UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q Title of each class: Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered: Common Stock, $0.01 par value per share CENX Nasdaq Stock Market LLC (Nasdaq Global Select Market) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition p ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q Title of each class: Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered: Common Stock, $0.01 par value per share CENX Nasdaq Stock Market LLC (Nasdaq Global Select Market) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition ...

业绩总结 - 第一季度净销售额环比增长14%[4] - 第一季度调整后EBITDA为1.055亿美元[4] - 第一季度实际净收入为1,730万美元，调整后净收入为6,070万美元[34] - 每股收益为0.18美元[12] - 第一季度发货量为211,411吨，较上一季度增长5%[12] - 预计Q2调整后EBITDA在1.20亿至1.30亿美元之间[25] 用户数据与市场动态 - 全球铝供应缺口约为100万吨，库存水平为2005年以来最低[4] - LME铝价约为3100美元/吨，创历史新高[4] - 美国中西部溢价约为870美元/吨，欧洲关税支付溢价约为610美元/吨[4] - 预计2022年增值产品总产量为465,000吨[49] - 欧洲市场每年短缺约100万吨铸锭，预计2022至2023年将有超过20台新压机上线[51] 未来展望与成本预期 - 预计2022年和2023年将分别有60%和80%的电力市场对冲，价格显著低于市场水平[4] - 预计Q2的电力成本为每兆瓦时120美元，日内现货价格为170美元[25] - 预计Q2的铝土矿价格为每吨415美元，预计滞后价格为370美元[25] - 预计Q2的焦炭价格为每吨675美元，季度滞后价格为700美元[25] 新产品与技术研发 - 低碳铝铸锭扩建项目将在冰岛Grundartangi生产150,000吨Natur-Al™和60,000吨增量初级铸造合金[50] - Natur-Al™产品使用100%可再生能源生产，预计Scope 1、2和3的二氧化碳排放量低于每吨铝4吨[50] - 该项目投资额为1.2亿美元，采用100%绿色融资，贷款期限为8年[51] 资本支出与流动性 - 预计2022年资本支出为3,000万至3,500万美元[26] - 总流动性增加5400万美元，现金余额为2700万美元[12] - 预计2022年利息支出预计为3,000万美元，折旧和摊销预计为8,000万至9,000万美元[38] 负面信息与风险 - 第一季度运营成本反映了推迟的主要维护和铝电解槽重衬，预计将在第二季度发生[4] - 预计Q2的税收影响为约1,000万美元，已实现的对冲损失为2,500万至2,000万美元[25]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后EBITDA达到创纪录的1.05亿美元，环比增长30% [6] - 第一季度净销售额环比增长14% [6] - 第一季度发货量环比增长5%，达到自2015年以来的最高水平 [7] - 第一季度流动性（可用现金和信贷额度）为1.54亿美元，环比增加5400万美元 [23] - 第一季度资本支出为2600万美元，其中1000万美元用于Mt Holly重启项目，1000万美元用于Grundartangi铸造厂项目 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - Mt Holly和Hawesville的扩建项目基本完成，预计第二季度将增加约1万吨的产量 [7] - Grundartangi因电力削减导致第一季度发货量减少约3000吨，但电力削减已于本月结束，预计5月恢复满负荷生产 [8] - 美国市场发货量增加超过1.3万吨，尽管供应链压力导致部分维护项目推迟 