分组1: 公司概况与近期表现 - CrowdStrike 是一家网络安全领域的领导者 其平台被众多公司和组织依赖 近期因软件更新问题导致全球最大规模的IT中断事件 但公司迅速修复问题 并采取措施防止类似事件再次发生 [3][4] - Super Micro Computer 是一家设备制造商 近年来因AI客户数据中心建设需求 业绩大幅增长 股价表现强劲 甚至超过Nvidia 公司宣布将于10月1日进行股票拆分 以降低每股价格 吸引更多投资者 [7][8] 分组2: 财务与业绩表现 - CrowdStrike 的年度经常性收入在最近一个季度增长32% 达到38亿美元 GAAP净收入同比增长超过五倍 运营现金流和自由现金流均创下纪录 [6] - Super Micro Computer 的业绩增长速度快于行业平均水平 主要得益于与顶级芯片设计商的紧密合作 能够迅速将创新技术整合到其设备中 [11] 分组3: 市场反应与估值 - CrowdStrike 的估值虽然合理 但并未处于低位 其远期市盈率为68倍 [13] - Super Micro Computer 的股价因做空报告和10-K年度报告延迟提交而下跌超过20% 但其远期市盈率仅为12倍 处于较低水平 [9][13] 分组4: 长期前景与投资机会 - CrowdStrike 的长期前景依然稳固 尽管IT中断事件带来挑战 但其客户留存率和交易渠道保持稳定 [4][6] - Super Micro Computer 的长期前景也未因近期问题而改变 AI市场的增长有望帮助公司维持增长势头 [11] - 两家公司均被视为长期投资的优质选择 当前股价下跌使其估值更具吸引力 其中 Super Micro Computer 的估值更具吸引力 适合能够承受一定风险的投资者 [12][13]

财务表现 - 公司收入同比增长31.7%至9.6387亿美元，超出预期555万美元 [4] - 年度经常性收入（ARR）同比增长32%至38.6亿美元 [4] - 非GAAP每股收益同比增长41%至1.04美元，超出预期0.97美元 [4] - 自由现金流同比增长44%至2.72亿美元，自由现金流利润率为28% [4] - Rule of 40指标为60，显示公司在艰难时期仍具备强大实力 [5] 未来展望 - 公司预计2025财年第三季度收入为9.792至9.847亿美元，低于市场预期2.8% [6] - 2025财年全年收入预计为38.9至39.022亿美元，低于市场预期1.5% [6] - 非GAAP每股收益预计为3.61至3.65美元，低于市场预期7.7% [6] - 公司预计2025财年下半年净新增ARR和订阅收入将减少6000万美元，专业服务收入将减少高个位数百万美元 [17] 平台优势 - 公司提供单一平台，整合多个产品并降低总拥有成本（TCO） [7] - 65%的客户使用5个或更多模块，45%使用6个或更多，29%使用7个或更多 [8] - 48%的年支出超过10万美元的客户使用8个或更多模块，显示公司在企业中的深度嵌入 [8] - 2024年总可寻址市场（TAM）为1000亿美元，预计到2028年将增长至2250亿美元，年复合增长率为22.8% [9] 客户反馈与市场地位 - 尽管7月19日的事件对IT部门的态度产生了负面影响，但客户仍倾向于继续使用公司产品 [10] - 公司在审计方面的优势包括单一统一仪表板、云原生架构、精细数据报告、主动威胁狩猎和低误报率 [10][11][12] - 公司在MITRE测试中表现优异，Falcon的覆盖率为98%，而竞争对手为79% [12] 事件影响与应对措施 - 7月19日的事件导致部分交易延迟至后续季度，但大多数交易仍在管道中 [17] - 公司采取了四项措施增强发布可靠性，包括增强内容可见性和控制、内容QA增强、外部审查和验证、以及增强内容发布流程 [15][16] - 公司预计销售周期将延长，并需要更高层次的审批 [17] 估值分析 - 公司当前的企业价值/毛利润（EV/Gross Profit）为21.68倍，对于高增长公司来说较为合理 [29] - 过去12个月的P/FCF为48倍，2025年预期降至41倍 [29] - 总体来看，公司估值处于合理或略微低估水平 [29]

