文章核心观点 公司预计于2025年2月27日公布2024年第四季度及全年财务结果，并将在同日举行财报电话会议讨论结果 [1] 财务结果公布安排 - 公司预计于2025年2月27日公布2024年第四季度及全年财务结果 [1] - 公司将于同日上午8:00 CT/9:00 ET举行财报电话会议并进行网络直播 [1] 电话会议相关信息 - 电话会议由首席执行官Alex Vetter和首席财务官Sonia Jain主持 [2] - 感兴趣者可在investor.cars.com收听网络直播，之后可在投资者关系网站的活动板块查看回放 [2] 公司简介 - 公司是一家推动汽车行业发展的受众驱动型科技公司，简化汽车买卖流程 [3] - 公司平台包括Cars.com、Dealer Inspire的数字营销技术和服务、AccuTrade的以旧换新和评估技术、独家市场内媒体网络以及强大的预测性AI技术 [3] - 公司是汽车行业保持领先地位的重要合作伙伴，更多信息可查看www.carscommerce.inc [3]

文章核心观点 2025款起亚EV9被评为Cars.com的“2025年最佳电动汽车”，因其续航、风格和舒适性的结合脱颖而出，且具备多种先进功能提升用户体验 [1][2] 分组1：获奖信息 - 2025款起亚EV9获Cars.com“2025年最佳电动汽车”奖项 [1] - Cars.com汽车专家基于充电速度、续航和整体卓越性评选该奖项，编辑考虑2025款电动汽车参选 [1] 分组2：车型优势 - 2025款起亚EV9在电动SUV市场因续航、舒适性和实用性突出 [2] - 具备快速充电能力，在高速直流充电器上10%到80%充电不到25分钟 [2] - 有宽敞三排内饰，可容纳6或7名乘客 [2] - 配备起亚最新车载技术，如基于超宽带的数字钥匙 [2] - 具备车载发电机（V2L）功能 [2] 分组3：公司介绍 - 起亚美国公司总部位于加州尔湾，在汽车质量调查中表现出色 [3] - 起亚是2024年《时代》世界最可持续发展公司之一 [3] - 起亚是NBA和WNBA的“官方汽车合作伙伴” [3] - 起亚通过美国超775家经销商销售多种类型车辆，部分车型在美国组装 [3][4]

文章核心观点 - Cars.com公布2025年度最佳汽车奖得主，涵盖六个类别，2025款现代圣达菲获年度最佳汽车奖 [1] 获奖车辆情况 - 最佳家庭汽车为2025款现代帕里斯帝，六年受青睐，具备安全和空间优势，起售价低于4万美元 [5] - 最佳电动汽车为2025款起亚EV9，平衡续航、舒适、易用性和空间，适合考虑电动汽车的家庭 [5] - 最佳SUV为2025款丰田陆地巡洋舰，灵活、性能好且舒适，公路驾驶体验佳且具备越野能力 [5] - 最佳皮卡为2025款Ram 1500，更换发动机后性能提升，内饰一流 [5] - 最佳豪华汽车为2025款捷尼赛思电动GV70，兼具优雅与运动，是该奖项的蝉联者 [5] - 年度最佳汽车为2025款现代圣达菲，起售价低于3.6万美元，空间大且功能配置丰富，有汽油或油电混合动力可选 [1][2] 奖项评选方法 - Cars.com的2025年度最佳汽车奖由七人编辑团队评选，编辑需试驾车辆，各奖项有提名和投票准则，经多轮投票选出获奖者 [3] 公司介绍 - Cars.com是最受认可的汽车市场平台，每月有近3000万潜在消费者访问，1998年成立，总部位于芝加哥，为购车者提供数据、资源和数字工具，是Cars Commerce Inc.的旗舰业务 [6]

