公司业绩 - 公司在2024年继续保持积极的现金流生成，强劲的资产负债表和稳健的资本回报计划[7] - 公司通过资本回报计划为股东创造了约40亿美元的累计现金回报[28] - 公司计划在2024年年底前进行4英里的钻井[33] - 公司通过延长井下的横向长度提高了资源储量[33] - 公司通过调整井距提高了资本效率[43] 产量和价值 - 3Q24石油产量范围为154.5 - 159.5 MBopd，FY24为150.9 - 153.5 MBopd[162] - 3Q24 NGL产量范围为47.3 - 48.8 MBblpd，FY24为46.4 - 47.1 MBblpd[162] - 3Q24天然气产量范围为418.5 - 431.5 MMcfpd，FY24为408.8 - 415.3 MMcfpd[162] - 3Q24总产量范围为271.5 - 280.2 MBoepd，FY24为265.4 - 269.8 MBoepd[162] 价格和成本 - Clearbrook差价与WTI之间的差价为15美元[2] - 3Q24石油差价与WTI为$(2.25) - $(0.25)/Bbl，FY24为$(2.00) - $(0.98)/Bbl[162] - 3Q24 NGL实现价值为WTI的8% - 18%，FY24为10% - 16%[162] - 3Q24残余天然气实现价值为Henry Hub的35% - 45%，FY24为41% - 46%[162] 成本和费用 - 3Q24LOE为$9.35 - $10.35/Boe，FY24为$9.33 - $9.97/Boe[162] - 3Q24现金GPT为$2.65 - $3.25/Boe，FY24为$3.01 - $3.37/Boe[162] - 3Q24现金G&A为$29.0 - $31.0MM，FY24为$116.3 - $122.3MM[162]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度每股收益4.69美元,低于市场预期的5美元 [1] - 公司2024年第一季度每股收益5.10美元,超出市场预期 [2] - 公司2024年第二季度收入12.6亿美元,超出市场预期 [3] - 公司股价今年以来下跌8%,低于标普500指数9.9%的涨幅 [5] 公司表现 - 公司过去4个季度中有2次超出了共识每股收益预期 [2] - 公司过去4个季度中4次超出了共识收入预期 [3] - 公司2024年第二季度每股收益4.69美元,低于市场预期的5美元 [1] - 公司2024年第一季度每股收益5.10美元,超出市场预期 [2] - 公司2024年第二季度收入12.6亿美元,超出市场预期37.33% [3] 行业展望 - 公司所属的油气勘探生产行业目前在250多个扎克斯行业中排名靠后26% [11] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业表现要好2倍以上 [11] - 另一家同行TXO Partners LP预计2024年第二季度每股收益为0.19美元,同比增长337.5% [13] - TXO Partners LP预计2024年第二季度收入为6377万美元,同比增长5.5% [13]

财务表现 - 第二季度油品产量118.1MBopd位于指引上限,反映了良好的井表现和较低的停工时间[1] - 总产量207.2MBoepd超出了指引上限[1] - 勘探开发及其他资本支出314.3百万美元低于指引下限,反映了项目时间安排[1] - 租赁运营费用为9.37美元/Boe,优于预期,得益于较低的维护费用和停工时间减少[1] - 经营活动产生的净现金流为460.9百万美元,净收益为213.4百万美元[8] - 调整后EBITDA为567.9百万美元,调整后自由现金流为216.1百万美元[8] 业务发展 - 与Enerplus的合并于5月31日完成,成为Williston盆地的领先运营商[9] - 预计2024年全年调整后EBITDA约29亿美元,调整后自由现金流约12亿美元,再投资率约55%[10] 财务数据 - 2Q24总收入为9.027亿美元，较1Q24的7.483亿美元和2Q23的6.954亿美元均有所增长[16] - 