文章核心观点 - Maev作为冷冻生狗粮市场领导者，提供优质产品满足犬类营养需求，在Chewy平台销售强化其让优质生狗粮全国可及的承诺 [1][2] 公司情况 - Maev由Katie Spies于2019年创立，是首个也是唯一的人用级生狗粮品牌，使命是配制易喂食、有效的日常营养食品 [4] - 公司在博士兽医营养学家帮助下，用全食物和超级营养素制作生食、补充棒、骨汤浇头和冻干零食 [4] 产品特点 - Maev提供牛肉、鸡肉和幼犬配方的全系列冷冻生狗粮，是首个解决常见营养缺口的人用级生狗粮 [1] - 产品比粗磨粮、新鲜或自制餐食蛋白质和营养价值更高，无添加剂、填充剂，无热驱动的营养损失，28天内可见明显益处 [1] 发展动态 - Maev在Chewy平台销售，这是其改善犬类生活使命的重要里程碑，强化让优质生狗粮全国可及的承诺 [2] 购买与了解途径 - 在Chewy购买Maev产品可访问www.chewy.com，了解Maev更多信息可访问www.meetmaev.com [3]

文章核心观点 长期投资虽会遇到市场低迷期但优于择时投资 成长型股票波动大但优质企业的股票在市场情绪好时能带来丰厚回报 推荐了Eli Lilly和Chewy两只成长型股票 [1][2] Eli Lilly公司情况 整体表现 - 凭借GLP - 1药物成功重获增长 盈利能力和营收增长记录出色 [3] - 过去十年年盈利能力飙升约118% 营收增长约71% [4] 股息情况 - 目前年股息为每股6美元 股息率约0.75% 派息率约54% 连续十多年提高股息 [5] 产品管线 - GLP - 1药物Mounjaro和Zepbound并非唯一增长驱动力 还有免疫、肿瘤等领域多种成功药物 [6] - 近期获批Kisunla、Ebglyss、Omvoh等药物 预计2025年成为主要增长驱动力 [7][9] 营收情况 - 2024年全年营收预计达450亿美元 较2023年增长32% 虽比之前指引低3% [9] - 2024年前九个月总营收约320亿美元 同比增长27% 净利润约62亿美元 近乎翻倍 [10] 投资建议 - 新药需求和旗舰药物组合将推动公司进入下一增长阶段 长期持股可获回报 [11] Chewy公司情况 业务模式 - 以宠物电商平台为主 主要通过销售宠物核心产品盈利 目前以Autoship订阅业务为核心 [13][14] 营收表现 - 2024年第三季度Autoship销售额达23亿美元 占净销售额80% 同比增长9% [14] 市场表现 - 虽疫情后部分投资者看淡 但公司展现韧性 营收持续增长且盈利 [15] 客户情况 - 2024年第三季度非 discretionary产品占净销售额85% 活跃客户增加16万至2020万 [16] 新业务拓展 - 有在线宠物药房、远程医疗、健康保险等业务 新推出赞助广告计划 预计占2024财年净销售额1% - 3% [17] - 拓展线下业务 开设兽医诊所 预计解锁250亿美元市场 还能带动电商销售 [18][19] 盈利情况 - 虽大力投资影响利润 但2024年第三季度仍盈利约400万美元 [20] 投资建议 - 宠物产品和医疗领域投资者可考虑将其纳入多元化投资组合 [20]

文章核心观点 - 分析师去年1月覆盖Chewy公司并基于投资者日情况给出买入评级，此次发文进行更新；分析师采用基于基本面的价值投资方法，寻找能以合理价格实现长期稳定增长、无周期性且资产负债表稳健的公司，虽认为投资成功公司有估值过高风险，但某些情况下发展空间大时短期内价格因素没那么重要 [1] 投资理念 - 采用基于基本面的价值投资方法，不认同低市盈率股票一定便宜的观点，寻找能以合理价格实现最佳长期稳定性的公司 [1] - 倾向关注长期稳定增长、无周期性且资产负债表稳健的公司 [1] - 认为投资成功公司有支付过高价格的风险，即估值很重要，但某些情况下发展空间大时短期内价格因素没那么重要 [1] 过往评级情况 - 去年1月覆盖Chewy公司，基于投资者日情况给出买入评级 [1]

