全球经济和地缘政治风险 - 公司面临全球经济状况、地缘政治问题等影响其全球业务的负面影响[26] - 全球货运量减少可能对公司的客户群和增长机会产生不利影响[27] - 英国脱欧不确定性对英国和欧盟经济产生负面影响，可能持续到问题解决[27] - 俄乌冲突可能导致对俄罗斯和白俄罗斯实施制裁，进一步增加地缘政治紧张局势[28] 公司运营风险 - 全球供应链和国际航运的急剧中断可能对公司业务和运营结果产生不利影响[33] - 公司可能需要筹集额外资金以满足未来资本需求，可能会对公司价值造成稀释[34] - 公司的快速增长可能对管理、运营、财务和信息技术资源造成重大压力[36] 品牌和市场营销风险 - 维护和增强品牌对公司的业务、运营结果和前景至关重要[37] - 成功推广品牌和平台取决于市场营销工作的有效性、平台的可靠性和有用性、以及提供质量支持的能力[38] - 如果公司的品牌受损，可能无法增长或维持承运商或用户群，业务、前景、财务状况和运营结果可能受到重大不利影响[39] 货运市场和汇率风险 - 公司未来的大部分收入预计将来自平台，主要来自freightos.com市场和WebCargo产品[40] - 公司的收入主要以美元、欧元和加拿大元计价，同时也有其他货币，公司面临汇率风险[44] 业务合作伙伴和供应链风险 - 公司依赖各种服务提供商，如空运、海运和陆运承运商，如果它们财务不稳定或服务能力下降，可能会对公司业务和运营结果产生不利影响[47] 技术和网络安全风险 - 我们的服务对用户业务至关重要，任何用户系统的失败或服务相关的安全漏洞可能损害我们的声誉或导致我们面临巨额赔偿[66] - 我们的内部计算机和信息技术系统以及供应商、用户或承包商的系统可能会受到网络攻击或安全事件的影响，可能导致重大业务中断或损害我们的声誉[67] - 我们已经经历过实际和尝试的IT网络和系统的网络攻击，未来可能继续遭受此类攻击，这可能对我们的运营、财务状况或声誉产生重大不利影响[68] 法律合规和风险管理 - 公司可能会面临知识产权侵权索赔，这可能导致我们承担巨额赔偿责任或对我们的业务造成重大干扰[71] - 公司可能会面临与隐私和网络安全事项相关的法律和监管风险，这可能会影响公司开展业务的能力并导致合规成本增加[82] - GDPR要求适用于我们及我们的子公司之间的个人数据转移和其他个人数据处理，包括员工信息[86] - 全球各地政府和机构已经或可能会制定、修改、适用或执行涵盖用户隐私、数据安全、在线营销、数据使用等方面的法律、政策、规定和标准[87] - 公司可能会面临未来新制裁对用户和业务产生负面影响[100] - 公司应对反腐败、反洗钱和制裁法律的合规风险[99] - 公司可能会受到政府出口和进口控制的影响[103] - 公司可能会面临来自法律诉讼的风险[104] 公司治理和股东权益风险 - 公司是在开曼群岛注册的豁免有限责任公司[110] - 公司的股东可能面临更多困难，以保护他们的利益，特别是在管理层、董事会成员或控股股东采取行动时[111] - 公司可能受到开曼群岛的经济实质立法的不利影响[112] - 公司的股东可能受到限制，因为公司是开曼群岛的豁免公司，降低了股东的权益保护[114] - 公司的税收居民地位如果失效可能对财务和运营结果产生不利影响[115]

Fits Cargo与Freightos合作 - Freightos与Fits Cargo达成合作，扩展服务范围[1] - Fits Cargo在WebCargo平台上提供货运能力，加强全球网络[2] - WebCargo与Fits Cargo合作，提供数字化互联服务，扩大目的地网络[3]

文章核心观点 - 弗赖托斯有限公司（Freightos Limited）被升级为Zacks排名第一（强力买入），反映了盈利预期上升，可能对股价产生积极影响 [1][4] 评级系统介绍 - Zacks评级核心是公司盈利情况变化，跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [2] - Zacks评级系统对个人投资者有用，因华尔街分析师评级多受主观因素驱动，实时衡量困难 [3] - Zacks评级系统根据与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，排名第一的股票自1988年以来平均年回报率达25% [8] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并买卖，导致股价变动 [5] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [7] 弗赖托斯有限公司盈利预期情况 - 公司预计在2024年12月结束的财年每股亏损0.42美元，同比变化-10.5% [9] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了12.5% [10] 结论 - Zacks评级系统对所有股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，排名前20%的股票盈利预期修正特征优越，有望在短期内跑赢市场 [11] - 弗赖托斯有限公司升级为Zacks排名第一，意味着其在盈利预期修正方面处于前5%，股价近期可能上涨 [13]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为5.3百万美元,同比增长8% [36] - 2023年全年收入为20.3百万美元,同比增长6% [36] - 第四季度平台收入为1.9百万美元,同比增长1% [36] - 第四季度解决方案收入为3.4百万美元,同比增长13% [36] - 2023年全年平台收入和解决方案收入均增长6% [36] - 第四季度IFRS毛利率为62.2%,同比提升3个百分点 [38] - 第四季度非IFRS毛利率为70%,同比提升4.2个百分点 [38] - 2023年全年非IFRS毛利率为67.4%,同比提升2.2个百分点 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度交易量达到287,000笔,同比增长53%,连续16个季度创新高 [10] - 2023年全年交易量超过100万笔 [10] - 第四季度买家用户数增长12%,达到约17,600名 [12] - 第四季度卖家用户数从39家增加到45家,新增日本航空等 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年全球海运货量与2022年基本持平 [28] - 2023年全球航空货运量同比下降2%,仍低于2019年疫前水平3.6% [29] - 2023年第四季度海运价格下跌至近期低点,但受红海危机影响第四季度末上涨14% [30] - 2023年第四季度航空运价上涨16%,但全年仍同比下降21% [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在拓展新的交易类型,如ULD空运集装箱预订、美国机场到最终目的地的公路运输预估等 [17][18] - 公司正在整合支付、保险、报关等第三方服务,提升每笔交易的价值 [18] - 公司推出了航空公司之间的中转业务,增加买卖家互动 [19][20] - 公司推出了新版白标销售门户,加强与货代的合作 [21] - 公司正在整合自建和收购的技术平台,实现一体化 [23] - 公司的核心市场包括134亿美元的航空货运市场、250亿美元的海运市场,以及208亿美元的多式联运市场 [23][24][25] - 公司目前只占这些市场的一小部分,但作为数字化领导者有巨大的增长潜力 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年行业整体出现下滑,但公司业务保持强劲增长,展现出抗风险能力 [27] - 红海危机虽然短期推高了运价,但不会改变行业的周期性基本面 [27][32] - 未来随着新增运力的不断投放,海运和航空运价将继续面临下行压力 [32] - 公司有望在2026年实现盈利,并在未来几年成为高利润公司 [47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jason Helfstein 提问** 询问第一季度收入增长强于交易量增长的原因 [50][51] **Zvi Schreiber 和 Ran Shalev 回答** 第一季度运价较去年同期大幅下降,导致交易量增长高于收入增长;同时解决方案收入占比较高,增长不受运价影响 [54][55][59] 问题2 **George Sutton 提问** 询问公司在亚洲市场的发展情况 [66][67] **Zvi Schreiber 回答** 亚洲市场是公司的重点发展区域,欧洲和北美市场已较为成熟,亚洲航空公司数字化进程较慢,但公司近期已陆续签约日本航空等主要航司 [72][73] 问题3 **Greg Pendy 提问** 询问公司在陆运市场的规划 [75] **Zvi Schreiber 回答** 公司主要聚焦于国际航空和海运市场,陆运业务只作为国际货运的配套服务,不会单独作为重点发展方向 [76][77][78]

