财务数据关键指标变化 - 2021年公司实现收入48.103亿美元，较2020年的39.699亿美元增长21.2%；营业利润为5.675亿美元，2020年为4.878亿美元；营业利润率为11.8%，2020年为12.3%[130][134] - 2021年持续经营业务收益为3.87亿美元，2020年为3.257亿美元；摊薄后每股持续经营业务收益为7.26美元，2020年为5.90美元[130] - 2021年公司总营收48.103亿美元，2020年为39.699亿美元，美国市场营收占比均为84%[136] - 2021年毛利润13.147亿美元，2020年为11.374亿美元，同比增长15.6%，毛利率从28.7%降至27.3%[136] - 2021年销售及管理费用6.982亿美元，2020年为6.032亿美元，同比增长15.7%，占营收比例从15.2%降至14.5%[137] - 2021年研发费用4990万美元，2020年为4540万美元，同比增长9.9%，占营收比例为1.0%[138] - 2021年运营收入5.675亿美元，2020年为4.878亿美元，同比增长16.3%，运营利润率为11.8%[142] - 2021年利息费用净额8030万美元，2020年为7660万美元，同比增长4.8%[143] - 2021年利息收入 - 120万美元，2020年为 - 470万美元，同比增长74.5%[146] - 2021年所得税拨备9550万美元，2020年为7850万美元，有效税率从19.4%升至19.8%[148] - 2021年终止经营业务收入3470万美元，2020年为 - 560万美元[151] - 2021年公司收入6.878亿美元，较2020年的7.316亿美元下降4380万美元，降幅6.0%；经营亏损1750万美元，较2020年增加1540万美元；经营利润率为 - 2.5%，较2020年的 - 0.3%下降[163] - 2021年经营活动提供的净现金为4.217亿美元，较2020年的6.967亿美元减少；投资活动使用的净现金为14.864亿美元，主要是收购Henry、资本支出和证券投资；融资活动提供的净现金为4.881亿美元，主要来自公开发行票据和行使股票期权所得款项，部分被股票回购和现金股息支付抵消[173] - 2021年净收入（GAAP）为4.217亿美元，2020年为3.201亿美元；2021年调整后EBITDA为8.335亿美元，利润率为17.3%，2020年调整后EBITDA为7.224亿美元，利润率为18.2%[219] - 2021年、2020年和2019年公司营收分别为48.103亿美元、39.699亿美元和44.846亿美元[268] - 2021年、2020年和2019年公司净利润分别为4.217亿美元、3.201亿美元和4.728亿美元[268] - 2021年和2020年公司总资产分别为72.468亿美元和58.664亿美元[273] - 2021年和2020年公司总负债分别为46.173亿美元和33.287亿美元[273] - 2021年和2020年公司股东权益分别为26.295亿美元和25.377亿美元[273] - 2021年和2020年公司现金及现金等价物分别为3.244亿美元和8.971亿美元[273] - 2021年和2020年公司应收账款净额分别为8.146亿美元和5.544亿美元[273] - 2021年和2020年公司存货净额分别为6.051亿美元和4.327亿美元[273] - 2021年和2020年公司应付账款分别为4.324亿美元和2.845亿美元[273] - 2021年和2020年公司长期债务（扣除流动部分）分别为25.754亿美元和20.802亿美元[273] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，CCM部门产生了约80%的收入和约121%的营业收入[93] - 2021年CCM部门营收38.367亿美元，2020年为29.956亿美元，同比增长28.1%，运营收入6.843亿美元，同比增长17.7%，运营利润率从19.4%降至17.8%[157] - 2021年Carlisle Fluid Technologies（CFT）收入2.858亿美元，较2020年的2.427亿美元增长4310万美元，增幅17.8%；经营收入2400万美元，较2020年的530万美元增长1870万美元，增幅352.8%；经营利润率为8.4%，较2020年的2.2%提高[166] - 2021年CCM业务调整后EBITDA为8.24亿美元，利润率为21.5%；2020年为6.832亿美元，利润率为22.8%[221][223] - 2022年Carlisle Construction Materials预计收入增长约30%，Carlisle Interconnect Technologies和Carlisle Fluid Technologies预计增长约10%，Total Carlisle预计增长25 - 30%[225] 公司业务区域分布 - 2021年公司约16%的收入来自美国以外市场[90] - 2021年约27%的商品销售成本来自美国以外的工厂[91] - 公司各业务设施总数为109个，其中北美89个、欧洲13个、亚洲6个、其他地区1个；拥有设施价值6900万美元，租赁设施价值3200万美元[109] 公司业务风险 - 公司盈利增长战略部分依赖其他业务的收购和成功整合，收购存在无法实现预期收入增长等风险[75][76] - 失去关键客户、业务大幅下滑或面临定价压力，会对公司业务、财务状况等产生不利影响[81] - 未能成功完成资产处置或重组活动，可能对公司产生负面影响[84] - 公司多个市场板块具有周期性，受国内外经济状况影响[87] - 公司面临国际经济、政治等因素带来的风险[90] - 公司业务受新冠疫情影响，面临需求减少等风险[102] 公司股票相关 - 2016 - 2021年，100美元投资公司股票增长至240.64美元，同期标准普尔中型股400指数从100美元增长至171.15美元，标准普尔500指数从100美元增长至212.89美元[117] - 截至2021年12月31日，公司有1144名在册股东[118] - 2021年第四季度，公司回购0.1百万股股票，平均价格为234.24美元/股[120] - 2021年公司通过股票回购和现金股息向股东返还4.281亿美元[127] - 2021年公司回购约190万股股票，花费3.156亿美元，截至2021年12月31日，公司有权回购510万股股票[178] 公司融资情况 - 公司成功发行8.5亿美元优先票据，加权平均利率为1.6%[129] - 2021年9月28日，公司完成公开发行5.5亿美元2032年到期的无担保高级票据和3亿美元2023年到期的无担保高级票据，票面利率分别为2.20%和0.55%[181][182] - 2021年公司在循环信贷安排下的借款和还款总额为6.5亿美元，加权平均利率为1.1%；截至2021年12月31日和2020年12月31日，该安排下无借款，可用额度为10亿美元[186] - 公司有10亿美元的循环信贷安排，允许按可变利率借款，截至2021年和2020年12月31日无未偿还借款[231] 公司资产处置与重组 - 2021年第三季度公司宣布退出加州卡尔斯巴德的制造业务，预计项目还需12 - 15个月完成，总预计成本约560万美元，剩余约410万美元成本待发生[161] - 2020年第三季度公司宣布关闭华盛顿州肯特的制造业务，截至2021年12月31日已确认累计退出和处置成本1660万美元[162] 公司会计政策与评估 - 公司收购业务按GAAP的收购法核算，购买价超过所获资产和承担负债公允价值的部分确认为商誉[190] - 公司对不同类型的主要收购资产和负债采用不同的估值技术和假设，如技术类无形资产采用特许权使用费减免法[192] - 商誉每年或在出现减值迹象时进行减值测试，通过比较公允价值和账面价值进行一步式测试[193] - 具有不确定使用寿命的无形资产不摊销，每年或在出现减值迹象时进行减值测试，通过比较公允价值和账面价值进行一步式测试[200] - 