文章核心观点 - 宠物护理公司Chewy股价过去一个月上涨6%，周五收盘价较52周高点低5.3%，当前远期12个月市盈率高于行业平均，新投资者安全边际或变窄，虽最佳买入窗口可能已过，但公司仍值得关注 [1][22] CHWY Trading at Premium - CHWY股价过去一个月上涨6%使其处于溢价交易状态，当前估值是否还有上涨空间存疑 [1][4] CHWY Stock's Past One-Month Performance - Chewy股票过去一个月价值增长6% [1] CHWY Trades Above 50-Day Moving Average - 周五交易时段Chewy股票收于37.01美元，较6月27日达到的52周高点39.10美元低5.3%，且股价高于50日移动平均线，呈看涨趋势 [7] Chewy's Autoship Program Powers Revenue Growth - Chewy是在线宠物零售行业领导者，预计2024财年净销售额在117.9亿至118.1亿美元之间，同比增长约6% [10] - 其Autoship计划第三季度销售额达23亿美元，占净销售额80%，同比增长8.7%，是可预测经常性收入的关键 [11] - 非 discretionary 类别如消耗品和保健产品占净销售额85%，表明公司专注于受经济波动影响较小的稳定需求领域 [13] - 第三季度活跃客户群环比增加16万至2020万，预计2024财年末活跃客户将实现温和同比增长，2025年趋势将加强，每位活跃客户净销售额同比增长4.2%至567美元 [14] - 公司通过Chewy Vet Care进入兽医服务市场，可触及250亿美元潜在市场，第三季度运营6家兽医诊所，有望达到2024财年4至8家的目标上限，Chewy+会员计划初显成效 [15] - 赞助广告业务到2024财年有望达到净销售额1 - 3%长期目标范围的低端，公司在加拿大市场扩张取得进展 [16] Factors That May Lead to a Pullback in CHWY Stock - 尽管第三季度调整后EBITDA利润率扩大至4.8%，但第四季度利润率指引降至3.4%，原因是假日季节营销成本和促销活动增加 [18] - 公司处于价格敏感市场，竞争对手会迅速调整定价策略，且物流、劳动力和原材料等通胀压力可能挤压利润率 [19] - 第三季度广告和营销费用达1.918亿美元，占销售额6.7%，预计全年将达到6% - 7%指引范围上限，若收入增长不加快可能影响盈利能力 [20] How Consensus Estimates Stack Up for CHWY - 过去60天，分析师将Chewy第四季度每股收益预期下调3美分至20美分，2024财年预期下调7美分至1.08美元 [21]

文章核心观点 周五下午12:45，宠物电商巨头Chewy股价上涨5%，新年获Wolfe Research首次升级评级，虽股价已从2024年低点翻倍，但公司仍有增长空间，盈利能力有望继续提升 [1][2] 股价表现 - 截至周五下午12:45，Chewy股价上涨5% [1] - 12月分析师五次上调目标价后，新年获Wolfe Research首次升级评级，被列为2025年首选股之一 [1] 增长潜力 - 尽管股价已从2024年低点翻倍，但Wolfe Research认为公司前景乐观，原因包括Chewy Health业务、自有品牌产品增多、广告收入增长和利润率提高 [2] 经营状况 - 活跃客户数量从2021年的2070万降至如今的2020万，但毛利率提高4个百分点，已实现盈亏平衡且盈利能力不断增强 [3] 发展计划 - 公司计划开设兽医护理诊所，目前已开设6家，年底计划增至8家 [3] - 兽医护理设施利润率高于零售销售，还能吸引新客户，公司在客户和兽医中口碑良好，有利于打破行业格局 [4] 估值情况 - 公司估值仅为销售额的1.35倍，只需提高盈利能力就能匹配估值 [5]

