财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长6%,达到1.74亿美元 [40] - 经销商收入同比增长8%,达到1.57亿美元 [40] - OEM和国家收入同比下降2%,达到1500万美元,但OEM广告客户收入同比增长12% [40][41] - 调整后营业费用同比增加1400万美元,主要用于营销、员工薪酬等投入 [42][43] - 净利润为450万美元,每股0.07美元,上年同期为每股-0.04美元 [44] - 调整后EBITDA为4900万美元,占收入28.4%,处于指引区间高端 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经销商客户数量稳定,第三季度末为18,715家 [46][47] - 网站客户数量超过6,300家,同比增长8% [48] - Accu-Trade交易量增长至850单,同比增长一倍,季度环比增加近100单 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场方面,D2C Media有约1,000家经销商客户,覆盖约60%的加拿大OEM [33][34] - 加拿大市场OEM认证覆盖率有望进一步提升 [100][101] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 推出Cars Commerce品牌,整合公司的B2B产品和服务 [13][14][15] - 继续投资提升Cars.com的品牌影响力和用户体验,保持网站流量的60%来自有机流量 [42][43] - 加强与OEM的合作,利用公司的高意向受众和技术解决方案为OEM带来更好的销售结果 [28][29] - 通过收购D2C Media进入加拿大市场,并计划整合双方的技术路线图 [33][34][100][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对公司未来增长保持乐观,看好经销商收入、OEM收入和解决方案业务的发展前景 [66][67] - 认为公司的资产轻资产平台策略和连接技术解决方案能够持续推动可持续的盈利增长 [59] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tom White 提问** OEM广告支出的恢复情况如何,公司如何确保获得公平份额 [62][63] **Alex Vetter 回答** 公司拥有最高浓度的活跃购车意向受众,能为OEM带来实际的零售销售结果,这是公司的核心竞争力 [63] 问题2 **Rajat Gupta 提问** 除了D2C收购和今年的重新包装,未来1-2年公司的主要增长动力是什么 [66][67][69] **Alex Vetter 和 Sonia Jain 回答** 经销商客户数量增长、OEM收入恢复、解决方案业务持续发展等都是未来的主要增长动力 [66][67][69]

财务表现 - 公司在2023年第三季度实现营收174,333千美元，同比增长6%[62] - 公司在2023年第三季度实现净利润4,491千美元，较去年同期增长[62] - 公司在2023年第三季度经销商收入为157,116千美元，同比增长8%[72] - 公司在2023年第三季度净利润为4,491千美元，较去年同期增长[72] - 经销商收入在2023年前九个月达到460,268千美元，同比增长7%[83] - 净收入在2023年前九个月达到110,096千美元，较去年同期大幅增长[94] 客户数据 - 2023年第三季度月均独立访客数为25,980，同比下降5%[63] - 2023年第三季度经销商客户数为18,715，较去年同期下降4%[63] 收入情况 - 2023年第三季度每月平均经销商收入为2,548美元，较去年同期增长9%[63] - 2023年第三季度OEM和国家收入为14,549千美元，同比下降2%[73] - 其他收入在2023年前九个月为8,815千美元，同比下降24%[86] 费用支出 - 2023年第三季度营运费用为160,015千美元，同比增长11%[72] - 营业费用中，产品和技术支出占总收入的15%，同比增长13%[88] - 营销和销售费用占总收入的35%，同比增长7%[89] - 总营业费用在2023年前九个月达到470,396千美元，同比增长7%[83] 其他财务信息 - 利息支出净额在2023年前九个月减少了10%，为24,171千美元[92] - 现金流量中，经营活动提供的净现金为91,580千美元，与去年同期持平[107] - 在2023年11月1日，公司以现金支付105百万加元（约合76百万美元）收购了加拿大公司D2C Media Inc.