文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式 ，其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 ，能帮助投资者挑选更有潜力的股票 ，如Cencora就因良好的评级值得投资者关注 [1][2][11] Zacks Premium服务内容 - Zacks Premium可帮助投资者成为更聪明自信的投资者 ，提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 、Zacks 1 Rank List 、Equity Research reports和Premium stock screens等内容 ，还包括Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores与Zacks Rank一同开发 ，是基于三种投资方法对股票进行评级的补充指标 ，能帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 每只股票根据价值 、增长和动量特质被赋予A - F的字母评级 ，评级越高 ，股票表现越好 [3] - 分为价值 、增长 、动量和VGM四个类别 [3] Zacks Style Scores类别详情 价值评分 - 价值投资者喜欢以合理价格找到优质股票 ，价值评分利用P/E 、PEG等比率识别最具吸引力和折扣最大的股票 [3] 增长评分 - 增长投资者更关注公司财务实力 、健康状况和未来前景 ，增长评分考虑预计和历史收益 、销售和现金流 ，以发现长期可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量投资者关注股票价格或收益前景的涨跌趋势 ，动量评分利用一周价格变化和收益估计的月度百分比变化等因素 ，帮助确定购买高动量股票的有利时机 [5] VGM评分 - VGM评分结合了前三种评分 ，根据综合加权风格对每只股票进行评级 ，帮助找到价值 、增长和动量最具吸引力的公司 ，也是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用收益估计修正来帮助投资者创建成功投资组合的专有股票评级模型 ，自1988年以来 ，排名第一的股票平均年回报率达25.41% ，超过标准普尔500指数两倍多 [7][8] - 由于Zacks Rank评级的股票数量众多 ，Style Scores可辅助挑选 ，选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票成功概率最高 ，Rank为3的股票也需Scores为A或B以确保最大上行潜力 [8][9] - 若股票评级为4或5 ，即使Style Scores为A或B ，其收益前景仍呈下降趋势 ，股价下跌可能性更大 ，应多持有Rank为1或2且Scores为A或B的股票 [10] 推荐股票Cencora - Cencora是全球最大的制药服务公司之一 ，专注于药品分销及相关服务 ，以降低医疗成本和改善患者预后 [11] - 该公司Zacks Rank为2 ，VGM评分为A ，价值评分也为A ，因其17.67的远期市盈率等有吸引力的估值指标受价值投资者关注 [11] - 过去60天内有七位分析师上调了其2025财年的收益预期 ，Zacks共识预期每股增加0.27美元至15.36美元 ，平均收益惊喜为4.9% ，值得投资者关注 [12]

文章核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，但寻找优质成长股不易，而Zacks成长风格评分系统可助力筛选，Cencora是该系统推荐的股票，因其具备多项成长优势，有望跑赢市场，值得成长型投资者关注 [1][2][10] 成长股投资概述 - 成长型投资者聚焦财务增长高于平均水平的股票，此类股票能吸引市场关注并带来可观回报，但寻找优质成长股不易，且这类股票风险和波动性高于平均水平，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] Zacks成长风格评分系统 - Zacks成长风格评分系统可超越传统成长属性分析公司实际成长前景，帮助寻找前沿成长股 [2] Cencora公司优势 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者偏好两位数的盈利增长，这通常预示公司前景良好和股价上涨 [4] - Cencora历史每股收益（EPS）增长率为14.7%，预计今年EPS将增长11.6%，远超行业平均的8.6% [5] 现金流增长 - 现金流是企业的命脉，高于平均水平的现金流增长对成长型公司比成熟公司更重要，有助于公司在不依赖昂贵外部资金的情况下扩张业务 [6] - Cencora目前的现金流同比增长率为12.9%，高于许多同行，行业平均为 -9% [6] - 过去3 - 5年，Cencora的年化现金流增长率为14.1%，高于行业平均的9.7% [7] 盈利预测修正 - 投资者应关注盈利预测修正趋势，积极趋势是利好，实证研究表明盈利预测修正趋势与近期股价走势密切相关 [8] - Cencora本年度盈利预测正在上调，过去一个月Zacks共识预测已上涨0.2% [8] 综合评价 - Cencora基于多项因素获得了B级成长评分，并因盈利预测的积极修正而获得Zacks排名第2（买入），这种组合使公司有望跑赢市场，值得成长型投资者投资 [10]

文章核心观点 - 自Cencora上次财报发布约一个月，股价上涨3.1%跑赢标普500，探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布，分析其最新财报及相关情况，还对比了同行业Danaher表现 [1] 财务表现 盈利情况 - 2025财年第一季度调整后每股收益3.73美元，超Zacks共识预期6.6%，同比增长13.7%；GAAP每股收益2.50美元，同比下降16.1%，或因去年同期有7.89亿美元诉讼和阿片类相关费用信贷 [2][3] 营收情况 - 营收总计814.9亿美元，同比增长12.8%，超Zacks共识预期4.3% [4] 各业务板块情况 美国医疗解决方案 - 营收740亿美元，同比增长13.6%，由市场增长和单位销量增加驱动，包括GLP - 1药物和特色产品销售增长；运营收入7.673亿美元，同比增长9.9%，毛利增加推动但部分被运营费用增加抵消 [5][6] 国际医疗解决方案 - 营收75亿美元，同比增长5.5%，按固定汇率计算增长8.5%；运营收入1.821亿美元，报告基础上下降2.9%但按固定汇率计算增长3.3%，全球特色物流业务运营收入降低导致报告下降，欧洲分销业务增长部分抵消 [7] 利润率情况 - 调整后毛利25亿美元，同比增长6.1%，调整后毛利率3.1%，同比下降20个基点；调整后运营收入9.493亿美元，同比增长7.2%，调整后运营利润率1.2%，较去年同期收缩7个基点 [8] 财务更新 - 第一财季末现金及现金等价物32.2亿美元，上一季度为31.3亿美元；经营活动累计净现金使用27.2亿美元，去年同期为经营活动提供净现金8.852亿美元 [9][10] 股息情况 - 董事会宣布每股0.55美元季度股息，2025年3月3日支付给2月14日收盘时登记在册股东 [11] 业绩指引 - 2025财年调整后每股收益预计在15.15 - 15.45美元，同比增长8 - 10%，高于之前预测；营收预计增长8 - 10%，高于之前指引；调整后运营收入预计增长11.5 - 13.5%，高于之前指引；美国医疗解决方案业务运营收入预计增长11.5 - 13.5%，国际医疗解决方案业务预计持平但按固定汇率计算增长约5% [12][13][14] 估值与评级 预期调整 - 过去一个月投资者见证预期修正呈下降趋势 [15] VGM评分 - 目前Cencora增长评分为B，动量评分F，价值评分为A，综合VGM评分为B [16] 整体展望 - 股票预期大致呈下降趋势，但Cencora Zacks排名为2（买入），预计未来几个月有高于平均回报 [17] 行业对比 Danaher表现 - 过去一个月同行业Danaher股价上涨2.3%；上一季度营收65.4亿美元，同比增长2.1%，每股收益2.14美元；本季度预计每股收益1.62美元，同比下降15.6%，Zacks共识预期过去30天变化 - 2.5%；Zacks排名为4（卖出），VGM评分为F [18][19][20]

