自由现金流总计9830万美元，较去年的8430万美元增长17% [36] - 净杠杆率从一年前的3.8倍降至2.3倍，本季度偿还债务3250万美元，全年偿还1.075亿美元，其中1亿美元为自愿提前还款，季度末总债务为4.9亿美元 [37] - 预计第四季度收入在1.575亿 - 1.595亿美元之间，同比增长3% - 4%，调整后EBITDA利润率在28.5% - 30.5%之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 经销商业务 - 季度末有19029个经销商客户，比上季度增加184个，比去年增加899个 [19][29] - 每经销商平均收入（ARPD）季度增长7%，达到2332美元，主要受FUEL和数字解决方案渗透率增加的推动 [19][32] - Dealer Inspire收入同比增长27% [25] OEM和全国性业务 - 本季度OEM和全国性收入为1530万美元，比上一年降低14%，主要受芯片短缺、新车型推出延迟和库存减少导致的OEM广告缩减影响 [26] FUEL业务 - 本季度FUEL收入实现两位数增长，目前在所有前40个指定市场区域（DMA）均有业务，经销商采用率高，部分早期采用者经销商会扩大参与的邮政编码数量 [20][59][60] 各个市场数据和关键指标变化 - 与去年第三季度相比，平均每月独立访客和访问量分别下降4%和10%，但与2019年第三季度相比，独立访客增加5%，流量仅下降1%，经销商潜在客户数量较两年前实现两位数增长 [16][17][31] - 认证二手车市场今年迄今的销售额创历史新高，预计随着经销商提前买断租赁并认证更高比例的二手车，该市场将继续增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 收购CreditIQ，加强汽车技术平台，进入快速增长的数十亿美元汽车金融领域，为经销商、贷款机构和消费者创造价值，开辟新的收入来源 [6][7][8] - 继续专注于为经销商提供创新数字解决方案，从传统再生附属模式向拥有购车者的平台转型，并增强融资能力 [22] - 计划在2022年第一季度开始向经销商客户推出CreditIQ技术 [35] 行业竞争 - 与聚合器市场不同，公司是平台而非聚合器，能将客户直接引流至经销商网站，经销商客户获得的网站推荐数量是其他平台的两倍，这是公司的关键差异化优势 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业芯片短缺持续影响OEM收入，但预计供应链中断缓解、生产水平恢复和新车型推出正常化后，OEM收入将反弹 [14] - 消费者需求持续超过供应，认证二手车市场表现良好，公司在库存受限环境中具有独特价值 [15] - 看好2022年业务，特别是随着许多OEM准备推出电动汽车，公司在电动汽车领域有优势，且有机流量表现强劲 [82][83] 其他重要信息 - 以3000万美元现金收购CreditIQ先进的汽车金融技术，未来三年还有最高5000万美元的基于绩效的付款 [34] - 季度末现金余额为5150万美元，未动用的循环信贷额度为2.3亿美元，总流动性为2.815亿美元，财务状况良好，有能力进行战略投资 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈金融科技收购的经济效益、对损益表的影响以及机会大小，以及在新车供应受限情况下如何考虑经销商组合 - 金融科技市场是新兴且不断增长的市场，潜在市场规模大，公司收购CreditIQ可使交易在线完成，为经销商节省时间和成本，增加利润，预计2022年第一季度开始推出该技术，2021年对财务影响较小 [40][41][43] - 经销商增长强劲，独立经销商意识到基于位置的市场是推广库存的有效方式，且公司平台能为经销商提供销售和补充库存的机会 [44] 问题2: CreditIQ是按订阅模式销售，还是依赖转化，是否包括数字存款功能，以及谈谈FUEL业务 - CreditIQ主要是基于交易的收入模式，根据资助贷款数量收费，同时也有借贷即服务（LaaS）机会，可将解决方案和API白标给其他客户，该解决方案以经销商为中心，支持经销商首选的贷款机构 [48][49][50] - 公司对ARPD增长满意，FUEL帮助经销商有效获取置换车辆和宣传特定库存，经销商对公司平台战略的认可度提高，CreditIQ将进一步增强公司平台优势 [53][54][56] 问题3: 谈谈FUEL的地理覆盖范围和客户数量，以及福特业务的推出时间线 - FUEL业务增长迅速，本季度实现两位数环比增长，目前覆盖所有前40个DMA，以邮政编码独家销售，部分早期采用者会扩大参与范围 [59][60] - 福特业务与通用业务不同，福特经销商已有选择，公司作为额外选择进入，预计福特网站将逐步推出，公司认为最终会获得一定份额的福特经销商 [61][62][63] 问题4: Dealer Inspire收入在本季度的增长情况，以及CreditIQ相关问题 - Dealer Inspire收入同比增长27% [64] - 经销商必须是公司网站或市场平台的参与者才能使用CreditIQ产品 [65] - CreditIQ目前客户基础较小，但有超过1000个与行业系统的集成，可直接将机会转化到经销商系统中 [66] - CreditIQ与Dealertrack和RouteOne等贷款机构网络集成，可提高用户体验和节省经销商时间 [67] - CreditIQ可帮助实现更快决策和优化经销商盈利能力，自动化部分手动流程，提高财务团队效率，同时不改变经销商现有工作流程 [68][69] - 从技术上讲，可能有非公司网络的经销商通过借贷即服务组件使用CreditIQ技术，但长期来看，大部分使用该技术的经销商将直接通过公司 [70] - CreditIQ的预批准流程会告知消费者贷款利率和包含经销商加价的最终报价 [71][72] 问题5: 谈谈CreditIQ的盈利目标触发因素、支付次数，以及第四季度和明年的EBITDA影响，还有广告业务展望 - 盈利目标有两个组成部分，一是扩大贷款机构网络，二是实现EBITDA绩效里程碑，2022年是投资期，盈利支付不一定集中在年初 [74][75] - 第四季度对EBITDA无重大影响，预计2022年会进行投资，公司会谨慎考虑增量投资规模 [76] - 公司营销投资在过去几个季度相对稳定，第四季度预计也会保持类似水平，会寻找高效机会并关注为经销商提供的价值 [79] - 第四季度OEM广告情况不一，公司在认证二手车项目上取得成功，看好2022年业务，特别是电动汽车市场 [81][82][83] 问题6: 本季度新增经销商的业务组合情况 - 市场和网站客户均有良好增长，新增经销商在特许经营和独立经销商之间分布相对均衡，但公司业务组合中65%倾向于特许经营经销商市场，购买FUEL的客户必须是市场客户 [87]

业绩总结 - 2021年第三季度净收入为2431千美元，而2020年同期为亏损12261千美元[29] - 2021年第三季度调整后的EBITDA为45772千美元[29] - 2021年第三季度自由现金流为31823千美元，2020年同期为35359千美元[30] 用户数据 - Q3 2021的平均每月独立访客为2430万，较Q3 2020的2530万下降了4.0%[22] - Q3 2021的总流量为1.424亿，较Q3 2020的1.588亿下降了10.3%[22] - 经销商客户数量在Q3 2021达到了19029，较Q3 2020的18130增长了4.9%[22] 财务数据 - Q3 2021的每月平均收入每经销商（ARPD）为2332美元，较Q3 2020的2183美元增长了6.8%[22] - Q3 2021的调整后EBITDA为4800万美元，调整后EBITDA利润率为40%[21] - 截至2021年9月30日，累计自由现金流为1亿美元[24] - 截至2021年9月30日，总债务为1亿美元，净杠杆比率为2.3倍[25] - 2021年第三季度的利息支出为9522千美元，2020年同期为10779千美元[29] - 2021年第三季度的折旧和摊销费用为25552千美元，2020年同期为25375千美元[29] 未来展望 - 2021年第四季度的收入预期在1.575亿到1.595亿美元之间[27] - 2021年第四季度的调整后EBITDA利润率预期在28.5%到30.5%之间[27] 成本与费用 - 调整后运营费用在Q3 2021为113百万美元，较Q3 2020的107百万美元增长了5.6%[20] - 2021年第三季度总运营费用为144479千美元，调整后为136398千美元[34] - 2021年九个月的总运营费用为421102千美元，调整后为399665千美元[38] - 2021年九个月的营销和销售费用为156468千美元，调整后为152333千美元[38] 市场扩张 - 公司在快速增长的多亿美元汽车金融市场中扩展了市场机会[28] - 公司在交易中以现金支付3000万美元，并有5000万美元的三年业绩激励[28]

公司总资产变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为998,127千美元，较2020年12月31日的1,075,712千美元下降7.21%[11] 总营收变化 - 2021年第三季度总营收为156,553千美元，较2020年同期的144,392千美元增长8.42%[14] - 2021年前九个月总营收为465,378千美元，较2020年同期的394,495千美元增长17.97%[14] - 2021年总营收46537.8万美元，2020年为39449.5万美元，其中订阅广告和数字解决方案2021年为38547.2万美元，2020年为31364.5万美元[34] - 2021年第三季度收入为1.56553亿美元，2020年同期为1.44392亿美元；2021年前9个月收入为4.65378亿美元，2020年同期为3.94495亿美元[91] 运营收入变化 - 2021年第三季度运营收入为12,074千美元，较2020年同期的19,063千美元下降36.66%[14] - 2021年前九个月运营收入为44,276千美元，而2020年同期为亏损903,224千美元[14] - 2021年第三季度与2020年同期相比，运营费用为1.44479亿美元，增长15%；运营收入为1207.4万美元，下降37%[114] 净利润变化 - 2021年第三季度净利润为2,431千美元，而2020年同期为亏损12,261千美元[14] - 2021年前九个月净利润为13,675千美元，而2020年同期为亏损824,339千美元[14] - 2021年第三季度净利润为243.1万美元，2020年同期净亏损1226.1万美元；2021年前9个月净利润为1367.5万美元，2020年同期净亏损8.24339亿美元[91] - 2021年第三季度与2020年同期相比，净收入为243.1万美元，而2020年为亏损1226.1万美元[114] 每股收益变化 - 2021年第三季度基本每股收益为0.04美元，而2020年同期为亏损0.18美元[14] - 2021年前九个月基本每股收益为0.20美元，而2020年同期为亏损12.27美元[14] - 2021年前九个月，基本每股收益为0.20美元，摊薄后每股收益为0.19美元；2020年前九个月，基本每股亏损为12.27美元，摊薄后每股亏损为12.27美元[54] 综合收益变化 - 2021年前九个月综合收益为17,278千美元，而2020年同期为亏损828,704千美元[17] 普通股与股东权益情况 - 截至2021年9月30日，普通股数量为69,025，股东权益为366,560美元[20] 净收入、折旧、摊销等数据变化 - 2021年前九个月净收入为13,675,000美元，2020年同期净亏损为824,339,000美元[24] - 2021年前九个月折旧为12,193,000美元，2020年同期为15,085,000美元[24] - 2021年前九个月无形资产摊销为64,337,000美元，2020年同期为72,444,000美元[24] 现金流量变化 - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为116,226,000美元，2020年同期为96,866,000美元[24] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为17,879,000美元，2020年同期为12,603,000美元[24] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为114,559,000美元，2020年同期为54,043,000美元[24] - 2021年前九个月现金及现金等价物净减少16,212,000美元，2020年同期增加30,220,000美元[24] - 2021年和2020年经营活动提供的净现金分别为1.16226亿美元和9686.6万美元，变化为1936万美元[153] - 2021年和2020年投资活动使用的净现金分别为1787.9万美元和1260.3万美元，变化为527.6万美元[153] - 2021年和2020年融资活动使用的净现金分别为1.14559亿美元和5404.3万美元，变化为6051.6万美元[153] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为51,507,000美元，2020年同期为43,769,000美元[24] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为5150万美元，总流动性为2.815亿美元[146] 收入名称变更 - 自2021年1月1日起，公司将“直接”收入重命名为“经销商”收入，“全国广告”收入重命名为“OEM和全国”收入[31] 商誉和无形资产减值 - 2020年3月，公司因新冠疫情对商誉和无限期无形资产进行减值测试，分别记录减值5.059亿美元和4亿美元[37] - 2020年前9个月净亏损主要归因于9.059亿美元的商誉和无形资产减值以及疫情影响[91] 贷款情况 - 截至2021年9月30日，定期贷款未偿还本金为9000万美元，利率为2.5%，九个月内还款1.075亿美元，其中1亿美元为自愿提前还款[38] - 截至2021年9月30日，循环贷款可用额度为2.3亿美元，九个月内无提款[39] 票据发行情况 - 2020年10月，公司发行4亿美元6.375%的高级无担保票据，2028年到期[39] 债务公允价值与账面价值 - 截至2021年9月30日，未偿债务公允价值约为5.101亿美元，账面价值为4.9亿美元[40] 利率互换公允价值变化 - 截至2021年9月30日，利率互换公允价值为未实现损失580万美元，2020年12月31日为未实现损失1210万美元[44] - 