文章核心观点 - 通过对比Cencora股票年初至今表现与医疗同行，判断其是否为表现优异的医疗股，投资者可关注Cencora和Halozyme Therapeutics [1][6] 行业情况 - 医疗板块包含1023家不同公司，在Zacks板块排名中位列第3，Zacks板块排名通过衡量板块内个股平均Zacks排名来评估16个板块实力 [2] - 医疗服务行业包含59家公司，在Zacks行业排名中位列第141，今年以来平均下跌9.5% [5] - 医疗 - 生物医学和遗传学行业有504只股票，排名第62，年初以来变动为 -9.7% [6] 公司情况 Cencora - 是医疗板块成员，目前Zacks排名为2（买入），过去90天Zacks对其全年收益的共识预期提高0.8%，显示分析师情绪改善和积极盈利前景趋势 [2][3] - 年初至今股价上涨约18.3%，表现优于医疗板块（平均下跌1.7%）和医疗服务行业 [4][5] Halozyme Therapeutics - 年初至今股价上涨15.2%，表现优于医疗板块，过去三个月当前年度每股收益共识预期提高2.5%，目前Zacks排名为2（买入） [4][5] - 属于医疗 - 生物医学和遗传学行业 [6]

财务表现 - 公司第四季度调整后每股收益（EPS）为3.34美元，超出Zacks共识预期的3.21美元4%，同比增长16.8% [1] - 第四季度GAAP每股收益为2美分，同比下降98.8%，主要由于运营费用增加，包括与PharmaLex相关的4.18亿美元商誉减值费用以及增加的诉讼和阿片类药物相关费用 [2] - 第四季度收入为791亿美元，同比增长14.7%，超出Zacks共识预期1.8% [3] - 2024财年总收入为2940亿美元，同比增长12.1%，调整后每股收益为13.76美元，同比增长14.8% [4] 业务板块分析 - 美国医疗解决方案部门收入为717亿美元，同比增长15.7%，主要受市场整体增长和单位销量增加的推动，包括GLP-1药物和特殊产品的销售增长 [5] - 该部门运营收入为6.974亿美元，同比增长10.2%，主要得益于更高的毛利润（包括分销政府拥有的COVID-19治疗药物所获得的费用和向特殊医生诊所销售的毛利润），部分被增加的运营费用所抵消 [6] - 国际医疗解决方案部门收入为74亿美元，同比增长5.5%，按固定汇率计算增长7.9% [7] - 该部门运营收入为1.537亿美元，同比下降8.6%，按固定汇率计算下降8%，主要由于欧洲分销业务的信息技术费用增加和加拿大业务的运营收入下降，部分被全球特殊物流业务的运营收入增加所抵消 [7] 利润率分析 - 调整后毛利润为25亿美元，同比增长6.6%，调整后毛利率为3.1%，同比下降24个基点 [8] - 调整后运营收入为8.511亿美元，同比增长6.3%，调整后运营利润率为1.1%，同比下降8个基点 [8] 财务状况 - 第四季度末现金及现金等价物为31.3亿美元，较上一季度的33.1亿美元有所下降 [9] - 累计经营活动产生的净现金流为34.8亿美元，低于去年同期的39.1亿美元 [10] - 公司董事会宣布季度股息为每股55美分，较之前的51美分增加7.8%，新股息将于2024年11月29日支付 [10] 未来展望 - 2025财年调整后每股收益预计为14.80-15.10美元，同比增长8-10%，Zacks共识预期为14.75美元 [11] - 2025财年收入预计增长7-9%，美国医疗解决方案部门和国际医疗解决方案业务的收入均预计增长7-9% [11] - 2025财年调整后运营收入预计增长5-6.5%，美国医疗解决方案部门和国际医疗解决方案业务的运营收入均预计增长5-6.5% [12] 公司动态 - 公司在第四季度财报发布时宣布已达成最终协议，收购视网膜专家管理服务组织Retina Consultants of America [15] - 公司继续在所有市场表现出强劲的部门业绩，特殊产品和GLP-1药物的需求强劲 [14] - 公司通过优先事项和深思熟虑的资本配置，致力于提供长期增长 [14] 行业挑战 - 公司的毛利率继续受到低利润GLP-1药物和缺乏独家COVID-19治疗药物销售的影响，这些药物具有更高的毛利率 [16] - 在通胀挑战下，支持业务活动的费用增加对运营利润率造成压力 [16] - 医疗技术领域的激烈竞争是另一个不利因素 [16]

