减值损失和资产出售 - 公司在2023年第二季度对Presque Isle Downs and Casino进行了评估，认为存在减值测试触发事件，导致对Presque Isle游戏权益和商标的非现金减值损失达2450万美元[105] - 公司于2023年2月15日出售了位于伊利诺伊州阿灵顿海茨的Arlington物业，向芝加哥熊队出售了326英亩土地，净收益为1.957亿美元[106] - 公司于2022年8月11日与纽约赛马协会的子公司NYRA Content Management Solutions, LLC达成协议，出售了公司全资子公司United Tote 49%的股权[109] 财务筹资 - 公司于2023年4月25日完成了总额为6亿美元的6.750%优先票据发行，用于偿还到期于2024年的Term Loan B贷款余额和其他一般企业用途[107] - 公司于2023年2月24日与现有Term Loan A信贷协议签订了增量加入协议，将到2027年到期的Term Loan A信贷额度增加5亿美元，用于偿还未偿还的贷款和一般企业用途[108] - 公司于2023年4月25日完成了一项私募发行，发行了到期日为2031年的6.750%无担保优先票据，总额为6亿美元[169] - 公司于2023年4月25日发行的2031年到期票据的利息将于每年5月1日和11月1日支付，票据将作为一类票据进行投票[170] 财务业绩 - 公司净收入在2023年第二季度同比增长了381.4百万美元，主要受到来自P2E交易中收购的弗吉尼亚物业、北肯塔基州Turfway Park开业、创纪录的德比周在丘吉尔唐斯赛马场以及埃利斯公园和查瑟斯交易中收购的物业的收入增加的影响[127] - 公司调整后的EBITDA在2023年第二季度增加了72.5百万美元，主要受到P2E交易中收购的弗吉尼亚物业、埃利斯公园和查瑟斯交易中收购的物业以及创纪录的德比周在丘吉尔唐斯赛马场的驱动，游戏收入增加了16.6百万美元，部分抵消了公司总部的一般和行政费用增加的3.7百万美元[126] - 公司净收入在2023年上半年同比增长了381.4百万美元，主要受到来自P2E交易中收购的弗吉尼亚物业、北肯塔基州Turfway Park开业、创纪录的德比周在丘吉尔唐斯赛马场以及埃利斯公园和查瑟斯交易中收购的物业的收入增加的影响[127] - 公司调整后的EBITDA在2023年上半年增加了166.9百万美元，主要受到P2E交易中收购的弗吉尼亚物业、埃利斯公园和查瑟斯交易中收购的物业以及创纪录的德比周在丘吉尔唐斯赛马场的驱动，游戏收入增加了55百万美元[131] - 公司净收入在2023年第二季度同比增长了186百万美元，主要受到来自P2E交易中收购的弗吉尼亚物业、北肯塔基州Turfway Park开业、创纪录的德比周在丘吉尔唐斯赛马场以及埃利斯公园和查瑟斯交易中收购的物业的收入增加的影响[132] - 公司调整后的EBITDA在2023年第二季度增加了72.5百万美元，主要受到P2E交易中收购的弗吉尼亚物业、埃利斯公园和查瑟斯交易中收购的物业以及创纪录的德比周在丘吉尔唐斯赛马场的驱动，游戏收入增加了16.6百万美元，部分抵消了公司总部的一般和行政费用增加的3.7百万美元[126] - 截至2023年6月30日的六个月，与2022年6月30日的六个月相比，现场和历史赛马调整后的EBITDA增加了1.138亿美元，主要是由于P2E交易中收购的弗吉尼亚物业带来的9.05亿美元增长，创纪录的德比周在丘吉尔唐斯赛马场带来的1.68亿美元增长，南肯塔基州奥克格罗夫物业持续增长带来的740万美元增长，以及2022年9月在北肯塔基州开设的特夫韦公园带来的330万美元增长。其余物业贡献了190万美元的EBITDA增长。这些增长部分抵消了非德比周赛马运营的610万美元减少，主要是由于决定将部分丘吉尔唐斯赛马场春季赛移到2023年6月的埃利斯公园[147] - TwinSpires调整后的EBITDA增加了530万美元，主要是由于体育和赌场调整后的EBITDA增加了840万美元，这是由于零售体育博彩的增加以及与2022年第一季度退出直接在线体育和赌场业务相关的重大成本削减。United Tote调整后的EBITDA增加了240万美元，主要是由于与总计费用相关的B2B赛马扩张战略带来的额外收入。这些增长被TwinSpires调整后的EBITDA减少了550万美元所抵消，原因是由于行业赛日取消和决定将部分丘吉尔唐斯赛马场春季赛移到2023年6月的埃利斯公园，以及某些司法管辖区的更高内容相关费用和更高的预付款博彩税[148] - 游戏调整后的EBITDA增加了5500万美元，主要是由于P2E交易中收购的纽约和爱荷华物业增加的4.79亿美元和我们的股权投资增加的1.34亿美元，部分抵消了其他游戏物业的630万美元减少[149] - 所有其他调整后的EBITDA减少了720万美元，

财务数据和关键指标变化 - 公司实现了第一季度收入和调整后EBITDA的历史新高 [10] - 公司的HRM(历史赛马机)业务在各地区都做出了强劲贡献,其中肯塔基州的Derby City Gaming和弗吉尼亚州的6家HRM物业表现尤为出色 [32][33] - 公司的TwinSpires赛马业务总体赌注有所增加,但调整后EBITDA有所下降,主要是由于内容相关费用和某些司法管辖区的ADW税有所上升 [33][34] - 公司的区域赌场业务中,新收购的纽约和爱荷华物业以及在Rivers和Miami Valley的股权投资表现出色,但宾夕法尼亚和佛罗里达的物业有所下降 [35][36] - 公司第一季度自有赌场的同店利润率同比下降不到1个百分点,主要是宾夕法尼亚物业利润率下降拖累所致 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - HRM业务在肯塔基州和弗吉尼亚州的表现强劲,利润率分别达到48%和50%左右 [32][33] - TwinSpires赛马业务总体赌注有所增加,但调整后EBITDA有所下降,主要是由于内容相关费用和某些司法管辖区的ADW税有所上升 [33][34] - 公司的区域赌场业务中,新收购的纽约和爱荷华物业以及在Rivers和Miami Valley的股权投资表现出色,但宾夕法尼亚和佛罗里达的物业有所下降 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 肯塔基州的HRM业务表现强劲,利润率达到50%左右 [32] - 弗吉尼亚州的6家HRM物业表现良好,利润率达到48% [32][33] - 公司在宾夕法尼亚和佛罗里达的区域赌场物业业绩有所下滑 [36][37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于发展HRM业务,包括在肯塔基州、弗吉尼亚州、新罕布什尔州等地的新项目 [10][18][22] - 公司正在与Urban One合作,在弗吉尼亚州里士满市开发一个全面的3类赌场项目 [21] - 公司将在肯塔基州的HRM物业中提供零售体育博彩服务,并与FanDuel等公司合作提供在线体育博彩服务 [15][16][17] - 公司正在收购Exacta Systems公司,以提升在弗吉尼亚州、新罕布什尔州和肯塔基州的HRM业务能力 [29][59] - 公司正在进行肯塔基州Churchill Downs赛道的重大改造项目,以提升肯塔基德比的客户体验 [24][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司第一季度的业绩表现感到满意,并对全年保持乐观态度 [10][38] - 管理层认为,公司已做好充分准备,将在2023年和2024年的肯塔基德比赛事中取得创纪录的业绩 [24][25][26] - 管理层表示,公司将继续专注于发展HRM业务、肯塔基德比以及战略性收购,并保持良好的资产负债表 [29][30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Barry Jonas提问** 询问公司收购P2E资产后的表现和预期 [46] **Bill Carstanjen回答** 公司对P2E资产的表现非常满意,这些资产仍处于发展的早期阶段,公司看好其未来的增长潜力 [47][48] 问题2 **David Katz提问** 询问公司在肯塔基州开展体育博彩业务的机会和策略 [53] **Bill Carstanjen回答** 公司将在肯塔基州的赛道和HRM设施中提供零售体育博彩服务,并与FanDuel等公司合作提供在线体育博彩服务,预计这将为公司带来额外的客流和收益 [54][55] 问题3 **Dan Politzer提问** 询问公司在肯塔基州HRM业务的表现,特别是Turfway Park物业 [69] **Bill Carstanjen回答** Turfway Park和Newport Gaming作为公司在北肯塔基市场的两个物业,正在逐步提升市场份额,公司对未来的发展前景保持乐观 [69][70]

财务表现 - 公司总收入在2023年第一季度达到了5.595亿美元，较去年同期增长了1.954亿美元[117] - 营业利润在2023年第一季度达到了1.199亿美元，较去年同期增长了7250万美元[118] - 净利润在2023年第一季度达到了1.557亿美元，较去年同期增长了1.136亿美元[119] - 调整后的息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）在2023年第一季度达到了2.229亿美元，较去年同期增长了9440万美元[120] 业务部门表现 - 2023年第一季度，公司Live and Historical Racing部门的净收入为2.158亿美元，同比增长了128.6%[121] - TwinSpires部门的收入下降了510万美元，主要是由于2022年第一季度退出直接在线体育和赌场业务[123] - 游戏部门的收入增加了7240万美元，主要是由于P2E交易中收购的纽约和爱荷华物业的增加[124] 调整后EBITDA表现 - 公司的调整后EBITDA在2023年第一季度达到2.229亿美元，同比增长了9440万美元[127] - Live and Historical Racing调整后EBITDA增加了5420万美元，主要是由于P2E交易中收购的弗吉尼亚物业的增加[127] - TwinSpires调整后EBITDA增加了530万美元，主要是由于退出直接在线体育和赌场业务[128] - 游戏调整后EBITDA增加了3840万美元，主要是由于P2E交易中收购的纽约和爱荷华物业的增加[129] 资金情况 - 公司现金流从运营活动中增加了8.07亿美元，主要是由于运营收入和未合并联营公司的分配增加[133] - 投资活动的现金流增加了1.173亿美元，主要是由于从阿灵顿出售中获得的1.957亿美元[134] 融资和债务 - 公司于2023年2月24日修改了信贷协议，将现有到2027年到期的Term Loan A贷款额从8亿美元增加至13亿美元[142] - 公司于2023年3月31日持有总额为60亿美元的2027、2028和2030年到期的高级无抵押债券[146][147][148] - 公司于2023年4月25日完成了6.75%到2031年到期的6亿美元高级无抵押债券发行[149] - 公司的承诺未来支付额估计为2023年276.9百万美元，2024-2025年1017.7百万美元，2026-2027年2106.1百万美元，以及以后2394.0百万美元[152] 风险提示 - 公司敏感于一般经济趋势和利率风险，可能受到经济条件、通货膨胀、失业率等因素的影响[154] - 公司主要市场风险来自利率变化，如果LIBOR或SOFR利率上升1个百分点，将导致净收入和经营活动现金流减少1420万美元[155]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年创下收入和调整后EBITDA的历史新高 [6][29][40] - 2022年第四季度P2E收购事项贡献了1.09亿美元收入和4800万美元调整后EBITDA [29][30] - 公司2023年及以后将从P2E收购资产中获得更多收益 [29][30][31] - 公司2022年在肯塔基州的HRM业务也实现了强劲增长 [31][32] - 公司2022年退出线上体育博彩和赌场业务,相关调整后EBITDA同比改善4000万美元 [34][35] - 公司2022年Twinspires赛马业务收入和调整后EBITDA有所下降,但保持了较高的利润率 [36][37] - 公司2022年自有赌场业务除密西西比州和宾夕法尼亚州外均实现调整后EBITDA增长 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司2022年肯塔基州HRM业务表现出色,包括Oak Grove和Derby City Gaming [31][32] - 公司计划在2023年完成Derby City Gaming的扩建和新酒店项目,以及开设Derby City Gaming Downtown HRM娱乐场 [32] - 公司计划在2023年开设Turfway Park HRM娱乐场,并在肯塔基州奥文斯伯勒和伊利斯公园建设新的HRM设施 [32] - 公司在弗吉尼亚州的Rosie's Emporia和Dumfries HRM项目正在建设中 [14][15] - 公司计划在新罕布什尔州萨勒姆建设一处HRM和桌游设施 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司2022年肯塔基州肯塔基德比周创下多项收益纪录 [33] - 公司预计2023年肯塔基德比周的调整后EBITDA将增长1000万至1500万美元 [33] - 公司2022年退出线上体育博彩和赌场业务,但保留了实体体育博彩业务,2023年预计将贡献高个位数的调整后EBITDA [34][35] - 公司2022年Twinspires赛马业务收入和调整后EBITDA有所下降,但保持了较高的利润率 [36][37] - 公司2022年自有赌场业务除密西西比州和宾夕法尼亚州外均实现调整后EBITDA增长 [38][39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司2022年完成了P2E收购,这是公司历史上最大的收购 [6][11] - 公司计划通过收购Exacta Systems进一步提升在弗吉尼亚州和新罕布什尔州HRM业务的运营 [19][20] - 公司正在进行肯塔基州肯塔基德比赛道的重大改造项目,以提升客户体验 [7][9][10] - 公司正在弗吉尼亚州、新罕布什尔州和肯塔基州等地积极拓展HRM业务 [7][14][15][18] - 公司已退出线上体育博彩和赌场业务,转而专注于赛马业务的B2B战略 