文章核心观点 - 公司CEO George Kurtz就7月19日事件接受采访,分享了公司如何应对危机、与客户沟通以及未来发展计划 [2][3][4] - 公司推出"客户承诺计划",为受影响客户提供优惠和支持,体现公司的透明度和责任心 [24][25][26][27] - 公司正在与微软等合作伙伴探讨如何增强安全产品的弹性和可靠性,提升整个安全生态系统的抗风险能力 [19][20][21][22] - 公司在观察能力、威胁检测等方面持续创新,利用AI等技术提升产品性能,满足客户需求 [46][47][48][49][50][52][53][54][55][56][62][63][64][65][66] 文章分组 公司应对7月19日事件 - 公司CEO与行业内资深人士保持密切沟通,获得宝贵建议,并主动与客户沟通解决问题 [2][3][4][9][10] - 公司透明公开根源分析,并迅速采取措施,得到客户的理解和支持 [10][13][14] - 公司推出"客户承诺计划",为受影响客户提供优惠和支持,体现公司的责任心 [24][25][26][27][28][29] 公司与合作伙伴的合作 - 公司与微软等合作伙伴就如何增强安全产品的弹性和可靠性进行深入探讨,提升整个安全生态系统的抗风险能力 [19][20][21][22][23] 公司产品创新 - 公司在观察能力、威胁检测等方面持续创新,利用AI等技术提升产品性能,满足客户需求 [46][47][48][49][50][52][53][54][55][56][62][63][64][65][66] - 公司正在研究利用AI技术预防社会工程攻击等新型威胁,取得一些有希望的初步成果 [62][63][64][65][66]

会议主要讨论的核心内容 - 公司CEO在7月19日事件后如何应对和沟通 [3][4] - 公司与微软的合作以及如何提升产品的弹性和可靠性 [19][20][21][22][23] - 公司推出的"客户承诺计划"的目的和实施情况 [24][25][26][27][28][29] - 公司在观测性和下一代SIEM方面的产品规划和进展 [46][47][48][49][50] - 公司在利用AI技术提升安全防护能力方面的探索和尝试 [54][55][56][62][63][64][65][66] 问答环节重要的提问和回答 - 公司如何应对7月19日事件带来的影响,获得行业内其他公司的帮助和支持 [3][4][5][6] - 公司如何与客户沟通并提供支持,维护客户关系 [7][8][9][10] - 公司在产品架构和更新机制方面的考量和未来规划 [11][12][13][14][15][16][17] - 公司如何看待未来在Windows操作系统上运行安全产品而不需要内核驱动的可能性 [21][22][23] - 公司如何评估"客户承诺计划"的短期和长期影响 [30][31][32][33][34][35] - 公司在观测性和SIEM方面的产品发展现状和未来规划 [46][47][48][49][50][51][52] - 公司如何利用AI技术提升安全防护能力,以及客户对此的反馈 [54][55][56][57][58][59][60][61]

公司概况 - CrowdStrike Holdings Inc 是一家全球网络安全公司 主要产品为 Falcon 软件平台 该平台利用人工智能和机器学习技术来检测 预防和应对安全威胁 [1] 诉讼事件 - 有股东代表在 2023 年 11 月 29 日至 2024 年 7 月 29 日期间购买或获得 CrowdStrike A 类普通股的所有个人和实体提起集体诉讼 [1] - 诉讼指控 CrowdStrike 在 Falcon 产品的有效性方面误导投资者 公司声称其技术经过验证 测试和认证 但实际上存在缺陷 [2] - 公司未披露其在 Falcon 更新程序中存在控制缺陷 未在向客户推出更新前进行适当测试 这可能导致重大中断 并造成声誉损害和法律风险 [2] 技术问题影响 - 2024 年 7 月 19 日 CrowdStrike 的一次更新导致全球数百万 Microsoft Windows 设备用户出现中断 包括金融机构 政府实体和公司 [3] - 此次中断使用户面临潜在的黑客威胁 消息公布后 CrowdStrike 股价下跌 38 09 美元 跌幅 11% 收于 304 96 美元 [3] - 随着更多中断信息曝光 公司股价持续下跌 至 2024 年 7 月 30 日收盘价为 233 64 美元 [3] 法律行动 - 股东可在 2024 年 9 月 30 日前向法院提交动议 申请成为集体诉讼的首席原告 [4] - 首席原告代表其他集体成员指导诉讼 但不参与案件也可获得赔偿 [4]

