医疗设备行业一季度表现 - 行业销售额稳步增长 主要受AI技术、可穿戴设备和个性化护理创新驱动 但盈利增长较为温和 因全球关税、通胀成本和供应链问题持续挤压利润率 [1] - 截至4月30日 医疗行业45%的公司（占市值57.9%）公布财报 其中85.2%盈利超预期 70.4%收入超预期 盈利同比增长4.7% 收入增长9.4% [1] - 一季度行业盈利预计改善40% 销售额预计增长8.3% 优于2024年四季度13.4%的盈利增长和9.4%的收入增长 [3] 技术创新与市场趋势 - AI诊断工具提升临床准确性 可穿戴设备（如持续血糖仪和智能手表）在预防性护理和远程监测领域扩大应用 [4] - 医疗物联网(IoMT)实现实时数据收集和预测分析 3D打印技术在定制植入物和假体领域取得进展 推动个性化医疗发展 [4] - 手术相关产品需求持续上升 但原材料成本上涨、劳动力短缺和供应链中断制约生产分销流程 [2] 全球贸易与成本压力 - 美国2025年4月起实施10%基础进口关税 叠加国别附加税 GE Healthcare预计成本增加5亿美元 Philips预计影响2.5-3亿欧元 Zimmer Biomet下调全年利润预期 [5] - 行业正重构国际供应链 增加供应商多元化 投资本土产能 优先选择贸易协定优惠地区 部分企业可能将成本转嫁给终端用户 [6] 重点公司业绩展望 Cencora (COR) - 美国医疗解决方案部门收入预计增长14%至740亿美元 运营收入增长10% 受益于专科分销和GLP-1药物需求 但COVID-19疫苗销售下滑可能影响增长 [8] - 国际业务收入预计增长5.5% 但受美元走强压制 专科物流业务面临临床试验活动减少和欧洲市场压力 [9] - 盈利超预期概率高 Earnings ESP为+0.82% Zacks Rank 2 [10] QuidelOrtho (QDEL) - 呼吸类产品收入持续疲软 2024年四季度收入同比下降4% 其中呼吸类收入锐减18% COVID相关收入仅4400万美元 [11] - 亚太区实验室业务表现强劲（中国增长13%） 但北美收入下降11% 非呼吸类业务（实验室、输血医学等）保持稳定 [12] - 一季度盈利可能不及预期 Earnings ESP +4.76%但Zacks Rank 4 预期EPS为58美分 同比改善31.8% [14] Inogen (INGN) - 一季度收入预计增长1%-4%至7900-8100万美元 主要来自B2B国际销售（2024年四季度增长31.5%） [15] - 直接消费者(DTC)销售预计下滑21% 租赁收入继续走弱（2024年四季度下降16.5%） [16] - 计划推出Simeox气道清除设备 与中国鱼跃医疗合作拓展呼吸设备市场 目标2025年毛利率43%-45% [17][18]

The upcoming report from Cencora (COR) is expected to reveal quarterly earnings of $4.08 per share, indicating an increase of 7.4% compared to the year-ago period. Analysts forecast revenues of $74.82 billion, representing an increase of 9.4% year over year.The consensus EPS estimate for the quarter has undergone an upward revision of 0.2% in the past 30 days, bringing it to its present level. This represents how the covering analysts, as a whole, have reassessed their initial estimates during this timefram ...

核心观点 - Cencora预计在2025年3月季度实现收入和盈利同比增长，关键数据优于预期可能推动股价上涨[1][2] - 公司当前Zacks Rank为2级，结合+0.82%的Earnings ESP指标，显示大概率超预期[10][11] - 过去四个季度公司均超预期，最近季度实现6.57%的EPS超预期[12][13] 财务预期 - 季度EPS预计4.08美元，同比增长7.4%[3] - 季度收入预计748.2亿美元，同比增长9.4%[3] - 过去30天共识EPS预期上调0.22%[4] 预测模型分析 - Zacks Earnings ESP模型通过对比最新修正值与共识值预测偏差，正ESP值对超预期有70%预测准确率[6][8] - 当ESP为正且Zacks Rank为1-3级时，预测效果最佳[7][8] - 当前0.82%的ESP值反映分析师近期对盈利前景更乐观[10][11] 历史表现 - 上季度实际EPS 3.73美元，超预期3.50美元[12] - 连续四个季度超共识EPS预期[13] 市场影响 - 盈利超预期并非股价上涨唯一因素，需结合其他催化剂综合判断[14] - 具备正ESP和良好Zacks Rank的股票成功概率更高[15]

