财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收1.79亿美元，同比增长6%，全年营收预期中点为7.25亿美元 [6] - 第一季度产生超2500万美元自由现金流，同比增长40% [6] - 第一季度毛利润1亿美元，同比增长9%，毛利率56%，较去年同期提升2个百分点 [31] - 第一季度总运营费用8700万美元，占营收49%，较去年同期改善4个百分点 [31] - 第一季度净利润2000万美元，占营收11%，调整后EBITDA为1900万美元，占营收10.4% [31] - 截至2025年3月31日，拥有约7.48亿美元无限制现金及现金等价物，无债务 [32] - 预计2025年Q2营收在1.79 - 1.83亿美元之间，同比增长5% - 7%；调整后EBITDA在1100 - 1500万美元之间 [41] - 预计2025年全年营收在7.2 - 7.3亿美元之间，同比增长约4% - 5% [41] - 2025年目标是将年度调整后EBITDA利润率提高100个基点至7% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 第一季度营收1.18亿美元，同比增长5%，其中历史消费者产品营收1.02亿美元，学位产品营收1600万美元，均同比增长5% [35] - 第一季度毛利润7200万美元，同比增长9%，综合毛利率62%，较去年同期提升190个基点 [36] - 新增超700万注册学习者，总用户基数达1.75亿 [37] 企业业务 - 第一季度营收6200万美元，同比增长7%，由商业和校园业务增长驱动 [39] - 第一季度毛利润4300万美元，同比增长10%，毛利率70%，较去年同期提升200个基点 [40] - 付费企业客户总数增至1651家，同比增长12%，付费企业客户净留存率为91% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 吸引超7500万学习者，美国、印度、墨西哥和巴西是最大市场之一 [17] - 目前服务1651家付费企业客户，涵盖企业、政府和校园 [18] - 谷歌的AI Essentials课程在2024年是最受欢迎课程，至今已有超100万注册量；微软内容已有超100万学习者注册，来自超195个国家 [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 简化业务模式和细分报告，将消费者和学位细分整合，以学习者旅程为决策核心，聚焦统一的端到端平台体验投资 [11][12] - 未来优先关注产品创新、加速内容引擎和提升市场推广能力三个关键领域 [27] - 产品创新方面，加速产品开发周期，利用先进AI和数据驱动洞察，持续提升平台能力 [28] - 内容引擎方面，快速增加高质量、与工作相关的课程目录，与更多领先内容创作者合作 [28] - 市场推广能力方面，通过改进发现、营销和明确价值主张，更有效地引导个人学习者，优化企业渠道 [29] - 行业中，到2030年全球59%的劳动力需要某种形式的技能提升或再培训，企业需要更灵活的劳动力，高等教育需适应压力，学生和雇主对教育有新需求，公司有机会凭借规模、技术和生态系统重塑教育交付方式 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2025年开局良好，财务状况改善，增长预期提升，未来增长将由创新定义，有信心通过实施新举措推动长期增长 [6][20][27] - 宏观环境存在不确定性，企业支出谨慎，但公司在消费者业务有改善迹象，预计消费者和企业业务将实现个位数增长，学位产品预计下降 [42][82] - 行业变革迅速，公司有机会凭借现有基础资产和全球影响力，在塑造学习未来中发挥重要作用 [20] 其他重要信息 - 公司目录现包含近10000门课程，较去年增长37%；推出近700门AI课程，今年目前AI内容每分钟有12次注册，高于2023年的每分钟1次和2024年的每分钟8次 [13][14] - 今年推出5个新的专业证书，使证书总数达到90个，超30个证书获得学分推荐 [14][15] - 2025年微证书影响报告显示，85%的雇主更倾向于雇佣有微证书的候选人，94%的学生希望微证书能计入学位，高于2023年的55% [15][16] - 2023年开始推出AI文本翻译，使近300万学习者能够访问超5000门26种语言的课程；上周推出超100门AI配音课程，涵盖西班牙语、法语、德语和巴西葡萄牙语 [21] - 从Q4开始测试基于职业的发现体验，初步结果显示对付费学习者转化率有积极影响，将继续扩展该体验 [25][26] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 新CEO在新角色中主要关注哪些方面，哪些领域有更大增长机会？ - 回答: 优先解锁创新驱动的增长，近期关注产品创新、内容引擎和市场推广能力；预计消费者业务会先看到业务产出指标的改善，长期也会影响企业业务 [46][48][51] 问题2: 1月注册学习者净增创纪录的原因是什么，是留存、漏斗顶部还是两者都有？ - 回答: 是两者的结合，漏斗顶部方面，营销效果改善，平台自身改进带来更好的学习者体验；产品方面，Coursera Plus订阅促销成功，带来大量自由现金流和未来收入 [52][53] 问题3: 内容扩展方面，未来2 - 3年内容组合会是什么样，哪些领域有机会？ - 回答: 希望内容既有广度又有深度且灵活，继续增加课程目录，如GenAI课程需求高；增加新的入门级证书，在医疗保健领域有扩展机会；会增加对Coursera自制内容的投资 [58][59][61] 问题4: 职业发现解决方案能构建多全面的解决方案，是否有更大的货币化机会？ - 回答: 目前处于早期阶段，有60多个角色被覆盖，有很大扩展机会；目标是帮助学习者更好了解职业和技能，未来可能有额外机会 [65][66] 问题5: 消费者和学位业务合并为一个细分的逻辑是什么，是否是为了掩盖学位业务的弱点？ - 回答: 学位业务本质上是另一种消费者产品，从运营和管理数据角度看应合并；已提供历史数据和前瞻性指导，学位业务预计今年略有下降，随着消费者和企业业务增长，学位业务对投资者的相关性会降低 [72][73][74] 问题6: 年度展望的假设依据是什么，如何考虑宏观环境对消费者业务的影响？ - 回答: 预计消费者和企业业务都将实现个位数增长，消费者业务增长更多；消费者业务展望考虑了已观察到的指标改善，会继续投资该业务，但未假设新举措带来的增量增长；企业业务预计增长较慢，因宏观环境不确定性导致企业支出谨慎，但校园业务是亮点 [79][80][82] 问题7: 技能提升和再培训机会何时能转化为公司的增长动力，需要什么条件？ - 回答: 长期来看，全球劳动力技能提升需求大，但宏观环境不确定性使企业领导者在支出上谨慎；不同行业受AI影响不同，提前投资技能提升的公司将获得竞争优势，公司要服务好这些公司，并与暂时观望的公司保持沟通 [88][89][90] 问题8: 为什么选择将利润率提高100个基点，如何决定投资项目和金额？ - 回答: 为确保有足够资源追求增长机会，未将新举措的收入纳入预测；目前环境不确定，新举措效果未得到验证，这样做是务实和谨慎的；希望看到指标改善后能自信预测新的收入增长 [94][95][96] 问题9: 目前的投资对核心消费者业务和企业业务的优先级是怎样的，是否有企业特定的投资？ - 回答: 内容方面的改进对所有学习者都有益；也有针对企业业务的特定投资，如创建满足企业特定需求的课程集、更好的集成和管理工具等；职业发现解决方案对消费者和企业都有帮助 [101][102][103] 问题10: 调整后EBITDA利润率何时触底，投资的回报期如何考虑？ - 回答: 若投资成功，预计短期内会看到结果；市场推广投资在消费者业务上回报更直接，内容投资有短期和长期回报，产品创新投资回报不一；运营方面的指标驱动投资已开始有回报，希望在年内提高增长预期 [106][107][108] 问题11: 目前注册学习者中付费学习者的比例是多少，预计所有举措实施后该比例会是多少？ - 回答: 未具体披露转化率，但预计通过关注的举措能看到注册学习者向付费学习者的转化率提高，公司有机会在学习者注册时和长期内实现转化 [115] 问题12: 教育部可能关闭或预算、赠款审查对合作的高等教育机构有何影响？ - 回答: 高等教育合作伙伴对此感到担忧，公司可通过课程收入分成安排为他们带来收入，正在与他们讨论如何创建更多课程、提高课程表现和相关性，以帮助他们应对资金挑战 [116]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收1.79亿美元，同比增长6%；自由现金流超2500万美元，同比增长40%；全年营收预期中点为7.25亿美元 [7] - 第一季度毛利润1亿美元，同比增长9%，毛利率56%，较去年同期提升2个百分点；总运营费用8700万美元，占营收49%，较去年同期改善4个百分点；净利润2000万美元，占营收11%；调整后EBITDA为1900万美元，占营收10.4% [33] - 预计2025年第二季度营收在1.79 - 1.83亿美元之间，同比增长5% - 7%；调整后EBITDA在1100 - 1500万美元之间；全年营收在7.2 - 7.3亿美元之间，同比增长约4% - 5% [42] - 2025年目标是将年度调整后EBITDA利润率提高100个基点至7% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 第一季度合并消费者业务营收1.18亿美元，同比增长5%，其中历史消费者产品营收1.02亿美元，学位产品营收1600万美元，均同比增长5% [37] - 合并消费者业务毛利润7200万美元，同比增长9%，毛利率62%，较去年同期提升190个基点；历史消费者产品毛利率56%，较去年同期提升220个基点 [38] 企业业务 - 第一季度企业业务营收6200万美元，同比增长7%，由企业和校园业务板块增长驱动 [40] - 