财务数据和关键指标变化 - 2024年RevPAR增长3%，第四季度RevPAR增长4%，均超行业和多数同行表现 [6][12] - 2024年其他部门利润增长8%，GOP利润率达43%，同比下降70个基点，第四季度利润率扩张150个基点 [6][7] - 2024年偿还2.97亿美元到期债务，净债务减少2900万美元，整体杠杆率从25%降至23%，远低于2019年的近35% [9] - 2024年第四季度酒店EBITDA为2430万美元，调整后EBITDA为2140万美元，调整后FFO为每股0.20美元 [35] - 2024年第四季度GOP利润率为40.5%，酒店EBITDA利润率为37.5%，GOP利润率同比提升150个基点 [36] - 截至12月31日，净债务与LTM EBITDA之比为3.9倍 [38] - 预计2025年第一季度RevPAR增长3% - 4%，调整后EBITDA为1670 - 1830万美元，调整后FFO每股0.12 - 0.15美元；全年RevPAR增长1% - 3.5%，调整后EBITDA为9200 - 9700万美元，调整后FFO每股1.01 - 1.11美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年出售或拟出售6家酒店，平均房龄24年，RevPAR为98美元，净收益1.01亿美元，预估资本化率约6% [8] - 2024年第四季度，7家休闲酒店RevPAR增长1.4%，剔除萨凡纳的Spring Hill Suites后增长约6%，多家酒店实现两位数RevPAR增长 [25] - 2024年第四季度，除5家科技驱动型酒店外，RevPAR同比增长3% [26] - 2024年第四季度，硅谷酒店入住率达74%，为2015年以来最高，多家酒店RevPAR实现不同程度增长 [27] - 2024年第四季度，36家可比酒店运营利润率提升110个基点，EBITDA利润率基本持平 [28] - 2024年第四季度，劳动工资及相关福利占运营费用约40%，全年员工人数基本持平，第四季度平均工资同比上涨约3%，每间入住客房工资成本下降2% [28][29][30] - 2024年第四季度，工资相关成本如医疗保险、工人补偿和假期费用增长19%，全年增长近25%，2025年保费基本持平 [30] - 2024年财产保险费用上涨约15%，2025年续保费用较2024年下降约13% [31] - 2024年第四季度，CapEx支出约600万美元，2025年预算约2600万美元，包括3家酒店约1600万美元的装修费用 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司前八大市场中6个市场RevPAR增长，纽约地区酒店与去年持平，达拉斯下降，剔除达拉斯后平均RevPAR增长约7% [14] - 科技依赖型市场表现强劲，第四季度硅谷4家酒店RevPAR增长14%，贝尔维尤市场RevPAR增长9% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将出售资产所得资金和节省的资本投入到增值收购中，以抵消资产出售带来的FFO损失 [40] - 公司预计今年晚些时候启动缅因州波特兰酒店开发项目，期望获得比收购现有酒店高150 - 200个基点的溢价 [48] - 公司将继续寻找酒店收购机会，利用低杠杆优势实现增长 [19][20] - 公司将持续评估资产组合，出售老旧资产，投资于更高收益、更高利润率和高增长的资产 [24][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成功完成资产出售和债务偿还，财务状况良好，有能力通过现有资产表现、新项目开发和收购实现增长 [18][19][20] - 行业新供应增长受限，公司有望继续超越行业和同行表现，增加自由现金流并回报股东 [21] - 公司对2025年RevPAR增长持谨慎乐观态度，受1月和2月数据鼓舞，但对休闲旅游市场走势持观望态度 [58][59] - 公司认为科技市场投资扩张将为酒店业务带来机遇，但硅谷市场RevPAR恢复到2019年水平仍需时间 [16][87][94] 其他重要信息 - 公司连续三年参加全球房地产可持续发展基准评估（GRESB），获得83分，四颗星和绿星评级 [10] - 公司从超额现金流中向优先股和普通股股东返还2200万美元股息 [10] - 洛杉矶地区野火对公司三家酒店影响不大，其中一家受益于受灾居民和保险公司人员入住 [80][81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于资产回收和资本重新部署到收购市场的预期 - 收购市场优质资产较少，买卖双方存在100个基点的价差，但公司有信心今年完成资产置换 [45][46] 问题2: 关于缅因州波特兰开发项目的情况和收益预期 - 公司期望该项目获得比收购现有酒店高150 - 200个基点的溢价，波特兰市场增长良好，且公司项目因已提交申请而不受酒店建设禁令影响 [48] 问题3: 第四季度入住率和ADR表现差异的原因及提价能力 - 商务旅行需求推动入住率增长，ADR通常滞后于入住率增长，公司对市场趋势持乐观态度 [55][56] 问题4: 全年RevPAR指引的潜在假设及科技或临时业务的变化 - 公司对全年RevPAR增长持谨慎态度，受1月和2月数据鼓舞，但对休闲旅游市场走势不确定，预计2025年实习生业务与2024年相似 [58][59][61] 问题5: 2025年交易的资金储备和活跃程度 - 公司有能力购买数亿美元的酒店或进行其他投资，且仍能保持在舒适的杠杆范围内，但实际交易可能受选择性和严格的承销标准限制 [64] 问题6: 波特兰开发项目是否包含在2600万美元的CapEx预算中 - 该项目不包含在预算中，目前仍在等待城市审批，2025年实际现金支出预计较少 [66] 问题7: 今年RevPAR增长是否主要由入住率驱动，未来ADR是否有提升可能 - 公司预计RevPAR增长约一半来自入住率，一半来自ADR，夏季和商务旅行旺季有望实现ADR增长 [71] 问题8: 是否有其他资产可处置，是否有进入新市场的计划，以及收购是否继续聚焦商务旅行需求 - 公司将继续评估资产组合，寻找处置机会，倾向于投资商务和长住型酒店，对新市场持开放态度 [74][75] 问题9: 洛杉矶地区野火对酒店的影响 - 公司在洛杉矶地区的三家酒店未受物理损坏，其中一家受益于受灾居民和保险公司人员入住，另外两家已恢复正常业务 [80][81] 问题10: 如何看待公司股票的市场估值 - 公司在价格与FFO比率上与同行大致持平，在EV与EBITDA比率上可能略有折扣，主要原因是债务再融资导致利息负担增加，以及硅谷市场表现的不确定性影响股价 [84][85][87] 问题11: 达拉斯和西雅图市场RevPAR增长为负的原因 - 达拉斯酒店业绩受会议中心关闭和改造影响，贝尔维尤酒店因装修导致业绩波动，硅谷市场RevPAR虽有增长但仍低于2019年水平 [91][92][94] 问题12: 贝莱德两天内减持数百万股的原因 - 公司不清楚贝莱德减持原因，未与对方进行积极沟通 [98]

财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度归属普通股股东净亏损190万美元，去年同期为930万美元；摊薄后每股净亏损0.08美元，去年同期为0.23美元[3] - 2024年第四季度调整后EBITDA从去年的2080万美元增至2110万美元，调整后营运资金（AFFO）为1000万美元，去年同期为980万美元；摊薄后每股AFFO为0.20美元，去年同期为0.19美元[3] - 2024年公司偿还2.97亿美元到期债务，净债务减少2900万美元，整体杠杆率从25%降至23%[7] - 截至2024年12月31日，公司净债务为3.89亿美元，较2023年12月31日减少2900万美元；总债务为4.09亿美元，平均利率6.8%；杠杆率约23%，低于2023年12月31日的25%[24] - 年末后，公司偿还了德克萨斯州休斯顿汉普顿酒店1600万美元到期抵押贷款；基于2024年12月31日的未偿债务，SOFR每下降100个基点，公司AFFO将增加250万美元或每股0.05美元[25] - 本季度董事会宣布优先股股息为每股0.41406美元，普通股股息为每股0.07美元，将于2025年1月15日支付给2024年12月31日登记在册的股东[26] - 2024年12月31日公司总资产为12.54681亿美元，较2023年的13.4393亿美元下降6.63%[43] - 2024年12月31日公司总负债为4.62684亿美元，较2023年的5.39554亿美元下降14.24%[43] - 2024年全年总营收为3.17209亿美元，较2023年的3.11109亿美元增长1.96%[45] - 2024年全年总运营费用为2.89702亿美元，较2023年的2.82513亿美元增长2.54%[45] - 