文章核心观点 Costamare公司公布2023年第四季度和全年未经审计财务结果，2023年是增长年，各业务板块有不同发展，公司在干散货和集装箱船市场有战略布局和业务调整，财务状况有一定变化 [21][22] 各部分总结 盈利能力与流动性 - FY2023归属于普通股股东的净利润为3.547亿美元（每股2.95美元），调整后净利润为2.49亿美元（每股2.07美元） [2] - Q4 2023归属于普通股股东的净利润为9660万美元（每股0.82美元），调整后净利润为8000万美元（每股0.68美元） [2] - 2023年末流动性为9.89亿美元 [2] 干散货运营平台 - Costamare Bulkers Inc.目前有51艘干散货船签订定期租船合同，包括32艘纽卡斯尔型/好望角型船和19艘卡姆萨尔型船 [3] - 大部分固定船队签订与指数挂钩的租入协议，其中26份纽卡斯尔型/好望角型船租约和9份卡姆萨尔型船租约与指数挂钩 [4] - 纽卡斯尔型/好望角型和卡姆萨尔型租入船队的平均剩余租期分别为13个月和6个月 [5] 租赁融资平台 - 公司持有Neptune Maritime Leasing Limited的控股权，目前对其投资1.232亿美元 [6] - 租赁平台不断发展，截至新闻发布日已为23项航运资产提供资金，总额约2.5亿美元 [7] 买卖活动 - **船舶处置**：已出售5艘干散货船，债务预付后净销售收益为3290万美元；另有4艘干散货船已达成出售协议，预计2024年第一或二季度完成交易，债务预付后预计净销售收益为2580万美元 [10][11] - **船舶/股权收购**：2023年12月完成收购2001年建造、1550标准箱容量集装箱船Arkadia 51%股权；已达成收购2011年建造、180643载重吨干散货船Iron Miracle协议，预计2024年第一季度完成 [12] 新债务融资 - 与欧洲金融机构达成新融资协议，以狩猎许可证融资工具形式为收购集装箱船和干散货船提供资金，承诺金额最高6000万美元，提款有效期至2025年第二季度，贷款期限为每次提款后六年 [13] - 2026年前无重大债务到期 [13] 自有船队租约更新 - 2024年和2025年集装箱船队分别有95%和78%已固定租约 [15] - 集装箱船队合同收入约25亿美元，标准箱加权租期为3.6年 [16] - 自2023年第三季度财报发布以来，自有干散货船队签订40多份租船协议 [17] 股息公告与股票回购计划 - 2024年1月2日宣布普通股股息为每股0.115美元，于2月7日支付；同时宣布B、C、D、E系列优先股股息，分别为每股0.476563美元、0.531250美元、0.546875美元和0.554688美元，于1月16日支付 [18][19] - 股票回购计划下，普通股剩余可用资金3000万美元，优先股剩余可用资金1.5亿美元 [20] 财务结果对比 - **第四季度对比**：2023年第四季度与2022年同期相比，航次收入增长84.8%至4.905亿美元，主要因CBI运营和部分集装箱船租船费率提高；净收入从1.942亿美元降至1.047亿美元 [39][42] - **全年对比**：2023年与2022年相比，航次收入增长34.9%至15.025亿美元，净收入从5.547亿美元降至3.81亿美元 [80][84] 现金流情况 - **第四季度**：2023年第四季度经营活动提供净现金1.529亿美元，较2022年增加2850万美元；投资活动使用净现金3330万美元；融资活动使用净现金1.01亿美元 [67] - **全年**：2023年经营活动提供净现金3.314亿美元，较2022年减少2.502亿美元；投资活动提供净现金7910万美元；融资活动使用净现金3.968亿美元 [108] 流动性与无抵押船舶 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物（含受限现金）为8.252亿美元，短期投资1750万美元，FFA和燃油互换保证金存款1370万美元，流动性约9.89亿美元 [114] - 截至2024年2月6日，部分集装箱船和干散货船无债务 [116]

文章核心观点 Costamare公司将于2024年2月7日美股开盘前公布2023年第四季度财报，并于同日上午8:30举行电话会议讨论财务结果 [1][2] 财报及会议信息 - 财报发布时间为2024年2月7日美股开盘前 [1] - 电话会议时间为2024年2月7日上午8:30 ET [2] - 美国拨打号码为1 - 844 - 887 - 9405，英国为0808 - 238 - 9064，其他地区为+1 - 412 - 317 - 9258，需报“Costamare” [3] - 电话会议回放截止至2024年2月14日，美国回放号码为+1 - 877 - 344 - 7529，国际为+1 - 412 - 317 - 0088，访问代码为3254175 [4] - 网络直播将通过公司网站（www.costamare.com）同步进行，需提前约10分钟注册 [5] 公司概况 - 公司是全球领先的集装箱船和干散货船船东及租赁商，有50年国际航运业历史 [6] - 拥有68艘集装箱船，总运力约513,000 TEU，45艘干散货船，总运力约2,749,000 DWT（含2艘已同意出售船只） [6] - 有干散货运营平台，参与租赁业务为第三方船东提供融资 [6] - 普通股、B - E系列优先股分别在纽交所以“CMRE”“CMRE PR B”“CMRE PR C”“CMRE PR D”“CMRE PR E”交易 [6] 公司联系方式 - 首席财务官为Gregory Zikos，业务发展及投资者关系为Konstantinos Tsakalidis [8] - 公司位于摩纳哥，电话(+377) 93 25 09 40，邮箱ir@costamare.com [8]