企业业务毛利润4300万美元，同比增长10%，毛利率70%，较去年同期提升200个基点；付费企业客户数量增至1651家，同比增长12%，付费企业客户净留存率为91% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度新增超700万学习者，创第一季度记录，平台累计学习者达7500万，美国、印度、墨西哥和巴西是最大市场之一 [8][18] - 目前平台课程目录近1万门，较去年增长37%；AI课程近700门，今年至今每分钟有12人报名AI课程，2023年为每分钟1人，2024年为每分钟8人 [14][15] - 新增5个入门级专业证书，证书总数超90个，其中超30个证书获得学分推荐 [15][16] - 合作付费企业客户达1651家 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 简化业务模式和细分报告，将消费者和学位业务整合，以学习者旅程为决策核心，聚焦统一的端到端平台体验投资 [12] - 未来优先关注产品创新、加速内容引擎和提升市场推广能力三个关键领域 [28] - 行业方面，到2030年全球59%的劳动力需要某种形式的技能提升或再培训，企业需要更灵活的劳动力，高等教育需适应压力，学生和雇主对教育有新需求，公司有机会凭借规模、技术和生态系统重塑教育交付方式 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2025年开局良好，财务表现稳健，生态系统不断扩大，市场机会增长，未来创新和增长的基础已奠定 [27][28] - 虽然宏观经济环境存在不确定性，但公司有信心凭借坚实基础、重要使命和积极团队实现增长 [30] 其他重要信息 - 本月将发布2025年微证书影响报告，85%的雇主更倾向于雇佣有微证书的候选人，94%的学生希望微证书能计入学位，高于2023年的55% [17] - 上周推出超100门AI配音课程，涵盖西班牙语、法语、德语和巴西葡萄牙语，未来将扩大课程广度和语言范围 [22] - Coursera Coach功能不断扩展，对话功能4月起全面可用，早期数据显示对学习者参与度有显著影响 [25] - 基于职业的发现体验正在全球推广，初步结果显示对付费学习者转化率有积极影响 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新CEO在新角色中主要关注哪些方面以推动增长，以及1月注册学习者净增创纪录的原因 - 回答: 新CEO优先关注解锁创新驱动的增长，近期关注产品创新、内容引擎和市场推广能力；1月注册学习者净增创纪录是营销和平台改进的综合结果，同时C Plus订阅促销也推动了增长 [49][54][55] 问题2: 平台内容扩展的机会和职业发现解决方案的发展及货币化机会 - 回答: 内容扩展机会包括增加课程广度和深度、增加入门级证书、扩大医疗保健等领域内容，以及增加Coursera自制内容；职业发现解决方案仍处于早期阶段，有很大扩展空间，未来可能有额外机会 [60][68] 问题3: 消费者和学位业务合并的逻辑以及全年展望的假设 - 回答: 学位业务本质上是消费者业务的一部分，合并是为了与内部管理数据一致，且学位业务预计将下降，未来对投资者的相关性降低；全年展望考虑了消费者业务的改善和企业业务的谨慎增长 [74][83] 问题4: 技能提升和再培训机会的时机以及EBITDA利润率提高100个基点的原因 - 回答: 技能提升和再培训的需求是长期趋势，但受宏观经济不确定性影响，不同行业的时机不同，积极投资的公司将获得竞争优势；EBITDA利润率提高100个基点是为了预留资金用于增长计划，目前新举措的效果尚未体现 [93][98] 问题5: 投资对消费者和企业业务的影响以及EBITDA利润率低谷时间和投资回报期 - 回答: 内容改进对消费者和企业业务都有益，同时也有针对企业业务的特定投资；EBITDA利润率低谷是因为未计入投资带来的营收增长，不同投资的回报期不同，市场推广投资回报较快，产品创新和内容投资回报有长有短 [105][110][111] 问题6: 注册学习者付费比例以及教育部预算或赠款审查对合作高校的影响 - 回答: 未披露注册学习者付费比例，但预计通过相关举措能提高转化率；教育部预算或赠款审查使高校资金可能受威胁，公司可通过课程合作帮助高校增加收入 [118][119][120]

财务数据关键指标变化（同比增长情况） - 2025年第一季度GAAP财务指标中，营收1.793亿美元，同比增长6%；毛利润9790万美元，同比增长9%；净亏损780万美元，同比收窄63% [4] - 2025年第一季度Non - GAAP财务指标中，净收入1970万美元，同比增长66%；调整后EBITDA为1870万美元，同比增长125%；自由现金流2530万美元，同比增长40% [4] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为3350万美元，同比增长37% [4] 业务线用户及客户数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司迎来超700万新学习者，创单季纪录[3] - 