财务数据和关键指标变化 - 第一季度盈利1.145亿美元，合每股1.79美元，较去年同期的每股1.61美元增长11% [6] - 第一季度平均资产回报率达1.48%，去年同期为1.36% [7] - 第一季度平均存款261亿美元，较去年第一季度略有下降；平均贷款142亿美元，较去年第一季度增加近10亿美元，增幅6.8% [7] - 第一季度贷款损失准备金为1100万美元，2018年第四季度为380万美元，2018年第一季度为690万美元 [7] - 第一季度净冲销额为680万美元，2018年第四季度为920万美元，去年第一季度为1240万美元；第一季度净冲销年化率仅为平均贷款的19个基点 [8] - 第一季度非 performing资产总计9740万美元，2018年第四季度为7490万美元，去年第一季度为1.366亿美元 [8] - 第一季度末应计贷款逾期总额为7300万美元，占期末贷款的51个基点，较第四季度略有改善 [8] - 总问题贷款（风险等级10及以上）总计4.95亿美元，较去年同期下降27% [9] - 第一季度净息差百分比为3.79%，较上季度的3.72%上升7个基点 [17] - 第一季度应税等效贷款收益率为5.33%，较第四季度的5.20%上升13个基点；按季度环比计算，平均贷款年化增长率为7.3% [18] - 第一季度投资组合平均为128亿美元，较第四季度的124亿美元增加约3.35亿美元；投资组合应税等效收益率为3.37%，较第四季度下降2个基点 [19] - 第一季度市政投资组合平均约为82亿美元，较第四季度增加约1.56亿美元；市政投资组合第四季度应税等效收益率为4.03%，较上一季度下降5个基点 [19][20] - 第一季度总存款成本为42个基点，较第四季度上升5个基点；联邦基金购买和回购协议（主要是客户回购协议）成本在第一季度升至1.72%，上一季度为1.56%；这些余额在第一季度平均约为12亿美元，较上一季度增加约4300万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 商业贷款 - 新客户关系较去年第一季度增加22%，新贷款承诺较去年第一季度健康增长12%，且在核心业务和大型交易之间、工商业贷款（C&I）和商业房地产贷款之间均衡分布 [10] - 当前活跃贷款管道较去年同期增长21%，本季度更多由商业房地产机会驱动 [10] 消费银行 - 本季度净新增客户增长较去年同期增长35%，同店销售额较12个月前增长7.5% [13] - 约28%的账户开户来自在线渠道（包括Frost Bank移动应用），较去年增长33% [13] - 消费贷款组合第一季度平均为16.8亿美元，较去年第一季度增长7% [14] 保险业务 - 保险收入较去年第一季度增长15%，达到1840万美元，各产品线均实现增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 商业贷款注重持续均衡增长，包括核心贷款部分，同时保持质量标准 [10] - 消费银行通过提供价值主张和获奖服务，在休斯顿和达拉斯等市场增加存款份额，计划未来两年在休斯顿开设25家新金融中心，第一季度末后已开设第二家 [12] - 2019年除了在休斯顿持续扩张，还在里奥格兰德河谷开设了新金融中心；今年夏天将把圣安东尼奥的总部迁至新的Frost Tower；还将在科珀斯克里斯蒂开设新的地区总部大楼，同时退出旧地点并降低运营成本；正在重新设计和提升数字客户体验 [15] 行业竞争 - 整体竞争加剧，以工商业贷款为例，去年约三分之二的交易因价格、三分之一因结构而流失，今年因更激进的结构导致的流失占比达三分之二；商业房地产方面，去年因结构和价格流失的交易各占50%，今年结构因素占比升至78%，价格因素占比降至22% [11] - 竞争来自各个方面，包括州内社区银行、州外社区银行、大型银行以及部分涉及房地产的私募股权 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为利率是重要因素，利率环境变化影响业务，目前对2019年利率环境的预期较上一季度有所改变，此前预计2019年末美联储将加息两次，现不再纳入预测，同时考虑到2019年LIBOR利率下降和收益率曲线趋平的情况，公司对处于分析师当前预期范围的低端更有信心 [22][74] - 尽管面临利率方面的挑战，但公司业务基本面依然强劲，在拓展新客户、保持业务增长和质量方面表现出色，休斯顿扩张虽有成本支出，但对未来发展有积极意义 [75][77] 其他重要信息 - 第一季度末约三分之二的市政投资组合已提前退款或有PSF保险；投资组合期限在季度末为4.4年，较上一季度的4.5年略有下降 [20] - 消费者新净支票账户较去年增长40%，去年第一季度有1998个新消费者支票账户，本季度为2803个；从第四季度到第一季度，休斯顿市场的客户认知度从60%提升至65%，考虑与公司开展业务的比例从低30%提升至低40% [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第二季度非利息存款流动情况及全年留存预期 - 