文章核心观点 - 2024年第四季度DoorDash盈利表现改善，营收增长，多项业务指标向好，盘后股价上涨，同时给出2025年第一季度指引，此外还提及相关排名及其他可考虑股票 [1][2][6] 第四季度财报情况 盈利情况 - 2024年第四季度每股收益33美分，去年同期亏损39美分，低于Zacks共识预期2.94% [1] 营收情况 - 营收同比增长24.8%至28.7亿美元，超共识预期1.34%，得益于市场总订单价值和广告收入增长 [2] 业务指标 - 总订单同比增长19%至6.85亿，超Zacks共识预期1.50% [3] - 市场总订单价值同比增长21%至213亿美元，超共识预期1.67% [3] 利润指标 - 调整后毛利润14.72亿美元，同比增长31.8%，调整后毛利率扩大270个基点至51.2% [3] - 贡献利润率为33.7%，去年同期为29.9% [3] 费用情况 - 调整后销售和营销费用同比增长17.8%至5.04亿美元 [4] - 调整后研发费用同比增长25.8%至1.66亿美元 [4] - 调整后一般及行政费用同比增长21.6%至2.36亿美元 [4] 调整后EBITDA情况 - 调整后EBITDA为5.66亿美元，去年同期为3.63亿美元，调整后EBITDA利润率扩大390个基点至19.7% [4] 资产负债表与现金流情况 现金及等价物 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物和短期有价证券为53.4亿美元，9月30日为49.6亿美元 [5] 现金流 - 第四季度经营活动现金流为5.18亿美元，上一季度为5.31亿美元 [5] - 自由现金流为4.2亿美元，低于上一季度的4.44亿美元 [5] 第一季度指引 - 预计2025年第一季度市场总订单价值为226 - 230亿美元 [6] - 调整后EBITDA预计为5.5 - 6亿美元 [6] 排名及其他股票情况 公司排名 - DoorDash目前Zacks排名为2（买入） [7] 其他股票 - KT、BWX Technologies和Innodata是同行业排名靠前股票，KT目前Zacks排名为1（强力买入），BWX Technologies和Innodata Zacks排名为2 [7][8] - KT年初至今股价上涨9.2%，将于2月13日公布2024年第四季度财报 [8] - BWX Technologies年初至今股价回报率为0.4%，将于2月24日公布2024年第四季度财报 [8] - Innodata年初至今股价上涨7.5%，将于2月20日公布2024财年第四季度财报 [9]

文章核心观点 公司公布稳健的第四季度业绩后，周三早盘股价攀升，多位分析师给出关键解读 [1] 各分析师观点 Needham - 公司总订单价值（GOV）同比增长20.6%，在连续两个季度减速后加速，且疫情后连续第三年GOV增长超20% [2] - 公司继续寻求在过去一年平台下单超1亿人、日配送超700万单基础上扩大覆盖范围和增加下单频率的机会 [2] - 新业务渗透受供应持续增加和会员数量增长推动，会员同比增加400万，公司预计第一季度预订量中点减速约200个基点 [3] Piper Sandler - 公司收入同比增长25%至28亿美元，毛利润达14.2亿美元，超市场预期约5% [3] - 公司月活用户（MAUs）超4200万且实现两位数增长，新宣布约50亿美元回购计划令人意外 [4] Wedbush - 公司GOV和收入分别超共识预期2%和1%，GOV同比增速环比加快约120个基点至20.6% [5] - 公司持续实现同比运营杠杆，本季度调整后EBITDA利润率同比提升394个基点至收入的19.7% [5] - 管理层预计第一季度GOV同比增长17.5%-19.5%，公司继续在国际市场和新业务领域推进增长计划 [6] Roth Capital Partners - 公司第四季度GOV结果和第一季度GOV指引高于预期，但EBITDA结果和展望低于共识，意味着维持高增长成本上升 [6] - 管理层在透明的指引理念下实现持续增长，优先考虑长期投资机会和现金生成，第四季度无惊喜，第一季度指引无上行空间 [6] Benchmark - 分析师对公司2025年订单增长表示担忧，因餐厅市场份额增长可持续性不确定，虽上季度杂货供应增长可部分抵消 [7] - 公司杂货配送依赖高折扣、激励和订阅促销，杂货订单量取决于“企业型商家”，持续增加区域杂货供应将为公司带来供应效益 [7][8] Cantor Fitzgerald - 公司MAUs持续两位数增长，MAUs转化为年度订单的渗透率低于50%，有提升下单频率的空间 [8] - 公司在杂货业务稳步推进，品类接近实现正单位经济效益，宣布50亿美元新股票回购计划并将适时进行回购 [9] Goldman Sachs - 公司将平台从餐厅外卖扩展至更广泛的本地商业战略，全球用户渗透有提升空间，是巨大机遇 [10] - 投资者可能关注GOV增长和调整后EBITDA利润率提升之间的平衡，管理层表示2025年调整后EBITDA利润率占GOV的比例将从第一季度指引水平逐步上升 [11] 股价表现 截至周四发布时，公司股价上涨2.52%至197.96美元 [11]