2024年全年运营收入为3322万美元，较2023年的2861.4万美元增长16.1%[45] - 2024年全年净收入为403.5万美元，较2023年的248.8万美元增长62.18%[45] - 2024年全年归属于普通股股东的净亏损为378.4万美元，较2023年的530.6万美元收窄28.68%[45] - 2024年基本和摊薄后普通股每股亏损均为0.08美元，2023年分别为0.23美元和0.11美元[45] - 2024年普通股每股分红为0.28美元，与2023年持平[45] - 2024年加权平均流通普通股基本和摊薄数量分别为4890.0997万股和4890.0997万股，2023年分别为4884.7386万股和4884.7386万股[45] - 2024年第四季度净亏损1854美元，2023年同期净亏损9333美元；2024年全年净利润4035美元，2023年全年净利润2488美元[47][49][51][52] - 2024年第四季度调整后FFO为10030美元，2023年同期为9826美元；2024年全年调整后FFO为55495美元，2023年全年为59658美元[47] - 2024年第四季度EBITDA为21020美元，2023年同期为12705美元；2024年全年EBITDA为95656美元，2023年全年为87870美元[47] - 2024年第四季度调整后EBITDA为21146美元，2023年同期为20820美元；2024年全年调整后EBITDA为100941美元，2023年全年为101067美元[47] - 2024年第四季度调整后酒店EBITDA为24340美元，2023年同期为22763美元；2024年全年调整后酒店EBITDA为111219美元，2023年全年为110933美元[49] - 2024年第四季度酒店收入为74842美元，2023年同期为72006美元；2024年全年酒店收入为316104美元，2023年全年为309826美元[49] - 2024年第四季度酒店EBITDA利润率为32.5%，2023年同期为31.6%；2024年全年酒店EBITDA利润率为35.2%，2023年全年为35.8%[49] - 预计2025年第一季度FFO在5736 - 7281美元之间，2025年全年FFO在50207 - 55576美元之间[51] - 预计2025年第一季度调整后FFO在6163 - 7708美元之间，2025年全年调整后FFO在51915 - 57284美元之间[51] - 预计2025年第一季度调整后酒店EBITDA在19884 - 21429美元之间，2025年全年调整后酒店EBITDA在103715 - 109084美元之间[52] - 2025年第一季度RevPAR为125 - 127美元，全年为143 - 147美元；第一季度RevPAR增长3% - 4%，全年增长1% - 3.5%[27] - 2025年第一季度总酒店收入为6790 - 6850万美元，全年为2.98 - 3.05亿美元[27] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1680 - 1830万美元，全年为9200 - 9700万美元；调整后FFO第一季度为620 - 770万美元，全年为5200 - 5700万美元[27] - 2025年第一季度酒店EBITDA利润率为29.3% - 31.3%，全年为34.8% - 35.8%[27] - 2024年和2025年出售的酒店对2025年酒店EBITDA影响为680万美元[30] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度36家可比酒店每间可售房收入（RevPAR）增长4%至129美元，入住率提升5%至74%，平均每日房价（ADR）下降1%至176美元；2025年1月投资组合RevPAR加速增长5%[3] - 2024年第四季度酒店毛利润（GOP）利润率提升150个基点至40.5%，酒店息税折旧摊销前利润（EBITDA）利润率提升90个基点至32.5%[3] - 2024年公司RevPAR增长3%，超过行业RevPAR表现56%，连续三年RevPAR增长跑赢行业；其他部门利润增长8%[7] - 2024年公司产生43%的GOP利润率，同比利润率降幅仅为70个基点；出售或签约出售6家平均房龄24年、RevPAR为98美元的酒店，净收益1.01亿美元，预估资本化率约6%[7] - 