财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度全球发货量环比下降约2%，主要由于Hawesville冶炼厂的减产，部分被Mt Holly重启项目所抵消 [55] - 第四季度实现价格大幅下降，主要由于LME价格和交付溢价下降，导致净销售额环比下降60% [55] - 第四季度调整后EBITDA为亏损1200万美元，较第三季度改善2400万美元 [72] - 2022年全年调整后EBITDA为1.44亿美元 [60] - 2023年第一季度预计调整后EBITDA在1000万至5000万美元之间 [75] 各条业务线数据和关键指标变化 - Grundartangi Casthouse项目预计将在2023年底完成，增加15万吨低碳铝坯产能和6万吨铸造合金产能 [85][86] - 美国Casthouse去瓶颈化项目增加了2万吨增值产品产能 [42] - 预计到2024年，公司80%的总产量将以增值产品形式销售，包括铝坯、板坯、铸造合金和低碳铝 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年全球铝市场连续第五年处于供应短缺状态，主要由于中国能源驱动的减产 [62] - 目前中国约250万吨产能因能源限制而停产，另有50万至100万吨产能面临短期风险 [63] - 欧洲和美国市场供应短缺扩大，欧洲50%的剩余产能因高能源成本而停产 [65] - 2023年第一季度美国中西部溢价预计为560美元/吨，环比上涨90美元 [83] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于美国和欧洲这两个短缺市场，以更好地服务客户并从强劲的溢价中受益 [51] - 公司计划通过Grundartangi Casthouse项目扩大低碳铝坯产能，抓住欧洲市场短缺机会 [87] - 公司正在考虑机会主义的并购，主要关注符合公司战略的小型补强交易 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2023年市场条件显著改善，预计全球市场将继续处于短缺状态 [62] - 电动汽车替代将推动美国和欧洲对铝坯和板坯的长期需求增长 [54] - 公司对Grundartangi Casthouse项目的前景感到兴奋，预计将对利润产生积极影响 [98] 其他重要信息 - 公司2022年完成了Mt Holly冶炼厂的重启项目，使其产能恢复到75% [60] - 公司2022年员工受伤率较2021年下降10% [61] - 公司预计2023年将投资6000万至7500万美元用于冰岛Casthouse项目 [84] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Hawesville冶炼厂重启的条件 - 公司表示需要看到能源和金属价格达到并维持在能够长期盈利的水平才会考虑重启 [28][96] - 重启成本将比2018年大幅降低，但具体数字将在做出决定时提供 [16] 问题: 关于并购战略 - 公司主要考虑符合战略的小型补强交易，如过去收购的冶炼厂 [31][97] 问题: 关于2023年EBITDA提升潜力 - 公司预计随着客户去库存结束、成本压力缓解，EBITDA将逐步改善 [90][91] 问题: 关于能源对冲策略 - 公司正在观察能源价格走势，可能会在夏季考虑对冲部分电力需求 [94]

业绩总结 - 公司2022财年调整后EBITDA为1.44亿美元[13] - 第四季度净销售额为5.30亿美元，较第三季度的6.37亿美元下降了16.8%[42] - 第四季度净亏损为1.14亿美元，较第三季度的净收入4400万美元大幅下降[42] - 调整后的EBITDA在Q4实际为负1200万美元[49] - 预计2023年调整后的净收入（损失）为负3420万美元，调整后的每股收益为负0.34美元[76] 用户数据 - 预计2023年总发货量为700千吨，较2022年的769千吨下降约9%[59] - 2023年Mt. Holly工厂的发货量预计将增加至165千吨，较2022年的143千吨增长约15%[59] 市场动态 - 第四季度铝土矿的实现价格为每吨395美元，较第三季度的370美元有所上升[38] - 第四季度美国中西部铝价实现为每吨560美元，较第三季度的645美元下降[38] - 全球铝库存维持在历史低位，市场供需平衡持续改善[16] 未来展望 - 公司预计2023年Iceland铸造厂项目按时按预算完成[27] - 预计2023年净债务目标为3亿美元，当前净债务为4.29亿美元[69] - 预计2023年利息支出为4000万至4500万美元[81] - 预计2023年折旧和摊销费用为6000万至7000万美元[81] - 预计2023年持续资本支出为1500万至2000万美元[81] 生产与运营 - 2023财年，Sebree铝冶炼厂的产量为220,000吨，运营率为100%[98] - 2023财年，Mt. Holly铝冶炼厂的产量为165,000吨，运营率为75%[98] - 2023财年，Grundartangi铝冶炼厂的产量为315,000吨，运营率为100%[98] - 总体铝冶炼厂的产能为1,020,000吨，整体运营率为70%[98] - Hawesville铝冶炼厂目前处于闲置状态，产能为250,000吨[98] 新产品与技术研发 - 低碳铝铸造扩建项目投资为1.2亿美元，预计将推动增值产品的生产[72] 并购与策略 - 公司将持续评估个别资产以进行机会性并购[100] - 现有的股票回购计划正在进行中，回购收益将与有机增长或并购机会进行比较[100]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA亏损3600万美元，较上一季度减少1.23亿美元，主要由于LME和地区溢价下降以及能源和其他原材料成本上升 [6][34] - 第三季度LME实现价格为每吨2636美元，较上一季度下降425美元，中西部溢价为每吨643美元，下降201美元 [35] - 第三季度Indy