业绩总结 - 2024年第三季度总收入为7600万美元，GAAP净亏损为100万美元，每股亏损0.01美元[6] - 2024年第三季度的分配收益（FRE）为1100万美元，同比增长42%，利润率扩大至34%，提升600个基点[16] - 2024年第三季度的净收入为4833.2万美元，较上年同期的2787.77万美元显著增长[12] - 2024年第三季度的可分配收益为1070万美元，同比下降67%[43] - 2024年第三季度归属于普通股东的净亏损为883千美元，较2023年第三季度的261,828,000美元下降了约100.3%[73] 用户数据与管理费用 - 截至2024年10月31日，DigitalBridge已筹集61亿美元的管理费用资产（FEEUM），比去年同期增长13%[17] - 截至2024年9月30日，管理的费用相关权益(FEEUM)为341亿美元，同比增长14%[39] - 2024年第三季度的管理费用为4342.6万美元，较上年同期的5311.6万美元下降[12] - 2024年第三季度的管理费用收入同比增长16%[52] - 2024年第三季度的流动性为4.27亿美元，包括全额可用的3亿美元的可变融资票据[31] 未来展望与筹资 - 预计2024年第四季度筹资将达到30亿美元，截至2024年10月已有19亿美元的承诺[22] - 2024年目标资本形成超过70亿美元，其中2024年第二季度至今已实现42亿美元[23] - 预计2024年将通过私人财富渠道筹集超过10亿美元[25] - 2024年第三季度新资本形成达到18亿美元，主要来自DBP系列和共同投资[31] - 预计2024年费用收入将达到3.35亿至3.6亿美元，同比增长14%至20%[37] 投资与资产管理 - 截至2024年9月30日，公司的总资产为3,542,947千美元，较2023年12月31日的3,562,550千美元略有下降[72] - 截至2024年9月30日，公司的总负债为1,036,623千美元，较2023年12月31日的1,053,387千美元减少了约1.6%[72] - 截至2024年9月30日，公司的股东权益为1,980,306千美元，较2023年12月31日的1,811,055千美元增加了约9.3%[72] - 截至2024年9月30日，数字桥伙伴I (DBP I)的投资总承诺为40.59亿美元，投资资本为48.38亿美元，毛投资回报倍数(MOIC)为1.6倍[63] - 2024年第三季度的总投资额为2,517,653,000美元，较2024年第二季度的2,488,826,000美元增长了约1.2%[78] 负面信息与其他 - 2024年第三季度的其他收入为478.27万美元，较上年同期的2564.39万美元大幅下降[12] - 2024年第三季度的未实现主要投资收入为-7,308,000美元，较2024年第二季度的-7,813,000美元有所改善[73] - 2024年第三季度的利息支出和优先股股息为18,245,000美元，较2024年第二季度的17,177,000美元增长了约6.2%[75] - 2024年第三季度的现金补偿支出为3377.4万美元，较2023年第二季度的3564.4万美元下降3.8%[59] - 2024年第三季度的分配的收益和激励费用为-186,000美元[75]

财务表现 - 公司第三季度2024年总营收为7600万美元，GAAP净亏损为100万美元，每股亏损0.01美元，可分配收益为1100万美元，每股0.06美元[5] - 公司第三季度2024年净亏损为90万美元，每股亏损0.01美元[6] - 公司第三季度2024年总收入为7612.5万美元，费用为7627.2万美元[6] - 公司第三季度2024年其他收入为538.7万美元，较去年同期下降[6] - 公司第三季度2024年利息费用为412.9万美元，较去年同期下降[6] - 公司第三季度2024年折旧和摊销费用为822.7万美元，较去年同期下降[6] - 2024年第三季度的净收入归属于普通股东为-883千美元，同比下降100.3%[48] - 2024年第三季度的可分配收益（税后）为10,732千美元，同比下降67.1%[48] - 2024年第三季度GAAP费用收入为7658.2万美元，同比增长17.4%[51] - 2024年第三季度FRE费用收入为7666.4万美元，同比增长16.0%[51] - 2024年第三季度GAAP现金和股权薪酬支出为4342.6万美元，同比下降18.2%[51] - 