文章核心观点 - 股市创纪录水平使分析师对投资组合保持高股票敞口感到紧张，但投资组合中有一些真正的长期持有股票 [1] 分析师情况 - 分析师Gary Alexander有在华尔街研究科技公司、在硅谷工作以及担任多家种子轮初创公司外部顾问的经验，自2017年起为Seeking Alpha定期撰稿，其言论被多家网络出版物引用，文章被转载到Robinhood等热门交易应用的公司页面 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对DASH股票持有长期多头头寸 [2]

文章核心观点 DoorDash业务增长态势良好，消费者不仅从餐厅下单，新业务领域订单也在增加，公司通过多方面举措实现了订单、用户等指标的增长 [1][4][5] 业务拓展 - DoorDash自2020年年中在美国推出新业务领域，从杂货和便利店开始，已扩展到酒精、宠物用品、鲜花、健康美容、体育用品等，2024年新增家居装修 [2] 用户数据 - 每月至少从DoorDash一个新业务领域下单的月活用户占比从2023年12月的20%升至2024年12月的25% [1] - 月活用户从2023年12月的3700万增至2024年12月的4200万，创历史新高 [4] - DashPass和Wolt+会员同期从1800万增至2200万 [4] 业务数据 - 第四季度总订单同比增长19%至6.85亿，市场总订单价值（GOV）增长21%至213亿美元 [4] 增长原因 - 公司增长部分归因于增加产品选择、提高性价比、提升配送速度和准确性以及加强客户服务 [5] - 市场提供的产品来自美国前100名餐厅中的94家和前100名零售商中的44家 [5] 餐厅业务 - 餐厅业务需求持续强劲，2024年新用户群体参与度明显高于疫情前群体，且过去几年保持稳定，成熟用户群体全年订单率也有所增长 [5][6]

市场表现 - 2月11日市场指数涨跌不一，开盘前主要指数均下跌，道指收盘上涨123点，涨幅0.28%，标普500指数上涨2点，纳斯达克指数下跌70点，小盘股罗素2000指数下跌12点 [1] 美联储动态 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔今日在参议院银行委员会作证，称美国经济“总体强劲”，美联储无需“急于调整立场”，当前政策“定位良好”，明日他将在众议院金融服务委员会发表类似讲话，新的CPI数据可能影响其展望或国会提问，美联储去年12月降息25个基点，1月未行动，预计下月会议也不会有动作 [2] 公司财报 - DoorDash第四季度财报喜忧参半，每股收益33美分，低于预期1美分，营收28.7亿美元，高于预期28.3亿美元，毛利率和第四季度订单量均高于预期，但过去五个季度中有三个季度未达盈利预期，股价最初下跌4.5%，后上涨7% [3] - Gilead Sciences上季度其Biktarvy艾滋病治疗药物表现出色，每股收益1.90美元，高于预期1.67美元，较去年同期的-1.72美元实现扭亏为盈，营收75.7亿美元，远高于预期70.6亿美元，第一季度指引在营收和盈利方面均大幅上调，盘后股价上涨5% [4] - Lyft第四季度财报公布后股价下跌近10%，该季度营收15.5亿美元符合预期，但EBITDA和总预订量的前瞻性指引不佳，此前Uber上周公布的财报推动了其股价上涨 [5] - Zillow第四季度财报喜忧参半，每股收益27美分，低于预期2美分，营收5.54亿美元，高于预期5.406亿美元，住宅收入同比增长3%，但第一季度市场形势严峻导致股价盘后下跌10% [6] 后市展望 - 预计消费者物价指数（CPI）环比略有下降，整体CPI从上月的0.4%降至0.3%，核心CPI持平于0.3%，同比整体CPI（即通胀率）预计从2.9%降至2.8%，核心CPI从3.2%降至3.1% [7][8] - 明日上午将公布Vertiv和Kinross Gold的财报，下午将公布Cisco Systems的财报，还将听到更多美联储官员的讲话，并看到1月的月度联邦赤字数据 [9]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度业务增长强劲，餐厅业务持续双位数增长，新垂直业务和国际业务增长更快 [60][61] - 2024年DashPass表现良好，月活跃用户超4200万且呈双位数增长，订单频率达历史新高 [61] - 2024年GOV per