文章核心观点 Cencora 2024 年第四季度销售和调整后每股收益增长超预期 同时宣布收购美国视网膜顾问公司 还公布了股息和 2025 财年业绩指引 股价上涨 [1][4][5] 财务表现 - 2024 年第四季度销售额增长 14.7% 至 791 亿美元 超 776.5 亿美元的市场共识 [1] - 美国医疗解决方案业务收入增长 15.7% 国际医疗解决方案业务收入增长 5.5% [1] - 调整后每股收益为 3.34 美元 同比增长 16.8% 超 3.22 美元的市场共识 [1] 收购情况 - 公司同意以 46 亿美元从 Webster Equity Partners 收购美国视网膜顾问公司 [1] - 该交易将为公司的医生管理服务组合增加近 300 名视网膜专家 [2] - 交易完成后 公司将持有美国视网膜顾问公司约 85% 的所有权 [2] - 美国视网膜顾问公司是一个视网膜医疗网络 提供黄斑变性等疾病的高级护理 [3] - 公司可能在 2027 和 2028 财年支付最高 5 亿美元的或有对价 [3] 股息与指引 - 公司宣布季度股息为每股 0.55 美元 较 0.51 美元增长 8% 11 月 29 日支付 [4] - 公司预计 2025 财年调整后每股收益为 14.80 - 15.10 美元 高于 13.64 美元的市场共识 [4] - 公司预计收入增长 7% - 9% 调整后营业收入增长 5% - 6.5% [4] 股价表现 - 周三最后一次检查时 COR 股票上涨 4.13% 至 243.66 美元 [5]

财务数据和关键指标变化 - Cencora在2024财年第四季度的调整后每股收益（EPS）为3.34美元，同比增长17% [23] - 2024财年总收入为791亿美元，同比增长15% [24] - 2024财年总收入为2940亿美元，同比增长12% [33] - 2024财年调整后每股收益为13.76美元，同比增长15% [23] - 2024财年净利息支出为2100万美元，同比下降66% [27] - 2024财年有效税率为20.8% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国医疗解决方案部门的收入为717亿美元，同比增长16% [29] - 国际医疗解决方案部门的收入为74亿美元，同比增长近6% [30] - 美国医疗解决方案部门的营业收入增长10%，达到6.97亿美元 [29] - 国际医疗解决方案部门的营业收入为1.54亿美元，同比下降9% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场的GLP-1产品销售额同比增长55%，达到31亿美元 [29] - 国际市场的收入在按固定汇率计算时增长8% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Cencora计划收购视网膜顾问公司（RCA），以增强其在视网膜管理服务组织（MSO）领域的能力 [12] - 公司将继续专注于以客户为中心的战略，推动创新以保持其在医疗行业的领导地位 [20] - Cencora在专科药品领域的投资和发展将继续是其战略重点 [10][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望乐观，预计2025财年调整后每股收益将在14.80至15.10美元之间，增长8%至10% [37] - 管理层提到，尽管面临COVID产品的头寸压力，但整体业务动能依然强劲 [38] 其他重要信息 - Cencora在2024财年向股东返还了19亿美元，包括15亿美元的股票回购 [36] - 公司宣布将季度股息提高8%，这是连续第20年增加股息 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于新任CEO的看法及IRA的影响 - 新任CEO表示将继续执行公司的战略，认为公司在动态市场中仍然处于良好位置 [46] - 管理层对IRA的影响进行了建模，认为将能够管理相关风险 [57] 问题: 关于RCA收购的战略 - 管理层强调RCA的收购将增强其在专科药品市场的领导地位，并支持社区提供者 [54] 问题: 关于COVID产品的影响 - 管理层确认COVID产品的影响已纳入2025财年的预期中 [38] 问题: 关于与Walgreens的关系 - 管理层表示与Walgreens的关系良好，双方持续合作以推动业务发展 [72]

文章核心观点 - 公司2024年第三季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现良好，近一个月股价跑赢大盘，当前评级为持有 [1][4] 财务表现 - 2024年第三季度营收790.5亿美元，同比增长14.7%，超Zacks共识预期1.76% [1] - 同期每股收益3.34美元，去年同期为2.86美元，超共识预期4.05% [1] 关键指标表现 - 美国医疗解决方案总营收716.7亿美元，高于四位分析师平均预期的702.9亿美元，同比增长15.7% [3] - 国际医疗解决方案总营收73.8亿美元，略低于四位分析师平均预期的74亿美元，同比增长5.5% [3] - 部门间消除项为 - 308万美元，三位分析师平均预期为 - 187万美元，同比变化 + 129.4% [3] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为6%，跑赢Zacks标准普尔500综合指数的0.7% [4] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [4]

