文章核心观点 世纪铝业公司宣布总裁兼首席执行官将参加会议并进行问答环节，会议音频将在公司网站实时直播 [1] 公司信息 - 公司总部位于伊利诺伊州芝加哥，在美国和冰岛拥有并运营原铝冶炼厂，是牙买加Jamalco氧化铝精炼厂的大股东和管理合伙人 [2] 会议信息 - 世纪铝业公司总裁兼首席执行官Jesse Gary将于2025年2月25日周二美国东部时间上午10点左右，在BMO全球金属、矿业和关键矿物会议上发言并参与问答环节 [1] - 该环节的实时音频网络直播将在世纪铝业公司网站的“投资者”板块提供 [1] 联系方式 - 投资者联系人为Ryan Crawford，电话312 - 696 - 3132 [4] - 媒体联系人为Tawn Earnest，电话614 - 698 - 6351 [5]

文章核心观点 世纪铝业公司宣布总裁兼首席执行官将参加会议并进行问答环节，会议音频将在公司网站直播 [1] 公司信息 - 公司总部位于伊利诺伊州芝加哥，在美国和冰岛拥有并运营原铝冶炼厂，是牙买加Jamalco氧化铝精炼厂的大股东和管理合伙人 [2] 会议信息 - 世纪铝业公司总裁兼首席执行官Jesse Gary将于2025年2月25日周二美国东部时间上午10点左右，在BMO全球金属、矿业和关键矿物会议上发言并参加问答环节 [1] - 会议实时音频网络直播将在世纪铝业公司网站的“投资者”板块提供 [1] 联系方式 - 投资者联系人为Ryan Crawford，电话312 - 696 - 3132 [4] - 媒体联系人为Tawn Earnest，电话614 - 698 - 6351 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2024年调整后EBITDA为2.45亿美元，第四季度为8200万美元，第四季度净利润为4600万美元，摊薄后每股收益为0.49美元 [7][22] - 第四季度全球发货量约16.7万吨，略低于上一季度；净销售额为6.31亿美元，环比增加9200万美元 [21][22] - 第四季度末流动性为2.45亿美元，其中现金3300万美元，信贷额度可用2.12亿美元 [23] - 2025年第一季度，滞后LME预计为每吨2575美元，较第四季度上涨约113美元；滞后美国中西部溢价预计为每吨600美元，上涨165美元；欧洲交付溢价预计为每吨345美元，上涨约5美元 [31][32] - 预计2025年第一季度调整后EBITDA在7500万 - 8500万美元之间 [36] - 预计2025年发货量提高到70万吨，维持性资本支出约4500万 - 5000万美元，投资性资本支出2500万 - 3000万美元 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - Seabree在2024年运营表现出色，各项运营关键绩效指标表现强劲 [14] - Mt. Holly在第四季度运营出现小波动，碳业务问题增加运营成本，产量略有下降，预计第一季度恢复正常 [15][16] - Grundartangi和Jamalco团队在第四季度运营出色，Jamalco在2025年1月产量达到收购以来最高月度水平 [16] - Jamalco在第四季度裁员5%以降低劳动力成本，提高生产率，目标是达到成本曲线第二四分位 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年全球铝市场预计出现超60万吨的供应短缺，西方需求增长将支撑铝价上涨，库存处于多年低点49天 [9][10] - 第四季度氧化铝供应紧张，API氧化铝价格在11月底和12月初创历史新高，2025年有所回落，现货API今日交易价格约505美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划投资Jamalco和现有美国及欧洲工厂以提高运营效率，投资性资本支出将聚焦于此 [40] - 公司新冶炼厂项目进展顺利，完成第二阶段工程工作，接近完成选址和能源供应谈判，建成后将是美国50年来首个新冶炼厂，创造大量就业机会 [43][44] - 特朗普总统加强232关税行动恢复该计划效力，提高关税并取消豁免，推动中西部溢价上涨，公司作为美国最大原铝生产商将受益 