诉讼背景 - 美国德克萨斯州西区地方法院已对CrowdStrike Holdings Inc提起证券集体诉讼 代表在2023年11月29日至2024年7月29日期间购买或获得CrowdStrike A类普通股的投资者 [1] 指控内容 - 指控CrowdStrike在更新其Falcon软件平台时存在控制缺陷 未能在向客户推出更新前进行适当测试 [2] - 指控软件测试不足导致Falcon更新可能造成大量客户重大中断的风险 [2] - 指控此类中断可能并最终确实对CrowdStrike造成重大声誉损害和法律风险 [2] - 指控由于这些重大虚假和误导性陈述及遗漏 CrowdStrike股票在诉讼期间以人为高价交易 [2] 诉讼程序 - CrowdStrike投资者可在2024年9月30日前通过Kessler Topaz Meltzer & Check LLP或其他律师申请成为首席原告 [3] - 首席原告是代表所有集体成员指导诉讼的代表方 通常是具有最大财务利益且符合拟议投资者类别典型性的投资者或小型投资者群体 [3] - 首席原告选择代表其和集体的律师 这些律师如获法院批准将成为首席或集体律师 [3] - 是否担任首席原告不影响分享任何赔偿的能力 [3] 律所信息 - Kessler Topaz Meltzer & Check LLP在全球范围内提起州和联邦法院的集体诉讼 已为欺诈和其他公司不当行为的受害者追回数十亿美元 [4] - 该律所致力于保护投资者、消费者、员工等免受企业和管理者的欺诈、滥用、不当行为和疏忽 [4]

公司业绩与市场表现 - CrowdStrike在2Q25财报中表现强劲，营收同比增长32%至9.638亿美元，超出市场预期550万美元，非GAAP每股收益为1.04美元，超出预期0.07美元 [1] - 公司股价在财报发布后上涨6%，过去一个月内上涨16.3%，远超同期标普500指数的2.82%涨幅 [1] - 公司调整了全年营收预期，从之前的39.7亿至40亿美元下调至38.9亿至39亿美元，低于市场预期的39.5亿美元 [1] - 公司预计3Q25营收将在9.792亿至9.847亿美元之间，同比增长25%，全年营收预期为38.9亿至39亿美元 [8] 市场地位与竞争优势 - CrowdStrike在终端安全市场占据超过18%的市场份额，与微软（MSFT）并列为行业领导者 [1] - 公司在MITRE测试中表现优异，Falcon平台的覆盖率达到98%，远高于竞争对手的79%，且平均检测时间仅为4分钟，远低于竞争对手的47分钟 [6] - Falcon平台在存储需求上具有显著优势，仅需100MB存储空间，而竞争对手在Windows环境下需要3GB [6] 客户与产品表现 - 公司客户中，50%的客户选择采用至少8个模块，同比增长10%，且8个或更多模块的交易量同比增长60% [2] - 公司客户中，65%的客户使用5个模块，45%使用6个模块，29%使用7个或更多模块 [7] - 公司在7月19日事件后仍赢得了两个重要客户，包括一个八位数交易和一个七位数交易，显示出Falcon平台的粘性和客户信任 [5] 财务与运营指标 - 公司本季度新增ARR为2.18亿美元，同比增长11%，总ARR达到38.6亿美元 [7] - 公司非GAAP运营收入同比增长46%至2.268亿美元，运营利润率同比增长24% [9] - 公司自由现金流同比增长44%至2.722亿美元，占营收的28%，符合之前的预期 [9] 未来展望 - 公司预计未来几个季度将面临一些短期挑战，但长期增长潜力依然强劲 [10] - 公司将继续在快速增长的网络安全市场中保持两位数份额，尽管面临来自SentinelOne（S）和Palo Alto Networks（PANW）的竞争 [10] - 公司预计Falcon Flex和8个或更多模块的交易将在2025年推动财务表现 [10]