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球铝市场预计2022年将保持超过100万吨的短缺，美国和欧洲市场分别预计短缺430万吨和370万吨 [12] - 欧洲能源价格持续高企，预计到2024年仍将保持在每兆瓦时250美元以上 [14] - 欧洲和美国的区域溢价分别达到创纪录的每吨610美元和870美元 [14] - 第一季度LME铝价平均为每吨3270美元，第二季度至今保持相同水平 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定推进Sebree和Mt Holly的瓶颈消除项目，预计2023年及以后将增加超过1万吨的产能 [17] - 2022年投资性资本支出预计为1000万美元，主要用于Sebree和Mt Holly的瓶颈消除项目 [34] - 公司预计将在2022年下半年达到净债务和流动性的目标水平 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球铝市场短缺将继续，尤其是美国和欧洲市场 [12] - 中国铝冶炼厂重启产能，但西方生产增长几乎停滞 [13] - 美国市场需求强劲，预计将超过欧洲市场 [16] - 能源价格上升，尤其是美国天然气和煤炭价格上涨，预计第二季度美国能源价格将上涨每兆瓦时25美元 [18] 其他重要信息 - 第一季度运营成本节省1500万美元，主要由于维护项目和Grundartangi的电解槽重建推迟 [26] - 第二季度预计运营费用将增加2500万至3500万美元，主要由于第一季度推迟的维护和电解槽重建项目 [30] - 第二季度预计调整后EBITDA为1.2亿至1.3亿美元，环比增加1500万至2500万美元 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 中国铝市场的重启和出口风险 [36] - 中国铝冶炼厂重启产能符合预期，尚未看到出口压力 [37][38] - 欧洲能源价格高企，预计未来几年不会有新的产能增加 [39] 问题: 第二季度及下半年的市场展望 [40] - 冰岛电力中断已结束，Grundartangi将恢复满负荷生产 [41] - 欧洲和美国能源价格上涨，但铝价下跌将部分抵消成本上升 [41] 问题: 第一季度推迟的运营费用和第二季度的预期 [43] - 第一季度推迟的运营费用包括美国维护项目和冰岛电解槽重建，总计1500万美元 [44] - 第二季度运营费用预计增加3000万美元，包括第一季度推迟的1500万美元和第二季度的1500万美元 [45][46] 问题: 冰岛电力市场与欧洲价格的联系 [53] - 冰岛电力70%与LME挂钩，30%与Nord Pool挂钩 [54] - Nord Pool价格受欧洲天然气价格影响，但涨幅不及欧洲大陆 [55] 问题: 库存水平和M&A计划 [60] - 库存水平紧张，反映在区域溢价上 [62] - 公司关注美国和欧洲市场的有机增长和潜在并购机会，但尚无具体目标 [64] 问题: 美国电力合同重置 [65] - 美国电力容量价格重置，预计第二季度增加400万美元，第三季度增加800万美元 [66][67] - 电力成本增加4500万美元，其中400万美元为容量费用 [71]

业绩总结 - 2021年第四季度发货量为200,961吨，净销售额为6.59亿美元，净收入为600万美元，每股收益为0.59美元[12] - 调整后EBITDA在2021年第四季度为8200万美元，较2021年第三季度的7000万美元增长[12] - 2022年预计发货量为885,000吨，较2021年的783,000吨增长13%[16] - Q4实际调整后的EBITDA为$82百万，滞后LME和交付溢价为$15-20百万[18] - Q1调整后的EBITDA预计在$90-100百万之间[18] 用户数据与市场趋势 - LME铝价约为3,300美元/吨，美国中西部溢价约为815美元/吨，欧洲关税后溢价约为465美元/吨[3] - 2021年铝供应缺口约为160万吨，为2008年以来最低库存水平[3] - 预计2022至2023年将有超过20台新压机投入使用，年消费增长预计为5%[42] - 欧洲市场每年短缺约100万吨铝锭[42] 未来展望与资本支出 - 2022年资本支出预计为3000万至3500万美元，较2021年的2100万美元有所增加[16] - 预计2022年利息支出约为3000万美元，税收支出预计低于500万美元[16] - 公司的流动性目标为$250-$300百万，净债务目标为$300百万[20] 