截至2021年9月30日，掉期公允价值为未实现损失580万美元；截至2020年12月31日，为未实现损失1210万美元[151] 股票授予与归属情况 - 2021年前九个月，受限股票单位和受限股票授予162.6万股，归属并交付157.8万股，没收27.5万股[49] 其他收入（费用）净额情况 - 2020年前九个月，其他收入（费用）净额中包含一项非上市投资的全额减值940万美元[55] 所得税退税与税率变化 - 2021年前9个月公司收到910万美元与联邦和州所得税净营业亏损结转相关的退税[59] - 2021年前9个月有效所得税税率为8.4%，2020年同期为12.0%，均与法定联邦所得税税率21%不同[60] - 法定税率下2021年第三季度所得税拨备为54万美元，前9个月为313.6万美元，税率均为21%[61] - 2021年第三季度所得税费用为14万美元，占比5.4%；前9个月为125.7万美元，占比8.4%[61] - 2021年第三季度，所得税费用为10万美元，有效所得税率为5.4%[125] - 2021年前九个月，有效所得税率为8.4%，低于法定联邦所得税率21%[142] - 2021年前九个月，公司收到910万美元与联邦和州所得税净经营亏损结转相关的退税[153] 公司收购情况 - 2021年11月公司签署协议收购CreditIQ，将支付3000万美元，未来三年或额外支付最多5000万美元[62] - 2021年11月，公司签署协议收购CreditIQ，将支付3000万美元，未来三年或根据业绩支付最高5000万美元[158] 收入增加与亏损原因 - 2021年前9个月收入增加主要因2020年第二季度约3820万美元与疫情相关的发票信贷导致该季度收入降低[91] 公司业务风险 - 公司业务面临疫情、竞争、品牌维护等多方面风险[65][66][67] 经销商客户情况 - 2021年第三季度经销商客户较6月30日增加1%，即184个，较2020年9月30日增加899个[92][93] - 2021年9月30日经销商客户为19,029个，较6月30日增加1%，较2020年9月30日增加5%；每月平均每经销商收入为2,332美元，较6月30日增加1%，较2020年9月30日增加7%[100] 公司产品情况 - 汽车行业每年在广播电视广告上花费约100亿美元，公司的FUEL产品是高投资回报率的视频广告解决方案[94] 公司平台改造情况 - 2021年6月公司完成在线平台和移动应用改造，新网站加载速度快80%，每日新增超5万辆汽车实时库存更新[96] 公司债务偿还情况 - 2021年前九个月公司偿还债务1.075亿美元，其中自愿提前还款1亿美元[97] - 2021年前九个月，融资活动使用的现金主要与1.075亿美元债务偿还有关，其中1亿美元为自愿提前还款[155] 流量与访客情况 - 2021年9月30日止三个月流量为142,418千次，较2020年同期下降10%；九个月流量为457,460千次，较2020年同期下降1%[100] - 2021年9月30日止三个月平均每月独立访客为24,341千次，较2020年同期下降4%；九个月为25,563千次，较2020年同期增长5%[100] 各业务线收入变化 - 2021年第三季度与2020年同期相比，经销商收入为1.39321亿美元，增长12%；OEM和全国收入为1527.3万美元，下降14%；其他收入为195.9万美元，下降27%；总收入为1.56553亿美元，增长8%[114] - 2021年和2020年前九个月，经销商收入分别占总收入的87.9%和84.3%，增长7660万美元，增幅23%[127] - 2021年和2020年前九个月，OEM和国家收入分别占总收入的10.7%和13.5%，下降7%[131] 各费用占比情况 - 2021年和2020年第三季度，产品和技术费用分别占总收入的12.9%和10.7%[120] - 2021年和2020年第三季度，营销和销售费用分别占总收入的33.2%和31.7%[122] - 2021年和2020年第三季度，一般及行政费用分别占总收入的11.4%和9.2%[123] 公司债务本金与利率情况 - 截至2021年9月30日，公司债务本金总额为4.9亿美元，有效利率为5.7%[147] 利率互换协议情况 - 公司签订利率互换协议，在3亿美元的名义金额上锁定2.96%的固定利率加适用利差至2022年5月31日[148] 累计其他综合损失重分类情况 - 2021年和2020年前九个月，分别有430万美元和250万美元从累计其他综合损失重分类至利息费用净额[151] - 2021年前九个月，公司就掉期支付640万美元，70万美元从累计其他综合损失重分类为税收优惠[151] 关键会计政策情况 - 截至2021年9月30日的前九个月，公司关键会计政策无变化[159]

