业务板块与财务表现 - ATS（先进技术服务）部门目前贡献公司约25%的营收 [1] - 公司专注于四个关键领域：航空航天与国防、半导体资本设备、健康科技以及工业领域 [2] - 公司通过工程合作提升业务利润率 预计到年底利润率将同比提升约70个基点 [2] 行业定位与战略 - 人工智能（AI）已从“锦上添花”转变为像公用事业一样的“必需品” 成为企业竞争的必备工具 [4] - 公司定位为AI基础设施的构建者 其业务是为AI这列“高速货运列车”铺设轨道 [4] - 公司管理层认同当前是行业重要时刻 致力于基础设施建设的公司将获得巨大收益 [3]

公司业绩与市场表现 - 公司最新财报超出市场预期并上调了全年业绩展望 [1] - 公司股价在财报发布后次日触及52周新高 收盘上涨超过8% [1] - 公司股价年内迄今大幅上涨253.68% [1] 公司战略定位与转型 - 公司将自身定位为AI基础设施的提供者 比喻为“在货运列车前铺设轨道” [1] - 公司战略从商品市场转向设计和制造领域 这一转型已获得巨大成功 [2] - 专注于设计和制造使公司能够“持续进行大规模交付” [2] 业务范围与合作伙伴 - 公司为超大规模运营商、数字原生公司及其他企业制造高速网络和存储系统 [3] - 公司与半导体制造商博通建立了重要合作伙伴关系 在其众多设计中采用博通的芯片 [3] - 当博通发布新款芯片（如1.6T的Tomahawk 6）时 公司会与其合作开发产品 这些产品最终应用于主要超大规模运营商 [4] 行业前景与技术趋势 - 公司首席执行官认为人工智能热潮并非泡沫 该技术已从“锦上添花”变为“必不可少” [1]

股价表现 - 公司股价在周二交易中大幅上涨 当日最高涨幅达17.8%，截至美国东部时间下午1:30，股价上涨7.8% [1] - 公司股价表现远超大盘指数 同期标普500指数上涨0.2%，纳斯达克综合指数上涨0.6% [1] 第三季度财务业绩 - 第三季度营收和盈利远超市场预期 非GAAP调整后每股收益为1.58美元，营收为31.9亿美元，高于华尔街分析师平均预期的每股收益1.49美元和营收30.4亿美元 [4] - 第三季度营收实现强劲同比增长 营收同比大幅增长27.6% [4] 业绩指引更新 - 公司上调2024年全年业绩指引 将全年营收预期从115.5亿美元上调至约122亿美元，将调整后每股收益预期从5.50美元上调至约5.90美元 [5] - 公司上调2024年自由现金流指引 将调整后自由现金流预期从约4亿美元上调至约4.25亿美元 [5] 未来展望与增长动力 - 公司设定2026年积极目标 目标营收约为160亿美元，调整后每股收益约为8.20美元，调整后自由现金流预计约为5亿美元 [6] - 公司增长动力源于人工智能数据中心建设 来自云超大规模客户的需求增长强劲，科技巨头通过扩展数据中心基础设施来构建其人工智能能力，推动了强劲的业务势头 [6][8] - 公司预计强劲销售势头将持续至2026年 [4]

根据提供的文档内容，该文档不包含任何与公司或行业相关的实质性信息 文档内容仅为一条技术性提示 要求用户启用浏览器中的Javascript和cookies 并可能需禁用广告拦截器以继续操作 [1]

股价表现 - 周二天弘科技股价上涨超过6%并续创历史新高[1] - 公司股价年内累计暴涨246%[1] 第三季度财务业绩 - 第三季度营收31.9亿美元，同比增长28%，超出市场预期的30.2亿美元[1] - 第三季度调整后每股收益1.58美元，同比增长52%，超出市场预期的1.47美元[1] 业绩展望更新 - 将2025年全年营收展望从115.5亿美元上调至122亿美元[1] - 将2025年全年调整后每股收益展望从5.50美元上调至5.90美元[1] - 首次提供2026年业绩展望，预计营收160亿美元，增长31.2%[1] - 首次提供2026年调整后每股收益展望8.20美元，增长39%[1]