2024年第四季度公司最大市场中占酒店EBITDA贡献58%的市场平均RevPAR增长7%；硅谷地区第四季度入住率达74%，为2015年以来最高水平[13] - 2024年第四季度圣地亚哥受益于良好会议日程，休闲市场RevPAR增长超1%，若排除两家装修酒店则增长5%；劳德代尔堡和匹兹堡酒店RevPAR分别增长14%和10%[14] 酒店出售情况 - 第四季度公司签约出售5家酒店，其中2家已在2024年第四季度出售，1家在2025年1月出售，剩余2家预计在第一季度末前完成交易，总收益约8300万美元[19] 资本支出情况 - 2024年第四季度公司资本支出约600万美元，2025年资本支出预算约2600万美元，其中三家酒店翻新预计花费约1600万美元[22][23] 公司酒店资产情况 - 公司拥有36家酒店，共5475间客房/套房，分布在15个州和哥伦比亚特区[29]

查塔姆酒店（Chatham Lodging） - 本季度运营资金（FFO）为每股0.20美元，超扎克斯共识预期的每股0.18美元，去年同期为每股0.19美元，本季度FFO惊喜率为11.11% [1] - 过去四个季度中，公司三次超共识FFO预期 [2] - 截至2024年12月的季度营收7511万美元，超扎克斯共识预期0.69%，去年同期为7228万美元，过去四个季度中公司两次超共识营收预期 [2] - 自年初以来，公司股价下跌约9.6%，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] - 目前扎克斯排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度当前共识FFO预期为每股0.14美元，营收7170万美元，本财年FFO预期为每股1.12美元，营收3.2939亿美元 [7] 美国医疗保健房地产投资信托（American Healthcare REIT） - 预计2月27日公布截至2024年12月季度的业绩，预计季度收益为每股0.40美元，同比变化+5.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收5.9751亿美元，较去年同期增长23.8% [10] 行业 - 扎克斯行业分类中，房地产投资信托和股权信托 - 其他行业目前处于250多个扎克斯行业的后46%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8]

文章核心观点 - 过去几周酒店房地产投资信托基金发行的优先股价格变得相当便宜，分析师对其中一些进行跟踪并大量买入了一只股票 [1] 行业情况 - 酒店房地产投资信托基金发行的优先股价格在过去几周变得相当便宜 [1] 投资相关 - 分析师跟踪部分酒店房地产投资信托基金优先股，大量买入一只股票 [1] 投资团体情况 - 欧洲小盘股投资理念投资团体专注欧洲小盘股优质投资机会，聚焦资本收益和股息收入以实现持续现金流 [1] - 该团体提供两个模型投资组合，即欧洲小盘股投资理念组合和欧洲房地产投资信托基金组合，还有每周更新、教育内容及活跃聊天室 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度酒店EBITDA为3220万美元，调整后EBITDA为2960万美元，调整后FFO为每股0.35美元，GOP利润率为44.5%，酒店EBITDA利润率为37.1%，GOP利润率较2023年第三季度仅下降40个基点[21] - 截至9月30日，公司净债务与过去12个月的EBITDA之比为4.2倍，远低于疫情前5.5 - 6倍的杠杆水平[22] - 基于当前未偿还借款，每100个基点的SOFR下降，公司FFO将增加260万美元或每股约0.05美元[6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 7家主要休闲酒店占第三季度客房收入约20%，RevPAR增长0.7%（不包括8月和9月装修的萨凡纳酒店），其中波特兰汉普顿酒店RevPAR增长8%为最佳[14] - 38家可比酒店中，酒店EBITDA利润率仅下降40个基点，客房部门每间占用客房的工资仅上涨0.9%（本季度实际下降1.8%），福利成本上涨18%影响利润率约60个基点，免费早餐成本上涨14%影响利润率约20个基点，保险费用同比上涨20%影响利润率20个基点，水电费上涨影响20个基点，忠诚度计划报销使客人获取成本降低从而提高利润率约80个基点，其他运营部门利润同比持平[16][17][18] - 