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年及以后的业绩前景表示乐观,认为公司已做好充分准备 [24][25][40] - 管理层认为公司拥有业内最强大的资产组合和资产负债表之一 [26] - 管理层表示将继续寻找符合公司战略的收购机会,同时也将专注于现有资产的有机增长 [52][53] - 管理层对公司在弗吉尼亚州HRM业务的前景表示乐观,但未就具体利润率水平做出承诺 [59][60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Katz提问** 询问公司是否会在2023年继续进行新的收购和投资 [51] **William Carstanjen回答** 公司将继续保持积极的收购和投资态度,不会因为2022年的大量投资而停下脚步 [52][53] 问题2 **Marcia Dall提问** 公司如何管理负债水平,是否会采取股票回购等措施来控制负债 [54][55] **Marcia Dall回答** 公司将保持3-4倍的目标负债水平,并会根据具体情况灵活使用股票回购等措施来管理负债 [55][56] 问题3 **Chad Beynon提问** 询问公司在当前经济环境下是否会调整大型资本投资项目的预期收益 [68][69] **William Carstanjen回答** 公司在规划这些项目时就已经考虑了长期的因素,不会因短期经济波动而改变投资计划 [69]

公司运营及赛事计划 - 公司在2022年第四季度更新了经营部门，以反映公司运营的地理位置[11] - 公司拥有Churchill Downs Racetrack，是美国举办最长的年度体育赛事之一，肯塔基德比的主场[14] - 公司计划在2023年举办多达79场现场赛事[15] 投资项目规划 - 公司投资3600万美元用于改造Churchill Downs Racetrack的Homestretch Club[18] - 公司计划在2023年举办第149届肯塔基德比时完成First Turn Experience项目，投资9000万美元[19] - 公司计划在2024年举办第150届肯塔基德比时完成Paddock Project项目，投资2亿美元[20] - 公司计划在2023年下半年开设Derby City Gaming Downtown，投资9000万美元[24] - 公司计划在2024年完成Dumfries HRM设施和酒店建设，投资4亿美元[29] 商业合作及业务调整 - 公司与FanDuel和DraftKings达成了商业协议，提供赛马和体育博彩服务[34] - 公司退出了2022年的在线体育和赌场业务，除了宾夕法尼亚和亚利桑那州[35] - 公司拥有多个游戏产业，包括赌场、赛马场和相关设施[37] 资产交易及开发项目 - 公司在佛罗里达的Calder Casino出售了115.7英亩土地，获得2.91亿美元[38] - 公司在印第安纳州Terre Haute开发了一家占地40万平方英尺的赌场度假村[40] - 公司在伊利诺伊州的Rivers Casino Des Plaines进行了78000平方英尺的扩建[50] - 公司在俄亥俄州的Miami Valley Gaming and Racing拥有50%的股权[51] 法规变化及业务扩展 - 2021年HHR法案允许OTB在路易斯安那州拥有最多50个HRM[73] - 截至2022年12月31日，公司在路易斯安那州的OTB中拥有约340个HRM[73] - 公司在九个州进行零售体育博彩，在两个州进行在线体育博彩，在一个州进行iGaming[76]

财务数据和关键指标变化 - 若排除已退出的阿灵顿和在线体育博彩及赌场业务，第三季度净收入将比去年同期增加1500万美元，即增长4% [51] - 第三季度调整后EBITDA创纪录，旗下赛道和HRM业务表现出色，推动整体业绩增长 [9] - 年初至今产生3.87亿美元自由现金流，较去年增加1900万美元 [59] - 截至9月，维护资本支出3700万美元，预计全年为5000 - 6000万美元，较之前预期减少1000万美元 [59] - 预计2023年维护资本将增加1000 - 1500万美元 [60] - 截至9月，项目资本支出2.27亿美元，预计2022年为3.25 - 3.5亿美元 [60] - 预计2023年项目资本支出将增加2 - 2.5亿美元 [61] - 第三季度回购约28.9万股，平均股价约204美元/股 [62] - 董事会批准每股0.714美元股息，较去年增长7%，12月2日为记录日期，1月6日为支付日期 [63] - 9月底银行契约净杠杆率为2.5倍，外部净杠杆率为2.6倍，预计年底因P2E收购升至4.4倍，随后将下降 [64][65] 各条业务线数据和关键指标变化 现场和历史赛马业务 - 第三季度调整后EBITDA实现强劲两位数增长，旗下HRM物业表现良好，橡树谷和纽波特物业调整后EBITDA实现两位数增长 [10] - 9月1日在Turfway Park开设第四家HRM设施，有850台HRM，可扩展至1200台 [11] TwinSpires业务 - 赛马业务交易量较2021年增长近8%，但调整后EBITDA较去年同期略有下降，不过与2019年第三季度相比，调整后EBITDA增长近50%，利润率提高近3个百分点 [14] - 体育和赌场业务第三季度实现正调整后EBITDA，团队已退出在线体育和赌场业务，专注零售体育运营和博彩设施，对在线体育的兴趣转向B2B模式 [15] 博彩业务 - 多元化的区域博彩物业组合在第三季度表现良好，佛罗里达、马里兰和路易斯安那的设施调整后EBITDA增长，伊利诺伊和俄亥俄表现强劲，但密西西比和宾夕法尼亚的博彩物业仍疲软 [16][17] 股权投资业务 - Rivers Des Plaines第三季度实现创纪录的收入和调整后EBITDA，得益于上半年博彩楼层的扩建 [18] - 迈阿密谷博彩第三季度也实现创纪录的收入和调整后EBITDA，受益于6月户外博彩露台的扩建和室内博彩空间的扩大 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 不同市场消费者行为不同，难以概括所有物业的客户细分趋势 [16] - 密西西比和宾夕法尼亚博彩物业仍疲软，但程度较第二季度有所减轻，可能与2021年刺激资金耗尽有关 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 重大有机投资项目 - 多数资本项目按时按预算交付，部分项目如丘吉尔唐斯赛道的主场俱乐部和Turfway Park HRM设施低于预算交付，但也有项目预计会超出预算 [21][23] - 丘吉尔唐斯赛道的第一期项目预计2023年5月第149届德比前完工，将增加7300多个永久座位；围场项目预计2024年第150届肯塔基德比前完工，预算1.85 - 2亿美元 [25][26] - 德比城博彩的博彩楼层扩建和酒店建设按计划推进，预计分别于2022年底和2023年第二季度完工，预算约7600万美元 [28] - 德比城博彩市中心项目预计2023年下半年开业，预计成本比原预算8000万美元增加约1000万美元 [29][30] - 路易斯安那州的HRM和OTB推广进展顺利，截至目前已安装295台HRM和11台OTB，预计2023年第一季度末在14个OTB安装600台机器 [31] - 印第安纳州的特雷霍特赌场预计2024年第一季度完工，成本将从原计划的2.6亿美元增至最高2.9亿美元 [33] P2E收购 - 