文章核心观点 - 菲利普斯66、和弦能源和全球X MLP ETF三只股息股和ETF比标准普尔500指数有更多被动收入潜力，是寻求股息的优秀选择 [1][2] 菲利普斯66公司情况 - 2024年第三季度每股收益0.82美元，调整后为2.04美元，因6.05亿美元法律应计费用致收益受影响，该费用与加州陪审团裁决其向Propel Fuels支付6.049亿美元有关 [3][4] - 公司面临销售放缓、运营利润率受挤压问题，正采取措施降低杠杆和改善成本结构，如出售瑞士资产、关闭洛杉矶港附近炼油厂 [5][6] - 2023年6月以38亿美元收购DCP Midstream，近期季度实现4亿美元协同效应目标，累计实现14亿美元成本节约 [7] - 股价下跌使股息收益率升至3.8%，自2022年7月已分配125亿美元用于回购和分红，计划年底前实现130 - 150亿美元资本回报，未来将约50%运营现金流分配给股东 [8] 和弦能源公司情况 - 位于能源价值链上游，股票远期收益率9.1%，注重财务健康和向股东返还资本，自由现金流出色 [10] - 通过运营威利斯顿盆地约130万英亩上游资产创收，石油收入占比约96%，过去三年年均自由现金流约10亿美元，在同行中自由现金流收益率最高 [11] - 若2024年西德克萨斯中质原油均价70美元/桶，预计自由现金流收益率9%，均价80美元/桶则升至12% [12] - 股息政策方面，净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率超1时支付基础股息，低于1时支付基础股息加50%自由现金流，低于0.5时支付基础股息加75%自由现金流 [13] 全球X MLP ETF情况 - 投资中游管道和存储设施股票的新投资论点基于清洁能源转型将比预期长，天然气未来几十年将在美国和全球能源领域发挥重要作用 [15] - 若当前季度分红0.90美元可持续，约13年多可获得与初始投资相当股息，投资天然气虽受政治因素影响，但天然气作为过渡燃料有需求 [16] - 该ETF持有20只主有限合伙（MLP）股票，专注中游管道和存储设施公司，能分散个股风险，总费用率仅0.45%，是涉足高收益行业的低成本方式 [18]

文章核心观点 - 文章分析了Chord Energy Corporation季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及同行业W&T Offshore的业绩预期 [1][4][9] Chord Energy Corporation财报情况 - 季度每股收益3.40美元，未达Zacks共识预期的3.64美元，去年同期为5.04美元，此次财报盈利意外为 - 6.59% [1] - 上一季度预期每股收益5美元，实际为4.69美元，盈利意外为 - 6.20% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收14.5亿美元，超Zacks共识预期7.13%，去年同期为11.2亿美元，过去四个季度公司四次超过共识营收预期 [2] Chord Energy Corporation股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约23.8%，而标准普尔500指数上涨21.2% [3] Chord Energy Corporation未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为3.35美元，营收13.1亿美元，本财年共识每股收益预期为17.07美元，营收51.7亿美元 [7] 行业情况 - 美国石油和天然气勘探生产行业在Zacks行业排名中处于后8%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] W&T Offshore业绩预期 - 预计11月7日公布2024年9月季度财报，预计季度每股亏损0.19美元，同比变化 - 2000%，过去30天共识每股收益预期下调61.9% [9] - 预计营收1.3601亿美元，较去年同期下降4.5% [10]

