财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度核心FFO为每股摊薄后1.12美元，较去年同期增加0.15美元，增幅14.3%，主要因同店业绩出色，同店NOI同比增长11.5% [16] - 第二季度G&A和物业管理费用分别为520万美元和270万美元，总计790万美元，剔除相关成本后为640万美元，同比增加93.3万美元，增幅17% [17][18] - 截至2022年6月30日，总流动性为1.962亿美元，其中信贷额度可用1.83亿美元，季度末债务加权平均期限为7年，加权平均利率约3.3% [19] - 上调2022年同店NOI指引至同比增长10% - 12%，收入指引上调至同比增长9.75%，费用指引调整为同比增长8%，核心FFO指引上调至每股4.45 - 4.61美元，中点为4.53美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度收入同比增长11.7%，同店新租约平均租金较之前租约增长13%，续租平均增长7.3%，综合租赁费率增长10.5%，7月租赁趋势良好 [12] - 2022年6月30日，同店加权平均入住率为94.8%，较第一季度增加90个基点 [13] - 第二季度申请人平均租金占家庭收入的23.1%，每间入住房屋月平均收入为1518美元 [13] - 年初至今同店净营业收入同比增长9.7%，预计全年增长加速至10% - 12% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国租金大幅增长，但公司中西部和山区西部投资组合中，租户租金负担能力较好 [13] - 市场定价较之前下降10% - 15%，优质资产和地段价格降幅较小 [31] - 丹佛和明尼阿波利斯市场，在建项目预计会完工，需求无放缓迹象，市区资产定价能力不如郊区，但需求仍良好 [59][61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 虽资本市场环境不稳定，但有利于低杠杆、长期投资的公司，公司会继续寻找大小投资机会，标准为改善投资组合、提升每股收益质量和增加可分配现金流 [10] - 下半年目标是通过2021年技术实施实现效率提升以控制成本，提升客户体验以增加收入 [15] - 公司将继续推进技术应用，未来技术投资会注重回报，预计每年技术投资约几十万美元 [41][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 住房行业处于好时期，行业增长主要因通胀，公司业务基本面良好，对业务前景乐观 [6] - 鉴于当前环境和本季度积极成果，上调全年展望，NOI增长将推动核心FFO增长近14%，自2018年起同店NOI和核心FFO连续增长 [7] 其他重要信息 - 公司花费超100万美元对一个约20亿美元投资组合进行尽职调查，但交易未达成 [8] - 公司连续三年被《星坛报》评为明尼苏达州顶级雇主，获美国公寓协会首届多元化、公平和包容领先组织奖 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 所追求的投资组合涉及哪些新市场，卖家放弃组合出售的原因 - 涉及多个市场，不包括纳什维尔，公司85%以上时间关注重点市场，该投资组合属机会性项目 [23] - 卖家考虑与公司合作、税务等因素，最终认为单独出售资产对其更有利 [24][25] 问题2: 是否参与该投资组合部分资产的竞购 - 公司不太可能参与，因该投资组合主要为获取市场规模，公司对非战略市场的单个资产兴趣不大 [26] 问题3: 当前租约损失和2023年收益情况 - 当前租约损失约12%，预计收益约为6%，虽未来租约可能有所缓和，但7月租赁费率增长约10%，公司希望继续利用租约损失获利 [27] 问题4: 20亿美元交易与现有投资组合在价格和地理位置上的相似性，以及当前是否有合适的收购机会 - 该交易产品平均租金和单套价值与现有投资组合相似，但市场无重合，位于南部阳光地带至中西部 [29] - 市场价格下降10% - 15%，对公司更有利，因公司不依赖高杠杆和短期投资回报 [31] 问题5: 当前债务成本的变化 - 公司之前的两笔债务可重新定价，无担保债券利率超过5%，房利美债券利率约4.5%，均较之前翻倍 [32][34] 问题6: 如何将年初至今同店费用增长率从10.7%降至下半年的5%左右 - 下半年费用增长率下降主要因去年下半年能源价格上涨导致的基数效应，同时公司会调整公用事业计费系统，将部分成本转嫁给租户 [36][37] 问题7: 当前公用事业成本回收情况 - 不同市场差异较大，丹佛和明尼阿波利斯可回收70% - 80%，部分小市场回收比例很低 [38] 问题8: 智能住宅、自助游览等技术在前期投入和同店收益方面还有哪些工作要做，未来几年预计投入多少 - 公司在维护方面已应用部分技术，Yardi系统实施为整合其他技术奠定基础，未来技术投资预计每年几十万美元，主要用于替换现有服务或解决方案 [39][41] 问题9: 何时能通过技术实现人力成本和员工数量的最大节省，是否在2023年 - 当技术解决方案能实现部分服务集中化，使员工能支持更多单元时，将实现员工数量减少，预计2023年开始加速探索和实施相关效率提升措施 [43][45] 问题10: 未来是否还会有类似过去季度或2021年的大额技术实施成本 - 未来不会有像Yardi系统实施这样的大额费用，后续技术投资将注重回报，作为增值项目投入 [48][49] 问题11: 2023年运营费用是否会保持平稳或降低 - 若公用事业成本趋势稳定，预计2023年能回到之前水平，但如果成本继续上升，需进一步观察 [54] 问题12: 除公用事业和劳动力外，还有哪些因素导致运营费用增加 - 租赁增长和周转率提高会带来周转费用、维修保养费用和佣金增加，这些费用虽增加成本，但也带来收入增长 [56] 问题13: 丹佛和明尼阿波利斯市场的供应情况，以及对公司投资组合的影响 - 在建项目预计会完工，需求无放缓迹象，市区资产定价能力不如郊区，但需求仍良好，公司不担心供应问题 [59][61] 问题14: 如何为20亿美元交易融资，是否计划处置部分现有投资组合，今年是否会有更多处置活动 - 计划按资产净值发行大量股权，交易对资产负债表首日中性且可能有利，从债务与EBITDA和担保比例看，对公司有积极影响 [63] 问题15: 本季度收入增长远超租金增长的原因，以及其他收入增长是否可持续 - 其他收入增长主要因公用事业计费回收滞后和本季度收款率超过100%，正常化后预计收款率约99.5% [66][68] 问题16: 下半年的收入管理策略 - 公司希望在第四季度提高入住率，平衡租金增长和入住率提升，继续利用租约损失获利 [69]

