文章核心观点 - 货运预订和支付平台Freightos宣布新加坡交易所商品部门主管William Chin卸任董事，M&G Investments亚太股票投资联合主管Carl Vine被任命为董事，Carl Vine经验丰富，看好Freightos发展，公司欢迎其加入 [1][3][4] 公司人事变动 - William Chin卸任Freightos董事会董事 [1] - Carl Vine被任命为Freightos董事会董事 [1] 新董事履历 - Carl Vine2019年加入M&G Equity团队，有27年投资经验，2014年共同创立精品投资公司Port Meadow Capital Management，曾在SAC Capital和瑞银香港担任董事，1997年在伦敦保诚投资组合经理公司开启职业生涯，拥有牛津大学政治、哲学与经济学荣誉学士学位 [2] - Carl Vine目前担任无晶圆半导体公司Trieye和人工智能交通信号平台开发商NoTraffic的董事会成员 [3] 新董事观点 - Carl Vine代表Freightos最大投资者M&G Investments，坚信Freightos数字化货运行业的愿景，认为其平台有强大网络效应和行业影响力，对脱碳的贡献值得称赞，M&G致力于与Freightos建立长期关系，他期待贡献经验支持公司可持续、资本高效增长 [4] 公司管理层观点 - Freightos首席执行官Zvi Schreiber感谢William Chin的贡献，欢迎Carl Vine带来新观点和见解，认为这对公司成为行业领先平台和为股东创造长期价值至关重要 [4] 公司业务介绍 - Freightos运营国际货运预订和支付平台，支持供应链效率和灵活性，可实现超一万家进出口商、数千家货运代理以及数十家航空公司和海运公司的实时海运和空运采购 [4] - Freightos.com是进出口商的数字国际货运市场，可进行即时定价、预订和货物管理，数千家中小企业和企业通过该平台向数十家物流服务提供商采购运输服务 [5] - WebCargo是连接承运商和货运代理的全球货运平台，是最大的航空货运电子预订平台，可实现数千家货运代理与数百家航空公司、海运公司和卡车运输公司之间的货运定价和预订，平台上的航空公司代表全球超三分之一的航空货运运力，还为货运代理提供软件即服务，以促进数字运费管理、报价和在线销售 [6][7] - Freightos Data计算行业关键的集装箱航运价格每日基准Freightos Baltic Index、Freightos Air Index以及其他市场情报产品，以改善供应链决策、规划和定价透明度 [8] 公司概况 - Freightos是物流技术领导者，在全球有业务和广泛客户网络，在开曼群岛注册，全球设有办事处 [9]

合作宣布 - Freightos Limited宣布与Virgin Atlantic Cargo合作，将Virgin Atlantic Cargo的广泛网络与WebCargo的数字化覆盖结合起来，为全球货代提供更多选择[1] 货物处理操作 - Virgin Atlantic Cargo在伦敦拥有最大的离场货物处理操作，飞往四大洲的30个目的地，包括美国、印度、中国、尼日利亚、南非和加勒比地区[2] 技术设施 - Virgin Atlantic Cargo的货物中心"dnata City East"拥有最先进的技术和设施，旨在高效处理货物并实现顺畅连接[2] 全球网络 - Virgin Atlantic Cargo的合作伙伴表示，通过WebCargo平台，货代在全球10000多个办公室即可立即数字化访问Virgin的庞大网络，包括纽约、洛杉矶和新德里等关键目的地[4]

文章核心观点 WebCargo与JALCARGO达成合作，数千货运代理可通过WebCargo预订日航至日本及其他亚洲国家的航空货运舱位，双方认为此举有助于业务增长和实现数字化转型 [1] 合作情况 - WebCargo宣布与JALCARGO合作，使用WebCargo的数千货运代理可预订日航从日本、欧洲和英国至日本及其他亚洲国家的航空货运舱位 [1] - 合作后货运代理可通过WebCargo使用JALCARGO机队，在日航66个国际目的地和133个国内目的地的部分航线上预订货物 [2] - WebCargo与JALCARGO合作后能为欧洲和日本货运代理提供全球60%航空货运舱位的在线预订服务，实现高效预订和报价，并扩大关键亚洲市场贸易航线覆盖范围 [3] 双方观点 - JALCARGO认为数字化转型是其增长关键，在WebCargo平台提供舱位有助于拓展新业务，并为客户提供实时运价和便捷在线预订支付服务 [1] - Freightos CRO表示JALCARGO是WebCargo平台优质合作伙伴，此次合作有助于实现创建全球货运预订平台的愿景 [3] 公司介绍 - JAL自1951年成立以来提供优质货运服务，JALCARGO作为其货运业务部门专注支持医药和医疗产品供应链，2022年10月在东京成田机场设立温控设施 [4] - WebCargo是领先的航空货运实时运价分销和预订平台，连接数百家航空公司和3500多家货运代理，合作伙伴包括30多家航空公司 [4] - Freightos是领先的中立预订和支付平台，连接承运商、货运代理和进出口商，旗下有freightos.com、Clearit和Freightos Terminal等业务 [5] 相关链接 - 预订JAL货物或注册WebCargo免费账户可访问https://www.webcargo.co/book-air - cargo-with-jal-cargo/ [4] - 了解JALCARGO更多信息可访问https://www.jal.co.jp/en/jalcargo/ [4] - 未使用WebCargo的货运代理可在www.webcargo.co注册免费账户 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为5.1百万美元,同比增长9%,按固定汇率计算增长7% [31] - 平台收入为1.8百万美元,与去年持平,解决方案收入为3.3百万美元,同比增长14% [31] - IFRS毛利率为54.9%,与去年持平,非IFRS毛利率为69.5%,同比增加600个基点,较上季度增加450个基点 [32][33] - 调整后EBITDA为负410万美元,去年同期为负340万美元,主要由于成为上市公司的成本 [34] - 第三季度现金余额为5520万美元,较6月底的6100万美元有所下降,但现金消耗接近调整后EBITDA [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交易量连续第15个季度创新高,第三季度达到269,000笔,同比增长40%,环比增长12%,年化交易量超过100万笔 [11] - 现有客户交易量大幅增长,2年前首次使用的客户群体,其交易量平均增长近7倍 [12] - 新增买家用户约870家,达到17,300家,同比增长16% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 海运进口量在第三季度旺季有所增加,同比增长5%,但主要航线如跨太平洋仍低于去年9%[19] - 全球航空货运量在第三季度环比增长2%,但同比持平,仍低于2019年水平 [20] - 海运集装箱运价在第三季度中期上涨约20%,但仍大幅低于去年水平,9月开始大幅下降 [21][22][23] - 航空货运价格在第三季度相对稳定,但同比下降约30% [24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续致力于数字化传统国际货运市场,扩大市场流动性是首要目标 [9][10] - 持续增加买家和卖家,并拓展新的货运产品,如航空公司提供医药产品数字化预订 [15][16][17][18] - 正在推进"One Stack"项目,整合历史收购的不同软件系统,打造一个统一的平台 [66][67] - 正在投资人工智能技术,应用于产品创新,但不会带来公司业务的大幅变革 [64][65] - 正在发展航空公司间的舱位互联业务,未来两三年内有望带来更多交易量和更高的收益率 [70][71][72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业正处于周期性下行,大多数客户收入和利润都下降了数十个百分点 [9] - 预计明年价格水平将保持低位,但相对稳定,不会进一步下降 [63] - 数字化转型的步伐不会受到中东局势的影响,公司业务未受到明显影响 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jason Helfstein 提问** 解决方案收入与宏观因素的关系,以及未来一年的预期 [42][43] **Zvi Schreiber 和 Ran Shalev 回答** 解决方案收入与客户(货代)的经营状况有间接关联,但公司预计明年解决方案收入仍将保持良好增长势头 [44][45][51][52] 问题2 **George Sutton 提问** 乘客运输增加对价格和交易量的影响,以及小件货物趋势对公司的影响 [59][60][61][62][63] **Zvi Schreiber 回答** 乘客运输增加会给价格带来下行压力,但公司部分收入与价格无关,因此影响有限;小件货物趋势不会对公司产生重大影响 [60][61][62][63] 问题3 **Unidentified Analyst 提问** 交易量增长但单笔收入较低的原因,以及航空和海运业务的盈利能力对比 [79][80][81][82][83][84] **Zvi Schreiber 回答** 单笔收入未增长是因为航空业务增长较快但收入较低,未来随着业务结构优化单笔收入有望提升;公司未披露航空和海运业务的具体盈利能力对比 [81][82][83][84]

营收与利润情况 - [2023年上半年营收9916000美元，2022年同期为9548000美元][6] - [2023年上半年运营亏损63866000美元，2022年同期为10049000美元][6] - [2023年上半年净亏损54998000美元，2022年同期为10222000美元][6] - [2023年上半年总营收为9916000美元，2022年同期为9548000美元，其中解决方案业务营收6451000美元，平台业务营收3465000美元；2022年解决方案业务营收6479000美元，平台业务营收3069000美元][132][146] - [2023年上半年运营亏损63866000美元，2022年同期运营亏损10049000美元][146] 资产与负债情况 - [截至2023年6月30日，现金及现金等价物为9294000美元，2022年12月31日为6492000美元][12] - [截至2023年6月30日，用户资金为3525000美元，2022年12月31日为3328000美元][12] - [截至2023年6月30日，总资产为97205000美元，2022年12月31日为41806000美元][12] - [截至2023年6月30日，总负债为19421000美元，2022年12月31日为20146000美元][12] - [截至2023年6月30日，总权益为77784000美元，2022年12月31日为21660000美元][12] 费用情况 - [2023年上半年研发费用为6014000美元，2022年同期为5119000美元][6] - [2023年上半年销售和营销费用为7081000美元，2022年同期为4901000美元][6] - [2023年上半年和2022年上半年，成本、研发、销售和营销、一般及行政费用分别为15.9万美元和6.5万美元、29.5万美元和13万美元、26.1万美元和23.7万美元、41.3万美元和30万美元][104] - [2023年和2022年上半年，公司与投资者子公司就海运货物指数相关商业协议产生的费用分别为95000美元和62000美元，截至2023年6月30日未结算余额为1000美元，2022年12月31日预付余额为31000美元][151] 现金流情况 - [2023年上半年经营活动净现金使用量为18,809,000美元，2022年同期为7,003,000美元][17] - [2023年上半年投资活动净现金使用量为51,470,000美元，2022年同期为4,989,000美元][17] - [2023年上半年融资活动净现金提供量为73,272,000美元，2022年同期为净使用281,000美元][43] 累计亏损情况 - [截至2023年6月30日，公司累计亏损173,704,000美元][32] 业务合并与交易情况 - [公司于2023年1月25日完成与Gesher的业务合并协议，记录一次性股份上市费用46,717,000美元][31] - [2023年1月25日公司完成交易，普通股授权股本增至3.5亿股，当日公司股票在纳斯达克开盘价为10.23美元，认股权证开盘价为0.74美元][59,60,74] - [2023年1月25日交易完成时，公司还完成私募，Forward Purchaser购买400万个单位，支付4万美元，履行1万美元承诺获100万股和50万份新认股权证；Backstop Investor履行1万美元承诺获100万股和10万份新认股权证；另一投资者按PIPE协议以1万美元购买100万股][79] 公司架构与子公司情况 - [公司运营分为平台和解决方案两个业务板块][48] - [公司拥有以色列、巴勒斯坦、美国、中国等多个子公司及9T Technologies LLC和Clearit Customs Services, Inc.