财务表现 - 第三季度现金流量和调整后自由现金流量超出预期，得益于油品产量接近上限指引且资本支出低于下限指引[2] - 第三季度营业成本9.56美元/桶优于预期，得益于较低的维护成本和停产时间改善[3] - 第三季度经营活动产生的现金流量净额为6.63亿美元，较上季度增加43.8%[18] - 第三季度资本支出为3.38亿美元，较上季度增加5.0%[19] - 2024年前三季度公司总收入为37.96亿美元，同比增长29.5%[30] - 2024年前三季度公司营业利润为8.35亿美元，同比下降10.2%[30] - 2024年前三季度公司净利润为6.38亿美元，同比下降11.6%[30] - 2024年第三季度公司每股基本收益为12.61美元，每股摊薄收益为12.34美元[30] - 三个月和九个月期间净收入分别为2.25亿美元和6.38亿美元[43] - 三个月和九个月期间调整后EBITDA分别为6.75亿美元和17.07亿美元[43] - 三个月和九个月期间调整后自由现金流分别为3.12亿美元和7.28亿美元[43] - 三个月和九个月期间调整后每股收益分别为3.40美元和12.93美元[46][47] 生产和运营 - 第三季度油品产量158.8千桶/日接近上限指引，反映良好的井效和较低的停产时间[3] - 第三季度总产量280.8千桶油当量/日超出上限指引[3] - 第三季度勘探开发及其他资本支出3.292亿美元低于下限指引，反映较低的支出和项目时间调整[3] - 公司第三季度原油产量为158.8MBopd，较上季度增加34.7%[16] - 第三季度天然气产量为421.8MMcfpd，较上季度增加44.8%[16] - 第三季度总产量为280.8MBoepd，较上季度增加35.5%[16] - 第三季度原油销售价格为73.51美元/桶，较上季度下降6.8%[18] - 第三季度天然气销售价格为0.44美元/Mcf，较上季度下降34.3%[18] 资产负债表 - 截至2024年9月30日，公司可用流动性为10.51亿美元[21] - 2024年9月30日公司总资产为130.34亿美元，较2023年12月31日增加87.08亿美元[29] - 2024年9月30日公司现金及现金等价物为5.21亿美元，较2023年12月31日减少26.59亿美元[29] - 2024年9月30日公司账面应收账款净额为12.95亿美元，较2023年12月31日增加3.51亿美元[29] - 2024年9月30日公司存货为7.75亿美元，较2023年12月31日增加0.49亿美元[29] - 2024年9月30日公司长期债务为8.67亿美元，较2023年12月31日增加4.71亿美元[29] - 2024年9月30日公司股东权益为87.77亿美元，较2023年12月31日增加37亿美元[29] 现金流量 - 2024年前9个月现金流量表中的现金及现金等价物期末余额为5205万美元，2023年9月30日为2.65亿美元[32] - 2024年第三季度现金GPT为7523.9万美元，2023年第三季度为5109.6万美元[35] - 2024年前9个月现金GPT为1.86亿美元，2023年前9个月为1.42亿美元[35] - 2024年第三季度现金G&A为2786.5万美元，2023年第三季度为1374.3万美元[38] - 2024年前9个月现金G&A为6418.7万美元，2023年前9个月为4964.9万美元[38] - 2024年第三季度现金利息为1984.5万美元，2023年第三季度为755.6万美元[40] 其他 - 下调全年资本支出指引，同时提高全年油品产量指引[2] - 第三英里生产效率因子提升至100%，反映最后一英里的全面贡献[5] - 发布2025-2027年三年展望，每年资本支出14亿美元维持油品产量平稳[12] - 公司发布2023年可持续发展报告，强调可持续业务运营和持续改进[3] - 公司2024年第三季度合并了Enerplus公司的业务[28] - 合并成本在三个月和九个月期间分别为1750.3万美元和8029.7万美元[43][46][47] - 在三个月和九个月期间,从未并入联营公司的投资中获得的净收益分别为108.9万美元和2324.6万美元[43][46] - 在三个月和九个月期间,出售资产的收益(损失)分别为297.3万美元和1381.4万美元[43][46] - 在三个月和九个月期间,商品价格衍生合约的已实现收益(损失)分别为95.3万美元和430.5万美元[43][46] - 在三个月和九个月期间,与衍生工具公允价值变动相关的净收益(损失)分别为5272.1万美元和2975.3万美元[43][46] - 在三个月和九个月期间,减值和其他类似的非现金调整分别为591.9万美元和983.8万美元[46]