物业资产情况 - 截至2022年6月30日，公司拥有83个公寓社区的权益，包含14,838套公寓，物业按历史成本计算为24亿美元，2021年12月31日为23亿美元[132] 收入与费用情况 - 2022年第二季度，公司收入增加1650万美元至6310万美元，2021年同期为4670万美元，总费用增加1530万美元至5930万美元，2021年同期为4390万美元[135] - 2022年第二季度，非GAAP普通股和单位的运营资金增加540万美元至1910万美元，2021年同期为1370万美元[135] - 2022年第二季度，净营业收入增加900.4万美元至3690万美元，增幅32.3%，2021年同期为2789.6万美元[138] - 2022年上半年，净营业收入增加1603.8万美元至7134.1万美元，增幅29.0%，2021年同期为5530.3万美元[138] - 2022年第二季度，物业管理费用增加63.6万美元，增幅30.5%，2021年同期为208.5万美元[138] - 2022年第二季度，折旧和摊销增加546万美元，增幅28.3%，2021年同期为1930.8万美元[138] - 2022年第二季度，一般和行政费用增加142.4万美元，增幅37.5%，2021年同期为379.7万美元[138] - 2022年第二季度，房地产和其他投资销售收益增加2681.3万美元，增幅 -99.9%，2021年同期为 -2684万美元[138] - 2022年Q2营收6310万美元，同比增长35.3%；H1营收1.234亿美元，同比增长32.3%[147][148] - 2022年Q2同店营收4886.7万美元，同比增长11.7%；H1同店营收9575.8万美元，同比增长10.1%[141] - 2022年Q2非同店营收1333.4万美元，同比增长1015.8%；H1非同店营收2584.1万美元，同比增长1052.6%[141] - 2022年Q2物业运营费用2621.6万美元，同比增长39.7%；H1物业运营费用5208.9万美元，同比增长37.1%[141] - 2022年Q2同店物业运营费用1970万美元，同比增长11.9%；H1同店物业运营费用3891.5万美元，同比增长10.7%[141] - 2022年Q2非同店物业运营费用628.6万美元，同比增长1660.8%；H1非同店物业运营费用1261.4万美元，同比增长1699.4%[141] - 2022年Q2净运营收入3690万美元，同比增长32.3%；H1净运营收入7134.1万美元，同比增长29.0%[141] - 2022年Q2同店净运营收入2916.7万美元，同比增长11.5%；H1同店净运营收入5684.3万美元，同比增长9.7%[141] - 2022年Q2非同店净运营收入704.8万美元，同比增长741.1%；H1非同店净运营收入1322.7万美元，同比增长758.3%[141] - 2022年上半年物业运营费用（含房地产税）增至5210万美元，同比增长37.1%，同店社区费用增长10.7%即380万美元[150] - 2022年第二季度物业管理费用增至270万美元，同比增长30.5%；上半年增至500万美元，同比增长29.1%[152][153] - 2022年第二季度伤亡损益为亏损38.2万美元，去年同期为盈利2.7万美元；上半年亏损98万美元，去年同期亏损7.4万美元[154] - 2022年第二季度折旧和摊销增至2480万美元，同比增长28.3%；上半年增至5580万美元，同比增长41.9%[155][156] - 2022年第二季度一般及行政费用增至520万美元，同比增长37.5%；上半年增至970万美元，同比增长26.2%[157][158] - 2022年第二季度利息费用增至760万美元，同比增长6.7%；上半年增至1530万美元，同比增长6.7%[159][160] - 2022年第二季度利息及其他收入降至亏损1.7万美元，去年同期为收入61.9万美元；上半年降至100万美元，去年同期为110万美元[161][162] - 2022年第二季度普通股股东可获得净亏损为460万美元，去年同期为净利润1990万美元；上半年净亏损为1480万美元，去年同期为净利润1350万美元[163] - 2022年第二季度适用于普通股和单位的资金运营增至1910万美元，同比增长39.6%[170] - 2022年上半年适用于普通股和单位的资金运营增至3760万美元，同比增长41.4%[171] - 2022年第二季度净收入为 -459.8万美元，2021年同期为1993.1万美元；2022年上半年净收入为 -1479.4万美元，2021年同期为1345.7万美元[173] - 2022年第二季度和上半年，核心运营资金（Core FFO）分别为2101.6万美元和3893.8万美元，2021年同期分别为1412.4万美元和2746.4万美元[173] - 2022年第二季度和上半年，摊薄后每股运营资金（FFO）分别为1.02美元和2.03美元，2021年同期分别为0.95美元和1.87美元；摊薄后每股核心运营资金分别为1.12美元和2.10美元，2021年同期分别为0.98美元和1.93美元[173] 分红情况 - 公司自1971年首次分红以来持续按季度分红[133] - 2022年第二季度和上半年，普通股每股分红分别为0.73美元和1.46美元，2021年同期分别为0.70美元和1.40美元[175] 入住率情况 - 2022年Q2加权平均入住率为94.8%，H1为94.4%[141] 流动性与债务情况 - 截至2022年6月30日，公司总流动性约为1.962亿美元，其中信贷额度可用1.83亿美元，现金及现金等价物为1320万美元；2021年12月31日总流动性约为2.113亿美元[182] - 2021年9月30日，公司修订并重述无担保信贷安排，提供2.5亿美元循环信贷额度，可增加至4亿美元，到期日延长至2025年9月；截至2022年6月30日，已使用7300万美元，可用额度为1.77亿美元[183] - 2021年1月，公司与PGIM修订并扩大私募协议，可发行无担保高级本票总额增至2.25亿美元；截至2022年6月30日，已发行2亿美元，剩余2500万美元可用[184] - 2021年9月，公司签订1.989亿美元房利美信贷协议，用于特定公寓社区融资，加权平均利率为2.78%；截至2022年6月30日和2021年12月31日，余额均为1.989亿美元[185][187] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，除房利美信贷协议外的抵押贷款债务分别为3.024亿美元和2.849亿美元；2022年6月30日，抵押贷款加权平均利率为3.85%，2021年12月31日为3.81%[188] 股票发行与回购情况 - 2022年上半年，公司通过2021年ATM计划发行32.1万股普通股，每股净价98.89美元，净收益3170万美元；截至2022年6月30日，该计划剩余可发行额度为1.266亿美元[190] - 2022年6月13日董事会批准最高5000万美元的股票回购计划，截至6月30日未进行回购，剩余5000万美元额度[191] - 2022年上半年通过2021年ATM计划发行32.1万股普通股获得3160万美元净收益[193] 资金使用情况 - 2022年上半年花费910万美元现金收购明尼阿波利斯四个公寓社区[193] - 2022年上半年偿还2590万美元抵押贷款本金、300万美元信贷额度[193] - 2022年上半年支付320万美元终止利率互换协议[193] - 2022年上半年为公寓社区资本改进项目提供约1390万美元资金[193] 利率互换协议情况 - 2022年上半年终止剩余利率互换协议，包括名义金额7500万美元的互换和7000万美元的远期互换[202] 资产负债表外安排情况 - 截至2022年6月30日，公司无重大资产负债表外安排[199] 内部控制情况 - 截至2022年6月30日，公司披露控制和程序有效[205] - 2022年第二季度公司财务报告内部控制无重大变化[206]