Hub能源价格平均为每兆瓦时90美元，较上一季度上涨15%，Nord Pool能源价格平均为每兆瓦时177美元，上涨37% [36] - 第三季度现金头寸从6月30日的3000万美元增加到9月30日的6500万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 所有生产基地均满负荷生产，预计到2023年底将增加1万吨钢坯和1万吨板坯的销售 [8] - Grundartangi Casthouse项目按计划进行，预计2023年底完成 [8] - 由于能源价格高企，欧洲超过50%的冶炼厂已减产，预计年底将有更多关闭 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲能源危机导致德国和法国等地区的能源价格创历史新高，冬季远期价格超过每兆瓦时700欧元 [14] - 美国能源市场在夏季保持高位，第三季度Indy Hub能源价格平均为每兆瓦时90美元，10月降至约60美元 [21] - 全球铝供应和需求大致平衡，尽管高能源成本减少了欧洲的需求，但欧洲铝供应基础的显著收缩抵消了这一影响 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过降低运营和资本支出计划降低了成本结构，并通过将Nord Pool敞口转换为固定价格来降低能源供应风险 [46] - 公司继续执行现有项目，扩大高附加值产品线，包括Grundartangi Casthouse项目和美国Casthouse去瓶颈计划 [7][8] - 公司预计2023年将售出其高附加值产品组合，包括去瓶颈项目增加的产量，价格水平与2022年大致相同 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管短期市场环境更具挑战性，但公司对长期宏观趋势持乐观态度，认为铝对世界未来至关重要 [47] - 公司预计欧洲能源危机将持续数年，尽管今年欧洲已成功将天然气储存至接近满容量，但俄罗斯能源流量的持续下降和北溪天然气管道的破坏意味着欧洲至少在接下来的几年内将保持能源短缺 [16] - 公司预计第四季度EBITDA将在负2500万至负3500万美元之间，略好于第三季度 [44] 其他重要信息 - 公司第三季度资本支出为1800万美元，其中1200万美元用于Grundartangi Casthouse项目 [39] - 公司第三季度通过Nord Pool对冲结算获得500万美元的现金收益 [39] - 公司新增9000万美元的Vlissingen资产担保信贷额度，进一步增强了流动性 [29][33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Nord Pool对冲的变化 - 公司确认将2023年Nord Pool对冲量从110万兆瓦时减少到99万兆瓦时，并将部分Nord Pool敞口转换为固定价格 [52][53] - 公司未披露固定价格的具体数值，但建议参考COVID前的Nord Pool价格水平 [60] 问题: 关于未来可能的杠杆 - 公司表示在当前环境下，215亿美元的流动性和新的Vlissingen信贷额度使其感到舒适，即使环境持续恶化，公司也有多种降低成本或产生现金的杠杆 [65][66] 问题: 关于Hawesville设施的重新启动 - 公司表示Hawesville设施的关闭是有序的，资产状况良好，但重启将取决于整体商品周期的价格和成本 [73] 问题: 关于长期电力供应合同 - 公司表示计划通过长期合同减少能源价格的波动，并增加可再生能源的比例 [76] 问题: 关于Icelandic电力安排的成本 - 公司未披露具体成本，但表示70%的电力价格与LME挂钩，20%的Nord Pool敞口大部分以30欧元对冲，10%为固定价格 [86] 问题: 关于氧化铝定价 - 公司表示2023年氧化铝定价中60%与LME挂钩，25%与API挂钩，15%为固定价格 [92]

铝价与市场溢价 - 2022年第三季度，伦敦金属交易所（LME）铝价平均为每吨2354美元，较第二季度的2882美元和第一季度的3267美元显著下降[145] - 2022年第三季度，美国中西部溢价（MWP）平均为每吨583美元，较第二季度的805美元和第一季度的794美元下降[147] - 2022年第三季度，欧洲完税溢价（EDPP）平均为每吨501美元，较第二季度的604美元和第一季度的489美元有所波动[147] 公司财务表现 - 2022年第三季度，公司净销售额为6.372亿美元，较第二季度的8.566亿美元下降，主要由于Hawesville冶炼厂的全面停产[152] - 2022年第三季度，公司净收入为4430万美元，较第二季度的3740万美元有所增长[152] - 2022年前九个月，公司净销售额为22.474亿美元，较2021年同期的15.534亿美元增长，主要由于铝价上涨和Mt. Holly工厂的复产[156] - 2022年前九个月，公司毛利润为6610万美元，较2021年同期的5480万美元增长，主要由于金属价格和销售组合的有利影响[158] - 2022年前九个月，公司及其担保子公司的净销售额为14.43亿美元，税前亏损为1.445亿美元[187] 生产成本与能源成本 - 公司因能源成本高企和铝价下跌，暂时关闭了Hawesville冶炼厂的全部产能，并计提了1.594亿美元的资产减值损失[142][143][160] - 2022年第三季度，公司毛亏损为4300万美元，主要由于金属价格和电力成本的不利影响[157] - 公司电力成本敏感性分析显示，每MWh价格变动1美元，年度成本影响为1580万美元[210] 资本支出与项目进展 - 2022年前九个月，投资活动使用的净现金增加了2440万美元，主要由于Mt. Holly重启项目和Grundartangi铸造厂项目的资本支出增加[172] - Mt. Holly工厂的产能恢复项目在2022年第二季度完成，达到总产能的75%[193] - Grundartangi新铸锭厂项目预计在2023年下半年完成，项目资金由铸锭厂设施全额资助[194] - 