文章核心观点 - 分析师在二季度对CrowdStrike持乐观态度，至今来看判断正确，自9月发布分析以来该公司股价已上涨23.6%，在CrowdStrike第三季度财报公布前投资者可有所期待 [1] 分析师介绍 - 分析师Oliver Rodzianko是专注于科技领域的投资分析师，秉持永恒价值原则，专长涵盖人工智能、半导体、软件和可再生能源等领域，关注具备稳健管理和持久竞争优势的公司 [1] - 他是金融分析领域受信任的声音，见解常被Seeking Alpha评为“必读”内容，通过GuruFocus被转载至《福布斯》，并发表于TipRanks，他寻求能带来可靠且合乎道德回报的价值驱动型成长投资，将传统基本面分析与现代专有工具相结合 [1]

文章核心观点 - 公司股价近三月反弹34%表现出色 但鉴于短期运营挑战和高估值 目前建议持有股票以应对短期波动并获取长期收益 [1][15] 股价表现 - 近三月公司股价反弹34% 跑赢Zacks互联网软件行业16.2%和标普500指数10%的涨幅 也优于其他网络安全公司 [1][2] - 同期 帕洛阿尔托网络和赛博方舟软件股价分别上涨17.1%和9.1% 而Check Point Software股价下跌3.4% [2] 财务表现 - 2025财年第二季度 公司营收9.639亿美元 同比增长31.7% 超Zacks共识预期530万美元 [4] - 非GAAP每股收益1.04美元 同比增长40.5% 超共识预期6美分 [5] - 年度经常性收入达38.6亿美元 同比增长32% 显示对其网络安全解决方案的持续需求 [6] 战略举措与创新 - 7月19日故障后 公司推出新的自动恢复技术并改进Falcon平台 包括增强内容可见性和控制等 以恢复和维护客户信任 [7] - Falcon平台涵盖超28个模块 云安全、身份保护和LogScale SIEM业务第二季度ARR超10亿美元 同比增长超85% 多元化业务助其抵御行业波动 [8] 市场地位与客户忠诚度 - 公司持续的合作伙伴关系和客户认可证明其在网络安全领域的战略定位 故障后仍获重大交易 包括云安全领域的九位数合同和多个八位数交易 [9] - “Falcon Flex”订阅模式简化模块采用 支持客户扩展 是提高客户留存率的基石 支持长期合作和收入增长 [10] 短期挑战 - 全球IT故障带来短期压力 延长销售周期 部分交易推迟到后续季度 公司指引显示追加销售活动减弱和合同期限暂时延长影响净新增ARR 预计挑战一年内消退 2026财年恢复增长 [11] - 分析师对其短期前景持谨慎态度 Zacks对2025和2026财年收益的共识预期下调 [12] - 7月19日事件的潜在法律风险和来自其他网络安全公司的竞争压力带来风险 但公司40.4亿美元的现金及现金等价物提供缓冲 [12] 估值问题 - 公司当前估值较高 远期12个月市盈率为82.85倍 而行业为34.95倍 远期12个月市销率为18.39倍 而行业为2.83倍 高估值使股票易受负面消息或盈利不及预期影响 [13]

关于微软和CrowdStrike事件 - CrowdStrike软件7月中旬更新导致微软服务全球中断CrowdStrike股价暴跌这是一个很好的买入机会[1] 分析师投资理念 - 分析师有5年投资经验结合实践经验和公司财务学术背景[1] - 分析师年轻倾向于寻找长期增长机会并寻求符合冒险者心态的机会[1] - 分析师明白平衡投资组合中低波动派息股票的重要性以成为全面投资者[1] - 分析师分析时更依赖基本面认为商业和战略视角最重要[1] - 分析师关注公司财务表现以及股票内在价值与实际价格的比较寻求合理估值的高质量公司而非深度折扣股[1] 分析师披露 - 分析师通过股票所有权期权或其他衍生品持有CrowdStrike的多头头寸[2] - 文章为分析师自己所写表达自己观点未因文章接受除Seeking Alpha之外的报酬[2] - 分析师与文章提及股票的公司无业务关系[2]

文章核心观点 - 传统的杀毒软件已经无法有效应对日益复杂的网络安全威胁,新兴的网络安全公司CrowdStrike和SentinelOne凭借AI技术在端点安全领域崭露头角[1][2][3][4] - 两家公司在第三方安全评估中均获得高度评价,但CrowdStrike在规模、盈利能力等方面占据优势,股价表现也更为出色[5][6][7][8][9] - 尽管如此,SentinelOne的估值已大幅下降,且正在向盈利能力转型,未来有望缩小与CrowdStrike的差距,成为更具投资价值的AI安全股[10][11][12][13] 公司概况 - CrowdStrike和SentinelOne专注于端点安全,利用AI技术实时分析设备行为模式,发现未知威胁[3][4] - 两家公司在第三方安全评估中均获得高度评价,CrowdStrike连续5年被评为端点安全领导者,SentinelOne也连续4年获得高评分[5] - CrowdStrike规模更大,营收和盈利能力均优于SentinelOne,这使其股价表现更为出色[7][8] 行业发展 - 传统杀毒软件已无法有效应对日益复杂的网络安全威胁,为新兴AI安全公司的崛起创造了机遇[1][2] - CrowdStrike和SentinelOne正在不断拓展业务范围,从端点安全延伸至云安全、身份安全等新领域[3] - 行业竞争激烈,CrowdStrike目前占据优势地位,但SentinelOne有望凭借更低估值和快速增长追赶[9][12]