长期资产或资产组在出现减值迹象时测试可收回性，若未折现未来现金流低于账面价值则确认减值损失[205] - 收入在与客户合同义务履行时确认，单独定价的延长服务保修合同收入在合同期内直线法确认，合同加权平均寿命约20年[209][210] - 2021年11月1日起，公司将商誉减值测试日期从10月1日改为11月1日，10月1日和11月1日测试中，除CIT Medical报告单元公允价值超过账面价值约10%外，其他单元公允价值大幅超过账面价值[196] - 2021年11月1日起，公司将 indefinite - lived intangible assets 减值测试日期从10月1日改为11月1日，测试中除两个总账面价值4330万美元的 trade names 公允价值超过账面价值不到10%外，其他公允价值大幅超过账面价值[202] - 公司为与某些净运营亏损和抵免结转相关的递延所得税资产提供了2970万美元的估值备抵[215] - 公司对CIT Medical报告单元的商誉进行减值评估，该单元公允价值超过账面价值，未确认减值[243] - 公司对CIT Medical报告单元公允价值的确定需管理层对未来收入、EBITDA利润率、折现率等进行重大估计和假设[243] - 公司对ASP Henry Holdings, Inc.收购的商标和客户关系公允价值的确定，需管理层对未来收入、EBITDA利润率、特许权使用费率、客户流失率和折现率等进行重大估计和假设[250] 公司未来规划 - 2022年资本支出预计约为1.5亿美元，主要用于CCM业务的新产品、产能扩张等项目[227] - 公司现金使用优先事项为投资现有业务、战略收购、支付股息和股票回购[226] 公司其他信息 - 2021年原材料（包括入站运费）约占公司商品销售成本的78%[95] - 截至2021年12月31日，ASP Henry Holdings, Inc.的财务报表约占合并财务报表总资产的27%和约占收入的4%，管理层评估时排除其财务报告内部控制[260] - 公司提供特定产品的延长保修合同，目前无重大损失准备金[217] - 非GAAP财务指标用于分析公司和各业务部门业绩，但不能替代GAAP指标[219] - 年报包含前瞻性声明，受多种风险和不确定性影响[228] - 公司面临利率、外汇汇率和原材料价格等市场风险，可能使用衍生品管理风险[230] - 公司各业务部门EBIT、调整后EBIT等指标在2021年和2020年有不同表现[219][223] - 截至2021年和2020年12月31日，指定并符合会计现金流套期条件的外汇合同，美元等值名义价值分别为1.276亿美元和9350万美元，公允价值分别为270万美元和500万美元[233] - 截至2021年和2020年12月31日，未指定为现金流套期但作为经济套期的外汇合同，美元等值名义价值分别为8250万美元和6370万美元，公允价值均为20万美元[233] - 公司于2021年9月1日以16.056亿美元完成对ASP Henry Holdings, Inc.的收购，购买价格分配包括2.193亿美元的商标和9.159亿美元的客户关系[250] - 审计师对公司2021年和2020年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[238] - 审计师对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[258]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司收入同比增长39%，有机收入增长超26%，各业务板块均有贡献 [36] - 调整后摊薄每股收益同比增长60%，达到2.92美元，因销量、价格和成本控制抵消了通胀影响 [36] - 第四季度自由现金流为9200万美元，同比下降58%，主要因销量、价格及原材料通胀致营运资金增加 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 CCM（建筑材料业务） - 第四季度有机增长约30%，有机销售额远超2019年第四季度 [37] - 收入增长46.5%，各产品线均实现两位数销售增长 [49] - 调整后EBITDA利润率为21.3%，同比下降260个基点，调整后EBITDA增长30.5%至2.375亿美元 [50] CIT（商业航空航天和医疗技术业务） - 第四季度收入增长19.3%，商业航空航天积压订单超2020年第二季度水平，医疗平台创销售记录 [51] - 调整后EBITDA利润率同比提升至15.2% [52] CFT（业务） - 第四季度销售额同比增长6%，有机收入增长7.3%，外汇带来1.3%的不利影响 [53] - 调整后EBITDA利润率为18%，同比提升410个基点 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国屋顶翻新市场预计未来十年将以中个位数增长，市场规模超80亿美元 [38] - 全球国内航空旅行稳步反弹，窄体飞机生产需求增长；国际旅行恢复后，宽体飞机生产需求也将回升 [43] - 医疗市场医院资本支出恢复，公司医疗业务积压订单增加 [45] - 工业市场资本支出前景改善，CFT业务受益于终端市场稳定和新产品推出 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进Vision 2025战略，包括实现超5%的有机增长、通过收购扩大高回报业务规模、平衡资本配置 [21][25][29] - 收购Henry公司，拓展建筑围护系统业务，强调开发节能产品以减少建筑碳排放 [25][27] - 调整CCM部门架构，成立Carlisle Weatherproofing Technologies部门，由Frank Ready领导；Steve Schwar晋升为Carlisle Construction Materials总裁 [30][31][32] - 公司在各业务领域积极应对竞争，通过价格领导、产品创新和客户服务提升竞争力 [23][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司面临需求波动、供应链中断、原材料价格上涨和劳动力挑战，但团队表现出色，实现创纪录业绩 [14][16] - 进入2022年，各业务需求基本面良好，预计供应链限制年中开始缓解，业务将实现健康的销量增长和利润率提升 [18][20] - 公司对实现Vision 2025战略目标充满信心，将继续推动有机增长、战略收购和资本配置 [22][62][63] 其他重要信息 - 公司宣布Bob Roche将卸任首席财务官，Kevin Zdimal将接任 [10][12] - 2021年第四季度，公司在密苏里州锡克斯顿的新型聚异氰脲酸酯隔热材料工厂破土动工，该工厂将符合LEED标准 [34] - 公司在可持续发展方面取得进展，入选《新闻周刊》美国最具责任感公司名单 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：CCM业务2022年30%的增长指引中，销量、价格和Henry公司的增量贡献如何考虑？ - 基础业务价格预计在8% - 12%，销量在5% - 9%，Henry公司贡献12% [65] 问题2：考虑到当前通胀和定价情况，公司如何看待2022年的价格成本情况，以及上下半年的动态变化？ - 上半年仍有通胀趋势，预计第三季度原材料价格和劳动力成本会有所缓解；因竞争问题，不提供具体价格成本指引，但预计CCM和Henry合并后的调整后EBITDA利润率全年将提升150个基点 [66][67][68] 问题3：Henry公司每股收益增厚预期增加0.25美元以上，主要归因于哪些因素？ - 协同效应超预期，价格成本控制和有机增长也有贡献，团队表现出色，业务发展势头良好 [69][70][71] 问题4：如何考虑2022年从营运资金中获取现金的情况？ - 由于销量和销售额增长强劲，预计不会有大量现金从营运资金中释放 [73] 问题5：公司在欧洲市场支持指定商方面的份额增长进展如何？ - 新领导带来新团队和新方法，工作取得进展；Henry等产品有机会吸引指定商，但需符合欧洲法规和建筑规范；提供建筑围护系统解决方案将有助于提升份额 [74][75][76] 问题6：在实现Vision 2025目标过程中，如何看待未来的并购计划，目前并购管道情况如何？ - 并购管道良好，市场有很多交易机会；公司会谨慎选择，确保交易能带来每股收益增厚和协同效应；目标包括欧洲和北美等地 [78][79] 问题7：供应链逆风是否在年初有所缓解，主要指的是原材料短缺问题吗？ - 主要指原材料问题，预计年中开始改善；目前有一些积极迹象，但奥密克戎疫情对港口和供应链有影响 [81][82] 问题8：新建筑业务在2022年是否会成为公司的顺风因素？ - 2022年新建筑业务有良好发展态势，仓库、数据仓库、教育设施和办公楼等领域表现积极 [83] 问题9：从积压订单角度看，销量增长的可见性如何，5% - 9%的销量增长指引中，多少基于新增产能，多少基于供应链改善？ - 上月在宾夕法尼亚州卡莱尔启动了TPO生产线，但Sikeston工厂明年才开放，目前产能不是限制因素，关键是原材料供应；积压订单略有增加，行业普遍如此，劳动力和一些小配件供应也是限制因素 [86][87][88] 问题10：将屋顶和防水业务拆分，是否意味着两者都是增长平台，会获得增量资本投入吗？ - 两者都会受到关注和资本投入；Weatherproofing Technologies部门和CCM业务都有增长机会，公司将专注于建筑围护系统各垂直领域的发展 [89][90] 问题11：CCM业务的销量增长是否有季节性或周期性，考虑到上半年的供应链逆风，增长是否会更倾向于下半年？ - 除冬季天气影响施工外，没有其他季节性因素影响；价格上半年较高，销量全年较为均衡 [93][94] 问题12：承包商是否因通胀而延迟项目？ - 目前没有承包商因通胀主动延迟项目，积压订单多，延迟可能导致等待时间过长 [95][96] 问题13：CIT和CFT业务的积压订单恢复到疫情前水平后，预计多久能转化为收入，收入何时能恢复到疫情前水平？ - CFT业务会较早恢复；CIT业务整体预计2024年恢复，基础航空业务可能在2025 - 2026年恢复 [97] 问题14：CCM业务的定价指引中，2022年的增量定价和结转定价如何考虑，价格上涨的接受情况如何？ - 价格上涨已被市场认可，预计能实现；调整后EBITDA利润率提升150个基点显示了价格的积极影响 [100][102] 问题15：公司是否改变了保修定价方式，历史上保修业务是否盈利，是否有调整？ - 公司长期以来以不同方式管理保修业务，将其作为增值服务，不会亏损；目前没有重大变化，会进一步核实并反馈 [104][105] 问题16：CCM业务中个位数的销量增长预期是行业增长水平吗，公司是否有机会超越市场表现？ - 公司团队致力于为每个应用提供产品，过去几年受干扰较少，有机会获取份额；但公司更注重服务现有客户，建立长期关系；市场预计将增长至超80亿美元，公司将努力跟随市场趋势并争取份额 [107][108][110]

业绩总结 - 2021年第四季度收入为13.76亿美元，同比增长39.2%[7] - 2021年第四季度调整后每股收益（EPS）为2.92美元，同比增长59.6%[13] - 2021年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为2.537亿美元，同比增长50.6%[10] - 2021年第四季度运营收入为1.825亿美元，同比增长64.0%[8] - 2021年第四季度运营利润率为13.3%，较2020年提高200个基点[9] - 2021年第四季度有机收入增长26.4%，收购增长12.9%[14] - 2021年第四季度的自由现金流为9230万美元，较2020年同期的2.220亿美元下降了58.4%[55] - 2021年第四季度的经营现金流为1.378亿美元，较2020年同期的2.565亿美元下降了46.1%[55] - 2021年第四季度的资本支出为4590万美元，较2020年同期的2050万美元增加了123.9%[55] 用户数据 - 2021年第四季度的有机收入为7.608亿美元，同比增长39.2%，其中CSL业务贡献了2.615亿美元，增长26.4%[54] - Carlisle Construction Materials（CCM）在2021年第四季度实现29.8%的有机增长[19] - Carlisle Interconnect Technologies（CIT）在2021年下半年实现了收入和调整后EBITDA的同比增长[18] 未来展望 - 2022年预计总收入增长为25-30%[41] - 2022年资本支出预计约为1.5亿美元[41] - Henry收购预计在2022年将带来超过1.50美元的调整后每股收益增益[4] 财务状况 - 截至2021年12月31日，公司手头现金为3.24亿美元[37] - 可用的循环信贷额度为10亿美元[37] - 2021年净债务与资本比率为50%[37] - 2021年净债务与EBITDA比率为3.0倍[37] - 2021年EBITDA与利息支出比率为8.7倍[37] - 2021年12月31日的净债务为26.256亿美元，净债务与EBITDA比率为3.0倍[56] - 2021年12月31日的资本总额为52.325亿美元，净债务占资本的比例为50%[58] 其他信息 - 2021年第四季度向股东返还资本2800万美元，年初至今为1.13亿美元[4] - 2021年向股东返还的资本为1.13亿美元[37] - 2021年第四季度调整后EBITDA为2.537亿美元，较2020年同期的1.685亿美元增长了50.8%[45] - 2021年第四季度总收入为13.76亿美元，调整后EBITDA利润率为18.4%[45] - 2021年第四季度的摊销费用为3620万美元，影响摊薄每股收益0.51美元[50] - 2021年第四季度的税前影响为128.1百万美元，税后影响为80.6百万美元[50]

财务数据关键指标变化 - 2021年前九个月公司以股息形式返还8420万美元，回购2.906亿美元股票，成功发行8.5亿美元优先票据，加权平均利率为1.6%[113] - 2021年第三季度和前九个月，公司营收分别为13.156亿美元和34.343亿美元，同比增长24.5%和15.2%[116][121] - 2021年第三季度和前九个月，公司营业利润率分别为12.7%和11.2%，低于2020年同期的14.6%和12.6%[116] - 2021年前九个月，公司经营现金流为2.839亿美元[120] - 2021年第三季度和前九个月，公司毛利润分别为3.716亿美元和9.242亿美元，毛利率分别为28.2%和26.9%，低于2020年同期[123] - 2021年第三季度和前九个月，公司销售及管理费用分别为1.926亿美元和5.047亿美元，同比增长25.9%和12.5%[124] - 2021年第三季度和前九个月，公司研发费用分别为1280万美元和3700万美元，同比增长11.3%和5.4%[125] - 2021年前三季度其他经营净收入为 - 250万美元，2020年同期为 - 270万美元，变化为20万美元，变化率为 - 7.4%；2021年第三季度为 - 30万美元，2020年同期为 - 140万美元，变化为110万美元，变化率为 - 78.6%[126] - 2021年前三季度营业收入为3.85亿美元，2020年同期为3.765亿美元，变化为850万美元，变化率为2.3%；2021年第三季度为1.665亿美元，2020年同期为1.548亿美元，变化为1170万美元，变化率为7.6%[129] - 2021年前三季度净利息支出为5820万美元，2020年同期为5780万美元，变化为40万美元，变化率为0.7%；2021年第三季度为1980万美元，2020年同期为1910万美元，变化为70万美元，变化率为3.7%[130] - 