2022年前九个月的资本支出为1460万美元，不包括Mt. Holly重启项目和Grundartangi铸锭厂项目的支出[200] - 公司预计2022年总资本支出为2500万至3000万美元，用于工厂的持续投资和可持续发展项目[200] 现金流与信贷额度 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为6480万美元，未使用的循环信贷额度为1.369亿美元，冰岛定期贷款额度为1360万欧元，总流动性约为2.151亿美元[169] - 2022年前九个月，经营活动产生的净现金从2021年同期的1.21亿美元净流出改善为5.72亿美元净流入，主要由于前三季度的净收入增加[171] - 2022年6月，美国循环信贷额度从2.2亿美元增加到2.5亿美元，包括1.5亿美元的信用证子额度[173] - 2022年9月28日，冰岛循环信贷额度从8000万美元增加到1亿美元[175] - 截至2022年9月30日，美国循环信贷额度的借款基数为1.903亿美元，冰岛循环信贷额度的借款基数为1亿美元[176] 衍生品与外汇合约 - 2022年前九个月，远期和衍生品合约的净收益从2021年同期的2.392亿美元亏损改善为2.877亿美元收益，主要由于LME和MWP远期价格下降以及Nord Pool电力远期价格上涨[164] - 公司衍生资产公允价值为2.29亿美元，假设市场价格下跌10%，公允价值将降至1.88亿美元[216] - 商品合约的负债公允价值为16.4亿美元，其中10%的公允价值为1.64亿美元[218] - 商品合约在不利价格变动下的价值为16.8亿美元[218] - 外汇合约的负债公允价值为13.7亿美元[218] - 外汇合约在不利价格变动下的价值为24.6亿美元[218] - 总负债公允价值为30.1亿美元[218] - 总在不利价格变动下的价值为41.4亿美元[218] 税务与养老金计划 - 2022年前九个月，所得税费用增加了1.084亿美元，主要由于LME价格实现的有利影响[166] - 公司计划在未来四年内每年向养老金计划支付240万美元，总计960万美元[191] 关税与进口配额 - 美国对进口原铝产品征收10%关税，阿根廷、欧盟和英国的进口配额分别为169,000吨、18,000吨和900吨[192] 股票回购与或有负债 - 公司股票回购计划剩余授权金额为4370万美元，截至2022年9月30日[195] - 公司或有负债为2910万美元，截至2022年9月30日，该负债已被衍生资产完全抵消[188] 销售与行政费用 - 销售、一般和行政费用在2022年前九个月减少了1280万美元，主要由于2022年股票价格同比下降导致的基于股票的补偿成本减少[162]

业绩总结 - 第二季度净销售额为8.57亿美元，较第一季度的7.54亿美元增长13.7%[12] - 第二季度净收入为3700万美元，较第一季度的1800万美元增长105.6%[12] - 调整后的净收入为6070万美元，调整后的每股收益为$0.59[24] - 第二季度调整后的EBITDA为8700万美元[4] - 第二季度现金余额为3000万美元，较第一季度的2700万美元有所增加[12] - 第二季度总流动性增加了7100万美元，达到2.26亿美元[12] 市场动态 - 第二季度铝的实际LME价格为2660美元/吨，预计未来三个月将回落至2450美元/吨[17] - 第二季度铝的美国中西部溢价为660美元/吨，预计未来一个月将回落至605美元/吨[17] - 第二季度铝土矿价格指数约为330美元/吨，占伦敦金属交易所(LME)价格的14%[4] 生产与运营 - 2022年预计出货量为425,500吨，全年目标为790,000吨[26] - 2022年Hawesville铝冶炼厂的生产能力为250千吨，目前处于停产状态[37] - 2022年Iceland Grundartangi铝冶炼厂的生产能力为320千吨，当前运营率为100%[37] - Vlissingen工厂位于荷兰，产能为150千吨，运营率为100%[38] 未来展望 - 预计2022财年增值产品总产量为430千吨，其中Sebree铸锭155千吨，Mt. Holly铸锭110千吨，Grundartangi初级铸造合金60千吨，低碳金属105千吨[40] - 低碳铝铸锭扩建项目将在冰岛的Grundartangi生产150千吨Natur-AlTM和60千吨初级铸造合金，以满足欧盟市场需求[41] - 欧洲市场每年短缺约100万千吨铸锭，预计2022至2023年将有超过20台新压机上线，年消费增长预计为5%[42] 投资与财务 - 2022年现金流预测中，利息支出预计为$13百万，全年目标为$30百万[26] - 2022年资本支出预计为$15百万，全年目标为$20百万[26] - 公司流动性为$226百万，目标为$250-$300百万[35] - 该项目投资额为1.2亿美元，采用100%绿色融资，贷款期限为8年[42] 环境与政策 - 欧洲CBAM政策日益关注碳排放，建筑与汽车市场推动绿色金属需求[42] - Natur-AlTM铸锭的Scope 1、2和3排放预计低于每吨铝4吨CO2，低于行业平均水平的25%[41]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为8700万美元 净销售额和出货量分别增长14%和1% [6] - 第二季度LME平均价格为2900美元 现货价格约为2500美元 [6] - 公司通过运营现金流偿还了2000万美元的未偿还借款 季度末总流动性为226亿美元 [7] - 第二季度实现LME价格为3060美元/吨 比上一季度上涨300美元 [25] - 第二季度Indiana Hub电力价格平均为78美元/兆瓦时 比第一季度上涨近60% [25] - 第二季度焦炭和沥青价格继续上涨 实现价格分别上涨超过20% [26] - 第二季度资本支出为2600万美元 其中500万美元用于Mt Holly重启 1100万美元用于Grundartangi铸造厂 [27] - 预计第三季度EBITDA将比第二季度减少8000万至9000万美元 