股价表现 - 周二天弘科技股价上涨超过6%并续创历史新高[1] - 公司股价年内累计暴涨246%[1] 第三季度财务业绩 - 第三季度营收为31.9亿美元，同比增长28%[1] - 第三季度营收超出市场预期的30.2亿美元[1] - 第三季度调整后每股收益为1.58美元，同比增长52%[1] - 第三季度调整后每股收益超出市场预期的1.47美元[1] 业绩展望更新 - 公司将2025年全年营收展望从115.5亿美元上调至122亿美元[1] - 公司将2025年全年调整后每股收益展望从5.50美元上调至5.90美元[1] - 公司首次提供2026年业绩展望，预计营收为160亿美元，增长31.2%[1] - 公司预计2026年调整后每股收益为8.20美元，增长39%[1]

股价表现及驱动因素 - 公司股价在盘后交易时段大幅上涨10% [1] - 股价上涨得益于第三季度营收和盈利均大幅超出华尔街预期 同时管理层上调了2025年全年业绩指引 并且发布的2026年指引也高于分析师预期 [2] 第三季度关键财务数据 - 第三季度营收达到31.9亿美元 较去年同期的25亿美元增长28% [4] - GAAP运营收入为3.25亿美元 较去年同期的1.38亿美元增长136% [4] - GAAP每股收益为2.31美元 较去年同期的0.75美元增长208% 调整后每股收益为1.58美元 较去年同期的1.04美元增长52% [4] - 第三季度调整后每股收益1.58美元和营收31.9亿美元 均超出华尔街预期的1.49美元和30.4亿美元 [6] - 运营活动产生的现金流为1.262亿美元 同比增长3% 自由现金流为8890万美元 高于去年同期的7680万美元 [6] 业务分部业绩 - 连接与云解决方案部门营收为24.1亿美元 同比增长43% 调整后运营利润率为8.3% 高于去年同期的7.6% [7] - 先进技术解决方案部门营收为7.8亿美元 同比下降4% 但调整后运营利润率为5.5% 高于去年同期的4.9% [7] - 在连接与云解决方案部门内 硬件平台解决方案营收激增至14亿美元 同比大幅增长79% [8] 行业背景与增长动力 - 公司业绩增长主要受益于全球人工智能数据中心建设热潮 [3][5] - 公司的客户包括五大超大规模企业 通常指亚马逊 微软 Alphabet Meta Platforms和可能包括苹果 [3] - 硬件平台解决方案子部门主要包括企业市场的服务器和存储解决方案 因AI数据中心建设热潮而成为快速增长的业务 [8]

核心业绩表现 - 第三季度营收达31.9亿美元，同比增长27.8%，超出管理层指导区间（28.75亿至31.25亿美元）和市场一致预期1.7亿美元 [3][8] - 季度GAAP净收益为2.678亿美元（每股2.31美元），较去年同期的8950万美元（每股0.75美元）增长近三倍，主要得益于营收改善 [2] - 非GAAP净收益增至1.831亿美元（每股1.58美元），去年同期为1.238亿美元（每股1.04美元），每股收益超出市场预期0.11美元 [2] 各业务部门表现 - 连接与云解决方案部门营收大幅增长43.2%至24.1亿美元，主要受通信终端市场强劲需求推动，该部门营收占总营收的76% [4][5] - 通信终端市场营收飙升82%至19.4亿美元，增长动力来自超大规模客户对网络产品（包括400G和800G交换机）的硬件平台解决方案需求 [5] - 企业终端市场营收同比下降23.9%至4.701亿美元 [5] - 先进技术解决方案部门营收为7.81亿美元（同比下降4.1%），占总营收的24% [6] 盈利能力与现金流 - 连接与云解决方案部门营业利润增长54.9%至1.994亿美元，利润率提升70个基点至8.3%，得益于运营杠杆改善和产品组合优化 [5] - 先进技术解决方案部门营业利润增长6.7%至4280万美元，利润率提升60个基点至5.5% [6] - 第三季度运营现金流为1.262亿美元，去年同期为1.228亿美元，2025年前九个月运营现金流总计4.089亿美元 [7] - 第三季度自由现金流为8890万美元，高于去年同期的7680万美元，截至2025年9月30日，公司持有现金及等价物3.059亿美元，长期债务为7.567亿美元 [7] 管理层业绩指引 - 公司上调2025年全年业绩指引，预计营收约为122亿美元，高于此前115.5亿美元的预测，非GAAP每股收益预期上调至5.90美元，此前为5.50美元 [8][10] - 预计2025年非GAAP营业利润率为7.4%，非GAAP自由现金流预估上调至4.25亿美元，此前指引为4亿美元 [10] - 对第四季度营收指引为33.25亿至35.75亿美元，非GAAP每股收益预计在1.65至1.81美元之间，非GAAP营业利润率预计约为7.6% [9]