已获得弗吉尼亚赛马委员会和爱荷华赛马和博彩委员会的批准，纽约州博彩委员会今日上午审议收购申请，若顺利，预计11月1日完成交易 [35][36] - 收购价格从原计划增加2.65亿美元至27.5亿美元，包括在弗吉尼亚州邓弗里斯建设大型HRM设施的机会，预计投资约4亿美元，一期项目预计2023年第四季度开业，酒店预计2024年第一季度开业 [37][38] - 还收购了弗吉尼亚州南部的Rosie's Emporia项目，预计2023年第三季度完工，投资3000万美元 [39] - 获得与Urban One合作在弗吉尼亚州里士满建设赌场的权利，若2023年公投通过将推进项目 [40] 新罕布什尔州和埃利斯公园扩张 - 9月2日完成收购新罕布什尔州塞勒姆的Chasers扑克室，计划在附近建设带桌游的HRM场馆，目前正在与当地利益相关者合作获取建设许可 [41][42] - 收购埃利斯公园后，重点是在欧文斯伯勒开发HRM设施，预计将有600台HRM并可根据需求扩展，同时确定埃利斯公园的资本计划，预计在埃利斯公园和欧文斯伯勒项目上额外投资约7500万美元 [43][44] 阿灵顿土地出售 - 预计2023年第一季度将326英亩的阿灵顿公园地块出售给芝加哥熊队，售价1.97亿美元，计划通过1031交换交易递延出售收益的税款 [45] TwinSpires B2B战略 - 仍致力于B2C的TwinSpires赛马在线博彩业务，同时与主要在线体育博彩公司建立合作关系，将赛马内容引入其平台 [46][47] - 9月初宣布与FanDuel合作，预计2023年1月上线，为其客户提供赛马博彩体验，TwinSpires团队正在洽谈其他体育博彩合作 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 各业务板块在第三季度表现良好，预计第四季度将延续这一趋势 [19] - 随着P2E收购完成，调整后EBITDA和自由现金流将显著增加，2023 - 2024年将推进其他投资项目，实现公司增长 [50][51] - 公司拥有强大的资产组合和稳健的资产负债表，将通过增加股息和战略回购股份为股东创造长期价值 [67] 其他重要信息 - 会议提醒部分陈述可能为前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，所有前瞻性陈述应结合收益报告中的警示声明和向美国证券交易委员会提交文件中的风险因素进行考虑 [5][6] - 会议将同时展示GAAP和非GAAP财务指标，两者的调节信息包含在今日的收益新闻稿中，新闻稿和10 - Q表格可在公司网站获取 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: B2B赛马内容战略的点菜式服务及未来机会估算的关键因素 - 与FanDuel的合作中，其希望立即将赛马博彩集成到其体育博彩平台，而其他公司可能需要先提供白标账户存款博彩平台，再过渡到完全集成的产品；其他公司可能需要内容、结算服务、赞助等，不同公司的合作协议可能不同 [70][72][73] - 公司拥有自己的赛道和肯塔基德比，在赛马博彩中，赛道会根据州际赛马法案获得每笔博彩的收入；同时，公司还会从提供给体育博彩平台的所有内容中获得收入，拥有的赛道会获得额外收入 [77][78][79] 问题2: 如何考虑FanDuel合作中对TwinSpires业务的蚕食风险 - 与FanDuel合作是公司的重大机遇，可接触到更多对体育博彩感兴趣的潜在客户，而TwinSpires目前主要面向更专业的赛马玩家；虽然可能会有一定的蚕食，但整体上对公司更有利，且有可能培养出更多专业赛马玩家，长期来看对TwinSpires有益 [83][85][89] 问题3: 公司博彩业务利润率同比增长30个基点的原因及可持续性 - 部分增长得益于Fair Grounds的保险理赔；与2019年第三季度相比，利润率提高了7.8个百分点，团队在应对通胀压力、劳动力挑战和竞争方面表现出色，能够吸引客户并推动业务增长 [92][93] 问题4: 如何确保众多项目预算的稳定性 - 部分预算是在当前环境下制定的，相对容易控制；对于之前制定的预算，团队每天都在关注，与供应商保持良好沟通；从已交付的项目来看，多数项目按时按预算完成，少数项目超出预算有特定原因，如德比城市中心项目是因为建筑状况比预期差 [95][96][97] 问题5: 公司债务结构、潜在融资需求及利率固定与浮动情况 - 公司债务到期时间分布合理，2024年之前仅有不到4亿美元的定期贷款B到期，2027年之前无其他重大债务到期；完成P2E收购后，预计约45%的债务为浮动利率，55%为固定利率，平均资本成本较低；公司有足够的循环信贷额度，可顺利完成收购等业务，同时会寻找机会优化债务结构 [99][100][101] 问题6: 德比城博彩建设干扰的缓解时间及橡树谷的利润率情况 - 德比城博彩的建设干扰将持续到酒店完工，大部分干扰将在本季度末减少，酒店预计明年5月底完工；橡树谷与德比城博彩目前情况不同，橡树谷有酒店、更多餐饮服务和赛马产品，利润率较低，但随着业务增长，利润率有望提高 [108][111][114] 问题7: Turfway和路易斯安那州HRM及OTB项目的爬坡时间 - Turfway所在市场竞争激烈，需要时间建立客户数据库和招募客户，预计将在较长时间内逐步增长；路易斯安那州的HRM项目预计不会对OTB业务造成严重蚕食，反而会吸引更多客户，提升整体业绩 [117][118][121] 问题8: 2023年项目推进过程中股份回购的可能性 - 公司仍有约3亿美元的股份回购授权，股份回购是公司的工具之一，将根据市场条件和其他因素综合考虑，目前不会因有大量资本项目而排除股份回购的可能性 [123][124]

公司业务资产情况 - 公司拥有5个娱乐场所，约4200台HRM，8个零售体育博彩店，在8个州有11800台老虎机和视频彩票终端及250张赌桌[116] 公司收购与出售交易 - 2022年2月18日公司签订协议收购P2E，9月2日修订协议，总对价增至27.5亿美元，不再承担约8.5亿美元债务，交易预计年底前完成，若终止可能支付最高1.375亿美元费用[118] - 2022年6月17日公司以2.91亿美元出售115.7英亩土地，净得2.79亿美元，计划用部分收益用于P2E交易和投资替代房产[122] - 2022年9月2日公司完成Chasers交易，预计在塞勒姆总投资约1.5亿美元[123] - 2022年9月26日公司完成Ellis Park交易，总价7900万美元，预计未来一年在相关地区额外投资约7500万美元[124] - 2022年8月11日公司签订协议出售49%的United Tote给NYRA，预计2023年上半年完成[125] 公司协议修订与合作 - 2022年4月13日公司修订高级担保信贷协议，将现有循环信贷额度到期日延至2027年，额度从7亿美元增至12亿美元，新增8亿美元高级担保延迟提取定期贷款A，还发行12亿美元2030年到期、利率5.75%的优先票据[119][121] - 2022年9月8日公司与FanDuel达成多年协议[126] 公司运营部门调整与资产减值 - 2022年第一季度公司更新运营部门，将United Tote业务结果纳入TwinSpires部门[117] - 2022年第一季度公司因计划退出直接在线体育和赌场业务，对TwinSpires某些资产计提490万美元非现金减值费用[128][129] 公司政策相关情况 - 