范围在负500万至正500万美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司预计2023年北美业务铸锭产量将增加约10000公吨 [17] - Grundartangi新冶炼厂已全面投产 新铸锭铸造厂建设按计划进行 预计2023年第四季度完工 [18] - 公司预计到2024年及以后 超过75%的产量将以P1020溢价出售 [9] - 由于能源价格高企 公司决定暂停Hawesville运营 预计第三季度将节省2000万至3000万美元EBITDA [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球铝供需预计将保持轻微赤字 这将推动本已短缺的铝库存进一步下降 [9] - 欧洲能源市场动荡 俄罗斯向欧洲大陆的天然气流量仅为历史平均水平的20% [10] - 第二季度Nord Pool能源价格平均约为120欧元/兆瓦时 比第一季度上涨约10欧元 [10] - 第三季度Nord Pool价格预计为90欧元/兆瓦时 [29] - 第二季度API氧化铝价格平均为370美元/吨 现货价格已降至330美元/吨 [19] - 第三季度预计实现氧化铝价格为470美元/吨 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在实施一系列成本节约措施 包括削减或推迟约1500万美元的资本项目 [34] - 公司正在探索减少Nord Pool披露波动性的措施 [11] - 公司已将2022年下半年大部分铝采购转向LME百分比合同 以降低风险 [19] - 公司预计电气化 可持续包装和可再生能源的长期宏观趋势将继续推动强劲的需求增长 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管短期市场环境更具挑战性 但长期宏观趋势将使铝成为可持续未来的重要组成部分 [33] - 公司认为其资产组合处于良好状态 能够继续执行长期战略 [37] - 公司预计通胀削减法案将对铝行业产生积极影响 包括可再生能源补贴和电动汽车补贴 [46][47][48] 其他重要信息 - 公司任命Jerry Bialek为新任首席财务官 [5] - 公司签订了具有约束力的销售协议 以3000万美元出售Mt Holly商业园区的剩余部分 [8] - 公司已对冲2022年剩余时间60%的Nord Pool敞口 平均价格为24欧元 2023年已对冲80% 平均价格为30欧元 [12] - 冰岛的物理能源市场供应情况比欧洲其他地区好得多 水库处于或高于平均水平 [13] 问答环节所有的提问和回答 问题: 在当前环境下 是否会有其他类似Hawesville的行动 - 公司认为已采取必要行动 能够继续在当前足迹内运营 剩余资产继续以或接近100%的产能运行 拥有优秀的员工队伍 更高效的运营技术 价值增加的铸造厂 以及良好的盈利记录 [37] 问题: 2022年下半年氧化铝定价结构 - 2022年下半年约60%为LME挂钩 25%为API挂钩 15%为固定价格 [38] 问题: Sebree资产与Hawesville的区别 - Sebree的能源消耗较低 拥有价值增加的铸造厂 历史表现良好 能够持续盈利 [40][41][42] 问题: Mt Holly的电力价格情况 - Mt Holly的电力合同是基于服务成本的 部分能源是固定的 部分受能源供应商燃料成本影响 总体混合价格仍低于肯塔基和其他地区的价格 [44] 问题: 通胀削减法案对公司的潜在影响 - 公司认为该法案将产生积极影响 包括可再生能源补贴 电动汽车补贴 以及关键矿产供应链支持 [46][47][48] 问题: 是否考虑关闭对冲头寸 - 大多数对冲将在年底到期 2024年及以后将没有Nord Pool敞口 [52][63] 问题: 欧洲电力价格和需求前景 - 公司尚未看到实际订单需求下降 欧洲天然气储存水平目前高于5年平均水平 [64] 问题: 对冲量的变化原因 - 对冲量下降主要是由于假设Hawesville在整个期间停产 2024年LME对冲量小幅增加是为了对冲固定价格电力合同 [66][67] 问题: Sebree的电力价格承受能力 - 公司不提供单个资产的指导 但强调其成本纪律和早期行动的历史 [71] 问题: 与重要客户签订长期合同的可行性 - 公司认为美国铝市场仍然最短缺 随着国内供应链重建 铝将成为重要组成部分 公司致力于服务国内行业 [74] 问题: 通胀削减法案的具体利好 - 法案包括可再生能源补贴 电动汽车补贴 以及关键矿产支持 铝被定义为关键矿产 [75]

总净销售额变化 - 2022年第二季度总净销售额为8.566亿美元，2021年同期为5.28亿美元[10] - 2022年上半年总净销售额为16.102亿美元，2021年同期为5.28亿美元[10] 净利润变化 - 2022年第二季度净利润为3740万美元，2021年同期净亏损3510万美元[10] - 2022年上半年净利润为5510万美元，2021年同期净亏损1.751亿美元[12] 现金及现金等价物变化 - 2022年6月30日现金及现金等价物为3000万美元，2021年12月31日为2900万美元[15] 应收账款净额变化 - 2022年6月30日应收账款净额为1.221亿美元，2021年12月31日为8060万美元[15] 存货变化 - 2022年6月30日存货为4.159亿美元，2021年12月31日为4.256亿美元[15] - 截至2022年6月30日，原材料库存7970万美元，在产品库存7160万美元，产成品库存4800万美元，运营及其他物资库存2.166亿美元，总库存4.159亿美元；2021年12月31日总库存4.256亿美元[80] 总资产变化 - 2022年6月30日总资产为15.85亿美元，2021年12月31日为15.699亿美元[15] 总负债变化 - 2022年6月30日总负债为11.06亿美元，2021年12月31日为11.489亿美元[15] 股东权益变化 - 2022年6月30日股东权益为4790万美元，2021年12月31日为4210万美元[15] - 