**公司：Celestica Inc (CLS)** [1][2] **核心财务表现与指引** * 2025年第三季度营收31.9亿美元，同比增长28%，超出指引区间上限 [6] * 第三季度非GAAP营业利润率7.6%，同比提升80个基点，创公司历史新高 [6] * 第三季度调整后每股收益1.58美元，同比增长0.54美元或52%，超出指引区间上限 [6] * 第三季度调整后毛利率11.7%，同比提升100个基点 [6] * 调整后资本回报率37.5%，同比提升850个基点 [7] * 第四季度营收指引为33.25亿至35.75亿美元，中点同比增长36% [12] 调整后每股收益指引为1.65至1.81美元，中点同比增长0.62美元或56% [13] * 更新2025年全年展望：营收122亿美元（此前为115.5亿美元），同比增长26% 调整后每股收益5.90美元（此前为5.50美元），同比增长52% 非GAAP营业利润率7.4%维持不变 自由现金流展望从4亿美元提升至4.25亿美元 [15][16] * 2026年初步展望：营收160亿美元，同比增长31% 非GAAP营业利润率7.8%，扩张40个基点 调整后每股收益8.20美元，同比增长39% 目标自由现金流5亿美元 [62][64] **业务部门表现与展望** * **连接与云解决方案 (CCS)** [8] * 第三季度营收24.1亿美元，同比增长43%，占总营收76% [8] * 第三季度部门利润率8.3%，同比提升70个基点 [10] * 通信终端市场（主要是数据中心网络）收入同比增长82%，主要由超大规模客户800G交换机项目上量驱动 [8][9] * 高性能解决方案业务第三季度营收14亿美元，同比增长79%，占总营收44% [9] * 企业终端市场收入同比下降24%，符合指引，因AI/ML计算项目技术过渡 [9] 预计第四季度恢复增长，增幅约20%+ [14] * 2026年CCS收入预计增长约40%，由网络（800G需求增长和1.6T项目于下半年上量）和AI/ML计算（下一代定制ASIC程序达到满负荷生产）驱动 [62] * **先进技术解决方案 (ATS)** [8] * 第三季度营收7.81亿美元，同比下降4%，占总营收24% [8] * 第三季度部门利润率5.5%，同比提升60个基点 [9] * 表现较弱主要受航空航天与国防业务组合重塑影响 [8][13] * 预计2025年全年营收大致持平，2026年营收持平至中个位数百分比增长 [53][63] * 工业、健康科技业务增长强劲，但部分被A&D业务组合重塑和半导体资本设备市场疲软所抵消 [13][53][58] **增长驱动因素与战略重点** * **AI数据中心基础设施需求**：超大规模和数字原生客户对AI基础设施的巨大投资是主要增长动力，预计具有多年发展空间 [20][39][64] * **技术领导地位**：早期投资下一代产品路线图（如800G、1.6T交换机、定制ASIC AI/ML计算平台），帮助客户应对复杂性并加速上市时间 [19][27][32] * **运营卓越**：Celestica操作系统确保全球站点质量、可靠性和准时交付的一致性 [24] 对先进制造能力（自动化、测试、液体冷却）的持续投资 [25][32] * **产能扩张**：为支持增长，正在德克萨斯州（Richardson站点扩建、奥斯汀新设计中心、规划新大型制造基地）和泰国（最大园区重大增建）扩张产能，需求可见性延至2027年及以后 [22][23][80][81] * **市场机会**：高速以太网交换市场总规模预计到2029年达500亿美元，800G及以上细分市场复合年增长率达54% [43][44] 加速计算市场总规模预计到2029年近5000亿美元，定制ASIC细分市场预计未来几年增长约六倍 [49][50] **其他重要内容** * **客户集中度**：第三季度有三名客户各占总收入至少10%，分别为30%、15%和14% [10] * **资本配置**：优先将资本再投资于业务以支持长期增长（2026年资本支出预计为营收的2.0%-2.5%） [67][69] 继续机会性地进行股票回购（正在更新正常程序发行人收购） [12][69] 以纪律性和选择性评估并购机会 [69] * **竞争定位**：在数据中心高速以太网交换市场（200G、400G、800G平台）按发货端口数计算累计市场份额达41%，在定制解决方案细分市场份额达55% [46][47] 技术复杂性增加使得有效设计高性能交换机的竞争对手减少 [47] * **2027年展望**：预计增长势头持续，动力包括超大规模客户的1.6T升级周期（包括纵向扩展解决方案）、下一代定制ASIC计算平台，以及与数字原生客户的机架级定制AI系统开始大规模生产 [64][65] CCS业务增长至少40%的可见性延续至2027年 [97][98]