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司业绩强劲，高铝价和低能源价格推动第四季度盈利能力提升，2025年市场条件良好，铝需求将持续超过供应增长 [7][10] - 公司对新冶炼厂项目进展满意，感谢特朗普政府对美国原铝行业的支持，认为这些行动将促进产业投资和供应链强化 [44][45] 其他重要信息 - 第四季度，公司一家主要氧化铝供应商宣布不可抗力，减少供应合同交付量，公司采购现货API氧化铝，后与供应商达成财务结算，1200万美元收益计入第四季度，抵消成本将在第一季度体现 [11][12] - 因冬季温和，第四季度Indy枢纽电价有吸引力，2025年1月和2月寒冷天气导致美国和欧洲天然气及能源价格上涨，第一季度Seabree电价受季节性影响 [8] - 冰岛近期降雨和融雪改善水库水位，国家电力公司2月中旬结束对Grundartangi的限电，工厂正在恢复满产，第一季度部分受益，第二季度实现满产 [19][20] 问答环节所有提问和回答 问题: 近期中西部溢价上涨对当前盈利的影响 - 中西部溢价从第四季度的0.20%涨至今日现货的0.39%，第一季度展望中假设实现的中西部溢价为0.27%，最终可能还有0.05% - 0.10%的上涨空间，从第四季度水平看可能有0.20% - 0.25%的上涨，达到0.45% - 0.50%的区间 [50] 问题: 当前中西部溢价和232关税对Mt. Holly和Hawesville重启的影响 - 自上周宣布以来，公司一直在更新Mt. Holly的分析，关税计划对该冶炼厂非常有利，第四季度运营不稳定问题将在第一季度解决，重启正朝正确方向发展；Hawesville评估工作继续进行，有强烈持续兴趣，先考虑Mt. Holly重启 [52][53][54] 问题: 第一季度指南中一次性负面影响是否会在第二季度逆转 - 完全正确，这是会计处理的影响，两者完全抵消，第二季度不会再出现这种情况 [57] 问题: 若重启Mt. Holly需要多长时间和多少投资 - 目前正在更新分析，从决定重启到重启可能需要约九个月时间，重启成本将在做出决定并宣布重启后提供更新 [60] 问题: 几年前重启Hawesville电解槽生产线的成本是否约为每条4500万 - 5000万美元 - 不完全是，自2018年以来情况有很多变化，公司将在Mt. Holly做出决定后提供全面分析 [62] 问题: 在美国建造新冶炼厂的成本 - 新冶炼厂项目进展良好，1月与能源部就5亿美元赠款达成正式协议，完成第二阶段工程工作，下一步是完成能源合同谈判和选址，预计第二季度末完成，之后会提供进一步更新 [64][65] 问题: Hawesville评估进展、是否可能重启及相关时间安排 - 评估过程进展顺利，有强烈持续兴趣，很多人在进行尽职调查；公司会将评估结果与重启情景下的潜在价值进行比较，近期行动有助于重启分析，会继续推进该过程并适时更新 [68][69][70] 问题: 假设是否包含对加拿大额外关税及对中西部溢价的影响 - 不包含在指导或对中西部溢价的看法中，若25%关税实施，预计中西部溢价在0.45% - 0.50%区间，不包括其他额外关税 [72] 问题: Jamalco扩张的资本成本和时间安排 - 2025年Jamalco的投资性资本支出预计在1500万 - 2000万美元之间，2026年可能类似，这包含在报告附录的投资性资本支出中 [75] 问题: Jamalco扩张与Mt. Holly重启是否相关 - 两者不一定相关，公司可以在市场上确保氧化铝供应，但很高兴在投资组合中有额外的产量 [77] 问题: 全球铝需求增长是否如国际铝业协会报告那样迅速及原因 - 公司未看到任何隐性囤货的证据，认为49天的库存数据一直很稳定且在过去几个季度持续下降，铝需求在未来几年将超过供应增长 [81][82] 问题: 如何解读中国冬季铝产量创纪录及是否应调整4500万吨产能上限 - 公司认为中国尊重4500万吨产能上限，预计未来也将如此，秋季取消出口增值税退税表明中国有意满足国内下游需求，支持这一产能上限 [84][85]