公司信息 - Costamare Inc.将于2024年2月7日发布截至2023年12月31日的第四季度财报[1] - Costamare Inc.管理团队将于2024年2月7日上午8:30举行电话会议讨论财务结果[2] - Costamare Inc.是世界领先的集装箱船舶和干散货船舶的所有者和提供者[6] 会议信息 - 参与者应提前10分钟拨打电话会议号码参与会议[3] - 电话会议重播将在2024年2月14日前提供[4] - 会有同时进行的网络直播，参与者应提前10分钟在Costamare Inc.网站注册[5] 股票交易 - 公司股票在纽约证券交易所交易[6] 前瞻性声明 - 公司发表的前瞻性声明可能与实际结果有所不同[7] 联系方式 - 公司联系方式包括首席财务官和业务发展、投资者关系负责人[8]

文章核心观点 - 价值投资是受投资者欢迎的策略，投资者可结合Zacks Rank和Style Scores系统寻找被低估的股票，Costamare和Teekay Tankers可能被低估，是市场上较强的价值股 [1][2][12] 价值投资策略 - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略，投资者用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] Style Scores系统 - 除Zacks Rank外，投资者可利用Style Scores系统寻找特定特征的股票，价值投资者会关注“Value”类别，“A”级价值和高Zacks Rank的股票是最佳价值股 [3] Costamare（CMRE）情况 - CMRE当前Zacks Rank为2（买入），价值评级为A，市盈率为4.24，低于行业平均的6.50，过去12个月，其远期市盈率最高5.37，最低2.36，中位数3.51 [4] - CMRE市净率为0.54，低于行业平均的1.43，过去52周，其市净率最高0.61，最低0.41，中位数0.51 [5] - CMRE市销率为0.99，低于行业平均的1.24 [6] - CMRE市现率为1.91，低于行业平均的5.89，过去12个月，其市现率最高1.99，最低1.22，中位数1.63 [7] Teekay Tankers（TNK）情况 - TNK是Zacks Rank为2（买入）、价值评级为A的股票 [8] - TNK当前远期市盈率为4.58，PEG比率为1.53，行业平均市盈率和PEG比率分别为6.50和0.44，过去12个月，其市盈率最高7.12，最低2.08，中位数4.25，PEG比率最高2.37，最低0.69，中位数1.42 [9][10] - TNK市净率为1.45，行业市净率为1.43，过去一年，其市净率最高1.51，最低0.90，中位数1.10 [11]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为53.36377亿美元，较2022年12月31日的48.96229亿美元增长9%[2] - 2023年前九个月，公司总营收为10.16559亿美元，较2022年同期的8.48428亿美元增长20%[3] - 2023年前九个月，公司运营收入为3.61603亿美元，较2022年同期的4.44609亿美元下降19%[3] - 2023年前九个月，公司净收入为2.76344亿美元，较2022年同期的3.60516亿美元下降23%[3] - 2023年前九个月，公司归属于Costamare Inc.的净收入为2.81396亿美元，较2022年同期的3.60516亿美元下降22%[3] - 2023年前九个月，公司普通股股东可获得的净收入为2.58094亿美元，较2022年同期的3.37214亿美元下降23%[3] - 2023年前九个月，公司基本和摊薄后每股收益为2.13美元，较2022年同期的2.74美元下降22%[3] - 截至2023年9月30日，公司流动负债为6.72931亿美元，较2022年12月31日的4.2309亿美元增长59%[2] - 截至2023年9月30日，公司非流动负债为22.93972亿美元，较2022年12月31日的23.12702亿美元下降1%[2] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为23.68326亿美元，较2022年12月31日的21.5695亿美元增长10%[2] - 2022年和2023年前九个月，来自重要租船人的收入占比情况：A分别为13%和10%，B分别为19%和10%，C分别为5%和13%，合计分别为37%和33%[7] - 2022年和2023年前九个月期末，现金、现金等价物和受限现金总额分别为7.15924亿美元和8.06673亿美元[7] - 2022年前九个月净收入为360,516美元，2023年前九个月为276,344美元[15] - 2022年前九个月其他综合收益为49,984美元，2023年前九个月为亏损1,709美元[15] - 2022年前九个月综合收益总额为410,500美元，2023年前九个月为274,635美元[15] - 2023年前九个月归属于子公司非控股股东的综合亏损为5,052美元[15] - 2023年前九个月归属于Costamare公司的综合收益为279,687美元[15] - 2022年1月1日至9月30日发行普通股2,475,409股，2023年同期为1,711,406股[16] - 2022年1月1日至9月30日回购普通股4,736,702股，2023年同期为6,267,808股[16] - 2022年1月1日其他综合收益为49,984美元，2023年同期为亏损1,709美元[15][16] - 2022年9月30日普通股数量为126,460,513股，2023年同期为128,749,819股[16] - 2023年前九个月子公司可赎回非控股股东净亏损为6,089美元[16] - 2022年和2023年前九个月净收入分别为360,516美元和276,344美元[19] - 2022年和2023年前九个月经营活动提供的净现金分别为457,218美元和178,468美元[19] - 