2020年前九个月债务清偿损失为880万美元，与提前赎回2.5亿美元本金的5.125%无担保优先票据有关，赎回价格为2.621亿美元[131] - 2021年前三季度利息收入为 - 110万美元，2020年同期为 - 400万美元，变化为290万美元，变化率为 - 72.5%；2021年第三季度为 - 20万美元，2020年同期为 - 70万美元，变化为50万美元，变化率为 - 71.4%[132] - 2021年前三季度所得税拨备为6610万美元，2020年同期为7080万美元，变化为 - 470万美元，变化率为 - 6.6%；2021年第三季度为3300万美元，2020年同期为3320万美元，变化为 - 20万美元，变化率为 - 0.6%[136] - 2021年前三季度终止经营业务收入为3740万美元，2020年同期为 - 400万美元；2021年第三季度为2910万美元，2020年同期为 - 40万美元[138] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为2.956亿美元，较2020年12月31日的8.971亿美元减少，主要与收购、股份回购、分红和资本支出有关[162] - 2021年前九个月，公司经营活动提供净现金2.839亿美元，投资活动使用净现金14.232亿美元，融资活动提供净现金5.339亿美元，现金及现金等价物减少6.066亿美元[167] - 2021年前九个月经营活动现金流为2.839亿美元，2020年同期为4.402亿美元[168] - 2021年前九个月投资活动使用现金14.232亿美元，主要是收购Henry花费15.739亿美元；2020年同期使用现金1.067亿美元[169] - 2021年前九个月融资活动使用现金5.339亿美元，2020年同期融资活动提供现金3670万美元[170] - 2021年9月28日，公司完成5.5亿美元2032年到期无担保优先票据公开发行，利率2.20%；完成3亿美元2023年到期无担保优先票据公开发行，利率0.55%[171][172] - 2021年前九个月，信贷安排下借款和还款总额为6.5亿美元，加权平均利率1.125%；2020年同期总额为5亿美元，加权平均利率1.9%[175] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，信贷安排无未偿还余额，可用额度为10亿美元[175] - 2021年第三季度调整后EBITDA为2.503亿美元，调整后EBITDA利润率为19.0%；2020年同期分别为2.108亿美元和19.9%[179] - 2021年前九个月调整后EBITDA为5.798亿美元，调整后EBITDA利润率为16.9%；2020年同期分别为5.539亿美元和18.6%[179] - 2021年前九个月公司净利润为2.936亿美元，2020年同期为2.395亿美元[179] - 2020年第三季度调整后EBITDA为2.062亿美元，调整后EBITDA利润率为25%[182] - 2021年公司预计总收入实现15%以上增长[187] - 2021年公司预计企业费用约为1.2亿 - 1.22亿美元[187] - 2021年公司预计折旧和摊销费用约为2.3亿美元[187] - 2021年公司预计资本支出约为1.25亿美元[187] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度，公司CIT业务恢复增长，商业航空积压订单超过2020年第二季度水平[112] - 2021年第三季度，公司CFT业务因工业资本支出加速实现强劲收入增长[112] - 2021年第三季度CCM部门收入为10.658亿美元，2020年同期为8.235亿美元，变化为2.423亿美元，变化率为29.4%，主要因价格实现、美国商业屋顶需求强劲带来的销量增加以及Henry收购贡献[144][146] - 2021年第三季度CCM部门营业收入为1.871亿美元，2020年同期为1.813亿美元，变化为580万美元，变化率为3.2%[144] - 2021年前九个月CCM收入27.224亿美元，较2020年同期的22.348亿美元增长21.8%，主要因美国商业屋顶需求强劲、价格实现和收购贡献[147] - 2021年前九个月CCM营业利润率为17.8%，低于2020年同期的19.1%，主要受原材料和工资通胀及收购成本影响[147] - 2021年第三季度CIT收入1.787亿美元，较2020年同期的1.685亿美元增长6.1%，表明商业航空航天市场开始复苏[152] - 2021年第三季度CIT营业亏损0.05亿美元，较2020年同期的0.37亿美元减少86.5%，营业利润率从 - 2.2%改善至 - 0.3%[152] - 2021年前九个月CIT收入5.034亿美元，较2020年同期的5.77亿美元下降12.8%，主要因商业航空航天市场低迷[154] - 2021年前九个月CIT营业亏损0.241亿美元，而2020年同期盈利0.112亿美元，营业利润率从1.9%降至 - 4.8%[154] - 2021年第三季度CFT收入0.711亿美元，较2020年同期的0.65亿美元增长9.4%，主要因销量增加、价格实现和有利的外汇影响[157] - 2021年前九个月CFT收入2.085亿美元，较2020年同期的1.698亿美元增长22.8%，营业利润从0.02亿美元增至0.156亿美元，营业利润率从1.2%提升至7.5%[160] - 2021年第三季度CIT部门调整后EBITDA为2.405亿美元，调整后EBITDA利润率为22.6%[181] - 2021年前九个月CIT运营亏损2410万美元，CFT运营收入1560万美元，企业及未分配项目运营亏损9230万美元[184] - 2020年前九个月CIT调整后EBIT为2480万美元，CFT为760万美元，企业及未分配项目为 - 5820万美元[185] - 2021年Carlisle Construction Materials预计收入实现20%左右增长[187] - 2021年Carlisle Interconnect Technologies预计收入出现个位数中段下滑[187] - 2021年Carlisle Fluid Technologies预计收入实现15%左右增长[187] 公司股息与收购情况 - 公司连续第45年提高股息[113] - 公司在第三季度以15.75亿美元现金收购Henry，以扩大节能产品组合并拓展建筑围护领域[142]

业绩总结 - 2021年第三季度收入为13.156亿美元，同比增长24.5%[7] - 经营收入为1.665亿美元，同比增长7.6%[8] - 调整后EBITDA为2.503亿美元，同比增长18.7%[10] - 稀释每股收益为2.12美元，同比增长12.8%[12] - 调整后稀释每股收益为2.99美元，同比增长27.2%[13] - 2021年第三季度净收入为1.421亿美元，摊薄每股收益为2.67美元[45] 用户数据 - CCM部门的收入增长为29.4%，其中有机增长为23.3%[21] - CIT部门收入增长6.1%，其中有机增长为5.2%[24] - CFT部门收入增长9.4%，其中有机增长为6.3%[19] 现金流与资本结构 - 2021年第三季度自由现金流为64.8百万美元，较2020年同期的21.5百万美元显著增长[32] - 2021年第三季度的运营现金流为187.1百万美元，较2020年同期的154.3百万美元增长[41] - 截至2021年9月30日，手头现金为296百万美元，循环信贷额度可用金额为10亿美元[29] - 2021年净债务与资本比率为51%，净债务与EBITDA比率为3.8倍[29] 资本支出与股东回报 - 2021年预计资本支出约为125百万美元，企业及未分配费用约为120-122百万美元[34] - 公司连续第45年提高股息，并进行了股票回购[3] 其他财务指标 - 2021年第三季度的调整后EBITDA利润率为19.0%[39] - 2021年第三季度的总收入为1,315.6百万美元，调整后EBITDA为250.3百万美元[39] - 