文章核心观点 - 成长股吸引投资者但难寻且有风险，借助Zacks成长风格评分可找到前沿成长股，公司推荐Cencora，因其有良好成长评分和Zacks排名，具备盈利增长、现金流增长和盈利预估修正等优势，适合成长型投资者投资 [1][2][9] 成长股特点 - 成长股因高于平均的财务增长吸引投资者并产生超额回报，但有高于平均的风险和波动性，若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] Cencora推荐依据 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数盈利增长受成长型投资者青睐，Cencora历史每股收益增长率为14.7%，预计今年每股收益增长11.1%，高于行业平均的11% [3][4] 现金流增长 - 高于平均的现金流增长对成长型公司更重要，Cencora目前现金流同比增长12.9%，高于许多同行，行业平均为 -10.5%，过去3 - 5年的年化现金流增长率为14.1%，高于行业平均的13.4% [5][6] 盈利预估修正 - 盈利预估修正趋势很重要，正向趋势是利好，Cencora当前年度盈利预估上调，过去一个月Zacks共识预估上涨0.3% [7] Cencora综合情况 - Cencora基于多因素获得成长评分B，因正向盈利预估修正获得Zacks排名 2，这种组合使其有望表现出色 [9]

文章核心观点 - 投资能持续为股东带来回报的“乏味”企业有价值，iREIT+HOYA Capital专注收益型资产投资服务，可免费试用两周查看其专属收益型投资组合的优质想法 [1][2] 公司相关 - iREIT+HOYA Capital是Seeking Alpha上专注收益的投资服务机构，聚焦能提供可持续投资组合收益、多元化和通胀对冲机会的收益型资产类别，可免费试用两周查看专属收益型投资组合的优质想法 [1] - 购买能逐年为股东带来回报的“乏味”企业有价值，这类公司虽不如英伟达、耐克知名但仍有投资价值 [2]

文章核心观点 - 沃尔格林联合博姿出售药品分销商辛科拉股份获约3亿美元用于偿债和公司一般用途，同时推进财务转型 [1][2] 股票出售情况 - 公司出售辛科拉股份获约3亿美元，将其在辛科拉的持股比例从10%降至6% [1][2] - 此次出售是“某些预付可变股票远期交易”的一部分，提前结算及同时出售股份共获约3亿美元 [5] 财务举措目的 - 出售股份主要用于偿债和公司一般用途，近期暂停股息支付及这些交易有助于应对2026财年到期债务 [1][5] 公司转型动态 - 首席执行官蒂姆·温特沃斯正推动公司财务转型，公司已处于关闭超1200家门店的早期阶段 [2][3] - 过去四年公司开始减持辛科拉（原美源伯根）等业务股份，为新专科药房业务及增加店内医疗服务等优先事项筹资 [4] 合作关系情况 - 出售股份不影响与辛科拉的长期合作关系，公司仍致力于与辛科拉的战略互利合作，首席运营官奥内拉·巴拉将继续担任辛科拉董事会董事 [5]

公司收购情况 - 2025年1月2日公司收购美国视网膜顾问公司（RCA）约85%的权益，现金支出44亿美元，包括向RCA注资3.5亿美元及支付交易成本，2027和2028财年或支付最高5亿美元或有对价[89] 公司整体收入情况 - 本季度收入较上年同期增加92亿美元，增幅12.8%，主要因美国医疗解决方案部门增长88亿美元，增幅13.6%，国际医疗解决方案部门增长4亿美元，增幅5.5%[90][92][93][94] 美国医疗解决方案部门业务数据 - 美国医疗解决方案部门中，GLP - 1类糖尿病和/或减肥产品销售额增加32亿美元，增幅53.0%，对两大客户的销售额增加33亿美元[93] - 2024年第四季度美国医疗解决方案业务运营收入7.67344亿美元，同比增长9.9%[108][109] 国际医疗解决方案部门业务数据 - 国际医疗解决方案部门中，欧洲分销业务销售额增加3亿美元，加拿大业务销售额增加1亿美元[94] - 2024年第四季度国际医疗解决方案业务运营收入1.82093亿美元，同比下降2.9%[108][109] 公司整体毛利润情况 - 