2022年和2023年前九个月投资活动提供/使用的净现金分别为 - 39,403美元和112,424美元[19] - 2022年和2023年前九个月融资活动使用的净现金分别为 - 55,419美元和 - 295,777美元[19] - 2022年和2023年现金、现金等价物和受限现金净增加/减少分别为362,396美元和 - 4,885美元[19] - 2022年和2023年期间支付的利息净额分别为67,149美元和113,686美元[19] - 2022年和2023年股息再投资于公司普通股的金额分别为26,239美元和12,093美元[19] - 2023年9月30日止九个月，Costamare Shipping管理费用为31,580美元，2022年同期为32,868美元[23] - 2023年9月30日止九个月，Costamare Shipping和Costamare Services按总收入1.25%收取费用为9,236美元，2022年同期为10,606美元[23] - 2023年9月30日止九个月，Costamare Services收取费用2,000美元，与2022年同期持平[23] - 2023年9月30日止九个月，发行给Costamare Services 448,800股股份公允价值为4,294美元，2022年同期为5,701美元[23] - 截至2022年12月31日，营运资金担保总额为5,625美元；截至2023年9月30日，为6,675美元[23] - 2022年和2023年9月30日止九个月，Costamare Shipping向相关公司收取服务费用分别为1,328美元和1,802美元[23] - 2023年9月30日，应付Costamare Shipping余额为2,047美元；2022年12月31日，应收其余额为3,581美元[23] - 2023年9月30日，应付Costamare Services余额为1,403美元；2022年12月31日，为1,380美元[23] - 2022年和2023年9月30日止九个月，BNC向船东公司收取费用分别为567美元和520美元[23] - 2022年和2023年9月30日止九个月，BNA向船东公司收取费用分别为553美元和506美元[23] - 2023年前9个月LCLAW向公司子公司收费1.2万美元，2022年同期向Costamare Participations Plc收费2.9万美元[24] - 2023年前9个月Local Agencies向CBI收取总计1108.5万美元代理费，截至2023年9月30日，CBI欠Local Agencies总计2.9万美元，2022年12月31日，CBI欠Local Agency A 25.7万美元，欠Local Agency B和Local Agency C 95.2万美元[24] - 自2023年3月起，公司董事长拥有NGF 51%股权，截至2023年9月30日，NGF收取管理费128.5万美元，公司欠NGF 69.6万美元[24] - 2023年3月公司与Codrus签约，年费25万美元，截至2023年9月30日无欠款[24] - 2023年和2022年前9个月，公司分别投资1.82182亿美元和5971.6万美元于零息美国国债，分别获得3.05695亿美元和3500万美元短期投资出售/到期收入，截至2023年9月30日无短期投资[25] - 2022年前9个月公司收购二手集装箱船和干散货船，出售干散货船和集装箱船获净收益2125万美元，2023年前9个月一艘干散货船减值损失22.9万美元[26] - 2023年前9个月17艘船只完成干坞和特检，1艘在进行中，2022年前9个月15艘完成，1艘在进行中[27] - 2023年前9个月公司从Geyer Maritime Co.获特别股息127.4万美元，向Platt Maritime Co.和Sykes Maritime Co.分别注资98万美元和29.4万美元，2022年前9个月从Steadman Maritime Co.获特别股息112.8万美元[28] - 截至2023年9月30日，公司长期债务总额为2447813千美元，较2022年12月31日的2607534千美元有所下降[31] - 2023年9月30日止九个月，公司航次收入为1011968千美元，高于2022年同期的848428千美元[34] - 2023年9月30日，公司总资产为5336377千美元，高于2022年12月31日的4896229千美元[34][42] - 2023年9月30日止九个月，公司出售多艘船只，实现净收益88467千美元[43] - 截至2023年9月30日，公司决定出售的集装箱船奥克兰号，其公允价值为12058千美元，产生持有待售损失4855千美元[43] - 2023年1月1日至9月30日，船只成本从4796102千美元变为4759210千美元，累计折旧从1129241千美元变为1211604千美元，账面价值从3666861千美元变为3547606千美元[44] - 截至2023年9月30日，公司递延融资成本余额为69130千美元，较年初的55035千美元有所增加[47] - 2023年9月30日，公司定期贷款总额为1697175千美元，其他融资安排为644698千美元，无担保债券贷款为105940千美元[31] - 2023年9月30日，公司非流动长期债务净额为2087880千美元，较2022年12月31日的2264507千美元有所下降[31] - 2022年和2023年前九个月，长期债务的总利息费用分别为7278.8万美元和9816.9万美元[59] - 2023年1月1日融资成本余额为2291.3万美元，新增397.7万美元，摊销和核销639.9万美元，截至9月30日余额为2049.1万美元，非流动部分为1521.4万美元[61] - 2022年12月31日净应计租船收入为 - 20,349千美元，2023年9月30日为 - 24,865千美元[68] - 2023年1 - 9月未实现收入相关负债摊销额为289千美元，计入2023年合并利润表航次收入[70] - 2023年9月30日与航次租船协议相关的未实现收入为12,520千美元，将在资产负债表日后12个月内确认[70] - 2022年12月31日和2023年9月30日，期租承担（流动和非流动）的总余额分别为667千美元和518千美元，2022年和2023年1 - 9月摊销费用均为148千美元[70] - 2022年和2023年1 - 9月，B、C、D、E系列优先股股息支付或应计金额均为23,302千美元[76] - 2022年12月31日至2023年9月30日，子公司可赎回非控股股东权益余额从3,487美元变为1,148美元[96] - 截至2023年9月30日，公司发行股本总额为128,749,819股普通股，扣除回购库存股后，已发行在外的普通股为117,745,309股[97] - 2022年和2023年九个月期间，公司向普通股股东每股支付股息均为0.115美元；向B系列优先股股东每季度支付939美元（每股0.476563美元）；向C系列优先股股东每季度支付2,111美元（每股0.531250美元）；向D系列优先股股东每季度支付2,180美元（每股0.546875美元）[97] - 2022年和2023年九个月期间，公司净利润分别为360,516美元和276,344美元，归属于普通股股东的净利润分别为337,214美元和258,094美元，基本和摊薄后每股收益分别为2.74美元和2.13美元[98] - 2022年和2023年九个月期间，公司总融资成本分别为86,444美元和110,023美元，其中2023年利息费用为114,115美元[100] - 2023年，公司终止部分利率上限协议和利率互换协议，分别获得9,217美元和7,597美元[101] - 截至2023年9月30日，利率上限衍生工具公允价值为42,501美元（2022年12月31日为24,939美元）[101] - 截至2022年12月31日和2023年9月30日，公司衍生品未偿名义金额分别为1,094,930美元和1,321,336美元，公允价值分别为44,918美元和55,916美元[101] - 预计未来12个月，累计其他综合收益/（损失）中与利率互换、交叉货币互换和利率上限结算相关的估计净额27,564美元将重新分类至收益[102] - 截至2023年9月30日，FFA和燃油互换协议衍生品公允价值为净负债7,178美元，公司存入现金抵押品38,651美元[102] - 2023年套期利率互换和上限衍生品工具净损失12,157美元，非套期利率互换净损失283美元，远期运费协议净损失17,885美元，燃油互换协议净收益446美元，远期货币合约净损失1,614美元[104] - 2022年12月31日，各类衍生品合约资产和负债总价值为47,393美元；2023年9月30日，总价值为49,503美元[106

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净利润约为5300万美元 [9] - 公司流动性接近10亿美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 集装箱船业务:大型船舶市场持续紧俏,而小型船舶市场状况恶化 [4] - 干散货业务:公司收购了2艘cape size和1艘ultramax船舶,同时出售了2艘老旧的supramax船舶 [5][12] - 公司干散货船舶全部采用现货市场运营,干散货运营平台已发展到59艘船舶 [6][13] - 海事租赁平台Neptune Maritime Leasing已完成17艘船舶的租赁交易,并有健康的交易管线 [7][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 集装箱船市场:大型船舶市场持续强劲,但小型船舶市场有所下滑,整体市场前景不确定 [4][16][23][25] - 干散货市场:自第二季度以来市场有所回升,但仍然波动,船舶订单量占总船队的8.1% [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司干散货业务策略是增加船舶平均吨位和降低平均船龄 [40][41] - 公司将长期致力于干散货业务,认为该行业基本面向好 [6] - 公司将继续推进股票回购计划,认为公司股价被严重低估 [8][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 集装箱船市场前景不确定,供给过剩和拆船量低是主要担忧 [24][25] - 干散货市场波动性较大,公司将密切关注市场变化并根据情况决定是否进一步扩张 [28][29][30][31] - 公司整体业务结构和财务状况良好,有能力应对短期市场波动 [61][62][63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Wetherbee 提问** 询问公司对集装箱船市场需求的看法以及再次租船的情况 [20] **Gregory Zikos 回答** - 集装箱船市场租期有所缩短,租金水平有所下降,但仍处于较高水平 [21][22][23][25] - 大型船舶市场仍相对强劲,但需关注大量新船交付和拆船量低的供需失衡 [24][25][26] - 公司将密切关注市场变化,寻找合适的再次租船机会 [26] 问题2 **Omar Nokta 提问** 询问公司如何看待干散货自有船队和交易平台的关系及未来发展 [38][39] **Gregory Zikos 回答** - 两个业务目前由不同管理团队运营,但存在很多协同效应 [43][44] - 公司长期看好干散货行业,将继续推进自有船队规模扩张,但时机将根据市场情况而定 [40][41][42] - 交易平台在前期亏损是正常的,公司将长期支持该业务发展 [46][47][48][49] 问题3 **Ben Nolan 提问** 