2022年缅因州立法机构通过体育博彩法案，8月8日生效，牛津赌场可提供服务，四年初始和年度续期费4000美元，州税为体育博彩总收入的10%[133] 公司整体财务关键指标变化 - 2022年第三季度净收入3.831亿美元，较2021年同期减少990万美元；前九个月净收入13.297亿美元，较2021年同期增加9730万美元[134] - 2022年第三季度营业收入6300万美元，较2021年同期减少460万美元；前九个月营业收入3.101亿美元，较2021年同期增加6040万美元[134] - 2022年第三季度营业利润率为16%，前九个月为23%；2021年同期分别为17%和20%[134] - 2022年第三季度净利润5700万美元，较2021年同期减少440万美元；前九个月净利润4.384亿美元，较2021年同期增加2.326亿美元[134] - 2022年第三季度调整后EBITDA为1.632亿美元，较2021年同期增加710万美元；前九个月调整后EBITDA为5.829亿美元，较2021年同期增加8290万美元[134] - 2022年前九个月综合收入为4.384亿美元，较2021年的2.058亿美元增加2.326亿美元；调整后EBITDA为5.829亿美元，较2021年的5亿美元增加8290万美元[152] - 截至2022年9月30日，总资产为46.741亿美元，较2021年12月31日增加16.925亿美元；总负债为40.614亿美元，增加13.866亿美元；股东权益为6.127亿美元，增加3059万美元[152] - 2022年前九个月经营活动现金流增加3350万美元，主要因经营收入、未合并附属公司分配和税收退款增加，部分被其他负债和应计费用等减少抵消[154][155] - 2022年前九个月投资活动使用现金减少5180万美元，主要因资本项目支出增加和交易相关减少，部分被Calder土地出售收益增加抵消[154][155] - 2022年前九个月融资活动提供现金增加9.666亿美元，主要因长期债务净借款增加、普通股回购减少和其他融资活动增加[154][155] 各业务线净收入关键指标变化 - 2022年前九个月现场和历史赛马业务净收入增加1.204亿美元，主要因丘吉尔唐斯赛马场举办肯塔基德比无容量限制及HRM业务成功[135] - 2022年前九个月博彩业务净收入增加2170万美元，主要因牛津和卡尔德赌场容量限制解除及公平场地赛马场HRM收入增加[135] - 2022年前九个月其他业务净收入减少3630万美元，主要因阿灵顿赛马场停止运营；TwinSpires业务净收入减少850万美元，因退出在线体育和赌场业务[135] 各业务线收入关键指标变化 - 2022年第三季度，现场和历史赛马收入增加2090万美元，主要因丘吉尔唐斯赛道、奥克格罗夫、草坪公园等多处收入增长[139] - 2022年前三季度，现场和历史赛马收入增加1.288亿美元，主要因丘吉尔唐斯赛道举办肯塔基德比且无容量限制等因素[142] - 2022年第三季度，TwinSpires收入减少160万美元，其中体育和赌场业务减少340万美元，赛马业务增加180万美元[139] - 2022年前三季度，TwinSpires收入减少930万美元，其中赛马业务减少700万美元，体育和赌场业务减少230万美元[142] - 2022年第三季度，博彩收入增加30万美元，主要因费尔格朗兹和海洋唐斯收入增长，但被密西西比州和宾夕法尼亚州业务的减少抵消[139][141] - 2022年前三季度，博彩收入增加2400万美元，主要因牛津、考尔德和费尔格朗兹收入增长，但被密西西比州业务的减少抵消[142] - 2022年第三季度，其他收入减少2180万美元，主要因阿灵顿在2021年底停止赛马和同步转播业务[141] - 2022年前三季度，其他收入减少4280万美元，主要因阿灵顿在2021年底停止赛马和同步转播业务[142] 各业务线调整后EBITDA关键指标变化 - 2022年第三季度，调整后EBITDA增加710万美元，各业务板块有不同变化，如现场和历史赛马增加680万美元等[149] - 2022年前三季度，调整后EBITDA增加8290万美元，各业务板块有不同变化，如现场和历史赛马增加8190万美元等[149] - 2022年前九个月Live and Historical Racing调整后EBITDA增加8190万美元，主要因Churchill Downs赛道无容量限制等因素，部分被Turfway减少60万美元抵消[150] - 2022年前九个月TwinSpires调整后EBITDA增加1930万美元，主要源于体育和赌场业务营销活动减少，被赛马业务净收入减少和United Tote减少抵消部分[150] - 2022年前九个月Gaming调整后EBITDA减少340万美元，主要因全资博彩物业收入减少和费用增加，部分被股权投资增加160万美元抵消[150] 公司项目资本支出与股票回购 - 公司预计2022年项目资本支出在3.25亿至3.5亿美元之间，具体金额可能因工作完成时间等因素而有显著差异[158] - 截至2022年9月30日，公司2021年股票回购计划剩余约3.002亿美元回购授权[159] 公司债务情况 - 截至2022年9月30日，公司总债务为31.965亿美元，较2021年12月31日的19.818亿美元增加12.147亿美元[160] - 2022年9月26日，公司从循环信贷工具借款2000万美元用于Chasers和Ellis Park交易[163] - 2022年4月13日，公司将现有循环信贷工具的到期日延长至2027年4月13日，承诺额度从7亿美元增至12亿美元，周转信贷承诺从5000万美元增至1亿美元[163] - 2022年4月13日，公司新增8亿美元的延迟提取定期贷款A信贷工具，用于收购P2E[163] - 截至2022年9月30日，公司信贷协议下与定期贷款B/B - 1相关的未偿金额为6.765亿美元，循环信贷额度下未偿金额为2000万美元，延迟提取定期贷款A承诺金额为8亿美元[175] 公司债务指标与费率 - 截至2022年9月30日，公司利息覆盖率为7.65:1，高于要求的2.5:1；综合总担保净杠杆率为0.59:1，低于要求的4.0:1[162] - 2022年9月30日，公司循环信贷工具的承诺费率为0.18%，延迟提取定期贷款A的承诺费率也为0.18%[165] - 延迟提取定期贷款A需按原8亿美元余额的1.25%按季度支付，即每季度1000万美元；定期贷款B需按原4亿美元余额的0.25%按季度支付，即每季度100万美元[165] 公司票据发行情况 - 2019年3月25日，公司发行6亿美元2027年到期的高级无担保票据，利率为5.50%[166] - 2021年3月17日，公司发行2亿美元2028年到期的高级无担保票据，利率为4.75%，发行价格为面值的103.25%[168] - 2022年4月13日，公司子公司发行12亿美元2030年到期的高级无担保票据，利率为5.750%，所得款项存入托管账户[169] - 2030年票据本金为12亿美元，按本金的100%发行[171] 公司未来付款承诺与税务负债 - 截至2022年9月30日，公司未来付款承诺总计52.295亿美元，其中2022年为7120万美元，2023 - 2024年为8.931亿美元，2025 - 2026年为4.65亿美元，此后为38.002亿美元[171] - 截至2022年9月30日，公司有大约740万美元与未确认税收优惠相关的税务负债[171] 公司市场风险与业务影响因素 - 公司面临一般经济趋势、利率和信用风险带来的市场风险[172] - 公司业务受消费者信心和可自由支配支出影响，经济状况等因素可能导致赛道、博彩等场所客流量减少[173] 公司利率变动影响 - 假设定期贷款B/B - 1债务工具未偿余额不变，LIBOR利率上升1个百分点，将使净收入和经营活动现金流减少480万美元[175] - 假设2000万美元循环信贷部分未偿余额不变，SOFR利率上升1个百分点，将使净收入和经营活动现金流减少10万美元[175] - 假设公司在2022年9月30日全额提取延迟提取定期贷款A，SOFR利率上升1个百分点，将使净收入和经营活动现金流减少570万美元[175] - LIBOR预计在2023年底逐步淘汰，使用替代参考利率目前预计不会对公司利率风险敞口产生重大影响[175]