2021年第三季度的调整后EBITDA利润率为15.3%，较2020年同期的15.7%下降40个基点[27] - 2021年第三季度，资本支出为3380万美元，2020年第三季度为2420万美元[49]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长25%，有机营收增长超19%，各业务板块均有贡献 [27][41] - 调整后每股收益（EPS）同比增长27%，达到2.99美元，因销量、价格和成本管控抵消通胀影响 [27][42] - 自由现金流为8200万美元，同比下降55%，因营收增长致营运资金使用增加 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑材料业务（CCM） - 有机增长超23%，有机销售额比2019年第三季度高近14%，受益于美国屋顶翻新周期和建筑节能需求 [28] - 营收增长29%，各产品线均实现两位数增长，有效应对原材料通胀 [43] - 调整后EBITDA利润率为22.6%，同比下降240个基点，EBITDA增长16.6%至2.405亿美元 [44] 商业航空与医疗技术业务（CIT） - 营收增长6.1%，恢复增长和盈利，商业航空积压订单达2020年5月以来最高水平 [34][45] - 医疗平台订单积压增加，第三季度销售额创纪录，预计后续需求释放带来业绩改善 [46] - 调整后EBITDA利润率同比提高13%，有望在未来实现增长 [47] 工业技术业务（CFT） - 销售额同比增长9.4%，有机营收增长6.3%，受益于终端市场资本支出增加和新产品推出 [49] - 调整后EBITDA利润率为15.3%，同比下降40个基点 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国屋顶翻新市场预计未来十年从60亿美元增长到80亿美元 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行Vision 2025战略，实现超5%的有机增长，第三季度达19%以上，目标到2025年实现中个位数有机复合年增长率 [13] - 通过收购扩大高回报业务规模，如2017年收购Accella、2018 - 2019年收购Drexel和Petersen、第三季度收购Henry Company [17] - 强调产品创新和价格领导力，应对通胀环境，实现价格成本中性 [14][16] - 持续推进ESG工作，设定减排目标，开展多个环保项目 [22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年经营环境充满挑战，供应链、原材料、劳动力和天气等因素带来压力，但公司团队表现出色，实现创纪录营收 [8][9][11] - 预计第四季度供应链问题略有缓解，2022年初改善，年中实现更好平衡 [12] - 对2021年剩余时间和2022年上半年持乐观态度，各业务板块有望持续增长 [57] 其他重要信息 - 第三季度回购12.4万股，花费2500万美元，2021年至今累计回购170万股，花费2.91亿美元 [20][52] - 第三季度支付股息2800万美元，2021年至今累计支付8400万美元 [52] - 投资3400万美元用于资本支出，2021年至今累计8900万美元 [52] - 成功发行8.5亿美元高级票据，加权平均票面利率1.6%，债务成本从3.35%降至2.85% [53] - 以15.75亿美元收购Henry Company，预计首年带来约1亿美元自由现金流，2025年实现3000万美元成本协同效应，2022年每股收益增厚超1.25美元 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CCM的潜在需求趋势、四季度展望及订单与营收差异 - 需求持续增长，积压订单增加，订单交付时间延长至2022年第二季度，四季度受劳动力和天气限制，但积压订单可支撑业务 [67][68] - 公司采取措施消除重复订单，需求依然强劲 [69] 问题2: CCM提价是否遭遇渠道抵制和需求破坏 - 目前未感受到抵制，通胀环境下客户更关注产品供应，CCM团队平衡价格与客户需求，未因价格导致业务流失 [71] 问题3: Henry公司整合情况及对超1.25美元每股收益增厚的信心来源 - 整合顺利，Henry团队表现出色，品牌受认可，在提价方面与CCM有类似成功经验 [73][74] 问题4: CCM销售指引上调至中20%的原因、Henry贡献及价格与销量假设，以及提价行动延续性 - 基础CCM业务预计高个位数增长，Henry贡献5% - 6% [78] - 提价行动只要需求保持，至少会延续到2022年上半年 [76][77] 问题5: 订单排期至2022年第二季度的价格成本情况 - 订单按发货时价格定价，如有价格上涨会相应调整 [79] 问题6: 天气对业务的影响及量化情况 - 天气影响需求和供应链，需求会推迟，供应链压力增大，但难以量化对利润率的影响 [81][82] 问题7: 供应链情况及2022年恢复正常的信心 - 供应链问题源于疫情导致的产能受限和成本上升，预计2022年第一季度恢复到2019年水平，供应和价格有望稳定 [84][87] 问题8: CCM积压订单中需求和市场份额的占比 - 目前无具体数据表明市场份额增加，需求增长主要是对2020年需求下降的反弹，各竞争对手均受益 [88][89] 问题9: 商品供应是否有挑战及四季度供应改善情况 - 有供应挑战，四季度供应改善主要体现在可用性方面 [90][91] 问题10: 淡季膜业务库存准备情况 - 难以进行正常库存建设，将优先满足客户需求，有机会会利用恶劣天气时段增加库存 [92][93] 问题11: TPO和聚异氰脲酸酯产能投产时间 - TPO产能将于2022年第一季度投产，先生产12英尺板材，后期生产16英尺板材；聚异氰脲酸酯产能将于2022年末至2023年初投产 [95] 问题12: 安装劳动力对2022年增长的限制及应对措施 - 安装劳动力是限制因素，CCM团队通过开发新产品减少屋顶施工劳动力需求，提高安装效率 [97][100] 问题13: 建筑法规变化对业务的影响 - 建筑法规在变化，公司产品如双层聚异氰脲酸酯和Henry的Blueskin有望推动法规变化，进而促进销售 [101][104]

资产出售与交易 - 公司于2021年5月25日宣布出售Carlisle Brake & Friction，交易结构使其有机会获得3.75亿美元，包括交割时获得2.5亿美元现金，还有可能根据其2021年业绩获得最多1.25亿美元的额外付款，预计交易在2021年第三季度完成[102] 股票回购与股息支付 - 公司在2021年前六个月回购了价值2.656亿美元的股票，并支付了5600万美元的现金股息[106] - 2021年前六个月融资活动使用现金2.845亿美元，主要用于2.656亿美元的股票回购和5600万美元的现金股息支付，季度股息提高至每股0.525美元[164] 现金头寸与信贷额度 - 截至2021年第二季度末，公司现金头寸为7.133亿美元，循环信贷额度有10亿美元未提取[107] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物总额为7.133亿美元，较2020年12月31日的8.971亿美元减少1.838亿美元，主要因股票回购、支付股息和资本支出[156] - 2021年前六个月公司在信贷安排下无借款或还款，截至2021年6月30日，信贷安排无未偿还余额，可用额度为10亿美元；2020年前六个月信贷安排下借款和还款总额为5亿美元[165] 收入情况 - 2021年第二季度收入为11.778亿美元，2020年同期为9.654亿美元，增长2.124亿美元，增幅22.0%；2021年前六个月收入为21.187亿美元，2020年同期为19.246亿美元，增长1.941亿美元，增幅10.1%[108][113] - 2021年第二季度CCM收入为9.373亿美元，较2020年同期增长27.5%；经营收入为1.774亿美元，较2020年同期增长28.9%；经营利润率为18.9%[138] - 