文章核心观点 公司将在2024年7月24日市场收盘后发布2024年第二季度财务结果，并于7月25日上午9点举办电话会议讨论该季度情况 [1] 财务结果发布与会议安排 - 公司将于2024年7月24日市场收盘后发布2024年第二季度财务结果 [1] - 公司将于2024年7月25日上午9点举办电话会议讨论该季度情况 [1] 会议参与方式 - 投资者和其他相关方可以通过http://ir.churchilldownsincorporated.com/events.cfm在线收听实时网络直播，或提前通过电话会议注册参与 [2] - 注册完成后，参与者将获得包含个性化会议代码的拨入号码 [2] - 建议所有参与者在会议开始前15分钟拨入 [2] 会议回放与资料获取 - 会议的在线回放将于2024年7月25日中午在美国东部时间在http://ir.churchilldownsincorporated.com/events.cfm上提供 [2] - 公司发布的季度结果新闻稿以及该时期相关财务和统计信息可在http://www.churchilldownsincorporated.com获取 [3] 公司简介 - 公司已有超过150年历史，以标志性的肯塔基德比起家 [4] - 公司总部位于肯塔基州路易斯维尔，业务涵盖现场和历史赛马娱乐场所开发、TwinSpires赛马在线博彩业务增长以及地区赌场博彩物业运营和开发 [4] 投资者联系方式 - 投资者联系人为Sam Ullrich，电话(502) 638 - 3906，邮箱Sam.Ullrich@kyderby.com [4]

公司财务信息 - 公司将于2024年7月24日美股收盘后发布2024年第二季度财务结果 [2] - 公司将在2024年7月25日上午9点（美国东部时间）举行相关电话会议讨论该季度情况 [2] - 宣布季度业绩的新闻稿副本及该时期相关财务和统计信息可在http://www.churchilldownsincorporated.com获取 [3] 会议参与方式 - 投资者和其他相关方可以通过http://ir.churchilldownsincorporated.com/events.cfm在线实时网络直播收听电话会议，也可提前通过电话会议注册参与 [1] - 注册完成后，参与者将获得包含个性化会议代码的拨入号码以接入电话会议，建议所有参与者在开始时间前15分钟拨入 [1] - 电话会议的在线回放将于2024年7月25日美国东部时间中午在http://ir.churchilldownsincorporated.com/events.cfm提供 [1] 公司简介 - 丘吉尔唐斯公司（CDI）（纳斯达克股票代码：CHDN）150多年来一直致力于打造非凡娱乐体验，其最具标志性和持久性的资产是肯塔基德比 [4] - 公司总部位于肯塔基州路易斯维尔，通过开发现场和历史赛马娱乐场所、发展TwinSpires赛马在线博彩业务以及运营和开发地区赌场博彩物业实现了业务拓展 [4] 投资者联系方式 - 投资者联系人为Sam Ullrich，联系电话(502) 638 - 3906，邮箱Sam.Ullrich@kyderby.com [4]

文章核心观点 2024年5月29日丘吉尔唐斯公司宣布任命Sam Ullrich为投资者关系副总裁，他将负责投资者关系各方面工作并向公司执行副总裁兼首席财务官汇报 [1] 公司人事变动 - 公司宣布任命Sam Ullrich为投资者关系副总裁 [1] - Ullrich将负责投资者关系各方面工作，与现有和潜在股东及分析师密切合作 [1] - Ullrich向公司执行副总裁兼首席财务官Marcia Dall汇报 [1] 新任命人员履历 - Ullrich拥有15年上市公司财务经验 [2] - 加入公司前，Ullrich任肯德基商业和财务规划总监 [2] - Ullrich职业生涯始于普华永道路易斯维尔办事处的审计业务 [2] - 2022年10月Ullrich晋升为肯德基美国临时首席财务官，负责一个价值50亿美元、全国约4000家餐厅的品牌 [2] - Ullrich毕业于肯塔基大学，获会计理学学士和金融工商管理学位，是肯塔基州注册会计师 [2] 公司简介 - 丘吉尔唐斯公司150多年来一直致力于打造非凡娱乐体验，标志性资产为肯塔基德比 [3] - 公司总部位于肯塔基州路易斯维尔，业务涵盖现场和历史赛马娱乐场所开发、TwinSpires在线赛马博彩业务增长以及地区赌场博彩物业运营和开发 [3] 联系方式 - 投资者联系Sam Ullrich，电话(502) 638 - 3906，邮箱Sam.Ullrich@kyderby.com [3] - 媒体联系Tonya Abeln，电话(502) 386 - 1742，邮箱Tonya.Abeln@kyderby.com [3]