文章核心观点 - 森科拉（Cencora）本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，但股价年初至今表现逊于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为持有；同一行业的恩贝科拉（Embecta Corp.）尚未公布本季度财报，预期盈利和营收同比下降 [1][3][9] 森科拉（Cencora）盈利情况 - 本季度每股收益3.34美元，超Zacks共识预期的3.21美元，去年同期为2.86美元，本季度盈利惊喜为4.05%，上一季度盈利惊喜为5.03% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] 森科拉（Cencora）营收情况 - 截至2024年9月季度营收790.5亿美元，超Zacks共识预期1.76%，去年同期为689.2亿美元，过去四个季度公司三次超共识营收预期 [2] 森科拉（Cencora）股价表现 - 年初至今森科拉股价上涨约13.9%，而标准普尔500指数上涨21.2% [3] 森科拉（Cencora）未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期近期变化 [4] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks评级工具 [5] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几天未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为3.46美元，营收768.9亿美元，本财年共识每股收益预期为14.75美元，营收3112.5亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗服务行业目前处于250多个Zacks行业的后46%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 恩贝科拉（Embecta Corp.）情况 - 尚未公布截至2024年9月季度财报，预计本季度每股收益0.40美元，同比下降32.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收2.7914亿美元，较去年同期下降1% [9]

业绩总结 - Cencora第四季度收入为791亿美元，同比增长14.7%[6] - 调整后的稀释每股收益为3.34美元，同比增长16.8%[7] - 美国医疗解决方案部门收入为717亿美元，同比增长15.7%[8] - 国际医疗解决方案部门收入为74亿美元，同比增长5.5%[12] - 财政2024年总收入为294亿美元，同比增长12.1%[14] - 财政2024年净收入为15亿美元，同比下降13.5%[15] - 2024财年GAAP净收入为1,509,120千美元，稀释每股收益为7.53美元[28] - 2024财年调整后非GAAP净收入同比增长12.4%[28] - 2023财年净收入为2,452,369千美元，稀释每股收益为11.99美元[31] 未来展望 - 财政2025年指导显示，预计收入增长为7%至9%[16] - 调整后的自由现金流预计为20亿至30亿美元[18] - 调整后的每股收益预计为14.80至15.10美元[18] 用户数据 - 2024年第三季度GAAP毛利润为2,492,417千美元，毛利率为3.15%[24] - 2024年第三季度GAAP运营费用为2,365,778千美元，运营费用率为2.99%[24] - 2024年第三季度GAAP运营收入为126,639千美元，运营收入率为0.16%[24] - 2024财年GAAP毛利润为9,910,029千美元，毛利率为3.37%[28] - 2024财年GAAP运营费用为7,734,780千美元，运营费用率为2.63%[28] 新产品和新技术研发 - Cencora计划收购视网膜顾问公司，以增强其在高增长领域的领导地位[5] 负面信息 - 由于反垄断诉讼和土耳其高通胀影响，调整后的净收入为2,452,369千美元[31] - 2024财年收入受到外汇转换影响减少995.9百万美元[41] - 2024财年国际医疗解决方案部门的收入受到外汇转换影响减少995.9百万美元[41] 其他新策略 - 2023财年自由现金流为3,064.3百万美元，运营活动提供的现金为3,484.7百万美元[41] - 由于收购相关的无形资产摊销，调整后的营业费用为5,722,842千美元[36]

财务状况 - 公司2022年第三季度营收为1.14亿美元，同比增长18%。[1] - 公司2022年前三季度营收为3.24亿美元，同比增长17%。[1] - 公司2022年第三季度毛利率为78.5%，同比下降1.5个百分点。[1] - 公司2022年前三季度毛利率为79.1%，同比下降1.1个百分点。[1] 现金流 - 公司2022年第三季度经营活动产生的现金流量净额为2,800万美元。[1] - 公司2022年前三季度经营活动产生的现金流量净额为7,800万美元。[1] - 公司2022年第三季度自由现金流为2,300万美元。[1] - 公司2022年前三季度自由现金流为6,800万美元。[1] 用户增长 - 公司2022年第三季度月活跃用户数达到1.06亿，同比增长13%。[1] - 公司2022年第三季度付费用户数达到2,200万，同比增长16%。[1] - 公司2022年第三季度付费转化率为20.8%，同比提升0.5个百分点。[1] 产品发展 - 公司在2022年第三季度推出了新的视频编辑功能。[1] - 公司在2022年第三季度推出了新的社交功能。[1] - 公司在2022年第三季度推出了新的电商功能。[1] 未来展望 - 公司预计2022年全年营收将达到4.4亿至4.5亿美元。[1] - 公司预计2022年全年经营利润率将在25%至27%之间。[1] - 公司将继续专注于产品创新和用户增长。[1]

