财务数据和关键指标变化 - 公司交付了创纪录的第一季度净收入5.91亿美元和创纪录的经调整EBITDA2.43亿美元 [7] - 公司的肯塔基和弗吉尼亚州HRM业务表现非常出色 [13][14] - 公司的TwinSpires业务经调整EBITDA增长超过1000万美元,主要得益于Exacta业务的贡献 [25] - 公司的区域性博彩业务在1月份受到恶劣天气的影响,但3月份大部分业务的收入和经调整EBITDA都有所改善 [26] - 公司在第一季度产生了2.42亿美元或每股3.24美元的自由现金流,同比增长21% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 肯塔基HRM业务经调整EBITDA增长8.5百万美元或近20%,其中近一半来自北肯塔基HRM业务 [24] - 弗吉尼亚HRM业务经调整EBITDA增长近1300万美元或27%以上,Exacta交易带来的节省贡献了近600万美元的经济效益 [22][23] - TwinSpires业务中,Exacta业务为该分部贡献了超过900万美元的经调整EBITDA [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在弗吉尼亚州的HRM业务表现非常出色,其中弗吉尼亚州HRM业务(不含赛马)的利润率达到54%,同比提升5.9个百分点,环比提升4.4个百分点 [23] - 公司在肯塔基州的HRM业务也表现出色,经调整EBITDA增长近20% [24] - 公司在印第安纳州的特雷霍特赌场开业表现非常出色,开业首日的总投注额超过了公司在德比城博彩厅历史上最大的单日投注额 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了肯塔基州赛马场的重大建设项目"Paddock"改造,为顾客带来全新的体验 [8][9] - 公司正在弗吉尼亚州建设第七家HRM场所,并正在评估在弗吉尼亚州部署剩余500多台HRM机器的最佳方案 [10][12] - 公司收购的Exacta中央决定系统技术提升了弗吉尼亚HRM场所的表现,并正在将其应用于肯塔基州的HRM业务 [15] - 公司正在开发基于HRM的电子桌面游戏,这将进一步提升HRM场所的长期表现 [16] - 公司在印第安纳州特雷霍特开设了新的赌场,开业表现非常出色,超出了公司的预期 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年剩余时间和2025年的增长前景保持乐观,有信心在未来几年内大幅提升经调整EBITDA和自由现金流 [19] - 公司将继续专注于在肯塔基州、弗吉尼亚州和印第安纳州的投资项目,并对未来的增长机会保持警惕 [19][28] - 公司对即将到来的肯塔基德比充满期待,认为这将是一个非凡的里程碑 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Katz 提问** 询问公司在未来6-8个季度内的负债容忍度 [33][34] **Bill Carstanjen 回答** 公司的目标负债率区间为3-4倍,但在看到合理的机会时会适当超出该区间 [35] 问题2 **Chad Beynon 提问** 询问Exacta对Live and Historical Racing业务利润率的影响程度 [48] **Bill Carstanjen 回答** Exacta对现有业务的优化还未完全实现,未来还有进一步提升现有业务和拓展第三方业务的空间 [49][50][51] 问题3 **Joe Stauff 提问** 询问电子桌面游戏的进展情况以及在各州的监管限制 [66][67] **Bill Carstanjen 回答** 电子桌面游戏是公司的一个重点,正在积极推进,受各州监管政策的影响 [82]

营收情况 - 切彻尔唐斯（CHDN）2024年第一季度营收为5.909亿美元，同比增长5.6%[1] - 调整后的每股收益为1.13美元，较去年同期的0.98美元有所增长[1] - 切彻尔唐斯的营收超出了Zacks Consensus Estimate 5.72%[1] 各部门营收情况 - 营收-游戏部门为2.392亿美元，较分析师平均预估的2.352亿美元略低，同比下降4.3%[4] - 营收- TwinSpires部门为1.066亿美元，较分析师平均预估的1.018亿美元高出12.5%[5] - 营收-现场和历史赛马部门为2.451亿美元，较分析师平均预估的2.218亿美元增长14.3%[6] 各部门调整后的EBITDA情况 - 调整后的EBITDA-所有其他部门为-2.07亿美元，略低于分析师平均预估的-1.94亿美元[7] - 调整后的EBITDA-游戏部门为1.228亿美元，高于分析师平均预估的1.128亿美元[8] - 调整后的EBITDA- TwinSpires部门为3.96亿美元，高于分析师平均预估的3.583亿美元[9] - 调整后的EBITDA-现场和历史赛马部门为1.008亿美元，高于分析师平均预估的8543万美元[10]