公司表现 - Cencora(COR)今年以来股价回报率达27.6%，远超医疗行业平均下跌5.6%的表现 [4] - 公司当前Zacks评级为2(买入)，过去90天全年盈利预测共识上调0.1% [3] - 所属医疗服务业(含58家公司)年内平均下跌3%，公司表现优于行业水平 [5] 同业比较 - Intensity Therapeutics(INTS)年内回报率5.1%，同样跑赢医疗行业基准 [4] - INTS当前Zacks评级同为2(买入)，过去三个月全年EPS预测共识上调9.6% [5] - INTS所属生物医学与遗传学行业(含508家公司)年内下跌7.7% [6] 行业背景 - 医疗行业组包含1002家公司，在Zacks 16个行业组别中综合排名第3 [2] - 医疗服务业在Zacks行业排名中位列第86，生物医学与遗传学行业排名第72 [5][6] - Zacks评级体系通过盈利预测修正筛选未来1-3个月可能跑赢市场的股票 [3]

美国新关税政策 - 美国在2025年4月实施全面新关税政策 对大多数进口商品征收10%基准关税 对中国商品关税高达145% [1] - 取消800美元以下包裹免税政策 直接影响Temu和Shein等低价电商平台 [1] - 中国暂停出口电子和清洁能源行业关键矿物作为反制措施 [1] 贸易战经济影响 - 2018-2020年关税导致美国企业和消费者承担超800亿美元额外成本 [2] - 供应链成本上升导致全行业价格上涨和利润率压缩 2025年通胀高企背景下引发企业界担忧 [2] - 投资者关注实施时间表 受影响商品范围及中国等贸易伙伴的潜在报复性关税 [2] 制药行业受冲击 - 美国计划对中国和印度药品原料及成品药加征关税 引发行业成本传导担忧 [3] - 药企高度依赖国际制造合作 轻微贸易中断即可能显著影响利润率 [3] - 不确定性推动资金流向更具韧性的医疗细分领域 [3] 医疗器械行业机遇 - 全球医疗器械市场规模2023年达5184.6亿美元 预计2032年将增长至8868亿美元 CAGR 6.3% [5] - 2024年FDA加速审批 包括510(k)和上市前许可在内的多项新产品获批 [5] - 技术革新 人口老龄化和创新医疗需求推动行业长期增长 [4] 三支低估股票分析 Cencora(COR) - 全球最大医药服务公司之一 产品组合包含生物制剂 细胞基因疗法等特种药品 [7] - 推出Accelerate Pharmacy Solutions优化医院运营 收购Retina Consultants of America扩大专科领域 [7][8] - 当前P/S比率0.17显著低于医疗服务业0.40 2025年盈利预计增长11.6% [9] Hims & Hers Health(HIMS) - 数字化健康平台 提供订阅制远程医疗服务 覆盖心理健康 皮肤科等领域 [10] - P/S比率2.47X低于行业4.03X 2025年盈利预计增长58% [11] Prestige Consumer(PBH) - OTC药品和家用清洁产品供应商 渠道覆盖大型零售商和电商平台 [12] - 胃肠道产品占北美销售额近20% 主打品牌包括Dramamine和Gaviscon [13][16] - P/S比率3.43显著低于行业5.32 上季度盈利超预期5.17% [16]

关税政策影响 - 美国对主要贸易伙伴(中国、日本、台湾、韩国、印度)实施10%-50%新关税 创近百年最大幅度加税[1] - 摩根大通预测新关税将导致2025年全球衰退概率升至60% 美国今年GDP萎缩0.3% 失业率达5 3%[2] - 全球股市暴跌 道琼斯、纳斯达克和标普500指数创疫情以来最大跌幅[3] 医疗科技行业机遇 - 医疗设备行业在市场动荡中展现长期稳定性 行业短期面临关税、劳动力短缺等挑战但长期前景强劲[4] - 2023年FDA产品授权数量创纪录 包括PMA和510(k)审批 行业涵盖医疗设备、诊断和数字健康领域[7] - 全球医疗科技市场规模预计2025年达6947亿美元 年增长率约4% 受AI、机器人、微创技术推动[8] 重点公司分析 Fresenius Medical Care AG (FMS) - 全球最大透析服务商 新款家用透析机NxStage Versi HD已覆盖1 4万美国患者[10] - 市盈率11 36倍(行业23 48倍) 连续四季盈利超预期 平均超出15 67% 2025年盈利预计增长27 1%[12] - 实施新运营模式改善效率 持续剥离非核心资产[11] Phibro Animal Health (PAHC) - 完成收购Zoetis旗下37个产品线 覆盖80个国家 预计提升EBITDA利润率[14] - 市盈率9 88倍(行业15 56倍) 市销率0 7倍(行业1 3倍) 2025年盈利预计增长63%[16] - 在美洲推出新疫苗 新兴市场扩张潜力大[15] Cencora Inc (COR) - 全球顶级医药服务商 产品组合包含生物制剂、基因疗法等 新推医院药房优化解决方案[17] - 市销率0 18倍(行业1 29倍) 连续四季盈利超预期4 94% 2025年盈利预计增长11 6%[19] - 美国医疗解决方案板块为主要增长动力 specialty药物扩张推动业绩[18]