2022年6月30日止三个月股东权益总额为4.79亿美元，2021年同期为3.704亿美元[23] - 2022年6月30日止六个月股东权益总额为4.79亿美元，2021年同期为3.71亿美元[23] 净收入变化 - 2022年上半年净收入为55100万美元，2021年同期净亏损为1.751亿美元[17] 经营活动净现金变化 - 2022年上半年经营活动提供的净现金为68600万美元，2021年同期使用的净现金为87900万美元[17] 投资活动净现金变化 - 2022年上半年投资活动使用的净现金为5.17亿美元，2021年同期为2.59亿美元[17] 融资活动净现金变化 - 2022年上半年融资活动使用的净现金为2.51亿美元，2021年同期提供的净现金为3.97亿美元[17] 现金、现金等价物和受限现金期末余额变化 - 2022年上半年现金、现金等价物和受限现金期末余额为3.25亿美元，2021年同期为1.02亿美元[17] 支付利息变化 - 2022年上半年支付利息1.31亿美元，2021年同期为2.57亿美元[20] 支付税款变化 - 2022年上半年支付税款1200万美元，2021年同期为0[20] 非现金投资活动资本支出变化 - 2022年上半年非现金投资活动中资本支出为2600万美元，2021年同期为2800万美元[20] 子公司停产情况 - 2022年6月22日，公司子公司CAKY因市场条件临时停产Hawesville铝冶炼厂，已完全停产并计划市场允许时重启[27] - 2022年6月22日，公司子公司CAKY宣布暂时停产Hawesville铝冶炼厂，已完全停产并计划在市场允许时重启[27] 资产减值损失及相关费用 - Hawesville资产组因不可回收确认1.594亿美元减值损失，资产组减记至1500万美元公允价值，二季度确认820万美元应计工资和遣散费[28] 股东持股情况 - 截至2022年6月30日，Glencore实益拥有公司42.9%的流通普通股，完全摊薄后为46.3%，并持有所有A类可转换优先股[30] 与Glencore业务数据 - 2022年和2021年第二季度，公司分别约57%和58%的合并净销售额来自Glencore[33] - 2022年第二季度和上半年，公司向Glencore销售氧化铝的收入均为1390万美元；2021年对应数据均为1140万美元[35] - 2022年和2021年第二季度，公司向Glencore的净销售额分别为4.835亿和3.064亿美元；上半年分别为9.166亿和5.747亿美元[38] - 2022年和2021年第二季度，公司从Glencore的采购额分别为1.728亿和7950万美元；上半年分别为2.273亿和1.518亿美元[38] 不同市场净销售额 - 2022年第二季度和上半年，美国市场净销售额分别为5.834亿和10.895亿美元，冰岛市场分别为2.732亿和5.207亿美元[39] 资产和负债公允价值计量 - 截至2022年6月30日，公司资产的公允价值计量中，现金等价物为380万美元，信托资产为100万美元，衍生工具为1.753亿美元；负债中衍生工具为6930万美元[47] - 截至2022年6月30日，公司资产的公允价值总计1.801亿美元，负债的公允价值总计6930万美元；截至2021年12月31日，资产公允价值总计5710万美元，负债公允价值总计1.462亿美元[47] Level 3资产和负债估值折现率 - Level 3资产和负债估值使用的重要不可观察输入项的折现率净值为8.58%[50] 预计工厂产量 - 截至2022年6月30日，预计霍斯维尔工厂每月产量为14,000公吨/月[50] LME金融合约数据 - 2022年第二季度，LME金融合约转入Level 3的金额为160万美元[54] - 2022年第二季度，LME金融合约未实现损益变动为1290万美元[54] - 2021年第二季度，LME金融合约未实现损益变动为 - 1160万美元[54] - 2022年上半年，LME金融合约转入Level 3的金额为160万美元，转出0.2百万美元[57] - 2022年上半年，LME金融合约未实现损益变动为380万美元[57] - 2021年上半年，LME金融合约未实现损益变动为 - 2030万美元[57] - 截至2022年6月30日，LME金融合约Level 3资产余额为160万美元[54] - 截至2022年6月30日，LME金融合约Level 3负债余额为 - 380万美元[54] - 2022年第二季度，LME金融合约Level 3资产转入160万美元[54] - 2022年上半年，LME金融合约Level 3资产转入160万美元[57] - 2022年上半年，LME金融合约Level 3负债转入 - 250万美元[57] - 2021年第二季度，Nord Pool互换Level 3资产转入150万美元[54] - 2021年上半年，Nord Pool互换Level 3资产转入150万美元[57] 霍斯维尔冶炼厂资产账面价值减记 - 2022年6月22日宣布削减霍斯维尔冶炼厂运营，该资产组账面价值减记至1500万美元[56][57] - 2022年6月22日宣布削减Hawesville冶炼厂运营，该资产组账面价值减记至1500万美元[57] 霍斯维尔资产组非经常性公允价值计量 - 霍斯维尔资产组非经常性公允价值计量采用市场法，可比交易下公允价值为1500万美元[59] 每股收益变化 - 2022年Q2基本每股收益为0.38美元，摊薄后每股收益为0.36美元；2021年Q2基本每股收益为 - 0.39美元，摊薄后每股收益为 - 0.39美元[63] - 2022年上半年基本每股收益为0.57美元，摊薄后每股收益为0.54美元；2021年上半年基本每股收益为 - 1.94美元，摊薄后每股收益为 - 1.94美元[63] 普通股和优先股发行及流通情况 - 