新产品与技术研发 - Grundartangi铸造厂扩建项目已完全融资，预计将提供未来增长机会[3] - 低碳铝锭铸造厂扩建项目将生产150,000吨Natur-Al™和60,000吨增量初级铸造合金，以满足欧盟市场需求[41] - Natur-Al™铝锭的Scope 1、2和3排放预计低于4吨CO2每吨铝，低于行业平均水平的25%[41] 负面信息与风险 - 预计Q1对冲影响为-$25至-$20百万，税务影响约为-$5百万[18] - 2022年铝土矿价格对LME的影响约为40%，API约为50%[32] - 预计LME价格每变动$100/MT将影响年EBITDA约$62百万[33] 其他新策略与市场扩张 - Mt. Holly铝冶炼厂的生产能力提升至75%，Hawesville铝冶炼厂的生产能力提升至80%[3] - 公司的铝冶炼厂总产能为1,020 kMT，当前运营率为90%[37] - Nord Pool电力市场的日内现货价格约为$85/MWh[18] - 建筑与建筑以及汽车终端市场正在推动对绿色金属的需求[42] - 欧洲挤压市场需要新的绿色来源以防止碳泄漏[42]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度调整后EBITDA为8220万美元，创近7年最高季度业绩 [13] - 2021年第四季度调整后净利润为1720万美元，每股收益017美元 [26] - 2021年第四季度全球出货量环比增长3%，主要受Mt Holly重启项目推动 [25] - 2021年第四季度净销售额环比增长13%，主要受LME价格和交付溢价上涨推动 [25] - 2021年第四季度现金从5800万美元降至2900万美元，主要用于资本支出和债券利息支付 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - Mt Holly重启项目接近完成，预计2022年产量将达到16万公吨 [11] - Grundartangi的billet casthouse项目按计划进行，2021年与Hammerer Industries签订了15万公吨Natur-Al的多年供应合同 [12] - 2022年预计出货量将比2021年增加10万公吨，主要受Hawesville和Mt Holly重启项目推动 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年美国和欧洲市场合计短缺超过700万公吨，预计2022年将增至近800万公吨 [14] - 欧洲过去6个月因能源价格高企减产超过75万公吨，预计2023年能源价格仍将保持高位 [15] - 中国2021年因能源双控和洪水等因素减产超过300万公吨，预计2022年仍将短缺约150万公吨 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过重启和再投资项目增加产能，预计2022年出货量将比2021年增加10万公吨 [10] - 公司计划通过扩展高附加值产品线（如billet、High Purity、Natur-Al等）来提升市场竞争力 [43] - 公司计划在2022年实现自由现金流，并逐步偿还循环信贷额度，目标净债务为3亿美元，流动性目标为25亿至3亿美元 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前铝市场供需紧张，价格处于历史高位，预计2022年全球铝需求增长25%至35% [18] - 管理层预计2022年第一季度EBITDA将比第四季度增加1000万至2000万美元，达到9000万至1亿美元 [38] - 管理层认为公司在当前市场环境下具有显著的盈利潜力，预计2022年将实现强劲的自由现金流 [45] 其他重要信息 - 公司于2022年2月16日遭受勒索软件攻击，但生产和财务系统未受重大影响，预计将按时提交10-K报表 [6][7] - 公司CFO Craig Conti将于月底离职 [50] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2022年第一季度展望中的alumina价格和hedge变化 - 2022年alumina价格hedge结构发生变化，50%基于API定价，而2021年为10% [52][55] - 公司表示会根据市场价格和合同条款选择最有利的定价方式 [53][54] 问题: 关于自由现金流和Hawesville重启机会 - 公司预计2022年将实现强劲的自由现金流，并计划用于偿还债务和资本分配 [59] - Hawesville重启项目需要更多时间和资本投入，预计比之前的重启项目更昂贵 [63][64] 问题: 关于资本分配和股东回报 - 公司预计将在2022年下半年达到净债务和流动性目标，之后将考虑向股东返还资本 [69] - 公司计划优先考虑有机增长和并购机会，同时保持财务稳健 [65] 问题: 关于全球铝市场供需平衡 - 公司预计2022年全球铝市场短缺约150万至200万公吨，美国和欧洲市场短缺最为严重 [77] - 欧洲能源价格高企可能导致更多减产，进一步加剧供应紧张 [78] 问题: 关于hedge策略和股东回报 - 公司计划减少LME和Midwest premium的hedge，增加股东对价格波动的暴露 [85] - 公司认为当前市场环境有利于铝行业，但需保持财务稳健以应对潜在的市场波动 [83]

铝价波动与生产成本 - 铝价下跌可能导致公司减产或采取其他措施降低生产成本，包括推迟资本支出和维护成本，并实施裁员[80] - 2020年4月，LME铝价从年初的1772美元/吨下跌至1457美元/吨，受COVID-19疫情影响[94] - 铝价波动对公司运营结果影响显著，公司通过固定价格承诺和金融工具管理价格风险[32] 电力成本与供应风险 - 2021年，欧洲Nord Pool电力市场价格从1月的45.81欧元/兆瓦时上涨至12月的147.18欧元/兆瓦时[84] - 公司在美国的Hawesville和Sebree工厂的电力需求完全依赖市场化的电力合同，面临价格波动风险[83] - 2021年2月，美国极端天气导致肯塔基工厂电力价格上涨，影响公司第一季度业绩[84] - 公司依赖大量电力生产铝，电力供应中断可能导致生产减少或熔铝硬化，重启过程昂贵且耗时[87] - 电力是公司最大的运营成本，电价上涨可能对业务产生重大不利影响，尤其是铝价未能同步上涨时[171] 生产设施与产能 - 公司运营的铝冶炼厂接近峰值电流运行，部分高压设备故障可能影响生产[89] - 公司重启Mt. Holly冶炼厂的产能面临风险和不确定性，取决于市场条件和电力合同[103] - Mt. Holly冶炼厂重启项目计划将当前产量提升至满负荷产能的75%，但项目盈利性受铝价、原材料价格和溢价水平等市场假设影响[104][105] - Hawesville冶炼厂重启项目目标为恢复至年产量20万吨（80%产能），第五个电解槽的重建预计在未来几年内完成，具体取决于市场条件[106][107] - Grundartangi冶炼厂新建的15万吨坯料铸造厂预计2024年第一季度投产，项目融资涉及1.3亿美元的贷款[109][110] - 公司计划通过重启项目将Mt. Holly工厂的产能提升至75%，并预计在2022年下半年完成[57] 客户与市场风险 - 公司2021年74%的净销售额来自两大客户，预计2022年客户结构仍将集中在少数客户[119][120] - 公司面临全球铝市场竞争，许多竞争对手规模更大，财务和技术资源更丰富，可能获得政府补贴[91] - 公司主要客户集中，2021年60%的销售额来自Glencore，14%来自Southwire[33] 原材料与供应链风险 - 原材料成本上升和供应链中断可能对公司业务产生不利影响，尤其是依赖外部供应商的氧化铝、焦炭和沥青等关键材料[112][113] - 公司部分原材料和服务合同包含“照付不议”条款，可能限制公司在市场价格波动时的灵活性[116][118] - 公司与Concord Resources Ltd.签订了180,000吨/年的氧化铝供应合同，合同期限至2022年12月，价格与LME挂钩[37] - 公司与Concord Resources Ltd.签订了600,000吨/年的氧化铝供应合同，合同期限至2024年12月，价格包含固定、LME挂钩和API挂钩部分[37] - 公司与Glencore签订了140,000吨/年的氧化铝供应合同，合同期限至2022年6月30日，价格包含固定和API挂钩部分[37] 财务与债务风险 - 截至2021年12月31日，公司总债务约为4.512亿美元，包括2.5亿美元的2028年到期高级担保票据和8630万美元的2028年到期可转换票据[145] - 公司面临利率风险，现有债务和未来借款可能以浮动利率计息，利率上升可能增加债务服务成本[150] - 公司现有债务工具包含限制性条款，可能影响其获取流动性和业务增长的能力[151] - 公司依赖子公司间的资金转移来满足债务服务需求，子公司的运营结果和法律限制可能影响其支付能力[152] - 可转换票据的转换可能稀释股东权益，并对公司普通股的市场价格产生不利影响[154] 网络安全与信息系统风险 - 