文章核心观点 - 过去一年Coupang股价上涨77%，但仍较2021年IPO价格低51%，2025年是其重申长期潜力的关键一年，分析师谨慎看好，认为股价明年此时可能更高，适合纳入多元化投资组合 [1][15] 买入或持有Coupang股票的理由 - 公司是亚洲最大零售商之一，通过在线市场提供各类商品，Coupang Wow订阅服务吸引了忠实客户 [3] - 公司主要在韩国运营，有效阻止亚马逊获得显著市场份额，显示出了解当地客户需求的竞争优势 [4] - 近年来公司拓展亚洲业务，在新加坡和台湾建立物流枢纽，2024年收购Farfetch，虽未盈利但已贡献营收 [5] - 2024年第三季度净收入同比增长27%，剔除Farfetch影响后增长20%，活跃客户增加11%至2250万，且每笔交易支出更多 [6] - 公司新服务如Coupang Eats和Coupang Pay发展势头良好，第三季度营收增长146%，剔除Farfetch影响后仍有增长 [7] - 管理层对发展趋势乐观，华尔街分析师预计2024年营收增长24.7%，2025年增长15.5%，2025年调整后每股收益预计达0.49美元 [8] 卖出Coupang股票的理由 - 公司近年来盈利记录不稳定，且亚太地区竞争激烈，存在不确定性 [11] - 公司股票2025年预期市盈率为48倍，高于地区电商同行和亚马逊，若业绩不佳存在风险 [12][13] - 认为公司难以实现持续盈利的投资者可考虑在2025年卖出或回避该股票 [14]

公司股价表现 - 公司最新交易日收盘价为24.01美元，较前一交易日上涨1.27%，跑赢标普500指数当日涨幅0.39%，同时道指上涨0.71%，科技股为主的纳斯达克指数上涨0.2% [1] - 公司股价近一个月上涨4.22%，未跟上零售批发板块8.29%的涨幅，但超过标普500指数1.7%的涨幅 [1] 公司盈利与营收预期 - 投资界将密切关注公司即将发布的财报，预计公司每股收益为 - 0.01美元，同比下降112.5% [2] - 最新共识预计公司营收为82.1亿美元，较去年同期增长25.12% [2] 分析师预估调整 - 投资者应关注分析师对公司预估的近期调整，积极的预估调整对公司业务前景是好迹象 [3] - 预估调整与短期股价走势直接相关，Zacks Rank模型整合这些预估变化并提供评级系统 [4] - 过去30天，Zacks共识每股收益预估下降10.38%，公司目前Zacks Rank为3（持有） [5] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为43.37，相对于行业平均的20.55有溢价 [6] - 公司PEG比率为42.94，截至昨日收盘，互联网商务行业平均PEG比率为1.1 [6] 行业排名情况 - 互联网商务行业属于零售批发板块，目前Zacks行业排名为40，处于250多个行业的前16% [7] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks Rank评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - 韩国领先电商公司Coupang自2021年上市后令早期投资者失望 目前股价低于发行价 虽此前增长迅速但受宏观经济和竞争挑战影响 不过公司2024年表现良好 未来有望在解决韩国国内问题后吸引更多投资者 但股价可能持续波动 [1][2][9] 2024年回顾 - 2024年第三季度核心电商市场服务2250万客户 物流网络配送中心覆盖韩国70%人口 2023年底Rocket Wow订阅服务达1400万会员 [3] - 过去一年因获更多活跃客户、拓展Coupang Eats平台、推出更多Wow功能 收入增长加速 还拓展至台湾并收购Farfetch 抵消了美元走强带来的货币逆风 [4] - 2024年第三季度营收同比增长27% 活跃客户同比增长11% 每位活跃客户净收入同比增长4% 毛利率28.8% 调整后EBITDA利润率4.4% 随着业务拓展和优化 毛利率和调整后EBITDA利润率呈上升趋势 [5] - 不断上升的利润率反驳了Coupang难以跟上国内竞争对手的观点 表明其业务具有可持续性 2023年已实现GAAP盈利 分析师预计未来仍将保持盈利 [6] 未来展望 - 分析师预计2024年全年收入增长25% 调整后EBITDA下降9% 2025年收入和调整后EBITDA分别增长15%和150% 企业价值与EBITDA之比为21倍 [7] - 公司估值可能受韩国政治不稳定、经济放缓、美元走强和高利率影响 成长型投资者可能青睐拉美等高增长电商市场 [8] - 随着韩国国内问题解决 更多投资者可能转向Coupang 去年股价上涨36% 公司基本面支持再迎佳绩 但投资者需应对持续波动 [9]