2024年第三季度FRE现金薪酬支出为3377.4万美元，同比下降1.6%[51] - 2024年第三季度GAAP行政和其他支出为2719.3万美元，同比增长53.3%[51] - 2024年第三季度FRE行政和其他支出为1673.6万美元，同比增长15.5%[51] 股息与收益 - 公司宣布每股普通股现金股息为0.01美元，将于2025年1月15日支付[5] - 2024年第三季度的可分配收益（税后）为10,732千美元，同比下降67.1%[48] 资本形成与投资 - 公司2024年迄今已承诺的收费资本为61亿美元，预计将超过2024年资本形成目标[10] - DigitalBridge 2024年迄今已筹集61亿美元，同比增长13%，预计年底将达到70亿美元的目标[11] - 2024年第四季度预计筹集30亿美元，截至10月已承诺19亿美元[12] - 2024年迄今累计筹集42亿美元，预计全年将达到70亿美元[13] - 2024年第三季度，DigitalBridge 的新资本形成达到18亿美元，截至9月30日的流动性为4.27亿美元[19] - 2024年第三季度总资产负债表投资为25.4亿美元，同比增长35.1%[55] - 2024年第三季度GP关联投资为15.93亿美元，同比增长21.1%[55] 管理费与收益 - 管理费收入同比增长16%，费用相关收益（FRE）同比增长42%，利润率扩大至34%，上升600个基点[10] - 2024年第三季度，DigitalBridge 的费收入为7670万美元，同比增长16%，费相关收益为2620万美元，同比增长42%[18] - 2024年第三季度，DigitalBridge 的费收益权益管理规模（FEEUM）达到341亿美元，同比增长14%[21] - 2024年第三季度，DigitalBridge 的费相关收益为2620万美元，费相关收益率为34%[22] - 公司过去12个月的收费收入为3.03亿美元，同比增长32%[29] - 公司过去12个月的FEEUM（收费权益管理规模）为341亿美元，同比增长14%[29] - 公司第三季度收费收入为7658.2万美元，同比增长16%[34] - 公司第三季度FRE（收费相关收益）为2615.4万美元，同比增长42%[34] - 公司第三季度FEEUM为341亿美元，同比增长14%[34] - DigitalBridge Partners I (DBP I) 的3Q24管理费收入为3650万美元，较2Q24的3677万美元略有下降[39] - DigitalBridge Partners II (DBP II) 的3Q24管理费收入为6568万美元，较2Q24的6269万美元增长4.8%[39] - DigitalBridge Partners III (DBP III) 的3Q24管理费收入为4530万美元，较2Q24的3973万美元增长14%[39] - 3Q24的Fee Earning Equity Under Management (FEEUM) 为340.86亿美元，较2Q24的326.61亿美元增长4.4%[39] - 3Q24的Fee Related Earnings (FRE) 为2615.4万美元，较2Q24的2596.8万美元略有增长[39] - 3Q24的Distributable Earnings (DE) 为1073.2万美元，较2Q24的1962.9万美元下降45.3%[39] - 2024年第三季度的费用相关收益为26,154千美元，同比增长42.1%[48] 投资回报率 - DBP I 的总投资回报率 (MOIC) 为1.6倍，净回报率为1.4倍[40] - DBP II 的总投资回报率 (MOIC) 为1.3倍，净回报率为1.2倍[40] - InfraBridge GIF I 的总投资回报率 (MOIC) 为1.6倍，净回报率为1.4倍[40] 资产与负债 - 公司总资产为354.2947亿美元，同比增长3.1%[34] - 公司可用企业现金为1.2676亿美元，同比下降45%[34] - 2024年第三季度的现金及现金等价物为345,335千美元，同比增长5.2%[46] - 2024年第三季度的总投资为2,476,093千美元，同比增长12.3%[46] - 2024年第三季度的总负债为1,053,387千美元，同比增长8.7%[46] - 2024年第三季度的股东权益为1,811,055千美元，同比增长10.5%[46] - 2024年第三季度的非控制权益为605,311千美元，同比增长15.3%[46] - 