公司面临网络安全风险，2022年2月16日发现一起网络安全入侵事件，导致网络中断并影响部分系统[167] - 公司信息系统的中断或故障可能导致业务中断、成本增加和财务报告延迟[163] - 公司面临网络安全威胁，2022年2月16日的事件可能导致业务、财务状况和运营结果受到重大不利影响[168] 环境与法规风险 - 公司目前免费获得Grundartangi冶炼厂70%的排放配额，但未来法规变化可能导致配额成本上升[172] - 公司可能面临环境法规变化带来的额外成本，包括能源成本上升和“限额与交易”系统的成本[173] - 公司设施和运营受到各国法律法规的约束，包括环境法规，预计将继续投入大量资金用于合规[66] - 公司持续审查温室气体排放，并寻求减少运营对社区的影响，未来可能面临与气候变化相关的法规增加运营和合规成本[67] 劳动力与运营风险 - 公司63%的员工由工会代表，Grundartangi、Hawesville、Sebree和Vlissingen工厂的劳动合同分别于2024年、2022年、2026年和2023年到期[137] - 公司2021年在美国所有地点的员工流失率上升，劳动力成本增加，可能导致运营结果和财务状况受到重大不利影响[141] - 公司员工总数为2,512人，其中1,787人在美国，71人在荷兰，654人在冰岛[45] 资本项目与投资风险 - 公司资本项目的完成和预期收益的实现面临多种风险，包括市场、运营和监管因素[115] - 公司可能因收购活动面临整合风险和未实现预期收益的风险[188] 国际业务与汇率风险 - 国际业务面临政治、经济、法规和汇率风险，尤其是在冰岛和荷兰的运营[123][124] - 公司面临铝价、电力和外汇市场波动的风险，可能通过套期保值安排来管理风险，但无法保证这些活动能有效降低风险[135] 不可预测事件风险 - 不可预测事件（如自然灾害、供应链中断和网络攻击）可能中断公司运营并增加成本[126][127][133] 电力供应合同 - Grundartangi工厂的电力供应合同从161 MW增加到182 MW，以支持未来增长机会，合同期限至2026年12月31日[39] - 截至2021年12月31日，公司已通过金融合同锁定Grundartangi工厂60%和55%的Nord Pool电力需求价格，分别对应2022年和2023年[39] - Hawesville工厂的电力供应合同期限至2023年12月，价格基于市场价，合同自动逐年续约[41] - Sebree工厂的电力供应合同期限至2023年12月，价格基于市场价，合同自动逐年续约[42] - Mt. Holly工厂的电力供应合同期限至2023年12月，价格基于服务成本，支持工厂重启项目以恢复至75%的产能[43] 公司运营与战略 - 公司在美国和欧盟的铝生产设施靠近主要客户，提供短而可靠的供应链，节省运输成本，并在肯塔基州以熔融形式交付部分产品，节省铸造成本[61] - 公司在美国的Hawesville工厂是北美最大的高纯度铝生产商，四条生产线中有四条能够生产高纯度铝，主要用于国防和航空航天领域[62] - 公司在Sebree和Mt. Holly的铸造厂能够生产大量坯料、板材和其他高附加值产品，并在冰岛的Grundartangi铸造厂开始建设，以生产Natur-Al™坯料和其他高附加值产品[62] - 公司在肯塔基州的运营受益于市场化的电力合同，提供具有竞争力的电价[63] - 公司管理层在铝行业、金属和采矿领域以及大型复杂项目开发方面拥有丰富经验[64] - 公司拥有或有权使用与运营相关的多项知识产权，但业务不依赖于任何单一知识产权[69] - 公司通过其网站提供年度报告、季度报告、当前报告以及所有权报告等信息[70] 税务与财务优势 - 截至2021年12月31日，公司拥有约15.684亿美元的联邦净经营亏损结转，可用于抵消未来应税收入[186] - Glencore持有公司42.9%的普通股和全部A系列可转换优先股，2021年公司60%的销售额来自Glencore[191]