文章核心观点 - 特朗普宣布全面关税引发华尔街暴跌，增加全球贸易战风险，市场自2月以来波动，建议投资防御性医疗股 [1][2] 特朗普关税对华尔街的影响 - 特朗普宣布关税后华尔街暴跌，三大主要指数经历多年来最糟糕的一天，标普500指数回落至回调区域 [1][4] - 标普500指数下跌4.8%，道指下跌1679.39点（4%），纳指下跌6%，均创近年最差单日表现 [4] - 超400只标普500成分股收跌，该指数较2月创下的历史高点回落12%，跨国公司受影响最大 [5] - 特朗普对所有国家征收10%基准关税，4月5日生效，4月9日起对日本、以色列和欧盟国家等征收额外“对等”关税 [6] 经济衰退担忧 - 投资者原本认为关税不会太苛刻，经济可避免衰退，但特朗普的宣布令市场情绪跌至谷底 [7] - 特朗普的关税策略旨在促进美国制造业和工业部门，但增加了全球贸易战的可能性 [7] - 自2月以来市场波动，通胀持续上升，可能迫使美联储推迟下次降息 [8] 医疗股票推荐 吉利德科学公司（Gilead Sciences） - 是开发治疗人类免疫缺陷病毒（HIV）药物的先驱，产品组合广泛，旗舰产品Biktarvy推动增长 [9] - 本年度预期盈利增长率为70.4%，过去60天Zacks共识预期盈利提高4.2%，Zacks排名2，贝塔值0.32，股息收益率2.82% [10] 森科拉公司（Cencora） - 是全球最大的制药服务公司之一，专注于药品分销及相关服务，通过两个部门报告业务 [11] - 本年度预期盈利增长率为11.6%，过去60天Zacks共识预期盈利提高1.5%，Zacks排名2，贝塔值0.55，股息收益率0.79% [12] 费森尤斯医疗公司（Fresenius Medical Care AG） - 是为慢性肾衰竭透析患者提供产品和服务的最大综合供应商之一，在全球拥有超3600家透析诊所 [13] - 本年度预期盈利增长率为27.1%，过去60天Zacks共识预期盈利提高9.9%，Zacks排名1，贝塔值0.93，股息收益率1.79% [14] 勒梅特血管公司（LeMaitre Vascular） - 为外周血管疾病提供设备、植入物和服务，开发、制造和销售一次性和植入式血管设备 [15] - 本年度预期盈利增长率为16.6%，过去60天Zacks共识预期盈利提高3.7%，Zacks排名2，贝塔值0.89，股息收益率0.92% [16]