业绩总结 - 2021年第二季度净收入为5,966千美元，而2020年为亏损24,644千美元，增长幅度显著[30] - 2021年上半年净收入为11,244千美元，2020年同期为亏损134,603千美元，表现出强劲的恢复[30] - 2021年第二季度调整后的EBITDA为48,476千美元，较2020年同期的23,223千美元增长了108.5%[30] - 2021年上半年自由现金流为6700万美元[27] - 2021年第二季度的自由现金流为25,767千美元，较上年同期的28,737千美元有所下降[32] 用户数据 - Q2 2021的平均每月独立访客为2640万，同比增长16%[25] - Q2 2021的总流量为1.584亿，同比增长10%[25] - 经销商客户数量为18845，同比增长5%[25] - Q2 2021的每月平均收入每经销商（ARPD）为2299美元，同比增长59%[25] 财务指标 - 2021年第二季度的调整后EBITDA为4800万美元，调整后EBITDA利润率为30%[22] - 2021年第二季度的利息支出为9,839千美元，较2020年同期的7,924千美元增加了24.1%[30] - 2021年第二季度的折旧和摊销费用为25,298千美元，较2020年同期的31,193千美元减少了19.0%[30] - 2021年上半年的总折旧和摊销费用为50,978千美元，较2020年同期的62,154千美元减少了18.0%[30] - 2021年第二季度的交易相关费用为512千美元，较2020年同期的20千美元显著增加[30] - 2021年第二季度的长期资产减值和其他费用为94千美元，较2020年同期的-463千美元有所改善[30] 未来展望 - 2021年第三季度的收入预期在1.55亿至1.57亿美元之间[29] - 2021年第三季度的调整后EBITDA利润率预期在27.5%至29.5%之间[29] - 2021年上半年零售销售为十年来最高，预计下半年将继续保持健康[18] 负面信息 - 2021年第二季度的股票基础补偿费用为6,029千美元，较2020年同期的4,376千美元增长了37.7%[30]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.56亿美元，同比增长52%，环比增长1.5%；剔除去年同期3820万美元发票信贷，营收同比仍增长11% [25] - 经销商营收同比增长64%，即5400万美元；Dealer Inspire营收同比增长49% [26] - OEM和全国营收为1600万美元，同比增长2% [27] - 二季度运营费用为1.399亿美元，去年同期为1.192亿美元，较2021年第一季度增长2.3% [28][29] - 二季度净收入为600万美元，摊薄后每股收益0.08美元；调整后EBITDA为4850万美元，占营收31%，去年同期为2320万美元，占营收23% [30] - 截至季度末现金余额为5200万美元，未动用循环信贷额度2.3亿美元，总流动性2.82亿美元；上半年经营活动提供的净现金为7960万美元，同比增长38%；截至2021年6月30日的六个月自由现金流为6650万美元，同比增长36%；LTM自由现金流收益率为17% [36] - 净杠杆从一年前的4.1倍降至2.4倍；季度末总债务为5.225亿美元，上半年偿还债务7500万美元，其中7000万美元为自愿提前还款；7月又进行了1500万美元的自愿提前还款 [37] - 预计第三季度营收在1.55 - 1.57亿美元之间，同比增长7% - 9%；调整后EBITDA利润率在27.5% - 29.5%之间 [38][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经销商业务：连续四个季度实现经销商客户增长，季度末达到18845家，同比增加812家，环比增加22家；客户保留率创历史新高并延续至第三季度；网站客户增长至5000家；ARPD连续四个季度增长，剔除疫情相关发票信贷后同比增长10%，主要由FUEL和网站解决方案推动 [15][33][35] - FUEL业务：收入连续两位数增长，通过利用现有受众产生收入；地理渗透率仅略高于10%，预计订阅量可达2000 - 3000家经销商 [17][56][57] - OEM和全国业务：受供应链中断和船舶短缺影响，业务表现平淡，但好于预期；预计第三季度该业务将继续下滑 [19][38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度平均每月独立访客2640万，访问量1.584亿次，同比分别增长16%和10%；吸引了未来六个月内打算购车的最多受众 [32] - SEO流量同比增长6%，超70%的流量来自有机渠道 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供价值、创新和扩展数字解决方案，利用市场领先品牌和高效流量获取能力，满足经销商和消费者需求 [5] - 推出新的基于云的平台，提高用户体验和SEO权威，加快创新速度，推动品牌效率提升 [20][21] - 汽车行业在数字营销方面存在低效问题，公司作为第三方市场平台，相比谷歌SEM具有更低的销售成本和更高的用户参与度及转化率，有机会吸引经销商将SEM支出转向自身平台 