文章核心观点 Broad Arrow将在Retromobile 2025展示多辆具有历史意义的收藏车，部分车辆将在后续拍卖中亮相，公司2024年业务增长显著，未来将继续为收藏家提供购车机会 [1][2] 公司业务情况 - 2024年公司交易总额达3.16亿美元，同比增长75%，业务涵盖拍卖、私人销售和融资 [2] - 作为少数提供私人销售、拍卖和定制金融服务的主要拍卖行，公司团队期待与收藏家交流买卖机会 [2] 展示活动信息 - Retromobile活动于2025年2月5 - 9日在巴黎凡尔赛门展览中心举行，公司将展示多辆收藏车 [1][5] - 活动展示的亮点包括1948年法拉利166 Spyder Corsa、1988年保时捷911 TAG Turbo等五辆特殊汽车，其中三辆将是2025年5月布罗德阿罗首场拍卖的亮点 [1][2][5] - 活动现场还将展示一些极具收藏价值的纪念品，包括多个一级方程式赛车手头盔，这些物品将在2025年春季纪念品在线拍卖中出售 [14] 展示车辆详情 1948年法拉利166 Spyder Corsa - 预计拍卖价格在550万 - 750万欧元，将于2025年5月24 - 25日在布罗德阿罗的埃斯特庄园古董车大赛拍卖会上首次拍卖 [3] - 底盘编号004 C，被认为是现存最原始的早期法拉利车型之一，由Carrozzeria Ansaloni打造车身，是贝萨纳兄弟购买的两辆之一 [3] - 该车在1948年塔尔加·弗洛里奥比赛中获得第六名，参加过1948年和1949年的千英里耐力赛等赛事，拥有法拉利Classiche白皮书认证，1965 - 2015年由一个家族拥有50年 [3][4] 1988年保时捷911 TAG Turbo - 售价220万英镑，由兰赞特公司将保时捷研发部门的一次性车型变为现实，仅生产了11辆，每辆都配备当时的真正一级方程式发动机 [5][6][7] - 该车发动机曾由阿兰·普罗斯特在1987年使用，采用碳纤维车身、薄荷绿车漆、带有蓝绿格子图案的运动座椅，最高时速200英里，可通过布罗德阿罗私人销售购买 [7] 1930年宾利Speed Six “Old No.3” - 价格需咨询，底盘编号HM2869，是1930年专门为勒芒比赛从零开始制造的两辆赛车之一 [8] - “宾利男孩”萨米·戴维斯和蒂姆·伯金驾驶该车追逐梅赛德斯 - 奔驰，虽未夺冠但在历史上留下印记，此后仍继续参赛，最近一次是2023年勒芒经典赛的宾利比赛 [8][9] - 该车经过精心维护，多次参加世界各地的车展，可通过布罗德阿罗私人销售购买 [9] 1949年塔尔博特 - 拉戈T26 Grand Sport Coupe - 预计拍卖价格在120万 - 150万欧元，短轴距车型仅生产32辆底盘，著名车身制造商Dubos Frères仅打造两辆，此为唯一幸存者 [10] - 搭载4.5升双凸轮发动机，曾是世界上最快的量产车，在1949年巴黎布洛涅森林优雅竞赛中获得大奖赛冠军，后被进口到美国，曾由著名车手奥托·齐珀拥有 [10][11] - 2009年起由一位知名收藏家拥有，保留底盘、发动机和变速箱的原始编号，自2005年后首次重返Retromobile活动 [11] 1965年法拉利275 GTS - 预计拍卖价格在150万 - 180万欧元，由宾尼法利纳设计，取代传奇的法拉利250 SWB加州蜘蛛敞篷车 [12] - 搭载科伦坡设计的60度V12发动机，排量比前代增加25cc，扭矩和实用性大幅提升，仅生产200辆GT蜘蛛敞篷车，由宾尼法利纳设计工作室精心打造 [12][13] - 该车采用浅红色车漆搭配黑色皮革内饰，获得Classiche认证，是20世纪60年代法拉利豪华旅行轿跑车的典范 [13] 公司及关联方介绍 - 布罗德阿罗是哈格蒂（NYSE: HGTY）旗下公司，是汽车收藏家的顾问、做市商和融资方，业务包括布罗德阿罗拍卖、布罗德阿罗资本和布罗德阿罗私人销售，总部位于密歇根州格罗斯波因特，在美、英、德、法、意等地设有办事处 [16] - 哈格蒂是汽车爱好者品牌，致力于拯救驾驶文化，为汽车爱好者提供专业车辆保险、汽车估值数据和见解、拍卖服务、活动和娱乐内容，在美、加、英开展业务，拥有超86.5万会员的哈格蒂司机俱乐部 [17]