，并可能根据一定的财务门槛支付高达35百万加元（约合25百万美元）的业绩考核款项[112] 公司治理 - 公司管理层认为，无论设计和运作多么完善的控制和程序，都只能提供合理的保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本与效益时必须运用判断力[116] - 公司未在本季度内采取任何董事或高管采用、修改或终止 Rule 10b5-1 交易安排或非 Rule 10b5-1 交易安排[127] - 公司董事会授权了一项为期三年的股票回购计划，以收购公司普通股高达2亿美元，回购计划可能会根据市场条件和价格等因素暂停或终止，不承诺回购任何特定金额或数量的股票[122]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为1.68亿美元,同比增长3% [11][34] - 经销商收入增长6%至1.53亿美元 [11][34] - 每经销商收入(ARPD)同比增长6%,其中市场重新打包贡献了超过50%的增长 [15][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经销商解决方案和媒体产品的交叉销售推动了ARPD的其余50%增长 [17] - Accu-Trade(无风险经销商评估解决方案)连接的客户数增加约130家至750家,同比增加650家 [18] - Accu-Trade完成的评估超过43万辆,环比增加10% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司网站访客达2700万人,同比增加5%,其中50%以上来自有机流量 [19][22] - 公司引导的访客比竞争对手多2倍,且3倍更可能购车 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已完成60%的市场重新打包,并取得良好成果,两三分之一的经销商选择了更高级别的套餐 [12][39] - 公司持续投资于产品开发和品牌推广,以提供高质量的市场受众 [19][26][29] - 公司利用人工智能技术改善客户体验,如对话聊天工具和生成式AI [23][24][25][26] - 公司认为OEM广告收入将在下半年有温和改善,但全年仍可能同比下降 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心通过市场重新打包、数字解决方案的采用以及提供高质量受众,在下半年及未来保持增长 [31] - 公司预计第三季度收入和EBITDA利润率将继续保持强劲增长 [50][51] - 公司将全年收入增长指引上调至4%-6% [52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tom White 提问** OEM和国家收入在本季度表现如何,是否有任何延迟到下半年的情况 [60][61] **Alex Vetter 回答** OEM正在增加激励措施,公司认为这不是长期良策,正在与OEM建议更多促销投放以推动销量 [61][62] 问题2 **Rajat Gupta 提问** 市场重新打包的进度是针对公司所有经销商还是部分 [72][75] **Sonia Jain 回答** 公司正在针对大约70%的经销商进行重新打包 [75] 问题3 **Gary Prestopino 提问** 公司是否看好OEM广告收入未来的恢复 [97][98][99][100] **Alex Vetter 回答** 公司相信OEM广告收入未来几年将会大幅增长,因为OEM需要更多数字营销投入来提高客户认知度和转化率 [97][98][99][100]

