财务数据和关键指标变化 - 公司2021年全年累计预定量处于历史区间内，价格下降低至中个位数，包含未来邮轮信贷和船上信贷的负收益率影响 [48] - 2020年下半年每月平均现金消耗率预计为6.5亿美元，若暂停运营持续到2021年，有机会进一步降低该比率 [50] - 第二季度末可用流动性为76亿美元，包括69亿美元现金和7亿美元来自英国政府商业票据计划的资金，6月30日完成优先高级有担保定期贷款发行，净收益约26亿美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年预订量中约45%是新品牌客户，55%是品牌忠诚客户，过去两个月预订量中55%是新预订，其余是未来邮轮信贷的重新预订 [49] - AIDA和Costa Europe预订情况相对领先，Costa Asia因中国预订周期短，恢复运营后预计会有预订增长，其他品牌预订情况相似 [74][75] 各个市场数据和关键指标变化 - 德国社区传播事件水平相对较低，社会愿意社交聚集，为邮轮复航奠定基础；美国部分地区仍有疫情激增情况，尚未达到复航条件 [86][87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是最大化现金生成，分阶段重新引入运力以管理收益率，长期前景乐观，因已调整整体运力、出售低效船只并降低成本 [39][40] - 公司将与各国当局和机构积极沟通，依据科学制定应对新冠风险的程序，确保复航符合公共健康利益 [32][33] - 公司利用国家品牌优势，在各国重新引入社交聚集包括邮轮时，有望优先满足本国居民需求，通过领先品牌优化潜在被压抑的需求 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临前所未有的挑战，公司积极应对，采取了一系列措施，包括保障资金、制定复航协议等，有望成为更精简高效的公司 [5][6] - 公司预计需求足以在分阶段重启时填满船只，长期来看将继续为客人提供非凡度假体验，为股东带来强劲回报 [38][44] 其他重要信息 - 公司已将超26万名客人送回家，遣返7.7万名船员，预计总共遣返超8万名船员 [3] - 公司处理了数十亿美元的客人退款和未来邮轮信贷，将53艘船调整至完全暂停状态，其余预计下月达到类似状态 [4] - 公司达成9艘船只处置协议，协商延迟16艘订单船只的交付 [4] - 公司削减了超20亿美元的非必要资本支出和营销成本，预计到2021财年末将船只交付数量从9艘减至5艘，推迟超30亿美元资本支出至2022年及以后 [23][24] - 公司预计13艘船将离开船队，减少近9%的当前运力，并对公司进行重组以提高效率 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 两三年后业务恢复正常时，公司自由现金流潜力、超额自由现金流潜力及恢复投资级评级的路径 - 公司业务有强大的现金流生成潜力，2019年产生了55亿美元现金流，未来几年船只交付量稳定在每年2 - 3艘，应有多余现金流偿还债务，目标是恢复投资级信用评级 [64][66] 问题: 2021年预订模式能否按品牌细分，受负面新闻影响的品牌预订情况如何 - 公司对当前预订模式感到鼓舞，有大量新预订和新客户，AIDA一天内预订超1000个，显示出大量被压抑的需求；Princess目前与其他品牌趋势一致，行业各品牌未达到2012 - 2013年的低谷 [68][69][71] - AIDA和Costa Europe预订相对领先，与欧洲当前情况和复航可能性有关；Costa Asia因中国预订周期短，恢复运营后预计有预订增长，其他品牌预订情况相似 [74][75] 问题: 2021年预订量所说的可售运力是指什么，是否包括将出售的船只 - 可售运力并非排除将出售的船只，只是因行程变更等少数细微情况导致部分邮轮当前不可售，约90多艘船包含在内 [77][79] 问题: 与CDC的讨论是否与欧盟建议类似 - 与CDC的对话目前围绕当前暂停运营和船只管理，尚未进入认真的复航讨论阶段；每个国家会根据自身情况行事，公司需与各地当局合作，整个行业也在共同努力，社会愿意聚集是复航的首要决定因素 [81][85][86] 问题: 关于应付账款反转的表述，是否意味着现在新存款多于退款 - 应付账款反转指第二季度客户存款减少约20亿美元，实际支付10亿美元，另10亿美元在季度末计入应付账款，6月处理完这10亿美元后应付账款下降；预计第三季度客户存款会下降，但降幅小于第二季度，到第三季度末可能达到平衡 [90][91][92] 问题: AIDA首航调整乘客容量情况及对整个船队的考虑，以及公司恢复亚洲市场的时间表 - 首航会从低载客率开始，以确保社交距离和应对可能的新冠病例，随着运营证明有效，将提高载客率；即使载客率低于50%，船只仍可产生显著正现金流，船舶层面现金流生成的盈亏平衡点载客率约在30% - 50%之间 [98][99][101] - 公司无法预测监管情况，正与中国合资伙伴密切合作，但目前没有确定或可能的复航日期，对亚洲市场复航持谨慎乐观态度 [106] 问题: 与2019年相比，剥离船只和成本调整后，每可用床位天成本（不包括燃料）的大致估计 - 目前很难给出准确估计，公司会更精简高效，预计会有成本效率提升，但由于时间短和变量多，难以进行全面推断 [111][112][113] 问题: 剥离船只的最终买家用途，是报废还是留在全球行业船队 - 公司不报废船只，而是回收利用；13艘船中只有少数会被回收，大多数计划用于其他用途 [114][115] 问题: 历史预订和定价的定义是指过去几年 - 主要指疫情前与现在的对比，预订历史范围追溯到2011年 [117][118] 问题: 订单是否有取消计划，还是仅延迟交付 - 没有取消订单的计划，只是延迟交付，平均每艘船延迟约五个月，预计到2022年最早恢复到2020年第二季度的运力水平 [121][124][127] 问题: 债务达到多少时需要增发股权来降低债务，以及之前所说25艘船盈亏平衡的计算依据 - 公司现金流生成能力强，新船建造计划拉长后有能力偿还债务；20亿美元债务中有20亿美元是可转换债券，希望其转换为股权；第二季度末债务与资本比率为50%，加上6月筹集的26亿美元后为53%，公司处于合理位置 [129][130] - 用2019年实际数据进行理论建模，假设25艘船满负荷运营且未调整销售、一般和行政费用（SG&A），以提供建模框架，不提供指导 [131][132][133] 问题: 运营恢复和营销启动后，票价动态如何，以及预订数据按年龄组划分是否有差异 - 由于有运力这一调节杠杆，重启将按国家和目的地进行，初期行业无法满足被压抑的需求，有利于票价；公司会密切关注，通过管理运力使票价与需求相匹配 [136][137][138] - 除了较长航程的邮轮预订情况不佳外，各品牌在不同年龄段的预订模式没有太大差异，大多数品牌平均年龄需求约为45岁 [140][141] 问题: 假设CDC下午允许从迈阿密启航，公司准备首航需要多长时间 - 一般情况下，30天内可以启航，但具体时间取决于情况和协议，如船员隔离等因素可能会延长准备时间 [142][143] 问题: 延迟启动对2021年预订曲线的影响，以及预订曲线表述变化的原因，2021年客户存款情况和是否可以发行更多有担保债务 - 2021年预订曲线已受当前情况影响；之前说的三分之二现金预订和现在的60%是不同时间段的数据，随着客人获得未来邮轮信贷（FCC），很多人不会立即重新预订，大部分FCC尚未重新预订，未来会看到更多预订 [148][150][152] - 2021年存款大部分为29亿美元，偶尔有取消情况属正常，未出现明显变化；公司在第二留置权基础上有一定额外发行有担保债务的能力 [153][154]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 1.625% Senior Notes due 2021 CCL21 New York Stock Exchange LLC 1.875% Senior Notes due 2022 CUK22 New York Stock Exchange LLC 1.000% Senior Notes due 2029 CUK29 New York Stock Exchange LLC FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended May 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Fo ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 1.625% Senior Notes due 2021 CCL21 New York Stock Exchange LLC 1.875% Senior Notes due 2022 CUK22 New York Stock Exchange LLC 1.000% Senior Notes due 2029 CUK29 New York Stock Exchange LLC FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended February 29, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 19 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: None FORM 10-K (Mark One) ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended November 30, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to ________________ | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------ ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为2.63美元，比6月指引中点高0.11美元，比去年创纪录的结果高0.27美元 [9] - 全年调整后每股收益指引中点下调0.05美元，范围从4.25 - 4.35美元收窄至4.23 - 4.27美元，主要受燃料和货币因素拖累0.08美元 [10] - 第三季度运营结果，总运力增长5.8%，总净收入收益率下降0.5%，净票务收益率下降1.3%，净船上及其他收益率增长超2% [44][45] - 预计2020年运力增长7%，会有约0.5%的负面组合影响，影响净收入收益率 [51] - 预计2020年燃料费用为17.9亿美元，折旧约24.1亿美元，净利息费用约2.2亿美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - NAA品牌第三季度运力增长1.7%，全年收益率预计上升但略低于之前指引 [44][47] - EA品牌第三季度运力增长13%，全年收益率预计下降且略超之前指引 [44][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场核心加勒比产品需求强劲，阿拉斯加市场2019年供应暂时过度集中，2020年预计供应增长超8% [25][26] - 欧洲市场，英国品牌2019年实现收入收益率和利润增长，2020年预订量领先；德国市场AIDA品牌表现优于市场，2020年供应增长放缓 [19][21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 评估优化Costa未来运营表现，2020财年从Costa欧洲船队移除两艘船，2021年Costa地中海号离队，用Costa Smeralda和Costa Firenze替换 [14][15][16] - 优化南欧航线规划，减少异国航线和低收益重新定位邮轮，替换为更便捷实惠的航线 [17] - 持续通过规模优势降低成本，预计节省1.15亿美元，累计达4.7亿美元 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临经济低迷、地缘政治紧张等逆风，但相信邮轮品牌具有抗衰退能力 [11][24] - 2020年预订量领先，价格与去年持平，但市场存在不确定性，将在12月提供更多指引 [49][50] 其他重要信息 - 公司对巴哈马飓风受灾者表示关切，已为重建做出贡献，旗下两个私人目的地和合资船厂已恢复运营 [4][5][7] - 任命Peter Anderson为道德与合规主管，AIDAperla将安装锂离子电池存储系统 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2020年收益是否会收缩，如何考虑股息 - 现在提供2020年指引太早，公司会努力在第四季度实现目标；股息支付率目标为40% - 50%，股息可持续，盈利回升才会提高股息 [62][63] 问题: 何时大幅削减运力 - 会按品牌和市场评估，资产具有流动性，会根据情况管理运力；2021年运力增长预计降至5.3% [66][67][68] 问题: 自6月以来哪些市场或地区预订量减弱 - 由于诸多干扰因素，难以判断预订量和价格变化，目前不适合提供2020年指引 [70] 问题: 欧洲业务压力是宏观问题还是产能过剩 - 宏观环境限制了产能和收益率增长，地缘政治变化也带来干扰，长期来看欧洲是强劲市场 [74][75][76] 问题: 第四季度营销或广告成本增加的原因及促销环境 - 为应对2020年7%的运力增长，提前投资创造需求，并非价格促销 [78] 问题: 转移的产能去向及是否考虑淘汰旧产能 - 部分船只送往中国等市场，部分离队或出售；品牌形象良好，出售船只不进入竞争市场，会密切关注市场情况 [80][83][84] 问题: 2020 - 2021年翻新和维护资本支出趋势及目标 - 2020 - 2021年支出预计保持一致，部分用于港口开发；各品牌情况不同，维护和升级是持续过程 [89][90] 问题: NAA品牌2019年剩余时间表现变差的原因 - 受古巴、Vista号、飓风多里安和阿拉斯加季末挑战影响，整体NAA品牌全年收益率仍预计上升 [93][95] 问题: 飓风多里安对预订的影响及2020年预订语言变化原因 - 目前无法提供2020年指引，预订趋势显示上半年预订量领先且价格持平；第三季度北美和EA品牌预订活动下降，但仍领先 [100][101] 问题: 阿拉斯加市场2020年是否有机会改善 - 供应增长放缓创造机会，公司会加强营销，突出品牌优势，长期来看市场有望改善 [102][103] 问题: IMO MGO混合比例变化原因及IFO定价是否会改善 - 考虑港口使用情况和先进空气质量系统安装时间，比例上调；IFO定价难以预测，安装先进空气质量系统后MGO比例将下降 [104][106][107] 问题: 2020年初预订情况及不同市场趋势 - 德国市场明年供应增长放缓，有机会改善；英国市场整体强劲；北美市场加勒比地区表现良好，但存在噪音干扰，目前难以预测 [111][113][115] 问题: 托马斯库克倒闭对公司的影响及分销渠道变化 - 无法预测其影响，公司会保护预订客人；公司有能力通过其他渠道继续运营 [118][119] 问题: 第四季度净收益率增长及船上收入增长范围和谨慎原因 - 船上收入今年仍高于去年，通常指引为2%左右；第四季度增长不如6月指引，受古巴船上信用影响，同时预测存在噪音 [122][123][124] 问题: 广告支出的区域或品牌重点及成本效益分析 - 广告是创造需求的综合努力，具体细节不便透露 [128] 问题: 飓风多里安对消费者和Grand Bahama船厂的影响及亚洲市场情况 - 船厂正在确定受损船坞的修复方案，已恢复运营；飓风导致部分邮轮取消或更改行程，未发现对预订趋势有特殊影响；亚洲市场今年表现良好，未出现疲软 [130][132][135] 问题: 2020年削减成本和保护盈利能力的措施及净邮轮成本范围 - 历史上有成本节约目标，今年预计节约超1亿美元；2020年因运力增长有规模经济优势，成本指引将优于2019年，具体细节12月公布 [138][139][141]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended August 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-9610 Commission file number: 001-15136 Carnival Corporation Carnival plc (Exact name of registrant as specified in its charter ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended May 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | --- | --- | |-------|--------------------------------------| | | Common Stock ($0.01 par value) ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended February 28, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------|------------------------------------| | Carnival Corporation ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) þ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended November 30, 2018 or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to ________________ | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------|------------ ...