文章核心观点 - 2025年1月23日Cars Commerce完成对DealerClub的收购 支付约2500万美元现金 未来或有最高8800万美元基于业绩的额外对价 此次收购有助于公司拓展批发业务 虽2025年对营收贡献不大且不增厚调整后EBITDA 但长期有诸多积极影响 [1][4] 收购标的情况 - DealerClub是新兴的经销商对经销商数字批发拍卖平台 采用基于声誉的拍卖模式 减少仲裁纠纷和产权问题 服务超650家经销商客户 主要通过交易费创收 符合汽车行业数字化和库存管理优化趋势 [3] 公司战略及预期 - 收购DealerClub是Cars Commerce拓展批发业务战略的关键一步 整合其技术可增加经销商间批发能力 扩大在批发市场影响力 公司预计交易2025年对营收贡献不大 且因投资扩大DealerClub规模 当年对调整后EBITDA无增厚作用 [4] 收购意义 - 推进公司贸易与评估战略 进入超100亿美元的大型二手汽车批发市场 [7] - 为公司强大的订阅业务增加交易性收入流 [7] - 有望创造长期交叉销售机会 加速AccuTrade的应用 整合零售和批发业务 [7] - 首次将评论透明度引入批发市场 巩固公司作为汽车行业最大消费者和经销商评论提供商的地位 [7] 公司简介 - Cars Commerce是一家以受众为导向的汽车科技公司 旗下平台包括Cars.com等 提供创新数字营销技术和服务等 助力汽车零售运营更高效盈利 [5]

公司平台展示 - Cars Commerce 在 2025 年 NADA 展会上展示其互联平台 展位号为 1426 [1] - 公司平台的核心能力包括 Marketplace、Digital Experience、Trade & Appraisal 和 Media Network [1] - 使用多个核心能力的经销商平均获得 2 倍以上的潜在客户和连接 并且库存销售速度至少快 10% [1] 行业挑战与解决方案 - 2025 年汽车零售商的主要挑战与 2024 年相似 但以更有利可图的方式获取更多二手车的问题增加了 20 个百分点 [2] - 公司平台提供技术和解决方案 帮助经销商广告库存和独特品牌 目标市场购物者 管理声誉 高效获取二手车库存 并在市场上推广和区分经销商 [2] 平台核心能力 - 平台四大核心能力包括 更有利可图地获取更多二手车 瞄准更高质量的市场购物者 以及区分经销商与竞争对手 [3] Marketplace 能力 - Cars com 作为最知名的汽车市场和最大的汽车评论平台 每月约有 2500 万独特的准备购买者 [4] - 与最接近的竞争对手相比 公司为每个经销商生成最多的网站推荐 [4] Digital Experience 能力 - 通过 Dealer Inspire 品牌提供下一代数字体验 使用 Dealer Inspire 网站和 Cars com 市场包的零售商平均库存销售速度快 4 天 库存周转时间提升约 10% 网站关键事件增加 40% [4] Trade & Appraisal 能力 - 2024 年通过 AccuTrade 完成超过 250 万次评估 二手车收购量同比增长 45% [4] - 将 AccuTrade 的评估技术与 Cars com 市场结合 总潜在客户增加 90% 且这些潜在客户的销售转化率更高 [4] Media Network 能力 - 在 NADA 2025 上推出的简化经销商产品套件包括四种性能和品牌媒体解决方案 [5] - Cars com 购物者的转化率比 Google 的受众高 5 倍 点击成本比经销商第一方数据低 32% [5] - 添加媒体包的市场和/或网站客户在连接方面持续看到两位数的改进 [5] 公司背景 - Cars Commerce 是一家以受众为导向的技术公司 简化汽车买卖的一切 [7] - 平台包括旗舰汽车市场和经销商声誉网站 Cars com 创新的数字营销技术和服务 Dealer Inspire 行业领先的评估技术 AccuTrade 独家市场媒体网络以及强大的预测性 AI 技术 [7]