公司业务概况 - 公司是一家领先的汽车市场平台，提供数字解决方案，连接购车者和卖家[65] 财务表现 - 2023年6月30日的收入为168,176千美元，净收入为94,126千美元[68] - 2023年6月30日的访问量为155,957，月均独立访客数为26,949[69] - 2023年6月30日的经销商客户数为18,785，月均经销商收入为2,472美元[69] - 2023年6月30日的经销商收入为153,309千美元，OEM和国家收入为12,402千美元[78] - 经销商收入为303,152千美元，同比增长7%[89] - OEM和国家收入为25,945千美元，同比下降12%[91] - 其他收入为6,147千美元，同比下降16%[92] 费用和支出 - 成本和运营费用主要包括处理经销商车辆库存的成本，产品履行成本和产品履行和客户服务团队的薪酬成本[81] - 产品和技术费用主要包括薪酬成本，咨询和承包商成本，硬件和软件维护，软件许可和其他基础设施成本[82] - 营销和销售费用主要包括流量和潜在客户获取成本，绩效和品牌营销，贸易活动，薪酬成本和市场，销售和销售支持团队的旅行费用[83] - 营业费用中，产品和技术支出占总收入的15%，同比增长10%[94] - 营业费用中，市场营销支出占总收入的35%，同比增长4%[95] - 营业费用中，一般和行政支出占总收入的11%，同比增长6%[96] - 折旧和摊销支出增加，主要是由于新增资产的折旧和摊销[97] - 利息支出净额同比下降11%，主要是由于利率上升[98] 股票回购计划 - 公司股票回购活动：截至2023年6月30日，公司共回购了532,215股股票，总价值为1,412.91万美元[124] - 公司董事会授权了一项为期三年的股票回购计划，最多可回购2亿美元的公司普通股[125] - 首席执行官通过预先安排的交易计划计划在2023年8月24日至2024年8月26日期间出售公司普通股，最多可出售21.2万股[130]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.67亿美元，同比增长6%，经销商收入增长7%或900万美元，受网站、媒体销售和Accu - Trade推动 [88][93] - 调整后EBITDA为4400万美元，同比增长6%，调整后EBITDA利润率为26.5% [97] - 运营费用为1.55亿美元，上年同期为1.47亿美元，调整后运营费用同比增加500万美元或4%，部分原因是与Accu - Trade收购、整合和推出相关的产品和技术费用增加 [94] - 第一季度每用户平均收入（ARPD）同比增长95美元至2386美元，预计通过交叉销售和市场重新包装实现持续增长 [100] - 净收入为1100万美元，摊薄后每股收益0.17美元，本季度结果反映了与近期收购相关的800万美元收益公允价值变动 [67] - 净杠杆率从一年前的2.7倍降至2.3倍，通过股票回购向股东返还700万美元资本 [72] - 预计第二季度营收在1.68 - 1.7亿美元之间，调整后EBITDA利润率为26% - 28% [102][103] - 重申2023全年营收增长预期为3% - 6%，预计到2023年第四季度利润率接近30% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经销商业务：第一季度末有19186个经销商客户，较上一季度减少320个，较去年减少314个，排除数字经销商流失，客户数量同比上升；网站客户同比增加630个，达到6100个；网站和Dealer Inspire数字广告业务合计实现29%的同比增长 [62][99][70] - OEM和全国业务：本季度OEM客户收入有增长，但全国收入（包括保险客户）下降，经销商收入增长部分被OEM和全国收入线11%的下降所抵消 [64] - Accu - Trade业务：评估量环比增长70%，平台上有超过600个Accu - Trade连接客户；经销商和消费者对其参与度高 [63][78] 各个市场数据和关键指标变化 - 流量同比增长11%，月度独立访客同比增长7%，有机流量同比增长7% [61][66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新的市场订阅套餐，结合搜索扩展、CreditIQ和DealerRater等新工具，简化市场推广工作，使定价与价值交付更好匹配，目前经销商对高级套餐需求强劲 [55][68][90] - 继续投资销售和支持人员，以增加新产品销售和交付 [65] - 利用消费者需求增加的机会，调整付费用户获取策略，改进应用和网站体验 [96] - 行业方面，部分OEM正努力使生产与需求更好平衡，但公司认为行业将恢复更多产品库存以满足消费者变化的需求；韩国汽车制造商如现代和起亚因有产品供应而获得市场份额 [76][25][105] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场存在波动，如数字经销商缩减业务、OEM和全国收入受保险客户撤资和低库存影响，但公司凭借强大的客户关系、高效的流量生成和轻资产商业模式，有能力实现增长和盈利目标 [6][73] - 