公司业务情况 - 公司是网络安全行业巨头11月将发布2025财年第三季度财报[1] - 公司在7月19日发生全球范围的故障导致850万台电脑离线部分大客户损失共50亿美元之后股价暴跌44%但已收复一半跌幅[1][2] - 公司首席执行官称故障使很多潜在新客户延迟签约但多数交易仍在销售渠道中[3] - 公司为商业客户提供的服务在行业内缺少替代选择公司提供整体网络安全平台保护企业各个方面[4] - 公司旗舰平台Falcon共有28个模块65%的客户至少使用其中5个签订8个或更多模块的交易数量同比增长66%[5] - 公司网络保护的整体方法由人工智能连接从威胁检测到事件响应全部自动化其AI模型每天基于2万亿事件进行训练[6] - 公司去年推出Falcon虚拟助手Charlotte AI为客户每天节省平均2小时使经理回答客户查询速度提高75%且能自动生成事件报告减少员工手动调查工作量[7] 公司财务情况 - 故障对公司2025财年第二季度业绩影响不大当季营收9.639亿美元超出管理层预测上限9.612亿美元[8] - 公司对2025财年全年营收预测从40亿美元下调至39亿美元仅下调2.5%[9] - 公司重申到2031财年实现100亿美元年度经常性收入的长期目标以第二季度末38.6亿美元的年度经常性收入计算未来六年将增长159%[10] - 公司最近才开始盈利难以用传统市盈率估值市销率可能是更好的衡量指标[11] - 公司市销率为21.2虽较故障前近30的峰值有所下降但仍高于最大竞争对手其第二季度营收增长32%高于竞争对手的12%[12] - 若公司2031财年实现100亿美元营收目标按当前市销率计算股票可实现190%的回报相当于未来六年复合年回报率19.4%接近标普500指数平均年回报率的两倍[13][14] 投资建议 - 由于股价较历史高点仍下跌23%第三季度财报若积极可能使投资者认为最坏时期已过11月在财报发布前买入可能是长期理想的入场点[14]

公司股价表现 - 公司股价在最新交易日收盘价为$301.32，较前一交易日上涨0.23%，但表现落后于S&P 500指数的0.27%涨幅，以及道琼斯指数的0.65%涨幅和纳斯达克指数的0.26%涨幅[1] - 在过去一个月中，公司股价上涨了5.16%，超过了计算机与技术行业2.21%的涨幅和S&P 500指数2%的涨幅[1] 即将发布的财报 - 公司预计将发布每股收益(EPS)为$0.82，与去年同期持平[2] - 预计营收为$982.26 million，同比增长24.97%[2] - 全年预计EPS为$3.65，营收为$3.9 billion，分别同比增长18.12%和27.51%[3] 分析师估计变化 - 近期分析师对公司估计的变化通常标志着近期业务趋势的变化，正面的估计修订通常表明对公司业务前景的乐观态度[4] - 这些估计变化与短期股价直接相关，Zacks Rank系统通过考虑这些估计变化提供了一个操作评级系统[5] Zacks Rank评级 - 公司目前的Zacks Rank评级为3 (Hold)，在过去30天内，共识EPS预测下调了1.13%[6] 估值分析 - 公司当前的Forward P/E比率为82.46，相对于行业平均Forward P/E比率31.88而言处于溢价状态[7] - 公司的PEG比率为2.93，而互联网-软件行业的平均PEG比率为2.1[8] 行业表现 - 互联网-软件行业属于计算机与技术行业，目前拥有Zacks Industry Rank 61，位于所有250+行业的顶部25%[9] - Zacks Industry Rank通过计算各行业内个股的平均Zacks Rank来衡量行业实力，研究表明，排名前50%的行业的表现优于后50%的行业2比1[9]

核心事件 - 因7月软件更新故障导致大规模航班取消后达美航空起诉CrowdStrike公司CrowdStrike股票可能成为焦点 [1][2] 股票走势分析 - 股票近期跌破上升楔形形态的下趋势线可能延续7月初开始的下跌趋势 [1][4] - 自8月初以来股票在上升楔形内波动显示价格动能减弱 [4] - 周一盘前交易股价约300美元基本无变化 [5] 关键价格水平 - 若股价从当前水平继续下跌投资者应关注285美元水平可能获得支撑 [6] - 若跌破285美元可能跌至262美元投资者可能视为买入机会 [7] - 若进一步抛售股价可能跌至244美元区域可能获得支撑 [7] - 长期下跌趋势下股价可能重回172美元支撑位 [8]