业绩总结 - 2024年第四季度调整后EBITDA为8200万美元，全年调整后EBITDA为2.45亿美元[7] - 2024年第四季度净销售额为6.31亿美元，全年净销售额为22.2亿美元[28] - 2024年第四季度出货量为166,677吨，全年出货量为677,967吨[28] - 2024年第四季度净收入为4800万美元，全年净收入为3.39亿美元[28] - 2024年第四季度每股收益为0.47美元，全年每股收益为3.29美元[28] - 2024年第四季度流动性为2.45亿美元，现金为3300万美元[28] - 2024年第四季度总债务为5.3亿美元，净债务为4.97亿美元[28] 未来展望 - 2025年第一季度预计调整后EBITDA在7500万至8500万美元之间[35] - 2025年第一季度LME铝价预计为2575美元/吨，US Midwest溢价为600美元/吨[35] - 2025财年铝材出货量预计为700千吨，较2024财年的678千吨增长3.2%[37] - 2025财年调整后净收入预计为4590万美元，较2024财年的6000万美元下降23.5%[46] - 2025财年调整后EBITDA预计为8240万美元，较2024财年的10370万美元下降20.5%[50] 成本与支出 - 2025财年持续资本支出预计为4500万至5000万美元，较2024财年的1900万美元大幅增加[37] - 2025财年投资资本支出预计为2500万至3000万美元，较2024财年的5000万美元减少50%[37] - 2025财年税费预计为500万美元，较2024财年的150万美元大幅下降[37] - 2025财年利息支出预计为4000万至4500万美元，较2024财年的4300万美元有所减少[37] 市场与项目 - 美国初级铝市场每年短缺约420万吨[61] - 美国仅有4家铝冶炼厂，尽管是全球第二大消费国[61] - 项目获得美国能源部最高可达5亿美元的补助资金[61] - 新铝冶炼厂将主要使用无碳能源供电[61] - 预计建设将创造5,500个施工岗位和1,000个永久性直接岗位[61] - 项目规划和建设为多阶段，预计在4-6年内实现首次金属生产[61] 其他信息 - Jamalco铝土矿的产能为1400千吨，运营率为80%[54] - 2025财年铝价敏感度为每吨100美元，EBITDA变动为4600万美元[49] - 2025财年铝土矿价格敏感度为每吨10美元，EBITDA变动为0美元[49]

原铝发货及销售数据 - 2024年第四季度原铝发货量为166,677吨，环比下降1%；全年发货量为677,967吨，环比下降3%[3][4][8] - 2024年原铝总销量为67.7967万吨，销售额为18.679亿美元；2023年总销量为70.068万吨，销售额为19.66亿美元[24] 净销售额数据 - 2024年第四季度净销售额为6.31亿美元，环比增长17%；全年净销售额为22.2亿美元，环比增加3490万美元[3][4][8] - 2024年总净销售额为22.203亿美元，2023年为21.854亿美元[19] 净利润数据 - 2024年第四季度归属于世纪股东的净利润为4770万美元，环比增加40万美元；全年为3.394亿美元，较2023年增加3.825亿美元[3][5][9] - 2024年净利润为3.232亿美元，2023年净亏损为5230万美元[19] - 2024年第四季度归属世纪股东的净利润为4.77亿美元，每股收益0.51美元；2024年第三季度为4.73亿美元，每股收益0.51美元[26] - 2024年全年归属世纪股东的净利润为33.94亿美元，每股收益3.66美元；2023年为亏损4.31亿美元，每股亏损0.47美元[27] 摊薄后每股收益数据 - 2024年第四季度摊薄后每股收益为0.47美元，全年为3.29美元[3] 调整后净利润数据 - 2024年第四季度调整后净利润为4590万美元，环比变化1410万美元；全年为1.04亿美元，较2023年增加7330万美元[3][5][9] - 2024年第四季度调整后归属世纪股东的净利润为4.59亿美元，每股收益0.49美元；2024年第三季度为6亿美元，每股收益0.63美元[26] - 2024年全年调整后归属世纪股东的净利润为10.4亿美元，每股收益1.11美元；2023年为3.07亿美元，每股收益0.33美元[27] 调整后息税折旧摊销前利润数据 - 2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为8240万美元，环比减少2130万美元；全年为2.452亿美元，较上一年增加1.252亿美元[3][7][10] - 