公司物业资产情况 - 截至2022年3月31日，公司拥有83个公寓社区的权益，包含14,838套公寓，物业价值24亿美元，较2021年12月31日的23亿美元有所增加[113] - 2022年3月31日公寓总数为14838套，其中同店11319套，非同店3519套；2021年3月31日总数为11575套，其中同店11319套，非同店256套[127] 物业收购情况 - 2022年1月4日，公司以7.03亿美元收购明尼阿波利斯的三个公寓社区组合，通过承担4.16亿美元抵押贷款债务、发行20.9万个单位和现金进行融资[118] - 2022年1月26日，公司以4.66亿美元收购明尼阿波利斯的Noko公寓，用建设贷款和夹层贷款置换4.33亿美元作为部分收购对价，其余用现金支付[119] - 2022年1月4日，公司以7030万美元收购明尼阿波利斯的三个公寓社区组合[149] - 2022年1月26日，公司以4660万美元收购明尼阿波利斯的Noko公寓[151] 公司财务数据 - 2022年第一季度，公司收入增加1370万美元至6030万美元，总费用增加1920万美元至6420万美元，适用于普通股和单位的运营资金增加560万美元至1850万美元[121] - 2022年第一季度运营收入为 - 391.1万美元，较2021年的164.1万美元减少555.2万美元，降幅338.3%[123] - 2022年第一季度物业运营费用、折旧和摊销、一般及行政费用等调整项均有增长，其中伤亡（收益）损失增长492.1%，折旧和摊销增长55.1%[123] - 2022年第一季度净营业收入为3444.1万美元，较2021年的2740.7万美元增加703.4万美元，增幅25.7%[123] - 2022年第一季度营收6031.4万美元，同比增长29.3%，主要因非同店社区和其他物业收入增加，处置物业收入减少[124][130] - 2022年第一季度物业运营费用2587.3万美元，同比增长34.5%，主要因非同店社区费用增加，处置物业费用减少[124][131] - 2022年第一季度净营业收入3444.1万美元，同比增长25.7%，同店和非同店均有增长[124] - 2022年第一季度净亏损1056.3万美元，同比扩大104.7%，归属于普通股股东的净亏损为1019.6万美元，同比扩大57.5%[124][139] - 2022年第一季度物业管理费用225.3万美元，同比增长27.5%，主要因补偿成本增加[124][133] - 2022年第一季度折旧和摊销3100.1万美元，同比增长55.1%，主要因非同店物业增加[124][135] - 2022年第一季度利息费用771.5万美元，同比增长6.7%，主要因新增无担保优先票据和房利美信贷安排[124][137] - 2022年第一季度利息和其他收入106.3万美元，同比增长146.6%，主要因利率互换合约按市值计价调整产生收益[124][138] - 2022年第一季度可用于普通股和单位的FFO增至1850万美元，较2021年同期的1290万美元增长43.3%[147] - 2022年和2021年第一季度，普通股和单位的股息分别为每股0.73美元和0.70美元[152] - 截至2022年3月31日，公司总流动性约为2.233亿美元，高于2021年12月31日的2.113亿美元[157] - 截至2022年3月31日，公司无抵押信贷额度总承诺和借款能力为2.5亿美元，额外借款额度为2.04亿美元[158] 公司运营指标 - 2022年第一季度同店加权平均入住率为93.9%，低于2021年同期的94.7%；非同店为94.5%，高于2021年同期的90.3%[126] 公司融资与资金使用情况 - 2022年第一季度，公司通过2021年ATM计划发行32.1万股普通股，净收益3170万美元[164] - 2021年9月1日，公司发行180万份E系列优先股，总清算优先权为1.814亿美元[165] - 2022年第一季度，公司从2021年ATM计划发行普通股获得3170万美元净收益[167] - 2022年第一季度，公司用于收购公寓社区、偿还债务等活动的资金达4800万美元[167][169] 公司分红情况 - 公司自1971年首次分红以来持续按季度分红[115] 公司业务影响因素 - 新冠疫情自2020年3月起影响公司业务，其对2022年及未来租赁收入的最终影响目前无法确定[116][117] - 公司公寓租赁期限一般为一年或以下，通胀环境下可根据市场情况调整租金，但运营和维护成本涨幅可能超租金涨幅，极端情况会影响居民承受租金上涨的能力，供应链挑战也可能导致项目延迟和成本上升[171] 公司经营策略 - 公司主要专注于投资经济稳定增长、就业强劲、生活质量有吸引力的市场，以提高公寓需求和居民留存率[113] 公司会计与内部控制情况 - 2022年第一季度公司关键会计政策无重大变化[173] - 截至2022年3月31日，公司无重大资产负债表外安排[172] - 截至2022年3月31日，公司披露控制和程序有效[178] - 2022年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[179] 公司市场风险情况 - 公司市场风险主要与利率波动有关，2022年第一季度终止剩余利率互换协议，包括名义金额7500万美元的互换和名义金额7000万美元的远期互换，增加了市场风险敞口[175][176]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年核心FFO为每股3.99美元，较上一年增加0.21美元，增幅5.6%；第四季度核心FFO为每股1.08美元，较上一年增加0.06美元，增幅5.9% [22] - 2021年总G&A为1620万美元，较上一年增加280万美元，主要归因于基于公司业绩和股份的激励性薪酬成本增加130万美元，以及非经常性技术计划成本增加80万美元 [23] - 2021年物业管理费用为580万美元，较上一年增加880万美元，主要由于非经常性技术计划增加120万美元，以及填补空缺职位和因收购社区而增加的人员薪酬成本120万美元 [24] - 截至2021年12月31日，同店资本支出为970万美元，即每单位906美元，符合预期 [25] - 截至2021年12月31日，公司总流动性为2.05亿美元，其中信贷额度可用1.74亿美元 [26] - 2022年核心FFO预计为每股4.45美元，较上一年增长11.5%，主要受核心业务强劲增长推动 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年同店净营业收入较2020年增长4.8%，第四季度收入较2020年同期增长9.2% [12] - 第四季度同店新租约租金较上一份租约上涨5.8%，续约租金上涨7.8%；与2020年同期相比，新租约利差为9.4%，续约利差为5.5%；综合来看，第四季度租金增长率为6.5% [13] - 1月份新租约租金较上一份租约上涨6.6%，续约租金上涨9.6%，综合租金增长率为7.5% [14] - 截至2021年12月31日，同店加权平均入住率为93.4%，较第三季度末略有上升，但低于2020年底 [15] - 2021年全年收取了99.2%的预期住宅收入，预计2022年将保持这一正常化水平 [18] - 