本季度毛利润较上年同期增加8920万美元，增幅3.6%，美国医疗解决方案部门增加1.138亿美元，增幅7.2%，国际医疗解决方案部门增加3300万美元，增幅4.0%[90][97][98][99] 公司总运营费用情况 - 本季度总运营费用较上年同期增加2.058亿美元，增幅12.5%，主要因诉讼和阿片类药物相关费用及分销、销售和管理费用增加[90][103] 公司总部门运营收入情况 - 本季度总部门运营收入较上年同期增加6360万美元，增幅7.2%，美国医疗解决方案部门增加6920万美元，增幅9.9%，国际医疗解决方案部门减少550万美元，降幅2.9%[90] 公司有效税率情况 - 2024年和2023年截至12月31日的三个月有效税率分别为20.4%和23.0%[90] - 2024年和2023年第四季度有效税率分别为20.4%和23.0%[112] 公司反垄断诉讼和解收益情况 - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，反垄断诉讼和解收益分别为2290万美元和4820万美元[100] 公司土耳其高通胀会计影响费用情况 - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，土耳其高通胀会计影响费用分别为720万美元和1720万美元[102] 公司运营收入情况 - 2024年第四季度公司运营收入7.06254亿美元，较上年同期的8.22875亿美元下降14.2%[108] 公司剥离非核心业务情况 - 2024年第四季度公司剥离非核心业务损失3550万美元[110] 公司净利息支出情况 - 2024年第四季度净利息支出2793.3万美元，较上年同期的4056.4万美元下降31.1%[111] 公司外国子公司现金及现金等价物情况 - 截至2024年12月31日和9月30日，外国子公司持有的现金及现金等价物分别为9.67亿美元和8.513亿美元[115] 公司经营活动现金情况 - 2024年第四季度公司经营活动使用现金27亿美元，较2023年同期提供的9000万美元减少36亿美元[118] 公司资本支出情况 - 2024年和2023年第四季度资本支出分别为1.059亿美元和7420万美元，公司预计2025财年资本支出约6亿美元[122][123] 公司融资活动净现金情况 - 2024年第四季度融资活动提供的净现金主要来自循环信贷额度净借款20亿美元和发行18亿美元优先票据，部分被3.855亿美元普通股回购和1.109亿美元现金股息支付抵消[124] 公司总债务及可用额度情况 - 截至2024年12月31日，公司总债务81.48547亿美元，可用额度23.94766亿美元[127] 公司应收账款证券化工具情况 - 公司有14.5亿美元应收账款证券化工具，2027年10月到期，可增加2.5亿美元额度，截至2024年12月31日有3.5亿美元借款[129][130] 公司高级无抵押定期贷款工具情况 - 2024年11月公司获得15亿美元高级无抵押定期贷款工具，2025年1月2日提取，期限三年[131] 公司高级无抵押循环信贷工具情况 - 2024年11月公司获得10亿美元364天高级无抵押循环信贷工具，2025年1月2日可用[132] 公司货币市场工具额度情况 - 公司货币市场工具额度2025年2月3日至6月30日提高到7.5亿美元，之后恢复到1亿美元[133] 公司票据发行情况 - 2024年12月公司发行5亿美元4.625%的2027年到期票据、6亿美元4.850%的2029年到期票据和7亿美元5.150%的2035年到期票据[134] 公司股票回购计划情况 - 2024年3月公司董事会授权20亿美元股票回购计划，2024年第四季度回购3.854亿美元，截至2024年12月31日剩余额度9.322亿美元[137] 公司普通股股息情况 - 2024年11月公司董事会将普通股季度股息提高8%，从每股0.51美元增至0.55美元[138] 公司应计诉讼负债情况 - 截至2024年12月31日，公司与分销商和解协议相关的应计诉讼负债为48亿美元，预计未来14年支付，预计2025年12月31日前支付5.093亿美元[139] 公司合同义务情况 - 截至2024年12月31日，公司未来债务本息、租赁和其他承诺的合同义务总计123.43801亿美元[140] 公司浮动利率债务、现金及现金等价物和国外业务收入情况 - 截至2024年12月31日，公司有21亿美元浮动利率债务和32亿美元现金及现金等价物，国外业务收入占合并收入约9%[142][143][144]