等附属公司][23][24][25][26][27][28] - [2022年5月27日完成集团重组，Freightos - HK成为公司全资子公司][46] - [WebCargo、Freightos India、Clearit - CA分别是公司在西班牙、印度、加拿大的子公司，分别负责优化费率管理、产品分销、在线清关和经纪服务][53,54,55] 股份相关情况 - [截至2023年6月30日，公司普通股数量从年初的36,138,588股增加至47,481,609股，期间发行32,739股，因业务合并发行11,287,156股，员工行使期权转换23,126股][75] - [2022年2月收购Clearit时，Freightos - HK发行959,907股普通股，价值6573万美元][76] - [截至2023年6月30日，已发行普通股为4748.1609万股，2022年12月31日为847.8437万股；2023年无已发行优先股，2022年12月31日各类优先股合计3613.8588万股][98] - [2022年12月，公司向两家航空公司集团各发行11.8735万股普通股，向第三家发行5.9367万股普通股，价值262.1万美元；两家航空公司集团未来数年最多各可获26.1216万股，第三家最多可获32.0584万股][118] - [2023年3月，因7LFreight业务达成里程碑，公司向其卖方发行3.2739万股普通股，价值11.3万美元][119] - [2023年8月，公司向一家航空公司发行59368股普通股][154] 期权与认股权证情况 - [公司发行的认股权证可在特定期间内以11.5美元/股的价格购买普通股，若满足条件公司可0.01美元/份赎回，也可强制持有人无现金行权][85,86] - [截至2023年6月30日，公司董事会批准向集团员工和顾问授予总计983.3034万份股票期权，其中147.7611万份已行使为普通股，未分配池有291.0017万份；2022年12月31日未分配池有120.817万份][102] - [2023年上半年和2022年上半年授予期权的加权平均公允价值分别为每份2.16美元和2.1美元][105] - [2023年上半年和2022年上半年，期权期初数量分别为528.6884万份和385.4651万份，授予数量分别为26.4291万份和131.7338万份，行使数量分别为2.3126万份和11.3178万份，没收数量分别为7.9476万份和20.4579万份，期末未行使期权数量分别为544.8573万份和485.4232万份，期末可行使期权数量分别为311.2899万份和236.6149万份][104] - [截至2023年6月30日，流通在外的股份期权加权平均剩余合同期限为6.83年，2022年12月31日为7.28年][128] - [截至2023年6月30日，股份支付计划下向员工和顾问授予的未行使期权为5448573份，2022年6月30日为4854232份][134] - [截至2023年6月30日，待发行的或有普通股为1195671股，2022年6月30日为1600499股][148] - [截至2023年6月30日，流通在外的认股权证为14850000份][149] 其他事项 - [公司在报告期内亏损54,998万美元，经营活动现金流为负18,809万美元，但管理层认为公司有足够资金维持至少12个月运营][81] - [2023年2月，以色列子公司终止2022年4月与以色列银行建立的贷款安排，未使用该贷款且解除质押][90] - [2022年2月收购Clearit业务的或有付款公允价值基于管理层对被收购业务当前和预测财务结果的估计；2021年12月收购7LFreight的或有付款公允价值基于公司普通股当前公允价值、标准差及管理层对业绩指标达成概率的估计][70,92] - [IAS 1和IAS 8修正案分别于2023年1月1日起生效，IAS 1修正案预计影响公司年度财务报表会计政策披露，IAS 8修正案对中期合并财务报表无重大影响][67,68,88] - [2021年12月，公司与三家创始航空公司集团推出数字航空货运委员会（DACC）][99] - [2023年上半年用户资金减少189,000美元，2022年同期增加2,691,000美元][17] - [2023年上半年用户账户增加189,000美元，2022年同期减少2,691,000美元][17] - [2023年上半年和2022年上半年，股票期权加权平均预期期限分别为5.96 - 6.37年和5.97 - 6.10年，利率分别为4.18% - 4.21%和1.89% - 2.41%，波动率分别为47.56% - 47.12%和51.50% - 51.78%][125] - [2023年上半年，公司向非受雇董事支付薪酬64000美元，涉及3名董事；短期员工福利1103000美元，股份支付420000美元，关键管理人员数量为7人；2022年上半年短期员工福利951000美元，股份支付360000美元，离职后福利9000美元，关键管理人员数量为7人][140] - [2023年7月，公司实施运营效率和成本降低重组计划，裁员约50人，占团队约13%][141] - [截至2023年6月30日，公司为耶路撒冷办公室租赁协议提供5.5万美元银行担保][107]