截至2022年6月30日，公司已发行普通股98,456,895股，流通股91,270,374股；截至2021年12月31日，已发行普通股98,418,132股，流通股91,231,611股[65] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司授权发行优先股5,000,000股；2022年6月30日和2021年12月31日，A类可转换优先股分别为58,376股和58,542股[67][68] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，A类可转换优先股分别有58,376股和58,542股流通在外[68] 普通股回购计划 - 2011年公司董事会授权6000万美元普通股回购计划，2015年第一季度增加7000万美元，授权回购总额达1.3亿美元[72] - 公司已回购7,186,521股普通股，总价8630万美元，截至2022年6月30日，回购计划剩余授权金额4370万美元[76] 所得税费用变化 - 2022年Q2所得税费用为4230万美元，2021年Q2所得税收益为4830万美元；2022年上半年所得税费用为4400万美元，2021年上半年所得税收益为5060万美元[77] 总债务变化 - 截至2022年6月30日，公司总债务为42760万美元，较2021年12月31日的45120万美元有所下降[83] 债券及信贷工具利率 - 2022年6月30日，Hancock County工业收益债券利率为1.05%，美国循环信贷工具利率为5.50%，冰岛循环信贷工具利率为4.68%，另一项利率为4.53%[83] 票据发行及公允价值 - 2021年4月，公司发行2.5亿美元7.5%的2028年到期高级有担保票据，净收益2.452亿美元，截至2022年6月30日，估计公允价值为2.257亿美元[84][85] - 2021年4月，公司完成8630万美元2028年到期可转换高级票据私募发行，净收益8370万美元，初始转换率为每1000美元本金兑换53.3547股普通股，截至2022年6月30日，估计公允价值为6620万美元[86][87][90] 美国循环信贷工具修订情况 - 2022年6月14日，公司修订美国循环信贷工具，借款能力增至2.5亿美元，包括1.5亿美元信用证子额度，截至6月30日，未偿还借款1500万美元，未偿还信用证8440万美元，净借款可用性1.506亿美元[91][92][93] 冰岛循环信贷工具情况 - 截至2022年6月30日，冰岛循环信贷工具未偿还借款3500万美元，信贷额度8000万美元，净借款可用性4500万美元[94][95] Grundartangi铸造厂设施借款情况 - 截至2022年6月30日，Grundartangi铸造厂设施未偿还借款4000万美元，还款从2024年7月开始，按季度等额偿还本金的1.739%，剩余60%本金在2029年12月前还清[96] 担保债券工具情况 - 2022年6月，公司签订担保债券工具，截至6月30日，已发行担保债券总计660万美元[98] 诉讼案相关负债 - 2009年诉讼案，公司同意在十年内向信托支付2300万美元，截至2022年6月30日，200万美元计入其他流动负债，650万美元计入其他负债[101] 与PBGC和解协议缴款情况 - 2013年与PBGC达成和解协议，原需额外缴款1740万美元，2021年10月修订协议，从2022年11月30日起四年内每年缴款约240万美元，总计约960万美元[102] 供电协议情况 - 塞布雷与肯纳吉的供电协议有效期至2023年12月，与法国电力公司的协议有效期至2023年5月，法国电力公司将于2023年5月31日终止合同，公司正与其他公司商讨替代事宜[105] - 霍利山与桑蒂库珀的供电协议有效期从2021年4月1日至2023年12月，可满足其100%电力需求，预计使产量提升至满产的75%[106] - 格伦达坦吉与多家公司有总计约545兆瓦的购电协议，有效期从2026年至2036年（可延期），2024 - 2026年兰德斯维尔京将增供电力至182兆瓦[107] 员工工会代表情况 - 公司约64%的员工由工会代表，格伦达坦吉约88%、弗利辛根100%、美国员工约54%由工会代表[108][109][111] 或有债务情况 - 截至2022年6月30日，或有债务本金和应计利息为2880万美元，由衍生资产全额抵消，预计协议期内无需支付[112] 累计其他综合损失变化 - 截至2022年6月30日，累计其他综合损失为8090万美元，较2021年12月31日的8230万美元有所减少[113] 设定受益计划负债及金融工具未实现收益 - 2022年6月30日，设定受益计划负债为8260万美元，金融工具未实现收益为170万美元[116] 净定期福利成本变化 - 2022年第二季度，净定期福利成本为 - 120万美元，2021年同期为 - 70万美元[119] 金融销售合同及掉期合同情况 - 截至2022年6月30日，公司有109,566吨伦敦金属交易所远期金融销售合同、97,500吨中西部溢价远期金融销售合同和3,277吨固定换浮动掉期合同[120]

产品价格变化 - 2022年第一季度，LME原铝平均价格为3267美元/吨，2021年为2475美元/吨，2020年为1702美元/吨；MWP平均价格为794美元/吨，2021年为581美元/吨，2020年为267美元/吨；EDPP平均价格为489美元/吨，2021年为272美元/吨，2020年为126美元/吨[124] 工厂容量需求成本变化 - 2022年6月1日后，公司Hawesville和Sebree工厂预计每季度的联合容量需求成本约为1150万美元，而截至2022年3月31日的四个季度，这两个工厂的平均联合容量需求成本为每季度40万美元[128] 财务关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为7.536亿美元，2021年第四季度为6.591亿美元，2021年第一季度为4.44亿美元[129] - 2022年第一季度毛利润为9320万美元，2021年第四季度为6940万美元，2021年第一季度亏损2070万美元[129] - 2022年第一季度净利润为1770万美元，2021年第四季度为6040万美元，2021年第一季度亏损1.4亿美元[129] - 