文章核心观点 Chord Energy公布2024年第三季度财务和运营结果，运营和财务表现出色，现金流超预期，更新2024年展望并发布2025 - 2027年展望，持续执行股东回报策略 [1][2][5] 关键要点总结 关键指标表现 - 2024年第三季度运营现金流和调整后自由现金流超预期，得益于石油产量接近指引高端且资本支出低于指引低端 [2] - 第三季度石油产量158.8 MBopd接近指引高端，总产量280.8 MBoepd高于指引高端，E&P和其他资本支出3.292亿美元低于指引低端，租赁运营费用9.56美元/桶油当量优于预期 [2][6] - 2024年前三季度，运营活动提供的净现金为15.30772亿美元，净收入为6.3803亿美元，调整后EBITDA为17.0721亿美元，调整后自由现金流为7.2821亿美元 [27][28] 股东回报 - 第三季度资本回报设定为2.34亿美元，占调整后自由现金流的75% [3] - 第三季度回购1.46亿美元普通股，占支付基础股息后返还给股东资本的90%以上，宣布每股普通股1.44美元的基础加可变现金股息 [3][10] - 董事会授权7.5亿美元新股票回购计划，取代现有计划 [10] 业务调整 - 第三季度达成出售DJ盆地全部资产协议，10月25日完成出售，获得净收益3610万美元，预计用于资助近期收购和回购普通股 [11] - 第三季度达成收购威利斯顿盆地运营资产额外工作权益协议，现金对价700万美元，预计使2024年第四季度石油产量减少约0.4 MBopd [11] 未来展望 - 2025 - 2027年每年计划支出14亿美元资本，维持石油产量与2024年预测水平持平，反映项目资本效率提高 [12] - 更新2024年展望，预计产生约27亿美元调整后EBITDA和11亿美元调整后自由现金流，再投资率低于60%，调整多项指标预测 [13] 财务数据对比 |指标|2024年第三季度|2024年第二季度|2023年第三季度| |----|----|----|----| |原油产量（MBopd）|158.8|118.1|101.4| |NGL产量（MBblpd）|51.7|40.5|36.0| |天然气产量（MMcfpd）|421.8|291.5|231.7| |总产量（MBoepd）|280.8|207.2|176.0| |净收入（百万美元）|225.3|/|209.1| |调整后EBITDA（百万美元）|674.5|567.9|469.1| |调整后自由现金流（百万美元）|312.5|216.1|207.4| [16][17][27] 非GAAP财务指标 - 公司定义多项非GAAP财务指标，包括现金GPT、现金G&A、现金利息、调整后EBITDA、调整后自由现金流、调整后净收入和调整后摊薄每股收益等，并提供与GAAP财务指标的调节表 [30][31][33]

文章核心观点 公司发布2023年可持续发展报告，展示对可持续运营的承诺及环境、社会和公司治理方面的透明报告 [1] 报告亮点 环境管理 - 2023年运营范围内1类温室气体排放强度较2022年下降9%，较2019年下降57% [3] - 2023年运营范围内1类甲烷排放强度较2022年下降44%，较2019年下降70% [3] - 加入世界银行的零常规燃烧倡议 [3] - 在北达科他州和蒙大拿州的核心资产溢油表现跻身行业前四分之一 [3] 社会责任 - 2023年总可记录事故率较2022年降低36% [3] - 2023年向服务于教育、环境、心理健康、食品救济站和急救人员的慈善组织捐赠约100万美元 [3] 公司治理 - 2023年90%的董事有油气勘探与生产经验 [4] - 2023年所有委员会主席均为女性 [4] - 2023年与股东进行了超250次面对面交流 [4] 报告依据 报告内容参考利益相关者意见，并遵循气候相关财务信息披露工作组、可持续发展会计准则委员会、全球报告倡议组织和美国勘探与生产委员会等框架 [4] 公司简介 公司是一家独立勘探与生产公司，在威利斯顿盆地拥有优质可持续的长期资产，资产负债表一流，专注资本纪律，高效、安全、负责地开发美国本土非常规陆上富油资源以产生自由现金流 [5]