新套餐推出初期虽有客户流失，但与经销商沟通并展示功能后，接受度良好，预计随着时间推移将推动增量收入和调整后EBITDA增长 [31][98] - 对Accu - Trade业务前景乐观，认为其能提升行业定价透明度，还计划发展经销商之间的库存交易和经销商集体交易平台 [106][107] 其他重要信息 - 公司流动性强劲，未动用的循环信贷额度和手头现金约2.49亿美元，为未来提供战略灵活性 [22] - 即将举行的投资者关系活动包括5月10日与D.A. Davidson在纽约市举行投资者会议、5月18日参加Barrington虚拟会议、5月23日参加波士顿JPMorgan年度全球技术、媒体和通信会议的炉边谈话 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：当前新车库存水平和增长速度是否是行业新常态 - 公司认为这不是新常态，行业最终会恢复更多产品库存，因为难以提前预测消费者不断变化的期望和需求 [76][105] 问题：Accu - Trade的产品路线图及与市场其他产品的差异化 - 公司对Accu - Trade业务增长感到兴奋，其基于实时供需数据和车辆内在状况提供数据驱动的评估，提升了行业定价透明度；还计划发展经销商之间的库存交易，最终实现经销商集体交易平台，比传统拍卖模式更高效、成本更低 [106][107] 问题：数字经销商是否基本不再是客户，若排除数字经销商，经销商数量百分比变化是多少 - 公司认为数字经销商在今年剩余时间不会有重大影响；排除数字经销商，经销商数量同比呈低个位数增长，核心业务保持健康 [41][80] 问题：新套餐价格上涨是否包含在第二季度营收和全年营收指引中 - 价格上涨和重新包装工作已包含在第二季度营收指引中，公司认为目前重申全年营收指引是谨慎的做法 [112] 问题：Dealer Inspire网站客户流失原因及后续展望 - 本季度Dealer Inspire网站客户流失略有增加，部分原因是市场上有竞争对手提供大幅促销，公司未参与；公司认为这是一次性情况；Dealer Inspire已获得大部分OEM认可，未来重点是向个别经销商拓展业务并实现增长 [113][117]

收入与增长 - 2023年第一季度总收入为1.67068亿美元，同比增长6%[140] - 经销商收入为1.49843亿美元，同比增长7%[140] - 2023年第一季度净收入为1147.9万美元，同比增长164%[140] - 2023年第一季度平均每经销商收入（ARPD）同比增长4%，主要受数字解决方案增长推动[138] 支出与成本 - 产品和技术支出为2410.1万美元，占总收入的14%，同比增长13%[142] - 营销和销售支出为5829.7万美元，占总收入的35%，同比增长2%[143] - 2023年第一季度利息支出净额减少110万美元，主要由于利率互换到期和总债务减少[145] 客户与市场 - OEM和全国收入为1354.3万美元，同比下降11%，主要由于部分保险客户因宏观经济因素减少支出[141] - 2023年第一季度独立访客（UVs）和流量增长，主要由于付费用户获取策略调整和应用及网站体验优化[136] 税务与财务 - 2023年第一季度有效所得税率为8.3%，主要由于股票薪酬的税收优惠[147]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年收入为6.54亿美元,同比增长5% [10] - 2022年第四季度收入为1.68亿美元,同比增长6% [28] - 2022年全年经调整EBITDA为1.87亿美元,利润率为29% [10] - 2022年第四季度经调整EBITDA为4950万美元,利润率为29.4% [32] - 2022年全年经调整营业费用增加2000万美元,主要由于销售投入、差旅费和坏账准备增加 [38][39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度经销商收入为1.49亿美元,同比增长6% [28] - 2022年第四季度OEM和国家广告收入为1400万美元,同比下降7% [29] - 2022年末经销商客户数为19506家,同比增长2%,但较上一季度下降79家 [33][34] - 2022年第四季度ARPD为2361美元,同比增加28美元 [36] - 2022年Dealer Inspire业务收入同比增长28% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度平均每月独立访客为2500万,同比增长5% [37] - 