截至2025年3月31日，总注册学习者达1.753亿人，同比增长18%；付费企业客户达1651家，同比增长12% [8] - 付费企业客户的净留存率为91%，较2024年的94%下降3% [8] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度消费者业务收入1.176亿美元，同比增长5%；企业业务收入6170万美元，同比增长7% [7] 财务数据预测 - 2025年第二季度预计营收在1.79 - 1.83亿美元，调整后EBITDA在1100 - 1500万美元 [15] - 2025年全年预计营收在7.2 - 7.3亿美元，年度调整后EBITDA利润率提高100个基点至7.0% [15] 商业模式调整 - 自2025年第一季度起，公司简化商业模式，学位业务纳入消费者业务板块 [6] 财务数据关键指标变化（与2024年同期对比） - 2025年第一季度营收1.793亿美元，2024年同期为1.691亿美元[27] - 2025年第一季度净亏损780万美元，2024年同期为2130万美元[27] - 2025年3月31日现金及现金等价物为7.48亿美元，2024年12月31日为7.261亿美元[29] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为3350万美元，2024年同期为2450万美元[30] - 2025年第一季度自由现金流为2530万美元，2024年同期为1810万美元[33] - 2025年第一季度非GAAP净收入为1970万美元，2024年同期为1190万美元[32] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1870万美元，2024年同期为830万美元[32] - 2025年第一季度净亏损率为 - 4.4%，2024年同期为 - 12.6%[32] - 2025年第一季度调整后EBITDA利润率为10.4%，2024年同期为4.9%[32] 重组相关现金支出情况 - 2025年和2024年第一季度分别包含520万美元和180万美元的重组相关现金支出[33]

文章核心观点 - Coursera获Zacks评级上调至2（买入），反映其盈利预期上升，股价可能上涨 [1][3] 各部分总结 影响股价的关键因素 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会依据盈利和盈利预期计算股票公允价值并交易，进而影响股价 [4] Zacks评级系统优势 - 该系统对个人投资者有用，能避免受华尔街分析师主观评级影响 [2] - 利用盈利预期修正的力量，将股票分为五类，有出色的外部审计记录，自1988年以来Zacks排名1（强力买入）的股票年均回报率达25% [6][7] Coursera盈利预期情况 - 截至2025年12月财年，预计每股收益0.36美元，较去年报告数字变化5.9% [8] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了13% [8] 评级结论 - Zacks评级系统对4000多只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，只有前5%获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] - Coursera升至Zacks排名2，处于前20%，暗示短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 - 介绍投资相关组织及公司，吸引价值投资者关注 [1][2][3] 分组1：The Value Lab相关 - 专注长期价值投资理念，寻找国际市场定价错误股票，目标投资组合收益率约4% [1] - 过去5年表现良好，涉足国际市场 [1] - 为会员提供实时更新投资组合、24/7答疑、全球市场新闻报告等服务 [2] 分组2：Coursera相关 - 2021年初上市，上市时受益于新冠疫情下人们居家参与在线学习的趋势 [2] 分组3：Valkyrie Trading Society相关 - 由分析师团队组成，分享高确定性且不常见的发达市场投资理念 [3] - 投资理念在当前经济环境下下行风险有限，可能产生非相关性和超额回报 [3] - 为只做多头的投资者 [3]

公司业务概况 - 截至2024年12月31日，平台约有1.68亿注册学习者，与超350家大学和行业合作伙伴合作[324] - 公司从消费者、企业和学位三个可报告部门的客户合同中获取收入，消费者和企业收入主要来自订阅，学位收入来自与大学合作伙伴的合同[343][344][345] - 收入成本包括内容成本和平台运营维护费用，内容成本仅适用于消费者和企业业务，学位业务无内容成本[347] - 运营费用包括研发、销售和营销、一般和行政费用，预计各费用占收入的百分比长期将总体下降[348][349][350][351] - 净利息收入主要来自现金、现金等价物和有价证券的利息收入，以及有价证券的溢价摊销和折价增值；其他净费用主要包括外汇损益和股权投资减值费用[353][354] - 