2024年第四季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为7.76亿美元；2024年第三季度为10.44亿美元[26] - 2024年全年调整后EBITDA为24.07亿美元；2023年为12.75亿美元[27] - 2024年第四季度调整后归属世纪股东的EBITDA为8.24亿美元；2024年第三季度为10.37亿美元[26] - 2024年全年调整后归属世纪股东的EBITDA为24.52亿美元；2023年为12亿美元[27] 现金及流动性数据 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为3290万美元，流动性为2.445亿美元[6][8] 工厂产量数据 - 2024年塞布雷工厂创下过去5年最高年产量[6] 税收抵免数据 - 公司获得9260万美元的45X生产税收抵免[6] 利润预测数据 - 公司预计2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润在7500万至8500万美元之间[11] 资产负债数据 - 2024年末总资产为19.394亿美元，2023年末为18.465亿美元[21] - 2024年末总负债为12.614亿美元，2023年末为15.024亿美元[21] - 2024年末股东权益为6.78亿美元，2023年末为3.441亿美元[21] 现金流量数据 - 2024年经营活动净现金使用2460万美元，2023年提供1.056亿美元[23] - 2024年投资活动净现金使用6730万美元，2023年使用5780万美元[23] - 2024年融资活动净现金提供3730万美元，2023年使用1300万美元[23] 基本每股收益数据 - 2024年基本每股收益为3.46美元，2023年为 - 0.47美元[19] 利息费用数据 - 2024年第四季度利息费用为1.01亿美元；2024年第三季度为1.19亿美元[26] - 2024年全年利息费用为3.64亿美元；2023年为3.37亿美元[27]

文章核心观点 世纪铝业公司公布2024年第四季度和全年财报，第四季度和全年净销售额、净利润等指标有不同表现，2025年第一季度调整后EBITDA预计在75 - 85百万美元之间 [1][8][13] 第四季度亮点 - 原铝发货量为166,677吨，环比下降1% [4][6] - 净销售额为6.31亿美元，环比增长17%，主要因第三方氧化铝销售增加、铝价上涨和地区溢价提高 [4][6] - 归属于世纪股东的净利润为4770万美元，环比增加40万美元，主要得益于不可抗力和解的一次性收益、飓风恢复及金属价格和地区溢价改善 [4][7] - 调整后净利润为4590万美元，环比变化1410万美元 [4][7] - 调整后EBITDA为8240万美元，环比减少2130万美元 [4][8] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为3290万美元，流动性为2.445亿美元 [8][9] 全年亮点 - 原铝发货量为677,967吨，环比下降3% [4][10] - 净销售额为22.203亿美元，环比增加3490万美元，主要因铝价上涨 [4][10] - 归属于世纪股东的净利润为3.394亿美元，较2023年全年改善3.825亿美元 [4][11] - 调整后净利润为1.04亿美元，较2023年全年改善7330万美元 [4][11] - 调整后EBITDA为2.452亿美元，较上一年增加1.252亿美元，主要受金属价格上涨和投入成本降低推动 [4][12] - 肯塔基州塞布雷工厂录得过去5年最高年产量 [8] - 冰岛钢坯铸造厂扩建项目完成，增加增值产品供应 [8] - 记录到9260万美元的45X生产税收抵免，包括直接和间接材料成本 [8] - 被美国能源部选中获得5亿美元赠款用于建设新铝冶炼厂 [8] 2025年第一季度展望 公司预计第一季度调整后EBITDA在7500 - 8500万美元之间，因金属定价和地区溢价改善，但受能源和原材料成本上升影响 [13] 公司信息 世纪铝业公司在美国和冰岛拥有原铝产能，公司总部位于伊利诺伊州芝加哥 [14] 非GAAP财务指标 