2022年第四季度总访问量为1.4亿次,同比增长5% [37] - 2022年新车平均每日上市量同比增长74%,但仍低于疫情前水平50%以上 [24] - 二手车市场保持健康,供需动态将继续支撑经销商的强劲利润 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司25年来一直是行业必需品,无论库存周期如何 [25] - 公司平台战略不断创造价值,未来有巨大的盈利增长机会 [26] - 公司正在向数字解决方案转型,成为行业最佳合作伙伴 [25] - 公司通过收购DealerRater、Dealer Inspire、CreditIQ和Accu-Trade等不断扩展业务模式和解决方案 [12][13][18] - 公司在NADA展会上展示的新产品和解决方案受到经销商的广泛关注和好评 [86][87][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境存在不确定性,但新车销量预计将同比增长约8% [23][24] - 新车平均每日上市量已增加74%,但仍低于疫情前水平50%以上 [24] - 二手车市场保持健康,供需动态将继续支撑经销商的强劲利润 [24] - 公司保持谨慎态度,对OEM和国家广告收入持谨慎态度 [24] - 公司2023年全年收入指引为3%-6%增长,第一季度为5%-6%增长 [48][49] - 公司预计2023年全年经调整EBITDA利润率将接近30% [54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tom White 提问** 用户参与度趋势对车辆需求的影响 [60][61] **Alex Vetter 回答** 公司看到持续的有机流量增长,反映了强劲的市场需求,尤其是二手车和电动车市场 [62][63][64][65] 问题2 **Sonia Jain 回答** 2023年全年收入指引较低端的原因包括:1)数字经销商持续取消订阅;2)Accu-Trade业务的基数效应;3)库存水平持续偏低影响广告预算 [67][68][69][70][71] 问题3 **Alex Vetter 回答** NADA展会上,经销商对公司的新产品和解决方案如体验报告、Accu-Trade等表现出浓厚兴趣,公司在软件和数字化解决方案领域处于行业领先地位 [86][87][88][89][90][91]

业绩总结 - 2022年净收入为10,262千美元，较2021年的净亏损2,884千美元显著改善[7] - 2022年总收入为6.539亿美元，同比增长5%[61] - 2022年调整后的EBITDA为49,519千美元，调整后的EBITDA利润率为29%[7][24] - 2022年自由现金流为31,905千美元，较2021年的20,464千美元增长[7] - 2022年经调整的运营费用为186,728千美元，较2021年的189,202千美元有所下降[7] - 2022年每月平均每位经销商收入（ARPD）为2361美元，较2021年第四季度的2333美元有所增长[49] - 2022年运营费用为5.878亿美元，较2021年的5.753亿美元有所上升[61] 用户数据 - 截至2022年，Dealer Customers数量达到19,506，较2021年的19,179增长[2] - 2022年每月独立访客数为2600万，全年访问量为5.87亿[37] - 2022年每月独立访客数量为2460万，较2021年的2360万有所增加[49] - 2022年每月流量（访问量）为1.404亿，较2021年的1.340亿有所增长[49] - 2022年Accu-Trade连接客户超过500个，评估车辆超过600,000辆[40] 未来展望 - 2023年第一季度调整后的EBITDA利润率预期为25%至27%[6] - 2023年预计全年收入同比增长3%至6%[64] - 2023年第一季度收入预计在1.66亿至1.68亿美元之间，同比增长5%至6%[75] - 2023年资本支出预期在2200万至2500万美元之间[15] - 2023年现金税约为1000万美元[76] 成本与费用 - 2022年经调整的运营费用为5.559亿美元，较2021年的5.363亿美元增加[61] - 2022年第四季度总运营费用为148,390千美元，调整后为140,627千美元[78] - 2022年第四季度产品和技术费用为23,166千美元，调整后为21,401千美元[78] - 