2022年第一季度基本和摊薄后每股收益均为0.18美元，2021年第四季度分别为0.62美元和0.59美元，2021年第一季度均亏损1.55美元[129] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为1170万美元，2021年第四季度为1860万美元，2021年第一季度为1610万美元[136] - 2022年第一季度远期和衍生品合约净亏损5670万美元，2021年第四季度净收益2680万美元，2021年第一季度净亏损9810万美元[138] - 2022年第一季度所得税费用为170万美元，2021年第四季度为1320万美元，2021年第一季度所得税收益为230万美元[140] - 2022年第一季度经营活动提供净现金3740万美元，2021年同期使用净现金4980万美元；投资活动使用净现金2600万美元，2021年同期为740万美元；融资活动使用净现金390万美元，2021年同期提供净现金40万美元；现金及等价物和受限现金增加750万美元，2021年同期减少5680万美元[145] - 截至2022年3月31日，公司和担保子公司合并后流动资产为4.559亿美元，非流动资产为8.821亿美元，流动负债为4.099亿美元，非流动负债为5.504亿美元；前三个月净销售额为5.061亿美元，毛利润为7200万美元，税前亏损为2290万美元，净利润为1770万美元[162] 公司流动性情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物约为2660万美元，循环信贷安排下未使用额度为1.277亿美元，总流动性约为1.543亿美元[143] 信贷额度情况 - 美国循环信贷额度为2.2亿美元，其中信用证子额度为1.1亿美元，2023年5月到期；冰岛循环信贷额度为8000万美元，2024年11月到期[149][150] - 截至2022年3月31日，美国循环信贷额度借款基数为2.2亿美元，借款3530万美元，未偿还信用证1.021亿美元；冰岛循环信贷额度借款基数为8000万美元，未偿还借款3500万美元；信贷额度净可用资金为1.277亿美元[151][152] 贷款及票据情况 - 2021年11月2日，Grundartangi与Arion Bank hf签订1.3亿美元定期贷款协议用于铸造厂项目，2029年12月到期，截至2022年3月31日，已借款4000万美元，本金按季度等额偿还，比例为1.739% [154] - 2021年4月，公司发行2.5亿美元2028年到期高级有担保票据，年利率7.5%；发行8630万美元2028年到期可转换票据，年利率2.75% [156][159] 或有债务情况 - 截至2022年3月31日，或有债务本金和应计利息为2840万美元，由衍生资产全额抵消，或有债务支付取决于LME原铝价格和Hawesville工厂运营水平，协议2028年到期[163][165] 养老金缴款情况 - 2021年10月，公司修订PBGC和解协议，取消延期机制，同意从2022年11月30日至2025年11月30日每年向设定受益养老金计划缴款约240万美元，共计约960万美元[166] 关税政策情况 - 2018年3月23日，美国对进口原铝产品征收10%关税，除澳大利亚、加拿大和墨西哥进口产品外，阿根廷每年配额16.9万公吨、欧盟前1.8万公吨和英国前900公吨进口产品免税[167] 股票回购计划情况 - 公司董事会批准的1.3亿美元普通股回购计划，截至2022年3月31日，剩余4370万美元额度[171] 退休人员医疗福利诉讼和解情况 - 公司就退休人员医疗福利诉讼达成和解，需在十年内向信托支付2300万美元，2017年9月已支付500万美元，后续九年每年支付200万美元，截至2022年3月31日，其他流动负债为200万美元，其他负债为630万美元[174] 资本支出情况 - 2022年第一季度资本支出为540万美元，不包括与Mt. Holly重启项目相关的1020万美元和与Grundartangi铸造厂项目相关的330万美元，预计2022年总资本支出约为4000万美元[177] 工厂电力价格挂钩情况 - Grundartangi约30%的电力需求价格与Nord Pool电力市场的市场价格挂钩[181] 工厂电力负荷及使用量情况 - Hawesville、Sebree、Mt. Holly和Grundartangi的预期平均负荷分别为482兆瓦、385兆瓦、400兆瓦和537兆瓦，总负荷为1804兆瓦[186] - 上述四个工厂季度预计电力使用量分别为1055580兆瓦时、843150兆瓦时、876000兆瓦时和1176030兆瓦时，总计3950760兆瓦时[186] - 每兆瓦时价格增减1美元，上述四个工厂季度成本影响分别为110万美元、80万美元、90万美元和120万美元，总计400万美元[186] - 上述四个工厂年度预计电力使用量分别为4222320兆瓦时、3372600兆瓦时、3504000兆瓦时和4704120兆瓦时，总计15803040兆瓦时[186] - 每兆瓦时价格增减1美元，上述四个工厂年度成本影响分别为420万美元、340万美元、350万美元和470万美元，总计1580万美元[186] 合同公允价值情况 - 截至2022年3月31日，商品合同资产公允价值为8470万美元，假设市场价格不利变动10%，价值变为7240万美元[192] - 截至2022年3月31日，商品合同负债公允价值为22000万美元，假设市场价格不利变动10%，价值变为27340万美元；外汇合同公允价值为350万美元，假设市场价格不利变动10%，价值变为890万美元，总计28230万美元[194]