Glencore相关交易 - 截至2021年9月30日，Glencore及其关联方持有公司42.9%的普通股（完全稀释后为46.7%）[34] - 2021年第三季度，公司向Glencore的净销售额为3.506亿美元，占公司总净销售额的60.3%[37][38] - 2021年前九个月，公司向Glencore的净销售额为9.253亿美元，占公司总净销售额的59.6%[37][38] - 2021年第三季度，公司从Glencore购买原材料的总金额为7830万美元[37] - 2021年前九个月，公司从Glencore购买原材料的总金额为2.301亿美元[37] - 2021年第三季度，公司向Glencore销售氧化铝的收入为550万美元[40] - 2021年前九个月，公司向Glencore销售氧化铝的收入为1690万美元[40] - 2021年7月，公司与Glencore达成法律和解协议，记录了一笔400万美元的结算损失[42] 财务状况 - 截至2021年9月30日，公司持有的现金等价物为2650万美元[52] - 截至2021年9月30日，公司持有的衍生工具公允价值为4220万美元[52] - 2021年第三季度净亏损为5240万美元，每股亏损0.58美元[70] - 2021年前九个月净亏损为2.275亿美元，每股亏损2.52美元[70] - 2020年第三季度净亏损为5820万美元，每股亏损0.65美元[70] - 2020年前九个月净亏损为8780万美元，每股亏损0.98美元[70] - 公司2021年第三季度所得税费用为680万美元，较2020年同期的30万美元大幅增加，主要由于海外业务运营改善[88] - 公司2021年前九个月所得税收益为4380万美元，较2020年同期的160万美元大幅增加，主要由于第二季度确认了4980万美元的递延税资产[88] - 截至2021年9月30日，公司总库存为3.433亿美元，较2020年底的2.911亿美元增加17.9%[91] - 公司2021年9月30日的总债务为3.896亿美元，较2020年底的3.159亿美元增加23.3%[94] - 截至2021年9月30日，公司累计其他综合亏损（AOCL）为1.152亿美元，较2020年12月31日的1.188亿美元有所减少[141] 股票与股权 - 2021年9月30日，公司持有7,186,521股库存股，总购买价格为8630万美元[87] - 2021年9月30日，公司剩余股票回购授权金额为4370万美元[87] - 2021年前九个月，公司转换了315股A系列可转换优先股，发行了41,856股用于股票激励计划[82] - 2020年前九个月，公司转换了1,284股A系列可转换优先股，发行了170,784股用于股票激励计划[82] - 2021年9月30日，公司普通股发行数量为97,315,639股，流通数量为90,129,118股[76] - 2021年9月30日，公司A系列可转换优先股流通数量为63,274股[79] 债务与融资 - 公司2021年4月发行了2.5亿美元的7.5%优先担保票据，净收益为2.452亿美元[95] - 公司2021年4月发行了8630万美元的可转换票据，净收益为8370万美元[106] - 公司2021年4月对2025年到期的12.0%优先担保票据进行了要约收购和赎回，支付了1.959亿美元本金和107%的赎回溢价[104] - 公司2021年第三季度因提前赎回2025年票据录得2470万美元的债务提前清偿损失[105] - 截至2021年9月30日，公司7.5%优先担保票据的估计公允价值为2.646亿美元[103] - 截至2021年9月30日，公司可转换票据的估计公允价值为8750万美元[114] - 公司于2021年4月6日和7日签订了上限期权交易（Capped Calls），成本为570万美元，旨在减少可转换票据转换时的潜在稀释效应[115] - 公司于2021年6月29日终止了与期权对手方的补充协议，导致上限期权符合权益分类标准，截至2021年9月30日，上限期权作为股东权益中的额外实收资本减少项[116] - 公司于2019年4月29日与Glencore Ltd.签订了4000万美元的Hawesville定期贷款协议，用于Hawesville重启项目的第二阶段融资，贷款将于2021年12月31日到期[118] - 公司及其子公司拥有最高1.75亿美元的美国循环信贷额度，截至2021年9月30日，未偿还借款为1730万美元，未偿还信用证为1.085亿美元[119][120][121] - 公司全资子公司Grundartangi拥有5000万美元的冰岛循环信贷额度，截至2021年9月30日，未偿还借款为3000万美元[122][123] 诉讼与和解 - 公司于2021年10月1日达成Vernon环境诉讼和解协议，同意支付390万美元以解决所有环境责任[127] - 公司于2017年8月18日达成Ravenswood退休人员医疗福利诉讼和解协议，同意在10年内向信托支付总计2300万美元，截至2021年9月30日，已支付500万美元[128] - 公司于2021年10月1日修订了与PBGC的养老金和解协议，同意在未来四年内每年支付240万美元，总计960万美元[130] - 2021年10月20日，公司全资子公司Helguvik申请破产，预计不会对合并财务报表产生重大影响[154] 