公司总优先股金额为8.21899亿美元，包括Series H、Series I和Series J[43] - GP Affiliated Investments 在2024年第三季度的总资产为1,593,336千美元，同比增长20.9%[44] - DataBank 和 Vantage SDC 在2024年第三季度的资产为679,335千美元，同比增长56.3%[44] 主要投资收入 - 公司第三季度未实现的主要投资收入为740万美元，同比下降59%[26] - 公司第三季度实现的主要投资收入为260万美元，同比增长36.8%[26] - 公司第三季度主要投资收入净值为650万美元，同比下降42%[26] - 2024年第三季度，DigitalBridge 的净附带权益逆转为770万美元，净主要投资收益为650万美元[24] 运营与战略 - 公司在人工智能基础设施生态系统中的投资持续活跃，包括数据中心和Verizon塔的收购[10] - DigitalBridge 全球平台拥有超过400个活跃的有限合伙人（LP），预计2024年通过私人财富渠道筹集超过10亿美元[14] - FRE用于评估在稳定的投资管理业务中，直接基本薪酬和核心运营支出是否被经常性费用收入覆盖[61] - FRE不包括分配附带权益，因为这些不是经常性收入，且受实现事件的影响[62] - DigitalBridge Operating Company, LLC 是 DBRG 进行所有活动并持有几乎所有资产和负债的运营合伙企业[71] - Future FEEUM 代表未来部署后可激活的费用合格资本，若费用合格资本未完全激活，Future FEEUM 可能无法实现[71] - Run-Rate FEEUM 代表 FEEUM 加上 Future FEEUM[72] - Run-Rate Fee Revenue 通过 Run-Rate FEEUM 乘以最新报告期的混合平均费率计算得出，若 Future FEEUM 未激活，Run-Rate Fee Revenue 可能无法实现[72]

投资交易 - AustralianSuper 领投 DataBank 20 亿美元股权融资 其中 AustralianSuper 承诺投资 15 亿美元 交易完成后 AustralianSuper 将成为 DataBank 的重要少数股东 并加入公司董事会 [2] - 此次融资超额认购 除 AustralianSuper 的 15 亿美元外 还包括现有投资者的 483 亿美元承诺 这是 AustralianSuper 首次投资美国数据中心市场 也是其与现有 DataBank 投资者 DigitalBridge 的第二次合作 [3] - 融资所得将用于支持 DataBank 在 27 个以上市场的 65 个以上数据中心的扩展 包括过去一年宣布的 3 个新园区 这些新园区和扩展将增加超过 850MW 的电力容量 是现有 330MW 的三倍多 [4] 公司发展 - DataBank 在过去 12 个月内通过债务和股权融资筹集了超过 40 亿美元 包括 2024 年 4 月宣布的 725 亿美元信贷额度 2024 年 2 月完成的 456 亿美元证券化 2023 年 11 月签署的 345 亿美元建设贷款 以及 2023 年 11 月完成的 188 亿美元股权投资 [5] - DataBank 的 CEO Raul Martynek 表示 此次投资和新园区将改变游戏规则 使公司能够满足前所未有的 AI 超大规模云 企业和大规模技术工作负载需求 [5] 行业背景 - AustralianSuper 的全球实物资产组合总额接近 400 亿美元 包括澳大利亚 EMEA 和南美洲的数字基础设施资产 [3] - DigitalBridge 的高级董事总经理 Jon Mauck 表示 DataBank 的业绩记录 扩展能力和强大的领导力使其能够充分利用美国市场的巨大机会 此次投资突显了数字基础设施作为资产类别的弹性和长期价值 [5] 公司概况 - DataBank 拥有 65 个以上 "HPC-ready" 数据中心 分布在 27 个以上市场 20 个互连中心 以及通往云提供商的入口 公司提供合同可移植性 托管安全 合规支持 现场支持和 100% 正常运行时间保证 [7][8] - AustralianSuper 管理着超过 2280 亿美元（3420 亿澳元）的成员退休储蓄 为超过 340 万名成员和 478 万家企业服务 是全球第 16 大养老基金 也是全球前 20 名中增长最快的基金 [9] - DigitalBridge 是一家全球领先的数字基础设施另类资产管理公司 管理着超过 840 亿美元的数字基础设施资产组合 [9]