5家科技驱动型酒店本季度GOP利润率为50%，GOP较去年增长约6%[20] 各个市场数据和关键指标变化 - 硅谷和贝尔维尤的5家科技驱动型酒店第三季度RevPAR增长8%，10月增长14%，本季度ADR上涨5%接近200美元，入住率上涨3%接近79%[9] - 硅谷的两家桑尼维尔酒店本季度RevPAR增长13%，入住率增长5%达到80%，ADR增长7%达到195美元；山景城Residence Inn的RevPAR增长3%达到174美元，ADR增长7%达到230美元，入住率下降4%至76%；圣马特奥RevPAR增长2%达到149美元；贝尔维尤Residence Inn的RevPAR增长8%达到184美元[15] - 全国范围内商务旅行持续稳定增长，公司9个最大市场中的7个在本季度实现RevPAR增长，工作日ADR本季度上涨2%达到186美元，周末ADR下降1%[12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已签订合同出售5家酒店，预计第四季度完成交易获得约8000万美元收益，用于偿还债务并进行增值性投资以增加EBITDA和FFO，还将继续寻找出售资产和再投资机会以提升投资组合质量和增长前景[4][5] - 公司流动性强，处于十多年来最低杠杆水平，明年仅有3000万美元债务到期，增加了浮动利率债务敞口，随着利率下降有望增加FFO[6] - 目标杠杆率可能在4.75% - 5.25%左右[28] - 公司正在寻求一些潜在的资产出售，若完成将用所得偿还信贷借款，并在中长期再投资于酒店投资[22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司RevPAR增长持续超过行业和大多数同行，运营费用处于预期下限，同店GOP利润率仅下降40个基点，工资压力正在缓解，预计行业利润率将回升至较高水平[6][7] - 2024年第三季度RevPAR为150美元，已连续两个季度超过2019年水平，基于当前指引，2024年全年RevPAR有望自疫情以来首次超过2019年水平[8] - 硅谷和贝尔维尤的5家科技驱动型酒店所在市场需求动态良好，有很多积极因素如AI、芯片计划、大科技公司的重返办公室计划等[9] - 公司在桑尼维尔、山景城等地的酒店将受益于当地的新建设施、企业扩张等[10][11] - 费用压力已经减轻，劳动力和福利工资成本似乎得到控制，有望推动利润率提高，公司财务状况良好，有望从利率下降中获益[13] 其他重要信息 - 本季度资本支出为600万美元，年初至今为2500万美元，2024年预算为3700万美元，预计全年约为3400万美元[20] - 2024年第四季度预计RevPAR增长1% - 3%，调整后EBITDA为1900 - 2100万美元，调整后FFO每股0.15 - 0.18美元，该指引考虑了本季度三家酒店的装修、12月到期的1400万美元抵押贷款的偿还，且未反映任何收购、处置或其他资本市场活动[23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 9月和10月RevPAR较本季度早些时候环比改善，这是需求转变和劳动节后企业需求上升的转折点，还是全年稳定改善的延续 - 是休闲夏季部分结束，后疫情时期商务旅行在节假日和夏季前后比较松弛，9月和10月是回归工作和商务的时候，所以看到企业需求有所回升[25] 问题: 公司目标杠杆率是多少，历史水平是否是未来的良好预期，在需求环境良好、资产负债表稳健的情况下如何看待资产出售，需要看到什么才会加快近期的收购 - 目标杠杆率可能在4.75% - 5.25%左右，公司现在积极进行资本回收，2025年机会可能更多，因为资本市场整体环境将更有利，公司可以通过新资产提升内部增长，减少资本需求和资本支出，创造更多自由现金流分配给股东并降低投资组合的平均年龄[28][29][30] 问题: 鉴于公司最近在市场上的情况，能否谈谈实时的交易量和价格，自9月以来利率变动，买卖双方预期差距是否有缩小或其他变化 - 没有太多戏剧性变化，从一些经纪人朋友处得知他们正在做更多的买卖意向书和相关活动[31]