公司表示年初出现非利息存款流出，主要是由于去年12月美联储加息后，企业资金管理部门认为这些存款的机会成本增加，资金流向了表外替代产品，但未失去客户关系；3月和4月需求存款有较好增长，认为行业会在利率达到一定水平后达到平衡，客户会保留一定的需求存款并在此基础上增长；商业存款余额下降约4.7%，主要是活期账户减少，但新客户增长抵消了一半的减少；消费者存款较上一季度增长3.2%，其中四分之三的增长来自新消费者客户 [26][27][29] 问题2：贷款损失准备金增加的原因 - 公司称准备金由拨备计算决定，去年准备金水平因能源业务改善已降至较低水平，今年预计会增加，部分原因是工商业贷款组合的增长 [30] 问题3：公司指导中较低端预期是否意味着全年每股收益低于7美元 - 公司表示更倾向于分析师当前预期范围的低端，但未明确具体数值 [32] 问题4：贷款结构竞争加剧的来源及对可参与贷款池的影响 - 竞争来自各个方面，包括州内社区银行、州外社区银行、大型银行以及部分涉及房地产的私募股权；公司会拒绝不合理的交易，对市场仍有信心，认为在寻找合适客户方面表现良好，新客户成功率有所提高，各市场仍在增长 [34][35][36] 问题5：贷款管道增长是否意味着第二季度贷款发放活动会显著增加 - 公司表示贷款管道增长是积极信号，但需要赢得业务且交易要合理，不能简单认为管道增长就必然导致贷款发放活动显著增加 [37] 问题6：费用趋势及第一季度费用较低的情况 - 第一季度费用不能代表全年情况，休斯顿扩张将在全年持续推进，会增加费用；第二季度末将迁至新总部，虽面积减小但价格更高，也会增加费用；此外，业务增长、提供优质客户服务以及跟上技术和网络安全成本等都会带来费用压力 [38][39] 问题7：第一季度大型合并公告对公司竞争环境和未来的影响 - 公司认为对自身业务无直接影响，公司专注于提供优质价值主张、选择合适市场、正确拓展业务和实现持续高于平均水平的有机增长；市场中的合并可能会造成业务转移，公司有望从中受益 [41][43] 问题8：今年未向基金会捐款是否为时间问题及后续预期 - 去年因出售银行设施获得约370万美元收益，公司将其捐给了慈善基金会；今年会根据情况灵活处理此类事情，本季度暂无相关安排 [44] 问题9：未来几个季度净息差趋势及驱动因素 - 公司预计全年收益率曲线较为平坦，若收益率曲线或LIBOR利率无改善，净息差百分比预计相对平稳 [47] 问题10：美联储加息预期取消后存款定价压力情况 - 公司表示有轻微压力，但不显著 [48] 问题11：2019年费用增长预期是否仍高于2018年 - 公司认为预期不变，开设新地点和招聘人员的前期费用会在产生收入之前出现，休斯顿相关费用预计会继续增加 [50] 问题12：非 performing资产（NPAs）环比增加的原因 - 主要是一个低收入住房项目因火灾出现问题，涉及金额约800 - 900万美元，其他为零散小问题，与能源业务无关 [52] 问题13：公司在当前股价水平进行额外股票回购的意愿 - 公司还有约5000万美元的回购计划额度，会继续采取机会主义策略，认为定期回购员工股票计划产生的股份是良好的财务管理方式，计划不会改变 [54] 问题14：未来债券投资组合增长与现金减少的关系 - 公司会采取机会主义和审慎的策略，鉴于利率情况，不会过度倾向高利率投资，会保持一定的资产敏感性；会减少部分现金用于债券投资，可能更多投资于期限约4年的全额信用抵押支持证券，以确保流动性 [55][56] 问题15：保险和信托业务收入增长情况及预期 - 信托业务方面，部分增长得益于新推出的产品，同时油价也有帮助；保险业务第一季度各产品线均实现增长，包括商业险、福利险和寿险佣金，无异常情况，增长主要来自佣金收入 [58][59] 问题16：休斯顿业务拓展情况、贡献及未来规划 - 目前开设的分行较新，尚未有较大贡献，但公司认为这是在为休斯顿市场的分销系统打下良好基础，市场反馈良好，对未来增长有信心 [60] 问题17：第一季度1100万美元的贷款损失准备金是否为合理水平，后续是否会降至个位数高位 - 公司认为第一季度准备金相对较高，但不会有显著差异，可能会略有下降，最终由具体投资组合情况和贷款增长决定 [62] 问题18：净息差相对稳定是相对于第一季度而言，以及保持稳定的因素 - 是相对于第一季度；若收益率曲线改善、贷款量增加高于预期，或美联储存款余额占盈利资产比例变化，会影响净息差百分比；目前假设利率环境相对平坦，不认为存款定价会有压力 [64][66] 问题19：交易中结构因素取代价格因素成为主要竞争因素的原因 - 市场在结构方面变得更加激进，如缺乏担保、延长摊销期、提高融资水平、改变提前还款罚金结构和绝对利差等，但交易中仍有良好的股权结构 [69] 问题20：公司指导和净息差方面是否仅关注利率因素 - 公司指出第一季度需求存款有疲软情况，同时当前利率环境与上一季度预期有显著不同，这是主要想传达的信息 [71] 问题21：目前考虑进行净息差套期保值是否过早 - 公司认为目前套期保值的机会成本或成本过高，收益不明显，目前更多通过现金市场进行风险对冲，但会持续关注，若有机会合适会考虑 [72]