公司概况 - HDO 是最大的收入投资者和退休人员社区，拥有超过 8000 名成员 [1] - 公司致力于吸引更多成员加入其活跃的群体 [1] - 公司的收入方法在市场波动中产生强劲回报，使退休投资压力更小、更简单直接 [1] 服务特点 - 提供包含买卖警报的模型投资组合 [2] - 为保守投资者提供优先股和婴儿债券投资组合 [2] - 提供活跃的聊天功能，可访问服务领导者 [2] - 提供股息和投资组合跟踪器 [2] - 定期提供市场更新 [2] - 服务理念注重社区、教育以及不应单独投资的信念 [2] 分析师披露 - 分析师在 OZKAP 和 DBRG 优先股中拥有长期有利头寸，通过股票所有权、期权或其他衍生工具 [3] - 分析师自行撰写文章并表达个人观点 [3] - 分析师未因撰写文章获得除 Seeking Alpha 以外的补偿 [3] - 分析师与文章中提到的任何公司没有业务关系 [3] 支持贡献者 - Treading Softly、Beyond Saving、Philip Mause 和 Hidden Opportunities 是 High Dividend Opportunities 的支持贡献者 [4] - 文章中发布的任何推荐都不是无限期的 [4] - 公司密切监控所有头寸 [4] - 公司向会员发布买卖警报 [4] Seeking Alpha 披露 - 过去的表现不能保证未来的结果 [5] - 未就任何投资是否适合特定投资者提供建议 [5] - 表达的观点或意见可能不反映 Seeking Alpha 整体的观点 [5] - Seeking Alpha 不是持牌证券交易商、经纪人或美国投资顾问或投资银行 [5] - 分析师包括专业投资者和可能未经任何机构或监管机构许可或认证的个人投资者 [5]

股价表现 - DigitalBridge Group Inc (DBRG) 股价在10月2日盘中上涨6.10%，达到14.69美元，最终收于14.60美元，较前一交易日收盘价13.76美元有所上涨 [1] - 当前股价较52周高点20.99美元低30.44%，较52周低点11.07美元高31.89% [1] - 当日交易量为992,960股，占日均交易量2,599,458股的38.2% [1] 分析师预测 - 9位分析师给出的DigitalBridge Group Inc (DBRG) 一年期目标价平均为19.19美元，最高目标价为24.00美元，最低目标价为16.00美元 [2] - 平均目标价较当前股价14.60美元有31.47%的上涨空间 [2] - 9家经纪公司的一致推荐评级为1.9，表明“跑赢大盘”状态，评级范围为1（强烈买入）至5（卖出） [2] 估值分析 - GuruFocus估计DigitalBridge Group Inc (DBRG) 一年后的GF Value为13.00美元，较当前股价14.60美元有10.96%的下行空间 [2] - GF Value是基于股票历史交易倍数、过去业务增长和未来业绩估计计算得出的公平价值 [2]

资产管理行业 - 资产管理公司的核心业务是管理资产规模（AUM）其商业模式是通过对每1美元的管理资产收取费用来驱动收入和利润的增长 因此每年扩大AUM是提升收入和利润的关键 [1] 股票市场机制 - 股票市场是一个强大的机制 每日价格波动在长期内会累积成巨大的财富创造或毁灭 [1] Pacifica Yield的投资策略 - Pacifica Yield致力于长期财富创造 重点关注被低估但高增长的公司 高股息股票 房地产投资信托基金（REITs）以及绿色能源公司 [1]

财务表现 - 公司2024年第二季度的总收入为3.903亿美元，同比增长105.5%，主要由于未实现的绩效费收入大幅增加[184] - 公司2024年上半年的总收入为4.647亿美元，同比增长123.1%，主要由于未实现的绩效费收入大幅增加[184] - 公司2024年第二季度的净利润为1.299亿美元，而2023年同期为净亏损5251.6万美元[184] - 公司2024年上半年的净利润为9916.2万美元，而2023年同期为净亏损3.449亿美元[184] - 公司2024年第二季度的管理费收入为7860.5万美元，同比增长19.6%[185] - 公司2024年上半年的管理费收入为1.516亿美元，同比增长21.4%[185] - 公司管理费收入同比增长20%，达到7,568.7万美元[186] - 