公司业务拓展 - 公司宣布在印第安纳州开设首个娱乐场所Terre Haute赌场度假村 该度假村设有22间客房的酒店和活动中心 还有多家酒吧和餐厅 [1] - 2024年4月5日 公司在40万平方英尺的娱乐场所内开设赌场楼层 有1000台老虎机 36张桌游桌和顶级体育博彩区 [2] - 公司预计2024年第三季度开放Rose Gaming Resort 这是一个历史赛马机娱乐场所 总投资约4.6亿美元 [4] - 公司项目管道包括2025年德比项目和肯塔基州欧文斯伯勒的HRM场馆 后者预计2025年第一季度开放 [5] 公司投资策略 - 公司将战略项目资本投资作为主要增长举措 形式为建设新物业或改造现有物业 资本投资主要反映有机增长及产品供应的扩展和多元化 [3] - 2024年第一季度 公司完成新的Paddock项目 投资约2亿美元 这是丘吉尔唐斯赛道有史以来最重要的建设项目 [4] - 2024年 公司预计维护费用为9000 - 1.05亿美元 新项目投资为4.5 - 5.5亿美元 [4] 公司股价表现 - 过去六个月 CHDN股价上涨10.8% 跑赢Zacks博彩行业1.6%的涨幅 [6] 公司评级及相关股票 - 丘吉尔唐斯目前Zacks评级为2（买入） [9] - 战略教育公司（STRA）Zacks评级为1（强力买入） 过去四个季度平均盈利惊喜为36.2% 过去一年股价上涨51.8% 2024年销售额和每股收益预计分别增长6.4%和33.3% [9][10] - 网飞公司（NFLX）Zacks评级为1 过去四个季度平均盈利惊喜为9.3% 过去一年股价上涨80.4% 2024年销售额和每股收益预计分别增长14.7%和52.1% [10][11] - 皇家加勒比游轮有限公司（RCL）Zacks评级为1 过去四个季度平均盈利惊喜为18.3% 过去一年股价上涨76.7% 2024年销售额和每股收益预计分别增长16.6%和61.9% [11]

文章核心观点 公司宣布Terre Haute赌场度假村新酒店和活动中心开业，该度假村已吸引众多游客，项目创造了大量就业机会，标志着公司发展的重要里程碑 [1][2] 分组1：Terre Haute赌场度假村开业情况 - 公司宣布Terre Haute赌场度假村新的122间客房的酒店和活动中心开业，此前于2024年4月5日开放了赌场楼层，有1000台老虎机、36张桌游和先进的体育博彩区 [1] - 度假村提供具有地方特色的餐饮设施，包括Four Cornered Steakhouse、Rockwood Bar & Grill等 [1] 分组2：项目影响 - 度假村已吸引数千名当地游客享受无与伦比的游戏体验，新酒店开业进一步彰显公司为Terre Haute带来活力的承诺，是公司重要里程碑 [2] - 度假村开发创造了近1000个建筑岗位，将继续为当地提供约550个全职和兼职岗位 [2] 分组3：公司及度假村介绍 - Terre Haute赌场度假村是位于印第安纳州Terre Haute的40万平方英尺的区域娱乐场所，由公司拥有和运营，官网为www.terrehautecasino.com [3] - 公司近150年来一直致力于打造非凡娱乐体验，从标志性的肯塔基德比开始，业务已扩展到现场和历史赛马娱乐场所开发、TwinSpires赛马在线博彩业务增长以及区域赌场博彩物业运营和开发，总部位于肯塔基州路易斯维尔，官网为www.churchilldownsincorporated.com [3]

文章核心观点 - 投资者应关注表现优于同行的消费非必需品类股，丘吉尔唐斯和喜满客控股表现良好值得关注 [1][10] 公司情况 - 丘吉尔唐斯是消费非必需品类股中286家公司之一，目前Zacks排名为2（买入），过去三个月其全年收益的Zacks共识估计提高2.3%，年初至今回报率约0.8% [2][3][4] - 喜满客控股年初至今回报率20.7%，过去三个月当前年度的共识每股收益估计增加40.4%，目前Zacks排名为2（买入） [6][7] 行业情况 - 消费非必需品类股在Zacks板块排名中位列第13，年初至今平均下跌1.7% [2][5] - 丘吉尔唐斯所属的博彩行业包含37只个股，在Zacks行业排名中位列第144，年初至今平均下跌1.4% [8] - 喜满客控股所属的休闲娱乐服务行业有36只股票，排名第175，年初至今变动为 -0.8% [9]