2Q24经营活动产生的净现金流为4.609亿美元，较1Q24的4.067亿美元和2Q23的4.082亿美元均有所增加[16] - 2Q24调整后EBITDA为5.679亿美元，较1Q24的4.648亿美元和2Q23的3.696亿美元均有所增长[16] - 2Q24调整后自由现金流为2.161亿美元，较1Q24的1.996亿美元和2Q23的1.053亿美元均有所增加[16,20] - 2Q24调整后每股收益为4.69美元，较1Q24的5.10美元和2Q23的3.65美元均有所下降[16] - 2Q24资本支出为3.221亿美元，较1Q24的2.584亿美元有所增加[19,20] 股东回报 - 公司宣布派发每股2.52美元的基础加浮动现金股利[21] - 2Q24公司回购了36.531万股普通股，总金额为6,170万美元[22] 财务状况 - 截至2024年6月30日,公司流动性总额为10.922亿美元[26] - 公司获得加拿大证券监管机构豁免遵守NI 51-101的要求[27] - 公司总资产从2023年12月31日的69.26亿美元增加至2024年6月30日的131.47亿美元[37][38][39][40] - 公司现金及现金等价物从2023年12月31日的31.8亿美元减少至2024年6月30日的19.74亿美元[37] - 公司账面应收款净额从2023年12月31日的9.43亿美元增加至2024年6月30日的12.76亿美元[37] - 公司油气资产从2023年12月31日的63.20亿美元增加至2024年6月30日的121.38亿美元[37] - 公司总负债从2023年12月31日的18.50亿美元增加至2024年6月30日的43.06亿美元[38][39][40] 财务指标 - 公司总营收从2023年上半年的18.09亿美元增加至2024年上半年的23.46亿美元[42] - 公司净利润从2023年上半年的5.13亿美元减少至2024年上半年的4.13亿美元[42] - 公司每股基本收益从2023年上半年的12.32美元减少至2024年上半年的9.12美元[42] - 公司经营活动产生的现金流从2023年上半年的8.77亿美元减少至2024年上半年的8.68亿美元[44] - 公司投资活动产生的现金流从2023年上半年的-8.58亿美元减少至2024年上半年的-11.51亿美元[44] 非GAAP指标定义 - 公司将现金GPT定义为总GPT费用减去管道失衡的非现金估值费用和作为衍生工具入账的运输合同的非现金市场价值调整[48] - 公司将现金G&A定义为总G&A费用减去与某些并购活动直接相关的G&A费用、非现金股权激励费用和其他非现金费用[49,50,51] - 公司将现金利息定义为利息费用加上资本化利息减去递延融资成本的摊销和核销[52] - 公司将调整后EBITDA定义为息税折旧摊销前利润,不包括并购费用、勘探费用、减值费用和其他类似的非现金或非经常性费用[53,54] - 公司将调整后自由现金流定义为调整后EBITDA减去现金利息和勘探及生产等资本支出(不包括资本化利息和收购资本)[53,54] - 公司将调整后净收益定义为净收益,调整了非现金项目、并购费用和相关税收影响[58] 非GAAP指标表现 - 公司在2024年第二季度和上半年实现了4.71美元和9.76美元的经调整每股收益[60] - 公司在2024年第二季度和上半年实现了2.36亿美元和4.55亿美元的经调整净利润[59] - 公司在2024年第二季度和上半年实现了2.13亿美元和4.13亿美元的GAAP净利润[59] - 公司在2024年第二季度和上半年的经调整每股收益分别为4.69美元和9.76美元[60] - 公司在2024年第二季度和上半年的GAAP每股收益分别为4.25美元和8.87美元[60] - 公司在2024年第二季度和上半年的有效税率分别为26.8%和24.7%[61] - 公司在2024年第二季度和上半年的摊薄加权平均股数分别为49,916股和46,313股[61] - 公司在2024年第二季度和上半年的并购成本分别为5,470万美元和6,280万美元[59] - 公司在2024年第二季度和上半年的资产减值分别为0美元和390万美元[59] - 公司在2024年第二季度和上半年的其他非现金调整分别为250万美元和390万美元[59]