截至2021年12月31日，已在烹饪清洁、机械管道和HVAC升级方面花费约54万美元，并已为KMS投资组合的一些大型收购资本项目签订合同；2022年预计将在KMS资产的收购资本改进方面支出约2100万美元，占分配的3800万美元的一部分 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 明尼阿波利斯市场同店净营业收入占比26.6%，整体净营业收入占比约36%；郊区与市区的比例约为90% - 10%或85% - 15% [32] - 圣克劳德市场收入增长25%，部分原因是该市场存在波动和坏账，可能涉及延迟收款或递延收款 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续寻求投资机会，自2021年1月以来已进行超过6亿美元的投资组合投资，以提高增长潜力和收益质量 [8] - 公司计划优化KMS投资组合的租赁业务，开始考虑该投资组合的增值机会，以实现高于市场的收入增长 [9] - 公司将继续专注于纳什维尔市场的扩张，尽管目前进展缓慢，但相关战略并未改变 [43] - 公司将通过增值改造、收入管理和提升客户体验来优化收入，同时密切监控费用，预计当前通胀环境将带来费用压力，特别是劳动力和材料方面 [16] - 公司将继续执行运营平台的各项举措，包括整合非同店投资组合、弥补租金损失、优化物业管理技术以提升客户体验 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是住房行业的非凡一年，公司也取得了出色的业绩，核心FFO增长5.6%，高于市场共识；2022年增长势头将加速，预计核心FFO每股增长11.5%，较市场共识高3% [7] - 公司认为2022年将有很多机会继续执行运营平台，对团队的执行能力充满信心 [20] - 公司对明尼阿波利斯市场的租金控制问题并不担忧，认为这在一定程度上可能带来更多机会；同时指出住房行业存在立法风险，但公司对明尼阿波利斯市场的风险有清晰的认识 [49] 其他重要信息 - 2021年公司通过ATM计划发行了180万股普通股，平均价格为每股86.13美元，扣除佣金和发行成本后的总对价为1.56亿美元；第四季度发行了72.1万股，平均价格为每股97.51美元 [27] - 公司在2021年第三季度完成的再融资加强了资产负债表，增加了财务灵活性，延长了债务的加权平均到期期限，降低了资本成本；年末终止了两个剩余的掉期头寸，总成本为240万美元，进一步降低了加权平均利率 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 明尼阿波利斯市场在整体净营业收入中的占比，2022年是否会有选择性处置，以及郊区与市区的混合情况 - 明尼阿波利斯市场在整体净营业收入中的占比约为36%，郊区与市区的比例约为90% - 10%或85% - 15%；公司不排除出售该市场资产的可能性，但目前计划中没有销售计划，若出售将用于资助其他项目 [32][34][35] 问题2: 指引中的1870万股，公司年末的加权平均股数，以及是否假设2022年有7500万美元的发行 - 指引中未考虑2022年的发行，公司年末接近1800多万股，指引中的股数即为该数字；70多万股的增长来自基于股票的激励 [35][36] 问题3: 2022年是否会消耗去年的免租期，收入指引是否主要基于票面租金 - 公司很少使用优惠政策，租金增长是基于有效租金的增长，而非消耗免租期 [38] 问题4: 圣克劳德市场收入增长25%是否主要是租金增长 - 圣克劳德市场收入增长25%是总收入增长，部分原因是该市场存在波动和坏账，可能涉及延迟收款或递延收款 [39] 问题5: 公司对明尼阿波利斯市场高暴露以及租金控制问题的看法 - 公司意识到市场集中度问题，但认为拥有更多熟悉的市场资产风险较低；公司将继续关注纳什维尔市场的扩张；圣保罗是唯一实施租金控制的城市，该政策被认为设计不佳，市长近期试图挽回；明尼阿波利斯市议会对租金控制存在分歧，市长反对，公司认为该问题在市议会的优先级尚不明确，且可能为公司带来更多机会 [42][43][49] 问题6: 同店收入增长4%的原因，是否由居民救济资金等一次性因素驱动 - 同店收入增长4%部分原因是居民救济资金的波动和收款时间的差异，第四季度收取了101%的预期收入 [53] 问题7: 指引中是否考虑了额外的居民救济租金或坏账变化 - 指引中预计收款率将恢复到正常水平，即99.2% - 99.3% [54] 问题8: 指引中的股数增加是否包含额外的OP交易 - 指引中未预计任何收购，因此股数增加并非来自OP发行 [55] 问题9: 第四季度末入住率下降的原因，以及2022财年入住率的优化和规划情况 - 第四季度入住率下降是多种因素共同作用的结果，包括租金救济资金的进出和驱逐禁令的解除导致的计划周转、租户对租金上涨的抵制、以及约40个基点的增值改造导致的空置；1月份入住率有所回升，公司对租赁旺季的租金和入住率增长有信心 [59][60][61] 问题10: 终止的两个掉期的相关情况，包括是否与计划发行有关，以及是否有选项将其分配给其他债务 - 掉期与2017年和2018年的银行债务相关，当时公司无法获得10年期无担保贷款，因此使用衍生品进行固定利率；去年8月再融资时，认为终止掉期没有下行风险，且利率变动使得终止成本降低；终止掉期是因为持有它们在利率上升时存在风险 [64][65][66] 问题11: 公司的租金损失情况，以及指导中对市场租金增长的预期 - 目前租金损失略高于8%；指导中租金增长率假设最低为2%（圣保罗受租金控制的Oxbow项目），最高为6%（丹佛） [68] 问题12: 是否可以在补充材料中提供新租约、续约和有效租赁增长率的数据 - 公司将考虑在下次补充材料中提供这些数据 [69] 问题13: 公司是否会利用市场优势加速市场定位和资产负债表改善计划 - 公司对目前的资产负债表状况满意，认为通过增加现金流来降低杠杆是当前的最佳策略；公司将机会主义地进行资产销售，但理想情况下会与收购配对进行，以减少单纯销售的稀释影响 [72][73] 问题14: 目标市场和非核心市场的资本化率变化情况 - 公司市场的资本化率大致在3.25% - 4.25%之间；市场清算内部收益率目前大致在5% - 6%之间，公司在相对保守的假设下进行评估，认为目前资产定价处于该水平 [75][77]

员工情况 - 截至2021年12月31日公司有462名员工，其中394名全职，68名兼职[44] - 截至2021年12月31日团队成员平均任期4.3年，52%的团队成员、55%的高级管理层和43%的董事会成员为女性[46] - 截至2021年12月31日学习管理系统有超200个定制课程，团队成员完成超12000个培训课程[46] - 截至2021年12月31日在线声誉管理评分从5星中的3.46星提高到3.48星，团队成员完成479个志愿小时[46] 竞争与风险 - 公司面临来自其他公寓社区、公寓式住宅和单户住宅等住房替代品的竞争，也与其他房地产投资者竞争收购房产[52] - 公司面临与房地产行业和公寓社区所有权相关的风险，如经济下滑、竞争、市场状况等[59] - 公司物业收购活动可能无法产生预期现金流，面临无法完成收购、实际结果与预期不符等风险[62] - 公司可能无法成功收购或开发物业并扩展到新市场，面临无法识别合适物业、无法维持标准等风险[63] - 公司当前或未来保险可能无法保护其免受潜在损失，保险费率增加或可获得性降低可能影响经营结果[65] - 