询问干散货交易平台业务的盈利模式和波动性 [53][54][55][56][57] **Gregory Zikos 回答** - 该业务存在较大波动性,公司通过套期保值等方式试图降低下行风险,把握上行机会 [54][55][56] - 整体而言,该业务的波动性不会对公司整体盈利造成重大影响 [61][62][63][64][65]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现净利润约6,300万美元,每股收益0.52美元 [6] - 调整后净利润约6,900万美元,每股收益0.56美元 [6] - 公司流动性超过10亿美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 集装箱船业务方面,租船市场有所走软,但租金水平仍然较高 [4] - 干散货业务方面,公司自有干散货船舶继续以现货市场运营,而干散货贸易平台已发展到56艘船舶 [4][8] - 公司已在干散货业务平台投资2亿美元,对该行业的基本面持乐观态度 [4] - 海事租赁平台Neptune Maritime Leasing已稳步增长,完成总价值1.2亿美元的租赁交易,并有健康的交易管线 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 集装箱船市场方面,2023年剩余时间FFA市场显示第三季度有所回升,第四季度将进一步增强 [12] - 干散货市场方面,新船订单占比7.4%,处于历史较低水平 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在干散货业务方面有长期承诺,正在稳步发展该业务 [21][23][25] - 公司有能力并计划进一步扩大干散货业务规模,但需要根据市场情况谨慎推进 [25] - 公司认为集装箱船资产价格仍然偏高,暂时不会进行购买 [31][32] - 公司有充足的流动性和融资能力,可以在合适的时机进行资产收购 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 集装箱船市场租金水平仍然较高,但新增运力是主要威胁 [4] - 干散货市场环境波动较大,但公司有合适的团队和经验应对市场变化 [23] - 公司认为自身股价被严重低估,体现在公司业绩和前景 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Omar Nokta 提问** 干散货业务亏损对集装箱业务盈利的影响 [19][20] **Gregory Zikos 回答** 干散货业务亏损主要是由于启动成本和新业务过渡期,公司有信心长期发展该业务 [21][22][23] 问题2 **Omar Nokta 提问** 公司是否计划进一步扩大干散货业务规模 [24][25] **Gregory Zikos 回答** 公司有能力扩大干散货业务规模,但需要根据市场情况谨慎推进 [25] 问题3 **Pranella 提问** 当前资产价格环境下,公司是否更倾向于买入还是卖出 [30][31][32][33][34] **Gregory Zikos 回答** 集装箱船资产价格仍然偏高,公司暂时不会进行购买;干散货资产价格也未大幅下跌,公司将保持谨慎和机会主义的收购策略 [31][32][33][34]

航次收入 - 在2022年12月31日结束的一年中，公司的航次收入增长了40.4%，达到11.39亿美元，主要归因于新船舶的收入和某些集装箱船舶的提高的租金率[305] - 在2022年12月31日结束的一年中，公司的航次收入调整为现金基础增长了42.2%，达到11.15亿美元，消除了非现金的“应计租金收入”[305] - 2022年度航行费用为49.1亿美元，较2021年度的13.3亿美元增长[306] - 2021年12月31日，公司的航次收入增长了72.4%，达到7.936亿美元，较2020年的4.603亿美元增加了3.333亿美元[332] - 2021年，公司的航次收入调整为现金基础后增长了62.3%，达到7.819亿美元，较2020年的4.818亿美元增加了3.001亿美元[331] 净收入和船只数量 - 在2022年12月31日结束的一年中，公司的净收入为55.47亿美元，较上一年度增长了27.5%[301] - 在2022年12月31日结束的一年中，公司的平均船只数量为116.7艘，比上一年度增加了39.6%[302] - 在2022年12月31日结束的一年中，公司的船只所有权日总计为42,595天，比上一年度增加了39.5%[302] 航次支出 - 在2022年12月31日结束的一年中，公司的航次支出增加了35.8%，达到49.1亿美元[296] 船只运营支出 - 在2022年12月31日结束的一年中，公司的船只运营支出增加了49.6%，达到26.92亿美元[297] 利息和融资成本 - 在2022年12月31日结束的一年中，公司的利息和融资成本增加了41.9%，达到12.22亿美元[298] - 2021年，公司的利息和融资成本为8,610万美元，较2020年的6,870万美元增加了25.6%[346] 股权方法投资和衍生工具 - 在2022年12月31日结束的一年中，公司的净收入中包括来自股权方法投资的2.3亿美元[303] - 在2022年12月31日结束的一年中，公司的衍生工具的收益/损失为2.7亿美元[300] 费用增长 - 2022年度船舶运营费用为269.2亿美元，较2021年度的180.0亿美元增长[308] - 2022年度一般和行政费用为12.4亿美元，较2021年度的9.4亿美元增长[310] - 2022年度相关方管理和代理费用为43.9亿美元，较2021年度的29.6亿美元增长[311] 现金流量 - 公司截至2022年12月31日的总现金流量为581.6亿美元，较2021年12月31日的466.5亿美元增加了115.1亿美元[358] - 