公司表现与市场反应 - Chewy Inc (NYSE:CHWY) 股票在盘前交易中上涨1.1%，原因是Wolfe Research发布了一份看涨报告，将该公司股票评级从“peer perform”上调至“outperform”，并将其列为首选股票，理由是收入增长和利润率提升的潜力以及强劲的估值 [1] - 过去九个月中，Chewy股票上涨了近107%，并且较去年同期领先62.2% 自11月初的熊市缺口以来，股价稳步回升，接近6月27日的12个月高点39.10美元 40日均线也在近期提供了支撑 [2] 分析师评级与市场情绪 - 尽管股价表现积极，但覆盖该股的多数券商仍持观望态度 在27位分析师中，有11位给予Chewy股票“持有”评级，这意味着未来可能有更多评级上调，从而推动股价进一步上涨 [3] - 空头挤压可能继续推动股价上涨 尽管空头头寸开始减少，但仍占流通股的7.4%，相当于超过两天的潜在购买力 [3] 期权交易与波动性 - 对于希望参与该股的投资者，期权交易是一个相对低成本的选择 Chewy股票的Schaeffer波动率指数(SVI)为46%，处于其年度范围的4%分位，表明期权交易者预计未来波动性较低 [4]

核心观点 - 文章由一名前对冲基金分析师撰写，专注于分析市场结构、竞争定位和战略催化剂，以发现不同时间跨度的投资机会[3] 分析师背景 - 分析师对在企业战略至关重要的行业中寻找赢家和输家有浓厚兴趣[3]

文章核心观点 - Chewy股票去年上涨47%受投资者关注 虽较2021年峰值大幅下跌但近期宠物收养率上升 公司Q4营收预计加速增长 且上调全年业绩指引 [1][2] 公司股价表现 - 过去一年Chewy股票上涨47%至约32美元（12月18日） 较2021年2月峰值下跌73% 目前交易价格低于2019年6月IPO价格 [1] - 过去3年CHWY股票表现逊于大盘 2021 - 2023年回报率分别为 - 34%、 - 37%、 - 36% [4] 公司业务情况 - 公司销售多种宠物食品和用品 还涉足个性化产品、宠物保险和宠物远程医疗等新领域 [5] - 公司业务模式可自动向宠物家庭运送食品等基础用品 此类业务占总净销售额近80% [2] 公司业绩情况 第三季度业绩 - 第三财季（截至10月）销售额同比增长5%至29亿美元 优于Q1和Q2的3% [3] - Autoship销售额增长9%至24亿美元 推动了营收增长 [3] - 活跃客户净销售额同比增长4%至567美元 [3] - 活跃客户数量同比减少10万 但本季度新增20万活跃客户 [3] - 毛利率同比扩大80个基点至29.3% 销售、一般和行政费用占营收比例下降50个基点 [3] - 调整后每股收益同比增长33%至0.20美元 调整后EBITDA同比飙升66%至1.38亿美元 [3] - 自由现金流同比增长两倍至1.52亿美元 季度末现金及有价证券达5.07亿美元且无债务 [3] 第四季度及全年业绩指引 - 预计Q4销售额增长约13% 达到31.2 - 31.8亿美元 [2] - 上调全年销售指引至118.4 - 118.8亿美元 增长6% 高于此前3% - 4%的预期 [2] - 上调全年调整后EBITDA利润率指引至4.6% - 4.8% 高于此前4.5% - 4.7%的预期 [2] 投资组合表现 - Trefis高质量投资组合由30只股票组成 波动性较小 过去3年每年表现均优于标准普尔500指数 [4]