文章核心观点 - 丘吉尔唐斯公司本季度财报表现超预期，股价年初至今下跌，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；行业排名靠后或影响公司股价；同行业的宾恩娱乐公司即将公布财报，预期不佳 [1][2][3][4][5][6][10][11][12] 丘吉尔唐斯公司财报情况 - 本季度每股收益1.13美元，超扎克斯共识预期0.78美元，去年同期为0.98美元，本季度盈利惊喜达44.87% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.68美元，实际为0.86美元，盈利惊喜26.47%；过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度营收5.909亿美元，超扎克斯共识预期5.72%，去年同期营收5.595亿美元；过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [3] 丘吉尔唐斯公司股价表现 - 年初至今股价下跌约8.5%，而标准普尔500指数上涨6.3% [5] 丘吉尔唐斯公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [4] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走势，可关注盈利预测修正趋势或使用扎克斯排名工具 [6][7] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前扎克斯排名为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [8] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为2.71美元，营收8.4203亿美元；本财年共识每股收益预期为5.58美元，营收27亿美元 [9] 行业情况 - 扎克斯行业排名中，博彩行业目前处于250多个扎克斯行业的后26%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [10] 宾恩娱乐公司情况 - 尚未公布2024年3月季度财报，预计5月2日发布 [11] - 预计本季度每股亏损0.58美元，同比变化-287.1%；过去30天，本季度共识每股收益预期下调34.4% [12] - 预计本季度营收16.5亿美元，较去年同期下降1.5% [12]

