财务数据和关键指标变化 - 一季度EBITDA利润美元增长以及二季度指引的同比增长情况令公司满意，公司目标是在扩大业务的同时增加整体利润美元 [34] - 一季度净收入利润率环比下降，公司预计二季度利润率高于一季度，下半年高于上半年，主要驱动因素包括季节性因素、单位经济改善和广告业务增长 [44][45] - 一季度销售和营销费用杠杆率较低，这是季节性因素导致，公司对过去几年销售和营销的杠杆率表现满意，认为仍有提升空间 [66][67] - 一季度资本支出大幅增加，主要是因为对部分商家的平板电脑进行了更新，以及在自动驾驶方面的投资开始产生影响，预计全年资本支出与二季度水平相当 [103][104] - 一季度外汇对GOV同比增长的影响约为1%，二季度的影响已包含在GOV和EBITDA的指引中 [120][121] 各条业务线数据和关键指标变化 新垂直业务（主要是杂货业务） - 一季度表现强劲且持续增长，MAU数量增加，约四分之一的MAU同时订购杂货和餐厅服务，这一比例持续上升 [24][25] - 平台上的商家选择增多，前20大杂货商多数已上线，区域市场的杂货商也在不断增加，产品质量持续提升 [26] - 订单量份额同比显著增加，预计未来一年成为订单量份额领先者，业务利润率持续改善 [27] DashPass会员计划 - 一季度表现出色，订阅用户数量创历史新高，用户数量和订单频率持续增长，增长速度较上一季度加快 [54][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在杂货业务的市场份额持续增长，一季度较去年有所增加，且预计未来一年成为订单量份额领先者 [57][58] - 美国餐厅业务增长稳定，用户数量、订单频率持续增长，客户留存率稳定，各收入群体和新老客户群体表现良好 [131][132] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 公司持续在五个业务线进行投资和拓展，目标是扩大业务规模，提高单位经济效益，进而提升客户留存率和订单频率，最终实现业务盈利 [11][35] - 收购Deliveroo旨在扩大欧洲市场规模，引入更多本地商业产品；收购SevenRooms是为了增强平台业务，为餐厅业主提供营销服务和更多智能解决方案 [22][23] - 注重提升产品的选择、性价比、质量和服务，通过投资这些方面来增加客户价值，提高业务规模和盈利能力 [14] 行业竞争 - 行业竞争激烈，但公司认为食品配送是最具韧性的消费类别，消费者对食品配送的需求稳定 [13] - 公司不关注竞争强度，而是专注于为客户提供更好的服务和产品，通过不断提升自身实力来获取市场份额 [59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前未受到关税影响，消费者行为未因关税或消费者情绪变化而改变，食品配送需求具有较强的韧性 [12] - 公司对业务表现满意，相信通过合理投资和规模经济，收购Deliveroo和SevenRooms将为公司带来更大的利润池 [11][12] - 认为在线购物体验有超越线下购物体验的潜力，但目前仍需做好基础工作，满足客户期望 [84][85] - 对与城市合作制定合理政策持乐观态度，希望为Dashers、商家和消费者创造更好的环境 [111] 其他重要信息 - 公司提出以每股180便士的价格收购Deliveroo，相关收购理由和细节可在Tool 2.7公告中查看 [4] - 公司认为运营业务所需的最低现金约为10亿美元，超出部分将用于投资以产生长期自由现金流每股 [92] - 公司已开展自动驾驶配送项目约八年，认为解决首末10英尺问题和匹配合适的形式因素是关键，对该项目的进展和合作生态系统感到兴奋 [124][125] - 公司在宾夕法尼亚州率先推出便携式福利计划，并与其他州进行相关讨论，对该计划在联邦层面的推进持乐观态度 [126][127] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：DoorDash、Wolfe和Deliveroo在40个市场的合并份额、欧洲市场增长速度以及Deliveroo的单位经济和留存率情况 - 公司认为收购Deliveroo是扩大欧洲市场规模的举措，若交易完成，将在欧洲约30个国家开展业务，有望引入更多本地商业产品，创造更大利润池 [11][22] 问题2：如果全年价格上涨，公司在定价方面的应对策略 - 目前未受到关税影响，消费者行为未改变，公司将专注于增加商家和商品选择，继续投资性价比、质量和服务举措 [12][14] 