业绩总结 - Q4 23实际交易量为286,938，超过了273,000 - 284,000的指导范围[17] - Q4 23实际GBV为187.5亿美元，超过了163.5 - 175.0亿美元的指导范围[17] - Q4 23实际营收为5.3亿美元，超过了5.1 - 5.3亿美元的指导范围[17] - Q4 23调整后EBITDA为-3.8亿美元，超过了-4.7 - -4.4亿美元的指导范围[17] - FY 23实际交易量为1,024,751，超过了1,010,500 - 1,021,500的指导范围[17] - FY 23实际GBV为671.7亿美元，超过了647.5 - 659.0亿美元的指导范围[17] - FY 23实际营收为20.3亿美元，超过了20.1 - 20.3亿美元的指导范围[17] - FY 23调整后EBITDA为-19.0亿美元，超过了-19.9 - -19.6亿美元的指导范围[17] 未来展望 - Q1 2024交易量预期为280,500 - 288,000，FY 2024交易量预期为1,286,500 - 1,376,000[21] - Q1 2024 GBV预期为168.0 - 172.5亿美元，FY 2024 GBV预期为788.9 - 844.1亿美元[21]

公司业绩 - Freightos Limited在2023年全年交易增长了53%，展示了市场扩张的强劲势头[1] - 年末现金余额为5200万美元，为未来增长和创新奠定了基础[1] - 在第四季度和全年的所有关键绩效指标中均超出或达到预期[1] - Freightos在2023年实现了超过100万笔交易，展示了平台增长的重要里程碑[2] - 第四季度2023年收入为530万美元，较2022年同期增长8%[2] - 2023年全年收入为2030万美元，较2022年增长6%[5] - 货币收入在2023年达到58.2%，较2022年略有下降[6] - 2023年IFRS运营亏损为7780万美元，包括一次性非现金4670万美元的股份上市费用[7] - 2023年年底现金及现金等价物和短期存款和投资余额为5170万美元[8] - Freightos在2023年第四季度实现了28.7万笔交易，同比增长36%，并以102.5万笔交易的记录结束了该年度[9] - 第四季度GBV为1.875亿美元，较2022年同期增长10%[10] 公司发展 - Freightos管理层对2024年第一季度和全年的预期包括交易数量、GBV、收入和调整后的EBITDA等方面的指导[14] - Freightos将举行网络研讨会和电话会议，讨论2025-2030年的长期增长模型和使用Freightos Terminal数据分析当前货运市场[14] 公司产品 - WebCargo® by Freightos是一家领先的全球货运平台，连接承运商和货代[33] - WebCargo是最大的空运电子订舱平台，为数千家货代和数百家航空公司、海运公司和卡车承运商之间提供简单高效的货运定价和订舱服务[33] - Freightos Data计算Freightos波罗的海指数，是行业关键的集装箱运价每日基准，以及其他市场情报产品，提高供应链决策、规划和定价透明度[35] 公司信息 - Freightos是一家在全球范围内广受认可的物流科技领导者，拥有广泛的客户网络，是一家在纳斯达克上市的公司[36]

文章核心观点 - 货运预订和支付平台Freightos宣布新加坡交易所商品部门主管William Chin卸任董事，M&G Investments亚太股票投资联合主管Carl Vine被任命为董事，Carl Vine经验丰富，看好Freightos发展，公司欢迎其加入 [1][3][4] 公司人事变动 - William Chin卸任Freightos董事会董事 [1] - Carl Vine被任命为Freightos董事会董事 [1] 新董事履历 - Carl Vine2019年加入M&G Equity团队，有27年投资经验，2014年共同创立精品投资公司Port Meadow Capital Management，曾在SAC Capital和瑞银香港担任董事，1997年在伦敦保诚投资组合经理公司开启职业生涯，拥有牛津大学政治、哲学与经济学荣誉学士学位 [2] - Carl