文章核心观点 公司2025财年第一季度财报表现良好 盈利和营收超预期 2025财年指引也高于预期 但面临毛利率受影响、运营成本上升和竞争激烈等挑战 [1][3][14] 各部分总结 盈利情况 - 2025财年第一季度调整后每股收益为3.73美元 超Zacks共识预期6.6% 同比增长13.7% GAAP每股收益为2.50美元 同比下降16.1% 或因去年同期有7890万美元诉讼和阿片类相关费用信贷 [1] 营收详情 - 营收总计814.9亿美元 同比增长12.8% 超Zacks共识预期4.3% [3] 细分业务分析 - **美国医疗解决方案**：营收740亿美元 同比增长13.6% 受市场增长和GLP - 1药物及特色产品销量增加推动 运营收入7.673亿美元 同比增长9.9% 毛利增加推动增长 但部分被运营费用增加抵消 [4][5] - **国际医疗解决方案**：营收75亿美元 同比增长5.5% 按固定汇率计算增长8.5% 运营收入1.821亿美元 报告基础上下降2.9% 按固定汇率计算增长3.3% 全球特色物流业务运营收入下降导致报告基础下降 欧洲分销业务增长部分抵消 [6] 利润率分析 - 调整后毛利25亿美元 同比增长6.1% 调整后毛利率为3.1% 同比下降20个基点 调整后运营收入9.493亿美元 同比增长7.2% 调整后运营利润率为1.2% 较去年同期收缩7个基点 [7] 财务更新 - 第一财季末现金及现金等价物为32.2亿美元 上一季度为31.3亿美元 经营活动累计净现金使用27.2亿美元 去年同期为经营活动提供净现金8.852亿美元 [8] 股息更新 - 公司董事会宣布每股0.55美元的季度股息 将于2025年3月3日支付给2月14日收盘时登记在册的股东 [10] 2025财年指引 - 调整后每股收益预计在15.15 - 15.45美元之间 同比增长8 - 10% 高于此前预测 营收预计增长8 - 10% 高于此前指引 美国医疗解决方案和国际医疗解决方案业务营收预计分别增长9 - 11%和4 - 5% 高于此前预期 调整后运营收入预计增长11.5 - 13.5% 高于此前指引 [11][12] 综合评价 - 公司第一财季表现强劲 盈利和营收超预期 2025财年指引高于预期 股价在财报公布后上涨0.8% 过去六个月上涨4.9% 而行业下跌12.8% 标普500指数同期上涨15.6% [14] 其他相关信息 - 公司目前Zacks排名为2（买入） 医疗领域其他排名靠前的股票有Penumbra、Masimo和Inogen [19] - Penumbra排名为1（强力买入） 2025年预计增长率37.5% 过去四个季度三次盈利超预期 平均惊喜率10.54% 过去六个月股价上涨42.8% 行业增长3.9% 定于2月18日公布第四季度财报 [19][20] - Masimo排名为2（买入） 2025年预计增长率11.8% 过去四个季度盈利均超预期 平均惊喜率17.10% 年初至今股价上涨58.5% 行业增长3.9% 定于2月25日公布第四季度财报 [20][21] - Inogen排名为2 2025年预计盈利增长率14.5% 过去四个季度平均盈利惊喜率12.40% 过去六个月股价上涨31.3% 行业增长10.6% 定于2月25日公布第四季度财报 [22]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度调整后摊薄每股收益增长14%至3.73美元，公司第二次上调全年调整后摊薄每股收益指引至15.25 - 15.55美元 [9][21][32] - 合并收入815亿美元，增长13%，剔除GLP - 1产品后增长9% [22] - 合并毛利25亿美元，增长6%，合并毛利率3.11%，下降20个基点 [23] - 合并运营费用16亿美元，增长约6% [23] - 合并运营收入9.49亿美元，增长7% [24] - 净利息支出2800万美元，下降31%，有效所得税税率20%，上年同期为21% [24] - 