公司相关 - CrowdStrike Holdings Inc (NASDAQ: CRWD) 的股东在2023年11月29日至2024年7月29日期间购买了公司股票 可能受到公司虚假或误导性声明的影响 [2] - 公司被指控在其主要产品Falcon的软件更新过程中存在控制缺陷 未能适当测试更新 导致客户可能面临重大服务中断风险 [2] - 这些服务中断可能导致公司声誉受损和法律风险 并导致公司股票在相关期间内以虚高价格交易 [2] 法律行动相关 - 股东需在2024年9月30日前登记参与集体诉讼 登记后可获得案件进展的持续更新 [3] - Gross Law Firm是一家全国知名的集体诉讼律师事务所 致力于保护因公司欺诈和非法商业行为而遭受损失的投资者权益 [4]

微软 - 微软在2007年至2009年大衰退期间的收入和净利润趋势显示，尽管收入出现波动，但在大多数季度中，其销售额仍高于衰退前的水平，盈利能力也未受到显著影响 [2] - 2009年6月30日结束的季度，微软的业绩出现明显下滑，但在2010财年第二季度迅速反弹，实现190亿美元销售额和67亿美元利润，部分得益于Windows 7的成功发布 [3] - 微软在经济危机期间仍能实现增长，并在危机后变得更加强大，这得益于其持续创新的能力，公司已从PC软件巨头转型为涵盖硬件设备、办公生产力软件、云计算、游戏、社交媒体和AI的多元化企业 [4] - 微软被视为科技行业中最佳股票选择之一，即使在衰退期也是投资者的明智选择 [5] CrowdStrike - CrowdStrike的网络安全服务属于“必需品”类别，企业在经济衰退期间无法忽视数据和身份保护或网络安全需求 [6] - 网络安全平台如CrowdStrike比其他软件市场领域更能抵御经济衰退，COVID-19疫情期间，CrowdStrike的销售增长加速，主要因为全球员工转向远程办公，企业对网络安全的需求增加 [7][8] - 尽管CrowdStrike近期因软件更新故障导致全球客户IT中断，但公司迅速实施包括灵活支付方案在内的策略以鼓励客户保留，预计这些保留方案将对收入产生6000万美元的影响，但考虑到公司拥有39亿美元的年度经常性收入（ARR），这一影响相对较小 [9][10] - CrowdStrike在近年成功应对两次黑天鹅事件，并保持健康的收入和利润水平，使其在经济不确定性时期仍被视为稳健的投资机会 [11]

文章核心观点 1. CrowdStrike 在 7 月 19 日事件后展现了出色的操作弹性和强大的市场地位[12] 2. 公司迅速应对系统问题,将长期损害降到最低,Q2 财报超出预期[12] 3. 尽管全年收益指引略有下调,但公司的财务前景仍然强劲,AI 驱动的网络安全服务以及客户保留和扩展继续增长[3] 根据相关目录分别进行总结 公司表现和财务状况 - CrowdStrike 在 7 月 19 日事件后迅速应对,展现了出色的危机管理能力和操作弹性[12] - 公司 Q2 财报表现强劲,收入达 9.64 亿美元,超出预期[12] - 尽管全年收益指引略有下调,但公司的年同比增长率仍保持在 23% 的强劲水平,超过同行[3] - CrowdStrike 的年经常性收入 (ARR) 增长 32%,达到 38.6 亿美元,显示市场需求依然强劲[12] - 公司实现了连续第六个季度的 GAAP 盈利,并产生了 2.72 亿美元的自由现金流,显示其盈利能力和现金流状况良好[12] 行业地位和发展前景 - CrowdStrike 在云安全、身份保护和下一代 SIEM 等高价值和高增长细分市场保持战略重点[7][8] - 公司在大型客户中的领先地位和客户信任度得到体现,如赢得了一个价值数亿美元的大型企业客户[10][11] - 分析师预测未来几年公司的收入和利润将保持强劲增长,EPS 年增长率有望达到 23.93%[13][14] 潜在风险和挑战 - 7 月 19 日事件暴露了公司在技术和运营方面的一些弱点,如平台控制和质量保证流程存在漏洞[15][17] - 事件导致了一些交易延迟,影响了季度财务表现,ARR 增速放缓,显示了一定的经营风险[16] - 事件还可能导致客户信任受损,销售周期延长,以及额外成本支出,对短期增长构成一定压力[17][18]