公司在消费者和企业合同中作为主要责任人，在学位业务中作为代理人[419] - 公司企业收入通过向企业、组织、政府和教育机构销售订阅许可证产生，高价值企业合同的收入确认审计需高度专业判断[447][448] - 公司通过消费者、企业和学位三个报告部门开展业务[469] 重组相关费用 - 2022年公司确认1010万美元重组相关费用，2022年和2023年分别支付480万和510万美元现金，2023年确认约560万美元基于股票的薪酬费用转回[329] - 2024年1月公司对企业部门销售团队进行重组，确认210万美元重组相关费用并于当年支付；2024年全年确认680万美元重组相关费用，当年支付270万美元，截至年底有450万美元未支付[330][331] - 费用削减计划预计每年至少节省3000万美元结构性成本，主要通过全球约9%的员工裁减实现，2025年第一季度预计确认约200万美元基于股票的薪酬费用转回和额外约100万美元人员重组相关费用，预计3月31日前完成费用削减[331] 业务趋势预测 - 2024年消费者订阅产品月留存率下降，企业收入增长放缓，预计2025年学位业务收入将下降[334] - 自2025年起，公司将根据教育合作伙伴内容产生的学习者参与度而非完成率进行补偿[337] 财务数据关键指标变化 - 2024年总营收6.947亿美元，较上一年增加5890万美元，增幅9%，主要因注册学习者、付费企业客户和学位课程学生数量增加[359][360] - 2024年成本收入3.233亿美元，较上一年增加1730万美元，增幅6%，主要因收入增长带来教育合作伙伴费用、摊销费用和平台成本增加，部分被语言翻译成本和其他费用节省抵消[364] - 2024年毛利润3.71413亿美元，较上一年增加4164.2万美元，增幅13%，毛利率从52%提升至53%，因消费者和企业业务内容成本率降低[364][366] - 2024年总运营费用4.84632亿美元，较上一年增加926.5万美元，增幅2%，研发费用减少18%，销售和营销费用增加5%，一般和行政费用增加11%，重组相关费用增加[368] - 2024年其他收入净额3471.8万美元，较上一年增加30.5万美元，增幅1%，主要为现金及现金等价物利息收入，其他费用净额主要为股权投资减值损失和外汇损失[373][374] - 2024年所得税费用102.9万美元，较上一年减少434.2万美元，降幅81%，主要因释放外国子公司不确定税务状况准备金[375] - 截至2024年12月31日，公司主要流动性来源为现金及现金等价物，总计7.261亿美元[376] - 2024和2023年公司主要将现金用于业务运营、内部软件投资、内容资产购买和普通股回购[377] - 截至2024年12月31日，公司长期经营租赁义务为300万美元，经营租赁义务约为470万美元，购买义务约为1330万美元[379][380][381] - 2023年4月26日董事会批准最高9500万美元的股票回购计划，并于2024年5月7日完成[382] - 2024和2023年公司分别回购309.98万股（3670万美元）和482.9803万股（5850万美元）普通股[383] - 2024、2023和2022年经营活动产生的净现金分别为9540万美元、2960万美元和 - 3805.1万美元[385] - 2024和2023年投资活动产生的净现金分别为2990万美元和3.848亿美元[385] - 2024和2023年融资活动使用的净现金分别为5490万美元和7920万美元[385] - 2024年GAAP毛利为371413千美元，非GAAP毛利为379632千美元；GAAP净亏损79530千美元，非GAAP净收入55587千美元[410] - 2024年调整后EBITDA为41507千美元，调整后EBITDA利润率为6%；净亏损利润率为-11%[413] - 2024年自由现金流为59262千美元，由经营活动提供的净现金为95361千美元[416] - 2024年加权平均普通股股数（摊薄）为164421521股，非GAAP净收入（亏损）每股摊薄为0.34美元[410] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为726,125千美元，较2023年的656,321千美元有所增加[452] - 2024年公司总营收为694,674千美元，2023年为635,764千美元，2022年为523,756千美元[454] - 2024年公司净亏损为79,530千美元，2023年为116,554千美元，2022年为175,357千美元[454] - 2024年公司基本和摊薄后每股净亏损为0.51美元，2023年为0.77美元，2022年为1.21美元[454] - 截至2024年12月31日，公司总资产为930,274千美元，较2023年的920,533千美元略有增长[452] - 截至2024年12月31日，公司总负债为332,854千美元，较2023年的304,339千美元有所增加[452] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为597,420千美元，较2023年的616,194千美元有所减少[452] - 