业绩总结 - 2022年第二季度净收入为3.393亿美元，相比2021年同期的1.083亿美元增长了213.5%[108] - 2022年第二季度EBITDA为5.411亿美元，较2021年同期的1.979亿美元增长了172.5%[108] - 2022年第二季度的调整后EBITDA为2.912亿美元，较2021年同期的2.333亿美元增长了24.8%[108] - 2022年整体博彩行业处理额较2019年增长11%[68] - 2022年上半年TwinSpires的收入为2.23亿美元，较2019年增长51%[66] 用户数据 - 2022年德比周的全渠道投注创下3.918亿美元，较2021年增长25%，较2019年增长14%[13] - 2022年肯塔基德比的全渠道投注为2.738亿美元，较2021年增长18%，较2019年增长9%[13] - 2022年肯塔基德比的峰值观众人数为1,900万，为2017年以来的最高记录[12] - 肯塔基德比的平均净资产为120万美元，42%的购票者年收入低于10万美元[40] - 肯塔基德比对路易斯维尔的经济影响超过4亿美元[42] 市场扩张与投资 - 收购P2E的总对价为27.5亿美元，预计在2022年第四季度初完成交易[15] - Dumfries项目计划投资4亿美元，预计在2023年第四季度开放，初期将提供1,150台HRMs[18] - 未来开发项目的投资额预计在6亿到8亿美元之间[21] - 2022年预计资本投资为6000万至7000万美元，2021年实际维护资本支出为4000万美元[85] - 2022年项目资本支出预计为3.5亿美元，2021年实际为5200万美元[85] 新产品与技术研发 - P2E收购将增加约2,687台历史赛车机（HRMs），并扩展到维吉尼亚州的六个成功的Rosie's Gaming Emporium设施[16] - CDI预计在2023年第一季度在14个Fair Grounds OTB增加约600个历史赛车机[56] - CDI计划在2023年下半年在路易斯维尔市中心开设新的8000万美元的历史赛车机娱乐场所[58] 负面信息 - 2022年第二季度的利息支出为3510万美元，较2021年同期的2200万美元增长了59.5%[108] - 2022年第二季度的所得税费用为1.406亿美元，较2021年同期的4160万美元增长了236.5%[108] - 2022年第二季度的“其他”调整EBITDA为负1340万美元，较2021年同期的负950万美元有所改善[108] 股东回报与财务状况 - 公司在过去7年中向股东返还了15亿美元的资本，其中包括7年内支付的1.52亿美元股息[89] - 公司在过去7年内通过股票回购向股东返还了13.8亿美元，回购了约1590万股，平均价格约为每股87美元[89] - 截至2022年6月30日，公司的银行净杠杆为2.3倍，拥有12亿美元未动用的信贷额度[85]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度实现创纪录净收入近5.83亿美元，同比增长13%；调整后EBITDA达2.91亿美元，同比增长25% [9] - 公司产生2.33亿美元自由现金流，较上年同期增加1200万美元 [74] - 6月银行净杠杆率为2.3倍，外部净杠杆率为2.4倍，因二季度运营业绩强劲，杠杆率持续下降 [76] 各条业务线数据和关键指标变化 赛马业务 - TwinSpires赛马业务收入和调整后EBITDA较上年同期下降，因更多人回归线下投注 [17] - 2020年二季度在线赛马业务处理量较2019年二季度增长30%，调整后EBITDA增长32% [19] 在线体育和赌场业务 - TwinSpires在线体育和赌场业务二季度接近盈亏平衡，公司正退出该业务，同时保留博彩设施中的零售体育业务 [20] - 预计2022年该业务将使调整后EBITDA减少约3600万美元，较2021年改善500万美元，全年预计净亏损500万美元 [65] 博彩业务 - 全资拥有的赌场物业调整后EBITDA较上年同期下降1000万美元，利润率下降5个百分点 [66] - 牛津和卡尔德赌场本季度实现增长，但密西西比州的两家物业、路易斯安那州的费尔格罗夫斯物业和宾夕法尼亚州伊利的普雷斯克岛赌场受经济环境影响业绩不佳 [21] - 哈洛的物业在本季度面临来自阿肯色州派恩布拉夫物业的竞争压力 [22] 股权投 - 里弗斯德斯普莱恩斯赌场二季度收入创纪录，调整后EBITDA较一季度增长近60%，但较去年二季度略有下降 [24] - 迈阿密谷博彩公司调整后EBITDA环比增长，但与2021年二季度相比略有下降 [73] 各个市场数据和关键指标变化 - 线上投注在美国赛马市场的渗透率自2019年以来提高了12个百分点，稳定在50%左右，但较2020 - 2021年疫情期间有所下降 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 重大有机投资项目 - 丘吉尔唐斯赛马场的第一弯道项目预计投资9000万美元，将于2023年德比赛前完成；围场项目预计投资1.85 - 2亿美元，将于2024年第150届肯塔基德比前完成 [30] - 德比城博彩公司计划投资约7600万美元扩建游戏楼层并建造一家五层酒店，游戏楼层扩建预计2022年底完成，酒店预计2023年二季度末完成 [34] - 计划投资8000万美元在路易斯维尔市中心开设德比城博彩公司，预计2023年下半年开业 [36] - turfway公园预计投资1.48亿美元建设新的HRM设施，计划9月1日开业 [36] - 计划在路易斯安那州的14个OTB场所安装约600台HRM机器，截至目前已安装171台HRM和5个OTB，预计2023年一季度末完成全部安装 [38] - 印第安纳州的女王特雷霍特赌场度假村项目预计投资2.6亿美元，预计2023年底完成 [40] P2E收购 - 已获得弗吉尼亚赛马委员会对收购弗吉尼亚州物业的批准，预计8月25日在爱荷华州赛马和博彩委员会获得批准，并已向纽约州博彩委员会提交所有实体和个人许可申请 [42] - 正在积极推进整合计划，包括参与邓弗里斯和恩波里亚项目的开发工作 [44] 新罕布什尔州收购 - 预计三季度完成对新罕布什尔州塞勒姆市Chasers扑克室的100%收购，并在三季度确定新HRM设施的计划 [48] 卡尔德和阿灵顿土地销售 - 6月完成卡尔德赌场旁116英亩土地的出售，售价2.91亿美元 [49] - 预计2023年一季度将326英亩的阿灵顿公园物业出售给芝加哥熊队，售价1.97亿美元 [51] TwinSpires企业对企业（B2B）战略 - 