Shares of Cisco Systems Inc CSCO came under some pressure in early trading on Thursday, after the company Wednesday reported upbeat fiscal fourth-quarter results. Here are some key analyst takeaways. Check out other analyst stock ratings. JPMorgan: Cisco Systems reported revenues of $14.7 billion. It topped the consensus of $14.6 billion, driven by stronger-than-expected Networking revenues. The company's gross and operating margins of 68.4% and 34.3% surpassed consensus estimates of 68.2% and 34.1%, respec ...

1. 8月14日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.06%，标普500指数期货涨0.04%，纳指期货涨0.05%。 | ■ US 30 | 44,949.70 | 44,971.70 | 44,868.70 | +27.40 | +0.06% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ■ US 500 | 6,468.90 | 6,469.20 | 6,455.20 | +2.30 | +0.04% | | ■ US Tech 100 | 23,861.80 | 23,868.90 | 23,802.90 | +12.80 | +0.05% | 2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.68%，英国富时100指数涨0.07%，法国CAC40指数涨0.62%，欧洲斯托克50指数涨0.64%。 | I 德國DAX30 | 24,354.20 | 24,364.65 | 24,189.90 | +164.29 | +0.68% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 淵 英國富時100 | 9,171.75 ...

报告行业投资评级 - 未明确提及行业投资评级 [1][8] 核心观点 - 思科FY25Q4营收147亿美元同比增长8%超预期146.2亿美元，非GAAP净利润40亿美元同比增长12%，非GAAP每股收益0.99美元同比增长14%超预期0.98美元 [1] - AI基础设施与网络升级需求强劲推动增长，思科在网络与AI市场竞争地位进一步巩固 [1] - 2025财年全年营收达567亿美元同比增长5% [1] AI基础设施 - 第四财季来自超大规模客户的AI基础设施订单突破8亿美元，推动2025财年全年累计订单额超20亿美元，大幅超越最初10亿美元目标 [2] - FY25已确认与AI后端订单相关的营收约10亿美元，订单向收入转化顺利推进 [2] - 服务商与云客户整体订单同比激增49%，Web-scale客户连续四个季度实现三位数订单增速 [2] - 两家头部Web-scale客户FY25对思科全产品组合的年度下单额均超10亿美元 [2] - 电信与有线客户订单实现20%以上同比增长，显示AI驱动的网络扩容需求正从云后端外溢至运营商侧 [2] 核心网络 - Networking板块第四财季营收同比增长12%，连续四个季度实现双位数订单增长 [3] - 新推出的Catalyst 9K智能交换机及新一代安全路由/无线/工业物联网设备定位为打造"AI-Ready"园区与分支网络，管理层将其定义为多年级网络更新周期的起点 [3] - Wi-Fi 7产品采用率显著加速，同比呈现三位数增长 [3] - 面向工业物联网场景的加固型Catalyst设备订单连续五个季度保持双位数增长 [3] 安全与软件业务 - Security板块第四财季营收同比增长9% [4] - 新发布及升级的安全产品组合吸引数百家新增客户 [4] - 与Splunk的整合协同效应开始释放，推动Splunk新增客户数同比增长14%，连续两个季度实现单季超300家新客户签约 [4] - 软件与订阅业务占比持续提升，相关未完成履约订单和年度经常性收入均呈上升趋势 [4] FY26指引 - 管理层给出2026财年中单位数营收增长区间及稳健的非GAAP每股收益指引 [5] - 增长核心动能包括AI战略三支柱全面贯通落地，企业侧AI项目及"主权AI/新型云"预计于FY26年中至下半年进入接单与收入确认阶段 [5] - 校园网刷新周期启动，叠加园区/边缘安全一体化共同拉动企业IT支出复苏 [5] - 订阅化/软件化转型深化及Splunk整合协同效应持续释放 [5]

| CSCO 思科 | | | | --- | --- | --- | | 70 400 1 -0.980 -1.37% | | 收盘价 08/13 16:00 美东 | | 69.420 -0.980 -1.39% | | 盘前价 08/14 04:55 美东 | | 三 71 24 13 15 19 月 ♥ 白选 | | ● 快捷交易 | | 最高价 72.030 | 开盘价 71.860 | 成交量 3809.64万 | | 最低价 70.250 | 昨收价 71.380 | 成交额 26.88亿 | | 平均价 70.559 | 市盈率 TM 26.97 | 总市值 2787.84亿(一) | | 振 幅 2.49% | 市盈率(静) 26.97 | 总股本 39.6亿 | | 换手率 0.96% | 市净率 5.916 | 流通值 2783.35亿 | | 52周最高 72.550 | 委 七-80.45% | 流通股 39.54亿 | | 52周最低 46.573 | 量 比 1.38 | 色 主 1胎 | | 历史最高 72.550 | 股息TTM 1.610 | | | 历史最低 3.290 ...

该行上调对公司现财年起计三个财年每股盈利预测平均5%，基于产品部分需求持续强劲，以及销售成 本较低符合公司毛利率指引。该行目前予思科系统目标价71美元，评级"中性"。 高盛发表报告指，思科系统第四财季收入及每股盈利胜预期，但现财年每股盈利预测介乎4至4.06美 元，对比市场预测4.02美元，以及收入指引590亿至600亿美元，中位数为按年增长5%，符合早前指引 的4%至6%增长。该行相信投资者预期现财年收入指引有上升空间，以反映校园更换设备周期及人工智 能贡献，上述符合预期的展望略为令人失望。 ...