2024年末股东权益总额为597,420千美元，较2023年末的616,194千美元有所下降[460] - 2024年净亏损79,530千美元，2023年为116,554千美元，2022年为175,357千美元[460][464] - 2024年经营活动提供的净现金为95,361千美元，2023年为29,639千美元，2022年使用38,051千美元[464] - 2024年投资活动提供的净现金为29,901千美元，2023年为384,798千美元，2022年使用234,024千美元[464] - 2024年融资活动使用的净现金为54,944千美元，2023年为79,229千美元，2022年提供12,234千美元[464] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为728,404千美元，2023年末为658,086千美元，2022年末为322,878千美元[464] - 2024年支付的所得税净额为5,311千美元，2023年为6,383千美元，2022年为4,064千美元[464] - 2024年资本化的基于股份的薪酬为7,675千美元，2023年为7,055千美元，2022年为5,407千美元[464] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年消费者业务收入3.981亿美元，较上一年增加3290万美元，增幅9%，新注册学习者贡献1.075亿美元，留存学习者贡献2.906亿美元，留存率80%[361] - 2024年企业业务收入2.38865亿美元，较上一年增加1930万美元，增幅9%，新客户带来2710万美元增长，现有客户支出收缩减少780万美元[362] - 2024年学位课程业务收入5771.5万美元，较上一年增加671.4万美元，增幅13%，学生数量增加带来1180万美元增长，高价地区新学生减少致每生收入降低减少510万美元[363] - 2024年新注册学习者为2630万，总注册学习者为1.682亿，同比增长19%[395] - 2024年各季度学位学生数量分别为2.22万、2.26万、2.64万和2.67万，同比增长分别为23%、19%、29%和22%[398] - 2024年付费企业客户为1612个，同比增长18%，净留存率为87%，较上一年下降11%[400][403] - 2024年消费者业务毛利率从2023年的53%提升至54%，企业业务毛利率从68%提升至69%[407] - 2024年消费者业务毛利润为214335千美元，企业业务毛利润为163877千美元，学位业务毛利润为57715千美元[407] 审计相关情况 - 审计机构对公司截至2024年12月31日的财务报表和内部控制发表了无保留意见[434][435][442][443] - 审计机构自2013年起担任公司审计师[449] 公司人事变动 - 2025年2月3日，公司董事会任命Gregory Hart为总裁、首席执行官和董事会III类董事[470] 信用及减值情况 - 2023年至2024年信用损失备抵及相关活动不重大[476] - 2023年确认资本化内部使用软件和网站开发成本减值损失861美元[485] - 2022年确认递延合作伙伴费用减值损失2915美元、经营租赁使用权资产减值损失2304美元、相关财产和设备减值损失904美元[485] 合同相关情况 - 消费者购买单门课程访问权限的固定期限通常为6个月[496] - 企业合同期限通常为1至3年[498] - 合同取得成本主要是企业和学位销售团队的销售佣金及相关工资税，初始合同成本摊销期为4年，企业合同续约佣金摊销期一般为2年[503] - 应收账款付款期限通常为30至60天[475] 资产折旧及摊销情况 - 财产、设备和软件折旧及软件摊销采用直线法，估计使用寿命通常为2至5年[477] - 有限寿命无形资产按直线法在2至6年的估计使用寿命内摊销[484] 客户占比情况 - 2024年和2023年12月31日，分别有一个客户占公司净应收账款余额的12%和10%，且均在正常业务期限内收回[511] - 2024年、2023年和2022年12月31日止年度，没有客户占公司收入超过10%[511] 利率及汇率影响 - 假设2024和2023年利率变动100个基点，投资组合公允价值将分别增减0.6百万美元和0.5百万美元[425] - 假设2024和2023年利率变动100个基点，利息收入将分别增减7.3百万美元和7.2百万美元[426] - 2024和2023年汇率变动10%，对合并财务报表中所得税前损失的影响分别为1.2百万美元和3.4百万美元[429] 历史协议修订情况 - 2023年第一季度与教育合作伙伴修订协议，对方开始赚取典型内容费用[478]

分析师介绍 - 分析师Gary Alexander有在华尔街研究科技公司、在硅谷工作的经验，还担任多家种子轮初创公司的外部顾问，自2017年起为Seeking Alpha撰稿，其观点被多家网络出版物引用，文章被转载到Robinhood等热门交易应用的公司页面 [1]