文章核心观点 - 9月首周市场波动，长期投资者可关注派息股以提升投资组合回报，华尔街顶级分析师推荐可帮助投资者选择基本面强且能持续派息的股票，文章介绍三只派息股 [1][2] MPLX LP - 公司为中游能源企业，2024年第二季度每普通单位季度现金分配为85美分（年化3.40美元），收益率近8% [3] - RBC Capital分析师Elvira Scotto重申买入评级，目标价47美元，更新模型以反映公司二季度业绩，调整后息税折旧摊销前利润超市场预期3% [4] - Scotto上调2024和2025年调整后EBITDA预期，维持2024年每单位分配3.57美元、2025年3.84美元的预期 [5] - Scotto认为公司是大盘MLP中最具吸引力的收益股之一，强劲自由现金流有助于业务增长和通过回购提升股东回报 [6] - 公司通过有机项目、合资权益和附加收购扩大天然气及天然气液体资产，Scotto在TipRanks跟踪的超9000名分析师中排名第18，评级成功率69%，平均回报率20.8% [7] Chord Energy - 为在威利斯顿盆地运营的独立油气公司，近期支付普通股每股1.25美元基础股息和1.27美元可变股息 [7] - RBC Capital分析师Scott Hanold重申买入评级，目标价200美元，上调2024和2025年每股收益和每股现金流预期近3% [8] - Hanold预计2024和2025年自由现金流分别为12亿美元和14亿美元，2024年下半年因资产整合FCF将增加，预计2024年下半年每股季度分配4.50 - 5.00美元 [9] - Hanold在TipRanks跟踪的超9000名分析师中排名第27，评级成功率63%，平均回报率25.4% [10] 麦当劳 - 快餐连锁店，股息收益率2.3%，连续47年提高股息 [10] - Tigress Financial分析师Ivan Feinseth重申买入评级，将目标价从355美元上调至360美元，因公司技术举措、创新和价值导向看好其长期增长潜力 [11] - 公司专注提升价值产品，推出5美元套餐等，凭借品牌资产、忠诚度计划和数字举措具竞争优势，会员基数达1.66亿，目标2027年达2.5亿活跃会员 [12][13] - 公司每年资本投资20 - 25亿美元用于扩店和技术改进，Feinseth预计10月将宣布股息上调，类似去年10%的涨幅，其在TipRanks跟踪的超9000名分析师中排名第210，评级成功率60%，平均回报率11.9% [14][15]

文章核心观点 - 市场对拥有巴肯油田资产的石油公司过于悲观，德文能源、维泰斯能源和弦能源三只股票估值有吸引力值得买入 [1][2][8] 美国油气行业现状 - 美国油气行业存在重大分歧，投资者对二叠纪盆地资产的估值高于巴肯油田资产 [2] - 2024年6月美国前五大产油区中，二叠纪产量最高为6187千桶/日，巴肯为1313千桶/日，且二叠纪近年产量增长最多，巴肯产量增长一般 [4] - 行业认为巴肯油田已成熟，运营商倾向稳定生产，产量大幅增长可能性低 [5] 三家公司情况 共性 - 德文能源、维泰斯能源和弦能源因投资者对巴肯油田资产折价估值，股价低、股息率高 [2] - 三家公司今年均宣布在巴肯油田的资产收购交易，是行业利用高油价现金流低价收购资产趋势的一部分 [6][8] 个性 - 维泰斯能源市值7.63亿美元，采用专有技术系统和管理经验投资大型公司运营油井权益，主要在巴肯，还通过套期保值应对油价下跌，投资分散于7000口油井 [8][9] - 弦能源市值92亿美元，2024年预计调整后自由现金流12亿美元超市值13%，管理层认为威利斯顿盆地有10年低盈亏平衡点的优质资源 [8][10] - 德文能源市值28亿美元，华尔街预计未来三年自由现金流109亿美元，收购格雷森·米尔斯资产预计增加15%自由现金流 [8][11]

文章核心观点 市场动荡和不确定时期投资者倾向于投资高股息股票 文章给出能源行业三只高股息股票的分析师评级及相关新闻 [1][2] 分组1：Nordic American Tankers Limited（NAT） - 股息率为13.48% [3] - Jefferies分析师Omar Nokta于5月29日维持买入评级 并将目标价从5.5美元下调至5美元 准确率76% [3] - Evercore ISI Group分析师Jonathan Chappell于2月29日维持中性评级 并将目标价从5美元大幅下调至4.5美元 准确率74% [3] - 5月29日该公司公布2024财年第一季度净航运营收为6057.2万美元 低于市场共识的7656.2万美元 [3] 分组2：Vitesse Energy, Inc.（VTS） - 股息率为8.58% [4] - Alliance Global Partners分析师Jeff Grampp于8月7日维持买入评级 并将目标价从28美元下调至26美元 准确率60% [4] - Roth MKM分析师John White于2023年10月16日首次覆盖该股 给予买入评级和30.5美元的目标价 准确率69% [4] - 8月5日该公司公布令人失望的季度收益 [4] 分组3：Chord Energy Corporation（CHRD） - 股息率为7.58% [5] - Piper Sandler分析师Mark Lear于8月15日维持增持评级 并将目标价从234美元下调至206美元 准确率65% [5] - Wolfe Research分析师Doug Leggate于7月18日恢复同行表现评级 准确率66% [5] - 8月7日该公司公布令人失望的季度收益 [5]