财务数据和关键指标变化 - 2023年Q2收入为5.1百万美元,同比下降1.3%,按固定汇率计算下降2.6% [20] - IFRS毛利率为57.3%,去年同期为59.6%,非IFRS毛利率稳定在65% [20] - 2023年Q2调整后EBITDA为负530万美元,去年同期为负360万美元,主要由于成为上市公司的成本增加 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 平台业务交易量同比增长59%,达到239,000笔,年化近100万笔 [6] - 解决方案业务收入毛利率较高,有助于吸引和留住负责交易的用户 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国至北美西海岸海运价格下跌超90%,但自7月中旬以来有所反弹,上涨500美元/40英尺集装箱 [11] - 亚洲至北欧贸易需求从2022年6月到2023年6月增长3%,但整个季度同比下降 [11] - 空运价格受需求疲软和运力增加影响下降,亚洲至欧洲价格同比下降48%,亚洲至北美下降43%,跨大西洋下降44% [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于数字化全球货运行业,提供更高效透明的解决方案 [17] - 公司在数字货运平台领域处于领先地位,预计将继续受益于行业需求 [17] - 公司正在开发新的AI驱动功能、与更多航空公司合作、与供应链软件提供商集成等创新 [26] - 公司在航空货运平台业务方面领先竞争对手5倍以上,保持了强大的市场地位 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业正经历周期性下滑,但公司正在采取措施确保在现有现金储备下实现盈利 [14] - 预计行业运价在第三季度有所回升,这可能会对公司业务产生积极影响 [15] - 尽管行业面临挑战,但公司仍有望实现交易量大幅增长,并建立可持续的资本高效型业务 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Greg Pendy 提问** 新增航空公司对第三季度交易量的影响有多大,是主要来自现有航空公司的增长还是新增航空公司的贡献? [28] **Zvi Schreiber 回答** 公司正在与多家大型航空公司接洽,希望在下半年能有2-3家大型航空公司加入,这将带来显著的交易量增长。同时现有航空公司的交易量也在持续增长。公司对第四季度的交易量增长预期较为乐观。 [29][36] 问题2 **Jason Helfstein 提问** 全年指引暗示第四季度交易量有加速增长,这种预期是否过于乐观?解决方案业务收入增长放缓的原因是什么,未来有什么催化因素? [32] **Zvi Schreiber 回答** 公司对第四季度交易量增长的预期是基于行业的季节性特点以及有望在下半年增加的几家大型航空公司。尽管不能100%保证,但公司对此预期还是比较有信心的。 解决方案业务收入增长放缓是由于行业整体处于低迷状态,客户普遍财务状况不佳。但公司仍能保持较高的价格和客户留存率。随着行业下一轮周期的到来,解决方案业务有望实现更快增长。 [35][37]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2023年Q2营收510万美元，较2022年Q2下降1.3%，按固定汇率计算下降2.6%[5] - 预计2023年Q3营收为500 - 530万美元，同比增长5% - 13%；全年营收为2000 - 2120万美元，同比增长5% - 11%[6] - 2023年第二季度，公司营收为5093千美元，2022年同期为5159千美元，同比下降1.28%；上半年营收为9916千美元，2022年同期为9548千美元，同比增长3.85%[19] 财务数据关键指标变化 - 毛利率 - 2023年Q2 IFRS毛利率为57.3%，2022年Q2为59.6%；非IFRS毛利率为65.0%，与2022年Q2持平[5] - 2023年Q2和H1的IFRS毛利率分别为57.3%和57.8%，2022年同期分别为59.6%和60.5%[22] - 2023年Q2和H1的Non - IFRS毛利率分别为65.0%和65.0%，2022年同期分别为65.0%和65.7%[22] 财务数据关键指标变化 - 运营亏损与每股亏损 - 2023年Q2 IFRS运营亏损590万美元，与2022年Q2相同[5] - 2023年Q2 IFRS基本和摊薄每股亏损0.12美元，2022年Q2为1.03美元；非IFRS基本和摊薄每股亏损0.10美元，2022年Q2为0.77美元[5] - 2023年第二季度，公司净亏损为5711千美元，2022年同期为5980千美元，亏损幅度收窄4.50%；上半年净亏损为54998千美元，2022年同期为10222千美元，亏损幅度扩大438.04%[19] - 2023年Q2和H1的Non - IFRS每股基本和摊薄亏损分别为 - 0.10美元和 - 0.25美元，2022年同期分别为 - 0.77美元和 - 1.51美元[24] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2023年Q2调整后EBITDA为负530万美元，2022年Q2为负360万美元[5] - 2023年Q2和H1的调整后EBITDA分别为 - 5283千美元和 - 11099千美元，2022年同期分别为 - 3557千美元和 - 6860千美元[23] - 2023年Q2和H1的调整后EBITDA利润率分别为 - 104%和 - 112%，2022年同期分别为 - 69%和 - 72%[23] 财务数据关键指标变化 - 资产与现金 - 截至2023年6月30日，公司总资产为97205千美元，较2022年12月31日的41806千美元增长132.51%[18] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为9294千美元，较2022年12月31日的6492千美元增长43.16%[18] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2023年第二季度，公司经营活动净现金使用量为6445千美元，2022年同期为3614千美元，同比增长78.33%；上半年经营活动净现金使用量为18809千美元，2022年同期为7003千美元，同比增长168.58%[20] - 2023年第二季度，公司投资活动净现金使用量为30836千美元，2022年同期为389千美元，同比增长7724.16%；上半年投资活动净现金使用量为51470千美元，2022年同期为4989千美元，同比增长931.67%[20] - 2023年第二季度，公司融资活动净现金使用量为147千美元，2022年同期为174千美元，同比下降15.52%；上半年融资活动净现金流入为73272千美元，2022年同期为净流出281千美元[20] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2023年第二季度，公司研发费用为3017千美元，2022年同期为2645千美元，同比增长14.06%；上半年研发费用为6014千美元，2022年同期为5119千美元，同比增长17.48%[19] - 2023年第二季度，公司销售和营销费用为3461千美元，2022年同期为2670千美元，同比增长29.62%；上半年销售和营销费用为7081千美元，2022年同期为4901千美元，同比增长44.48%[19] - 