净利润与每股收益 - 2019年第一季度归属于普通股股东的净利润为1.145亿美元，摊薄后每股收益为1.79美元，2018年同期分别为1.045亿美元和1.61美元，同比增加1000万美元，增幅9.6%[157][158] 净利息收入相关 - 2019年第一季度应税等效净利息收入为2.712亿美元，净利息收入为2.465亿美元，2018年同期分别为2.525亿美元和2.297亿美元[158] - 2019年第一季度应税等效净利息收入增加1860万美元，增幅7.4%[166] - 2019年第一季度净利息收入较2018年同期增加1710万美元，增幅7.4%，主要因贷款、生息存款和应税证券平均收益率和平均交易量增加[205] - 2019年第一季度净利息收入占总收入的71.8%[160] 贷款损失拨备 - 2019年第一季度贷款损失拨备为1100.3万美元，2018年同期为694.5万美元，同比增加405.8万美元[158] - 2019年第一季度贷款损失拨备为1100万美元，2018年同期为690万美元[177] - 2019年第一季度贷款损失准备金为1100万美元，2018年同期为690万美元[206] 非利息收入与支出 - 2019年第一季度非利息收入为9678.5万美元，非利息支出为2.018亿美元，2018年同期分别为9144.5万美元和1.966亿美元[158] - 2019年第一季度非利息收入增加530万美元，增幅5.8%[178] - 2019年第一季度非利息收入较2018年同期增加300万美元，增幅5.2%，主要因保险佣金和费用及其他非利息收入增加[207] - 2019年第一季度非利息收入增加220万美元，增幅6.6%[213] - 2019年第一季度非利息费用为2.018亿美元，2018年同期为1.96611亿美元，增加520万美元，增幅2.6%[192] - 2019年第一季度非利息支出增加420万美元，增幅2.5%[210] 所得税相关 - 2019年第一季度所得税前收入为1.305亿美元，所得税为1395.5万美元，2018年同期分别为1.176亿美元和1115.7万美元[158] - 2019年第一季度公司确认所得税费用1400万美元，有效税率10.7%；2018年同期为1120万美元，有效税率9.5%[219] 回报率指标 - 2019年第一季度平均资产回报率为1.48%，平均普通股权益回报率为14.08%，2018年同期分别为1.36%和13.62%[158] 利率指标 - 2018年初优惠利率为4.50%，年末升至5.50%，2019年第一季度未变；2018年初有效联邦基金利率为1.50%，年末升至2.50%，2019年第一季度未变[161] - 2019年3月31日，1个月和3个月美元LIBOR利率分别为2.50%和2.60%，2018年3月31日分别为1.89%和2.31%[161] - 应税等效净利息收益率从2018年的3.52%增至2019年的3.79%，增加27个基点[168] - 贷款平均应税等效收益率从2018年的4.65%增至2019年的5.33%，增加68个基点[170] - 证券平均应税等效收益率2019年为3.37%，与2018年基本持平[171] - 计息负债平均付息率从2018年的0.33%增至2019年的0.81%，增加48个基点[173] 资产与负债规模 - 截至2019年3月31日的三个月，生息资产平均规模较2018年同期减少4800万美元[167] - 截至2019年3月31日的三个月，计息存款、联邦基金出售和转售协议平均规模较2018年同期减少19亿美元，降幅48.9%[172] - 2019年第一季度平均资产总计314亿美元，较2018年同期增加2.25亿美元，增幅0.7%[220] - 截至2019年3月31日，贷款较2018年12月31日增加3.066亿美元，增幅2.2%[221] - 2019年第一季度商业和工业贷款增加2.563亿美元，增幅5.0%[222] - 2019年第一季度能源贷款减少4350万美元，降幅2.7%[225] - 截至2019年3月31日，购买的共享国家信贷（SNC）组合总计8.476亿美元，较2018年12月31日增加9010万美元，增幅11.9%[226] 信托资产 - 截至2019年3月31日，信托资产公允价值为350亿美元，高于2018年12月31日的333亿美元和2018年3月31日的329亿美元[181] 保险佣金和费用相关收入 - 2019年第一季度保险佣金和费用中的或有收入为320万美元，2018年同期为340万美元；其中绩效相关或有收入2019年为260万美元，2018年为290万美元；福利计划相关或有收入2019年为60.3万美元，2018年为55.2万美元[185] 交换和借记卡交易手续费净收入 - 2019年第一季度交换和借记卡交易手续费净收入为3280万美元，2018年同期为3158万美元，增长主要因交易量大增[186] 其他费用、佣金和手续费 - 2019年第一季度其他费用、佣金和手续费较2018年同期增加5.5万美元，增幅0.6%，主要因寿险和货币市场账户销售收入增加[188] 证券交易净损益 - 2019年第一季度证券交易净损益方面，出售美国国债摊销成本为9.449亿美元，2018年为30亿美元；2019年无重大净损益，2018年净亏损1.9万美元[189] 其他非利息收入 - 2019年第一季度其他非利息收入较2018年同期增加66.1万美元，增幅5.1%，主要因杂项收入和公共融资承销费增加[190] 