营收情况 - 2024年9月30日止三个月总营收8720万美元较2023年同期增长0.5%[100] - 2024年前三季度总营收2.421亿美元较2023年同期增长1.4%[121] - 2024年前三季度食品和饮料营收580万美元较2023年同期下降0.4百万美元[122] - 2024年前三季度其他运营营收1370万美元较2023年同期增长110万美元[123] - 房间营收为主要营收来源[100] - 2024年9月30日止三个月房间营收占总营收92.0%[100] 运营支出与费用 - 2024年9月30日止三个月酒店运营支出4820万美元较2023年同期增长1.2%[107] - 2024年前三季度酒店运营费用1.367亿美元较2023年同期增长3.9%[128] - 2024年前三季度房间费用4910万美元较2023年同期增长320万美元[129] - 2024年前三季度折旧和摊销费用4550万美元较2023年同期增长190万美元[131] - 2024年前三季度财产税地租和保险费用1770万美元较2023年同期下降0.5百万美元[132] - 2024年前三季度一般和管理费用870万美元较2023年同期增长0.1百万美元[133] - 2024年9月30日止三个月折旧摊销费用1530万美元[111] 酒店业RevPAR情况 - 2024年9月30日止三个月同物业RevPAR增长1.3%[106] - 2024年7 - 9月美国酒店业RevPAR分别为平、增长3.9%、下降1.3%[98] - 预计2024年剩余时间酒店业RevPAR将温和增长[98] 酒店买卖情况 - 2024年1月9日出售一家酒店5月30日收购一家酒店[99] 净收入情况 - 2024年三季度净收入430万美元2023年同期为750万美元[118] - 2024年前九个月净收入为590万美元较2023年同期的1180万美元减少590万美元[141] 利息与其他收入情况 - 2024年前九个月利息和其他收入为160万美元较2023年同期的70万美元增加90万美元[135] - 2024年前九个月利息支出为2330万美元较2023年同期的1970万美元增加360万美元[137] - 2023年债务提前清偿损失为70万美元2024年减少70万美元[138] 现金流情况 - 2024年前三季度净现金流量为6090万美元，较2023年同期的6630万美元减少540万美元[159] - 2024年前三季度投资活动现金流量为 - 5210万美元，较2023年同期的 - 2140万美元增加3070万美元[160] - 2024年前三季度融资活动现金流量为 - 6570万美元，较2023年同期的 - 10万美元增加6560万美元[161] - 2024年9月30日现金、现金等价物和受限现金总计2880万美元，较2023年12月31日减少5690万美元[158] 财务指标情况 - 2024年9月30日杠杆率为24.3%净债务4.385亿美元加权平均利率约6.8%[91] - 2024年9月30日杠杆率约为24.3%，总债务为4.385亿美元，平均利率约为6.8%[166] - 2024年前九个月FFO为4479.2万美元[148] - 2024年前九个月调整后的FFO为4546.6万美元[148] - 2024年前九个月EBITDA为7463.6万美元[152] - 2024年前九个月EBITDAre为74790万美元[152] - 2024年前九个月调整后的EBITDA为79795万美元[152] 债务情况 - 2024年9月30日有5.93亿美元的本金和利息债务需在未来12个月内支付[164] - 2024年9月30日公司固定利率债务的估计公允价值为1.852亿美元2023年12月31日为3.96亿美元[182] - 截至2024年9月30日浮动利率债务为26.5万美元[183] - 截至2024年9月30日固定利率债务为17.3511万美元[183] - 假设SOFR提高100个基点公司每年将增加约270万美元利息[183] 股息情况 - 2024年前三季度每股普通股和LTIP单位股息为0.21美元[163] - 2024年前三季度A系列优先股每股股息为1.24218美元[163] - 2024年9月30日前九个月期间Chatham每股6.625%的A系列累积可赎回优先股股息为1.24218美元[176] 酒店投资与租赁情况 - 2024年预计在现有酒店的翻新等方面投资约1190万美元[161] - 2024年9月30日至2025年9月30日租赁付款为190万美元[165] 特殊财务情况 - 2024年前九个月公司无所得税费用[140] - 2024年前三季度出售酒店财产损失20万美元2023年同期为收益10万美元[134]