2023年上半年，公司发生非经常性、非现金股份上市费用46717千美元[19] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 无形资产为5734，商誉达7607[21] - 已发行股份为6573，或有对价为1768[21] - 收购子公司净现金为4183[21] 各条业务线数据关键指标变化 - 交易情况 - 2023年Q2实现创纪录的23.9万笔交易，同比增长59%，总预订价值（GBV）为1.548亿美元[5] - 预计2023年Q3交易数量为24.35 - 25.95万笔，同比增长27% - 35%；全年交易数量为97.3 - 104.2万笔，同比增长46% - 57%[6] 各条业务线数据关键指标变化 - 用户与承运商数量 - 平台独特买家用户数量较2022年Q2增长超10%，达到1.6万[5] - 2023年Q2在平台销售的承运商数量为37家，同比增长19%[5] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2023年Q2和H1的IFRS毛利润分别为2918千美元和5728千美元，2022年同期分别为3074千美元和5780千美元[22] - 2023年Q2和H1的Non - IFRS毛利润分别为3309千美元和6443千美元，2022年同期分别为3352千美元和6272千美元[22]

2023年第一季度交易数据 - 2023年第一季度Freightos平台交易量创纪录，独特买家用户数量同比增长29%[1] - 2023年第一季度公司实现创纪录的22.9万笔交易，同比增长100%，总预订价值（GBV）达1.687亿美元[34] - 2023年第一季度平台上销售的承运人数量达到37家，同比增长19%，目前平台上的承运人约占全球货运能力的57%[34] - 2023年第一季度，通过平台以数字方式预订货运服务的独特买家用户数量同比增长29%，达到1.6万[34] 2023年第一季度财务指标 - 2023年第一季度营收480万美元，同比增长9.9%，按固定汇率计算增长11.3%[2] - 2023年第一季度IFRS毛利率为58.3%，非IFRS调整后毛利率为65.0%[2] - 2023年第一季度IFRS运营亏损5800万美元，主要因一次性非现金股份上市费用4670万美元[2] - 2023年第一季度调整后EBITDA为负580万美元，因上市公司成本和增长投资增加[2] - 2023年第一季度IFRS毛利润为2810美元，非IFRS毛利润为3134美元；IFRS毛利率为58.3%，非IFRS毛利率为65.0%[29] - 2023年第一季度经营亏损为57960美元，调整后EBITDA为 - 5816美元，调整后EBITDA利润率为 - 121%[30] - 2023年第一季度IFRS归属于普通股股东的亏损为49287美元，非IFRS亏损为5358美元，非IFRS基本和摊薄后每股亏损为0.17美元[31] - 2023年第一季度经营活动使用的净现金为12364美元，投资活动使用的净现金为20634美元，融资活动提供的净现金为73419美元[28] 2023年业务预期 - 公司重申2023年营收、调整后EBITDA和交易量指引，将继续投资增长并控制支出[11] - 预计2023年第二季度交易量为23.95 - 24.45万笔，同比增长109% - 113%[22] - 预计2023年全年GBV为6.945 - 7.398亿美元，同比增长14% - 21%[22] - 公司对GBV的预期已更新以反映当前货运价格水平，其他预期与上一季度相比保持不变[35] 2023年业务发展 - 2023年渠道销售加速，WebCargo与多个运输管理系统集成[16] - 自2022年第四季度以来，使用公司解决方案进行的航空货运支付增长超30%[16] - 2023年5月，公司推出实时全球货运市场情报解决方案Freightos Terminal[34] - 全球家电巨头伊莱克斯与公司达成新合作，以改善其货运预订流程，公司正将该解决方案推广至其他全球制造商和零售商[34] 资产负债情况 - 截至2023年3月31日，公司总资产为102,510千美元，较2022年12月31日的41,806千美元增长145.20%[40] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为46,778千美元，较2022年12月31日的6,492千美元增长620.55%[40] - 截至2023年3月31日，公司短期银行存款为20,160千美元，2022年12月31日无此项[40] - 截至2023年3月31日，公司短期银行贷款及信贷为0千美元，较2022年12月31日的2,505千美元下降100%[40] - 截至2023年3月31日，公司股本溢价为250,805千美元，较2022年12月31日的140,229千美元增长78.86%[40] - 截至2023年3月31日，公司累计亏损为167,993千美元，较2022年12月31日的118,706千美元增长41.52%[40] - 截至2023年3月31日，公司或有对价为0千美元，较之前的 - 1,768千美元增长100%[48] - 截至2023年3月31日，公司收购子公司（扣除所获现金）为0千美元，较之前的4,183千美元下降100%[48] - 截至2023年3月31日，公司发行股份用于之前收购子公司为113千美元，之前无此项[48] 市场情报业务 - 公司Freightos Data计算行业关键的集装箱航运价格每日基准Freightos Baltic Index、Freightos Air Index及其他市场情报产品[45]