文章核心观点 行业在供需变化影响下进入2025年，面临乐观与挑战并存局面，包括二手车供应紧张、“美国制造”定义转变、电动汽车供需平衡难题等 [1] 分组1：汽车市场整体情况 - 行业进入2025年，供需变化持续影响汽车零售，市场既有乐观因素也面临挑战 [1] - 2024年末两次降息缓解借贷压力，但新车均价仍高，消费者财务困难、贷款违约率高、二手车贬值，汽车市场的价格和可负担性仍是2025年关键挑战 [2] 分组2：新车与二手车市场 - 新车均价稳定在49000美元，略低于2023年6月峰值，2025年11月价格低于30000美元的新车库存同比增加42%，Cars.com新体验助新车消费者选车 [2] - 2025年因过去三年二手车销售和租赁减少，晚近款二手车库存不足、价格虚高，更多购车者或转向新车，新车消费者置换车辆更有利 [3] 分组3：“美国制造”定义变化 - “美国制造”定义因《降低通胀法案》演变，美国本土设厂的外国汽车制造商可与底特律传统品牌竞争，2025年关税实施或使定义更复杂，影响汽车零部件成本和进口整车价格，还可能与美墨加协定冲突带来不确定性 [3] - 电动汽车市场“美国制造”定义影响与主流汽车市场类似，国内电动汽车电池生产重塑格局，提升混合动力和电动汽车在Cars.com美国制造指数中的占比 [4] 分组4：电动汽车市场 - 电动汽车市场根据消费者需求调整，2024年二手电动汽车价格降幅超整体二手车市场两倍，新车库存同比增加35%，但价格敏感度仍是挑战，新车比平均新车贵13000美元，福特和通用等车企放缓生产，混合动力汽车受青睐 [5]

文章核心观点 - 介绍投资集团IPO Edge能通过多种途径提供成长型股票的可操作信息 [1] 分组1 - IPO Edge提供成长型股票可操作信息的途径包括查看S - 1文件、即将上市的首次公开募股预览、用于跟踪未来情况的首次公开募股日历、美国首次公开募股数据库以及指导首次公开募股投资全生命周期的指南 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.8亿美元同比增长3%为史上第二佳季度营收[26] - 经销商营收1.6亿美元同比增长2%[26] - OEM和全国性营收1700万美元同比增长17%为三年多来最高[28] - 第三季度运营支出1.68亿美元较去年1.6亿美元同比增长约5%调整后运营支出1.56亿美元较去年同期高约4%[28] - 第三季度净收入1900万美元或每股摊薄收益0.28美元去年为400万美元或每股摊薄收益0.07美元主要由于之前收购的公允价值或有对价变动调整后净收入2800万美元或每股摊薄收益0.41美元去年为2700万美元或每股摊薄收益0.40美元[31] - 第三季度调整后EBITDA为5100万美元同比增长3%[32] - 第三季度末经销商客户数19255家较上季度减少135家[33] - 第三季度ARPD为2478美元较上季度略有上升较去年同比下降70美元[34][35] - 截至9月30日运营活动提供的净现金1.23亿美元年初至今自由现金流1.04亿美元较去年同比高约2800万美元[36] - 总净杠杆率现为2倍处于2 - 2.5倍目标范围低端[38] - 截至9月30日总流动性3.3亿美元[38] 各条业务线数据和关键指标变化 AccuTrade - 第三季度评估量达67.1万次较上季度健康增长5%[12] - 经销商通过AccuTrade每月平均收购车辆较去年增加近40%[12] - AccuTrade Connected在第三季度扩展至约950家经销商并恢复季度环比增长[13] - 第三季度约50%新加入经销商与认可AccuTrade为项目内解决方案的原始设备制造商（OEM）有关[13] 经销商网站 - 第三季度为超过7650家经销商网站提供服务较上季度增加近150家在加拿大扩展尤其显著[15] 媒体解决方案 - VIN Performance Media产品自第一季度推出以来订户数量几乎翻了两番第三季度年化营收超300万美元[17] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度有机流量占总流量组合62%[19] - 约84%网站访客打算在6个月内购车[19] - 