各业务线净收入 - 2019年第一季度银行业务净收入为1.12917亿美元，2018年同期为1.03641亿美元，增加930万美元，增幅9.0%[203][204] - 2019年第一季度Frost保险代理公司佣金总收入为1850万美元，较2018年同期的1610万美元有所增加[211] - 2019年第一季度Frost财富顾问公司净收入增加76.6万美元，增幅13.6%[212] - 2019年第一季度Non - Banks运营部门净亏损280万美元，与2018年同期相同[215] 股息支付 - 2019年和2018年第一季度，公司分别支付每股0.67美元和0.57美元的季度普通股股息，普通股股息支付率分别为37.2%和35.0% [254] 流动资产 - 2019年3月31日，公司包括现金和转售协议在内的流动资产总额为2.567亿美元[257] 生息资产与付息资金 - 截至2019年3月31日，公司总平均生息资产为2.8954363亿美元，平均收益率为4.27%；总平均付息资金为1.7334402亿美元，平均付息率为0.81%；净利息收入为27.1179万美元[261] - 与2018年3月31日相比，2019年3月31日有息存款平均余额从3.682909亿美元降至1.728982亿美元，收益率从1.55%升至2.50%[261] 利率模型模拟 - 2019年3月31日模型模拟显示，利率上调100和200个基点，未来12个月净利息收入相对固定利率情景分别产生0.2%和1.2%的正差异；利率下调100和200个基点，分别产生2.5%和7.3%的负差异[266] - 2018年3月31日模型模拟显示，利率上调100和200个基点，未来12个月净利息收入相对固定利率情景分别产生0.9%和2.8%的正差异；利率下调100和175个基点，分别产生3.7%和9.7%的负差异[266] 资产敏感性 - 截至2019年3月31日，公司资产敏感性较2018年3月31日降低，主要因有息存款和联邦基金出售占预计平均生息资产的相对比例下降[267] - 若公司开始对商业活期存款支付利息，资产敏感性可能降低；若实际支付利率低于模型假设或与市场利率相关性降低，资产敏感性可能高于模型显示[268] 衍生品持仓影响 - 截至2019年3月31日，利率上调和下调200个基点对衍生品持仓的净利息收入无显著影响[269] 公司控制与诉讼情况 - 截至本季度报告期末，公司披露控制和程序有效，上一财季财务报告内部控制无重大影响变化[271] - 公司面临各类索赔和法律诉讼，但管理层预计最终处理结果不会对财务报表产生重大不利影响[273] 法规影响 - 《多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法》废除联邦对活期存款付息禁令，公司尚未因废除产生重大额外利息成本，但随市场利率上升已提高多数有息存款产品利率[163] 不良资产相关 - 截至2019年3月31日，非应计贷款总额为9216.2万美元，较2018年12月31日的7373.9万美元增加；不良资产总额为9736.5万美元，较2018年12月31日的7491.4万美元增加2250万美元[231] - 2019年3月31日，重组贷款总额为402.8万美元，2018年12月31日无重组贷款[231][233] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，潜在问题贷款分别为4660万美元和6340万美元；2019年3月31日，潜在问题贷款中39.9%与餐饮行业相关，23.6%与能源行业相关，10.9%与汽车行业相关[237] 贷款损失准备金相关 - 截至2019年3月31日，贷款损失准备金总额为1.3635亿美元，较2018年12月31日的1.32132亿美元增加[239] - 2019年3月31日，商业和工业贷款准备金较2018年12月31日增加1000万美元，主要因历史、特定和一般估值准备金增加，部分被宏观经济估值准备金减少抵消[239] - 2019年3月31日，能源贷款准备金较2018年12月31日减少370万美元，占能源贷款总额比例从1.81%降至1.63%[241] - 2019年3月31日，商业房地产贷款准备金较2018年12月31日减少230万美元，主要因宏观经济和一般估值准备金减少[242] - 2019年3月31日，消费者房地产贷款准备金较2018年12月31日减少44.2万美元，主要因宏观经济和历史估值准备金减少[243] - 2019年3月31日，消费者及其他贷款准备金较2018年12月31日增加70万美元，主要因历史估值准备金增加，部分被宏观经济估值准备金减少抵消[244] - 2019年第一季度前三个月商业贷款净冲销总额为190万美元，2018年同期为770万美元；2019年3月31日止三个月能源贷款净回收4.7万美元，2018年同期净冲销280万美元[239][241] - 截至2019年3月31日的三个月，贷款损失准备金增加410万美元，增幅58.4%，净冲销总额为680万美元，而2018年同期为1240万美元[248] - 2019年3月31日，贷款损失准备金与总贷款的比率为0.95%，2018年12月31日为0.94%，与非应计贷款的比率为147.95，年化净冲销与平均总贷款的比率为0.19 [248][249] 特定估值备抵与分类贷款 - 2019年3月31日，特定估值备抵总额为2000万美元，2018年12月31日为1620万美元，2018年3月31日为2340万美元[248] - 2019年3月31日，分类能源、商业和工业及商业房地产贷款总额为3.13亿美元，2018年12月31日为2.696亿美元，2018年3月31日为3.693亿美元[248] - 2019年3月31日，能源、商业和工业及商业房地产贷款组合的整体加权平均风险等级为6.66，2018年12月31日为6.63，2018年3月31日为6.76 [248] 股东权益与资本情况 - 2019年3月31日，股东权益总额为36亿美元，2018年12月31日为34亿美元[250] - 2019年第一季度，除1.165亿美元的净收入外，其他资本来源包括税后其他综合收入1.574亿美元、股票期权行使所得490万美元以及与股票薪酬相关的370万美元[250] - 2019年第一季度，资本使用包括支付优先股和普通股股息4460万美元以及与新会计原则累计影响相关的1260万美元[250]

公司及Frost Bank总资产与存款数据 - 截至2018年12月31日，公司合并总资产为323亿美元[12] - 截至2018年12月31日，Frost Bank合并总资产为324亿美元，总存款为272亿美元[19] 贷款组合结构数据 - 截至2018年12月31日，贷款组合中能源相关贷款约占贷款总额的11.4%[14] - 2018年12月31日能源贷款约占公司贷款组合的11.4%，原油价格每桶约45美元，较2017年12月31日的60美元下跌[132][134] - 2018年12月31日商业房地产抵押贷款约占公司贷款组合的29.2%[135] Frost Bank业务运营情况 - Frost Bank通过约131个金融中心开展业务，运营着超1200台自动取款机[19] Frost Bank信托资产数据 - 截至2018年12月31日，Frost Bank信托资产的估计公允价值为333亿美元，其中管理资产为147亿美元，托管资产为187亿美元[20] 信托优先股发行情况 - Cullen/Frost Capital Trust II于2004年发行1.2亿美元信托优先股[26] - WNB Capital Trust I于2004年发行1300万美元信托优先股[27] 联邦储备系统成员银行相关规定 - 所有联邦储备系统成员银行需持有相当于其资本股票和盈余6%的股票[38] - 资产超100亿美元的成员银行年度股息率与10年期美国国债挂钩，最高股息率上限为6%[38] Frost Bank股票股息情况 - Frost Bank 2018年从美联储获得的股票股息总额为100万美元，2017年为80.7万美元，2016年为73.5万美元[38] 银行控股公司收购规定 - 银行控股公司直接或间接收购商业银行或其母公司超过5.0%的有表决权股份，需事先获得美联储批准[45] Frost银行股息支付情况 - 截至2018年12月31日，Frost银行在保持“资本充足”状态下，可向Cullen/Frost支付约6.313亿美元的总股息，无需获得政府肯定批准[48] 巴塞尔协议III资本规则相关 - 自2015年1月1日起，巴塞尔协议III资本规则规定的最低资本比率为：CET1与风险加权资产的比率为4.5%；一级资本与风险加权资产的比率为6.0%；总资本与风险加权资产的比率为8.0%；一级资本与合并财务报表中报告的平均合并资产的杠杆比率为4.0%[58] - 资本保护缓冲于2016年1月1日开始实施，初始水平为0.625%，此后每年1月1日增加0.625%，至2019年1月1日达到2.5%[59] - 自2019年1月1日全面实施后，巴塞尔协议III资本规则要求Cullen/Frost和Frost银行保持2.5%的CET1资本保护缓冲，有效使CET1与风险加权资产的最低比率达到7%，一级资本与风险加权资产的最低比率达到8.5%，总资本与风险加权资产的最低比率达到10.5%，最低杠杆比率为4%[60] - 对CET1的扣除和其他调整于2015年1月1日开始实施，并在4年内逐步推进，2015年1月1日开始为40%，此后每年增加20%[61] - 若某一类别超过CET1的10%或所有此类项目合计超过CET1的15%，某些递延税资产和对非合并金融实体的重大投资需从CET1中扣除[61] 巴塞尔协议IV相关 - 巴塞尔协议IV标准将于2022年1月1日生效，总产出下限将在2027年1月1日前逐步实施[67] 会计准则更新相关规则 - 2018年12月，联邦银行监管机构发布最终规则，为2020年1月1日采用会计准则更新（ASU）2016 - 13的首日监管资本影响提供可选的三年过渡期[68] - 2018年12月联邦银行监管机构发布最终规则，为采用ASU 2016 - 13的首日监管资本影响提供可选的三年逐步实施期[130] - 公司于2020年1月1日采用ASU 2016 - 13，可能会因从“已发生损失”模型转变为“预期损失”模型而增加贷款损失准备金[130] 巴塞尔协议III流动性框架要求 - 