文章核心观点 丘吉尔唐斯公司（CDI）宣布与美国全国广播公司体育频道（NBC Sports）将肯塔基德比赛事转播合作延长至2032年，双方自2001年开始合作，此次续约使NBC成为首个连续超三十年转播这项赛马界最负盛名赛事的媒体公司 [1] 合作相关 - 丘吉尔唐斯公司CEO表示庆祝肯塔基德比第150届赛事时，很自豪能与NBC Sports延长合作关系，过去23年NBC巧妙呈现了这项体育赛事及其周边盛况 [2] - NBC Sports总裁称讲述肯塔基德比丰富故事是其传统，很高兴继续与丘吉尔唐斯合作，期待在旗下平台对肯塔基橡树赛和肯塔基德比进行全面报道和推广 [2] - 合作续约内容包括肯塔基德比、肯塔基橡树赛以及相关赛事日节目的多平台转播权，将在NBC、Peacock、USA Network及其他NBCU平台播出 [2] 公司介绍 - 丘吉尔唐斯公司近150年来一直致力于打造非凡娱乐体验，标志性资产为肯塔基德比，公司总部位于肯塔基州路易斯维尔，业务涵盖现场和历史赛马娱乐场所开发、TwinSpires在线赛马博彩业务增长以及地区赌场博彩物业运营和开发 [3] 联系方式 - 投资者联系：Kaitlin Buzzetto，电话(502) 394 - 1091，邮箱Kaitlin.Buzzetto@kyderby.com [7] - 媒体联系：Tonya Abeln，电话(502) 386 - 1742，邮箱Tonya.Abeln@kyderby.com [7]

文章核心观点 公司宣布第150届肯塔基德比大赛成功举办，各项投注额创新高，新围场首次亮相，预计肯塔基德比周调整后EBITDA将创新高 [1][3][7] 赛事情况 - 近15.7万名德比粉丝聚集在丘吉尔唐斯赛马场观看第150届肯塔基德比大赛，Mystik Dan以18-1的赔率夺冠 [1] - Mystik Dan由4 G Racing, LLC等拥有，Kenneth McPeek训练，Brian Hernandez Jr.骑乘，在照片决胜中以一个鼻子的优势获胜，用时2分03.34秒跑完一英里四分之一 [2] - 赛事吸引全球关注，有两匹来自日本的赛马参赛，Forever Young获第三名，T O Password获第五名 [5] 投注数据 - 肯塔基德比日活动的全来源投注额达3.205亿美元，创历史新高，超过去年的2.887亿美元 [3] - 肯塔基德比比赛的全来源投注额为2.107亿美元，创历史新高，超过2023年的1.887亿美元 [3] - 德比周的全来源投注额升至4.466亿美元，创历史新高，超过去年的4.12亿美元 [3] - TwinSpires在肯塔基德比日活动的丘吉尔唐斯赛马比赛投注额达9210万美元，创历史新高，超过去年的7550万美元 [4] - TwinSpires在肯塔基德比比赛的投注额为6090万美元，创历史新高，超过去年的4890万美元 [4] - 来自日本的肯塔基德比比赛全来源投注额达1010万美元，创历史新高，超过2022年的830万美元 [5] 新围场情况 - 公司首次推出全新围场，设有两个新的豪华预留座位区——伍德福德储备围场俱乐部和《体育画报》的SI俱乐部 [6] - 豪华预留座位区让顾客可在围场观看马匹装鞍，并在赛道围栏边体验比赛刺激 [6] 财务预期 - 公司预计肯塔基德比周调整后EBITDA将创新高，较去年的纪录增长2600万至2800万美元 [7] 非GAAP指标使用 - 公司除提供符合GAAP的结果外，还使用非GAAP指标，包括调整后净收入、调整后摊薄每股收益、EBITDA和调整后EBITDA [7] - 公司使用非GAAP指标作为内部评估运营业绩的关键绩效指标，便于各期间运营业绩比较，帮助投资者更好理解公司运营结果 [8] - 调整后EBITDA用于评估部门绩效、制定战略和分配资源，提供更准确的核心运营结果衡量标准 [9] - 调整后净收入和调整后摊薄每股收益排除了终止经营业务净收入或亏损等多项内容 [10] - 调整后EBITDA包括公司股权投资的EBITDA份额，并排除了交易费用净额等多项内容 [10][11] 公司简介 - 丘吉尔唐斯公司近150年来一直致力于打造非凡娱乐体验，以肯塔基德比大赛最为知名 [12] - 公司总部位于肯塔基州路易斯维尔，业务涵盖现场和历史赛马娱乐场所开发、TwinSpires赛马在线投注业务增长以及地区赌场博彩物业运营和开发 [12]

切尔滕斯赛马场比赛记录 - 切尔滕斯赛马场在第150届Longines Kentucky Oaks比赛中创下了新的肯塔基橡树日把柄记录[1] - 全部肯塔基橡树日比赛日的赌注总额创下了新纪录，达到了7530万美元，超过去年的7490万美元[2] Thorpedo Anna的胜利 - Thorpedo Anna在Longines Kentucky Oaks比赛中以4-1的赔率以1:50.83的最终时间赢得了比赛，赢得了第一场橡树日胜利[3] - 切尔滕斯总统Mike Anderson祝贺Thorpedo Anna的胜利，并强调橡树日作为为妇女健康倡议筹款的平台[4]