2021年前六个月CCM收入为16.566亿美元，较2020年同期的14.113亿美元增加2.453亿美元，增幅17.4%，运营利润率从17.4%提升至18.0%[141] - CIT 2021年第二季度收入为1.689亿美元，较2020年同期的1.84亿美元下降1510万美元，降幅8.2%，运营亏损从150万美元扩大至1290万美元，运营利润率从-0.8%降至-7.6%[145] - CIT 2021年前六个月收入为3.247亿美元，较2020年同期的4.085亿美元下降8380万美元，降幅20.5%，运营亏损2360万美元，而2020年同期为盈利1490万美元，运营利润率从3.6%降至-7.3%[148] - CFT 2021年第二季度收入为7160万美元，较2020年同期的4650万美元增加2510万美元，增幅54.0%，运营收入从亏损520万美元转为盈利660万美元，运营利润率从-11.2%提升至9.2%[151] - CFT 2021年前六个月收入为1.374亿美元，较2020年同期的1.048亿美元增加3260万美元，增幅31.1%，运营收入从亏损240万美元转为盈利1090万美元，运营利润率从-2.3%提升至7.9%[153] 营业利润率情况 - 2021年第二季度营业利润率为11.4%，2020年同期为11.9%；2021年前六个月营业利润率为10.3%，2020年同期为11.5%[108] 每股收益情况 - 2021年第二季度持续经营业务摊薄后每股收益为1.77美元，2020年同期为1.37美元；2021年前六个月为2.68美元，2020年同期为2.52美元[108] 毛利润情况 - 2021年第二季度毛利润为3.077亿美元，2020年同期为2.701亿美元，增长3760万美元，增幅13.9%；2021年前六个月为5.526亿美元，2020年同期为5.395亿美元，增长1310万美元，增幅2.4%[115] 销售和管理费用情况 - 2021年第二季度销售和管理费用为1.613亿美元，2020年同期为1.446亿美元，增长1670万美元，增幅11.5%；2021年前六个月为3.121亿美元，2020年同期为2.955亿美元，增长1660万美元，增幅5.6%[116] 研发费用情况 - 2021年第二季度研发费用为1380万美元，2020年同期为1170万美元，增长210万美元，增幅17.9%；2021年前六个月为2420万美元，2020年同期为2360万美元，增长60万美元，增幅2.5%[117] 经营现金流情况 - 2021年前六个月经营现金流为1.715亿美元[112] - 2021年前六个月公司经营活动提供净现金1.715亿美元，较2020年同期的2.263亿美元减少5480万美元，主要因应收账款增加[160][161] 其他经营净收入情况 - 2021年第二季度和前六个月其他经营净收入分别为-120万美元和-220万美元，较2020年同期分别下降71.4%和69.2%[118] 经营收入情况 - 2021年第二季度和前六个月经营收入分别为1.338亿美元和2.185亿美元，较2020年同期分别增长16.9%和下降1.4%；经营利润率分别为11.4%和10.3%[123] 净利息支出情况 - 2021年第二季度和前六个月净利息支出分别为1920万美元和3840万美元，较2020年同期分别下降2.5%和0.8%[124] 债务清偿损失情况 - 2020年前六个月债务清偿损失为880万美元，与提前赎回2.5亿美元本金的5.125%票据有关[125] 利息收入情况 - 2021年第二季度和前六个月利息收入分别为-40万美元和-90万美元，较2020年同期分别增长84.6%和72.7%[126] 其他非经营净支出情况 - 2021年第二季度和前六个月其他非经营净支出分别为110万美元和470万美元，较2020年同期分别变化显著[127] 所得税拨备情况 - 2021年第二季度和前六个月所得税拨备分别为1980万美元和3310万美元，较2020年同期分别下降10.4%和12.0%；有效税率分别为17.4%和18.8%[129] 终止经营业务税前收入情况 - 2021年第二季度和前六个月终止经营业务税前收入分别为630万美元和1080万美元，较2020年同期分别增长672.7%和307.7%[133] 业务建设与发展 - 2021年6月2日CCM第六条TPO生产线开工建设，预计2022年初投产；4月20日宣布在密苏里州锡克斯顿建造聚异氰脲酸酯保温材料制造工厂[135][136] 项目成本与支出 - 公司预计华盛顿州肯特市制造业务关闭及部分业务搬迁项目还需4 - 8个月完成，总项目成本约1770万美元，还需支出约350万美元[144] 预扣税计提情况 - 截至2021年6月30日，公司因预计将现金永久转出特定司法管辖区（主要是中国）需缴纳预扣税，已计提330万美元[157] 投资活动现金使用情况 - 2021年前六个月公司投资活动使用现金6350万美元，主要用于资本支出5510万美元和证券投资1020万美元；2020年同期使用现金5000万美元，主要用于资本支出4850万美元[162] 融资活动现金情况 - 2020年前六个月融资活动提供现金2.147亿美元，主要来自2020年2月发行7.5亿美元优先票据的净收益和信贷安排借款，部分被提前赎回2.5亿美元优先票据和融资成本抵消，期间还使用1.918亿美元进行股票回购和5600万美元支付股息[164] 契约遵守情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司遵守高级票据和信贷安排下的所有契约和限制[166] 净利润与持续经营业务收入情况 - 2021年前六个月净利润（GAAP）为1.515亿美元，2020年同期为1.372亿美元；2021年前六个月持续经营业务收入（GAAP）为1.432亿美元，2020年同期为1.408亿美元[169] EBIT及相关指标情况 - 2021年前六个月EBIT为2.138亿美元，调整后EBIT为2.307亿美元，调整后EBITDA为3.295亿美元，调整后EBITDA利润率为15.6%；2020年同期EBIT为2.138亿美元，调整后EBIT为2.412亿美元，调整后EBITDA为3.431亿美元，调整后EBITDA利润率为17.8%[169] 各业务线季度调整指标情况 - 2021年第二季度CCM业务运营收入（GAAP）为1.774亿美元，调整后EBIT为1.777亿美元，调整后EBITDA为2.012亿美元，调整后EBITDA利润率为21.5%[171] - 2021年第二季度CIT业务运营亏损（GAAP）为1290万美元，调整后EBIT亏损520万美元，调整后EBITDA为1350万美元，调整后EBITDA利润率为8.0%[171] - 2021年第二季度CFT业务运营收入（GAAP）为660万美元，调整后EBIT为550万美元，调整后EBITDA为1140万美元，调整后EBITDA利润率为15.9%[171] - 2020年第二季度CCM业务运营收入（GAAP）为1.376亿美元，调整后EBIT为1.372亿美元，调整后EBITDA为1.622亿美元，调整后EBITDA利润率为22.1%[171] 各业务线上半年运营及调整指标情况 - 2021年上半年CCM运营收入为2.987亿美元，CIT为-2360万美元，CFT为1090万美元，企业及未分配部分为-6750万美元[173] - 2021年上半年CCM调整后EBITDA为3.46亿美元，CIT为2450万美元，CFT为2160万美元，企业及未分配部分为-6260万美元[173] - 2021年上半年CCM调整后EBITDA利润率为20.9%，CIT为7.5%，CFT为15.7%[173] - 2020年CCM运营收入为2.453亿美元，CIT为1490万美元，CFT为-240万美元，企业及未分配部分为-3610万美元[174] - 2020年CCM调整后EBITDA利润率为20.9%，CIT为15.3%，CFT为14.1%[174] 业务增长预期 - 2021年Carlisle Construction Materials预计实现高个位数增长，Carlisle Interconnect Technologies预计出现中到高个位数下降，Carlisle Fluid Technologies预计实现中两位数增长，总公司预计实现中两位数增长[176][177] 公司费用与税率预计 - 2021年公司预计产生约1.25亿美元的企业费用、约2.1亿美元的折旧和摊销费用、约1.5亿美元的资本支出、约7500万美元的净利息费用，基本税率约为25%[177] 市场风险情况 - 截至2021年6月30日的六个月内，公司市场风险无重大变化[180]