巴塞尔协议III流动性框架要求银行和银行控股公司根据特定流动性测试衡量其流动性，包括流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）[69] Frost Bank资本充足情况 - 2018年12月31日，公司子公司Frost Bank被认为“资本充足”，总风险资本比率达10.0%或更高，CET1资本比率达6.5%或更高，一级风险资本比率达8.0%或更高，杠杆比率达5.0%或更高[74][79] FDIC存款保险费用情况 - 2018、2017和2016年，FDIC存款保险费用分别为1640万美元、2010万美元和1740万美元[83] FDIC存款保险评估率及附加费规定 - 2016年第三季度起，初始基本存款保险评估率年化范围从3至30个基点调整，总基本评估率年化范围为1.5至40个基点[82] - 2016年第三季度至2018年第三季度，资产达100亿美元或以上的存款机构包括Frost Bank需缴纳季度附加费，以提高DIF储备比率至1.35% [82] 流动性要求修订情况 - 2018年7月，美联储表示总资产低于1000亿美元的银行控股公司无需遵守LCR修订版[71] - 2018年10月，联邦银行监管机构提议修订流动性要求，非全球系统重要性银行且总资产低于2500亿美元、表外风险敞口等各项低于750亿美元的银行组织不受LCR或NSFR要求约束[71] 上市银行控股公司风险委员会规定 - 2014年2月，美联储规定2015年起总资产达100亿美元或以上的上市银行控股公司需设立风险委员会，公司已设立并符合要求[87] 电子借记卡交易交换费规定 - 资产达100亿美元或以上的金融机构，电子借记卡交易最高允许交换费为每笔21美分加交易价值的0.05%，若满足防欺诈标准可上调最多1美分[91] 《多德 - 弗兰克法案》相关 - 《多德 - 弗兰克法案》修订后，美联储对总资产达2500亿美元或以上的银行控股公司实施增强审慎标准，公司不受此严格标准约束[86] 《沃尔克规则》相关 - 《沃尔克规则》自2015年7月生效，对公司及其子公司运营无重大影响[88] 数据安全事件情况 - 2018年数据安全事件导致第三方锁箱软件程序被非法访问，相关自付成本达210万美元[107] - 2018年公司经历数据安全事件，导致第三方锁箱软件程序被未经授权访问[169] CRA相关情况 - 2018年4月美国财政部建议修改CRA实施条例以降低银行负担，公司将评估影响[95] - 2015年Frost Bank在最近一次CRA检查中获得“满意”评级[95] 激励性薪酬安排规则相关 - 2016年第二季度美国金融监管机构提议修订至少10亿美元总资产受规管实体的激励性薪酬安排规则，公司及Frost Bank总资产低于500亿美元不适用额外要求[102] 网络安全相关声明 - 2015年3月联邦监管机构发布两份网络安全相关声明，若未遵守可能面临监管制裁[104] 激励性薪酬政策最终指引 - 2010年6月美联储、OCC和FDIC发布激励性薪酬政策最终指引，确保银行组织政策不鼓励过度冒险[101] CFPB相关权力 - CFPB对资产超100亿美元的银行及其附属机构有检查和执法权，可对违规实体采取行动[94] 公司员工情况 - 截至2018年12月31日公司雇佣4370名全职等效员工，无员工由集体谈判协议代表[109] 公司监管相关 - 公司受众多联邦和州消费者保护法律监管，违规可能面临重大潜在责任[93] - 公司需遵守反洗钱、金融隐私、外国资产控制等多项法规，违规会有严重后果[96][98][99] - 公司受联邦和州的广泛监管，监管变化可能带来额外成本、限制业务，违规可能面临法律行动[141] 公司市政债券投资组合情况 - 公司市政债券投资组合中约98.4%的证券由德克萨斯州内的政治分区或机构发行[131] LIBOR相关情况 - 2017年英国金融行为监管局宣布2021年后不再强制银行提交计算伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）所需的利率[125] 公司管理层情况 - 菲利普·D·格林（Phillip D. Green）64岁，自2016年4月起担任公司董事长兼首席执行官[111] - 帕特里克·B·弗罗斯特（Patrick B. Frost）58岁，自1993年8月起担任弗罗斯特银行行长[111] - 杰里·萨利纳斯（Jerry Salinas）60岁，自2015年1月起担任公司集团执行副总裁兼首席财务官[111] - 安妮特·阿隆佐（Annette Alonzo）50岁，自2016年4月起担任弗罗斯特银行集团执行副总裁兼首席人力资源官[111] 公司竞争相关 - 公司面临来自各类金融机构的激烈竞争，行业竞争可能因多种变化加剧，去中介化或导致费用收入、客户存款及相关收入损失[137] - 公司成功竞争取决于发展客户关系、扩大市场地位、产品服务范围及推出新产品服务的速度等因素[138] 公司会计与风险管理相关 - 公司会计估计和风险管理依赖分析与预测模型，模型不准确可能导致损失[143] 活期存款利息规定废除影响 - 自2011年7月21日起联邦禁止金融机构对活期存款支付利息的规定废除，若公司跟进或增加利息支出、降低净息差[146] 