公司截至2022年12月31日的净运营活动现金流为581.6亿美元，较2021年12月31日的466.5亿美元增加了115.1亿美元，主要归因于运营现金流增加了3.296亿美元[358] 融资活动 - 公司在2022年底的信贷设施和其他融资安排中，未使用的信贷额度约为3710万美元[363] - 公司在2022年底的信贷设施和其他融资安排中，长期银行债务的利率范围为2.99%至7.47%，加权平均利率为4.9%[364] - 公司在2022年底的信贷设施和其他融资安排中，长期银行债务的利率保证金范围为1.50%至3.90%，加权平均利率保证金为2.3%[364] 公司治理 - 公司董事会由五名成员组成，可以根据需要更改董事人数，董事任期为三年，董事空缺由董事会选举填补[453] - 公司是“外国私人发行人”，受美国证券法和纽约证券交易所规则的不同披露要求和财务报告要求[454] - 公司董事会和管理层持续审查公司的公司治理实践，以监督公司遵守适用的纽约证券交易所和美国证券交易委员会的公司治理规则[456]

衍生工具相关 - 2023年第一季度，公司终止利率上限合约获1616000美元，终止三份利率互换合约获7597000美元，均计入2023年收益表衍生工具净收益[1] - 截至2023年3月31日，两份交叉货币互换合约名义金额总计1.22375亿美元，公允价值为 - 1536.6万美元[1] - 2022年和2023年3月31日，公司利率互换、交叉货币互换和利率上限合约未偿名义金额分别为10.9493亿美元和9.01612亿美元，公允价值分别为4491.8万美元和2591.5万美元[1] - 预计未来12个月，利率互换、交叉货币互换和利率上限结算从累计其他综合收益/（损失）重分类至收益的净额为1602.2万美元[1] - 截至2023年3月31日，公司持有33份欧元/美元远期合约，总计1.011亿美元，平均远期汇率为1.0677；通过CBI持有7份新加坡元/美元远期合约，总计434.1万美元，平均远期汇率为1.3379[1] - 2023年第一季度，远期合约公允价值总变动为收益126.7万美元，2022年同期为16.7万美元；2022年12月31日和2023年3月31日，远期合约公允价值分别为237.9万美元和364.6万美元[3] - 2022年12月31日和2023年3月31日，FFA和燃油互换协议公允价值分别为9.6万美元和1132.3万美元；截至2023年3月31日，公司为FFA衍生工具存入现金抵押1257.9万美元[3] - 2022年和2023年第一季度，ASC 815现金流量套期关系中衍生工具累计其他综合收益分别为2124.3万美元和 - 2070.6万美元[4] - 2022年和2023年，衍生工具在收益中确认的收益/（损失）分别为7.3万美元和2279.1万美元[7] - 截至2022年12月31日和2023年3月31日，利率互换、交叉货币利率互换和利率上限协议等衍生工具公允价值分别为净资产4491.8万美元和2591.5万美元[9] - 截至2022年12月31日和2023年3月31日，远期货币合约、远期运费协议和燃油互换协议公允价值分别为净资产247.5万美元和1496.9万美元[9] 股息相关 - 2023年4月3日，公司宣布普通股股息为每股0.115美元，于5月5日支付[12] - 2023年4月3日，公司宣布B、C、D、E系列优先股股息，分别为每股0.476563美元、0.531250美元、0.546875美元和0.554688美元，于4月17日支付[12] - 2022年和2023年第一季度，公司均向普通股股东宣派并支付0.115美元/股股息；2022年第一季度现金支付1074.5万美元并按计划发行27.4939万股；2023年第一季度现金支付1021.9万美元并发行38.4177万股[19] - 2022年和2023年第一季度，公司向各系列优先股股东宣派并支付的股息金额相同，三个季度股息总计759.5万美元[21] - 2022年1 - 3月普通股股息发放涉及424,539股，2023年1 - 3月涉及533,777股[33] - 2022年1 - 3月优先股股息发放金额为14,2美元和7,7美元，2023年1 - 3月为14,0美元和7,7美元[33] 船舶收购与投资相关 - 2023年4 - 5月，公司通过子公司收购两艘干散货船，分别花费1225万美元和1035万美元，并签署收购6艘船的意向书，总价达5890万美元[12] - 2022年第一季度公司收购二手集装箱船Dyros（TEU容量4,578）和三艘二手干散货船（总DWT 172,717）[85] - 2023年3月，公司与NML达成协议，同意投资至多20万美元，换取至多40%的普通股和至多79.05%的优先股，3月30日已投资11,099美元并获得控股权，公司估计收购日非控股权益的公允价值为34,132美元[50] - 2023年3月公司收购一艘干散货船并回租，截至3月31日未偿还余额12,066美元[101] 收入与成本相关 - 2022年第一季度航次收入2.6801亿美元，2023年第一季度为2.48769亿美元[22] - 2022年第一季度利息和融资成本2513万美元，2023年第一季度为3688万美元[23] - 2022年第一季度基本和摊薄每股收益0.93美元，2023年第一季度为1.16美元[21] - 2023年第一季度航次收入为248,769美元，2022年同期为268,010美元[46] - 2023年第一季度净收入为148,864美元，2022年同期为123,037美元[46][49] - 2023年第一季度归属于公司的净收入为149,155美元，2022年同期为123,037美元[46] - 2023年第一季度普通股股东可获得的净收入为141,560美元，2022年同期为115,442美元[46] - 2023年第一季度基本和摊薄后每股收益为1.16美元，2022年同期为0.93美元[46] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为37,344美元，2022年同期为154,283美元[49] - 