公司激励费收入同比增长1,480万美元，达到165.1万美元[186] 资产管理规模 - 公司的资产管理规模(AUM)从2023年12月31日的800.1亿美元增加至2024年6月30日的845亿美元[210] - 公司的可收费权益管理规模(FEEUM)从2023年12月31日的32.8亿美元略微下降至2024年6月30日的32.7亿美元[213] - FEEUM的变动主要是新募集资金和新增投资资本的影响被再融资和资产证券化等因素抵消所致[215] 经常性收益和可分配收益 - 公司的经常性收益(FRE)同比增长20%至2600万美元,主要受益于管理规模的增长[223] - 可分配收益(DE)同比增长156%至1960万美元,主要受益于经常性收益的增加、利息费用的下降以及2023年出售DataBank权益的最终收益[224] - 公司将经常性收益和可分配收益作为关键业绩指标,用于评估持续经营业绩和分配决策[216,219] 现金流 - 公司第二季度现金及受限现金余额为2.659亿美元，较年初下降24%[246] - 公司第二季度经营活动现金流为净流出450.3万美元[247] - 2024年公司投资活动产生净现金流出1720万美元,主要由于出资赞助基金和收回投资资本[248] - 2023年投资活动产生大额净现金流出5.716亿美元,主要由于数据中心投资5.11亿美元和收购InfraBridge 3.143亿美元,部分被出售BRSP股票等抵消[248] - 2024年融资活动产生净现金流出6190万美元,主要用于支付Wafra或有对价、赎回优先股和普通股股息[249] - 2023年融资活动产生净现金流入2410万美元,主要由于增加投资级别债务4.211亿美元,部分被偿还可转换票据和向Wafra支付对价等抵消[249] 资本筹集和负债管理 - 公司在2024年上半年共计筹集了34亿美元的资本,主要用于旗舰价值增值策略的第三系列和通过各种共同投资工具的协同[177] - 公司进一步降低了负债,全额兑换/赎回了剩余7840万美元的5.75%优先票据,每年可节省约450万美元的利息[178] 投资组合表现 - 公司的核心权益基金(SAF)自2022年11月成立以来,总投资价值为9.79亿美元,总投资回报倍数为1.1倍,内部收益率为7.0%[181] - 公司的信贷基金(Credit I)自2022年12月成立以来,总投资价值为4.53亿美元,总投资回报倍数为1.1倍,内部收益率为14.0%[181] - 公司主要投资收益同比下降1,440万美元,主要由于基金投资公允价值变动较2023年有所下降[191] 其他 - 公司没有重大担保或资产负债表外安排[250] - 公司关键会计政策和估计未发生变化[251,252] - 2024年6月30日公司外汇风险和利率风险较小[256,257,258] - 2024年6月30日公司权益价格风险主要来自持有的上市股票投资[259] - 公司的内部控制和披露控制在2024年6月30日有效[260,261]

财务表现 - 公司2024年第二季度营收为3.9034亿美元 同比下降8.1% [1] - 每股收益(EPS)为0.11美元 去年同期为0.06美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期302.20% 共识预期为9705万美元 [1] - EPS低于Zacks共识预期8.33% 共识预期为0.12美元 [1] 关键指标 - 费用收入为7861万美元 超出三位分析师平均预期的8152万美元 同比增长19.6% [3] - 其他收入为751万美元 超出两位分析师平均预期的528万美元 [4] - 主要投资收入为1598万美元 超出两位分析师平均预期的1340万美元 [5] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌6.9% 同期标普500指数下跌5.9% [5] - 公司目前Zacks评级为3(持有) 表明近期可能与大市表现一致 [5]