整体潜在客户转化率较搜索引擎流量高70%[20] - 重复访问量上升4%每次访问产生的潜在客户量较上季度增长7%[20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续优先发展产品确保为所有市场参与者提供质量和规模效益为行业创造长期价值[25] - 公司将继续利用OEM认可的战略策略刺激经销商销售和提高知名度并积极争取2025年更多合作伙伴关系[14] - 公司将继续创新以支持消费者购车全过程[21] - 公司将进一步利用内容数据和见解加深消费者差异化[22] - 公司将为OEM提供更多机会通过定制和整合编辑内容与消费者互动[24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在动态环境中运营将继续监测影响经销商和OEM支出的趋势目前业务积极发展产品创新步伐加快[25] - 尽管行业周期波动但公司有信心推动持续盈利增长并专注执行平台战略[25] - 公司对第四季度OEM和全国性营收的高个位数同比增长有预期经销商营收将适度增长[40] - 2024财年调整后EBITDA利润率预期仍为28% - 30%预计年底达到约30%[40] - 尽管当前经济形势和经销商社区存在利润正常化情况但公司对10月各解决方案增长感到乐观[64] - 经销商在进入明年时希望投资更多技术以降低整体员工成本并提高运营效率[70] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购120万股股票花费2100万美元年初至今回购200万股股票花费3600万美元目前剩余8400万美元股票回购授权[37] - 第三季度偿还500万美元债务截至9月30日未偿债务总额降至4.7亿美元[38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 10月经销商数量增长是由AccuTrade和D2C新增加的经销商推动还是找回之前流失的数据[42] - 10月增长是全面性的在市场和所有产品解决方案方面都有增长[43] 问题: CDK中断对销售周期的负面影响目前恢复情况如何年底是否能完全恢复[42] - 除了一个企业客户仍在讨论解决方案外销售势头已在平台上恢复[44] 问题: 如何看待第四季度营销支出下降是季节性原因还是受中断影响[45] - 公司一直在寻求营销和销售投资的最佳回报有机会就会削减支出同时第三季度品牌支出与去年相比有优势且第四季度一些第三季度的成本不会重复[45][46] 问题: 能否更详细解释经销商营收动态以及如果排除D2C有机增长情况如何看待经销商流失率[48] - 10月所有产品和解决方案的经销商增长强劲包括D2C在加拿大销售AccuTrade的增长且历史上选举季和年末经销商增长通常较缓但对10月增长势头延续到年底感到乐观[49][50] 问题: 公司对经销商营收增长的信心来源[52] - 来自对产品的投资如市场表现影响销售能力以及产品创新带来的如AccuTrade网站重新设计带来更多潜在客户等[52][53] 问题: 能否谈谈OEM业务第三季度的情况以及未来的可见性[54] - 对该渠道的发展势头感到满意这也为2025年奠定了基础第三季度从一个客户那里重新获得了之前的罚款收入作为媒体销售且所有客户需求强劲OEM和全国性营收具有不稳定性但对第三季度结果满意[54][55][56] 问题: 飓风是否影响业务和AccuTrade在本季度的采用情况以及经销商在库存增加时对增加服务的态度是否有变化[58] - 飓风有区域影响但随后有流量反弹和需求回升且经销商认识到从私人卖家采购汽车比在批发拍卖中争夺陈旧库存更有利可图目前AccuTrade相关活动很受欢迎[58][59][60][61] 问题: CDK网络攻击在第三季度是否有滞后影响[63] - 销售渠道重启比预期慢但10月各产品线都有增长[64] 问题: VPM产品经销商发现的实际好处以及订阅该产品的经销商数量[65] - 