公司商誉和无形资产情况 - 截至2018年12月31日，公司有6.586亿美元商誉和其他无形资产，未来可能因多种因素减值[149] 公司子公司股息相关 - 公司主要从子公司股息获取收入，法律和法规限制子公司向公司支付股息，若无法收到股息可能影响业务[155] 公司收购相关风险 - 公司收购存在多种风险，包括潜在负债、资产质量问题、业务中断等，可能稀释股东价值[157] - 金融机构收购需获得监管批准，近年来获批难度增加，可能影响公司收购机会[160] 公司流动性风险 - 公司面临流动性风险，多种因素可能影响其获取资金的能力，无法维持充足流动性将影响业务[161] 公司人才相关风险 - 公司成功很大程度取决于吸引和留住关键人才的能力，但可能无法招聘或留住人才，且无与高级管理人员的雇佣或非竞争协议[162] 公司外部供应商相关风险 - 公司运营依赖外部供应商，若供应商出现问题或未按协议履行，可能对业务和财务状况产生重大不利影响，更换供应商也可能带来延迟和费用[170][171][173] 金融服务行业技术变革影响 - 金融服务行业技术变革迅速，公司可能无法有效实施和营销新技术产品和服务，跟不上变革可能影响业务和财务状况[174] 公司诉讼风险 - 公司面临与信托责任相关的诉讼风险，若索赔和法律行动未得到有利解决，可能导致重大财务责任和声誉损害[175] - 公司面临与知识产权相关的诉讼风险，若被认定侵权，可能需支付巨额赔偿或版税，或增加运营费用[176][177] 公司环境责任风险 - 公司贷款组合很大一部分以不动产作抵押，可能面临环境责任风险，相关成本和负债可能影响业务和财务状况[178] 外部事件对公司业务影响 - 恶劣天气、自然灾害、战争或恐怖主义等外部事件可能影响公司业务，导致存款基础不稳定、贷款还款能力受损等[180] 税收法律变化对公司影响 - 公司受税收法律变化影响，可能增加有效税率，影响当前和未来财务表现，且《减税与就业法案》影响不确定[182] 公司股票相关情况 - 公司股票价格可能因多种因素波动，且交易量低于其他大型金融服务公司，大量销售或预期销售可能导致股价下跌[184][188] - 公司未来可能减少或取消普通股股息，这或对股价产生不利影响[189] - 若公司选择递延次级可递延利息债券的利息支付，或不宣布和支付A类优先股股息，普通股股息的宣布或支付可能受限[190] - 公司普通股不是银行存款，不受联邦存款保险公司等机构的损失保险，投资有风险[191] - 联邦银行法的规定可能使第三方收购公司变得困难，或对公司普通股股价产生不利影响[192] 公司设施情况 - 公司总部位于得克萨斯州圣安东尼奥市中心，设施为租赁，还在多个地区拥有或租赁其他设施[194]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度盈利1.172亿美元，合每股1.82美元，较去年同期的每股1.53美元增长19%；2018年全年每股收益6.90美元，较2017年增长超25% [6] - 第四季度平均资产回报率达1.48%，去年同期为1.26%；2018年全年平均资产回报率为1.44%，2017年为1.17% [7] - 第四季度贷款损失拨备为380万美元，第三季度为270万美元，2017年第四季度为810万美元 [8] - 第四季度非 performing资产总计7490万美元，较第三季度下降13% [8] - 第四季度净冲销为920万美元，第三季度为1530万美元，去年第四季度为700万美元；第四季度年化净冲销仅为平均贷款的26个基点 [9] - 第四季度末应计贷款总体逾期金额为8000万美元，占期末贷款的57个基点，较第三季度略有改善 [10] - 第四季度平均总存款为265亿美元，较去年第四季度略有上升 [13] - 第四季度净息差百分比为3.72%，较上季度的3.66%上升6个基点 [24] - 第四季度应税等效贷款收益率为5.20%，较第三季度的5.04%上升16个基点 [25] - 第四季度投资组合平均为124亿美元，较第三季度平均的121亿美元增加约3.8亿美元；应税等效收益率为3.39%，较第三季度下降2个基点 [25] - 第四季度市政投资组合平均约为81亿美元，较第三季度增加约1.8亿美元；应税等效收益率为4.08%，较上一季度下降7个基点 [26] - 第四季度末投资组合久期为4.5年，较上一季度的4.7年略有下降 [26] - 第四季度总存款成本为37个基点，较第三季度上升3个基点 [27] - 第四季度联邦基金购买和回购协议（主要是客户回购协议）的成本从上个季度的90个基点升至1.56% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费银行业务方面，第四季度净新增客户增长较去年同期增长46%；同店销售额较12个月前增长4.9%，排除里奥格兰德河谷后，同店销售额同比增长8%；约23%的账户开户来自在线渠道，较去年高出近40% [15] - 第四季度消费贷款组合平均为16.7亿美元，较2017年第四季度增长8% [16] - 