MAU增长6%，2023年增长8% [89] - 第四季度接单率环比持平约13.5%，主要受季节性因素影响 [119][123] 各条业务线数据和关键指标变化 美国餐厅业务 - 作为公司最早探索领域，在美国餐厅行业销售额中占比仍为个位数，全球占比更小 [12] - 2024年持续双位数稳定增长 [60] 国际业务 - 包括Wolt在内的国际业务2024年表现强劲，增长远超同行，在各运营国家市场份额不断扩大 [43] - 国际月活跃用户数创新高，订单频率持续增长 [44] - Wolt+业务自两年前推出后发展良好，增长速度快于DashPass早期 [44] - 部分国家新垂直业务和杂货渗透率高于美国 [45] 新垂直业务 - 在美国增长迅速，市场份额不断扩大 [69] - 用户持续使用新垂直业务，订单频率和每月消费额均增长 [70] - 2024年单位经济效益较2023年有所改善 [72] 广告业务 - 2024年发展良好，产品涵盖面向消费者和广告商两类 [105] DashPass业务 - 公司年订单客户超1亿，但DashPass和Wolt+订阅用户仅数千万 [91] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场整体呈增长态势，部分国家市场份额扩大，新垂直业务和杂货渗透率较高 [43][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资聚焦美国餐厅、国际业务、非餐厅业务、商务平台和广告五个领域，致力于提升产品质量以吸引更多投资机会 [31] - 广告业务发展需确保与健康市场相匹配，注重平衡广告商和消费者需求 [106][108] - 持续探索新领域，关注本地商业问题，助力城市GDP增长 [32] - 国际业务目标是扩大规模，提升效率和毛利润 [26] - 与同行相比，国际业务增长更快，市场份额不断扩大 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对各业务发展前景充满信心，认为各领域仍有较大发展空间 [11][16] - 2025年投资策略不变，仅在有良好投资迹象时进行投资，确保产品与市场契合、有盈利潜力 [30] - 对全年业务表现和前景充满信心，尽管第一季度可能面临闰年、加州火灾和外汇等不利因素，但业务仍保持良好发展态势 [62][63] 其他重要信息 - 自动驾驶是公司探索多年的领域，虽目前成本结构不适合外卖配送，但公司认为其与Robotaxi问题不同，正积极研究相关技术和运营结合以实现合理成本 [37][40][41] - 公司重视产品改进，如在杂货配送业务中，通过增加商品种类、提高配送准确性和降低成本等方式提升用户体验 [81][83][85] - Dasher供应情况良好，虽受天气和自然灾害影响，但总体保持健康 [108][109] - 不同Dashers对配送类型有不同偏好，公司注重构建灵活的配送网络以满足多样化需求 [112][114][115] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 提高订单频率和市场渗透率哪个机会更大，最具渗透力的市场数据表现如何 - 公司认为提高订单频率和市场渗透率都有机会，在渗透率方面，需拓展更多地区、完善产品并服务好现有客户群体；在频率方面，要持续改进产品，如增加商品选择、提高产品质量、降低成本和提升客户支持等 [14][15] 问题2: 国际市场贡献利润率在物流效率提升、用户留存改善、订单频率增加和降低单次配送成本等方面，哪个提升空间最大，以及如何看待2025 - 2026年公司目标和投资方向 - 公司表示不追求特定利润率，更关注EBITDA和利润增长；国际业务增长良好，仍处于早期阶段，扩大规模将提升效率和毛利润；投资理念不变，仅在有良好迹象时投资，重点关注五个探索领域并持续改进产品，同时寻找新的探索领域 [23][24][30] 问题3: 未来5 - 10年自动驾驶普及对公司的机遇和风险，以及公司如何应对；Wolt在快速增长市场的表现、新垂直产品建设和渗透情况 - 公司认为自动驾驶是令人兴奋的领域，与Robotaxi问题不同，正积极研究相关技术和运营结合以实现合理成本；Wolt所在的国际业务表现强劲，用户增长、订单频率增加、Wolt+业务发展良好，新垂直业务和杂货渗透率在部分国家高于美国 [37][40][45] 问题4: 哪些国际市场盈利能力出现拐点，其他市场距离使用净运营亏损抵税还有多远；如何看待电商领域AI代理和助手带来的机遇，以及是否探索相关合作 - 国际业务整体毛利润为正，部分国家餐厅业务贡献利润率良好，公司用部分利润投资其他市场，预计今年国际市场税收情况不稳定；公司认为需先掌握物流基础设施等物理世界业务，再利用AI技术和自身数据提升个性化服务和运营效率 [51][53][55] 问题5: 