产品好处是可对陈旧库存增加媒体权重提升整体库存周转率有数百个经销商使用该产品[65][66][68] 问题: VPM产品如何定价[68] - 按月收取固定费用[68] 问题: 选举后市场低迷情况下经销商对公司产品线的需求情况[69] - 与25个大型经销商集团的会议表明经销商在进入明年时希望投资更多技术以降低成本提高运营效率[70] 问题: 如何看待AccuTrade未来几个季度经销商数量增长节奏以及与OEM关于进一步认可和合作资金的讨论情况[73] - 希望今年能保持类似增长速度但要看第四季度情况且目前很多经销商对AccuTrade感兴趣如果能得到更多OEM认可和支持将推动明年销售目前正在进行多项相关对话但可能要到2025年才有结果[74][75][77]

营收情况 - 2024年前三季度营收538721千美元2023年同期为509577千美元[63] - 2024年第三季度营收179651千美元较2023年同期增长3%[76] - 2024年前九个月总收入较2023年同期增长29144美元涨幅6%[88] 流量与客户情况 - 2024年前三季度流量较2023年同期增长2%[64] - 2024年9月30日经销商客户较2023年9月30日增长3%[70] - 2024年第三季度平均每月独立访客较2023年同期下降6%[67] 各类收入情况 - 2024年第三季度经销商收入较2023年同期增长2%[76] - 2024年第三季度OEM和全国性收入较2023年同期增长17%[76] - 2024年第三季度其他收入较2023年同期增长17%[76] - 经销商收入占2024年前九个月总收入的89%，较2023年的90%有所下降，增长2090万美元涨幅5%[88] - 原始设备制造商（OEM）和全国性收入占2024年前九个月总收入的9%，较2023年的8%有所上升，增长770万美元涨幅19%[89] - 其他收入占2024年前九个月总收入的2%，较2023年同期增长60万美元涨幅7%[90] 各项费用情况 - 2024年第三季度产品和技术费用较2023年同期增长16%[80] - 2024年第三季度营销和销售费用较2023年同期下降3%[76] - 营销与销售费用占2024年第三季度总收入的32%，较2023年的35%有所下降，减少190万美元降幅3%[81] - 一般及行政费用占2024年第三季度总收入的12%，较2023年的10%有所上升，增加370万美元涨幅21%[82] - 折旧及摊销费用增加190万美元涨幅7%[83] 债务与回购情况 - 截至2024年9月30日，公司未偿还债务本金总额为4.7亿美元，平均利率为6.4%[102] - 2024年前九个月公司回购并随后注销200万股，花费3570万美元，平均每股回购价为17.85美元[104] - 2024年7月1日 - 7月31日回购155,183股平均每股价格19.32美元[124] - 2024年8月1日 - 8月31日回购552,387股平均每股价格17.69美元[124] - 2024年9月1日 - 9月30日回购485,860股平均每股价格17.46美元[124] 潜在支付情况 - 预计未来12个月将支付1160万美元潜在或有对价和D2C Media业绩奖励[106] 现金活动情况 - 2024年前九个月经营活动提供的现金为122,517千美元较2023年同期的91,580千美元增加30,937千美元[108] - 2024年前九个月投资活动使用的现金增加主要由于内部开发软件资本化和购买房产设备增加[109] - 2024年前九个月融资活动使用的现金主要与回购普通股支付或有对价债务偿还和纳税有关[110] - 2024年前九个月现金及现金等价物净增加10,375千美元较2023年同期减少6,995千美元[108] 会计准则评估情况 - 公司正在评估2024 - 03号会计准则更新对合并财务报表的影响[113] - 公司正在评估2023 - 09号会计准则更新对合并财务报表的影响[114] - 公司正在评估2023 - 07号会计准则更新对合并财务报表的影响[115]