问题3：公司对并购的理念是否改变，以及并购在哪些领域有助于提升DoorDash - 公司对并购的标准仍然很高，收购Deliveroo是为了扩大欧洲市场，收购SevenRooms是为了增强平台业务，符合公司扩大可及市场和具备运营经验的原则 [20][22] 问题4：推动杂货业务每位客户消费加速增长的因素 - 新垂直业务（主要是杂货业务）一季度表现强劲，MAU增加，客户使用频率和订单量增加，主要是因为平台选择增多、产品质量提升，预计未来一年成为订单量份额领先者 [24][27] 问题5：收购Deliveroo和SevenRooms是否会改变公司的盈利算法和盈利预期 - 公司业务表现良好，目标是在扩大业务的同时增加利润美元，收购不会改变公司的运营理念，将继续投资以实现长期利润增长 [33][36] 问题6：导致净收入利润率环比下降的因素以及回升的驱动因素 - 净收入利润率下降受季节性因素、性价比举措和业务组合变化影响，预计二季度和下半年利润率将回升，驱动因素包括季节性改善、单位经济提升和广告业务增长 [42][45] 问题7：Deliveroo增长和利润率低于DoorDash的结构性原因以及提升空间 - 公司认为收购Deliveroo可扩大欧洲市场规模，借鉴其他市场经验有望提升其潜在盈利能力，公司注重长期利润美元而非单位利润率 [46] 问题8：性价比举措的目标和竞争动态 - 性价比举措旨在通过DashPass等方式提高效率，吸引更多用户和订单，在餐厅和杂货业务中均有应用，目前市场竞争动态未发生明显变化，公司在杂货业务的市场份额持续增长 [53][57] 问题9：Take rate和销售与营销效率问题以及DashPass的发展愿景 - Take rate受季节性和业务增长影响，预计下半年将提高，销售和营销费用在一季度受季节性因素影响，公司对其杠杆率表现满意且认为仍有提升空间；DashPass的目标是成为连接本地商家和消费者的会员计划，通过增加连接方式和提升服务来提高实用性 [66][70] 问题10：进入欧洲部分市场处于第二或第三位置的策略和投资情况 - 公司认为盈利的关键是规模而非相对市场地位，通过增加规模和引入新产品，有望在欧洲市场获得良好投资回报，类似与Voalte的合作经验 [76][78] 问题11：超越杂货店店内购物体验所需的创新和改进 - 公司认为需要在商品准确性、性价比、配送质量和客户支持等方面进行投资，同时认为在线购物体验有超越线下的潜力，如Double Dash产品 [83][85] 问题12：公司运营所需的最低现金水平以及SevenRooms业务的拓展潜力 - 公司认为运营所需的最低现金约为10亿美元，超出部分将用于投资；SevenRooms目前主要聚焦餐厅业务，未来有拓展到其他客户群体的潜力，但公司会注重业务的顺序和重点 [92][95] 问题13：收购Deliveroo的机会以及资本支出增加的原因和全年展望 - 公司认为Deliveroo在西欧利润较高的地区占据领先地位，与Voalte的合作经验表明可通过交流经验提升业务表现；资本支出增加是因为商家平板电脑更新和自动驾驶投资，预计全年与二季度水平相当 [101][104] 问题14：DashPass价值主张的增长方式以及纽约市提高配送上限费用的影响 - DashPass的主要目标是提升产品质量，增加用户使用频率和消费者剩余；公司认为纽约市的政策可能对Dashers、商家和消费者产生负面影响，正在与城市合作寻求合理政策 [109][111] 问题15：性价比举措在餐厅和杂货、国内和国际市场的方向以及一季度促销活动与上季度和去年同期的比较 - 性价比举措适用于所有地区和类别，公司致力于提升产品价值，增加规模并回馈客户 [114] 问题16：平均订单价值提升的驱动因素、各业务篮子大小的变化以及外汇对GOV展望的贡献 - 平均订单价值受业务组合变化影响，杂货业务占比增加，餐厅AOV相对稳定，杂货篮子大小因消费者习惯改变而增加；外汇在一季度对GOV同比增长的影响约为1%，二季度的影响已包含在指引中 [119][120] 问题17：自动驾驶项目的进展和长期机会以及便携式福利计划的影响和扩展可能性 - 公司开展自动驾驶项目约八年，认为解决首末10英尺问题和匹配形式因素是关键，对项目进展和合作生态系统感到兴奋；公司在宾夕法尼亚州推出便携式福利计划，正在与其他州讨论扩展，对联邦层面的推进持乐观态度 [124][127] 问题18：美国餐厅业务中是否有部门、地区或人群的增长超出或低于预期 - 美国餐厅业务增长稳定，用户数量、订单频率和留存率表现良好，各收入群体和新老客户群体表现健康，业务具有较强的韧性 [131][133]