公司投资集中在多户住宅领域，运营集中在美国中西部和山区西部，易受该行业和地区经济状况影响[70][71] - 公司业务依赖提供优质住房和社区稳定运营，若服务中断或质量不佳，可能导致租户解约、租金减少和成本增加[72] - 公司面临多种竞争，包括其他REITs、私人合伙企业等，部分竞争对手资源更丰富[73] - 公司公寓租赁期限多为12个月及以下，租金收入受市场租金下降影响更快[75] - 房地产投资流动性差，公司处置资产能力受限，受联邦所得税法和税收保护协议等制约[76] 公司增长挑战 - 公司过去有显著增长，未来增长管理可能面临团队扩张、系统提升和回报率达标等挑战[77] 外部事件影响 - 俄乌战争、制裁及其未来的任何扩展或反应可能对世界经济和金融市场产生广泛且不可预测的影响，从而对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[99] - 新冠疫情等疾病的广泛爆发可能导致企业关闭、供应链中断，影响公司业务[100] - 房利美和房地美财务状况的潜在变化以及政府对公寓社区支持的变化，可能对公司业务产生不利影响[101] 内部风险 - 2021年11月公司信息技术系统遭勒索软件攻击，虽未造成重大影响，但未来仍可能面临类似损失[84] - 公司可能承担环境法律下的潜在责任，目前未购买环境责任保险，环境研究可能无法揭示全部潜在责任[85][87] - 社交媒体使用可能损害公司声誉，影响业务和运营结果[88] - 公司可能卷入各类法律诉讼，不利判决或和解可能对运营结果产生重大影响[91] - 公司参与的合资企业可能因合作伙伴财务状况和利益冲突，影响财务表现和运营结果[96] - 员工盗窃或欺诈可能导致公司遭受损失，包括重大财务或声誉损害[102] 债务风险 - 公司无法续签、偿还或再融资债务可能导致损失，且在信贷市场紧张时风险增加[103] - 债务协议中的限制性契约可能限制公司的运营和财务灵活性，不遵守这些契约可能产生重大影响[106] - 利率上升可能影响公司的资本成本和融资活动，增加利息支出[107] 股价与股权 - 公司股价可能因多种因素大幅波动，包括经济状况、经营业绩、利率上升等[112] - 公司未来增长部分取决于筹集额外股权资本的能力，这将稀释普通股股东的权益[117] REIT相关 - 公司需满足多项REIT测试，如至少95%的毛收入需来自特定被动来源，至少90%的REIT应纳税收入需分配给证券持有人，否则可能失去REIT资格或面临税收[124] - 若公司未能符合REIT资格，将按常规公司税率缴纳联邦所得税，可能增加州和地方税，且未来四年可能无法享受REIT待遇[127] - 联邦所得税规定，REIT在禁止交易中实现的收益需缴纳100%的惩罚性税，公司可能通过应税REIT子公司持有部分资产以避免该税[136] - REIT规则对TRS与母公司之间非公平交易的某些收入或扣除项征收100%的消费税，公司会审查与TRS的交易以避免该税[137] 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司未偿还借款总额约为8.598亿美元[106] - 截至2021年12月31日，公司有一份名义金额为7500万美元的利率互换协议，平均支付利率为2.81%，还有一份名义金额为7000万美元的远期互换协议，利率互换协议的总公允价值为负债570万美元[251] - 公司与PGIM有一份最高发行2.25亿美元无担保高级本票的私人货架协议，截至2021年12月31日，已发行2亿美元，剩余2500万美元可用[252] - 2021年，公司签订了一份1.989亿美元的房利美信贷便利协议，用于为16个公寓社区融资，该协议目前由这些公寓社区的抵押贷款担保，混合加权平均利率为2.78%，截至2021年12月31日，余额为1.989亿美元[254] - 截至2021年12月31日，公司无未偿还的可变利率抵押贷款债务，信贷额度下有7600万美元的可变利率借款，其中7500万美元通过利率互换固定[255] - 截至2021年12月31日，不包括FMCF的抵押贷款债务较2020年12月31日减少1350万美元[256] - 截至2021年和2020年12月31日，公司2.849亿美元抵押贷款债务的利率均为固定利率，到期日错开[256] - 截至2021年12月31日，公司抵押贷款债务的加权平均利率为3.81%，2020年12月31日为3.93%[256] - 债务义务中，固定利率债务2022 - 2026年及以后本金现金流分别为27113千美元、45067千美元、4054千美元、32850千美元、49047千美元、625653千美元，总计783784千美元[258] - 固定利率债务2022 - 2026年及以后平均利率分别为3.85%、3.83%、3.80%、3.80%、3.84%、3.15%，总体平均为3.25%[258] - 可变利率债务2025年本金现金流为76000千美元，总计76000千美元[258] - 可变利率债务平均利率为2.74%[258] - 公司7500万美元的信贷额度通过利率互换实现了合成固定利率[257] 税收保护协议 - 公司有34处房产签订了税收保护协议，若这些房产进行应税交易，需向相关单位持有人支付相关税款[133] 利率互换风险 - 公司使用利率互换抵消可变利率债务的利率波动影响，但利率互换使公司面临交易对手违约的信用风险[251]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度核心FFO为每股0.98美元，同比增长4.3% [24] - 前三季度核心FFO为每股2.91美元，同比增长5.4% [24] - 同店NOI同比增长7.5%，主要得益于6.2%的收入增长 [14] - 同店平均月租金为每单元1,279美元，环比增长3.7% [15] - 公司预计全年核心FFO为每股3.92至4.02美元，较此前指引中值上调3% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 同店组合表现良好，第三季度收入增长6.2%，NOI增长7.5% [14] - 新租赁平均有效租金增长10.8%，续租平均有效租金增长7.2%，综合有效租金增长9% [14] - 第三季度完成338套单元翻新，平均每套投入4.8万美元，第一年ROI约为16% [19] - 非同店组合由于新社区整合，预计会有一些波动 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 明尼阿波利斯市场收入增长7.8%，NOI增长15.7% [14] - 丹佛市场新租赁租金增长14.4% [30] - 北达科他州和明尼苏达州北部市场租金增长有所放缓 [30] - 圣克劳德市场入住率下降290个基点，主要由于第三季度41%的租约到期 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资社区，提升投资组合质量和长期盈利能力 [9] - 公司正在积极评估重点市场的社区收购机会 [9] - 公司计划利用近期平台投资，深化居民价值主张 [8] - 公司面临劳动力、财产税、保险和监管环境等挑战 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年持乐观态度，计划利用平台投资提升居民价值 [8] - 公司预计租金控制措施可能影响5个社区，占预期NOI的4.5% [12] - 公司认为强劲的基本面将在未来几个月和几年内占上风 [10] - 公司预计2022年租金增长将保持强劲，但可能会有适度放缓 [56] 其他重要信息 - 公司第三季度完成多项融资，包括发行1.25亿美元无担保优先票据和1.989亿美元Fannie Mae信贷安排 [22] - 公司第三季度通过ATM计划发行19.9万股普通股，平均净价为98.57美元 [23] - 公司预计2021年同店资本支出为每单元885至915美元，较年初指引中值下降6.5% [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 新租赁增长率放缓的原因 - 回答: 主要由于季节性因素和北达科他州、明尼苏达州北部等寒冷天气市场增长放缓 [30] 问题: 杠杆率上升的原因 - 回答: 主要由于TMS收购导致EBITDA不匹配，预计未来杠杆率将降至7倍左右 [32][33] 问题: 明尼阿波利斯和丹佛市场的改善情况 - 回答: 明尼阿波利斯市场改善广泛，城市资产已趋于稳定 [35] 问题: 圣克劳德市场入住率下降的原因 - 回答: 主要由于第三季度41%的租约到期，公司优先考虑优化收入 [37] 问题: 租金控制措施对租金定价的影响 - 回答: 公司未因租金控制措施改变定价策略，仅影响1个社区 [41][42] 问题: 明尼苏达州投资组合的潜在机会 - 回答: 公司认为该组合有显著上行空间，特别是收入方面 [44] 问题: 费用增长的结构性因素 - 回答: 房地产税和保险成本上涨是结构性的，工资通胀也将带来压力 [46][47] 问题: 每套已入住房屋收入增长的原因 - 回答: 主要由于第三季度租金援助支付增加 [49] 问题: 杠杆目标 - 回答: KMS交易是杠杆中性的，未来收购也将保持杠杆中性 [50][51] 问题: 翻新投资回报率展望 - 回答: 预计2022年仍将保持16%左右的回报率 [55] 问题: 租金增长可持续性 - 回答: 预计2022年续租率将保持高位，新租赁增长可能适度放缓 [56] 问题: 资本化率变化 - 回答: 自年初以来资本化率压缩50-75个基点 [58][59] 问题: 纳什维尔市场前景 - 回答: 仍是优秀市场，但定价具有挑战性 [60] 问题: 城市资产策略 - 回答: 目前没有计划大幅调整城市资产占比 [65] 问题: 10月客流量变化 - 回答: 2021年10月客流量是2020年的3倍，也高于2019年水平 [66][67] 问题: 明尼阿波利斯城市区域复苏情况 - 回答: 劳动节后城市区域客流量和租金均有改善 [69][70] 问题: 技术相关成本展望 - 回答: 预计2022年非经常性费用将大幅下降 [74] 问题: 租金收入比变化 - 回答: 目前仍维持在23%左右，未看到合格申请人减少 [77]

公司物业资产情况 - 截至2021年9月30日，公司拥有79个公寓社区的权益，包含14,275套公寓，物业价值22亿美元，相比2020年12月31日的18亿美元有所增长[136] - 2021年9月1日，公司完成明尼阿波利斯和圣克劳德的战略投资组合收购，总成本3.599亿美元，包含17个公寓社区共2,696套公寓[147] - 2021年9月1日，公司完成明尼阿波利斯和圣克劳德战略投资组合收购，总成本3.599亿美元，发行180万份E系列优先股，支付3.875%股息率[187] - 2021年9月30日同店公寓数量为10676套，非同店公寓数量为3599套，总计14275套；2020年9月30日同店公寓数量为10676套，非同店公寓数量为647套，总计11323套[156] 收购相关融资情况 - 此次收购发行180万份E系列优先股，面值100美元/份，股息率3.875%，可按1.2048单位/份的汇率转换，转换价格83美元/单位[147] - 收购资产有1.265亿美元抵押负债，其中2000万美元以4.31%的利率承接，其余通过1.989亿美元房利美信贷安排融资，加权平均利率2.78%[147] - 2021年9月，公司签订1.989亿美元房利美信贷安排协议，用于为某些公寓社区融资，加权平均利率2.78%，截至9月30日余额为1.989亿美元[201] - 2021年9月30日止三个月内，公司签订1.989亿美元的房利美信贷安排协议，用于为某些公寓社区融资，加权平均利率2.78%，截至当日余额为1.989亿美元[214] 财务数据关键指标变化 - 收入与费用 - 2021年第三季度，收入从4410万美元增至5040万美元，增加630万美元；总费用从4210万美元增至4930万美元，增加710万美元[149] - 2021年第三季度末营收同比增长14.2%至5040万美元，2021年前九个月营收同比增长8.5%至1.437亿美元[159][160] - 2021年第三季度末同店营收同比增长6.2%或250万美元，前九个月同店营收同比增长3.3%或390万美元[159][160] - 2021年第三季度末非同店营收同比增长545.8%至721.4万美元，前九个月非同店营收同比增长585.3%至1589.2万美元[153] - 2021年第三季度末其他物业营收同比增长34.5%至112万美元，前九个月其他物业营收同比增长9.4%至241.5万美元[153] - 2021年第三季度末处置物业营收同比下降98.3%至4.5万美元，前九个月处置物业营收同比下降69.3%至285.5万美元[153] - 2021年第三季度末物业运营费用同比增长9.8%至2035万美元，前九个月物业运营费用同比增长5.6%至5835.1万美元[153] - 2021年第三季度物业运营费用（含房地产税）增至2040万美元，同比增长9.8%；前九个月增至5840万美元，同比增长310万美元[161][164] - 2021年第三季度物业管理费用增至220万美元，同比增长52.8%；前九个月增至610万美元，同比增长39.5%[165][166] - 2021年第三季度伤亡损益增至收益1万美元，同比下降111%；前九个月增至6.4万美元，同比下降95.2%[167][168] - 2021年第三季度折旧和摊销增至2240万美元，同比增长18.2%；前九个月增至6170万美元，同比增长11.6%[169][170] - 2021年第三季度一般及行政费用增至430万美元，同比增长39.1%；前九个月增至1200万美元，同比增长23.4%[171][172] - 2021年第三季度利息费用增至730万美元，同比增长7.8%；前九个月增至2160万美元，同比增长4.8%[173][174] - 2021年第三季度利息及其他收入降至亏损510万美元，去年同期为收入27.7万美元；前九个月降至亏损400万美元，去年同期亏损200万美元[175][177] 财务数据关键指标变化 - 运营资金与收入 - 2021年第三季度，普通股和单位的运营资金从1260万美元降至930万美元，减少330万美元[149] - 2021年第三季度，营业收入为114.4万美元，较2020年的200.2万美元减少85.8万美元，降幅42.9%[151] - 2021年前三季度，营业收入为551.8万美元，较2020年的653万美元减少101.2万美元，降幅15.5%[151] - 2021年第三季度，净营业收入为3006.3万美元，较2020年的2560.7万美元增加445.6万美元，增幅17.4%[151] - 2021年前三季度，净营业收入为8536.6万美元，较2020年的7722万美元增加814.6万美元，增幅10.5%[151] - 