电力与能源 - 公司子公司Grundartangi与Landsvirkjun达成电力合同延期协议，从2024年1月1日至2026年12月31日，电力供应量将从161兆瓦增加到182兆瓦[135] - 公司预计Grundartangi的电力需求中约30%的价格与Nord Pool电力市场价格挂钩[222] - 公司预计Grundartangi的年电力消耗为4,704,120兆瓦时，每兆瓦时价格变动1美元将影响年度成本470万美元[227] - 公司预计Hawesville的年电力消耗为4,222,320兆瓦时，每兆瓦时价格变动1美元将影响年度成本420万美元[227] - 公司预计Sebree的年电力消耗为3,372,600兆瓦时，每兆瓦时价格变动1美元将影响年度成本340万美元[227] - 公司预计Mt. Holly的年电力消耗为3,504,000兆瓦时，每兆瓦时价格变动1美元将影响年度成本350万美元[227] 风险管理 - 公司通过金融工具管理铝、氧化铝、电力和外汇价格波动的风险[230][229] - 公司的风险管理活动由高级管理层在董事会制定的指导方针下进行，并定期向董事会报告[231] - 商品合约的资产公允价值为42.1亿美元，其中10%的公允价值为18.7亿美元[233] - 商品合约的负债公允价值为201.8亿美元，其中10%的公允价值为245.1亿美元[235] - 外汇合约的负债公允价值为1.7亿美元，其中10%的公允价值为6.5亿美元[235] - 商品合约包括LME远期金融销售合约、MWP远期金融销售合约、固定对浮动互换、Nord Pool电力价格互换和Indiana Hub电力价格互换[235] - 外汇合约包括未结清的FX互换[235] 员工与工会 - 公司约64%的员工由工会代表，其中Grundartangi约86%的员工由五个工会代表，劳动协议有效期至2024年12月31日[136][137][138] 衍生品与金融工具 - 截至2021年9月30日，公司持有的LME远期金融销售合约为143,791吨，预计每月结算至2024年12月[148] - 截至2021年9月30日，公司持有的Nord Pool电力价格互换合约为1,774,161 MWh，预计每月结算至2023年12月[149] - 截至2021年9月30日，公司持有的Indiana Hub电力价格互换合约为394,560 MWh，预计每月结算至2023年12月[150] - 截至2021年9月30日，公司衍生品资产公允价值为4210万美元，较2020年12月31日的1520万美元大幅增加[152] - 2021年第三季度，公司商品合同净亏损为7560万美元，较2020年同期的1100万美元大幅增加[152] 项目与投资 - 公司计划在Grundartangi建设一个新的铸锭车间，预计2024年第一季度投产，年产能为15万吨铸锭，并将初级铸造合金的年产能从6万吨提升至12万吨[156] - Grundartangi铸锭车间项目将通过绿色融资全额资助，项目总融资额为1.3亿美元，利率为3个月美元LIBOR加上协议规定的适用利差[156] - 公司预计Grundartangi铸锭车间生产的铸锭为低碳铝或Natur-Al，这将提高产品溢价[156]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为7030万美元，创下过去六年来的最高季度水平，调整后净亏损为570万美元，每股亏损006美元 [30] - 第三季度发货量环比增长3%，主要由于Hawesville和Mt Holly的重建项目取得进展，实现价格大幅上涨，推动净销售额环比增长10% [29] - 第三季度LME实现价格为2375美元/吨，环比上涨220美元/吨，美国中西部溢价为670美元/吨，环比上涨180美元/吨，欧洲交付溢价为245美元/吨，环比上涨70美元/吨 [31] - 第四季度预计EBITDA将增加3000万至3500万美元，达到1亿至105亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场第三季度需求同比增长12%，供应下降2%，欧洲市场需求同比增长16%，供应增长3% [23] - 2022年预计生产25万至275万吨铝坯，预计铝坯价格将增加010至015美元/磅，这将显著增加EBITDA [8] - Grundartangi新铝坯铸造厂项目预计2024年第一季度完工，将增加15万吨Natur-Al铝坯和6万吨铸造合金产能 