业绩总结 - 第一季度净销售额环比增长14%[4] - 第一季度调整后EBITDA为1.055亿美元[4] - 第一季度实际净收入为1,730万美元，调整后净收入为6,070万美元[34] - 每股收益为0.18美元[12] - 第一季度发货量为211,411吨，较上一季度增长5%[12] - 预计Q2调整后EBITDA在1.20亿至1.30亿美元之间[25] 用户数据与市场动态 - 全球铝供应缺口约为100万吨，库存水平为2005年以来最低[4] - LME铝价约为3100美元/吨，创历史新高[4] - 美国中西部溢价约为870美元/吨，欧洲关税支付溢价约为610美元/吨[4] - 预计2022年增值产品总产量为465,000吨[49] - 欧洲市场每年短缺约100万吨铸锭，预计2022至2023年将有超过20台新压机上线[51] 未来展望与成本预期 - 预计2022年和2023年将分别有60%和80%的电力市场对冲，价格显著低于市场水平[4] - 预计Q2的电力成本为每兆瓦时120美元，日内现货价格为170美元[25] - 预计Q2的铝土矿价格为每吨415美元，预计滞后价格为370美元[25] - 预计Q2的焦炭价格为每吨675美元，季度滞后价格为700美元[25] 新产品与技术研发 - 低碳铝铸锭扩建项目将在冰岛Grundartangi生产150,000吨Natur-Al™和60,000吨增量初级铸造合金[50] - Natur-Al™产品使用100%可再生能源生产，预计Scope 1、2和3的二氧化碳排放量低于每吨铝4吨[50] - 该项目投资额为1.2亿美元，采用100%绿色融资，贷款期限为8年[51] 资本支出与流动性 - 预计2022年资本支出为3,000万至3,500万美元[26] - 总流动性增加5400万美元，现金余额为2700万美元[12] - 预计2022年利息支出预计为3,000万美元，折旧和摊销预计为8,000万至9,000万美元[38] 负面信息与风险 - 第一季度运营成本反映了推迟的主要维护和铝电解槽重衬，预计将在第二季度发生[4] - 预计Q2的税收影响为约1,000万美元，已实现的对冲损失为2,500万至2,000万美元[25]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后EBITDA达到创纪录的1.05亿美元，环比增长30% [6] - 第一季度净销售额环比增长14% [6] - 第一季度发货量环比增长5%，达到自2015年以来的最高水平 [7] - 第一季度流动性（可用现金和信贷额度）为1.54亿美元，环比增加5400万美元 [23] - 第一季度资本支出为2600万美元，其中1000万美元用于Mt Holly重启项目，1000万美元用于Grundartangi铸造厂项目 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - Mt Holly和Hawesville的扩建项目基本完成，预计第二季度将增加约1万吨的产量 [7] - Grundartangi因电力削减导致第一季度发货量减少约3000吨，但电力削减已于本月结束，预计5月恢复满负荷生产 [8] - 美国市场发货量增加超过1.3万吨，尽管供应链压力导致部分维护项目推迟 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球铝市场预计2022年将保持超过100万吨的短缺，美国和欧洲市场分别预计短缺430万吨和370万吨 [12] - 欧洲能源价格持续高企，预计到2024年仍将保持在每兆瓦时250美元以上 [14] - 欧洲和美国的区域溢价分别达到创纪录的每吨610美元和870美元 [14] - 第一季度LME铝价平均为每吨3270美元，第二季度至今保持相同水平 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定推进Sebree和Mt Holly的瓶颈消除项目，预计2023年及以后将增加超过1万吨的产能 [17] - 2022年投资性资本支出预计为1000万美元，主要用于Sebree和Mt Holly的瓶颈消除项目 [34] - 公司预计将在2022年下半年达到净债务和流动性的目标水平 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球铝市场短缺将继续，尤其是美国和欧洲市场 [12] - 中国铝冶炼厂重启产能，但西方生产增长几乎停滞 [13] - 美国市场需求强劲，预计将超过欧洲市场 [16] - 能源价格上升，尤其是美国天然气和煤炭价格上涨，预计第二季度美国能源价格将上涨每兆瓦时25美元 [18] 其他重要信息 - 第一季度运营成本节省1500万美元，主要由于维护项目和Grundartangi的电解槽重建推迟 [26] - 第二季度预计运营费用将增加2500万至3500万美元，主要由于第一季度推迟的维护和电解槽重建项目 [30] - 第二季度预计调整后EBITDA为1.2亿至1.3亿美元，环比增加1500万至2500万美元 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 中国铝市场的重启和出口风险 [36] - 中国铝冶炼厂重启产能符合预期，尚未看到出口压力 [37][38] - 欧洲能源价格高企，预计未来几年不会有新的产能增加 [39] 问题: 第二季度及下半年的市场展望 [40] - 冰岛电力中断已结束，Grundartangi将恢复满负荷生产 [41] - 欧洲和美国能源价格上涨，但铝价下跌将部分抵消成本上升 [41] 问题: 第一季度推迟的运营费用和第二季度的预期 [43] - 第一季度推迟的运营费用包括美国维护项目和冰岛电解槽重建，总计1500万美元 [44] - 第二季度运营费用预计增加3000万美元，包括第一季度推迟的1500万美元和第二季度的1500万美元 [45][46] 问题: 冰岛电力市场与欧洲价格的联系 [53] - 冰岛电力70%与LME挂钩，30%与Nord Pool挂钩 [54] - Nord Pool价格受欧洲天然气价格影响，但涨幅不及欧洲大陆 [55] 问题: 库存水平和M&A计划 [60] - 库存水平紧张，反映在区域溢价上 [62] - 公司关注美国和欧洲市场的有机增长和潜在并购机会，但尚无具体目标 [64] 问题: 美国电力合同重置 [65] - 美国电力容量价格重置，预计第二季度增加400万美元，第三季度增加800万美元 [66][67] - 电力成本增加4500万美元，其中400万美元为容量费用 [71]