财务状况与业绩 - 公司2022年和2021年分别亏损约2470万美元和1640万美元，预计未来仍将持续净亏损[20] - 2022年12月31日止年度公司总GBV约为6.11亿美元，较2021年同期增长102%[34] - 2022年5月31日至2023年3月17日，FBX01指数从10762美元降至1028美元，跌幅近90%[30] - 2022年和2021年，平台前1和前5卖家分别贡献约19%和58%、20%和55%的预估GBV，卖家流失可能致GBV大幅下降[24] - 2022年6月《海洋航运改革法案》签署成法，涉及美国外贸海运的航运交易所需按规定注册，否则不得运营[100] - 2022年长期激励计划初始可发行普通股数量为1759030股，2023年1月1日又增加了1806876股[155] - 2022年公司IFRS毛利率为58.8%，非IFRS毛利率为65.2%[192] - 2022年公司收购Clearit，完成业务合并协议以筹集至少8000万美元资金并在纳斯达克上市[212] - 2022年国际贸易商品价值达32万亿美元，约占全球GDP的32%[165] - 2022 - 2023年初跨太平洋40英尺集装箱海运价格费率迅速下降[179] - 2022年公司总营收为19085千美元，平台业务营收增长快于解决方案业务[202] - 2021年全球货物贸易额达22.5万亿美元，约占全球GDP的23%，2022年预计为32万亿美元[168] - 2021年航空货运市场收入约1750亿美元，海洋班轮货运市场收入约4000亿美元，美国零担货运市场收入约860亿美元，全球快递/快运/包裹市场规模约3760亿美元[169][171][172] - 2021年收购7LFreight，2022年收购Clearit[61] - 2020 - 2021年跨太平洋40英尺集装箱海运价格增长约10倍[178] - 2020 - 2022年公司总营收分别为8509千美元、11117千美元、19085千美元，平台业务营收增长快于解决方案业务[202] - 2020年第三方物流市场创收近1万亿美元，预计2020 - 2026年复合年增长率约为9%，到2026年将达1.8万亿美元[165] - 疫情前航空货运舱位约50%未被利用，几乎使每单位重量货物的温室气体排放量翻倍[166] 业务发展风险 - 公司增长依赖吸引和留住使用平台的运营商、货运代理和进出口商，否则业务将受不利影响[18] - 公司预计开展复杂、昂贵且耗时的销售、营销、国际化和本地化工作，可能无法有效促进业务发展[19] - 公司运营历史有限，近期转变商业模式，可能面临客户流失和难以准确预测未来业绩的问题[20] - 公司需维护和提升平台质量，否则难以吸引和留住用户，业务可能受重大不利影响[20][21] - 全球货运行业竞争激烈，公司面临来自多个类别的竞争对手，可能失去市场份额[22][23] - 公司业务受全球经济、地缘政治等因素影响，宏观经济疲软和不确定性增加运营管理和财务预测难度[25] - 全球货运行业周期性强，公司业务与货物购买和生产直接相关，经济变化会影响业务量[25] - 公司需适应不断变化的用户偏好，投入资源研发新功能，但新功能开发存在不确定性[21] - 全球货运量减少、成本增加、英国脱欧、俄乌冲突、银行倒闭等因素或对公司业务、财务状况和经营成果产生负面影响[27][28][29][30] - 国际贸易政策和关系变化或减少全球货物运输量，影响公司业务和经营成果[31] - 公司可能需筹集额外资金，或稀释普通股价值、限制业务增长[33] - 公司若无法维持或有效管理增长，业务、收入、利润和财务状况或受不利影响[34] - 若无法维护和提升品牌，公司业务、经营成果和前景或受重大不利影响[35][36][37] - 公司预计大部分未来收入来自平台，若平台无法创收，业务运营、财务结果和增长前景将受不利影响[38] - 平台市场接受度对公司持续成功至关重要，若无法满足用户需求，业务将受负面影响[38] - 公司营收增长和盈利能力部分取决于销售团队的生产力、有效性和效率，但招聘、培训和留住足够的销售及销售支持人员存在困难，新冠疫情也可能影响销售团队生产力[39] - 若无法维持与支付合作伙伴的有利关系，公司收款、付款能力及营收和业务可能受不利影响，原因包括合作伙伴服务能力、合规问题、费率调整等[40] - 公司管理团队管理上市公司经验有限，可能无法成功高效管理公司向上市公司的过渡，影响公司业务、前景、财务状况和经营业绩[41] - 公司面临货币风险，营收和成本以多种货币计价，虽会通过远期合约对冲，但无法保证成功，2022和2021年末未合格为套期工具的远期合约名义金额分别为330万美元和210万美元，公允价值分别为负10万美元和负1万美元[42] - 行业部分领域受季节性、商业周期波动和长期趋势影响，极端天气、自然灾害等可能扰乱运输生态系统和公司运营，影响业务结果[43][44][45] - 地缘政治趋势可能限制公司业务扩张，公司运营还可能受自然灾害、工业事故、恐怖袭击等事件干扰，导致重大损失和恢复成本[46] - 公司依赖服务提供商，新冠疫情等原因导致服务提供商财务不稳定或服务能力下降，可能对公司业务和经营业绩产生不利影响[47][48] - 新冠疫情对公司业务产生不利影响，虽前期因消费者支出转移带来GBV和营收增长，但随着疫情缓解，积极影响不再持续，未来疫情发展仍存在不确定性，可能带来需求下降、竞争加剧等多种潜在影响[49][50][51] - 2022年新冠疫情未对公司财务结果产生直接重大不利影响，但疫情导致的市场和宏观经济条件变化影响了公司及平台上许多行业参与者的业务[52] - 无法保证新冠疫情带来的积极影响，如消费者对消费品支出增加和国际货运量增加会持续[53] - 平台存在支付和欺诈风险，可能导致声誉受损、监管行动和业务受影响，还可能面临责任索赔和费用支出[54][55] - 买家有时不支付发票款项，公司为卖家提供“付款担保”，可能面临应收账款无法收回和强制执行成本增加的风险[56] - 平台用户之间可能发生纠纷，若纠纷未解决，可能对公司产生不利影响，如商誉损失、声誉损害和成本增加[56][57] - 公司业务依赖吸引和留住人才，若失去高级管理人员或关键人员，可能无法执行业务战略[58] - 公司进行的人员变动可能导致人员流失或生产力下降，影响业务目标的实现[58] - 公司在招聘和留住高技能人才方面面临激烈竞争，可能导致成本增加和业务连续性受影响[58] - 公司与员工签订的非竞争协议可能无法执行，难以限制竞争对手从离职员工处受益[58][59] - 公司普通股交易价格的波动或缺乏升值可能影响吸引新人才和留住关键人员的能力[60] - 公司业务战略包含收购互补产品、技术、业务或资产，但收购存在无法成功整合、无法实现预期效益等风险[61] - 截至2022年12月31日，公司以色列所得税净运营亏损结转额为480万美元，香港所得税为190万美元，美国联邦所得税为40万美元，这些结转额的实现取决于未来收入，存在过期未使用风险[61] - 若公司发生“所有权变更”（三年内股权价值变化超50%），使用变更前净运营亏损结转额和其他税收属性抵减变更后收入的能力可能受限，未来股权结构变化可能导致所有权变更[61] - 全球货运网络员工罢工或停工可能影响公司业务，如港口、铁路、仓库和卡车运输行业的劳工动荡会使货运服务提供商受影响，公司可能失去业务[63][64][65][66] - 公司平台的错误、缺陷或中断可能降低需求、影响财务结果并使公司承担责任，随着平台使用增长，需增加技术基础设施和进行现代化改造[67] - 