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 零售销售在2021年上半年创过去十年最佳纪录，车辆需求持续超过供应，经销商利润创新高，公司在下半年处于有利地位 [22] - 尽管新销售周期延长，但经销商对公司价值交付反应积极，保留率创历史新高，网站解决方案和FUEL产品的发展势头将推动增长 [39] - 公司处于强大的运营和财务地位，能够战略性投资于有机创新、偿还债务和进行小规模收购 [41] 其他重要信息 - 6月公司庆祝成立23周年，在芝加哥家乡的代表性不足社区进行清理活动，且每天都在当地社区开展回馈活动 [43] - 公司首席执行官和首席财务官将于8月11日在摩根大通汽车会议上发表演讲，相关信息将发布在公司投资者关系网站的新板块 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明经销商留存和新销售的节奏，以及进入第三季度新销售是否会因短缺缓解而增加；经销商数量在核心市场和Dealer Inspire是否都有增长；FUEL产品的驱动因素和定价趋势如何 - 第二季度经销商留存率持续强劲并将延续至第三季度，新销售周期较慢；预计第三季度经销商数量会有所改善，但幅度与第二季度相近 [47] - 核心市场和Dealer Inspire的经销商数量均有增长 [49] - FUEL产品增长是因为行业意识到应利用市场内受众，经销商可向进入汽车周期的人群传递多种信息；平均每位经销商的地理独家收入每月超过8000美元；目前重点是推动产品采用，定价会根据产品排他性和受众价值进行调整 [51][52][53] 问题2: FUEL的经销商渗透率目前情况如何；排除Q2的优惠后，市场ARPD是否增长，增长是否由FUEL和网站推动 - FUEL按地理渗透率计算，全国邮政编码的销售渗透率略高于10%，仍处于早期阶段，潜在订阅量可达2000 - 3000家经销商 [56][57] - 排除发票信贷后，各业务的ARPD均有改善，主要驱动因素是FUEL的持续增长、Dealer Inspire更多客户使用市场平台以及核心市场ARPD产品的改进 [58] 问题3: 经销商创纪录利润中，使用Cars.com工具提高营销效率和用户在线化的贡献有多少；云平台对新产品推出速度和营收增长的影响如何 - 采用数字化优先并拥抱数字平台的经销商表现优于同行，Cars.com的受众价值被低估，随着经销商对其价值的认识加深，公司的模式将更具盈利能力 [61][62] - 云平台切换后产品改进速度加快，能更灵活响应用户反馈，且所需员工更少，公司在推出新解决方案方面更具竞争力，创新步伐表明公司正朝着积极方向发展 [63][64] 问题4: 数字零售产品如何增强经销商留存率；广告收入与库存状态的关系，以及与OEM的对话进展如何 - 公司通过Dealer Inspire在数字零售方面取得进展，经销商意识到需投资数字店面；即使经销商使用其他工具，Cars.com市场平台仍能为其带来更多用户，随着行业向数字零售转型，公司市场机会将得到提升 [68][69] - OEM和全国业务收入虽占比较小，但本季度表现好于预期；OEM开始重新思考营销策略，认识到市场内受众的重要性，公司与OEM就Cars.com体验中的原生机会进行了更深入的对话 [70][71] 问题5: 第三季度EBITDA利润率指引较为保守，技术和营销投资的利弊如何；营销支出在Q2下降，Q3是否会大幅增加 - 调整后EBITDA利润率指引受两方面因素影响：一是预计Q3 OEM和全国业务因生产挑战将出现环比下降，该业务是高利润率业务，会影响整体营收结构；二是预计本季度营销投资将增加，公司今年计划加大品牌投资 [73][74] - 预计营销支出将从Q2到Q3环比增加，但不会达到Q1水平 [75]

公司概况 - 公司是汽车行业领先的数字市场和解决方案提供商，旗下品牌包括Cars.com、Dealer Inspire等[27] - 合并财务报表包含公司及其100%控股子公司的账户，所有公司间交易和账户在合并时消除[32] - 公司只有一个可报告部门，目前无需进一步细分收入[33] 财务数据 - 资产与权益 - 截至2021年6月30日，公司总资产为10.20884亿美元，较2020年12月31日的10.75712亿美元有所下降[12] - 截至2021年6月30日，公司普通股发行及流通股数为68964股，较2020年12月31日的67387股有所增加[12] - 截至2021年6月30日，普通股数量为68,964股，库存金额为690美元[21] - 截至2021年6月30日，股东权益为3.57442亿美元[21] 财务数据 - 营收情况 - 2021年第二季度总营收为1.5553亿美元，较2020年同期的1.02009亿美元增长52.5%[15] - 2021年上半年总营收为3.08825亿美元，较2020年同期的2.50103亿美元增长23.5%[15] - 