摊薄股份数量1.952亿股，下降3% [25] - 第一季度运营使用现金27亿美元，调整后自由现金流为负28亿美元，预计全年调整后自由现金流在20 - 30亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 美国医疗解决方案业务 - 收入740亿美元，增长14%，GLP - 1产品销售额增长32亿美元，同比增长53%，剔除GLP - 1产品后增长10% [26][27] - 运营收入7.67亿美元，增长10% [27] 国际医疗解决方案业务 - 收入75亿美元，按报告基础增长约6%，按固定汇率计算增长近9% [28] - 运营收入1.82亿美元，按报告基础下降3%，按固定汇率计算增长3% [28] 动物健康业务 - 第一季度营收实现7%的增长，在伴侣动物市场和生产动物市场均有良好表现，且实现了较好的底线增长 [113][114] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：美国医疗解决方案业务受益于强劲的处方使用趋势，GLP - 1产品销售增长显著，同时面临COVID - 19疫苗销售下降和独家COVID - 19疗法无销售的逆风 [21][26][27] - 欧洲市场：国际医疗解决方案业务中的欧洲分销业务销售增加，但全球专业物流业务因临床试验活动低迷面临挑战，预计2025财年后期业务表现将改善 [28][29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 坚持以制药为中心的战略，专注制药领域创新 [43] - 构建服务组合，支持制造商和供应商，满足专业产品长期增长需求 [44] - 以客户为中心，与客户合作创新，提供如市场准入、监管、药物警戒等服务 [15][18] - 推进专业领域领导地位，通过收购RCA等扩大在专业领域的领导地位 [12][13] - 提高运营效率和生产力，通过先进技术和专家团队优化业务流程 [13][14] 行业竞争 - 在MSO领域，公司认为RCA和OneOncology具有领先优势，能吸引医生和诊所加入 [83] - 全球专业物流业务市场竞争激烈，但公司凭借优质服务和创新能力保持市场领先地位 [128][129][130] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于行业积极趋势和创新，2025财年开局强劲，上调全年指引 [9] - 美国医疗解决方案业务表现超预期，预计全年将继续保持增长势头 [21][32] - 国际医疗解决方案业务第一季度开局较慢，预计后期业务表现将改善 [29][30] - 全球专业物流业务受临床试验活动低迷影响，短期内面临挑战，但预计2025财年后期需求将增加 [29][30][62] 其他重要信息 - 公司在2月至10月期间进行了约15亿美元的机会性股票回购，推动摊薄股份数量下降 [25] - 近期收购RCA后，短期内公司将优先去杠杆 [25] - 预计2025财年第二季度为增长最慢的季度，调整后摊薄每股收益为个位数增长，主要受净利息支出增加、COVID - 19疫苗逆风、RCA增值逐步提升以及国际业务开局较慢和美元走强的影响 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司专业业务在市场增长和资产方面的优势，以及与同行的差异 - 公司将坚持以制药为中心的战略，构建服务组合，拥有优质客户组合，MSO服务是战略的合理延伸，公司在支持社区供应商的服务方面有投资，有望在专业领域继续领先 [43][44][46] 问题2：美国业务收入增长预期下降的原因 - 公司假设GLP - 1产品在第一季度的增长高于全年其他季度，Humira向生物仿制药的转换以及RCA的收购对收入增长有影响，但对运营收入影响较小 [52][53][54] 问题3：World Courier业务在本季度的情况以及制药服务需求周期的位置 - World Courier业务本季度面临挑战，是由于临床试验活动低迷，但该业务过去10年表现良好，预计2025财年后期业绩将改善；制药服务市场目前较为低迷 [61][62][63] 