文章核心观点 Chord Energy公布2024年第二季度财务和运营结果 与Enerplus合并带来积极变化 公司前景乐观 [1][6] 分组1：运营与财务亮点 - 二季度石油产量118.1 MBopd 处指引高端 总产量207.2 MBoepd 超指引高端 [2][3] - E&P和其他资本支出3.143亿美元 低于指引低端 租赁运营费用为每桶油当量9.37美元 [3] - 经营活动提供的净现金为4.609亿美元 净收入为2.134亿美元 调整后EBITDA为5.679亿美元 调整后自由现金流为2.161亿美元 [3][8] 分组2：股东回报亮点 - 资本回报设定为1.97亿美元 占调整后自由现金流的75% [4] - 股票回购总额达6170万美元 宣布每股普通股2.52美元的基础加可变现金股息 [4][18] 分组3：Enerplus整合情况 - 5月31日完成与Enerplus合并 公司成为威利斯顿盆地领先运营商 [9] - 整合进展顺利 有望实现超2亿美元的年度协同效应 [9] 分组4：展望更新 - 更新2024财年指引 预计产生约29亿美元的调整后EBITDA和约12亿美元的调整后自由现金流 [10] - 全年产量预测更新 下半年石油产量不变 资本支出与5月展望一致 [12] 分组5：运营与财务数据 - 二季度原油产量118.1 MBopd NGL产量40.5 MBblpd 天然气产量291.5 MMcfpd [15] - 二季度总收入9.027亿美元 经营活动提供的净现金为4.609亿美元 [15] - 二季度调整后EBITDA为5.679亿美元 调整后自由现金流为2.161亿美元 [15] 分组6：资本支出 - 二季度E&P资本支出2.577亿美元 其他资本支出140万美元 总资本支出3.221亿美元 [17] 分组7：资产负债表与流动性 - 截至6月30日 总债务为10.351亿美元 现金及现金等价物为1.974亿美元 流动性为10.922亿美元 [20] 分组8：非GAAP财务指标 - 公司使用现金GPT、现金G&A、现金利息、调整后EBITDA、调整后自由现金流、调整后净收入和调整后摊薄每股收益等非GAAP财务指标 [35][37][38] - 这些指标为投资者和分析师评估公司运营和财务状况提供有用补充信息 [35][37][38]

公司财务与运营结果公布安排 - 公司计划于2024年8月7日市场收盘后公布2024年第二季度财务和运营结果 [1] - 公司将于2024年8月8日上午9点（中部时间）举办网络直播和电话会议 [1] - 网络直播链接为https://app.webinar.net/oG6VAed9bmY [1] - 无运营商协助加入电话会议可在https://emportal.ink/3zNnvXS注册并输入电话号码获取自动回电 [1] - 有运营商协助加入电话会议的拨号信息为1 - 800 - 836 - 8184（美国）、1 - 646 - 357 - 8785（国际），会议ID为52762 [2] - 电话会议录音从会议当天下午1点（中部时间）开始可通过1 - 888 - 660 - 6345（美国）、1 - 646 - 517 - 4150（国际），访问码52762收听，至2024年8月15日 [2] - 电话会议录音也可在www.chordenergy.com上回放约30天 [2] 公司参与活动安排 - 公司计划参加2024年8月21日在得克萨斯州休斯顿举行的Wolfe Research投资者活动 [3] - 公司计划参加2024年8月26日在得克萨斯州休斯顿举行的Piper Sandler投资者活动 [3] - 公司计划参加2024年9月2日在纽约举行的巴克莱首席执行官能源 - 电力会议 [3] - 公司计划参加2024年9月17日在得克萨斯州奥斯汀举行的Pickering Energy Partners TE&M Fest活动 [3] - 公司计划参加2024年9月25日在得克萨斯州休斯顿举行的瑞穗能源投资者活动 [3] 公司简介 - 公司是一家独立勘探和生产公司，在威利斯顿盆地拥有优质且可持续的长期资产 [3] - 公司拥有一流的资产负债表，专注于严格的资本纪律，通过高效、安全和负责任的运营开发美国大陆非常规陆上富油资源以产生自由现金流 [3] 公司联系方式 - 公司联系人是投资者关系董事总经理Bob Bakanauskas，电话(281) 404 - 9600，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 - 介绍三只具吸引力的股息股票，包括金佰利、Chord Energy和思科系统，分析其投资价值与前景 [1] 金佰利（Kimberly - Clark） - 是本周首只股息股，拥有好奇和舒洁等品牌，为股息之王，连续50年以上提高股息 [6] - 本月初，加拿大皇家银行资本市场分析师Nik Modi将其股票评级从持有上调至买入，目标价从126美元提高到165美元 [2] - 分析师认为公司在3月分析师日活动后，已从成本导向型转变为成长型企业 [2] - 归功于首席执行官Mike Hsu的领导，公司重组为三个业务部门，降低产品成本并提高上市速度 [7] - 分析师认为公司有望实现长期目标，到2030年毛利率达40%，营收复合年增长率超3%（按当地货币计算） [14] - 2024年第一季度以股息和股票回购形式向股东返还4.52亿美元，季度股息每股1.22美元，股息收益率3.5% [19] - Nik Modi在TipRanks追踪的超8800名分析师中排名593，评级成功率61%，平均回报率6.8% [20] Chord Energy - 是威利斯顿盆地的油气运营商，6月支付每股1.25美元的基础股息和每股1.69美元的可变股息 [10] - 宣布完成对Enerplus的收购，预计加强其在威利斯顿盆地的地位，实现规模扩大、低成本库存和稳定股东回报 [15] - 瑞穗分析师William Janela重申买入评级，目标价214美元，公司将年化交易协同效应预估提高5000万美元至超2亿美元，增幅33% [8] - William Janela认为公司相对估值有吸引力，股价在自由现金流/企业价值方面较同行有折让 [3] - 鉴于两家公司在威利斯顿盆地的油井生产率，焦点将转向合并后公司的运营规模提升，交易将带来高于平均的现金回报，派息率约9%，财务杠杆低于平均水平 [20] - William Janela在TipRanks追踪的超8800名分析师中排名333，评级成功率57%，平均回报率29.9% [11] 思科系统（Cisco Systems） - 是股息科技股，2024财年第三季度向股东支付29亿美元，包括16亿美元股息和13亿美元股票回购，季度股息每股0.40美元，股息收益率3.5% [9] - 杰富瑞分析师George Notter重申买入评级，目标价56美元，在投资者和分析师日活动后对公司前景更乐观，对其收购Splunk的战略更清晰 [21] - 公司维持2024财年第四季度指引，预计2025财年收入实现低个位数至中个位数增长，2026 - 2027财年收入同比增长目标4 - 6%，每股收益增长6 - 8%，毛利率提高 [4] - George Notter在TipRanks追踪的超8800名分析师中排名629，评级成功率62%，平均回报率10.1% [17]

产量和资本支出 - 第一季度油品产量99.0 MBopd超出了指引的上限[1] - 总产量为168.4 MBoepd[2] - 第一季度产量和资本支出反映了周期时间改善带来的活动加速,以及良好的井表现[2] - 勘探开发及其他资本支出为2.577亿美元,其中包括390万美元的非运营资本补偿[2] 运营成本 - 租赁运营费用为10.39美元/BOE低于指引的下限[2] 财务数据 - 经营活动产生的净现金为4.067亿美元,净收益为1.994亿美元[10] - 调整后EBITDA为4.648亿美元,调整后自由现金流为1.996亿美元[10] - 公司2024年3月31日的总债务为4亿美元，现金及现金等价物为2.964亿美元，流动性为12.875亿美元[30] - 公司2024年第一季度总收入为10.85亿美元，同比增长21.1%[32] - 2024年第一季度营业利润为2.73亿美元，同比下降16.3%[32] - 