2021年第三季度末净营业收入同比增长17.4%至3006.3万美元，前九个月净营业收入同比增长10.5%至8536.6万美元[153] - 2021年第三季度适用于普通股和单位的资金运营（FFO）降至930万美元，同比下降26.1%；前九个月增至3590万美元，同比增长6.7%[183][184] 财务数据关键指标变化 - 利润情况 - 2021年前九个月净亏损为1124万美元，而2020年同期净利润为2118.4万美元[153] - 2021年第三季度普通股股东可获得净收入降至亏损1110万美元，去年同期为净收入1800万美元；前九个月降至净收入240万美元，去年同期为净亏损420万美元[178] 入住率情况 - 2021年第三季度末加权平均入住率为94.4%，前九个月加权平均入住率为94.6%[155] 公司流动性与债务情况 - 截至2021年9月30日，公司总流动性约为2.198亿美元，包括信贷额度可用的1.99亿美元和现金及现金等价物2080万美元；截至2020年12月31日，总流动性约为9750万美元，包括信贷额度上的9710万美元和现金及现金等价物39.2万美元[194] - 2021年无债务到期，2022年有2980万美元债务到期，明尼阿波利斯一个多户住宅社区开发的夹层贷款还有约390万美元待提供资金[195] - 2021年9月30日，公司修订并重述无担保信贷安排，提供2.5亿美元循环信贷额度、4亿美元增额选择权，到期日延至2025年9月，此前的1.45亿美元定期贷款已全额偿还[198] - 2021年1月，公司修订并扩大私募暂搁协议，无担保优先本票发行额度增至2.25亿美元，已发行2亿美元，剩余2500万美元可用；9月又签订1.25亿美元优先无担保本票发行协议[200] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，抵押贷款债务（不包括房利美信贷安排）分别为2.935亿美元和2.984亿美元，截至2021年9月30日，抵押贷款债务加权平均利率为3.83%，2020年12月31日为3.93%[202] - 公司有600万美元运营信贷额度，2021年11月29日到期，定价基于市场利差加1个月伦敦银行间同业拆借利率指数[203] 公司资金收支情况 - 2021年前9个月，公司通过发行无担保优先票据净得1.745亿美元、出售公寓社区净得5920万美元、房利美信贷安排净得1.967亿美元、ATM计划发行普通股净得8590万美元[208] - 2021年前9个月，公司用于收购公寓社区、提供贷款、偿还债务、终止利率互换和资本改进等活动的资金分别为7690万美元、1750万美元、1636万美元、380万美元和2070万美元[208] 利率互换与债务结构情况 - 截至2021年9月30日，公司有7500万美元利率互换，平均支付利率2.81%，还有7000万美元远期互换[213] - 2021年9月30日止三个月内，公司预付两笔可变利率定期贷款并终止两个利率互换协议，目前有7500万美元的信用额度互换，平均支付利率2.81%，还有7000万美元的远期互换[213] - 2021年9月，公司签订1.25亿美元高级无抵押本票的购买协议，其中2021 - A系列金额3.5万美元，利率2.50%；2021 - B系列金额5万美元，利率2.62%；2021 - C系列金额2.5万美元，利率2.68%；2021 - D系列金额1.5万美元，利率2.78%[215][216] - 固定利率债务方面，2021年金额136.2万美元，平均利率3.98%；2022年金额3428.4万美元，平均利率3.97%；未来金额4506.8万美元，平均利率3.88%；2023年本金405.4万美元，平均利率3.84%；2024年金额3285万美元，平均利率3.84%；此后金额6.74779亿美元，平均利率3.20%；总计7.92397亿美元，公允价值8.05398亿美元[217] - 可变利率债务方面，2024年金额5700万美元，平均利率2.34%，包括信用额度，其中7500万美元通过利率互换合成固定[217] - 截至2021年9月30日，公司通过将可变利率债务替换为固定利率债务，降低了市场风险敞口[218] 公司内部控制情况 - 截至2021年9月30日，公司披露控制和程序有效，能确保信息按规定记录、处理、汇总和报告[220] - 截至2021年9月30日止季度，公司财务报告内部控制无重大变化[221]

运营表现 - 8月同店租赁同比增长9.6%，续租增长加速至7.6%，入住率达94.3%[3] - 2021年9月收购明尼阿波利斯和圣克劳德2696套房屋，总价3.238亿美元；5月出售罗切斯特596套房屋，售价6000万美元[4] 财务展望 - 修订2021年财务展望，每股收益中点提高123%，核心FFO中点提高7%[12][13] 市场分析 - 明尼阿波利斯经济多元化，3星房产租金表现优于4 - 5星；圣克劳德空置率2.6%，新供应少，租金有望增长[30][31] 价值提升 - 12个社区进行增值项目，涵盖单元翻新和设施添加[36] 资产负债 - 总资本化25亿美元，总债务8.592亿美元，加权平均利率3.59%[40] 资本循环 - 自2017年以来，多户住宅投资组合质量提升，社区数量从100个减至79个，房屋数量从13212套增至14275套[41] 近期收购 - 收购丹佛联合角公寓、公园之家公寓和明尼阿波利斯铁木公寓[42][43][44] 区域优势 - 中西部失业率低于同行和美国平均水平，在建项目比例低[46][48] 公司治理 - 公司获ISS最高治理评分1分[50] ESG亮点 - 完成3323个LED灯泡安装，开展多项环保和社区公益活动[52][53]

财务业绩 - 2021年第二季度摊薄后每股净收入为1.48美元，2020年同期为净亏损0.44美元[3][5] - 截至2021年6月30日的三个月，核心FFO增至每股摊薄后0.98美元，同比增长7.7%；六个月增至每股摊薄后1.93美元，同比增长6.6%[5] - 2021年第二季度同店收入同比增长3.2%，新租约租金涨幅为10.0%，续租约租金涨幅为5.6%[5] 业务动态 - 与KMS管理公司旗下实体达成协议，将收购17个社区组合，通过发行最高1.973亿美元可转换优先股运营合伙单位及承担约1.265亿美元抵押贷款负债完成交易，预计第三季度完成[6] - 本季度出售明尼苏达州罗切斯特的589套公寓，总售价6000万美元[7] 财务状况 - 第二季度末，公司资产负债表上总流动性为1.682亿美元，包括1.63亿美元信贷额度和520万美元现金及现金等价物[8] 财务展望 - 修订2021年财务展望，预计摊薄后每股收益为0.58 - 0.76美元，同店收入增长2.0 - 3.5%，同店NOI增长0.5 - 2.0%[9] 市场表现 - 2021年第二季度普通股最高收盘价为79.71美元，最低收盘价为67.28美元，平均收盘价为71.99美元[18]