公司将退出在线体育和赌场业务，专注于盈利的在线TwinSpires赛马业务，计划成为赛马内容的领先分销商，通过B2B模式将赛马内容在线分发给数百万新客户 [52][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对当前资产组合的表现感到满意，将继续专注于卓越运营，同时推进大量增长项目 [57] - 尽管经济环境不佳，但公司对未来增长充满信心，预计肯塔基德比的票务需求将持续强劲 [15][125] - 公司认为在线投注在赛马市场的份额未来可能会继续增长 [18] 其他重要信息 - 公司在二季度回购了近32.2万股股票，平均股价约为每股191美元，表明公司对股票长期价值的信心 [75] - 公司拥有强大的流动性，有足够资金进行P2E和Chasers的收购以及已宣布的项目资本投资，收购和投资后仍将有大量循环信贷额度 [77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：TwinSpires B2B战略的规模、范围或潜在市场规模如何定义 - 公司认为这是一个不错的机会，可参考美国在线体育博彩市场的潜在规模，以及赛马在其中的占比，但具体规模难以预测，目前关键是解决技术、流程和内容等问题，确保提供无缝产品 [80][82] 问题：里士满，弗吉尼亚州的情况如何 - 原计划今年11月在里士满进行公投，但最新州预算中的语言将公投推迟到2023年，公司正与合作伙伴和当地政府合作，努力推进该项目 [84] 问题：本季度博彩业务的促销环境如何，是否仅限于Riverwalk，各物业未来是否有特殊情况，以及季度内和7月的趋势如何 - 公司的HRM物业均呈现强劲的营收增长和利润率保持，而一些成熟物业如密西西比州的物业面临压力，各物业情况不同，需逐地管理 [88][89] 问题：在构建赛马博彩和内容技术方面，是否会有多个独家白标产品交易，以及如何看待对核心TwinSpires产品的潜在蚕食风险 - 不同在线体育运营商需求不同，公司可提供包括技术和内容在内的一系列服务，目标是将赛马融入更大的体育博彩市场；可能会对低端客户群体有一定蚕食，但对TwinSpires核心玩家影响不大 [93][95] 问题：Presque Isle和路易斯安那州的业务压力是否扩大，以及如何缓解营收压力 - Presque Isle和密西西比州的物业受通胀对燃料和食品价格的影响较大，Presque Isle正在吸引客户回流；路易斯安那州业务受爵士音乐节影响，目前未扩散到其他物业；公司团队经验丰富，会逐地分析经济趋势，有多种方式缓解成本压力 [102][104] 问题：里弗斯德斯普莱恩斯赌场的扩张情况如何 - 扩张项目初期存在一些干扰因素，随着这些因素消除，团队将能够更好地运营扩张区域，预计下半年会有良好结果 [106] 问题：HRM核心三家物业下半年利润率是否与上半年一致，塞勒姆，新罕布什尔州的机器数量和时间安排如何 - 公司预计HRM业务利润率将保持稳定，德比城博彩公司因有酒店业务可能会对利润率有轻微影响；塞勒姆项目预计先开设650 - 800台机器，若获批可能会扩大规模，目前暂无法确定具体时间 [109][113] 问题：在通胀环境下，除第一弯道项目外，如何看待保留和高级座位的同店定价机会，以及过去CPI高位时的定价策略 - 公司在定价时会注重提升客户体验，增加新的便利设施和变化，以确保客户感到物有所值，在高通胀环境下会谨慎考虑定价结构 [117][119] 问题：未来6 - 12个月的资本配置如何考虑，鉴于资本支出和资产出售的情况 - 公司资本规划流程成熟，会综合考虑资金可用性、项目情况、股价、股息等因素，过去认为回购股票是对股东资本的良好运用，未来将继续评估市场和机会，平衡各项支出 [122][123]

公司业务收购与出售 - 公司2022年2月18日签订协议以24.85亿美元收购P2E大部分资产，交易预计年底前完成，若未获监管批准终止协议，公司可能支付最高1.375亿美元监管终止费[117] - 2022年3月22日，公司签订协议收购Chasers Poker Room，预计在塞勒姆的总投资约1.5亿美元，交易预计2022年第三季度完成[120][121] - 2022年6月17日，公司以2.91亿美元出售Calder赌场附近115.7英亩多余土地，净得现金2.79亿美元，计划用部分收益用于P2E交易及投资符合1031条款的替代房产[119] 信贷协议修订与融资 - 2022年4月13日，公司修订高级担保信贷协议，将现有循环信贷额度到期日延至2027年，额度从7亿美元增至12亿美元，新增8亿美元高级担保延迟提取定期贷款A，还发行12亿美元、利率5.75%、2030年到期的优先票据[118] - 2022年4月13日，公司将现有循环信贷额度从7亿美元提高到12亿美元，将周转信贷承诺从5000万美元提高到1亿美元，并新增8亿美元延迟提取定期贷款A[160] - 2022年4月13日，公司子公司发行12亿美元2030年到期的5.750%高级无担保票据，发行成本470万美元[169] - 2019年3月25日，公司发行6亿美元2027年到期的5.50%高级无担保票据，发行成本890万美元[165] - 2021年3月17日，公司发行2亿美元2028年到期的4.75%高级无担保票据，发行成本340万美元，加上之前发行的，2028年高级无担保票据本金总额达7亿美元[168] - 2021年2月1日，公司将信贷协议中财务契约宽限期内的受限付款能力从2600万美元提高到2.26亿美元[158] 业务板块调整 - 2022年第一季度，公司将United Tote业务结果纳入TwinSpires板块，此前在All Other板块，上年结果已重新分类[116] - 2022年第一季度，公司评估计划退出直接在线体育和赌场业务，记录TwinSpires板块490万美元非现金资产减值费用[123] 公司业务运营基础情况 - 公司拥有约3050台HRMs、约11000台老虎机和视频彩票终端及200张桌游，运营三个娱乐场所、TwinSpires平台和八家零售体育博彩店[115] 政策法规影响 - 缅因州2022年立法通过体育博彩法案，8月8日生效，牛津赌场可提供服务，四年初始及年度续期费用4000美元，州体育博彩税为总体育博彩收入的10%[127] 公司业务和财务评估指标 - 公司管理层通过净收入、运营费用、运营收入、每股收益、未偿债务余额、运营现金流和资本支出等指标评估业务和财务状况，还使用非GAAP指标如EBITDA和Adjusted EBITDA[124] 公司面临风险 - 公司面临监管批准、新冠疫情、经济状况、竞争等多种风险，可能导致实际业绩与预期有重大差异[111] - 公司面临一般经济趋势、利率和信用风险带来的市场风险[173] - 公司业务受消费者信心和可自由支配支出影响，经济状况等因素可能导致赛道、博彩等场所客流量减少[174] 财务数据关键指标变化 - 截至6月30日的三个月，公司净收入为33930万美元，较2021年同期增加23100万美元；六个月净收入为38140万美元，较2021年同期增加23700万美元[128] - 截至6月30日的三个月，公司净收入增加23100万美元，主要因出售Calder土地获得19360万美元税后收益等；六个月净收入增加23700万美元，主要因出售Calder资产获得19360万美元税后收益等[129][132] - 截至6月30日的三个月，公司调整后EBITDA为29120万美元，较2021年同期增加5790万美元；六个月调整后EBITDA为41970万美元，较2021年同期增加7580万美元[128] - 