行业动态 - 思科将其DevNet认证计划转型为更传统的CCNA、CCNP和CCIE自动化结构，反映网络自动化和网络安全在企业环境中的重要性提升[1] - 思科战略重新定位强调全栈自动化解决方案、跨多平台的基于控制器的自动化以及首次在自动化工作流程中集成人工智能[2] - 行业对能够跨多样化网络环境无缝集成自动化的专业人才需求增长，更新后的认证要求反映了企业实际需求[6] 公司举措 - INE宣布扩大课程 offerings以支持思科近期增强的自动化认证 track[1] - INE正在开发专为更新后的ENAuto v2 0考试设计的课程，包含Python和Ansible实验室、真实场景及关键技术如YANG、NETCONF等[5] - INE现有IT培训组合已与增强的网络认证要求高度契合，强调通过实验室驱动的学习培养职场实用技能[4][7] 技术趋势 - 网络自动化从专业技能转变为现代网络运营和网络安全的基础，涉及构建智能、可扩展的网络解决方案[3] - 人工智能概念融入自动化工作流程代表网络运营和安全的下一前沿，包括预测性网络管理和威胁检测[4] - 更新的ENAuto 300-435 v2 0考试涵盖Python、Ansible、模型驱动协议和Day 0配置等先进概念[2] 培训内容 - DevNet Associate课程提供网络自动化基础知识如Python、API、Git等[9] - DevNet Professional Core课程深入探讨思科SDK、应用托管、模型驱动可编程性及基础设施即代码[9] - INE的ENAuto v2 0课程将于2025年秋季推出，现有DevNet学习路径仍完全相关[8]

公司评级调整 - 摩根大通将思科(CSCO US)目标价从78美元上调至80美元 [1]

财务表现 - 2025财年四季度净利润28.2亿美元，同比增长31% [1][2] - 四季度调整后每股收益0.99美元（预期0.98美元），营收147亿美元同比增长8%（预期146.2亿美元） [2] - 2026财年展望：调整后每股收益4.00-4.06美元，营收590-600亿美元，均符合市场预期 [1][2][8] 核心业务进展 - 网络业务营收76.3亿美元，同比增长12%，超出分析师73.4亿美元的预期，主要受益于AI工作负载对交换机和路由器的需求 [6] - 安全业务营收19.5亿美元，同比增长9%，但低于分析师21.1亿美元的预期，成为财报中的短板 [7] AI战略成果 - 2025财年AI基础设施订单超20亿美元，是原定10亿美元目标的两倍多，其中约10亿美元订单专门用于连接GPU的后端网络 [1][2] - 四季度单季度来自网络巨头的AI订单达8亿美元 [2] - 管理层强调AI是巨大机遇，但分析师指出AI订单主要来自少数"Webscale"级别巨头，企业AI销售流水线仅达"数亿美元" [10][11] 市场反应与股价表现 - 公司股价今年以来上涨19%，远超标普500指数约10%的涨幅，但盘后交易一度下跌2%，反映投资者对"好但不够出色"业绩的失望 [1][3] - 2026财年指引"中规中矩"，未大幅上调预期，表明AI故事尚未带来足够强劲动力 [8][9] 潜在风险与挑战 - 主权AI基础设施项目仍处于"规划阶段"，尚未收到任何订单 [11] - AI订单增长的可持续性存疑，若云巨头资本开支周期放缓，思科的AI故事将面临考验 [11]

来源：市场资讯 （来源：美股情报站） 思科公司（CSCO.US）的2025财年第四季度业绩表现超出了市场的预期，营收同比增长8%至146.7亿美 元，而调整后每股收益（EPS）同比增长14%至0.99美元。这些数据显示，尽管面临激烈的市场竞争， 思科在持续增加的人工智能（AI）需求环境中表现良好。 思科的网络业务继续占据大部分收入份额，报告显示本季度的网络产品订单实现了两位数的增长，反映 出企业在网络规模基础设施、交换设备、企业路由系统、工业物联网及服务器等领域的产品需求旺盛。 随着全球企业寻求以更先进的技术满足其不断增长的需求，思科的网络和服务收入达到了预期的目标。 思科在电话会议中透露，该公司的人工智能业务在2025财年带来了约10亿美元的收入，凸显出人工智能 领域发展的快速潜力。然而，该领域的竞争愈发激烈，尤其是面对博通和慧与科技等竞争者的压力，这 些企业同样在积极拓展其市场。 尽管如此，思科针对2026财年的业绩预测显示，该公司在面临市场预期时表现出谨慎乐观。预计2026财 年调整后每股收益在4-4.06美元之间，与分析师预期的4.03美元基本一致。而全年营收预计在590亿至 600亿美元之间，稍高于 ...

思科（Cisco）发布了一份看似"好于预期"的财报，其第四季度营收和盈利均以微弱优势超过华尔街的预期。 8月13日，思科公布2025财年的四季度报告，业绩略高于分析师的预期，其中净利润28.2亿美元同比增长31%。以下是财 报要点： 财报中最值得关注的亮点无疑是AI基础设施订单的爆发式增长。CEO Chuck Robbins透露，2025财年来自网络巨头的AI基 础设施订单总额超过20亿美元，其中约10亿美元订单专门用于连接GPU的后端网络。Robbins坚定表示： 我不认为AI是昙花一现的趋势。 尽管财报数据整体向好，思科股价在盘后交易中一度下跌2%，这或许反映了投资者对"好但不够出色"业绩的失望。考虑 到股价今年以来已上涨19%，远超标普500指数约10%的涨幅，获利了结的压力不容忽视。 核心业务表现分化 拆分业务板块来看，思科的"喜"与"忧"一目了然。 亮点在于其传统优势领域——网络业务。 财务表现：Q4调整后每股收益0.99美元（预期0.98美元），营收147亿美元同比增长8%（预期146.2亿美 元），净利润28.2亿美元同比增长31%。 核心业务进展：网络业务营收76.3亿美元同比增长12%超预期 ...