Exhibit 99.1 DoorDash Releases First Quarter 2025 Financial Results May 6, 2025 SAN FRANCISCO—(BUSINESS WIRE)—DoorDash, Inc. (NASDAQ: DASH) today announced its financial results for the quarter ended March 31, 2025. In Q1 2025, we generated new quarterly records for Total Orders, Marketplace GOV, revenue, and GAAP net income. We believe these results reflect our relentless focus on building great products for consumers, merchants, and Dashers in the communities we serve around the world. We are very pleased ...

LONDON — British food delivery firm Deliveroo on Monday said it has agreed to a takeover offer from American rival DoorDash that values the company at £2.9 billion ($3.9 billion).Deliveroo, which lets users order hot meals and groceries via an app, said its board agreed to an offer from DoorDash to acquire all issued and to be issued shares in the company for 180 pence a share.That marks a 44% premium to Deliveroo's closing price on April 4, the last business day prior to DoorDash's initial offer letter.Del ...

DoorDash has asked a California Superior Court judge to dismiss a lawsuit filed by Uber that accuses the food delivery company of stifling competition by intimidating restaurant owners into exclusive deals.DoorDash argues in its motion that Uber’s claim lacks merit on all fronts. On a post on its website on Friday, DoorDash said, “the lawsuit is nothing more than a cynical and calculated scare tactic from a frustrated competitor seeking to avoid real competition. It’s disappointing behavior from a company o ...

DoorDash is offering to buy UK-based rival Deliveroo for $3.6bn (£2.7bn), Deliveroo said Friday.Deliveroo said that its board is currently in talks with DoorDash over the offer and that a firm offer has not been made, according to statement sent to the Guardian. Should a firm offer of £1.80 ($2.40) a share be made, Deliveroo said, “it would be minded to recommend such an offer to Deliveroo shareholders.“There can be no certainty that any firm offer for Deliveroo will be made. At this time, shareholders are ...

British meal delivery company Deliveroo said on Friday it received a proposal from US peer DoorDash on April 5 to buy all of its shares for 2.7 billion pounds ($3.60 billion).DoorDash will need to make a firm offer by May 23. The company did not immediately respond to a Reuters request for comment.Deliveroo’s shares have weakened nearly 50% since their 2021 debut as demand for online food delivery stagnated after the pandemic and investors shifted toward more profitable companies.DoorDash had shown interest ...

文章核心观点 - 过去12个月DoorDash股价大幅跑赢行业和板块，归因于订单增长、市场总交易额上升、物流效率提高和广告贡献增加，公司通过合作扩大业务范围，一季度业绩指引强劲，股票具有投资价值 [1][2][10] 股价表现 - 过去12个月DoorDash股价上涨31.5%，大幅跑赢Zacks互联网服务行业0.3%的涨幅和Zacks计算机与科技板块3.5%的涨幅 [1] 业务增长 - 2024年第四季度订单量同比增长19%，达到6.85亿单，市场总交易额增长21%，达到213亿美元 [2] 合作伙伴 - 公司与Dollar General、The Home Depot、Ibotta、Walmart Canada、Wegmans Food Markets、Lyft、Max和Chase等合作，扩大业务范围和服务 [3] - 3月与Dollar General合作，为超1.6万家门店提供SNAP/EBT支付功能，为符合条件消费者提供折扣DashPass计划 [4] - 宣布与The Home Depot合作，可通过DoorDash应用按需配送家装必需品，最快1小时送达 [4][5] - 1月与Ibotta达成多年合作，加入其绩效网络，为客户提供个性化促销和优惠券 [6] 业绩指引 - 预计2025年第一季度市场总交易额为226 - 230亿美元 [7] - Zacks对2025年第一季度收入的共识估计为30.9亿美元，同比增长23.09% [7] - Zacks对2025年第一季度每股收益的共识估计为39美分，同比增长750%，过去30天未变 [8] 投资建议 - DoorDash股票目前Zacks排名为2（买入），增长评分为A，是不错的投资机会 [10]