文章核心观点 - 介绍查塔姆酒店2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及华尔街预期的对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和股票表现 [1][2][4] 公司财务数据 - 2024年第三季度营收8718万美元，同比增长0.5%，低于Zacks共识预期的8763万美元，差异为 -0.52% [1] - 同期每股收益0.35美元，去年同期为0.11美元，符合共识预期 [1] - 客房收入8024万美元，三位分析师平均预期为8102万美元，同比变化 +0.5% [3] - 关联方可报销成本收入28万美元，两位分析师平均预期为31万美元，同比变化 +0.7% [3] - 摊薄后归属于普通股股东的净利润为0.05美元，三位分析师平均预期为0.04美元 [3] 公司股票表现 - 过去一个月查塔姆酒店股价回报率为 +1.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +3.2% [4] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

营收数据 - 2024年第三季度RevPAR增长2.1%（不包括2024和2023年第三季度装修中的酒店以及2024年1月开业的Home2 Phoenix Downtown）[2] - 38家可比酒店2024年第三季度RevPAR为150美元ADR为188美元 入住率80% 相比2023年第三季度RevPAR增长1.3%[2] - 硅谷和贝尔维尤酒店2024年第三季度RevPAR较2023年第三季度增长8%[2] - 2024年10月RevPAR较2023年增长6%达到158美元为公司成立以来第二高的10月RevPAR[2] - 2024年前三季度总营收为242099美元2023年为238832美元[37] - 2024年9月30日止三个月总营收为87177美元2023年同期为86741美元[40] - 2024年9月30日止九个月总营收为242099美元2023年同期为238832美元[40] - 酒店营收方面2024年9月30日止三个月为86894美元2023年同期为86460美元[40] - 2024年9月30日止九个月酒店营收为241263美元2023年同期为237821美元[40] - 预估2024年12月31日止三个月总营收低至74075美元高至75375美元[44] 利润数据 - 2024年第三季度净收入430万美元 稀释后每股净收入0.05美元 相比2023年第三季度净收入750万美元 每股0.11美元有所下降[2] - 2024年前三季度净收入为5889美元2023年为11822美元[37] - 2024年9月30日止三个月净收入为4339美元2023年同期为7499美元[40] - 2024年9月30日止九个月净收入为5889美元2023年同期为11822美元[40] - 预估2024年12月31日止三个月净亏损低至5844美元高至3952美元[42] - 2024年第三季度酒店EBITDA利润率为37% 2023年第二季度为38%[2] - 2024年9月30日止三个月酒店EBITDA利润率为37.1%2023年同期为37.9%[40] - 2024年9月30日止九个月酒店EBITDA利润率为36.0%2023年同期为37.1%[40] - 2024年第三季度调整后EBITDA为2960万美元 2023年为3060万美元[2] - 2024年前三季度调整后的EBITDA为79795美元2023年为80248美元[39] - 2024年第三季度调整后FFO为1760万美元 每股0.35美元 2023年为2020万美元 每股0.40美元[2] - 2024年前三季度调整后的FFO为45466美元2023年为49834美元[38] 运营相关数据 - 2024年第三季度酒店运营费用为48241美元2023年为47668美元[37] - 2024年第三季度运营收入为12504美元2023年为13874美元[37] - 2024年第三季度基本每股收益为0.05美元2023年为0.11美元[37] - 2024年第三季度稀释每股收益为0.05美元2023年为0.11美元[37] - 2024年第三季度加权平均普通股股数为48904179股2023年为48850339股[37] - 2024年第三季度稀释加权平均普通股股数为49066464股2023年为49004084股[37] 公司规划与财务指标相关 - 公司签订协议出售五家酒店 预计产生净收益约8000万美元 