第四季度订单加速增长的原因，以及如何看待第一季度订单减速，是否存在核心与非核心因素影响 - 第四季度业务增长强劲，餐厅业务双位数增长，新垂直业务和国际业务增长更快，月活跃用户增长、订单频率创新高、DashPass表现良好等因素推动订单增长；第一季度虽面临闰年、外汇等不利因素，但业务仍保持良好发展态势，公司对全年前景充满信心 [60][61][63] 问题6: 美国新垂直业务的重复购买行为如何，达到盈利所需的规模以及长期每单运营利润与餐厅配送的比较 - 新垂直业务增长迅速，用户持续使用且订单频率和消费额增加；公司关注整体利润增长而非利润率，2024年单位经济效益有所改善，未来将聚焦扩大规模以提升整体自由现金流 [69][70][72] 问题7: 过去一年杂货业务在用户增长、订单频率和供应方面的关键经验，以及2025年为挖掘潜在机会的关键投资和战略重点 - 杂货配送仍处于早期阶段，需进行大量产品改进，如增加商品种类、提高配送准确性、降低成本等；过去一年取得一定进展，用户购买量增加，更多杂货店认可公司业务；未来仍需持续改进产品 [79][80][85] 问题8: 如何看待DashPass未来增长及加速增长的催化剂；影响GOV per MAU增长的因素 - DashPass增长的关键在于让更多现有客户成为订阅用户，通过提升产品质量、增加专属福利等方式提高用户使用频率，进而吸引用户订阅；GOV per MAU增长需从用户群组和不同业务线角度分析，新用户加入初期订单频率较低，随着时间推移会逐渐增加，各业务线用户和订单频率均呈增长态势 [91][93][96] 问题9: 广告业务未来12 - 24个月的发展规划，是否准备好大规模拓展；如何看待Dasher供应情况及是否存在配送类型细分情况 - 广告业务需确保与健康市场相匹配，注重平衡广告商和消费者需求，未来将继续提高广告相关性、增加广告单元和完善相关工具；Dasher供应情况良好，不同Dashers对配送类型有不同偏好，公司注重构建灵活的配送网络以满足多样化需求 [105][106][112] 问题10: DSPs在平台上的重要性，与The Trade Desk合作的意义；第四季度接单率环比持平的原因，以及广告和平台收入对接单率的影响 - 与DSPs合作是广告业务发展的常规操作，公司广告产品已覆盖各类广告商并在全球推广，未来将继续拓展合作；第四季度接单率受季节性因素影响，公司注重提升单位经济效益并将其重新投入业务以促进增长 [120][121][123] 问题11: 2025年预算和投资优先级与2024年相比有何变化；如何看待股票回购节奏和现金余额目标 - 2025年投资优先级与2024年相比变化不大，各领域产品与市场契合度持续改善，公司将继续在各领域投资；股票回购方面，公司资本分配理念不变，过去几年已创造超20亿美元股东价值，未来将继续把握机会并保持谨慎 [132][134][139]

文章核心观点 - DoorDash本季度财报有盈有亏，未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论，当前Zacks Rank显示股票有望近期跑赢市场，同时行业表现也会影响其股价 [1][3][6] 分组1：DoorDash财报情况 - 本季度每股收益0.33美元，未达Zacks共识预期的0.34美元，去年同期每股亏损0.39美元，此次财报盈利意外为 -2.94% [1] - 上一季度预期每股收益0.21美元，实际为0.38美元，盈利意外为80.95% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收28.7亿美元，超Zacks共识预期1.35%，去年同期营收23亿美元，过去四个季度公司四次超出共识营收预期 [2] 分组2：DoorDash股价表现 - 自年初以来，DoorDash股价上涨约14.8%，而标准普尔500指数涨幅为3.1% [3] 分组3：DoorDash未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期股票走势与盈利预测修正趋势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前，DoorDash盈利预测修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），股票有望近期跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.36美元，营收30.4亿美元，本财年共识每股收益预期为1.94美元，营收127.3亿美元 [7] 分组4：行业情况 - Zacks行业排名中，互联网服务行业目前处于250多个Zacks行业前32%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 分组5：同行业Upwork情况 - Upwork尚未公布2024年12月季度财报，预计2月12日发布 [9] - 预计即将发布的财报中季度每股收益0.25美元，同比增长25%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收1.8024亿美元，较去年同期下降2% [10]