截至6月30日的三个月，公司调整后EBITDA增加5790万美元，主要因现场和历史赛马业务增加6550万美元等；六个月调整后EBITDA增加7580万美元，主要因现场和历史赛马业务增加7510万美元等[131][132] - 截至6月30日的三个月，公司运营收入为19970万美元，较2021年同期增加6430万美元；六个月运营收入为24710万美元，较2021年同期增加6500万美元[128] - 截至6月30日的三个月，公司运营收入增加6430万美元，主要因现场和历史赛马业务增加6390万美元等；六个月运营收入增加6500万美元，主要因现场和历史赛马业务增加7370万美元等[129][132] - 截至6月30日的三个月，公司净收入为58250万美元，较2021年同期增加6740万美元；六个月净收入为94660万美元，较2021年同期增加10720万美元[128] - 截至6月30日的三个月，公司净收入增加6740万美元，主要因现场和历史赛马业务增加8500万美元等；六个月净收入增加10720万美元，主要因现场和历史赛马业务增加10780万美元等[129][132] - 截至6月30日的三个月，公司运营利润率为34%，较2021年同期的26%有所提升；六个月运营利润率为26%，较2021年同期的22%有所提升[128] - 2022年第二季度净利润为33930万美元，2021年同期为10830万美元，增长23100万美元；2022年上半年净利润为38140万美元，2021年同期为14440万美元，增长23700万美元[150] - 2022年6月30日，总资产为46.196亿美元，较2021年12月31日的29.816亿美元增加16.38亿美元；总负债为40.167亿美元，较2021年12月31日的26.748亿美元增加13.419亿美元；股东权益为6.029亿美元，较2021年12月31日的3.068亿美元增加2.961亿美元[150] - 2022年上半年经营活动现金流为3.808亿美元，较2021年同期的3.343亿美元增加4650万美元；投资活动现金流为1.046亿美元，较2021年同期的 - 3050万美元增加1.351亿美元；融资活动现金流为10.585亿美元，较2021年同期的1.106亿美元增加9.479亿美元[153] - 经营活动现金流增加主要由于经营收入增加6500万美元、非合并附属公司分配增加3040万美元和2020年税收返还3290万美元，部分被递延收入减少2530万美元和其他经营活动减少5650万美元抵消[154] - 投资活动现金流增加主要由于卡尔德土地出售收益增加2.79亿美元，被资本项目支出增加1.282亿美元、资本维护支出增加930万美元和其他投资活动增加640万美元抵消[154] - 融资活动现金流增加主要由于长期债务净借款增加8.431亿美元和普通股回购减少1.094亿美元，部分被其他融资活动减少460万美元抵消[154] - 总资产增加主要是由于受限现金增加15.25亿美元、财产和设备增加1.352亿美元、应收账款增加2320万美元和其他资产增加2060万美元，部分被所得税应收款减少6600万美元抵消[150] - 总负债增加主要是由于应付票据增加11.961亿美元、所得税应付款增加8670万美元、应付账款增加5750万美元等，部分被当前递延收入减少3560万美元、应付股息减少2610万美元和其他负债减少70万美元抵消[152] - 截至2022年6月30日，公司总债务为31.783亿美元，较2021年12月31日的19.818亿美元增加11.965亿美元[158] - 2022年6月30日，公司净债务为31.543亿美元，较2021年12月31日的19.61亿美元增加11.933亿美元[158] 各条业务线数据关键指标变化 - 现场和历史赛马业务中，Churchill Downs Racetrack截至6月30日的三个月收入为18890万美元，较2021年同期增加6930万美元；六个月收入为19140万美元，较2021年同期增加6920万美元[134] - 2022年第二季度，现场和历史赛马收入增加8540万美元，主要因丘吉尔唐斯赛道无容量限制使收入增加6930万美元等[136] - 2022年上半年，现场和历史赛马收入增加1.079亿美元，主要因丘吉尔唐斯赛道无容量限制使收入增加6920万美元等[139] - 2022年第二季度，TwinSpires收入减少410万美元，其中体育和赌场业务减少220万美元，赛马业务减少190万美元[136] - 2022年上半年，TwinSpires收入减少770万美元，其中赛马业务减少880万美元，体育和赌场业务增加110万美元[139] - 2022年第二季度，博彩收入减少150万美元，主要因哈洛和河滨收入分别减少460万和440万美元等[136] - 2022年上半年，博彩收入增加2370万美元，主要因牛津、考尔德和普雷斯克岛等场地因容量限制解除及爵士音乐节举办等因素[139] - 2022年第二季度，总费用增加310万美元，其中薪资和福利增加470万美元，营销和广告减少880万美元等[140] - 2022年上半年，总费用增加4220万美元，其中薪资和福利增加980万美元，营销和广告减少940万美元等[140] - 2022年第二季度，调整后EBITDA增加5790万美元，其中现场和历史赛马增加6550万美元，博彩减少1300万美元等[147] - 2022年上半年，调整后EBITDA增加7580万美元，其中现场和历史赛马增加7510万美元，博彩减少430万美元等[147] 公司资本支出与回购计划 - 公司预计2022年项目资本支出在3 - 3.5亿美元之间，具体金额可能因工作完成时间、意外延误和向第三方付款时间而有显著差异[155] - 2021年9月29日，公司董事会批准了一项最高达5亿美元的普通股回购计划，截至2022年6月30日，该计划剩余回购授权约为3.591亿美元[156][157] 公司债务相关情况 - 公司利息覆盖率实际为7.75:1，要求大于2.5:1；综合总担保净杠杆率实际为0.35:1，要求小于4.0:1，且在2022年6月30日符合所有适用契约[161][163] - 截至2022年6月30日，循环信贷承诺费利率为0.20%，延迟提取定期贷款A承诺费利率为0.20%[164] - 延迟提取定期贷款A需每季度支付原8亿美元余额的1.25%，即每季度1000万美元；定期贷款B需每季度支付原4亿美元余额的0.25%，即每季度100万美元[164] - 截至2022年6月30日，公司未来付款承诺总计51.739亿美元，其中2023 - 2024年为8.6亿美元，2025 - 2026年为4.432亿美元，之后为37.632亿美元[172] - 截至2022年6月30日，公司有大约770万美元与未确认税收优惠相关的税务负债[172] - 2022年6月30日，公司信贷协议下与定期贷款B/B - 1相关的未偿金额为6.783亿美元，与延迟提取定期贷款A相关的承诺金额为8亿美元[175] - 假设定期贷款B/B - 1债务工具未偿余额不变，LIBOR利率每提高1个百分点，公司净收入和经营活动现金流将减少480万美元[175] - 假设公司在2022年6月30日全额提取延迟提取定期贷款A，SOFR利率每提高1个百分点，公司净收入和经营活动现金流将减少570万美元[177] - 信贷协议第四次修订案将SOFR作为替代利率，目前使用替代参考利率预计不会对公司利率风险敞口产生重大影响[177]