Vine目前担任无晶圆半导体公司Trieye和人工智能交通信号平台开发商NoTraffic的董事会成员 [3] 新董事观点 - Carl Vine代表Freightos最大投资者M&G Investments，坚信Freightos数字化货运行业的愿景，认为其平台有强大网络效应和行业影响力，对脱碳的贡献值得称赞，M&G致力于与Freightos建立长期关系，他期待贡献经验支持公司可持续、资本高效增长 [4] 公司管理层观点 - Freightos首席执行官Zvi Schreiber感谢William Chin的贡献，欢迎Carl Vine带来新观点和见解，认为这对公司成为行业领先平台和为股东创造长期价值至关重要 [4] 公司业务介绍 - Freightos运营国际货运预订和支付平台，支持供应链效率和灵活性，可实现超一万家进出口商、数千家货运代理以及数十家航空公司和海运公司的实时海运和空运采购 [4] - Freightos.com是进出口商的数字国际货运市场，可进行即时定价、预订和货物管理，数千家中小企业和企业通过该平台向数十家物流服务提供商采购运输服务 [5] - WebCargo是连接承运商和货运代理的全球货运平台，是最大的航空货运电子预订平台，可实现数千家货运代理与数百家航空公司、海运公司和卡车运输公司之间的货运定价和预订，平台上的航空公司代表全球超三分之一的航空货运运力，还为货运代理提供软件即服务，以促进数字运费管理、报价和在线销售 [6][7] - Freightos Data计算行业关键的集装箱航运价格每日基准Freightos Baltic Index、Freightos Air Index以及其他市场情报产品，以改善供应链决策、规划和定价透明度 [8] 公司概况 - Freightos是物流技术领导者，在全球有业务和广泛客户网络，在开曼群岛注册，全球设有办事处 [9]

合作宣布 - Freightos Limited宣布与Virgin Atlantic Cargo合作，将Virgin Atlantic Cargo的广泛网络与WebCargo的数字化覆盖结合起来，为全球货代提供更多选择[1] 货物处理操作 - Virgin Atlantic Cargo在伦敦拥有最大的离场货物处理操作，飞往四大洲的30个目的地，包括美国、印度、中国、尼日利亚、南非和加勒比地区[2] 技术设施 - Virgin Atlantic Cargo的货物中心"dnata City East"拥有最先进的技术和设施，旨在高效处理货物并实现顺畅连接[2] 全球网络 - Virgin Atlantic Cargo的合作伙伴表示，通过WebCargo平台，货代在全球10000多个办公室即可立即数字化访问Virgin的庞大网络，包括纽约、洛杉矶和新德里等关键目的地[4]

文章核心观点 WebCargo与JALCARGO达成合作，数千货运代理可通过WebCargo预订日航至日本及其他亚洲国家的航空货运舱位，双方认为此举有助于业务增长和实现数字化转型 [1] 合作情况 - WebCargo宣布与JALCARGO合作，使用WebCargo的数千货运代理可预订日航从日本、欧洲和英国至日本及其他亚洲国家的航空货运舱位 [1] - 合作后货运代理可通过WebCargo使用JALCARGO机队，在日航66个国际目的地和133个国内目的地的部分航线上预订货物 [2] - WebCargo与JALCARGO合作后能为欧洲和日本货运代理提供全球60%航空货运舱位的在线预订服务，实现高效预订和报价，并扩大关键亚洲市场贸易航线覆盖范围 [3] 双方观点 - JALCARGO认为数字化转型是其增长关键，在WebCargo平台提供舱位有助于拓展新业务，并为客户提供实时运价和便捷在线预订支付服务 [1] - Freightos CRO表示JALCARGO是WebCargo平台优质合作伙伴，此次合作有助于实现创建全球货运预订平台的愿景 [3] 公司介绍 - JAL自1951年成立以来提供优质货运服务，JALCARGO作为其货运业务部门专注支持医药和医疗产品供应链，2022年10月在东京成田机场设立温控设施 [4] - WebCargo是领先的航空货运实时运价分销和预订平台，连接数百家航空公司和3500多家货运代理，合作伙伴包括30多家航空公司 [4] - Freightos是领先的中立预订和支付平台，连接承运商、货运代理和进出口商，旗下有freightos.com、Clearit和Freightos Terminal等业务 [5] 相关链接 - 