2018年新贷款承诺总体较2017年下降9%，主要因能源和商业房地产承诺减少；社区银行、商业和工业承诺较去年增长12%；第四季度活跃贷款管道较上年增长2% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2018年底，德州就业同比增长2.4%；第四季度能源、制造业和金融行业引领增长，贸易运输和公用事业部门以及建筑业也以强劲速度增加就业岗位；11月德州失业率降至3.7%，为四十年来最低水平 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划未来两年在休斯顿地区开设25家新金融中心，第四季度末已开设第一家 [14] - 公司继续推进股票回购计划，第四季度利用1.5亿美元股票回购授权中的1亿美元回购了CFR股票 [18] - 公司与NBA的圣安东尼奥马刺队和休斯顿火箭队的赞助协议提升了品牌知名度，今年将迁入新的圣安东尼奥总部大楼 [20] - 行业竞争方面，信贷市场竞争激烈，出现价格结构变化、期限延长、无提前还款罚款、抵押品水平降低、摊销期延长等情况 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对德州的机会仍持乐观态度，尽管能源市场存在波动，但公司能源客户运营模式和资产负债表较为稳健，未受显著影响 [12] - 对于2019年全年盈利，公司认为分析师平均估计的每股7.11美元是合理的 [28] - 管理层预计无论利率环境如何变化，净息差百分比都将呈上升趋势 [38] 其他重要信息 - 第四季度其他非利息支出中有约150万美元与资产冲销有关，广告和直邮费用增加约70万美元 [46] - 公司认为人工智能技术可能对行业有帮助，但目前不会进行大规模投资，2019年不会产生重大影响 [67][68] - 公司保险业务去年实现20%的税前利润率 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度股票回购的平均价格是多少，未来是否会继续进行股票回购？ - 平均价格为97.34美元，公司目前仍有5000万美元的回购授权，将视机会进行回购，无具体时间表 [30][31] 问题2: 休斯顿新分行对盈利的财务影响指标是否有变化？ - 目前仍处于早期阶段，之前给出的每股0.19美元的盈利负担指导仍然适用 [32] 问题3: 信贷方面是否有担忧？ - 信贷市场竞争激烈，需保持信贷承销原则；能源市场有波动需关注；经济虽强但部分市场有放缓迹象，无特别担忧事项 [33][34][35] 问题4: 今年净息差的展望如何？ - 在各种利率情景下，预计净息差百分比都将上升 [38] 问题5: 目前存款竞争情况及近三、六个月的变化？ - 从定价角度看较为稳定，公司表现良好；压力主要在活期存款账户，商业方面有减少趋势，预计利率停止上升后可能会稳定 [39][40] 问题6: 第四季度其他非利息支出是否有非经常性项目，明年随着分行建设费用增长的展望如何？ - 有150万美元资产冲销和70万美元广告直邮费用增加；不会给出明确费用增长指导，随着业务增长和休斯顿扩张、赞助营销等，2019年费用增长率将上升 [46][47][48] 问题7: 鉴于准备金与贷款比率，2019年是否会增加准备金？ - 准备金取决于分类和风险评级情况，2018年信贷质量好、准备金水平低，预计2019年准备金水平会因业务增长而提高 [49][50][51] 问题8: 如何看待效率比率，休斯顿扩张是否会影响？ - 休斯顿扩张会给效率比率带来压力，但预计不会有显著变化，公司业务仍能保持有机增长和积极态势 [55][56] 问题9: 宏观背景恶化时是否会调整休斯顿扩张战略？ - 不会大幅改变，休斯顿市场有增长潜力，该战略是长期的 [57][58] 问题10: 净息差是否有压力临界点？ - 公司对净息差有信心，明年有超20亿美元国债到期，再投资收益将有助于提高收益率 [59] 问题11: 第四季度平均生息资金、期末证券情况以及证券业务操作？ - 12月底投资组合规模约120亿美元，季度内购买了6500万美元市政债券和1亿美元机构债券 [62] 问题12: 第四季度平均生息存款是多少？ - 为15.767亿美元 [63] 问题13: 2019年除休斯顿投资外，人工智能等技术投资计划及对费用的影响？ - 人工智能等技术需做出投资决策，但目前不会进行大规模投资，2019年不会产生重大影响 [67][68] 问题14: 2018年信托和保险业务表现良好但手续费收入总体较慢，公司对手续费收入机会的看法？ - 信托和保险业务长期向好，保险业务去年表现不错，预计两者都将为公司做出贡献 [69] 问题15: 第四季度费用增加中，新开分行及即将开业分行在薪资方面的影响有多大？ - 对第四季度影响不显著 [71] 问题16: 非利息存款向利息存款的迁移情况？ - 主要是大型商业账户转向清扫账户 [72] 问题17: 2019年贷款是否仍有望实现高个位数增长，增长是否会广泛分布？ - 目标是保持一致增长，预计为高个位数且广泛分布 [73] 问题18: 休斯顿业务进展如何，何时开业，前景是否更乐观？ - 开业时间短，是长期战略；招聘情况良好，已招聘近70%的岗位，员工反馈积极 [75][76][78] 问题19: 品牌知名度支出是否更多针对休斯顿？ - 火箭赞助协议旨在提升休斯顿品牌知名度，同时也因拓展新市场；公司增加了休斯顿市场的营销支出 [79]