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球铝需求第三季度同比增长7%，其中中国以外地区需求增长16%，中国需求仅增长1% [22] - 全球铝市场预计2021年将出现150万吨的供应缺口，库存水平已降至金融危机后的低点，低于60天的初级铝消费量 [24] - 美国中西部溢价第三季度平均为033美元/磅，环比增长30%，欧洲溢价平均为360美元/吨，环比增长50% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于完成Hawesville和Mt Holly的重建项目，并在2022年达到目标生产水平 [21] - 新铝坯铸造厂项目符合公司战略，旨在利用美国和欧洲市场的短缺，提供更多高附加值产品 [47] - 公司将继续投资于低碳和高附加值产品，以增加利润并满足客户需求 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 铝价达到13年来的高点，需求已恢复到疫情前水平，预计2021年需求增长将接近10% [6] - 中国因能源消耗双控系统和洪水等原因，产能削减接近400万吨，预计2022年将继续保持净进口状态 [9] - 能源价格上涨对第四季度和2022年第一季度业绩有显著影响，但预计第二季度将恢复正常 [12] 其他重要信息 - 公司计划从调整后的业绩中移除基于股票的薪酬，以消除非现金市场调整对收益的扭曲影响 [27] - 公司流动性在第三季度末为127亿美元，环比增长17% [30] - 公司预计第四季度资本支出为2000万美元，主要用于Mt Holly重启项目 [33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于铝坯铸造厂项目的资本要求和回报预期 - 项目总成本为12亿美元，预计无杠杆内部收益率在15%左右 [53][54] 问题: 关于2022年铝坯和其他高附加值产品的定价预期 - 公司将在2022年2月的第四季度财报电话会议上提供完整的定价信息 [65] 问题: 关于2022年和2023年的资本支出和资本分配计划 - 2022年和2023年的资本支出将恢复到历史水平，不包括Grundartangi铝坯铸造厂项目 [100] - 公司将继续寻找有机增长机会，并考虑通过并购和股东回报等方式分配资本 [101] 问题: 关于铝土矿采购策略 - 公司将继续采用混合采购策略，包括LME百分比、API和固定价格，以优化采购成本 [91][95] 问题: 关于对冲损失的季度分布 - 预计2022年第一季度至第三季度每季度的对冲损失约为2500万美元 [96][97]

业绩总结 - Century Aluminum Company第三季度调整后EBITDA达到6年来的最高水平，达到70百万美元[12] - 第三季度净销售额为581百万美元，相较于第二季度的528百万美元增长10%[12] - 第三季度的调整后净收入（损失）为（27.3）百万美元，调整后每股收益（EPS）为（0.27）美元[38] - 预计第四季度调整后EBITDA将在100至105百万美元之间[29] 市场数据 - 第三季度铝锭的LME价格为每吨2,640美元，较第二季度上涨265美元[19] - 第三季度美国中西部铝锭溢价为每吨740美元，较第二季度上涨70美元[21] - 预计2022-2023年，欧洲铝锭市场每年短缺约100万吨[31] 现金流与债务 - 第三季度现金余额为58百万美元，较第二季度的9百万美元显著增加[12] - 第三季度的总债务为396百万美元，较第二季度的394百万美元略有上升[12] 生产与出货 - 2021年预计出货量为800,000公吨，年初至今出货量为585,000公吨[40] - 2021年铝冶炼厂的总产能为1020千公吨，当前运营率为90%[48] - 价值增加产品的总量预计为385,000公吨，其中Sebree为155,000公吨，Hawesville为40,000公吨[51] 资本支出与费用 - 2021年资本支出（不包括MH）预计为2000万至2500万美元，年初至今为1100万美元[41] - 2021年折旧和摊销费用预计为8500万至9000万美元，年初至今为6700万美元[40] - 2021年销售、一般和行政费用预计约为5000万美元，年初至今为3900万美元[40] - 2021年利息费用预计约为3000万美元，年初至今为2400万美元[40] 新项目与技术 - 公司在Grundartangi的低碳铝锭铸造厂项目预计将生产150,000吨的Natur-AlTM铝锭[30] - Grundartangi项目的投资额为1.2亿美元，采用100%绿色融资[31]