2023年第一季度投资活动提供的净现金为191,285美元，2022年同期使用46,795美元[49] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为94,603美元，2022年同期提供26,902美元[49] - 2023年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为945,584美元，2022年同期为487,918美元[49] - 2023年第一季度支付的利息净额为37,982美元，2022年同期为18,802美元[49] - 2023年第一季度，公司租入26艘第三方船舶，相关收入为15,511,000美元，其中转租收入为3,573,000美元[53] - 2023年第一季度，公司航次收入为248,769美元，净利润为148,864美元[58] - 2022年第一季度，集装箱船业务净收入9.5088万美元，干散货船业务净收入2.7661万美元[82] - 2023年第一季度，公司出售多艘船只，实现净收益8.9068万美元[84] - 2023年和2022年第一季度，公司分别投资1.4651万美元和1.9983万美元于零息美国国债[83] - 2023年第一季度公司从Geyer Maritime Co.获特别股息980美元，向Platt Maritime Co.注资980美元[88] - 2023年和2022年第一季度，公司权益法投资净收入分别为288美元和净亏损1,361美元[88] 公司财务状况相关 - 截至2023年3月31日，其他固定利率融资安排、固定利率定期贷款和固定利率回租船舶投资的公允价值分别为6.01076亿美元、1.15383亿美元和1519.4万美元[6] - 截至2023年3月31日，债券贷款公允价值为1.03313亿美元（2022年12月31日为1.02394亿美元）[9] - 截至2024 - 2027年3月31日的12个月期间，运营租赁负债总额为98050千美元，折现后为90987千美元[26] - 截至2022年12月31日和2023年3月31日，净应计租赁收入分别为 - 20349千美元和 - 18086千美元[27] - 截至2023年3月31日，公司记录了2184千美元与航次租船协议相关的未实现收入[27] - 截至2022年12月31日和2023年3月31日，提前收取的租金分别为16906千美元和23037千美元[28] - 截至2022年12月31日和2023年3月31日，因不同租船费率产生的租赁收入分别为42861千美元和43651千美元[28] - 截至2022年12月31日和2023年3月31日，定期租船假设的总额分别为667千美元和618千美元[29] - 2022年和2023年3月31日结束的三个月期间，定期租船假设的摊销费用均为49千美元[29] - 截至2022年12月31日和2023年3月31日，公司总资产分别为4896229千美元和5080631千美元[31] - 截至2022年12月31日和2023年3月31日，公司总负债和股东权益分别为4896229千美元和5080631千美元[31] - 截至2022年12月31日和2023年3月31日，公司股东权益分别为2156950千美元和2302951千美元[31] - 截至2023年3月31日，公司发行总股本为1.2757219亿股普通股，扣除库存股后流通股为1.22835488亿股[19] - 截至2023年3月31日，公司发行149,600股给Costamare Services，根据股息再投资计划累计向普通股股东发行19,452,375股，总流通股本为122,835,488股，Konstantakopoulos家族成员直接或间接持有约60.9%的流通普通股[50] - 截至2023年3月31日，公司拥有并运营67艘集装箱船，总运载能力约512,529标准箱，44艘干散货船，总载重吨位约2,403,834吨；2022年12月31日，拥有69艘集装箱船，总运载能力约525,821标准箱，45艘干散货船，总载重吨位约2,436,134吨[50] - 2022年第四季度，公司成立新的干散货运营平台CBI，公司同意向其投资至多2亿美元，截至2023年3月31日，CBI期租租入27艘干散货船[50] - 截至2023年3月31日，资本化合同履约成本为2,612,000美元[53] - 截至2023年3月31日，回租船舶投资的抵押物公允价值超过应收贷款的摊余成本，未确认信用损失准备[53] - 截至2023年3月31日，公司总资产为5,080,631美元，较2022年12月31日的4,896,229美元有所增加[60] - 截至2023年3月31日，船舶成本为4,776,600美元，累计折旧为1,168,555美元，账面净值为3,608,045美元[60] - 截至2023年3月31日，权益法投资公司的流动资产为49,112美元，非流动资产为51,974美元，总资产为101,086美元[64] - 2022年12月31日长期债务总额为2,607,534美元，2023年3月31日为2,543,454美元[65] - 2022年12月31日长期债务净额为2,584,621美元，2023年3月31日为2,520,732美元[65] - 2022年12月31日非流动长期债务净额为2,264,507美元，2023年3月31日为2,182,397美元[65] - 2022年12月31日定期贷款总额为1,821,944美元，2023年3月31日为1,767,010美元[65] - 2022年12月31日其他融资安排为678,930美元，2023年3月31日为667,694美元[65] - 2022年12月31日无担保债券贷款为106,660美元，2023年3月31日为108,750美元[65] - 截至2023年3月31日，2020年4月24日所签贷款剩余1492.85万美元，将从2023年5月至2025年5月分9期偿还[66] - 