业绩总结 - 2021年第二季度收入为11.778亿美元，同比增长22.0%[5] - 2021年第二季度营业收入为1.338亿美元，同比增长16.9%[6] - 调整后EBITDA为1.917亿美元，同比增长6.3%[8] - 调整后每股收益（EPS）为2.16美元，同比增长10.8%[11] - 2021年第二季度净收入（GAAP）为99.3百万美元，摊薄每股收益为1.87美元，较2020年同期增长30.5%和37.5%[45] - 2021年第二季度调整后净收入为114.4百万美元，调整后摊薄每股收益为2.16美元，较2020年同期增长5.5%和10.8%[49] - 2021年第二季度的有机收入为200.2百万美元，同比增长20.7%[48] - 2021年第二季度的总收入（GAAP）为1,177.8百万美元，较2020年同期增长22%[48] 现金流与资本结构 - 2021年第二季度经营现金流为161.8百万美元，较上年同期增长15.1%[34] - 自由现金流为96.6百万美元，较上年同期增长49.5%[34] - 2021年第二季度的自由现金流为64.6百万美元，较2020年同期下降53.8%[49] - 2021年6月30日的净债务为1,368.3百万美元，净债务与资本比率为36%[51] - 净债务与EBITDA比率为1.9倍[32] - 现金余额为7.13亿美元，信用额度可用10亿美元[32] 未来展望 - 2021年整体收入预期为中高单位数增长，主要受强劲的屋顶需求和价格纪律推动[34] - Carlisle Construction Materials部门预计2021年收入增长高单位数，受益于强劲的建筑金属和聚氨酯市场[34] - 2021年资本支出预计约为150百万美元[34] - 自由现金流转化率预计约为120%[34] - 2021年利息支出预计约为75百万美元[34] - 2021年企业及未分配费用预计约为125百万美元[34] - 2021年折旧和摊销预计约为210百万美元[34] 股票回购与市场活动 - 2021年第二季度回购了643,000股股票，耗资1.16亿美元[3] 负面信息 - 调整后EBITDA利润率为16.3%，较上年同期下降240个基点[9] - 2021年第二季度的持续经营现金流为96.6百万美元，较2020年同期下降40.3%[49] - 2021年第二季度的资本支出为35.1百万美元，较2020年同期增加36.4%[49] - 2021年第二季度的外汇影响为8.6百万美元，贡献了0.9%的收入增长[48]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长22%，有机营收增长20.7%，收购贡献0.4%的销售增长，外汇带来90个基点的顺风 [35] - 第二季度调整后每股收益为2.16美元，去年同期为1.95美元 [36] - 自由现金流为6460万美元，同比下降54%，因高销售增长导致营运资金使用增加 [44] - 预计2021年公司费用约为1.25亿美元，折旧和摊销费用约为2.1亿美元，自由现金流转化率约为120%，资本支出约为1.5亿美元，净利息费用约为7500万美元，税率约为25%，重组费用约为2000万美元 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 CCM（Carlisle Construction Materials） - 营收增长27.5%，所有产品线均实现20%的增长，建筑模型和喷涂泡沫绝缘材料表现尤为强劲 [37] - 调整后EBITDA利润率为21.5%，较去年下降60个基点，调整后EBITDA增长24%至2.012亿美元 [38] - 预计2021年营收增长将提高至高个位数 [49] CIT（Carlisle Interconnect Technologies） - 营收下降8.2%，主要受商业航空市场持续影响 [39] - 调整后EBITDA利润率降至8% [40] - 预计2021年营收将在中高个位数范围内下降 [50] CFT（Carlisle Fluid Technologies） - 销售额同比增长54%，有机营收增长44.3%，收购增加3.6%，外汇贡献6% [41] - 调整后EBITDA利润率为15.9%，较去年提高超过100个基点 [41] - 预计2021年营收将实现中个位数增长 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空市场订单已企稳，预计2021年营收将逐步改善，TSA每日安检人数从去年低点的20%增至7月的80%以上 [18][25] - 美国屋面翻修市场预计未来十年将从60亿美元增长至80亿美元 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行Vision 2025战略，优化业务组合，包括剥离CBF和收购Henry Company [16][28] - 持续投资建筑产品业务，计划投资超6000万美元在密苏里州建造先进设施，建设第六条TPO生产线，扩建德国工厂，投资佐治亚州的喷涂泡沫绝缘业务 [14][15] - 利用Carlisle运营系统提高各平台和地区的效率，CLS在第二季度实现了1%的销售节省 [16] - 持续向股东返还资本，自2016年以来已通过股票回购返还超18亿美元，预计将继续提高股息 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在COVID-19、供应链限制和原材料通胀等不确定性，但公司员工专注于执行支持Vision 2025的战略和关键行动 [52] - 对2021年剩余时间持乐观态度，有信心为所有股东提供稳健的业绩 [48] - 预计CCM的增长势头将延续至第三和第四季度，CIT将逐步改善，CFT将实现中个位数增长，公司整体营收增长将提高至中个位数 [49][50][51] 其他重要信息 - 公司ESG工作取得进展，4月发布2020年可持续发展报告，正在制定水、能源和排放减排目标 [29] - 4月员工参与CEO行动促进多样性和包容性的理解日活动 [30] - 5月2日授予员工的特别股票期权在第二季度归属，增值近80%，每位参与员工收益超8000美元 [31] - 公司安全记录行业领先，事故率约为行业平均水平的四分之一，过去六年事故率下降52%，“零事故”计划于第二季度全球启动 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链约束对CCM满足需求的影响及第三季度的增长预期和关注事项 - 团队在第二季度很好地应对了需求，未受太大影响 第三季度预计原材料供应将略有改善，增长将保持正常季节性，第三季度高于第二季度，第四季度略有下降 [55][56] 问题2: CCM修订后的高个位数销售增长指引中，销量和价格的贡献情况 - 主要是价格因素，但也有一定的销量增长 [58] 问题3: 如何管理积压订单以确保其真实性 - 无法判断订单真实性，对所有订单一视同仁，根据发货必要性进行优先级排序，优先考虑长期客户 [60][61] 问题4: CCM市场份额情况及供应链问题解决后保持份额增长的信心 - 目前行业市场份额相对整体需求变化不大，希望通过优质服务吸引新客户并使其长期合作，待订单情况稳定和2022年市场更正常后评估进展 [63][66] 问题5: 公司是否考虑剥离非CCM业务以加速实现2025年目标 - 