2024年第一季度净利润为1.99亿美元，同比下降32.9%[32] - 2024年第一季度每股基本收益为4.79美元，每股摊薄收益为4.65美元[32] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为4.07亿美元[33] - 2024年第一季度自由现金流为1.99亿美元[40] - 2024年第一季度调整后EBITDA为4.65亿美元[40] - 2024年第一季度现金G&A费用为1,449万美元[37] - 2024年第一季度现金GPT费用为5,056万美元[35] - 2024年第一季度现金利息费用为741万美元[38] - 公司2024年第一季度净收入为19.94亿美元，同比下降32.8%[42] - 公司2024年第一季度调整后净收入为21.82亿美元，同比增长12.3%[42] - 公司2024年第一季度调整后每股收益为5.10美元，同比增长13.6%[42] - 公司2024年第一季度衍生工具净亏损为2.76亿美元[42] - 公司2024年第一季度从联营企业投资中获得净收益1.63亿美元[42] - 公司2024年第一季度合并成本为810.7万美元[42] - 公司2024年第一季度资产减值损失为392.9万美元[42] - 公司2024年第一季度有效税率为22.4%[42] - 公司2024年第一季度加权平均股数为4.27亿股[42] - 公司2024年第一季度向参与权益证券分配的收益为85.6万美元[42] 合并交易 - 公司计划在2024年5月31日完成与Enerplus的合并交易[5] - 公司预计将在交易完成后更新2024年指引[11] - 公司正在与Enerplus公司进行合并交易，已经向SEC和SEDAR+提交了相关文件[22][23][24] - 合并交易存在一些风险和不确定性因素[25][26][27][28] 公司概况 - 公司专注于资本纪律和自由现金流的生成，在Williston盆地拥有优质和可持续的长寿命资产[29] - 公司2024年5月8日将举行电话会议[20]

文章核心观点 公司提供高管领导和组织结构业务更新 包括人员变动和任命 以适应战略重点转移和业务发展需求 [1][4] 高管变动 - 首席执行官苏珊·布伦南于2024年6月3日辞职 董事会感谢其过去13个月的服务 [2] - 现任首席财务官保罗·韦贝尔立即接任首席执行官一职 他自2021年起担任该公司首席财务官 [3] 董事会任命 - 布林·琼斯将于2024年7月1日加入董事会 他是工业化学家 有20多年矿产行业经验 [4] - 巴里·迪克已被提名为董事会成员 待2024年6月24日年度股东大会选举 [5] 其他领导变动 - 约书亚·马尔姆自2023年10月起担任临时首席会计官 现被任命为临时首席财务官 [6] - 罗德·麦克莱恩于2024年5月加入公司 担任工程与建设副总裁 负责一期商业工程和建设 [7] - 首席营销官J.T.斯塔泽茨基将过渡为首席战略官 负责制定和执行公司战略 [8] 董事离职 - 斯特凡·塞利格6个月任期将于2024年6月11日结束 斯蒂芬·亨特将在服务7年后于2024年6月30日辞去董事职务 [9] 公司概况 - 公司专注成为硼特种和先进材料的全球领先供应商 并生产锂副产品 目标是为应对全球脱碳等行业提供关键材料 [10]

文章核心观点 - 科德能源公司(CHRD)以40亿美元的价格完成了对Enerplus公司的收购[1][2][3][4] - 合并后的公司将成为Williston盆地的领先运营商,具有低成本的资产组合、良好的财务状况,并能带来更大的规模优势和更好的股东回报[2] - 科德公司将利用两家公司的最佳实践来创造一个更高效的组织,并实现超过2亿美元的年度协同效应[3] - 科德公司还修改了现有的信贷协议,将借款基数增加到30亿美元,总承诺额增加到15亿美元,从而获得更多资金[3] - Enerplus公司股东将获得每股0.10125股科德普通股和1.84美元现金[4] 公司相关 - 合并后的公司预计2024年油气及天然气液体产量将在265,700-273,200桶油当量/天之间,其中原油产量预计为152,300-156,800桶/天[6] - 科德公司目前评级为中性(Zacks Rank 3)[7] - 科德公司同时宣布了Enerplus公司的最后一次股息,每股0.232675美元,将于6月4日支付给5月30日的股东[5] 行业相关 - 科德公司所在的能源行业中,Archrock Inc.