公司业绩表现 - DigitalBridge 2024年第二季度每股收益为0.11美元 低于Zacks共识预期的0.12美元 但较去年同期的0.06美元有所增长 [1] - 本季度业绩低于预期 出现-8.33%的收益意外 过去四个季度中仅有一次超过共识EPS预期 [2] - 公司第二季度营收达3.9034亿美元 远超Zacks共识预期的302.20% 但较去年同期的4.2493亿美元有所下降 [3] 股价表现与市场预期 - DigitalBridge股价年初至今下跌28.9% 同期标普500指数上涨9.9% [4] - 公司当前Zacks评级为3(持有) 预计短期内表现将与市场持平 [7] - 市场对下一季度EPS预期为0.16美元 营收预期1.0625亿美元 本财年EPS预期0.48美元 营收预期3.8101亿美元 [8] 行业表现 - DigitalBridge所属的REIT和股权信托行业在Zacks行业排名中位列前20% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [9] 同业公司表现 - 加拿大丰业银行预计将在2024年7月季度报告中实现每股收益1.19美元 同比下降8.5% 过去30天共识EPS预期保持不变 [10] - 加拿大丰业银行预计季度营收62.3亿美元 同比增长2.7% [11]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度营业收入同比增长18%,达到7900万美元 [40] - 公司第二季度费用相关收益达到2600万美元,同比大幅增长 [37][41] - 公司前6个月新增2.3亿美元可收费承诺,费用相关权益管理规模达到327亿美元,同比增长12% [39] - 公司营业收入和费用相关收益持续稳定增长,营业利润率从32%提升至33% [42][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司数据中心业务规模持续扩大,在建项目达93个,未来5年内将新增3.5吉瓦的数据中心容量 [13][14] - 公司塔业务和光纤业务也在持续发展,为数据中心业务提供重要的连接基础设施 [22][23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在北美、中东和欧洲等主要市场的业务发展良好,亚太地区也是未来重点拓展区域 [31][32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于AI基础设施的建设和运营,是全球最大的私人数据中心运营商,在行业内处于领先地位 [13][14][21] - 公司正在大规模投资扩张数据中心、塔站和光纤网络等,以满足AI时代不断增长的基础设施需求 [14][22][23][24] - 公司通过多元化的投资产品和解决方案,吸引了来自全球的大量资本投入 [28][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为AI基础设施投资正在加速,未来10年内将持续高增长,公司有信心把握这一机遇 [15][16][17] - 管理层表示公司的多元化业务布局和创新的投资产品,能够充分满足客户和投资者的需求 [18][19][20][28][30] - 管理层对公司2024年的资本形成和财务目标充满信心,将继续保持强劲的财务表现 [25][26][33][59][60][61][62][63] 其他重要信息 - 公司完成了对Vantage数据中心的战略性投资,为股东创造了价值 [49][50][51][52][53][54][55][56][57][58] - 公司正在评估一些具有即时每股收益贡献的并购机会 [92] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ric Prentiss 提问** 对于公司未来的资本回报和FEEUM规模的预期 [67][69] **Marc Ganzi 回答** 公司预计2024年末FEEUM规模将在340亿至350亿美元之间,未来将继续保持资本回报和FEEUM的增长 [69] 问题2 **Richard Choe 提问** 对于数据中心需求是否存在过度投资的担忧 [75][76][77][78][79][80][81] **Marc Ganzi 回答** 公司正在建设的数据中心均有客户需求和电力支持,不存在过度投资的风险,公司将继续保持谨慎的资本配置策略 [76][77][78][79][80][81] 问题3 **Jade Rahmani 提问** 关于公司未来是否会面临catch-up费用的下降压力 [86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96] **Marc Ganzi 回答** 公司未来将继续推出多元化的投资产品,catch-up费用仍将是公司收益的重要组成部分,公司看好未来的资本形成前景 [87][88][89][90][91][92][93][94][95][96]