预订JAL货物或注册WebCargo免费账户可访问https://www.webcargo.co/book-air - cargo-with-jal-cargo/ [4] - 了解JALCARGO更多信息可访问https://www.jal.co.jp/en/jalcargo/ [4] - 未使用WebCargo的货运代理可在www.webcargo.co注册免费账户 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为5.1百万美元,同比增长9%,按固定汇率计算增长7% [31] - 平台收入为1.8百万美元,与去年持平,解决方案收入为3.3百万美元,同比增长14% [31] - IFRS毛利率为54.9%,与去年持平,非IFRS毛利率为69.5%,同比增加600个基点,较上季度增加450个基点 [32][33] - 调整后EBITDA为负410万美元,去年同期为负340万美元,主要由于成为上市公司的成本 [34] - 第三季度现金余额为5520万美元,较6月底的6100万美元有所下降,但现金消耗接近调整后EBITDA [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交易量连续第15个季度创新高,第三季度达到269,000笔,同比增长40%,环比增长12%,年化交易量超过100万笔 [11] - 现有客户交易量大幅增长,2年前首次使用的客户群体,其交易量平均增长近7倍 [12] - 新增买家用户约870家,达到17,300家,同比增长16% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 海运进口量在第三季度旺季有所增加,同比增长5%,但主要航线如跨太平洋仍低于去年9%[19] - 全球航空货运量在第三季度环比增长2%,但同比持平,仍低于2019年水平 [20] - 海运集装箱运价在第三季度中期上涨约20%,但仍大幅低于去年水平,9月开始大幅下降 [21][22][23] - 航空货运价格在第三季度相对稳定,但同比下降约30% [24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续致力于数字化传统国际货运市场,扩大市场流动性是首要目标 [9][10] - 持续增加买家和卖家,并拓展新的货运产品,如航空公司提供医药产品数字化预订 [15][16][17][18] - 正在推进"One Stack"项目,整合历史收购的不同软件系统,打造一个统一的平台 [66][67] - 正在投资人工智能技术,应用于产品创新,但不会带来公司业务的大幅变革 [64][65] - 正在发展航空公司间的舱位互联业务,未来两三年内有望带来更多交易量和更高的收益率 [70][71][72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业正处于周期性下行,大多数客户收入和利润都下降了数十个百分点 [9] - 预计明年价格水平将保持低位,但相对稳定,不会进一步下降 [63] - 数字化转型的步伐不会受到中东局势的影响,公司业务未受到明显影响 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jason Helfstein 提问** 解决方案收入与宏观因素的关系,以及未来一年的预期 [42][43] **Zvi Schreiber 和 Ran Shalev 回答** 解决方案收入与客户(货代)的经营状况有间接关联,但公司预计明年解决方案收入仍将保持良好增长势头 [44][45][51][52] 问题2 **George Sutton 提问** 乘客运输增加对价格和交易量的影响,以及小件货物趋势对公司的影响 [59][60][61][62][63] **Zvi Schreiber 回答** 乘客运输增加会给价格带来下行压力,但公司部分收入与价格无关,因此影响有限;小件货物趋势不会对公司产生重大影响 [60][61][62][63] 问题3 **Unidentified Analyst 提问** 交易量增长但单笔收入较低的原因,以及航空和海运业务的盈利能力对比 [79][80][81][82][83][84] **Zvi Schreiber 回答** 单笔收入未增长是因为航空业务增长较快但收入较低,未来随着业务结构优化单笔收入有望提升;公司未披露航空和海运业务的具体盈利能力对比 [81][82][83][84]