净收入 - 公司总体净收入在2024年第一季度同比增长了31.4百万美元，主要受益于Live and Historical Racing部门的增长以及TwinSpires部门的Exacta Transaction[85] - 公司总体净收入在2024年第一季度同比下降了75.3百万美元，主要是由于前一年第一季度在Arlington物业出售中获得的862百万美元的税后收益[88] - Live and Historical Racing部门的净收入在2024年第一季度增加了3,310万美元，主要是由于Kentucky HRM属性的增长、Virginia属性的增长以及Rosie's Emporia属性的开放[90] - TwinSpires部门的收入在2024年第一季度增加了1,780万美元，主要是由于Exacta Transaction的增加、零售和在线体育博彩业务的增加以及赛马收入的增加[91] - Gaming部门的收入在2024年第一季度减少了840万美元，主要是由于宾夕法尼亚州的减少以及其他游戏属性的净减少[92] 营业利润 - 公司总体营业利润在2024年第一季度同比增长了6.4百万美元，主要受益于Live and Historical Racing部门的节省成本和TwinSpires部门的Exacta Transaction[86] 营运费用 - 营运费用在2024年第一季度增加了2500万美元，主要是由于Exacta Transaction、Rosie's Emporia属性的开放以及Terre Haute Casino和The Rose HRM娱乐设施的相关成本增加[93] 调整后的EBITDA - Live and Historical Racing调整后的EBITDA在2024年第一季度增加了1870万美元，主要是由于Virginia属性和Kentucky HRM属性的增长[94] - TwinSpires调整后的EBITDA在2024年第一季度增加了1020万美元，主要是由于Exacta Transaction和零售和在线体育博彩业务的增加[95] - Gaming调整后的EBITDA在2024年第一季度减少了670万美元，主要是由于2024年1月的恶劣天气[96] - 其他部门调整后的EBITDA在2024年第一季度减少了260万美元，主要是由于企业薪酬相关费用的增加[97] 现金流量 - 现金流量从经营活动中提供的现金在2024年第一季度增加了3880万美元，主要是由于运营现金减少、营业收入增加以及2024年支付的利息减少[99] - 投资活动中使用的现金在2024年第一季度增加了2.079亿美元，主要是由于2023年Arlington出售所得的1.957亿美元以及2024年在Terre Haute Casino Resort、Churchill Downs Racetrack和The Rose Gaming Resort的资本项目支出增加[100] 高级无抵押票据到期情况 - 2027年到期的5.500%高级无抵押票据总额为6亿美元[110] - 2028年到期的4.750%高级无抵押票据总额为7亿美元，其中5亿美元票据以面值发行，2亿美元票据以103.25%发行[111] - 2030年到期的5.750%高级无抵押票据总额为12亿美元[112] - 2031年到期的6.750%高级无抵押票据总额为6亿美元[113]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净收入8040万美元，较上年同期下降48%；调整后净收入8470万美元，调整后摊薄每股收益1.13美元[5] - 2024年第一季度净收入受利息费用税后增加460万美元部分抵消影响[3] - 2024年第一季度收入增加1780万美元，其中Exacta交易贡献1430万美元，零售和在线体育博彩业务贡献230万美元，赛马收入贡献120万美元[9] - 2024年第一季度调整后EBITDA为2.425亿美元，较上年同期增长9%[17] - 2024年第一季度末净银行杠杆率为4.1倍，公司在该季度回购2200万美元股票，1月2日从The Duchossois Group Inc.关联方回购100万股，1月5日支付每股0.382美元股息[17] - 2024年第一季度净收入为8040万美元，2023年同期为1.557亿美元[34][42] - 2024年第一季度摊薄后每股收益为1.08美元，2023年同期为2.05美元[34] - 2024年第一季度净收入减少主要因2023年第一季度阿灵顿房产出售带来8620万美元税后收益及其他净回收增加520万美元[43] - 2024年第一季度总净收入为5.909亿美元，2023年同期为5.595亿美元[31][34] - 2024年第一季度博彩收入减少840万美元，主要因宾夕法尼亚州减少630万美元及其他博彩物业净减少210万美元[38] - 2024年第一季度调整后EBITDA增加1870万美元，主要因弗吉尼亚州物业增长及肯塔基州HRM物业增加，部分被丘吉尔唐斯赛道减少270万美元抵消[36] - 2024年1月2日公司以每股123.75美元回购100万股普通股，总价1.2375亿美元，较2023年12月15日收盘价折价4.03%[41] - 2024年4月8日公司出售旗下联合托特公司49%股权给纽约赛马协会子公司[40] - 截至2024年3月31日总资产为70.668亿美元，较2023年12月31日的69.555亿美元有所增加[52] - 截至2024年3月31日总负债为62.399亿美元，较2023年12月31日的60.619亿美元有所增加[52] - 2024年第一季度净收入为8.04亿美元，2023年同期为15.57亿美元[53] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为25.47亿美元，2023年同期为21.59亿美元[53] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为15.34亿美元，2023年同期为提供5.45亿美元[53] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为10.11亿美元，2023年同期为23.77亿美元[53] - 2024年第一季度总营收为59.09亿美元，2023年同期为55.95亿美元[56][59] - 2024年第一季度调整后EBITDA为24.25亿美元，2023年同期为22.29亿美元[59][61] - 截至2024年3月31日，总资产为70.57亿美元，截至2023年12月31日为71.03亿美元[62] - 截至2024年3月31日，总负债和成员赤字为70.57亿美元，截至2023年12月31日为71.03亿美元[62] - 2024年第一季度外部客户净收入为5.909亿美元，2023年同期为5.595亿美元[74] - 2024年第一季度客户忠诚度积分赎回金额为1340万美元，2023年同期为1210万美元[76] - 2024年第一季度调整后EBITDA为2.229亿美元[78] - 2024年第一季度合资企业净收入为2.169亿美元，2023年同期为2.206亿美元[80] - 2024年第一季度合资企业净利润为6470万美元，2023年同期为6680万美元[80] 各条业务线数据关键指标变化 - Live and Historical和TwinSpires部门第一季度收入和调整后EBITDA创纪录，前者收入增长15%、调整后EBITDA增长23%，后者收入增长18%、调整后EBITDA增长35%[17] - 2024年第一季度TwinSpires调整后EBITDA增加1020万美元，主要因Exacta交易增加940万美元和零售及在线体育博彩业务增加140万美元，部分被赛马业务减少60万美元抵消[21] - 2024年第一季度TwinSpires赛马总交易额为41.97亿美元，2023年同期为41.05亿美元[54] - 2024年第一季度现场和历史赛马业务净收入为2.451亿美元，2023年同期为2.144亿美元[74] - 2024年第一季度TwinSpires业务净收入为1.066亿美元，2023年同期为0.948亿美元[74] - 2024年第一季度博彩业务净收入为2.392亿美元，2023年同期为2.5亿美元[74] 公司项目计划 - 公司宣布The Rose Gaming Resort计划于2024年9月下旬开业，新增500台HRM，总投资4.6亿美元[17] - 公司宣布Owensboro Racing & Gaming开发计划，预计2025年第一季度开业，含600台HRM等[17] - 丘吉尔唐斯赛马场围场项目预计2024年5月完成，计划花费1.85 - 2亿美元[82] - 北弗吉尼亚州The Rose新物业预计2024年9月下旬完成，计划花费4.6亿美元[82] 公司业务评估指标 - 公司使用调整后EBITDA评估业务表现、制定战略和分配资源[65]

财报预测 - 分析师最新预测显示，CHDN本季度每股收益预期为84美分，高于市场预期的78美分[3] - 公司的Zacks Earnings ESP为+7.69%，显示出积极的盈利预期[3] 投资建议 - 公司的Zacks排名为3，加上正面的ESP，投资者可能考虑在财报发布前考虑购买该股票[5]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测丘吉尔唐斯公司即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比下降，但过去30天每股收益共识估计上调，还给出公司部分关键指标平均估计，且公司近一个月股价表现优于标普500指数 [1][2][11] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益0.78美元，同比下降20.4% [1] - 预计季度营收5.5829亿美元，同比下降0.2% [1] - 过去30天季度每股收益共识估计上调0.7% [2] 公司关键指标平均估计 - “博彩收入”预计2.3633亿美元，同比变化-5.5% [6] - “TwinSpires收入”预计1.018亿美元，同比变化+7.4% [7] - “现场和历史赛马收入”预计2.1887亿美元，同比变化+2.1% [8] - “博彩调整后息税折旧及摊销前利润”预计1.1443亿美元，去年同期为1.295亿美元 [9] - “TwinSpires调整后息税折旧及摊销前利润”预计3473万美元，去年同期为2940万美元 [9] - “现场和历史赛马调整后息税折旧及摊销前利润”预计8503万美元，去年同期为8210万美元 [10] 公司股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为+2.6%，同期标普500指数变化为-4.2% [11] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [11]

