文章核心观点 - Coinbase Global (COIN)股价在第三季度开始以来下跌10%,远低于2021年3月的两年多高点$283.48[1] - 但COIN股价最近的下跌可能是短暂的,因为股价正接近一条历史上看涨的趋势线[1] 根据相关内容分别进行总结 股价走势分析 - COIN股价目前处于80日移动平均线附近,此前曾长时间高于该线[2] - 过去3年内,COIN股价在出现类似信号后1个月内上涨的概率为67%,平均涨幅达23%[2] - 如果COIN股价再次出现类似涨幅,将达到约$293.70,这是自2021年12月以来的最高水平[2] 分析师评级 - 尽管COIN今年以来已涨36.4%,但分析师对其仍持悲观态度,有11家给予"持有"评级,2家给予"强烈卖出"评级[3] - 如果这种悲观情绪得到缓解,有助于COIN股价进一步上涨[3] 波动性分析 - COIN的Schaeffer's Volatility Scorecard(SVS)为71/100,表明过去12个月内其波动性超出了期权交易者的预期[4] - 这对看涨期权买家来说是利好[4]

文章核心观点 - 比特币价格在2023年初大涨,但在4月份涨势遭遇阻滞 [1][2] - 美国证券交易委员会批准11只比特币现货交易所交易基金,为投资者提供了更便利的投资渠道 [3][4] - 比特币减半事件发生后,市场普遍预期这将导致比特币价格出现供给短缺推动的上涨 [5][6] - 美联储主席表示今年只会加息一次,这对加密货币市场和整体经济都是利好消息 [7][8][9] 行业分析 - 投资银行和券商行业 - 全球自动化电子经纪商Interactive Brokers Group提供加密货币交易服务,业绩预期良好 [12][13] - 加密货币交易所Coinbase Global的业绩预期大幅改善 [14][15] - 半导体行业 - 图形处理器制造商NVIDIA在人工智能等领域表现出色,业绩预期强劲 [16][17] - 金融科技行业 - 金融服务平台Robinhood Markets的加密货币交易业务表现良好,业绩预期大幅提升 [18][19] - 加密货币挖矿行业 - 加密货币挖矿公司Hut 8 Mining的业绩预期大幅改善 [20][21]

文章核心观点 - 虽然Nvidia是目前市值最高的科技公司之一,但投资于市值较小的公司也可能获得更好的收益[1][2] - 本文重点介绍了3家市值较小但过去12个月内股价涨幅超过Nvidia的公司:Vertiv Holdings、Coinbase Global和Carvana[2] Vertiv Holdings - Vertiv是一家数据中心和关键IT基础设施提供商,受益于人工智能和液体冷却服务的需求[4] - 公司最新财报显示,订单增长60%,净销售额增长8%,营业利润增长55%,预计2024年收入将达到至少75亿美元,有望实现11%以上的有机增长[5] - 公司估值较低,PEG比率不到1,被认为是一只有潜力的长期增长股[6] Coinbase Global - Coinbase是一家领先的加密货币交易平台,受益于比特币和数字货币市场的火热[7] - 今年前三个月,公司销售额超过16亿美元,是去年同期的2倍,净利润也达到近12亿美元[8] - 但Coinbase的股价仍将高度波动,取决于加密货币市场的表现,适合风险偏好较高的投资者[9] Carvana - Carvana是一家提供在线二手车销售服务的公司,其股价在2022年大幅下跌98%,但最近有所反弹[10] - 公司在2023年第一季度实现了49百万美元的净利润,超出了市场预期[11] - 但由于利率高企和经济前景不确定,Carvana仍被视为一只高风险、高投机的股票[12][13]