文章核心观点 - 丘吉尔唐斯公司是一家优秀的博彩运营商，拥有肯塔基德比这一独特资产，历史业绩出色，近期投资有望推动中长期营收和利润增长，其股价已盘整3年，为投资者提供了以合理价格买入长期复利投资标的的机会 [1][34] 背景和历史 - 公司是博彩公司，以举办自1875年以来持续至今的世界标志性赛马活动肯塔基德比而闻名，2024年5月3日和4日将举办第150届赛事 [2] - 1875年始于路易斯维尔的单一赛马场，1928年演变为拥有7个赛马场的控股公司美国赛马协会，1950年该协会解散并向股东分发公司股票 [2] 运营板块 现场和历史赛马 - 从旗下赛马场的现场和历史彩池赛马业务中获取收入，共有12个现场或历史赛马场地，部分场地有现场赛马，部分类似配备历史赛马机的赌场，还有部分两者兼具 [3] - 该板块占公司收入的42.5%和调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）的43% [3] TwinSpires - 公司的在线赛马博彩业务，通过在线投注以及向其他博彩平台提供赛马统计数据获取收入，与其他博彩应用不同，该业务盈利 [4] - 该板块占公司收入的18.6%和调整后息税折旧摊销前利润的12% [4] 博彩 - 收入来自老虎机、桌游、酒店业务以及历史赛马机业务，公司全资拥有10家赌场，还持有另外2家赌场的股权 [5] - 该板块占公司收入的39%和调整后息税折旧摊销前利润的44.6% [6] 历史业绩 营收增长 - 过去14年，公司通过对资产的有机投资和稳定的收购，实现了12.55%的复合年增长率（CAGR） [6] 每股收益（EPS）和营业利润增长 - 过去14年，EPS从0.20美元增长到5.50美元，复合年增长率为26.7%，营业利润也以相同速度增长 [7] 股价表现 - 过去14年，公司股价以每年23.8%的优异速度上涨，轻松跑赢标准普尔500指数 [8] 2021年以来情况 营收和利润增长 - 2021年以来，营收从14.5亿美元增长到24.6亿美元，3年复合年增长率为20%，营业利润从2.46亿美元增长到5.64亿美元，复合年增长率为30%，EPS也有类似增长 [9][10] 估值倍数收缩 - 由于股价在这3年未增长，市销率（P/S）从2021年的创纪录高位5.36降至目前的3.84，市盈率（P/E）从30.4降至更合理的23.5 [11] 未来增长举措 - 现场和历史赛马板块，投资2.14亿美元用于肯塔基德比场地升级，推出新的围场体验项目，还投资5.6亿美元开设2个新的历史赛马机场地 [14] - TwinSpires板块，与DraftKings和FanDuel签署协议提供数据和直播，出售旗下United Tote业务49%的股份给纽约赛马协会 [15] - 博彩板块，公司在佛罗里达州拥有15 - 20英亩土地可用于未来开发，投资2.9亿美元在印第安纳州开设新赌场 [16] 股份回购和分红 - 自2013年以来，流通股数量减少了30%，公司支付小额但持续增长的股息，过去13年股息年增长率为7.05%，目前股息收益率为0.30%，派息率仅为7.5% [18] 债务和资产负债表 - 公司债务负担较高，约为48亿美元，2023年利息支出达2.68亿美元，约占营业利润的50% [19] - 管理层目标是将杠杆率维持在调整后息税折旧摊销前利润的3 - 4倍，2023年调整后息税折旧摊销前利润为10.24亿美元，杠杆率为4.7倍，高于目标，预计杠杆率将下降 [20] - 公司近期无到期债务，最近到期的是2027年的6亿美元债券，利率为5.5%，还有12.35亿美元的A类定期贷款将于2027年到期，利率为有担保隔夜融资利率（SOFR）加10个基点，目前为5.4% [21] 公司预期价值 - 考虑到历史业绩和管理层的增长投资，预计公司增长率将从历史的26%降至12%，基于此计算公司被低估17% [25] 同行分析 业务差异 - 公司拥有丘吉尔唐斯赛马场和肯塔基德比的标志性资产，以及在线博彩平台和传统赌场业务，与纯赌场运营商或纯在线体育博彩运营商不同 [26] 估值比较 - 与同行相比，公司股价比传统赌场运营商如CZR、PENN和WYNN贵，比纯在线博彩运营商如DKNG便宜 [27] 增长和盈利 - 公司能够实现卓越的营收增长，并更稳定地将营收转化为息税折旧摊销前利润，除DKNG增长更快但估值也更高外，公司在同行中表现出色 [28] - 尽管毛利率较低，但公司拥有一流的净利润率，以及一流的股本回报率和资本回报率，表明管理层善于控制运营成本 [29]