目前认为不可行，因为各业务估值难以确定，CFT尚未发挥全部潜力，公司将在业务实现可持续增长后评估业务组合 [68][69] 问题6: 公司在建筑围护领域是否可以与相关公司合作参与能源审计 - 认为随着ESG和能源效率成为终端用户和建筑业主的优先事项，公司与能源供应商的合作可能会在设计层面由建筑师和指定人员推动，虽不确定具体公司，但认为相关对话正在进行 [71][72] 问题7: CIT业务中医疗和航空航天板块在本季度的表现、剩余时间的增长预期以及2022年的展望 - 目前不准备讨论2022年情况 本季度医疗和航空航天业务下降幅度相近，预计医疗业务在年底前加速增长，航空航天业务也将有一定增长 [73][74] 问题8: CFT业务的工业资本支出和项目展望，以及这种增长势头是否会持续到明年 - 工业市场正在改善，预计全球市场将持续改善，CFT通过创新和团队努力恢复了市场份额，有望继续保持增长 [75] 问题9: CCM业务第二季度收到65000份订单（是通常数量的两倍）的原因及对后续订单的影响 - 需参考2019年数据进行评估 订单激增主要是由于去年订单减少和需求积压，多数订单是真实的，反映了需求强劲和市场信心恢复，后续需持续监测 [77][81] 问题10: CCM业务提高指引中的定价是否包含未来价格上涨的假设 - 包含已宣布的8月价格上涨，但目前不包含其他未来价格假设 [83][84] 问题11: 第二季度价格成本动态情况以及全年预期 - 第二季度价格成本为负2500万美元，预计下半年转正，第四季度弥补缺口 [86] 问题12: 公司将产品分配给战略客户的原因 - 优先服务长期合作、对Carlisle品牌有重大投入的合作伙伴，这是公司的正常做法 [89] 问题13: 建筑围护业务的展望，以及新住房市场放缓是否会产生影响 - 金属和喷涂泡沫业务趋势积极，金属业务在商业和住宅领域均有增长，喷涂泡沫业务因性能优越持续获得市场份额，CFT的新设备与CCM的喷涂泡沫合作也带来了更多关注 [90][92] 问题14: CCM指引上调是否对建筑围护业务的基本假设有所改变 - 基本假设一致，建筑围护业务价格也有所上涨，以应对原材料价格波动 [93][94]

公司综合财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司综合收入为10.29亿美元，与2020年的10.302亿美元基本持平，同比降幅为0.1%[88][94] - 2021年第一季度公司运营收入为8950万美元，较2020年的1.027亿美元下降1320万美元，降幅为12.9%；运营利润率为8.7%，低于2020年的10.0%[88][101] - 2021年第一季度公司净利润为5220万美元，低于2020年的6180万美元；摊薄后每股收益为0.97美元，低于2020年的1.09美元[88] - 2021年第一季度公司毛利润为2.617亿美元，较2020年的2.784亿美元下降1670万美元，降幅为6.0%；毛利率为25.4%，低于2020年的27.0%[95] - 2021年第一季度公司销售及管理费用为1.598亿美元，较2020年的1.619亿美元下降210万美元，降幅为1.3%；占收入的比例为15.5%，低于2020年的15.7%[96] - 2021年第一季度公司研发费用为1260万美元，较2020年的1440万美元下降180万美元，降幅为12.5%；占收入的比例为1.2%，低于2020年的1.4%[98] - 2021年第一季度公司净利息费用为1920万美元，较2020年的1890万美元增加30万美元，增幅为1.6%[102] - 2021年第一季度公司利息收入为 - 50万美元，较2020年的 - 70万美元增加20万美元，降幅为28.6%[104] - 2021年第一季度公司其他非运营费用净额为390万美元，而2020年为 - 50万美元，变化主要与彼得森铝业公司收购相关的赔偿资产释放等有关[105] - 2021年第一季度所得税拨备为1.47亿美元，较2020年同期增加0.03亿美元，增幅2.1%；有效税率为22.0%，2020年同期为18.9%[107] - 2021年前三个月净利润为5220万美元，2020年同期为6180万美元[139] - 2021年EBIT为8560万美元，2020年为9440万美元；调整后EBIT 2021年为9390万美元，2020年为1.104亿美元[139] - 2021年调整后EBITDA为1.482亿美元，2020年为1.672亿美元；调整后EBITDA利润率2021年为14.4%，2020年为16.2%[139] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度CCM收入7.193亿美元，同比增长6.3%；营业利润1.213亿美元，同比增长12.6%；营业利润率为16.9%[111] - 2021年第一季度CIT收入1.558亿美元，同比下降30.6%；营业亏损1070万美元，2020年同期营业利润为1640万美元；营业利润率为 - 6.9%[116] - 2021年第一季度CFT收入6580万美元，同比增长12.9%；营业利润430万美元，同比增长53.6%；营业利润率为6.5%[119] - 2021年第一季度CBF收入8810万美元，同比增长24.1%；营业利润610万美元，2020年同期营业亏损380万美元；营业利润率为6.9%[123] - 2021年CCM业务调整后EBITDA为1.448亿美元，调整后EBITDA利润率为20.1%；2020年分别为1.328亿美元和19.6%[141] - 2021年CIT业务调整后EBITDA为1100万美元，调整后EBITDA利润率为7.1%；2020年分别为3970万美元和17.7%[141] 公司业务规划与项目情况 - 公司计划在密苏里州锡克斯顿建造一座先进的聚异氰脲酸酯保温材料制造工厂[110] - 华盛顿州肯特市制造业务关闭及部分业务搬迁项目预计耗时12 - 18个月，总成本约1870万美元，尚需支出约1010万美元[115] 公司现金流情况 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物总额为7.672亿美元，较2020年12月31日的9.022亿美元减少[125] - 2021年前三个月经营活动产生的净现金为6760万美元，2020年同期为5320万美元[130][131] - 2021年前三个月投资活动使用的现金为2840万美元，2020年同期为2430万美元[130][132] - 2021年前三个月融资活动使用的现金为1.728亿美元，2020年同期融资活动提供的现金为8.13亿美元[130][133] - 截至2021年3月31日，循环信贷安排无未偿还余额，可用额度为10亿美元；2020年第一季度借款5亿美元，于第二季度偿还[134] 公司业务预期情况 - 公司预计CIT在2021年下半年将恢复增长[114] - 卡莱尔建筑材料业务预计实现低两位数增长，卡莱尔互连技术业务预计出现中到高个位数下降[143] - 2021年Carlisle Fluid Technologies预计实现低两位数增长[144] - 2021年Carlisle Brake & Friction预计增长30%，第一季度订单同比增长超80%[144] - 2021年Total Carlisle预计实现低两位数增长[144] 公司费用预计情况 - 2021年公司预计产生约1.2亿美元的企业费用[144] - 2021年公司预计折旧和摊销费用约为2.25亿美元[144] - 2021年公司预计资本支出在1.5亿美元至1.75亿美元之间[144] - 2021年公司预计净利息费用约为7500万美元[144] - 2021年公司预计基本税率约为25%[144] 公司其他情况 - 2020年第一季度公司债务清偿损失为880万美元，与提前赎回2.5亿美元的5.125%票据有关[103] - 截至2021年3月31日，公司为中国地区现金永久转移预提310万美元预提税[126] - 截至2021年3月31日的三个月，公司市场风险无重大变化[147]