财务业绩 - 第二季度产量平均为207,187桶油当量/天,其中原油产量为118,143桶/天[136] - 第二季度经营活动产生的净现金流为4.609亿美元,净利润为2.134亿美元[136] - 公司在2024年6月30日结束的三个月内原油收入增加了1.693亿美元至8.481亿美元,主要由于公司在安排后的扩张运营贡献了1.27亿美元的额外原油收入[140] - 公司在2024年6月30日结束的六个月内原油收入增加了2.282亿美元至15.27亿美元,主要由于产量和价格的增加[143] - 公司在2024年6月30日结束的六个月内天然气收入下降了3.22亿美元至3990万美元,主要由于天然气实现价格下降[143] - 公司在2024年6月30日结束的六个月内购买的油气销售增加了3.481亿美元至6.951亿美元,主要由于购买原油的数量增加[143] 成本费用 - 勘探开发及其他资本支出(不含资本化利息)为3.143亿美元[136] - 租赁经营费用为每桶油当量9.37美元[136] - 公司在2024年6月30日结束的三个月内的租赁经营费用为1.766亿美元,生产税为7952万美元[144] - 公司在2024年6月30日结束的六个月内的租赁经营费用为3.359亿美元,生产税为1.434亿美元[144] - 公司在2024年6月30日结束的三个月内的折旧、耗竭和摊销费用为2.279亿美元[144] - 公司在2024年6月30日结束的六个月内的折旧、耗竭和摊销费用为3.968亿美元[144] - 租赁经营费用增加2340万美元至1.766亿美元,主要由于公司业务扩张所致[145] - 采购油气费用增加2060万美元至3.564亿美元,主要由于原油采购价格上涨[145] - 生产税费用增加1560万美元至7950万美元,主要由于原油销售收入增加[145] - 折旧、折耗和摊销费用增加5900万美元至2.279亿美元,主要由于公司业务扩张和油气资产增加[145] - 一般及管理费用增加5640万美元至8210万美元,主要由于公司业务扩张和并购相关成本[145] 资本运营 - 于2024年6月5日派发每股2.94美元的基础加浮动现金股利[136] - 第二季度回购6,170万美元的普通股,剩余5.913亿美元未执行[136] - 宣布每股2.52美元的基础加浮动现金股利,将于2024年9月5日派发[136] - 公司在2024年6月30日拥有11亿美元的流动性,包括1.974亿美元现金和8.948亿美元未使用的信用额度[149] - 公司在2024年7月新增了276万桶2024年、1372万桶2025年和1365万桶2026年的原油套期保值合约[149] - 公司在2024年6月30日有5.75亿美元的信用额度借款和3.02亿美元的未使用额度[151] - 公司在2024年6月30日有4亿美元的6.375%优先无担保债券[151] - 公司在2024年7月2日偿还了6300万美元的Enerplus优先无担保债券[151] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为8.676亿美元,较2023年同期下降9.5%[153] - 公司2024年上半年投资活动使用现金11.506亿美元,主要用于Enerplus收购和资本支出[154] - 公司2024年上半年筹资活动产生现金1.624亿美元,主要包括信用额度借款和股票回购[155] - 公司2024年上半年资本支出总计5.81亿美元,其中勘探与生产(E&P)支出5.71亿美元[156] - 公司宣布每股普通股2.52美元的基础加浮动现金股利,将于2024年9月5日支付给2024年8月21日的股东[157] - 公司在2024年上半年回购了55.86万股普通股,总成本9,170万美元,截至2024年6月30日剩余5.91亿美元的回购额度[160] - 公司在2024年上半年完成了一项收购交易,支付现金3.76亿美元[158] 