物业资产情况 - 截至2021年6月30日，公司拥有62个公寓社区的权益，包含11,579套公寓，物业价值18亿美元，与2020年12月31日持平[123] - 2021年6月30日，公寓总数为11579套，2020年同期为10858套[142] 物业处置与收购 - 2021年第二季度，公司处置了明尼苏达州罗切斯特的5个公寓社区，总售价6000万美元，实现总销售净收益2680万美元[133] - 2021年第二季度，公司与KMS管理的实体签订贡献协议，预计第三季度完成收购17个社区的交易，将通过发行最高1.973亿美元的可转换优先股运营合伙单位全额资助该交易，这些单位股息率为3.875%，可按1.2048的兑换率转换为普通股单位，转换价格为每股83美元，KMS合作伙伴可选择获得最高1620万美元现金[134] - 2021年第二季度公司处置了五个公寓社区，上年同期处置了一块未开发土地[170] 财务收支与业绩 - 2021年第二季度，公司收入增加270万美元至4670万美元，主要因同店和非同店社区增长，被处置业务抵消；总费用增加250万美元至4390万美元，主要因折旧摊销和一般行政费用增加；适用于普通股和单位的运营资金增加130万美元至1370万美元[132] - 2021年第二季度，公司运营收入为273.3万美元，较2020年同期的252.4万美元增长8.3%；净营业收入为2789.6万美元，较2020年同期的2614万美元增长6.7%[137] - 2021年上半年，公司运营收入为437.4万美元，较2020年同期的452.8万美元下降3.4%；净营业收入为5530.3万美元，较2020年同期的5161.3万美元增长7.1%[137] - 2021年Q2营收4670万美元，同比增长6.3%；H1营收9330万美元，同比增长5.6%[139][145] - 2021年Q2同店营收4052.1万美元，同比增长3.2%；H1同店营收8052.1万美元，同比增长1.9%[139] - 2021年Q2非同店营收443.6万美元，同比增长376.5%；H1非同店营收867.7万美元，同比增长621.9%[139] - 2021年Q2其他物业营收64.6万美元，同比增长60.7%；H1其他物业营收129.6万美元，同比下降5.7%[139] - 2021年Q2处置物业营收105.3万美元，同比下降68.0%；H1处置物业营收281万美元，同比下降58.0%[139] - 2021年Q2净营业收入2789.6万美元，同比增长6.7%；H1净营业收入5530.3万美元，同比增长7.1%[139] - 2021年Q2净利润2310.3万美元，2020年同期亏损408.5万美元；H1净利润1794.4万美元，2020年同期亏损1176.9万美元[139] - 2021年Q2归属于普通股股东的净利润1993.1万美元，2020年同期亏损538.7万美元；H1归属于普通股股东的净利润1345.7万美元，2020年同期亏损1382.6万美元[139] - 2021年第二季度物业运营费用（含房地产税）增至1880万美元，同比增长5.6%；上半年增至3800万美元，同比增长1.3%[146][148] - 2021年第二季度物业管理费用增至210万美元，同比增长55.0%；上半年增至390万美元，同比增长32.9%[149][150] - 2021年第二季度伤亡损益增至收益2.7万美元，同比减少103.0%；上半年增至7.4万美元，同比减少94.0%[151][152] - 2021年第二季度折旧和摊销增至1930万美元，同比增长6.3%；上半年增至3930万美元，同比增长8.2%[153][154] - 2021年第二季度一般及行政费用增至380万美元，同比增长18.6%；上半年增至770万美元，同比增长16.2%[155][156] - 2021年第二季度利息费用增至710万美元，同比增长2.1%；上半年增至1430万美元，同比增长3.4%[157][158] - 2021年第二季度利息及其他收入增至61.9万美元，同比增长18.8%；上半年增至110万美元，上年同期为亏损230万美元[158][160] - 2021年第二季度归属于普通股股东的净利润增至1990万美元，上年同期为净亏损540万美元，增长470.0%；上半年增至1350万美元，上年同期为净亏损1380万美元，增长197.3%[161] - 2021年第二季度适用于普通股和单位的资金运营增至1370万美元，同比增长10.4%；上半年增至2660万美元，同比增长26.4%[166][167] 新冠疫情影响与应对 - 新冠疫情自2020年3月起影响公司业务，公司采取了一系列措施应对，包括加强清洁、实施远程工作、提供租金减免等，但疫情对公司财务状况、经营成果和现金流无重大影响[125][127] - 持续的新冠疫情和新变种病毒可能导致居民或商业租户推迟或停止支付租金、放弃或不续租，限制公司获得债务或股权融资，影响第三方供应商或服务提供商，限制公司按当前利率支付股息，损害资产价值，导致公司记录损失或产生额外费用，或导致美国经济长期放缓[128][129] - 为应对新冠疫情，公司采取了减少团队成员旅行计划、不填补空缺职位、让现场团队成员执行原本外包给第三方的工作、将董事会会议改为线上会议等措施[130] - 公司无法确定新冠疫情对2021年及未来租金收入的最终影响，将继续与各方合作管理应对措施，评估对财务状况和经营成果的潜在影响[131] 入住率情况 - 2021年Q2加权平均入住率为94.8%，2020年同期为94.5%；H1加权平均入住率为94.7%，2020年同期为94.8%[141] 流动性与债务情况 - 截至2021年6月30日，公司总流动性约为1.682亿美元，包括信贷额度可用的1.63亿美元和现金及现金等价物520万美元；截至2020年12月31日，总流动性约为9750万美元，包括信贷额度的9710万美元和现金及现金等价物39.2万美元[177] - 公司未来十二个月的合同义务包括：2021年剩余债务到期1280万美元；2022年前六个月债务到期730万美元；为明尼阿波利斯一个多户社区开发提供夹层贷款剩余资金约780万美元[178] - 公司有3.95亿美元的无担保信贷额度，其中2.5亿美元为循环信贷额度，其余1.45亿美元分配给两笔定期贷款，分别为2024年1月15日到期的7000万美元无担保定期贷款和2025年8月31日到期的7500万美元无担保定期贷款[181] - 截至2021年6月30日，循环信贷额度总承诺和借款能力为2.5亿美元，已提取8700万美元，额外借款可用性为1.63亿美元；截至2020年12月31日，借款能力为2.5亿美元，已提取1.529亿美元[182] - 2021年1月，公司修订并扩大了私募货架协议，将无担保高级本票发行总额增至2.25亿美元，已发行1.75亿美元，协议下还有5000万美元可用[183] - 公司还有600万美元的运营信贷额度，于2021年8月31日到期[184] - 2021年6月30日和2020年12月31日，抵押贷款债务分别为2.884亿美元和2.984亿美元，截至2021年6月30日，抵押贷款加权平均利率为3.90%，2020年12月31日为3.93%[185] 资金募集与使用 - 公司通过2019年ATM计划可发售最高1.5亿美元的普通股，2021年上半年发行89.6万股，净收益6650万美元，截至2021年6月30日，该计划下还有最高10万美元的普通股可供发售[186] - 2021年上半年，公司通过发行C系列票据获得4990万美元净收益，出售五个公寓社区获得5920万美元净收益，通过2019年ATM计划发行普通股获得6640万美元净收益[188] - 2021年上半年，公司使用资金用于收购联合波因特公寓社区花费7690万美元，提供夹层和建设贷款1280万美元，偿还抵押贷款本金1010万美元，偿还信贷额度6590万美元，为公寓社区进行资本改进约900万美元[188][190]