资金将用于减少债务[2] - 2024年第四季度指引基于酒店翻新 12月1400万美元到期抵押贷款偿还 无额外收购处置债务或股权发行等假设[18] - Q4 2024业绩数据为124 - 127美元[19] - 业绩数据有1%到3%的波动[19] - 特定数据为74 - 75百万美元[19] - 非现金递延费用摊销为0.4百万美元[20] - 加权平均已发行股票/单位为51.3百万股[20] - 公司拥有39家酒店共5883间客房/套房[22] - 公司计算多种非GAAP财务指标并阐述其意义[23] - 公司计算FFO及调整后的FFO并解释对投资者的作用[24 - 26] - 公司计算多种EBITDA相关指标并说明对投资者的意义[27 - 29] - 公司阐述多种非GAAP财务指标的局限性[30 - 32]

文章核心观点 - 分析Chatham Lodging季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Hudson Pacific Properties业绩预期 [1][3][9] Chatham Lodging财务表现 - 本季度运营资金（FFO）为每股0.35美元，符合Zacks共识预期，去年同期为每股0.40美元 [1] - 上一季度FFO预期为每股0.36美元，实际为每股0.39美元，超出预期8.33% [1] - 过去四个季度，公司三次超出FFO共识预期 [1] - 截至2024年9月季度营收8718万美元，低于Zacks共识预期0.52%，去年同期为8674万美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超出营收共识预期 [2] Chatham Lodging股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约21.6%，而标准普尔500指数上涨24.3% [3] Chatham Lodging未来展望 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 可通过FFO展望评估股票未来表现，包括当前季度FFO共识预期及预期变化 [4] - 近期FFO预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [6] - 未来季度和本财年FFO共识预期分别为每股0.17美元（营收7386万美元）和每股1.07美元（营收3.1645亿美元） [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，REIT和股权信托 - 其他行业目前处于前29%，前50%行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Hudson Pacific Properties业绩预期 - 预计11月12日公布截至2024年9月季度财报，预计季度每股收益0.10美元，同比下降44.4% [9] - 过去30天，该季度每股收益共识预期下调20% [9] - 预计营收2.0894亿美元，较去年同期下降9.7% [10]

文章核心观点 - 作者从2011年开始在高中时期进行投资,主要涉及房地产投资信托(REITs)、优先股和高收益债券,对市场和经济产生了持久的兴趣 [1] - 最近作者采取了多头股票头寸与备兑认沽期权和现金担保认沽期权相结合的投资策略,从长期基本面的角度进行投资 [1] - 作者主要在Seeking Alpha上撰写关于REITs和金融行业的文章,偶尔也会写一些基于宏观交易理念的ETF和其他股票文章 [1] 根据相关目录分别进行总结 作者投资经历 - 2011年开始在高中时期进行投资,主要涉及REITs、优先股和高收益债券 [1] - 最近采取了多头股票头寸与备兑认沽期权和现金担保认沽期权相结合的投资策略 [1] - 从长期基本面的角度进行投资 [1] 作者在Seeking Alpha的撰稿内容 - 主要撰写关于REITs和金融行业的文章 [1] - 偶尔也会写一些基于宏观交易理念的ETF和其他股票文章 [1] 作者的披露声明 - 作者没有持有任何提及公司的股票、期权或类似衍生工具头寸,也没有在未来72小时内进行任何此类头寸的计划 [1] - 本文由作者本人撰写,表达的是自己的观点,除了来自Seeking Alpha的报酬外,作者没有从其他任何公司获得报酬 [1] - 作者与本文提及的任何公司都没有任何业务关系 [1]