业绩总结 - 2025年预计总收入为122亿美元，同比增长19%[21] - 2025年预计非GAAP调整后的每股收益为5.90美元，同比增长52%[21] - 2025年非GAAP调整后的运营利润率预计为7.4%，较2022年提高250个基点[28] - 2025年自由现金流预计为4.25亿美元，同比增长39%[21] - 2025年HPS（高性能计算）预计收入为50亿美元，同比增长80%[48] - 2025年CCS（连接与云解决方案）预计收入为90亿美元，同比增长39%[44] - 2025年高级技术解决方案（ATS）预计收入为32亿美元，同比增长26%[21] - 2025年超大规模客户的收入预计为90亿美元，占总收入的77%[67] - 2025年通信业务预计实现70亿美元的收入，较2024年增长78%[73] 用户数据与市场趋势 - 数据中心IT资本支出预计到2028年将超过1万亿美元，年复合增长率为35%[63] - 高带宽以太网交换机市场预计到2029年将达到约500亿美元，年复合增长率为30%[78] - 自定义ASIC市场预计到2029年将增加超过3000亿美元，年复合增长率为54%[101] - Celestica在定制以太网交换机收入中占据55%的市场份额[92] - Celestica在200G及以上带宽的以太网交换机市场中占有41%的市场份额[88] 未来展望与研发 - 预计到2027年，德克萨斯州的制造中心将实现超过100%的面积增长和10倍的电力提升[33] - 预计2026年和2027年将推出800G和1.6T的后端网络解决方案[84] - 2026年预计收入为160亿美元，同比增长31%[150] - 非GAAP调整后的每股收益（EPS）预计为8.20美元，同比增长39%[150] - 2026年非GAAP运营利润率预计为7.8%，较2025年增加40个基点[150] - 2025年研发投资预计增长超过50%[48] - CCS收入预计增长约40%，主要受下一代超大规模AI/ML计算项目推动[153] 其他信息 - 公司在2023年进行了重组和其他变更，涉及的费用包括员工遣散费、场地关闭和咨询费用[198] - 转型成本包括与转让非流动资产相关的费用和恢复费用，涉及到的资产包括租赁和购买的资产[200] - 公司在评估运营表现时，排除了与重组和转型相关的费用，以便与竞争对手进行有效比较[197] - 公司在2022年11月与多伦多的房地产交易中签订了为期10年的租赁合同，预计在2025年第三季度开始实施[200] - 预计未来几年内，AI相关数据中心硬件的需求将保持强劲[155] - 公司计划在2026年实现平稳至中个位数的收入增长[146] - 预计2026年资本支出占收入的比例为2.0%-2.5%，较2025年增加75个基点[150] - 非GAAP调整后的有效税率为20%[153]