业绩总结 - 2024年全年收入为6.95亿美元，同比增长9%[6] - 2024年调整后EBITDA利润率提升至6.0%[6] - 2024年全年自由现金流为5900万美元[6] - 2024年第四季度净亏损为21,611千美元，相较于2023年的20,357千美元有所增加[76] - 2024年第四季度调整后EBITDA为9,468千美元，较2023年的5,691千美元增长66%[76] - 2024年全年调整后EBITDA为41,507千美元，较2023年的-10,000千美元大幅改善[76] 用户数据 - 全球学习平台注册学习者达到1.68亿人，Q4新增600万注册学习者[6][24] - 企业客户数量在Q4增长18%，达到1600个[24] - 学位学生人数达到26700人，同比增长22%[57] - 企业付费客户总数同比增长18%，达到1612个[54] - 企业客户的净留存率为87%[54] 收入构成 - 消费者部门Q4收入为1.017亿美元，同比增长5%[8][50] - 企业部门Q4收入为6230万美元，同比增长7%[8] - 学位部门Q4收入为1520万美元，同比增长14%[8] - 2024年全年收入中，消费者部门占比为57%[8] - 2024年全年收入中，企业部门占比为34%[8] - 2024年企业部门毛利率为68%[67] - 2024年消费者部门收入为1.01724亿美元，同比增长4%[67] 未来展望 - 预计2025年第一季度和全年学位部门收入将下降[61] - 2025年第一季度预计收入在1.73亿至1.77亿美元之间[61] - 2024年调整后EBITDA预计在800万至1200万美元之间[61] 其他信息 - 2024年第四季度自由现金流为7,381千美元，较2023年的5,690千美元增长30%[78] - 2024年全年净现金来自经营活动为95,361千美元，较2023年的29,639千美元显著增加[78] - 2024年全年资本化内部使用软件成本为17,219千美元，较2023年的15,254千美元有所增加[78] - 2024年第四季度的股权激励费用为24,944千美元，较2023年的27,667千美元减少了10%[76] - 2024年第四季度的注册学习者总数为公司定义的注册学习者数量，具体数字未披露[80]

文章核心观点 - 文章分析了Coursera季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及同行业AppLovin的业绩预期 [1][4][9] Coursera业绩表现 - 季度每股收益0.08美元，超Zacks共识预期0.04美元，去年同期为0.06美元，本季度盈利惊喜达100% [1] - 上一季度预期每股收益0.02美元，实际为0.10美元，盈利惊喜400% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.7918亿美元，超Zacks共识预期1.46%，去年同期为1.6888亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] Coursera股价表现 - 自年初以来，Coursera股价上涨约12.7%，而标准普尔500指数涨幅为2.7% [3] Coursera未来展望 - 股票短期价格走势及未来盈利预期，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.07美元，营收1.777亿美元；本财年每股收益预期为0.34美元，营收7.3492亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，科技服务行业目前处于前35%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司AppLovin情况 - 尚未公布2024年12月季度财报，预计2月12日发布 [9] - 预计季度每股收益1.28美元，同比增长161.2%，过去30天共识每股收益预期上调1.3% [9] - 预计营收12.6亿美元，同比增长32.3% [10]

全年营收情况 - 2024年全年营收6.95亿美元，较上一年的6.358亿美元增长9%[5][6] - 2024年全年营收6.94674亿美元，2023年为6.35764亿美元[36] 第四季度营收情况 - 2024年第四季度营收1.792亿美元，较上一年的1.689亿美元增长6%[6] - 2024年Q4营收1.7918亿美元，2023年同期为1.6888亿美元[36] 全年净亏损及非GAAP净收入情况 - 2024年全年净亏损7950万美元，占营收的11.4%，较上一年的1.166亿美元亏损和18.3%的亏损率有所收窄；非GAAP净收入为5560万美元，占营收的8.0%，上一年为180万美元，占比0.3%[6] - 2024年全年净亏损7953万美元，2023年为1.16554亿美元[36] - 2024年全年净亏损为79,530美元，2023年为116,554美元[42][43] 