文章核心观点 文章围绕雪佛龙公司的股价表现、盈利预测、估值指标等方面展开分析，并提及行业排名情况，为投资者提供投资参考 [1][2][11] 股价表现 - 雪佛龙最新收盘价为142.97美元，较前一日上涨0.08%，表现逊于标普500指数当日0.73%的涨幅 [1] - 交易日前一个月，公司股价下跌12.02%，逊于石油能源板块9.2%的跌幅和标普500指数0.34%的涨幅 [7] 盈利预测 - 公司即将公布的财报中，预计每股收益为2.53美元，较去年同期下降26.67%，季度营收预计为473.2亿美元，同比增长0.3% [2] - 全年来看，预计每股收益为10.50美元，营收为1981.2亿美元，分别较上一年下降20.03%和1.41% [8] 分析师预期 - 近30天内，公司每股收益的共识预测下调了0.11%，目前公司的Zacks排名为3（持有） [4] - 分析师估计的近期修改通常反映近期业务趋势变化，积极修改意味着分析师对公司业务和盈利能力乐观 [3] 估值指标 - 公司的PEG比率为2.72，而国际综合石油和天然气行业平均PEG比率为2.03 [5] - 公司目前的远期市盈率为13.6，高于行业平均的7.65 [10] 行业排名 - 国际综合石油和天然气行业属于石油能源板块，目前该行业的Zacks行业排名为73，处于所有250多个行业的前30% [11] - Zacks行业排名根据行业内个股的平均Zacks排名计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [6]

文章核心观点 - 雪佛龙与能源传输公司的20年长约协议是美国能源行业关键时刻，凸显美国天然气在全球能源市场重要性，推动美国LNG融入全球市场及能源向可持续转型 [1][12] 雪佛龙与能源传输公司协议情况 - 雪佛龙与能源传输公司达成20年长约，将从后者位于路易斯安那州的查尔斯湖码头每年最多购买200万公吨LNG，巩固其在全球LNG市场地位 [1][14] 美国LNG出口增长背景 - 美国能源部报告强调美国LNG在全球能源市场重要性上升，此前拜登政府暂停发放新LNG出口许可证引发行业不确定性 [3] 能源传输公司业务进展 - 能源传输公司虽面临监管不确定性，但已与雪佛龙、EQT公司、壳牌等达成关键LNG协议，确保收入多元化和稳定 [4] - 能源传输公司将查尔斯湖设施从进口终端转变为出口中心，该码头有望成为美国重要LNG出口点 [15] 雪佛龙LNG供应战略 - 雪佛龙与能源传输公司的协议是其扩大全球能源组合战略一部分，公司还与美国另一家LNG生产商Venture Global LNG达成协议 [5] - 能源行业向LNG转变是应对全球能源需求增长和对清洁能源重视的结果，雪佛龙锁定长期LNG合同使其在能源转型中保持领先 [6] 能源传输公司面临的监管问题 - 能源传输公司在为包括查尔斯湖项目在内的LNG终端获取出口许可证方面面临监管挑战，美国能源部审批延迟引发行业不确定性 [8][9] 美国LNG未来展望 - 雪佛龙与能源传输公司的协议凸显美国天然气在全球能源市场重要性，长期协议使双方能利用LNG需求增长机遇 [10] - 随着地缘政治紧张推动能源安全需求，美国LNG项目增强其在全球能源安全中的关键作用，该协议有助于稳定全球能源供应 [11]

文章核心观点 临近2024年最后交易日，感恩自身健康、Seeking Alpha社区快速发展；推荐加入iREIT on Alpha获取深入研究内容并提供免费两周试用 [1][2] 分组1 - 社区读者超38000人推动Seeking Alpha社区快速发展 [1] 分组2 - iREIT on Alpha提供包括REITs、mREITs等多种投资产品的深入研究 [2] - iREIT on Alpha有438条评价且多数为5星 [2] - iREIT on Alpha提供免费两周试用 [2]