文章核心观点 - 比特币价格在过去15个月内经历了强劲反弹,但在4月遭受严重打击 [1] - 比特币价格下跌的主要原因是4月发生的减半事件 [2] - 比特币减半事件结束后,市场普遍预期比特币供给减少将推动价格上涨 [2] - 比特币ETF的推出增加了流动性和价格稳定性 [3] 行业总结 - 美联储主席表示2024年将仅降息25个基点,这对科技、消费类和加密货币等高增长行业有利 [4][5][7] - 美联储未来可能进一步降息,这将有利于比特币等加密货币的价格上涨 [6][7][8] 公司总结 - Coinbase Global是加密货币行业的主要金融基础设施和技术提供商,业绩预期良好 [10] - NVIDIA作为图形处理器制造商,在加密货币繁荣时期业绩通常会大幅增长 [11][12] - Robinhood Markets是一家提供加密货币交易服务的金融科技公司,业绩预期良好 [13][14] - Hut 8是一家专注于比特币挖矿的公司,正在扩大其总算力 [15][16][17] - Interactive Brokers Group是一家提供加密货币期货交易服务的券商,业绩预期良好 [18]

文章核心观点 - Coinbase是一家表现出色的公司,其股价在过去一年内上涨了350%,从2022年低点上涨了600%[1][2] - 尽管Coinbase的股价已经大幅反弹,但仍比其历史高点低35%,公司仍有巨大的上涨潜力[2] 公司表现 - Coinbase在2022年加密货币寒冬期间表现出了出色的抗压能力,尽管收入和利润大幅下滑,但公司并未被打败,反而通过调整业务模式变得更加强大[3][4][5] - 公司在艰难时期展现出了坚韧、创新和抗压的特质,这些都是长期成功所需的关键因素,目前公司的利润已经恢复到2021年的水平[5] 行业前景 - 加密货币行业仍有巨大的增长空间,目前全球加密货币用户数量约为5亿,相当于2001年互联网用户数量[7] - 加密货币正在向着与互联网类似的发展道路,正在颠覆和融入各个行业,Coinbase作为该领域的领先企业有望成为行业巨头[8][10] 业务创新 - 为应对加密货币寒冬期间交易费用大幅下降的问题,Coinbase推出了多项创新产品,如质押奖励、稳定币利息、托管费用、机构服务等,大幅提高了收入来源的多样性[11][12][13] - 这些创新产品使Coinbase向着"基于区块链技术的现代银行"的方向发展,为零售和机构客户提供全方位的金融服务[13]

文章核心观点 - Coinbase Global, Inc.的股价在最近的交易中下跌1.27%,低于标普500指数的0.04%下跌幅度[1] - 过去一个月,Coinbase Global, Inc.的股价上涨24.34%,超过了金融板块0.72%的下跌和标普500指数4.15%的上涨[2] - Coinbase Global, Inc.预计将在即将到来的财报中报告每股收益1.11美元,同比增长364.29%;预计收入将达到14.1亿美元,同比增长98.72%[3] - 全年来看,Coinbase Global, Inc.的每股收益和收入预计分别为7.18美元和57亿美元,同比分别增长1840.54%和83.51%[4] 公司相关 - 分析师对Coinbase Global, Inc.的预测数据变化反映了对公司业务和盈利能力的乐观[5][6] - Coinbase Global, Inc.目前的市盈率为34.51,高于行业平均水平21.11[8] - Coinbase Global, Inc.所属的证券交易行业目前在250多个行业中排名第97位,属于前39%的行业[9][10]