2021年第二季度总营收为1.5553亿美元，2020年同期为1.02009亿美元；2021年上半年总营收为3.08825亿美元，2020年同期为2.50103亿美元[34] - 2021年第二季度收入为1.5553亿美元，2020年同期为1.02009亿美元；2021年上半年收入为3.08825亿美元，2020年同期为2.50103亿美元[90] - 2021年第二季度总营收为1.5553亿美元，较2020年同期增长52%；营业利润为1565.5万美元，2020年同期为亏损1722.4万美元[111] - 经销商收入是公司最大的收入来源，2021年第二季度为1.36866亿美元，较2020年同期增长64%[111][112] - OEM和全国性收入2021年第二季度为1632.9万美元，较2020年同期增长2%[111][113] - 2021年上半年总营收3.08825亿美元，较2020年的2.50103亿美元增长23%，其中经销商收入2.69824亿美元，增长29%，OEM和全国业务收入3439.8万美元，下降3%，其他收入460.3万美元，下降24%[127] 财务数据 - 运营与利润 - 2021年第二季度运营收入为1565.5万美元，而2020年同期运营亏损1722.4万美元[15] - 2021年上半年运营收入为3220.2万美元，而2020年同期运营亏损9.22287亿美元[15] - 2021年第二季度净利润为596.6万美元，而2020年同期净亏损2464.4万美元[15] - 2021年上半年净利润为1124.4万美元，而2020年同期净亏损8.12078亿美元[15] - 2021年上半年净收入为1.1244亿美元，2020年同期净亏损为8.12078亿美元[24] - 2021年第二季度基本每股收益为0.09美元，而2020年同期为 - 0.37美元[15] - 2021年上半年基本每股收益为0.16美元，而2020年同期为 - 12.10美元[15] - 2021年上半年基本每股收益为0.16美元，摊薄后每股收益为0.16美元；2020年同期基本每股亏损为12.1美元，摊薄后每股亏损为12.1美元[54] - 2021年第二季度净利润为596.6万美元，2020年同期净亏损2464.4万美元；2021年上半年净利润为1124.4万美元，2020年同期净亏损8.12078亿美元[90] - 2021年上半年运营收入3220.2万美元，而2020年为亏损9.22287亿美元；净利润1124.4万美元，2020年为亏损8.12078亿美元[127] 财务数据 - 现金流 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为7.9619亿美元，2020年同期为5.7629亿美元[24] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为1.3095亿美元，2020年同期为0.8725亿美元[24] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为8.2058亿美元，2020年同期为0.5508亿美元[24] - 2021年和2020年经营活动提供的净现金分别为79619美元和57629美元，增加21990美元[151] - 2021年和2020年投资活动使用的净现金分别为13095美元和8725美元，增加4370美元[151] - 2021年和2020年融资活动使用的净现金分别为82058美元和5508美元，增加76550美元[151] - 2021年上半年，公司收到910万美元与联邦和州所得税净经营亏损结转相关的退税[151] - 2021年上半年，融资活动使用的现金主要与7500万美元债务偿还有关，其中7000万美元为自愿提前还款[153] - 2020年上半年，融资活动使用的现金主要与1.669亿美元债务偿还有关[153] 财务数据 - 债务情况 - 截至2021年6月30日，定期贷款未偿还本金为1.225亿美元，利率为2.5%；上半年偿还定期贷款7500万美元，其中7000万美元为自愿偿还[38] - 截至2021年6月30日，循环贷款可用额度为2.3亿美元，上半年无提款[39] - 2020年10月，公司发行4亿美元6.375%的高级无担保票据，2028年到期[39] - 截至2021年6月30日，未偿债务公允价值约为5.469亿美元，账面价值为5.225亿美元[40] - 截至2021年6月30日，公司未偿债务本金总额为5.225亿美元，有效利率为5.5%，其中定期贷款未偿本金1.225亿美元，有效利率2.5%，高级无担保票据4亿美元，有效利率6.375%[145] - 2021年上半年，公司偿还债务7500万美元，其中7000万美元为自愿提前还款[96] 财务数据 - 费用与税率 - 2021年第二季度营销和销售费用占总收入的33.0%，2020年为31.4%；上半年占比分别为33.8%和34.8%，增长主要因2020年新冠疫情费用减少[119][132] - 