行业 - 网络安全支出明年应会强劲增长人工智能虽备受关注但网络安全攻击未减少网络安全支出仍是组织优先事项且人工智能威胁预计也会推动网络安全支出[1] - 高德纳和国际数据公司均认为明年网络安全预算将以两位数增长[2] 公司 - CrowdStrike - 公司今年早些时候的故障影响了声誉但Falcon平台仍被视为端点安全的黄金标准端点安全是保护网络及其端点免受网络安全攻击[3] - 今年早些时候软件更新中的错误导致全球范围的故障影响了数百万基于Windows的电脑和平板电脑导致交易延迟销售周期延长上季度降低了业绩指引[4] - 公司并非唯一经历故障的网络安全公司有光明的未来新模块的采用率很高如LogScale Next - Gen SIEM云安全和身份安全模块年度经常性收入增长强劲[5] - 明年分析师预估的远期市销率约为15.5倍股票不便宜但低于过去的交易水平且业绩指引下调后标准降低[6] 公司 - SentinelOne - 是规模更小更便宜的端点安全领域网络安全公司明年分析师预估的远期市销率约为8倍估值几乎是CrowdStrike的一半但上季度营收增长率与CrowdStrike相近在低30%范围[7] - 与联想签署多年协议为其新个人电脑提供端点安全现有联想用户也可选择升级到公司的Singularity平台联想是全球最大的个人电脑供应商这是公司的巨大机会[8] - 由于规模小即使抓住少量额外机会也有助于推动增长和股价且可能受益于CrowdStrike故障影响下潜在客户的流向转变[9] 公司 - Zscaler - 上季度保守的业绩指引使股价下跌估值为当前财年盈利预估的10.7倍远低于今年早些时候的15倍以上的市销率[10] - 有发布保守指引然后轻松超越结果的历史如上季度营收增长30%至5.929亿美元远超之前5.65亿 - 5.67亿美元的营收预测[11] - 主要专注于零信任零信任是网络安全中增长最快的领域之一预计未来几年复合年增长率为15%或更高[12] - 采用“落地与扩张”模式在现有客户群中的增长一直是优势上季度净美元留存率为115%表明现有客户支出高于一年前[13] 公司综合评价 - SentinelOne鉴于其估值和与联想的近期交易是最受青睐的网络安全股票[14] - Zscaler股票在近期回调后由于所在市场增长强劲而具有吸引力[14] - CrowdStrike虽希望其估值更低但鉴于其一流的端点解决方案仍认为其股票是长期赢家[14]

关于达美航空起诉CrowdStrike - 达美航空起诉CrowdStrike兑现承诺[1] - 7月全球技术中断导致达美7000航班停飞其他公司受影响达美损失5亿美元威胁未来营收[1] - 达美航空指控CrowdStrike严重疏忽对全球IT中断负责还存在故意虚假陈述计算机侵入违约欺诈和不公平商业行为并寻求金钱赔偿[1] 关于CrowdStrike回应 - CrowdStrike称诉讼违背其以客户为优先解决问题的努力[2] - 达美指控基于被证伪的错误信息不理解现代网络安全运作是想推卸自身老旧IT基础设施现代化失败的责任[2] - CrowdStrike称虽对中断负责但达美拒绝免费现场帮助恢复系统使情况更糟[2] 关于事件影响及相关思考 - 达美航空季度每股收益因事件略有下降[2] - 企业与B2B伙伴间需要有效灾难恢复计划包括共享潜在风险信息协调应对策略联合演练模拟[2][3] - 中断不管是网络攻击自然灾害还是技术故障都会中断运营损害客户信任带来重大财务损失企业快速恢复能力至关重要[3]

事件背景 - 7月的一次全球故障导致达美航空大量航班取消影响130万客户出行计划并造成超5亿美元损失[1] - 达美航空自2022年起购买CrowdStrike产品此次故障迫使达美航空5天内取消7000个航班影响130万乘客[2] 达美航空诉讼主张 - 达美航空在富尔顿县高等法院起诉CrowdStrike称其故障软件更新是“灾难性的”[1] - 称CrowdStrike迫使客户进行未经测试且有故障的更新导致全球超850万台基于微软Windows的计算机崩溃[1] - 称CrowdStrike应对超5亿美元的现金损失以及未明确数额的利润损失支出（包括律师费）、声誉损害和未来收入损失负责[2] - 达美航空表示如果CrowdStrike在部署前在一台计算机上测试故障更新计算机就会崩溃由于故障更新无法远程删除CrowdStrike使达美航空业务瘫痪并给达美航空客户造成巨大延误[2] CrowdStrike相关回应 - 之前CrowdStrike拒绝达美航空的批评并表示自己承担最小责任[1] - 上一个月CrowdStrike的一位高级副总裁在国会就故障软件更新道歉表示公司将防止此类事件再次发生[3] 事件影响 - 7月19日的事件导致全球航班取消并冲击了包括银行、医疗保健、媒体公司和连锁酒店在内的全球行业[1] - 该事件促使运输部展开调查[2]