文章核心观点 - 随着比特币接近历史高点,投资者关注是否会出现突破性上涨 [1] - 比特币当前关键短期支撑位为66,000美元,关键阻力位为72,000美元 [1] - 如果比特币突破72,000美元阻力位,可能会带动与比特币相关的股票出现大涨 [1] 公司总结 Marathon Digital Holdings - 专注于比特币挖矿业务,但股价今年已下跌近15% [2] - 股票情绪偏空,有22%的空头仓位,分析师预测未来还会下跌 [2] - 技术面不太看好,不太适合在比特币突破时获得上涨 [2] Riot Platforms - 目标成为北美领先的比特币矿商,但股价今年已下跌近30% [4] - 有17%以上的空头仓位,最近还遭到做空机构的批评 [5] - 技术面也不太看好,不太适合在比特币突破时获得上涨 [5] MicroStrategy - 拥有21.44万枚比特币,是一家全球企业分析软件提供商 [6] - 股价今年已上涨134%,交易价格溢价于其比特币持有量 [7] - 如果比特币突破,MSTR有望冲击2,000美元新高,但需注意19%的空头仓位和大量内部抛售 [7] Coinbase Global - 是一家主要的加密货币交易所,提供200多种加密货币的交易工具 [8] - 技术面表现最佳,目前正在58,000美元之上的区间整理 [8] - 今年股价已上涨40%,短息仅5%,最近财报超预期,有望在比特币突破时获得进一步上涨 [8]

文章核心观点 公司作为加密货币行业的代表性公司,具有以下三大投资价值: 1) 公司业务模式与加密货币行业增长同步,有望从行业发展中获益[3][4][5][6][7][8][9][10] 2) 公司业务模式已经从单一的交易费用收入转向多元化,更加稳健和有潜力[11][12][13][14][15] 3) 监管环境的不确定性正在得到缓解,有利于公司未来发展[17][19][20][21][22][23] 行业和公司分析 行业分析 1) 加密货币行业仍处于初期发展阶段,用户数量仅相当于2001年互联网用户数量,增长潜力巨大[4] 2) 机构投资者越来越多地参与加密货币市场,这表明加密货币正成为全球金融体系不可或缺的一部分[6][7] 3) 公司凭借为零售和机构投资者提供便捷服务,有望从行业发展中获益[8][9] 公司分析 1) 公司业务模式从单一的交易费用收入转向多元化,包括托管服务、稳定币利息和质押奖励等新收入来源[12][13] 2) 公司不断创新,推出国际永续交易所和自有区块链等新产品,展现出强大的适应能力和创新能力[14][15] 3) 监管环境的不确定性正在得到缓解,有利于公司未来发展,提高投资者信心[21][22][23]

公司概况 - Coinbase为全球第一个上市的加密货币交易所,背后是合规强驱动力的体现 [3] - 2024年2月,Coinbase市值超越中国香港交易所,成为全球第四大上市交易所 [3] - Coinbase业务以交易为主,订阅为辅,拥有零售、机构、生态系统合作伙伴三大客户群体 [3][12][13][14] - Coinbase提供投资、消费、付款与收款三大交易服务,以及托管、存币、质押、借款与贷款、分发、构建和支付等订阅与服务 [3][14] 行业驱动力 - 比特币挖矿奖励减半,币价上行趋势相对明确 [4][21][22] - 美联储待开启降息周期,后续流动性充裕有望推动BTC价格开启新一轮"长牛" [4][24][25] - 加密货币ETF市场加速扩容,有望开启加密资产上行周期 [4][27][28] - 全球对待加密货币的监管态度逐渐转向积极 [4][30] - 加密货币交易所蓬勃涌现,但各自优劣明显、合规性较差 [20][34][35] 增长逻辑 - 资产、产品、客户构成商业模式闭环,实行差异化费率,鼓励大单交易 [5][38][39] - 近年来积极开展业务创新,资产广度深度迅速扩张,并满足严格的上市流程 [5][40][41][42][43] - 深度参与BTC现货ETF及期权,有助于利润增长 [105][106] 盈利预测及投资建议 - 预计Coinbase 2024-2026年总收入分别为66.37亿美元、102.69亿美元、120.06亿美元,归母净利润分别为23.97、39.85、48.42亿美元,EPS分别为9.74、16.20、19.68美元 [6][134][136] - 2024年6月13日对应收盘价247.64美元,对应2024-2026年PE估值分别为25.41、15.29、12.58倍 [6][134] - 加密货币有望迎来新一轮上行周期,Coinbase合规严把控,后驱力强劲,首次覆盖,给予"增持"评级 [6][135] 风险提示 - 监管政策限制下的合规风险 [142] - 加密资产价格大幅波动风险 [143] - 美国宏观经济政策波动风险 [144] - 汇率波动风险 [145] - 同行业竞争加剧风险 [146] - 经济下行风险 [147]