文章核心观点 - 成长股是长期积累财富的优质资产，若选对成长型公司股票，10 年实现资金五倍增长并非难事，关键是投资能维持营收或盈利增长的公司，Coupang、RH 和 Toast 三只股票值得成长型投资者纳入投资组合 [1][2] 分组1：Coupang 公司分析 - 零售股近年在华尔街失宠，但部分零售成长股估值具吸引力，Coupang 是韩国领先电商公司，营收从 2018 年 40 亿美元增至过去 12 个月超 280 亿美元，在超 4 万亿美元且不断增长的全球电商市场中仍属小公司 [3][4] - 公司以丰富商品选择和当日达服务赢得客户，还将韩国经验应用到其他市场，正为中国台湾地区长期发展打基础，管理层认为挖掘现有客户消费潜力空间巨大，“发展中业务”营收在 Q3 同比增长 146% [5][6] - 公司收购在线奢侈品平台 Farfetch，或与 WOW 会员计划产生交叉销售机会，其股价低于过去营收的 1.5 倍，若维持此市销率，实现 15% - 20% 的年化营收增长，投资者有望 10 年实现五倍回报 [6][7] 分组2：RH 公司分析 - RH 原名 Restoration Hardware，自 2012 年上市以来涨幅超 1200%，虽受房地产市场影响，但通过调整产品阵容和推出新资料册，销售增长加速，股价自 9 月低点已上涨 75% [8][9] - 公司拓展欧洲市场初显成效，英国展厅 2024 年下半年销售额增长 42%，第二年预计达 3100 万美元，今年还计划在伦敦和巴黎开店，有望实现业务拐点 [10] - 除欧洲业务，公司计划在北美增设展厅，拓展奢侈品业务至酒店、餐饮、包机和游艇租赁等领域，CEO 还有涉足房地产行业的计划，尽管房地产市场有逆风，但公司仍实现复苏，市值 80 亿美元，有望 10 年五倍增长 [11][12][13] 分组3：Toast 公司分析 - 人工智能和云计算是行业未来，Toast 为餐饮行业提供优于传统运营模式的平台，其平台提供端到端云管理服务，连接客户所有业务环节，便于服务人员操作和库存管理 [14][15] - 公司专注餐饮行业，功能更适配，基于云计算易扩展且已实现盈利，2024 年 Q3 年化经常性收入同比增长 28%，净利润 5600 万美元，新增 7000 个地点，总数近 12.7 万个，同比增长 28% [16][17] - 公司在美国餐饮市场占有率 13%，有巨大市场份额提升空间，还在国际市场拓展，目前有 2000 个地点，且推出针对杂货店的新产品，过去一年股价上涨约 125%，若保持两位数增长和净利润增加，10 年有望使 1000 美元投资增至 5000 美元以上 [18][19]

公司股价表现 - 最新收盘价23美元，较前一日下跌0.65%，表现逊于标普500当日跌幅0.47%，道指下跌0.31%，纳斯达克下跌0.51% [1] - 过去一个月股价上涨5.32%，落后零售批发板块涨幅5.46%，但超过标普500涨幅1.67% [1] 公司盈利预测 - 预计即将发布的财报中每股收益为 - 0.01美元，较去年同期下降112.5% [2] - 扎克斯共识预期营收为82.1亿美元，较去年同期增长25.12% [2] 分析师预估修正 - 分析师预估修正反映短期业务趋势，正向修正对公司业务前景是好迹象 [3] - 过去一个月扎克斯共识每股收益预估下降10.38% [5] 扎克斯评级 - 扎克斯评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来年均回报25% [5] - 公司目前扎克斯评级为3（持有） [5] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为42.35，高于行业平均的21.8 [6] - 公司目前PEG比率为41.93，而互联网 - 商务行业昨日收盘平均PEG比率为1.21 [7] 行业排名情况 - 互联网 - 商务行业属于零售批发板块，目前扎克斯行业排名71，处于超250个行业的前29% [8] - 研究显示排名前50%的行业表现是后50%的2倍 [8]