若公司无法履行安全义务或计算机系统易受安全事件影响，可能面临声誉损害、失去客户和收入的风险，公司常需收集和存储用户机密数据，数据泄露会带来重大责任[68][70] - 公司内部及供应商、用户或承包商的计算机和信息技术系统可能遭受网络攻击或安全事件，导致业务运营中断、声誉受损等，保险可能不足以覆盖相关损失[71] - 公司易受到第三方的知识产权侵权索赔和对自身知识产权权利的挑战，相关诉讼或纠纷可能使公司承担重大法律成本、责任和资源消耗[73] - 公司可能因收购使用未来运营所需现金、面临不同法律法规、稀释股东权益、承担费用和负债等风险[61] - 若员工未来决定工会化，可能增加公司运营成本并对经营结果产生不利影响[66] - 随着优化全球货运解决方案市场和用户增长，侵权索赔可能增加，公司面临的索赔损失风险和资源投入可能上升[74] - 若无法成功保护和执行知识产权，公司竞争地位、运营结果和财务状况可能受不利影响，且维权成本高、耗时长[75][78] - 公司寻求的知识产权保护形式可能不足以保护业务，法律变化和不同国家保护水平差异也会带来风险[76] - 公司依赖贸易秘密保护技术和诀窍，但相关协议可能无法有效控制信息使用和保护知识产权[79] - 公司软件含开源软件组件，若违反许可条款，可能影响平台运营和业务[80] - 使用开源软件存在缺乏保修、支持和更新等风险，可能对业务产生负面影响[81][82] - 公司依赖AWS和Google Cloud等云服务提供商，服务中断或合作变更可能影响业务，且未购买业务中断保险[83][84] 法规与合规风险 - 隐私和网络安全相关的法规、立法或标准发展可能影响公司业务开展并增加合规成本[87] - 违反GDPR某些要求，公司可能面临最高2000万欧元或违规公司年度全球收入4%的罚款；违反英国GDPR，可能面临最高1750万英镑或违规公司年度全球收入4%的罚款[88][89] - 美国多个州已颁布消费者隐私相关法律，公司虽业务面向企业消费者，但仍需评估合规情况，否则可能增加成本并限制数据处理能力[88] - 2015年OECD发布BEPS最终建议，多个OECD辖区税法已或即将改变，可能增加公司税务成本和运营费用[93][94] - 2021年10月OECD包容性框架全球税收改革声明及12月发布的支柱二模型规则若实施，公司税务成本和合规运营费用将增加[96] - 公司作为国际企业，可能面临额外税务负债，税务审计或纠纷最终结果可能与历史所得税拨备和应计项目不同[96] - 部分国家单边征收数字服务税，其解释和实施可能对公司经营业绩和现金流产生重大不利影响[96] - 公司受贸易合规、数据隐私等多方面复杂法规影响，可能产生意外成本[99] - 全球安全法规多层且技术要求高，实施可能受监管紧迫性驱动，而非行业实际合规能力[99] - 公司作为海关经纪商受美国海关和边境保护局及加拿大边境服务局监管，若不遵守规定，将危及许可证和服务提供能力[99] - 未遵守FMC、AB5等法规或政策程序，可能增加运营成本、损害声誉、限制运营或面临罚款[101] - 未遵守反洗钱、制裁和反贿赂/反腐败等法律，可能面临罚款、诉讼、资产没收等后果，影响声誉和业务[102][103] - 政府进出口管制可能削弱公司在国际市场的竞争力，导致业务和财务损失[105] - 法律诉讼或仲裁结果不可预测且成本高，可能影响公司业务和财务状况[106][107] - 索赔可能超出保险覆盖范围或金额，影响运营结果[108][109] - 保险市场条件、成本上升可能对公司业务、财务和现金流产生不利影响[110] - 违反竞争法或客户使用数据进行反竞争行为，可能导致业务受限、成本增加或需求减少[110] 地区相关风险 - 公司在开曼群岛注册，投资者在美国维权困难，股东权利和董事职责与美国部分司法管辖区不同[112] - 开曼群岛经济实质立法自2019年1月1日生效，公司需履行合规义务，否则可能受罚[113] - 2021年2月开曼群岛被列入FATF灰名单，虽取得进展但影响不明[114] - 2022年3月开曼群岛因被列入FATF灰名单被加入欧盟反洗钱高风险第三国名单，影响不明[115][116] - 公司需维持以色列税收居民身份，否则可能影响财务和经营结果[116] - 以色列政治、经济和军事状况可能影响公司业务，商业保险不涵盖战争和恐怖主义损失[118] - 以色列存在经济抵制情况，可能对公司经营结果、财务状况或业务扩张产生不利影响[119] - 以色列公民有军事预备役义务，可能导致公司运营中断[120] - 公司以色列子公司税收优惠有效期至2022年，若无法维持将按23%的标准税率纳税[121][122] - 公司获得的以色列税务裁定设置条件限制业务灵活性，违反可能面临额外税收[123] - 执行美国判决或主张美国证券法权利存在困难，因多数董事、高管非美国居民且资产多在境外，以色列法院可能拒绝受理相关索赔或适用以色列法律[124] - 以色列法律规定可能延迟、阻止或使收购公司股份或资产的交易不受欢迎，税务因素也可能影响潜在交易[125] - 以色列司法改革计划引发担忧，可能对公司信用评级、国际投资及经营环境产生负面影响[125] - 公司在巴勒斯坦权力机构的运营面临政治、军事、经济和法律风险，当地经济脆弱，法院处理相关问题经验有限[126] - 公司业务集中在欧洲和美国，易受当地经济、政治和社会事件影响[127] 证券相关情况 - 公司证券在纳斯达克上市未经历传统承销首次公开募股流程，可能导致投资者需求减少、定价低效和价格波动[85][86] - 公司普通股和认股权证价格可能波动，多种因素会导致价格变化，投资者可能损失部分或全部投资[129][130][131] - 认股权证行使价为每股11.50美元，可能到期无价值，公司有权在特定条件下赎回未到期认股权证[133][134] - 若未维持有效招股说明书，认股权证持有人只能以“无现金方式”行使，获得的普通股数量可能减少[135] - 公司是“新兴成长型公司”，可享受部分报告要求豁免，但可能使证券对投资者吸引力降低，失去该身份后将增加合规成本[136] - 公司作为外国私人发行人，豁免美国部分证券规则和法规，需在每个财年结束后四个月内提交20 - F年度报告，拟按季度发布财报[137] - 若超50%的流通有表决权证券由美国持有人直接或间接实益持有，且满足特定条件，公司将失去外国私人发行人身份[137][139] - 失去外国私人发行人身份后，公司需按美国国内发行人要求提交报告，会产生大量额外成本[138][139][140] - 作为外国私人发行人，公司可遵循母国部分公司治理实践，股东保护可能与遵循纳斯达克所有要求的公司不同[141][142] - 作为上市公司，公司面临法规要求，可能增加成本、分散管理层注意力、影响吸引和留住合格董事会成员[143][144] - 若未能维持有效的披露控制和财务报告内部控制，公司财务报表准确性和合规性可能受损，影响股价[145][146] - 未来发行额外股本，包括股权激励计划、股权融资等，将