问题4：与Walgreens合同的最新情况以及指引是否考虑潜在变化 - 公司与Walgreens保持密切合作，寻求创造双赢价值；指引已包含对Walgreens业务的假设 [70][71][73] 问题5：实践管理和医生赋能的挑战，以及RCA财务机制中的保留元素和增值情况 - 医生领导对MSO很重要，MSO模式的价值在于创造价值，吸引新医生和小诊所也很关键；更新后的指引已反映RCA的影响，其增值将在2025财年逐步提升 [77][79][89] 问题6：MSO领域的竞争环境，特别是眼科和视网膜领域 - 公司认为RCA是领先的视网膜MSO，OneOncology是领先的肿瘤MSO平台，凭借管理团队、临床卓越性和服务等优势，能够吸引医生和诊所 [83] 问题7：美国业务指引修订的有机基础情况以及RCA增值的提升情况 - 美国业务表现强劲，除RCA外的表现高于最初指引的5% - 6.5%范围；预计RCA在2025财年的增值为0.35美元，将随业务增长和战略举措的实施逐步提升 [88][89] 问题8：生物仿制药Eylea的推出情况以及RCA对其采用的推动作用 - 公司对视网膜领域的创新和生物仿制药市场有深入了解，认为这将是一个健康的市场，生物仿制药的采用情况良好，医生会为患者做出最佳临床决策 [93][94][95] 问题9：2025年与2024年新处方增长的比较以及指引中是否包含福利设计变化的影响 - 2025财年剩余时间的收入增长范围主要受利用率趋势假设的影响，公司对自身表现和市场实力有信心 [100][101] 问题10：MSO业务为医生合作伙伴创造价值的驱动因素排名 - 不同专科医生对价值驱动因素的需求不同，且需求不断变化，公司拥有强大的MSO服务基础设施，能够满足医生的需求 [106][107] 问题11：专业业务的关键治疗类别以及动物健康业务的情况 - 专业业务的主要驱动因素是肿瘤和眼科（特别是视网膜）领域；动物健康业务第一季度表现良好，营收增长7%，在伴侣动物和生产动物市场均有增长，且实现了底线增长 [111][112][113] 问题12：2025财年指引是否包含除FCS外的客户流失，以及第一季度COVID逆风与预期的比较 - 指引假设存在一些客户流失和增加，但除已提及的FCS外，无其他重大影响的客户流失；独家COVID疗法在2024财年第一季度是最后一个有贡献的季度，2025财年第一季度COVID - 19疫苗贡献约为上年同期的一半，预计第二季度运营收入将面临类似逆风 [120][121] 问题13：World Courier非临床试验相关业务的情况，临床试验活动后期回升的依据，以及市场竞争情况 - 公司看好细胞和基因治疗市场的机会，但目前规模尚未对底线产生重大影响；团队通过研究市场数据和关注业务管道，认为后期有机会改善；该市场竞争激烈，但公司凭借优质服务和创新能力将继续保持领先 [127][128][129]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度财报表现良好，营收和每股收益均超预期，部分关键指标同比有积极变化，股票近一个月表现优于大盘且获买入评级 [1][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收814.9亿美元，同比增长12.8%，高于Zacks一致预期的781.2亿美元，超预期4.31% [1] - 2024年第四季度每股收益3.73美元，去年同期为3.28美元，高于一致预期的3.50美元，超预期6.57% [1] 关键指标表现 - 美国医疗解决方案总营收740.3亿美元，高于四位分析师平均预估的706.8亿美元，同比增长13.6% [4] - 国际医疗解决方案总营收74.6亿美元，低于四位分析师平均预估的75.2亿美元，同比增长5.5% [4] - 部门间消除项为 - 341万美元，低于三位分析师平均预估的 - 246万美元，同比增长185% [4] 股票表现与评级 - 过去一个月公司股票回报率为7.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为1.7% [3] - 公司股票目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3]