文章核心观点 公司长期推进将查尔斯湖液化天然气进出口设施转为出口终端项目，虽遇诸多阻碍但接近做出积极最终投资决策，近期引入雪佛龙为客户，2025年有望获批该项目，获批将增强和拓展其长期增长前景 [5][9][12] 项目背景 - 公司约十年前开始将查尔斯湖液化天然气进出口设施转为出口终端项目，过程中遭遇市场动荡和监管问题 [5] - 公司想将查尔斯湖建成年产能近1650万吨液化天然气的出口设施，多年来一直在争取客户以实现该设施商业化 [10] 客户进展 - 雪佛龙成为项目客户，显示其对项目信心，该交易能让雪佛龙为世界供应更多低成本、低碳能源 [3] - 2023年末公司已获得近800万吨/年产能的合同，雪佛龙加入使支持项目的商业客户增多，其他知名客户包括壳牌、Expand Energy、EQT等 [7] - 分析师估计公司需获得约1200万吨/年产能的客户合同才能批准该项目，公司近期与雪佛龙签订20年、200万吨/年产能的销售协议 [7][10] 监管情况 - 过去一年监管问题影响公司获取更多客户，能源部拒绝批准公司出口许可证延期，拜登政府暂停批准新液化天然气出口终端 [8] - 随着1月对化石燃料更友好的特朗普政府上台，公司有望获得项目推进所需批准 [8] 项目意义 - 持有项目少数股权可让公司从设施产生的部分稳定现金流中获益，还能为公司现有天然气管道系统带来显著益处，推动现有管道业务量增长并带来更多扩张机会 [1] 后续计划 - 公司管理层认为选举可能是查尔斯湖液化天然气项目的转折点，联合首席执行官对项目完成很乐观 [11] - 除获得许可证批准，公司还需获得更多客户产能合同，并引入一到多个战略金融合作伙伴来分担部分项目成本，此前表示想将项目持股降至约20%，正与能源公司和基础设施基金谈判 [11]

文章核心观点 - 雪佛龙、联合包裹服务和陶氏化学三家公司近期股价下跌，处于52周低点附近，对耐心投资者而言是买入机会 [1][19] 雪佛龙公司 - 股息收益率为4.5%，收购赫斯有望提升自由现金流，继续提高股息 [1][11][12] - 原计划2024年上半年完成收购，现面临埃克森美孚仲裁，但双方仍有信心交易最终会推进 [3] - 过去五年在产生自由现金流方面一直优于埃克森美孚，目前股价是运营现金流的7.2倍，低于五年平均倍数 [20][21] 联合包裹服务公司 - 股息收益率为5.3%，因经济疲软和劳资纠纷，过去几年面临成本上升和交付量下降问题 [1][4] - 多数关键指标向好，2025年有望实现盈利复苏，华尔街预计盈利将改善17%，至少维持股息 [5][6] - 削减了产能和12000个工作岗位以降低成本，交付量再次增长，正解决运力过剩问题 [23] 陶氏化学公司 - 股息收益率为7%，近两个月股价下跌超25%，被宣伟公司从道琼斯工业平均指数中取代 [1][24] - 对利率高度敏感，高利率导致资本成本和利息支出增加，全球需求放缓压缩利润率 [7] - 2025年每股收益分析师共识估计为3.21美元，但利率长期维持高位可能下调预期 [8] - 有较强资产负债表和投资级信用评级，自2019年分拆后保持季度股息每股0.70美元 [17][25]

文章核心观点 - 2025年可能是石油行业投资者的丰收年，埃克森美孚和雪佛龙采取不同资本支出策略，投资者需综合多因素判断哪只股票更值得购买 [1][3] 行业现状 - 尽管美国石油产量创历史新高，但2023和2024年能源股整体表现逊于市场，体现全球供需的周期性 [1] - 投资石油行业可通过投资个股或交易型开放式指数基金（ETF），如能源精选板块SPDR基金，该基金持有约二十多家油气相关公司，常被视为行业代表 [2][20] 公司动态 埃克森美孚 - 2024年完成以595亿美元收购先锋自然资源公司的交易 [3] - 12月发布的2030计划显示，2025年现金资本支出计划为270 - 290亿美元，反映纳入先锋资产后的首个完整年度；2026 - 2030年计划每年支出280 - 330亿美元以拓展长期机遇 [4] 雪佛龙 - 计划2025年资本支出较2024年减少约20亿美元，降至145 - 155亿美元，还将出售非核心资产并产生7 - 9亿美元重组成本 [5][6] - 正与埃克森美孚就赫斯公司圭亚那资产权益进行仲裁，与赫斯的合并交易可能在2025年获批，获批后将利好其2030年代的产量和自由现金流前景 [11] 股票表现与预测 埃克森美孚 - 过去五年总回报率表现更好，但长期表现不如雪佛龙 [9] - 分析师给予“适度买入”评级，12个月股价预测平均为128.74美元，有21.60%的上涨空间，最高预测147.00美元，最低预测105.00美元；自发布2030计划后，分析师下调了其目标价 [4][10][16] 雪佛龙 - 长期总回报率表现优于埃克森美孚 [9] - 分析师给予“适度买入”评级，12个月股价预测平均为175.19美元，有22.64%的上涨空间，最高预测195.00美元，最低预测160.00美元 [6][11] - 尽管与赫斯的合并存在不确定性，分析师仍预测其收益增长13%，股息收益率达4.59%，且连续37年增加股息的记录无虞 [12] - 市场Beat追踪的顶级分析师推荐的五只股票名单中未包含雪佛龙 [13]