调整后净利润、调整后每股收益和调整后EBITDA是非GAAP财务指标，用于评估公司财务表现，方便与往期结果进行一致比较 [15] 前瞻性声明 包含对全球和当地金融经济状况、铝市场和价格、原材料价格和供应、电力价格和供应、战争影响、公司未来财务和运营表现等多方面的评估和预期 [16][17] 财务报表数据 合并运营报表 - 第四季度净销售额6.31亿美元，成本5.632亿美元，毛利润6780万美元 [19] - 全年净销售额22.203亿美元，成本20.339亿美元，毛利润1.864亿美元 [22] 合并资产负债表 - 截至2024年12月31日，总资产19.394亿美元，总负债12.614亿美元，股东权益6.78亿美元 [25][26] 合并现金流量表 - 2024年经营活动净现金使用2460万美元，投资活动净现金使用6730万美元，融资活动净现金提供3730万美元 [28][29] 选定运营数据 - 2024年第四季度原铝发货量166,677吨，销售额4.826亿美元；全年发货量677,967吨，销售额18.679亿美元 [30] 非GAAP财务指标调节 - 展示了第四季度和全年净收入、调整后净利润、调整后EBITDA等非GAAP指标与GAAP指标的调节过程 [33][34][35][36][37][38]

文章核心观点 世纪铝业公司将公布2024年第四季度财报并举行财报电话会议 [1] 分组1 - 公司将于2025年2月20日美股收盘后公布2024年第四季度财报，新闻稿将通过环球通讯社发布 [1] - 公司将于2025年2月20日美国东部时间下午5点举行后续电话会议 [1] 分组2 - 财报电话会议将在世纪铝业公司网站（www.centuryaluminum.com）上进行直播，需至少在直播开始前10分钟完成注册 [2] - 网络直播回放将在直播结束约两小时后存档并可供回放 [2] 分组3 - 投资者联系人为Ryan Crawford，邮箱为investorrelations@centuryaluminum.com，联系电话为(312) 696-3132 [2] - 媒体联系人为Tawn Earnest，联系电话为(614) 698-6351 [2]

文章核心观点 世纪铝业支持特朗普加强232条款关税的行动，认为此举能保护国家安全、为美国铝业工人创造公平竞争环境并推动国内铝生产复苏 [1][2][3] 公司信息 - 世纪铝业是一家综合生产商，生产铝土矿、氧化铝和原铝产品 [4] - 公司是美国最大的原铝生产商，在冰岛、荷兰和牙买加也设有生产设施 [3][4] 行业动态 - 特朗普签署行政命令，对所有进口到美国的原铝征收25%关税，并堵住现有关税漏洞，此前近75%的进口铝可借此避税 [2] - 关闭漏洞将保护美国就业和国家安全 [2]

文章核心观点 世纪铝业支持特朗普总统加强232条款关税的行动，认为此举能保护美国铝行业工人、国家安全并推动国内铝生产复苏 [1][2][3] 分组1：行业动态 - 特朗普签署行政命令对所有进口到美国的原铝征收25%关税并堵住现有关税漏洞，此前近75%进口铝可避税，此举将保护美国就业和国家安全 [2] 分组2：公司态度 - 世纪铝业强烈支持特朗普加强232条款关税的行动，认为其能保护国家安全并为美国铝行业工人创造公平竞争环境 [1][2] - 世纪铝业CEO感谢特朗普将美国利益放在首位，加强关税有助于推动国内铝生产复苏 [3] 分组3：公司介绍 - 世纪铝业是铝土矿、氧化铝和原铝产品的综合生产商，是美国最大的原铝生产商，在冰岛、荷兰和牙买加也有生产设施 [4]

公司表现与市场反应 - Century Aluminum (CENX) 股价在过去四周下跌了19.4% 主要由于过度的抛售压力 [1] - 目前该股处于超卖区域 华尔街分析师预计公司未来盈利将优于此前预期 [1] 技术分析 - 相对强弱指数 (RSI) 是衡量股票是否超卖的常用技术指标 RSI值在0到100之间波动 通常RSI低于30时股票被视为超卖 [2] - CENX的RSI值为29.57 表明抛售压力可能即将耗尽 股价可能很快反转 [3] 基本面分析 - 过去30天内 分析师对CENX的全年每股收益 (EPS) 预估上调了10.7% 盈利预估上调通常预示着短期内股价上涨 [6] - CENX目前获得Zacks Rank 1 (强力买入) 评级 表明该股在4000多只股票中排名前5% 基于盈利预估修正和EPS惊喜趋势 [6]