文章核心观点 - 公司将于11月6日盘前公布2024财年第四季度财报 过往四个季度均实现盈利超预期 此次有望再次盈利超预期 同时还介绍了其他几只可能盈利超预期的医疗股 [1][8] Q4 估计 - Zacks 一致预期公司营收为776.8亿美元 同比增长12.7% 每股收益为3.21美元 同比提升12.2% [2] 影响因素 美国医疗解决方案业务 - 2024财年第三季度该业务营收672亿美元 同比增长12.2% 因各市场增长和对专业产品尤其是GLP - 1药物的强劲需求 该业务表现强劲 预计第四季度对新批准的GLP - 1药物需求将进一步增长 [3] - 预计2024财年该业务营收增长12 - 13% 调整后运营收入增长11 - 12% 模型预计该业务第四季度营收706.6亿美元 调整后运营收入6.604亿美元 [4] 国际医疗解决方案业务 - 2024财年第三季度该业务营收持平 运营收入下降 主要因欧洲分销业务信息技术费用高 全球专业物流业务因国际货运量减少和单货运重量降低导致运营收入下降 部分被加拿大业务积极成果抵消 预计第四季度仍将延续此表现 [5] - 预计该业务营收报告基础上增长4 - 6% 调整后运营收入增长5 - 7% 因业务结果和 PharmaLex 需求疲软 公司缩小国际运营收入指引范围 模型预计该业务第四季度调整后运营收入1.729亿美元 营收73.9亿美元 [6] 净利息费用 - 公司预计净利息费用在1.7 - 1.9亿美元之间 低于此前的1.85 - 2.15亿美元 因公司自由现金流好于预期 [7] 盈利超预期可能性 - 模型预测公司此次盈利将超预期 积极的盈利预期偏差（Earnings ESP）和 Zacks 评级为1（强力买入）、2（买入）或3（持有）增加了盈利超预期的可能性 公司盈利预期偏差为 + 0.38% 目前 Zacks 评级为3 [8][9] 其他值得关注的股票 Masimo（MASI） - 盈利预期偏差为 + 0.40% 目前 Zacks 评级为2 预计11月5日公布2024年第三季度财报 过去四个季度盈利均超预期 平均超预期幅度为14.63% Zacks 一致预期每股收益同比提升33.3% [10][11] ACADIA Pharmaceuticals（ACAD） - 盈利预期偏差为 + 38.39% 目前 Zacks 评级为3 预计11月6日公布2024年第三季度财报 过去四个季度中三次盈利超预期 一次未达预期 平均超预期幅度为42.37% Zacks 一致预期每股收益同比激增127.5% [11][12] Privia Health Group（PRVA） - 盈利预期偏差为 + 27.27% 目前 Zacks 评级为3 预计11月7日公布2024年第三季度财报 过去四个季度盈利均未达预期 平均负超预期幅度为44.17% 预计第三季度每股收益同比提升20% [12][13]

文章核心观点 华尔街分析师预测Cencora即将公布的季度财报中每股收益和营收同比增长，同时对季度每股收益共识估计在过去30天下调，分析关键指标预测有助于全面了解公司业务表现 [1][2][4] 盈利预测 - 预计即将公布的季度财报中每股收益为3.21美元，同比增长12.2% [1] - 过去30天季度每股收益共识估计下调0.2%至当前水平 [2] 营收预测 - 预计营收达776.8亿美元，同比增长12.7% [1] - 预计“国际医疗解决方案总营收”达74亿美元，同比变化+5.8% [5] - 预计“美国医疗解决方案总营收”达702.9亿美元，同比变化+13.5% [5] - 预计“国际医疗解决方案 - 联盟医疗保健营收”达59.1亿美元，同比变化+5.1% [5] - 预计“美国医疗解决方案 - 动物健康营收”达13.9亿美元，同比变化+4.7% [6] - 预计“美国医疗解决方案 - 人类健康营收”达690.7亿美元，同比变化+14% [6] - 预计“国际医疗解决方案 - 其他医疗解决方案营收”达14.3亿美元，同比变化+4.9% [7] 运营收入预测 - 预计“非公认会计准则 - 国际医疗解决方案运营收入”为1.7574亿美元，上年同期为1.6816亿美元 [7] - 预计“非公认会计准则 - 美国医疗解决方案运营收入”为6.6658亿美元，上年同期为6.3283亿美元 [8] 股价表现 - 过去一个月Cencora股价变化+3.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变动为 - 1% [8] - Cencora评级为Zacks Rank 3（持有），预计短期内密切跟随整体市场表现 [8]