文章核心观点 达美乐披萨与DoorDash合作，在DoorDash平台上线订单服务，计划先试点后在美加推广，此前达美乐已与Uber Eats合作，此次合作有望带来更多销售 [1][2][3] 合作情况 - 达美乐披萨加入DoorDash Marketplace，在部分地区试点合作，5月将在美国全面推出，今年晚些时候在加拿大推出 [1] - DoorDash用户可通过其应用从当地达美乐门店订餐、监控配送进度，DashPass会员在订单超12美元时可享无限次0配送费和降低的服务费 [2] - 达美乐的忠诚度计划Domino's Rewards仅在其电商平台提供 [3] 合作意义 - 与DoorDash无缝连接能为达美乐门店带来更多销售，有效利用其强大配送网络，开拓城郊和农村市场新客户 [2] - DoorDash规模和覆盖范围广，能帮助达美乐服务数百万客户并推动增量销售 [3] 过往合作 - 2023年7月达美乐与另一家聚合平台Uber Eats合作，此前曾对聚合模式表示怀疑 [3][4] - 达美乐CEO称研究表明使用Uber Eats平台接单可为达美乐及其加盟商带来新客户和大量增量配送订单 [5] DoorDash情况 - DoorDash在2月股东信中称其市场提供美国前100名餐厅中94家、前100名零售商中44家的产品 [5]

文章核心观点 - 全球最大披萨公司达美乐与北美领先本地商务平台DoorDash合作，通过DoorDash市场触达新客户，仍由达美乐司机配送，试点已在部分地区开展，计划2025年5月在美国全国推出，2025年晚些时候扩展至加拿大 [1][2] 合作亮点 - 达美乐与DoorDash合作，为客户提供新订购方式，同时维持达美乐司机配送 [3] - 达美乐首席运营官兼美国区总裁称合作结合两公司规模，有望带来10亿美元机会，能为门店带来更多销售，有效利用配送网络，开拓郊区和农村市场新客户 [4] - DoorDash总裁兼首席运营官表示达美乐因DoorDash规模和覆盖范围选择合作，合作将为客户在快速增长的披萨类别中提供新选择 [4] - DoorDash用户可通过其应用从当地达美乐门店订餐，有GPS跟踪，达美乐订单可供DashPass订阅者使用，达美乐忠诚度计划仅在其电商平台提供 [4] 达美乐公司情况 - 达美乐成立于1960年，是全球最大披萨公司，在配送和外带业务上规模显著，全球企业在90多个市场拥有超21300家门店，2024年全球零售销售额超191亿美元，99%门店由独立加盟商拥有，2024年美国超85%零售销售额通过数字渠道产生，开发了多种创新订购平台 [5] DoorDash公司情况 - DoorDash是科技公司，连接消费者与全球30多个国家的本地商家，成立于2013年，构建产品和服务帮助商家创新、发展和触达更多客户 [7]

文章核心观点 - 标普500是美国股市最佳基准，DoorDash于3月24日被纳入，历史数据显示纳入后股票平均回报可观，DoorDash业务强但估值有忧，长期投资者可考虑少量买入 [1][2][13] 标普500相关情况 - 标普500是美国股市最佳基准，追踪500家大公司表现，占国内股市市值约80% [1] - 公司纳入标普500需满足一定条件，如正GAAP收益、至少205亿美元市值和足够流动性，指数按流通市值加权，每季度重新平衡 [3] - 过去十年177家公司被纳入标普500，超过三分之一指数被替换，纳入后12个月股票平均回报12% [4] DoorDash纳入标普500情况 - DoorDash于3月24日纳入标普500，自2023年1月以来回报率295%，华尔街分析师一致评级“买入”，目标价暗示较当前股价有18%上涨空间 [2] - 若DoorDash表现符合历史平均，股价明年将涨12%至223美元，较当前股价有17%上涨空间 [5] - 股票纳入标普500后上涨原因在于相关投资产品需重新平衡，且纳入后股票知名度提升 [6] DoorDash业务情况 - DoorDash是美国餐厅外卖市场领导者，市场份额67%，规模带来网络效应和数据优势，有望保持行业领先 [8][9] - 第四季度总订单和总订单价值分别增长19%和21%，收入增长25%至29亿美元，调整后EBITDA增长55%至5.66亿美元，管理层预计第一季度有类似增长 [10] DoorDash估值情况 - DoorDash近期才实现GAAP盈利，当前市销率7.8高于一年平均6.1，市自由现金流比率46.3高于一年平均35.8 [11][12] - 公司销售和自由现金流增长较快，当前估值并非不合理，若保持势头，当前估值未来或显合理，三年以上投资者可考虑少量买入 [13]