文章核心观点 - 达美乐（DoorDash）第四季度业绩稳健，虽每股收益略低于预期但营收超分析师估计，各关键指标表现良好且对未来增长持乐观态度 [1][2] 公司业务概述 - 公司运营美国最大的在线食品配送平台之一，连接本地商家和客户，近期专注拓展国际业务和涉足非食品领域，成功关键在于扩大市场、提升配送伙伴满意度和加强与商家关系 [4] - 公司采取多项战略举措保持竞争优势，投资提升用户体验，月活用户超4200万 [5] 季度亮点 - 营收同比增长24.8%至28.7亿美元，总订单量增长19.3%至6.85亿，市场总订单价值增长20.6%至212.8亿美元 [3][6] - 毛利润同比增长33.7%至13.7亿美元，毛利率从5.8%提升至6.4%，首次实现全年净利润为正，调整后息税折旧摊销前利润达创纪录的5.66亿美元 [7] - 战略进展包括商家选择增加超25%，加强美国和国际市场地位，拓展杂货业务和提升广告能力，与大型杂货商合作加深市场整合 [8] 未来展望 - 2025年第一季度，公司预计市场总订单价值在226亿至230亿美元之间，调整后息税折旧摊销前利润在5.5亿至6亿美元之间，显示对持续增长的乐观态度 [9] - 未来季度将利用技术提升平台，加强与商家和消费者的关系，投资者应关注国际扩张和广告收入增长情况 [10]

全年财务关键指标变化 - 2024年全年营收同比增长24%，首次实现全年GAAP净利润为正，为本地商家创造近600亿美元销售额，为配送员创造超180亿美元收入[2] - 2024年市场GOV同比增长20%，营收同比增长24%，实现GAAP净利润1.23亿美元，调整后EBITDA为19亿美元[6] - 截至2023年12月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为108.39亿美元和128.45亿美元[39] - 截至2023年12月31日和2024年12月31日，公司总负债分别为40.26亿美元和50.35亿美元[39] - 截至2023年12月31日和2024年12月31日，公司股东权益分别为68.06亿美元和78.03亿美元[39] - 2023年和2024年全年收入分别为86.35亿美元和107.22亿美元[40] - 2023年和2024年全年总成本和费用分别为92.14亿美元和107.60亿美元[40] - 2023年和2024年全年归属于公司普通股股东的净亏损/净利润分别为 - 5.58亿美元和1.23亿美元[40] - 2023年和2024年全年基本每股净亏损/净利润分别为 - 1.42美元和0.30美元[40] - 2023年和2024年全年摊薄每股净亏损/净利润分别为 - 1.42美元和0.29美元[40] - 2023年和2024年用于计算每股净亏损/净利润的加权平均流通股数（基本）分别为3.92948亿股和4.11551亿股[40] - 2022 - 2024年净收入（含可赎回非控股权益）分别为 - 13.68亿美元、 - 5.65亿美元、1.17亿美元[42] - 2022 - 2024年经营活动提供的净现金分别为3.67亿美元、16.73亿美元、21.32亿美元[42] - 2022 - 2024年投资活动使用的净现金分别为3亿美元、3.42亿美元、4.44亿美元[42] - 2022 - 2024年融资活动使用的净现金分别为3.75亿美元、7.52亿美元、2.04亿美元[42] - 2024年实际总股票薪酬费用为10.99亿美元，2023年为10.88亿美元，2025年预计为11 - 12亿美元[50] - 2024年CEO绩效奖励为6700万美元，2023年为1.04亿美元，2025年预计为700万美元[50] - 2024年Wolt留任和重新归属费用为1.43亿美元，2023年为1.5亿美元，2025年预计为1.3亿美元[50] - 2024年首次公开募股前RSU的增值摊销费用为4900万美元，2023年为6700万美元，2025年预计为300万美元[50] - 2024年新员工、在职员工和其他赠款费用为8.4亿美元，2023年为7.67亿美元，2025年预计为9.6 - 10.6亿美元[50] 第四季度财务关键指标变化 - 2024年第四季度总订单量同比增长19%至6.85亿，市场总商品交易价值（GOV）同比增长21%至213亿美元[3][4][10] - 2024年第四季度营收同比增长25%至29亿美元，净营收利润率从2023年第四季度的13.1%提升至13.5%[3][4][10] - 