核心观点 - 公司宣布在全国范围内扩展Stella & Chewy's产品线，包括冻干生肉饼、餐混合物、狗粮和猫粮，以满足对高端天然宠物食品日益增长的需求 [1][2] - 公司通过提供20%的折扣促销活动，鼓励客户试用新产品，进一步巩固其在高端宠物营养市场的地位 [2] 产品扩展 - 公司扩展了Stella & Chewy's产品线，包括冻干生肉饼、餐混合物、狗粮和猫粮，这些产品旨在模仿宠物的祖先饮食，提供支持健康牙齿和牙龈、最佳消化、皮肤和毛发以及耐力的蛋白质和营养素 [1][3] - 冻干生食以方便的即食格式提供真实的生营养，所有配方均为无谷物且加工最少 [3] 促销活动 - 公司提供20%的折扣，促销活动持续到2024年12月31日，以鼓励客户试用Stella & Chewy's的冻干生狗和猫产品 [2] 市场策略 - 公司专注于其Life Out Here生活方式系列和便捷的购物格式，以吸引客户并扩大市场份额 [5] - 公司的战略基于五个关键支柱：客户、数字化、执行、团队成员和股东总回报 [5] - 公司最近宣布收购Allivet，一家私有的领先在线宠物药店，以增强其伴侣动物、马术和牲畜客户的产品和服务 [6] 忠诚计划 - 公司的Neighbor's Club忠诚计划表现良好，客户数量和客户保留率显著增长 [7] - 公司扩大了Neighbor's Club的优惠，以更快地奖励会员并减少升级所需的消费 [7] 门店扩展 - 公司持续关注其增长计划，包括扩大门店基础和引入技术进步以吸引流量并推动收入增长 [8] - 公司计划长期内将其国内门店数量增加到2500家，并在2024年第三季度开设了16家旗舰店，使年初至今的门店数量达到54家 [8] 股价表现 - 公司股价在过去一年中上涨了26.3%，而行业增长为13.6% [9]

文章核心观点 - Chewy公司年初至今股价上涨36.5%，投资者关注其后续走势，公司在宠物护理领域有机会也有风险，需评估涨势是否可持续 [1] 股价表现 - 公司年初至今涨幅虽可观，但跑输行业42.3%的涨幅，不过跑赢零售批发板块32.4%和标普500指数27.7%的涨幅 [1][2] - 上周五收盘价32.26美元，较2024年6月27日的52周高点39.10美元低17.5%，且股价高于50和200日移动均线，呈看涨趋势 [5] 发展机遇 - 公司是在线宠物零售行业主导者，创新策略和以客户为中心的方法使其客户群扩大、有重复收入模式和多元化服务，预计2024财年净销售额在117.9 - 118.1亿美元，同比增长约6% [9] - Autoship计划占2024财年第三季度净销售额的80%，该计划客户销售额增长8.7%至23亿美元，专注非 discretionary 类别确保收入稳定 [10] - 第三季度新增16万客户，达2020万活跃用户，净销售额/活跃客户达567美元，同比增长4.2%，增长归因于营销策略、数据分析和用户体验提升 [11] - 进军兽医服务市场，有250亿美元潜在市场，第三季度末运营6家兽医诊所，有望达到2024财年4 - 8家的目标上限 [12] - 赞助广告业务进展良好，有望在2024年底达到净销售额1% - 3%目标区间的低端，拓展加拿大市场运营一年，市场稳步增长 [13] 潜在风险 - 第四季度调整后EBITDA利润率预计从第三季度的4.8%降至3.4%，因假期营销和促销成本增加 [15] - 公司处于价格敏感市场，竞争对手会调整价格策略，通胀压力会挤压利润率 [16] - 第三季度广告营销费用达1.918亿美元，占销售额6.7%，全年预计达6% - 7%指引区间高端，若收入增长不加快会影响盈利能力 [17] 盈利预测 - 过去30天，分析师将第四季度每股收益预期下调3美分至20美分，2024财年下调7美分至1.08美元 [18] 投资建议 - 公司财务表现、战略举措和运营效率使其有吸引力，但存在客户获取饱和、成本上升和竞争加剧等挑战，近期盈利预期下调，建议观望，目前Zacks评级为3（持有） [21]