收购整合 - 收购Enerplus公司,进一步扩大在Williston盆地的业务[134] - 收购Enerplus后,公司的原油、天然气液体和天然气收入有所增加[137] - 公司完成Enerplus公司的收购,支付3.758亿美元收购Enerplus普通股、3.95亿美元偿还Enerplus银行贷款、1.024亿美元结算Enerplus股权激励计划[149] 风险管理 - 公司面临合资伙伴和客户的信用风险,但通过监控信用评级、财务报表和付款历史等方式来管理这些风险[166] 其他 - 公司通过自主营销活动来优化运输成本,提高价格实现[133] - 公司天然气液体(NGL)收入在2024年6月30日结束的三个月内下降了1050万美元至3676万美元,主要由于NGL实现价格下降[141] - 公司天然气收入在2024年6月30日结束的三个月内下降了430万美元至1780万美元,主要由于天然气实现价格下降[141] - 衍生工具产生4.6百万美元净收益,主要由于商品衍生合约公允价值变动收益[145] - 投资联营企业产生590万美元收益,主要由于Energy Transfer公允价值上升[145] - 公司的关键会计政策和估计与2023年年报披露的内容基本保持一致[162]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度油品产量接近指引上限,主要得益于良好的井底表现和较少停工 [11] - 资本支出低于预期,反映了部分时间调整以及租赁运营费用也优于预期,主要由于停工较少和维护成本较低 [11] - 由于季度表现出色,自由现金流超出预期,按照调整后基础计算约为2.63亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在钻井和完井方面的持续改进,如采用更长的水平段和优化的井间距,提高了资本效率 [29][30][32] - 公司正在评估进一步优化井间距的机会,以进一步提高资本效率 [116][119] 各个市场数据和关键指标变化 - 威尔斯顿盆地原油差价有望在下半年有所改善,得益于管道建设和产量下降 [129][130] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于高效和可持续的自由现金流生成,维持一个维护加发展的资本支出计划 [13] - 公司看好威尔斯顿盆地的长期前景,该区域具有高原油含量、良好的地质条件和监管环境等优势 [21][23][24][25] - 公司将继续推进更长的水平段钻井,这是一种更有效的开发方式,可以提高资本效率和收益 [23][77][133][134][137] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Enerplus的收购交易充满信心,预计能够实现超过2亿美元的协同效应 [17][36][37][38][39] - 公司看好未来发展前景,将继续致力于以负责任和可持续的方式提供可靠的能源 [26] 其他重要信息 - 公司将根据自由现金流的75%返还给股东,包括基础股息和可变股息 [12] - 公司将在2025年发布首份完整的可持续发展报告 [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Hanold 提问** 询问公司对3英里水平段的EUR预期以及井间距优化的情况 [56][57][58][59][60][61][63] **Danny Brown 和 Darrin Henke 回答** 公司对3英里水平段的EUR预期保持谨慎,但实际表现优于预期,将在下次财报时提供更多细节 [63][64] 公司正在评估进一步优化井间距的机会,以进一步提高资本效率 [116][119] 问题2 **Neal Dingmann 提问** 询问公司维护资本支出计划的具体措施 [79][80][81][82][83] **Darrin Henke 回答** 公司将根据实际情况适当调整钻机和完井队数量,以保持自由现金流的可持续性 [80][81][82] 问题3 **David Deckelbaum 提问** 询问公司对Enerplus资产实施自身最佳实践的计划和时间安排 [86][87][88][89][90] **Danny Brown 和 Richard Robuck 回答** 公司正在积极推进整合,预计在2025年能够充分发挥协同效应,包括在井间距优化、降低停工时间等方面 [88][89][90]