2024年第四季度GAAP净利润为1.41亿美元，而2023年第四季度为亏损1.54亿美元；调整后EBITDA从2023年第四季度的3.63亿美元增至5.66亿美元[3][4][16] - 2024年第四季度GAAP销售和营销费用为5.41亿美元，同比增长18%，环比增长12%[13] - 2024年第四季度归属公司普通股股东的净收入为1.41亿美元，2023年第四季度为净亏损1.54亿美元[48] - 2024年第四季度调整后EBITDA为5.66亿美元，2023年第四季度为3.63亿美元[48] - 2024年第四季度净现金运营活动提供的现金为21.32亿美元，2023年第四季度为16.73亿美元[52] - 2024年第四季度自由现金流为18.02亿美元，2023年第四季度为13.49亿美元[52] - 2024年第四季度某些法律、税务和监管和解、准备金及费用为3000万美元，2023年第四季度为5000万美元[48] 季度财务指标季度间变化 - 2023年Q4 - 2024年Q4调整后成本收入分别为11.86亿美元、12.89亿美元、13.35亿美元、13.29亿美元、14.01亿美元[45] - 2023年Q4 - 2024年Q4调整后销售和营销费用分别为4.28亿美元、4.73亿美元、4.7亿美元、4.47亿美元、5.04亿美元[45] - 2023年Q4 - 2024年Q4调整后研发费用分别为1.32亿美元、1.6亿美元、1.56亿美元、1.56亿美元、1.66亿美元[45] - 2023年Q4 - 2024年Q4调整后一般及行政费用分别为1.94亿美元、2.2亿美元、2.39亿美元、2.41亿美元、2.36亿美元[45] - 2023年Q4 - 2024年Q4毛利润率分别为44.6%、44.9%、45.4%、47.4%、47.8%[47] - 2023年Q4 - 2024年Q4调整后毛利润率分别为48.5%、48.7%、49.2%、50.9%、51.2%[47] 用户与商家数据变化 - 2024年12月月活用户（MAUs）达超4200万创历史新高，高于2023年12月的超3700万；DashPass和Wolt+会员数从2023年底的超1800万增至2024年底的超2200万[7] - 2024年美国市场MAUs全年实现两位数同比增长，国际市场商家选择同比增加超25%[7] 2025年财务指标预计 - 2025年第一季度市场GOV预计为226 - 230亿美元，调整后EBITDA预计为5.5 - 6亿美元[20] - 2025年基于股票的薪酬费用预计约为11 - 12亿美元，折旧和摊销费用约为5.8 - 6亿美元[25] 现金流情况 - 2024年公司运营现金流为21亿美元，自由现金流为18亿美元；第四季度运营现金流为5.18亿美元，自由现金流为4.2亿美元[17]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是实现及时且盈利的交易，达美乐公司（DASH）动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），是值得关注的短期潜力股 [1][2][11] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键 [1] 达美乐公司评分情况 - Zacks动量风格评分有助于解决动量指标定义难题，达美乐公司目前动量风格评分为B [2] - Style Scores是对Zacks排名的补充，达美乐公司Zacks排名为2（买入），研究显示Zacks排名1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3] 短期价格表现 - 短期价格活动是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业比较有助于投资者找到特定领域的优质公司 [4] - 过去一周达美乐公司股价上涨3.55%，同期Zacks互联网服务行业持平；过去一个月股价涨幅14.41%，优于行业的8.22% [5] - 过去一个季度达美乐公司股价上涨11.52%，过去一年上涨62.64%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨1.46%和22.19% [6] 平均交易量情况 - 投资者应关注达美乐公司20日平均交易量，目前其20日平均交易量为2636750股，成交量上升的股票通常是看涨信号 [7] 盈利预期情况 - Zacks动量风格评分包含盈利预测修正和股价走势等因素，盈利预测对Zacks排名也很重要，达美乐公司在这方面表现良好 [8] - 过去两个月，达美乐公司全年盈利预测有1个上调，无下调，共识预测从0.28美元提高到0.29美元；下一财年有2个预测上调，无下调 [9]