2022年第四季度市场营销和销售费用为56,515千美元，调整后为55,351千美元[78] - 2022年第四季度一般和行政费用为16,128千美元，调整后为11,518千美元[78] 其他信息 - 2022年经调整的EBITDA预计在第四季度接近30%的利润率[64] - 2021年总运营费用为575,345千美元，调整后为536,276千美元[82] - 2021年产品和技术费用为77,316千美元，调整后为71,656千美元[82] - 2021年市场营销和销售费用为208,335千美元，调整后为202,933千美元[82] - 2022年第四季度非运营费用净额为(3,349)千美元，调整后为(8,578)千美元[78]

公司收购情况 - 2022年3月公司完成Accu - Trade收购，交易对价包括6470万美元现金和530万美元其他对价[3] - Accu - Trade收购中或有对价最高可达6300万美元，根据收购业务未来三年业绩确定[25] - CIQ收购中或有对价根据两项业绩目标确定，实际支付金额取决于收购业务2024年12月前三年的未来表现[18] 各业务线收入情况 - 2022年经销商收入为5.79222亿美元，同比增长5%；OEM和全国收入为5855.7万美元，同比下降10%；其他收入为1609.7万美元，同比增长86%；总收入为6.53876亿美元，同比增长5%[9] 运营收支及利润情况 - 2022年运营费用为5.8784亿美元，同比增长2%；运营收入为6603.6万美元，同比增长37%；净收入为1720.6万美元，同比增长59%[9] - 2022年总营收为6.53876亿美元，较2021年的6.23683亿美元增长4.84%[33] - 2022年净利润为1720.6万美元，较2021年的1079.1万美元增长59.45%[33] - 2022年基本每股收益为0.25美元，较2021年的0.16美元增长56.25%[33] 现金及流动性情况 - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为3170万美元，包括未提取的循环贷款，总流动性为2.467亿美元[15] - 2022年末现金及现金等价物为3171.5万美元，较2021年末的3906.9万美元下降18.82%[36] 贷款及额度情况 - 2022年公司进行了1130万美元的定期贷款强制性还款，循环贷款借款4500万美元，还款3000万美元，截至2022年12月31日，循环贷款可用额度为2.15亿美元[16] 财务比率情况 - 截至2022年12月31日，高级担保杠杆比率为0.4倍，利息覆盖率为5.7倍[16] 经营活动现金变化原因 - 2022年经营活动提供的现金减少主要与经营资产和负债变化有关，2021年收到910万美元税收退款[19] 公司面临风险 - 公司面临利率变化和外汇汇率风险[26] 资产负债及股东权益情况 - 2022年总资产为10.2487亿美元，较2021年的10.07205亿美元增长1.75%[32] - 2022年总负债为6.4044亿美元，较2021年的6.09185亿美元增长5.13%[32] - 2022年股东权益为3.8443亿美元，较2021年的3.9802亿美元下降3.41%[32] 各活动现金流量变化情况 - 2022年经营活动提供的净现金为1.28511亿美元，较2021年的1.38003亿美元下降6.88%[36] - 2022年投资活动使用的净现金为8437.7万美元，较2021年的3945万美元增长113.88%[36] - 2022年融资活动使用的净现金为5148.8万美元，较2021年的1.27203亿美元下降59.52%[36]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.65亿美元，同比增长5% [7][13] - 调整后EBITDA为5000万美元，利润率为30%，环比增长250个基点 [7][15] - 净亏损290万美元，摊薄后每股亏损0.04美元，去年同期净利润为240万美元 [15] - 九个月经营活动现金流为9100万美元，自由现金流为7700万美元，同比下降 [18] - 季度末净杠杆率为2.6倍，低于上季度的2.8倍，接近2 - 2.5倍的目标范围 [20] - 第四季度预计营收1.65 - 1.67亿美元，调整后EBITDA利润率为28.5% - 30% [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经销商收入同比增长4%至1.45亿美元 [13] - OEM和全国收入同比下降2%，环比增长5% [13] - 网站客户数量在季度末达到5900家，同比增加700家，环比增加250家 [9][16] - Dealer Inspire收入同比增长16% [16] - 季度末Accu - Trade连接平台上有超400家经销商 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场上新车日均列表同比增长11%，二手车增长9% [7] - 新车价格比去年高14%，二手车价格环比下降1% [8] - 月度独立访客增长12%至2700万，总访问量增长6%至1.5亿 [8][17] - 经销商客户数量达到19585家，同比增加556家，环比增加68家 [8][16] - 每月每经销商平均收入（ARPD）同比增加2美元至2334美元，环比增加8美元 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 赋能汽车行业向终端市场数字解决方案转型，提升销售竞争力、交易效率和盈利能力 [7] - 收购CreditIQ，拓展至数十亿美元的汽车金融市场，增强平台优势 [9] - 推出Accu - Trade解决方案，提高经销商车辆收购效率和消费者评估透明度 [10] - 推出即时报价功能，为私人卖家提供现金报价，增加经销商购车机会 [11] - 作为零售媒体网络，帮助OEM在零售层面销售车辆，与社交媒体平台竞争 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境对行业内许多企业具有挑战性，但公司表现稳定，经销商客户基础健康，保留率和价值交付能力强 [7] - 尽管通胀影响消费者支出，但汽车行业具有韧性，公司市场平台对汽车买卖至关重要 [8] - 2023年预计有近70款新车发布，OEM需要加大数字营销投入，公司是理想合作伙伴 [8] - 对第四季度和未来增长有信心，多元化解决方案使公司能够在挑战环境中实现盈利增长 [22][23] 其他重要信息 - 因收购相关业绩预期调整，收购 earn - outs 公允价值增加1300万美元，预计未来12个月支付1000万美元 [15][19] - 本季度回购140万股，花费1700万美元，今年累计回购350万股，占流通股的5% [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度指引暗示下半年增长接近5%，哪些业务出现疲软或更保守看待？ - 公司对指引中点满意，但内部希望达到高端；第三季度减少营销投入，解决方案销售增长但使经销商可计费需要时间，年底广告业务有疲软 [27][28] - 多元化平台优势明显，解决方案业务强劲，抵消部分广告业务疲软，第三季度经销商客户增长势头延续到10月 [29] 问题2: 平台新车列表增长，OEM和全国广告收入何时提升？ - 对OEM和全国业务持保守态度，库存水平因OEM而异，许多仍有生产挑战；2023年新产品发布多，OEM需投资推广，但第四季度预计无提升 [31] - 与OEM的对话积极，他们认识到需转向数字解决方案，公司可帮助其在零售层面销售车辆 [32] - 列表增长是积极信号，但库存从低位回升，增长将在多个季度逐步显现 [33] 问题3: 经销商保留率情况，Subaru在Dealer Inspire业务中是否开始贡献？ - 第三季度经销商客户增长由解决方案业务推动，10月市场和解决方案业务的经销商都有增加，保留率前景良好 [37] - CreditIQ的加入将有助于明年经销商保留率提升；Subaru的业务已启动，对扩大经销商基础持乐观态度 [38] 问题4: Accu - Trade表现如何，未来增长路径如何评估？ - 对Accu - Trade的市场反应满意，经销商对其获取库存和客户的方式感兴趣；目前处于早期阶段，正在努力提高经销商注册和培训效率 [41] - 希望明年订阅数量翻倍，并推出经销商间交易功能 [41] 问题5: 燃料业务疲软原因是什么？ - 第三季度燃料业务疲软主要是因为经销商库存不足，无需过多促销；随着新车库存增加，经销商将增加市场投入，2023年有更大机会 [42] - 目前新车库存仍低于高位，燃料业务能高效帮助经销商接触终端市场，具有成本效益 [43] 问题6: 二手车价格下降对经销商和客户行为有何影响？ - 公司业务偏向高端市场，受二手车价格下降影响较小；价格下降主要是新车库存增加导致，而非宏观消费问题 [46] - 消费者需求持续，流量在第三季度和第四季度保持强劲；2023年OEM将加大新车推广力度，公司在电动汽车市场有优势 [46]