Churchill Downs盈利情况 - Churchill Downs (CHDN) 属于 Zacks Gaming 行业，过去两个季度的平均盈利惊喜率为15.02%[2] - 在最近一个季度，Churchill Downs 的盈利预期为每股 $0.68，实际报告为每股 $0.86，盈利惊喜率达到26.47%[3] - 分析师最近对Churchill Downs的盈利前景变得乐观，公司目前的盈利预期为+7.35%，结合Zacks Rank 3 (Hold)表明可能会再次超越预期[8]

文章核心观点 2024年4月8日丘吉尔唐斯公司宣布将旗下全资子公司联合托特公司49%的股权出售给纽约赛马协会旗下子公司NYRA Content Management Solutions, LLC [1] 公司介绍 - 丘吉尔唐斯公司近150年来一直致力于打造非凡娱乐体验，以肯塔基德比最为知名，总部位于肯塔基州路易斯维尔市，业务涵盖现场和历史赛马娱乐场所开发、TwinSpires赛马在线博彩业务以及地区赌场博彩物业运营与开发 [2] - 纽约赛马协会是纽约州授权的非营利组织，负责在阿奎德特赛马场、贝尔蒙特公园和萨拉托加赛马场举办纯种赛马比赛，其赛道是纽约赛马经济的基石，创造19000个工作岗位，每年对全州经济影响超30亿美元 [2] - 纽约赛马协会是NYRA Bets, LLC的母公司，NYRA Bets是2016年推出的全国性预存款博彩平台，目前在36个州向客户开放，提供全球赛马博彩服务，其应用程序可在iOS和安卓系统下载 [3] 联系方式 - 投资者联系：Kaitlin Buzzetto，电话(502) 394 - 1091，邮箱Kaitlin.Buzzetto@kyderby.com [8] - 媒体联系：Tonya Abeln，电话(502) 386 - 1742，邮箱Tonya.Abeln@kyderby.com [8]

文章核心观点 - 丘吉尔唐斯公司（CHDN）开设的特雷霍特赌场度假村标志其进入印第安纳州市场 ，是公司发展重要时刻 ，有望带来增长和盈利 ，同时还介绍了部分Zacks评级较好的消费 discretionary板块股票情况 [1][5] 丘吉尔唐斯公司（CHDN）相关情况 - 公司投资2.9亿美元在印第安纳州特雷霍特开设赌场度假村 ，这是其首次进入该州市场 ，娱乐综合体面积达40万平方英尺 ，有1000台老虎机 、36张赌桌和先进体育博彩区 [1] - 度假村有受地区启发的酒吧和餐厅 ，旨在吸引中西部及其他地区游客 ，市长认为该项目将促进旅游业和经济繁荣 [2] - 首席执行官强调度假村对维戈县和印第安纳州地区的长期影响 ，项目已创造近1000个建筑岗位和超550个永久岗位 ，还计划于2024年5月15日推出豪华酒店和屋顶酒廊等额外设施 [3] - 此次战略扩张使公司业务拓展至第14个州 ，巩固其在博彩和娱乐行业的地位 ，利用该地区新兴市场 ，履行对当地社区承诺 [4] - 过去六个月 ，公司股票上涨9.3% ，而行业增长为20.2% [5] Zacks评级较好的消费 discretionary板块股票情况 皇家加勒比游轮有限公司（RCL） - 目前Zacks评级为1（强力买入） ，过去四个季度平均盈利惊喜为26.4% ，过去一年股价飙升118.2% [6] - Zacks共识预测其2024年销售额和每股收益较去年同期分别增长14.7%和47.9% [7] 携程集团有限公司（TCOM） - 目前Zacks评级为2（买入） ，过去四个季度平均盈利惊喜为53.1% ，过去一年股价上涨27.4% [8][9] - Zacks共识预测其2024年销售额和每股收益较去年同期分别增长18.2%和1.8% [9] 凯悦酒店集团（H） - 目前Zacks评级为2（买入） ，过去四个季度平均盈利惊喜为17.8% ，过去一年股价飙升44.1% [10] - Zacks共识预测其2024年销售额和每股收益较去年同期分别增长3.5%和25% [11]