文章核心观点 - 寻找表现优异的医疗股可关注跑赢同行的公司，Cencora和Intensity Therapeutics Inc.今年表现出色，投资者可继续关注 [1][6] 行业情况 - 医疗板块包含1005只个股，Zacks板块排名第4，Zacks板块排名考量16个不同板块组，按板块内个股平均Zacks排名从优到差排列 [2] - 医疗服务行业包含58只个股，Zacks行业排名第77，今年迄今平均涨幅3.9% [5] - 医疗 - 生物医学和遗传学行业有510只股票，排名第75，年初至今涨幅1.2% [6] 公司情况 Cencora - 属于医疗板块和医疗服务行业，目前Zacks排名为2（买入） [2][3][5] - 过去一个季度，对其全年收益的Zacks共识预测提高了0.1%，显示分析师情绪改善和积极的盈利前景趋势 [3] - 今年迄今涨幅约24.4%，跑赢医疗板块和医疗服务行业 [4][5] Intensity Therapeutics Inc. - 属于医疗 - 生物医学和遗传学行业，目前Zacks排名为2（买入） [5][6] - 过去三个月，对其当前年度的共识每股收益预测增长了9.6% [5] - 今年以来回报率为13.6%，跑赢医疗板块 [4]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种方式利用股市并自信投资 其研究服务有每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等 还包括Zacks Style Scores 该评分与Zacks Rank配合使用可帮助投资者挑选股票 并给出Cencora作为观察股票示例 [1][3][8] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 [1] - 可全面访问Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是一组互补指标 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率最大的股票 [3] - 基于价值、增长和动量特征 为每只股票分配A - F的评级 评分越高表现越好 [3] Zacks Style Scores分类 价值评分（Value Score） - 帮助价值投资者以合理价格找到优质股票 利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [4] 增长评分（Growth Score） - 关注公司财务实力、健康状况和未来前景 考察预计和历史收益、销售和现金流等以寻找可持续增长的股票 [5] 动量评分（Momentum Score） - 帮助动量投资者利用股票价格或收益前景的涨跌趋势 利用一周价格变化和收益估计的月度百分比变化等因素确定买入高动量股票的有利时机 [6] VGM评分 - 结合所有风格评分 与Zacks Rank配合使用 对股票的综合加权风格进行评级 筛选出价值、增长和动量最具吸引力的公司 [7] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用收益估计修正的力量帮助投资者创建成功的投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达+25.41% 超过同期标准普尔500指数表现两倍多 [8][9] - 当有超800只高评级股票可供选择时 Style Scores可帮助投资者挑选合适股票 [10] - 为实现回报最大化 应购买Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也应确保分数为A或B [11] - 选择股票时 收益估计修正方向是关键因素 4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票 即使分数为A和B 股价也可能下跌 [12] 观察股票：Cencora（COR） - 是全球最大的制药服务公司之一 专注于药品分销及相关服务以降低医疗成本和改善患者预后 [13] - Zacks Rank为2（买入） VGM Score为B [13] - 对成长型投资者有吸引力 增长风格评分为B 本财年预计同比盈利增长11.6% [14] - 2025财年 七位分析师在过去60天上调盈利预估 Zacks共识预估每股增加0.27美元至15.36美元 平均盈利惊喜为4.9% [14]

文章核心观点 - 医疗服务行业正经历重大变革，受技术进步、价值医疗模式兴起等因素推动，虽面临医护人员短缺等挑战，但也存在数字医疗等发展机遇，部分股票有望受益 [1][2][5] 行业描述 - 行业由第三方服务提供商和护理人员组成，包括药房福利管理、合同研究组织等，已从量值医疗转向价值医疗，医疗旅游复兴也推动了行业发展 [4] 行业趋势 数字革命 - 美国医疗设备领域数字平台应用日益重要，2024 - 2028年数字健康市场预计将以9.2%的复合年增长率增长 [5] - 全球医疗大数据市场规模预计将从2024年的780亿美元增长到2035年的5400亿美元，复合年增长率为19.20% [5] - 采用人工智能技术的公司治疗成本降低50%，患者治疗效果改善超50% [5] 医护人员短缺持续 - 新冠疫情和人口老龄化导致医护人员短缺，全球经济到2030年或新增4000万个医疗岗位，但仍存在巨大缺口 [6] - 世界卫生组织预计同期全球医生、护士和助产士短缺990万，医院劳动力成本和费用显著增加 [6] 护理市场复兴 - 2025年护士角色不断演变，远程医疗和远程患者监测扩大了护士服务范围，专业护理角色需求旺盛 [7] - 2023 - 2033年麻醉护士、助产护士和执业护士整体就业预计增长40%，年均约有31900个岗位空缺 [8] 行业排名与前景 - 行业在Zacks行业排名第71，处于前29%，显示出良好的近期前景 [9] 行业表现与估值 行业表现 - 过去一年医疗服务行业表现逊于医疗板块和标准普尔500指数，行业股票集体下跌17.1% [11] 行业估值 - 基于未来12个月的市盈率，行业目前为15.5倍，低于标准普尔500指数的21.18倍和医疗板块的23.07倍 [13] 推荐股票 多西美蒂（Doximity） - 是美国医疗专业人员数字平台，网络成员包括超80%的美国医生，提供多种数字工具 [17] - Zacks排名第1，2026财年预期盈利增长率为7.7%，收入预计较2025财年增长11.5% [18] 佩迪亚特里克斯医疗（Pediatrix Medical） - 在美国和波多黎各提供新生儿、妇产科等儿科专科医生服务及新生儿护理服务 [20] - 2025年和2026年盈利增长率分别为2.7%和4.1%，长期预期盈利增长率为9.5%，Zacks排名第1 [21] 森科拉（Cencora） - 是全球最大的制药服务公司之一，专注于药品分销和相关服务，在特色产品领域处于领先地位 [23] - 2025财年预期盈利增长率为11.6%，收入预计较2024财年增长9.3%，Zacks排名第2 [24]