(AROC)、Hess Midstream Partners LP(HESM)和Sunoco LP(SUN)等公司被评为较好的选择[8][9][10][11] - Archrock是一家专注于中游天然气压缩的能源基础设施公司,提供稳定的费用收入[9] - Hess Midstream LP拥有并运营各类中游资产,收入模式以长期合同为基础,几乎不受商品价格影响[10] - Sunoco LP是美国最大的汽油分销商之一,为股东提供较高的分红收益[11]

文章核心观点 - 2024年5月31日Chord Energy与Enerplus完成业务合并 合并获双方股东及法院批准 公司预计实现协同效应并提升股东回报 [1] 业务合并情况 - 2024年5月14日和5月24日Chord和Enerplus股东分别批准合并 5月28日获阿尔伯塔省国王法院批准 5月31日完成合并 [1] 公司管理层表态 - 公司总裁兼首席执行官Danny Brown称完成与Enerplus合并 创建了威利斯顿盆地一流运营商 预计实现超2亿美元年度协同效应 高于原估计的1.5亿美元 合并将提升资本效率和股东价值 [2] 治理与领导架构 - 合并完成后Chord董事会增至11人 包括7名Chord成员和4名Enerplus成员 Chord执行管理团队留任 [3] 股份交换与额外股息 - 按协议 每股Enerplus普通股换0.10125股Chord普通股和1.84美元现金 Chord发行约2070万股普通股 Enerplus普通股6月3日收盘后将从多伦多证券交易所退市 不再在纽约证券交易所上市 [5] - 5月23日Enerplus董事会宣布每股0.232675美元额外股息 6月4日支付给5月30日登记在册股东 [6] 2024年展望更新 第二季度 |指标|Enerplus（独立）|Chord（独立）|Chord（预估）|Chord（合并）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |石油产量（千桶/日）|51.7 - 54.7|97.5 - 100.5|149.2 - 155.2|115.6 - 118.6| |NGL产量（千桶/日）|11.3 - 12.3|34.0 - 35.0|45.3 - 47.3|37.9 - 38.9| |天然气产量（百万立方英尺/日）|184.0 - 190.0|219.0 - 225.0|403.0 - 415.0|280.6 - 286.6| |总产量（千桶油当量/日）|93.7 - 98.7|168.0 - 173.0|261.7 - 271.7|199.5 - 206.1| |勘探与生产及其他资本支出（百万美元）|180 - 200|275 - 295|455 - 495|335 - 355| [9] 下半年 |指标|Chord（合并）| | ---- | ---- | |石油产量（千桶/日）|152.3 - 156.8| |NGL产量（千桶/日）|45.4 - 46.8| |天然气产量（百万立方英尺/日）|408.0 - 418.0| |总产量（千桶油当量/日）|265.7 - 273.2| |勘探与生产及其他资本支出（百万美元）|599 - 639| [9] - 合并后Chord预计2024财年投产163 - 193口总运营井 二季度62 - 73口 三季度产量预计增加 四季度下降 三季度资本预计减少 四季度进一步下降 8月二季度财报发布时将提供三季度和更新后的财年指引 [10] 整合进展 - 公司预计年度协同效应超2亿美元 较初始目标增加5000万美元 双方团队在合并宣布后开始整合工作 完成合并后继续寻求协同机会 [11] 信贷协议更新 - 5月31日合并完成时 Chord修订信贷协议 借款基数增至30亿美元 选定承贷总额增至15亿美元 [12] 公司简介 - Chord Energy是威利斯顿盆地独立勘探和生产公司 拥有优质可持续长期资产 注重资本纪律和自由现金流生成 [13]