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司收入为1910万美元，同比增长71.7%，按固定汇率计算增长76.2%，增长原因包括收购两家公司以及有机销售增长 [20] - 2022年IFRS毛利率为58.8%，2021年为58.7%；非IFRS毛利率为65.2%，2021年为60.5%，毛利率提升得益于规模经济和自动化带来的成本效率提升 [20][37] - 2022年调整后EBITDA为负1460万美元，2021年为负1240万美元，占收入的比例从2021年的负107%改善至2022年的负77% [30] - 预计2023年收入将增至2230万 - 2360万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 平台业务 - 2022年平台业务交易数量增长154%，达到近67万笔；总预订价值（GBV）增长102%，达到6.11亿美元 [10] - 平台业务收入从2021年的330万美元增至2022年的660万美元，部分得益于收购 [16] - 2022年平台业务毛利率为37%，非IFRS基础上为45%，较2021年有显著改善 [12] 解决方案业务 - 2022年解决方案业务销售额为1240万美元，主要是经常性软件即服务订阅，毛利率为73% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球集装箱航运FBX全球指数较一年前下跌超80%，跨太平洋指数FBX 01下跌94%；Freightos航空指数FX Global显示航空货运价格较一年前下跌约25%，同时货运量也有所下降 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为连接行业参与者的中立数字平台，打造连接航空公司、海运公司、货运代理和进出口商的三边市场，利用双边市场的飞轮效应实现可持续增长 [9] - 持续努力将领先的航空公司上线并连接到平台上的数千家货运代理，2022年平台上的航空公司总数达到35家，代表了超过50%的全球航空货运运力 [17] - 不断扩大平台需求，2022年第四季度平台上预订货运服务的独特个体业务用户数量从2021年第四季度的约1.1万增至近1.6万，每位用户的交易次数从2021年第四季度的18次增至2022年第四季度的43次 [18] - 行业竞争方面，在航空预订领域公司是明显的领导者，在其他领域也有领先地位，行业进入壁垒较高，且公司与竞争对手的差距在过去几个月进一步扩大 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管货运行业处于业务周期的收缩阶段，价格和货运量下降，但公司平台增长强劲，预计2023年交易数量将增长超50%，超过100万笔 [31] - 随着业务增长，公司将更接近盈利和正自由现金流的里程碑，且货运行业具有周期性，预计未来价格和货运量将回升，为公司带来顺风 [22] 其他重要信息 - 公司是货运行业指数的领先发布者，其发布的FBX集装箱航运费率指数可在彭博屏幕上查看，还可在CME和新加坡SGX交易该指数的期货 [27] - 支付业务是公司提高费率的重要战略之一，目前处于早期阶段，增长情况超出预期，未来有望报告具体数据 [54][55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与在线旅游代理商（OTAs）数字化的异同 - 相同点在于合作的航空公司有重叠，市场都有大量供需和市场机会；不同点在于货运代理工作更复杂，涉及货物运输、港口操作和海关经纪等，且公司客户均为企业，而OTAs多数为B2C业务 [41][42] 问题: 费率情况及未来几年的增长前景 - 公司市场有两个主要细分市场，费率长期呈上升趋势，但由于业务组合变化，目前费率变化不明显，长期趋势是费率上升 [35][43] 问题: 航空和海运市场的情况及公司在市场中的地位 - 航空市场数字化势头良好，公司增加了多家大型航空公司，虽市场处于下行周期，但数字化仍在推进，预计2023年交易数量将增长超50%，但GBV会因行业周期性下降而滞后；海运市场去年较困难，今年随着市场变化，海运公司对数字化的兴趣有望提高 [46][47][51] 问题: 目前的竞争动态 - 航空预订领域公司是领导者，在其他领域也有领先地位，行业进入壁垒高，且公司与竞争对手的差距在过去几个月进一步扩大；海运市场去年因市场火热海运公司创新意愿低，今年情况有望改善 [51][52][53] 问题: 支付业务的测试版发布和进展情况 - 支付业务是提高费率的重要方式，能解决跨境信贷和外汇等问题，目前处于早期阶段，增长超出预期，未来有望报告具体数据 [54][55] 问题: 未来两年解决方案业务在收入中的占比情况 - 解决方案业务会增长，但在收入中的占比会下降，因为平台业务具有更强的增长动力和网络效应，未来平台收入增长将快于解决方案收入 [58] 问题: 终端利润率和EBITDA利润率情况，以及达到终端利润率所需的收入规模 - 2022年非IFRS毛利率为65%，其他费用增长慢于收入，当65%的收入能覆盖费用时公司将实现盈亏平衡 [59][61] 问题: Uber拆分Uber Freight对公司的影响，以及公司业务与Uber Freight业务的比较 - 公司从事国际航空和海运货运，Uber Freight从事美国国内卡车运输，二者是相邻行业，有一定重叠但本质不同，公司不将其视为竞争对手，而是潜在的最后一英里合作伙伴 [62][63][64] 问题: 与2022年6月的预测相比，2023年收入预期几乎减半，是哪些部分减少了；公司相对于其他平台（如Flexport）的关键竞争优势是什么 - 收入预期减少主要是由于行业发生巨大变化，海洋运费下降约90%，航空运费下降约25%，且货运量也下降；Flexport是货运服务提供商，与公司客户竞争，而非与公司竞争，公司的战略是成为中立平台，连接各方参与者 [67][68][70] 问题: 公司认为谁是最接近的竞争对手 - 公司采取全面的方式连接各方并提供数据，没有一个竞争对手能与公司的整体业务竞争，但在特定领域有竞争对手，如航空预订领域有Cargo One，数据领域有其他公司 [73] 问题: 历史上很多增长来自收购，未来有机增长和收购方面的预期如何 - 公司有成功整合收购的经验，但收购具有一定机会性，公司的增长计划主要基于有机增长，若有合适的收购机会会考虑 [75]