截至2023年3月31日，2020年5月29日所签贷款剩余666.26万美元，将从2023年6月至2025年6月分9期偿还[66] - 截至2023年3月31日，2021年1月27日所签贷款剩余1026万美元，将从2023年4月至2026年1月分12期偿还[67] - 截至2023年3月31日，2021年3月19日所签贷款每笔剩余6428.6万美元，将从2023年6月至2031年3月分32期偿还[67] - 截至2023年3月31日，2021年3月24日所签贷款每笔剩余6219.23万美元，将从2023年6月至2029年3月分24期偿还[67] - 截至2023年3月31日，2021年3月29日所签贷款剩余6280万美元，将从2023年6月至2029年3月分24期偿还[67] - 2021年6月7日，多家航运公司与银行签订最高7.9万美元贷款协议，截至2023年3

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净收入约为1.42亿美元，即每股1.60美元；调整后净收入为4650万美元，即每股0.38美元 [15] - 流动性同比增长超4亿美元，达到超10亿美元 [15] - 2023年第一季度，SAP活动估计的合并净资本约为8500万美元收益 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 干散货业务 - 自有干散货船继续在现货市场交易，交易平台不断发展，约50艘船已签订定期租船合同 [3] - 自上次财报发布以来，已签订60多份租船协议 [17] - 2023年第一季度是CBI的第一个全面运营季度，已固定51艘定期船，其中39艘已交付并运营，大部分船队签订了与指数挂钩的期租协议 [55] 集装箱船业务 - 2023年的收入天数基本100%固定，2024年为86%固定，合同收入约为31亿美元，TEU加权剩余期限为4.1年 [17] - 已覆盖2023年近100%的集装箱船开放日，并为2023 - 2025年到期的部分集装箱船提前安排了长期租约，船队合同收入达31亿美元，TEU加权期限为四年 [14] 租赁业务 - 已成为Neptune Maritime Leasing的主要投资者，同意投资至多2亿美元 [16][54] - 目前已投资约2100万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 集装箱船市场 - 租船费率呈上升趋势，需求旺盛，租期延长，闲置运力水平为1.4%，但订单量仍是市场的主要威胁 [14][58] 干散货市场 - 现货和远期市场中，订单量占总船队的6.9%，新订单持续低迷，市场仍具波动性，2023年剩余时间FFA市场显示公司拥有船只的细分市场将走强 [19][57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标是审慎发展干散货运营平台业务，为股东实现健康回报 [3] - 认为Neptune Maritime Leasing是公司过剩资本的有利投资机会，该新业务与现有船东平台具有协同效应，有望加强与船东和商业贷款人的关系 [16][54] - 鉴于目前集装箱船和干散货二手船价格过高，公司选择通过Costamare marketing和Neptune Maritime Leasing等替代方式部署资本 [8] - 公司有股票回购计划，剩余9000万美元的股票回购额度，同时也在内部讨论逐步提高季度股息或进行一次性大额股息支付 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 租赁业务预计在未来几个季度逐步投入2亿美元，目标是获得健康回报，与其他行业相比，航运业的回报具有竞争力 [7] - 干散货交易平台虽处于起步阶段，前期有启动成本和流动性需求增加的情况，但具有很大的增长和盈利潜力，公司已建立了严格的风险管理结构 [39][40][45] 其他重要信息 - 公司出售并同意出售两艘集装箱船和三艘干散货船，交易完成后，公司将拥有一艘船的100%所有权，而最初两艘船的合并所有权为98% [4] 问答环节所有提问和回答 问题: 请谈谈资本部署策略，与租赁平台相比，回购股票是否是更有吸引力的投资机会？ - 公司资产负债表接近10亿美元，有能力回购股票，目前股票回购计划还有9000万美元额度，同时也可考虑增加股息。租赁业务预计投入2亿美元，目标是获得健康回报，两者并不相互排斥 [6][7] 问题: 请介绍租赁业务的收入情况、扩张计划以及船只敞口情况？ - 目前已投资约2100万美元，目标是获得健康回报，投资范围不限于集装箱船。要完全投入2亿美元可能需要多个季度，业务会逐步增长 [21][23] 问题: 公司在市场中的风险敞口情况如何？ - 公司在衍生品、短期固定费率租入的船舶以及支付固定费率收取浮动费率的业务中有风险敞口，但大部分租入船舶采用与指数挂钩的方式，市场风险已降至最低 [25] 问题: 干散货平台短期内对公司造成成本负担，这是爬坡过程的一部分吗？未来该业务的盈利能力如何？ - 干散货交易平台是初创业务，前期有启动成本和流动性需求增加的情况。干散货自有船只第一季度受市场条件影响进行了大量重新定位，产生了成本，但这预计不会在未来季度持续发生 [45][46] 问题: 交易平台和公司自有平台的业务关系如何？是否有协同效应？ - 交易平台主要是好望角型和巴拿马型船，公司自有干散货船主要是灵便型和超灵便型船，两者由不同团队管理，但公司内部有研究共享，存在一定协同效应 [27][41] 问题: 租赁业务是否有盈利目标，如利润率或绝对金额？ - 公司从现金和现金回报的角度看待租赁业务，目标是根据租赁平台的收益率最大化股权投资的现金和现金回报 [36] 问题: 干散货交易平台未来的船队规模预计会有多大？有哪些风险管理措施？ - 目前无法确定具体规模。公司从流动性、实体市场和纸货市场敞口、运营等方面进行风险管理，会进行敏感性分析，并设有银行授信额度 [39][40]