文章核心观点 - 公司股息收益高且稳定增长，有强大的现金流支撑，同时在业务拓展和潜在收购方面有增长潜力，未来有望产生可观的总回报 [1][5] 公司股息情况 - 公司是优质股息股，连续37年提高股息，过去五年股息增长高于平均水平，今年初提高8%，近期股息收益率4.5%，远高于标普500指数的1.2% [6] 公司现金流与财务状况 - 今年前九个月运营现金流228亿美元，足以支付89亿美元股息和121亿美元资本支出，还通过股票回购向投资者返还105亿美元，资产负债率11.9%，低于20% - 25%的目标范围 [2] - 即使布伦特原油价格从近期的70美元跌至50美元，公司到2027年也能产生足够现金支付资本支出和增长的股息，还有能力在100 - 200亿美元的年度目标范围内进行股票回购 [7] 公司业务投资与增长 - 公司大力投资高回报资源项目，如二叠纪盆地、墨西哥湾和哈萨克斯坦，到2027年产量年增长率超3%，假设布伦特原油均价60美元/桶，自由现金流复合年增长率超10%；若油价70美元/桶，运营现金流可满足资本支出、股息增长和最高额度的股票回购 [8] 公司潜在收购情况 - 2023年末公司同意以近600亿美元收购赫斯，但交易受阻，埃克森美孚认为该交易触发其与赫斯和中海油在圭亚那合资企业的控制权变更条款，目前正在仲裁，预计2025年解决 [4] - 若收购成功，公司将增加圭亚那和北达科他州巴肯页岩的业务，增强墨西哥湾和东南亚现有业务，到2030年代提升和延续生产及自由现金流增长前景，假设油价70美元/桶，到2027年自由现金流将翻倍 [10]

行业核心观点 - 二叠纪盆地是美国能源行业核心，产油量占美国约47%、全球约8%，三季度产量达630万桶/日创纪录，为投资者带来机会 [1] - 高盛预计到2026年二叠纪盆地日产量将额外增长27万桶，能源信息署预测2024年和2025年美国原油产量分别达1320万桶/日和1350万桶/日，二叠纪盆地将起主导作用 [3] - 二叠纪盆地钻机生产率创新高，靠近墨西哥湾沿岸炼油厂和出口终端，基础设施不断改善，将长期是美国能源基石 [4] 行业主要参与者 - 埃克森美孚、戴蒙德巴克能源和雪佛龙等公司深耕二叠纪盆地，利用其潜力为股东创造价值 [2][5] 公司动态 埃克森美孚 - 以595亿美元收购先锋自然资源公司，大幅增加二叠纪盆地储量，生产成本低至35 - 40美元/桶，确保超15年生产期 [6] - 收购使该地区产能翻倍至130万桶油当量/日，2024年第三季度超140万桶油当量/日，目标到2027年增至200万桶油当量/日 [6] 戴蒙德巴克能源 - 专注二叠纪盆地的沃尔夫坎普、斯普拉伯里和博恩斯普林地层，通过创新技术和战略并购提升效率和规模经济 [7] - 2024年9月完成对奋进能源的收购，增加近100万英亩土地、大量储量，产能增至85万桶油当量/日，原油占比56% [7] 雪佛龙 - 2024年第三季度二叠纪盆地产量创新高，推动全球油当量产量同比增长7% [8] - 计划明年在二叠纪盆地投资45 - 50亿美元 [8]

核心观点 - 在过去十年中，雪佛龙公司（Chevron Corp，NYSE: CVX）在价格变化方面表现最佳，成为表现最好的超级巨头[1] 行业表现 - 能源行业的表现并不特别出色，受到能源价格波动和能源政策变化的影响[1] 分析师披露 - 分析师目前没有持有任何相关公司的股票、期权或类似衍生品头寸，但可能在接下来的72小时内通过购买股票或购买看涨期权或类似衍生品建立多头头寸[1]

公司股息政策 - 公司当前的季度股息为每股1.63美元，年化股息为每股6.52美元 [2] - 公司有37年的年度股息增长历史，目前的股息收益率为4.2% [1] - 预计公司将在2025年再次提高股息 [2] 公司财务状况 - 公司每季度产生的自由现金流（FCF）足以覆盖其每股股息 [3] - 预计2025年公司的自由现金流将显著增加，从2023年的163亿美元增至211亿美元 [5] - 公司计划在2025年将资本支出削减约20亿美元，降至145亿至155亿美元之间 [4] 行业环境与公司盈利 - 公司盈利受油价影响较大，当前布伦特原油价格约为每桶73美元 [3] - 公司在其2023年投资者日上假设，每桶60美元的油价足以支持其上游业务的盈利增长 [3] - 如果油价在2025年保持稳定，公司的自由现金流将显著增加 [4]