2021年第二季度一般及行政费用占总收入的10.0%，2020年为16.1%；上半年占比分别为9.4%和12.2%，下降主要因2020年第二季度新冠疫情费用调整[120][133] - 2021年上半年利息费用净额较上年同期增加440万美元，主要因未偿债务整体利率上升，部分被未偿债务减少抵消[138] - 2021年上半年有效所得税税率为9%，2020年同期为14%，均与法定联邦所得税税率21%存在差异[60] - 2021年上半年有效所得税税率为9%，低于法定联邦所得税税率21%，主要因基于股票的薪酬实现了税收优惠，部分被递延所得税资产全额估值备抵抵消[140] 财务数据 - 股票相关 - 2021年上半年，受限股票单位和受限股票授予155.4万股，归属并交付149.3万股，没收20.1万股[49] - 2021年上半年，业绩股票单位归属并交付58.8万股，期末剩余14.2万股[50] 财务数据 - 利率互换 - 截至2021年6月30日，利率互换公允价值为未实现损失790万美元，2020年12月31日为未实现损失1210万美元[44] - 为管理定期贷款借款利率变动风险，公司于2018年12月31日签订利率互换协议，锁定3亿美元名义金额的固定利率为2.96%加适用利差[146] - 截至2021年6月30日，掉期公允价值为未实现损失790万美元；截至2020年12月31日，为未实现损失1210万美元[149] - 2021年和2020年上半年，分别有280万和30万美元从累计其他综合损失重分类至利息费用净额[149] - 2021年上半年，公司支付与掉期相关款项430万美元，40万美元从累计其他综合损失重分类为所得税收益[149] 业务运营 - 客户情况 - 2021年第二季度经销商客户较3月31日增加22个，连续四个季度实现增长[91] - 与2020年6月30日相比，经销商客户总数增加812个，得益于高留存率和新销售[91] - 截至2021年6月30日，经销商客户数量为18845家，较2020年同期增长5%；每月经销商平均收入为2299美元，较2020年同期增长59%[98] 业务运营 - 平台与产品 - 2021年6月公司完成在线平台和移动应用的改造，新网站加载速度快80%，每日实时更新超5万辆汽车库存[94] - 2020年初推出的FUEL是高投资回报率的视频广告解决方案，是公司增长最快的产品之一[92] - 2021年4月公司被FordDirect选为约3000家美国当地经销商的首选网站和技术平台提供商[93] 业务运营 - 市场流量 - 2021年6月流量为1.58438亿，较2020年同期增长10%；平均每月独立访客为2639.1万，较2020年同期增长16%[98] 业务风险与影响因素 - 公司业务受汽车生态系统变化、库存供应、汽车广告及宏观经济因素影响[107] 会计政策变更 - 自2021年1月1日起，公司将“Direct”收入重命名为“Dealer”收入，“National advertising”收入重命名为“OEM and National”收入[31] 新冠疫情影响 - 2020年3月，公司因新冠疫情对商誉和无形资产进行减值测试，分别记录了5.059亿美元和4亿美元的减值损失[37] - 2020年第二季度公司向市场经销商客户发放约3820万美元与新冠疫情相关的发票信贷，导致该季度收入降低[90] - 2020年上半年公司商誉和无形资产减值9.059亿美元，税后为7.571亿美元，以及受新冠疫情影响，导致净亏损[90] - 2021年上半年总运营费用2.76623亿美元，较2020年的11.7239亿美元下降76%，主要因2020年第二季度对新冠疫情费用进行调整[127] 市场风险 - 自2020年12月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[159]

Cars.com, Inc. (NYSE:CARS) Q1 2021 Earnings Conference Call May 6, 2021 10:00 AM ET Company Participants Robin Randolf - Director of IR Alex Vetter - CEO Sonia Jain - CFO Conference Call Participants Marvin Fong - BTIG Dan Kurnos - The Benchmark Company Nick Jones - Citi Operator Good morning, and welcome to the Cars First Quarter 2021 Earnings Conference Call. This call is being recorded, and a live webcast can be found at investor.cars.com. A replay of the webcast will be available until May 20. A copy of ...