公司股价表现 - 公司最近交易时段收盘价为22.70美元，较前一日收盘价上涨0.62%，跑赢标准普尔500指数当日1.46%的跌幅，同时道琼斯指数上涨0.65%，科技股为主的纳斯达克指数下跌3.07% [1] - 公司股价近一个月上涨0.18%，未跟上零售批发行业2.27%的涨幅和标准普尔500指数1.08%的涨幅 [1] 公司财务预期 - 分析师预计公司即将发布的财报中每股收益为 - 0.01美元，同比下降112.5% [2] - 最新共识估计公司营收为82.1亿美元，较去年同期增长25.12% [2] 分析师估计变化 - 分析师对公司的估计变化通常意味着近期业务趋势的变化，积极的估计修正反映分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [3] - 估计变化与近期股价直接相关，投资者可利用Zacks Rank模型，该模型考虑估计变化并提供评级系统 [4] 公司评级情况 - Zacks Rank系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为 + 25% [5] - 过去30天，Zacks共识每股收益估计下降10.38%，公司目前Zacks Rank为3（持有） [5] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为41.27，高于行业平均远期市盈率21.67 [6] - 公司目前PEG比率为40.86，互联网商务行业截至昨日收盘平均PEG比率为1.18 [6] 行业排名情况 - 互联网商务行业属于零售批发部门，Zacks行业排名为70，处于250多个行业的前28% [7] - Zacks行业排名通过确定组成行业的个股平均Zacks Rank评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - 牛市行情良好，标普500指数在2023 - 2024年两年间涨幅超50%，2025年开局表现火热，同时推荐Coupang和Upstart两只今年有望翻倍的股票 [1][2] 分组1：Coupang公司情况 - Coupang是韩国领先的电子商务平台，业务模式类似亚马逊，推出类似亚马逊Prime的Rocket Wow服务锁定客户 [3] - 公司营收和利润实现稳健增长，第三季度营收增长27%（按固定汇率计算增长32%）至79亿美元，毛利率提高350个基点至28.8%，调整后EBITDA增长44%至3.43亿美元 [4][5] - 公司估值合理，市销率为1.4，韩国市场适合其业务，若保持营收增长和利润率扩张，2025年股价有望迎来拐点 [6] 分组2：Upstart公司情况 - Upstart是一家基于人工智能的贷款机构，疫情期间股价飙升后大幅下跌，触底后有所回升，即便利率高企和贷款需求疲软，股价也已企稳 [7] - 美联储预计今年两次降息，若通胀下降，利率可能降低，将使Upstart受益；公司内部也有改善，获得贷款资金、加强资产负债表并精简成本 [8][9] - 第三季度财报显示业务有复苏迹象，营收增长20%至1.62亿美元，贷款发放量增长30%至188,149笔（金额达16亿美元），转化率从9.5%大幅提升至16.3% [10] - 公司预计第四季度营收持续增长，2025年有望加速增长并实现盈利，尤其在利率下降的情况下，有望凭借模式改进和宏观环境改善实现股价飙升 [11][12]

股价表现 - Coupang最新收盘价为22.19美元，较前一交易日上涨0.59%，但涨幅低于标普500指数的0.88%和道琼斯指数的1.24% [1] - 过去一个月公司股价下跌3.25%，表现逊于零售批发行业0.92%的涨幅和标普500指数1.17%的涨幅 [1] 财务预期 - 公司即将发布财报，预计每股收益为-0.01美元，同比下降112.5% [2] - 预计营收为82.1亿美元，同比增长25.12% [2] 分析师预期 - 过去一个月Zacks一致预期EPS下调7.1% [5] - 公司目前Zacks评级为3级（持有） [5] 估值指标 - 公司远期市盈率为38.93倍，高于行业平均的22.36倍 [6] - PEG比率为38.54倍，远高于互联网商务行业平均的1.23倍 [7] 行业地位 - 互联网商务行业属于零售批发板块，目前Zacks行业排名为74位，位列所有250多个行业的前30% [7] - Zacks研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势比为2:1 [8]

公司表现 - Coupang公司最新收盘价为21.97美元，较前一日上涨0.78%，表现优于标普500指数的0.12%涨幅，但逊于道琼斯指数的0.52%涨幅，纳斯达克指数则下跌0.23% [1] - 过去一个月，Coupang股价下跌7.63%，表现不及零售批发行业4.43%的跌幅和标普500指数3.45%的跌幅 [1] 财务预期 - 公司即将发布的财报预计每股收益为0美元，同比下滑100%，但预计营收将达到82.9亿美元，同比增长26.38% [2] - 分析师对Coupang的盈利预测近期未作调整，Zacks共识EPS预测在过去30天内保持不变 [5] 估值指标 - Coupang的远期市盈率为35.74倍，高于行业平均的20.64倍 [6] - 公司PEG比率为35.38倍，远高于互联网商务行业平均的1.18倍 [6] 行业状况 - 互联网商务行业属于零售批发板块，Zacks行业排名为141位，处于所有250多个行业的底部44% [7] - 研究表明，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势比率为2:1 [7]

公司表现 - Coupang Inc (NYSE: CPNG) 股票今日下跌 该股票被称为“韩国亚马逊” 下跌原因与韩国总统尹锡悦宣布戒严令有关 戒严令目前存在不确定性 [1] 分析师背景 - 分析师拥有机械工程学士学位和应用人工智能硕士学位 曾在聚光太阳能研究领域有经验 并通过了CFA二级考试 [1] - 分析师的投资策略包括个股 股票期权 债券和股票ETF 投资期限为几个月到3年的中期 [1] - 分析师分享分析的主要目的是介绍个人独特的投资论点 并通过与投资者互动来完善论点 同时深入挖掘具有潜力的公司或市场 以增强发现卓越机会的能力 [1] 分析师持仓 - 分析师持有Coupang Inc (NYSE: CPNG) 的多头头寸 通过股票所有权 期权或其他衍生品持有 [2]