第四季度净亏损及非GAAP净收入情况 - 2024年第四季度净亏损2160万美元，占营收的12.1%，与上一年持平；非GAAP净收入为1330万美元，占营收的7.4%，上一年为950万美元，占比5.6%[6] - 2024年Q4净亏损2161.1万美元，2023年同期为2035.7万美元[36] - 2024年第四季度净亏损为21,611美元，2023年同期为20,357美元[42][43] - 2024年第四季度非GAAP净利润为13,280美元，2023年同期为9,453美元[42] 全年调整后EBITDA情况 - 2024年全年调整后EBITDA为4150万美元，占营收的6.0%，上一年为亏损1000万美元，占比1.6%[6] - 2024年全年调整后EBITDA为41,507美元，2023年为 - 10,000美元[43] 第四季度调整后EBITDA情况 - 第四季度调整后EBITDA为950万美元，占营收的5.3%，上一年为570万美元，占比3.4%[6] - 2024年第四季度调整后EBITDA为9,468美元，2023年同期为5,691美元[43] 全年经营活动净现金及自由现金流情况 - 2024年全年经营活动提供的净现金为9540万美元，上一年为2960万美元；自由现金流为5930万美元，上一年为790万美元[6] - 2024年全年经营活动提供的净现金为9536.1万美元，2023年为2963.9万美元[40] - 2024年全年经营活动提供的净现金为95,361美元，2023年为29,639美元[43] - 2024年全年自由现金流为59,262美元，2023年为7,894美元[43] 第四季度经营活动净现金及自由现金流情况 - 第四季度经营活动提供的净现金为1920万美元，上一年为1160万美元；自由现金流为740万美元，上一年为570万美元[6] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为19,215美元，2023年同期为11,568美元[43] - 2024年第四季度自由现金流为7,381美元，2023年同期为5,690美元[43] 各业务线第四季度收入情况 - 2024年第四季度消费者收入为1.017亿美元，较上一年增长5%；企业收入为6230万美元，较上一年增长7%；学位收入为1520万美元，较上一年增长14%[13] 付费企业客户及学位学生数量情况 - 截至2024年第四季度末，付费企业客户总数增至1612家，较上一年增长18%；学位学生总数达到26700人，较上一年增长22%[13] 课程新增情况 - 2024年公司新增近40个入门级专业证书课程，推出超450门生成式AI课程[13] 2025年业绩预计情况 - 公司预计2025年第一季度营收在1.73 - 1.77亿美元之间，调整后EBITDA在800 - 1200万美元之间；2025年全年整体营收实现正增长，年度调整后EBITDA利润率有所改善[23] 全年毛利润情况 - 2024年Q4毛利润9550.8万美元，2023年同期为8932.9万美元；2024年全年毛利润3.71413亿美元，2023年为3.29771亿美元[36] - 2024年第四季度毛利润为95,508美元，2023年同期为89,329美元；2024年全年毛利润为371,413美元，2023年为329,771美元[42] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为7.26125亿美元，2023年同期为6.56321亿美元[39] 全年投资活动净现金情况 - 2024年全年投资活动提供的净现金为2990.1万美元，2023年为3.84798亿美元[40] 全年融资活动净现金情况 - 2024年全年融资活动使用的净现金为5494.4万美元，2023年为7922.9万美元[40] 调整后EBITDA定义情况 - 2024年全年调整后EBITDA定义为GAAP净亏损排除多项费用[31] 自由现金流定义情况 - 2024年全年自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去多项资本支出[32] 前瞻性陈述情况 - 新闻稿包含涉及重大风险和不确定性的前瞻性陈述[34] 第四季度基本和摊薄后每股净亏损情况 - 2024年第四季度基本和摊薄后每股净亏损为0.14美元，2023年同期为0.13美元；2024年全年为0.51美元，2023年为0.77美元[42] 第四季度摊薄后非GAAP每股净利润情况 - 2024年第四季度摊薄后非GAAP每股净利润为0.08美元，2023年同期为0.06美元；2024年全年为0.34美元，2023年为0.01美元[42] 全年及第四季度净亏损率情况 - 2024年第四季度净亏损率为 - 12%，2023年同期为 - 12%；2024年全年为 - 11%，2023年为 - 18%[43] 全年及第四季度调整后EBITDA利润率情况 - 2024年第四季度调整后EBITDA利润率为5%，2023年同期为3%；2024年全年为6%，2023年为 - 2%[43]