报告公司投资评级 Coinbase Global (COIN.O)被首次覆盖并给予"买入"评级。[1] 报告的核心观点 Coinbase是全球第一个上市的加密货币交易所 - Coinbase创立于2012年,是美国最大的加密货币交易所。2021年4月14日,Coinbase在纳斯达克成功上市,成为全球第一个上市的加密货币交易所。[1][5] Coinbase拥有经验丰富的管理团队和高管团队 - Coinbase的成功在很大程度上归功于其经验丰富的高管团队和管理团队,他们凭借深刻的行业洞察力和卓越的领导能力,引领公司在竞争激烈的加密货币市场中脱颖而出。[19][20][21][22][23][24][25][26][27][28] Coinbase的营收主要由交易、订阅及服务收入组成 - Coinbase的营收主要由交易收入、订阅及服务收入以及其他收入三部分组成。其中交易收入占比最高,达到65.8%。[29][30][31] - 交易收入的增长与营收占比的提升主要是由于近期市场波动性增加、加密资产价格上涨、用户基数增长以及Coinbase推出的以太坊Layer2生态Base的活跃度提升。[30] 比特币ETF的获批是一个重要里程碑 - 比特币ETF的推出对加密货币交易所产生了深远的影响,包括增加流动性、扩大用户基础、提高市场认可度、加剧竞争、影响交易量和促进产品创新等方面。[1][68][69][70][71][72][77] Coinbase在技术和用户体验方面具有优势 - Coinbase提供了一个直观且易于使用的用户界面,适合初学者和经验丰富的交易者。公司还提供丰富的教育资源,帮助用户了解加密货币和区块链技术。[88][89][90][91][92][93][94] 根据相关目录分别进行总结 公司情况 - Coinbase是美国最大的加密货币交易所,在全球设有多个办事处。[5][6] - Coinbase采用AB股结构,创始人和管理团队能够保持对公司的控制权。[6][7] - Coinbase吸引了多家知名机构投资者的关注和持股,说明公司的市场认可度高。[9][10] - Coinbase的发展历程体现了加密货币行业从边缘到主流的转变。[10][11][12][13][14][15][16][17][18] 加密货币市场 - 比特币和以太坊是加密货币市场的主导者,占据了市值的大部分份额。[42][43][44][45][46][47][48] - 加密货币价格受多方面因素影响,包括供需关系、投资者情绪、技术发展、监管政策、市场认可度等。[49][50][51][52][53][54][55][56][57][58] - 加密货币行业正处于快速发展阶段,用户采用率和技术创新是推动行业前进的两大关键因素。[59][60][61][62][63][64][65][66][67] Coinbase的业务模式和收入来源 - Coinbase的收入主要来自交易费、托管费和其他服务费。[79][80][81] - Coinbase通过提供简单易用的用户体验、丰富的教育资源、合规性和安全性等方面的优势,成功吸引和留住用户。[83][84][85][86][87] 财务分析 - Coinbase 2023年实现扭亏为盈,经营情况有所改善。[95][96][97] - Coinbase的用户数量和交易活跃度指标有所下降,可能对收入增长构成挑战。[100][101][102][103][104][105][106] 盈利预测与估值 - 我们预计Coinbase 2024-2026年营收和净利润将保持较快增长。[113] - 基于Coinbase的营收增长和行业平均水平,给予公司2024年11倍P/S估值,目标价317.60美元,首次覆盖给予"买入"评级。[114][115]