文章核心观点 文章围绕D.R. Horton公司展开，介绍其股价表现、即将公布的财报预期、估值情况，还提及所在行业的排名情况，为投资者提供投资参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 最新收盘价为187.53美元，较前一日上涨0.01%，表现逊于当日上涨0.45%的标普500指数，道指当日下跌0.23%，纳斯达克指数上涨0.84% [1] - 过去一个月股价上涨8.98%，跑赢建筑板块1.61%的涨幅和标普500指数2.54%的涨幅 [1] 公司财报预期 - 2024年10月29日将公布财报，预计每股收益4.14美元，同比下降6.97%，预计营收102.4亿美元，同比下降2.54% [1] - 全年Zacks共识预期每股收益14.03美元，营收370.2亿美元，同比分别增长1.52%和4.41% [2] 分析师评级与模型 - 分析师估计的最新变化反映近期业务趋势，积极变化表明分析师对公司业务健康和盈利能力持乐观态度 [2] - Zacks Rank模型结合估计变化提供评级系统，排名从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为25% [2][3] - 过去30天每股收益共识预测不变，公司目前Zacks Rank为3（持有） [3] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为13.37，高于行业平均的9.53 [3] - 公司目前PEG比率为0.87，行业平均PEG比率为0.96 [3] 行业排名情况 - 建筑产品 - 住宅建筑商行业属于建筑板块，目前Zacks行业排名为22，处于250多个行业的前9% [4] - Zacks行业排名基于行业内个股平均Zacks Rank计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - 尽管D.R. Horton股价近期创新高，但鉴于低利率预期、长期业绩表现、竞争优势和合理估值，仍值得投资 [1] 近期表现 - 7月公司因超预期财报股价飙升，虽新订单弱且下调全年销售预测，但低库存和利率下降预期使投资者看好前景 [2] - 8月利率下调猜测升温，投资者期望低借贷成本刺激楼市，推动公司股价创新高 [2] 长期业绩 - 房屋建筑活动周期性强，过去20年楼市受多种因素影响有重大扭曲，但公司自2004年以来实现6.8%的复合年销售增长率 [3] - 公司净利润、每股收益和现金流增速超营收，股息也持续增加，虽股息率低于1%、派息率低于10%，但回馈股东能力提升 [4] 竞争地位 - 行业竞争激烈，有多家全国性企业及众多小公司，市场高度分散，公司是行业营收领先者，上季度交房超24000套，多于对手Lennar [5] - 公司通过租赁业务和金融服务使收入来源多元化，租赁业务提供稳定现金流，整合抵押贷款服务增加收入并简化购房流程吸引客户 [5] - 公司近年市场份额增加，营收增速超对手，因其地理覆盖广、产品价格多样，且规模使其在供应商和分包商定价上有谈判优势 [6] - 新建房屋占住宅库存约三分之一，高于金融危机前后，公司过去十年利用此趋势，人口数据显示新建筑需求将保持强劲 [7] 估值情况 - 公司股票相对同行和历史平均水平略贵，但行业整体估值不高，其远期市盈率低于13，即使经济不确定，股价下跌空间也较小 [8] - 公司无明显运营或财务风险，流动性充足、资本结构合理，财务健康指标降低长期投资者宏观风险 [9] - 公司表现取决于维持竞争地位能力和楼市健康状况，虽不是最便宜的房地产股，但对市场领先者而言估值合理 [9]

文章核心观点 美联储预计九月开始降息，这将对美元、住房、美国股票和全球股票等市场产生广泛影响，三位专家分享了各自观点和投资选择建议 [1] 美元市场 - 美联储主席鲍威尔明确表示准备尽快降息，其讲话对市场影响广泛，美元指数走势显著 [1] - 2022 年美联储激进加息使美元上涨，因相对收益率是关键货币驱动因素，高收益率国家货币更受青睐 [2] - 2023 年和 2024 年初美元指数横盘后现下跌趋势，若跌破 100 - 101 水平，可能跌至 90，这为货币交易者创造机会，还会影响其他市场 [2] - 美元下跌通常会推动大宗商品价格上涨，为全球股市带来顺风，美国投资者海外旅行成本可能增加，但投资合适资产可获利 [2][3] - 美元下跌风险尚未完全兑现，罗伯特·伊斯比特看好景顺标普 500 高股息低波动 ETF（SPHD），认为若美元走弱股市可能“避险”，他核心投资组合中最大的股票 ETF 持仓就是 SPHD，该基金自 3 月买入后上涨 16%，而标普 500 涨幅不到 10% [3][4] - 收益率曲线可能在第四季度不再倒挂，这对持有短期国债的投资组合有益，因短期国债不仅有不错收益率，还有一定的低风险价格上涨潜力 [5] 住房市场 - 住房市场夏季低迷，但有望得到改善，因 30 年期抵押贷款利率自 6 月以来下降 50 个基点，且美联储可能降息 [6] - 7 月住房开工率降至 124 万套的年率，为四年多来最低，2022 年 4 月曾达到 180 万套的峰值，之后美联储加息收紧货币政策 [6][7] - 亚特兰大联储 8 月 16 日的 GDPNow 估计显示，住宅固定投资预计在第三季度年化下降 11.7%，继第二季度下降 1.4%之后继续下滑，5 月标准普尔/凯斯 - 席勒全国房价指数上涨 5.9%，预计 6 月涨幅将放缓至 5% [7] - 因人口结构显示对经济适用房的强劲需求，且长期供应短缺，公司仍看好住宅建筑商，DR 霍顿公司在交付经济适用房方面具有优势，约 69%的交付房屋售价低于 40 万美元 [8] 能源和公用事业市场 - 能源转型情况因视角而异，能源投资者在传统油气股票和可再生能源公司仍有盈利机会，公用事业在 2024 年行业表现竞赛中占据主导地位，受美联储政策和人工智能驱动的电力需求增长等因素推动 [8] - 本周的 MoneyShow MoneyMasters 播客节目深入探讨能源和公用事业行业，包括能源需求为何能保持、人工智能相关数据中心投资如何推动电力需求增长、能源定价和供应情况、天然气表现不佳的原因、电网的弹性以及公用事业的投资方向等 [9][10] - 两位专家还讨论了政治和政策变化对能源和公用事业投资及行业表现的影响，并分享了各自在各行业的首选投资标的，最后预告了 10 月 17 - 19 日在奥兰多举行的 2024 MoneyShow 活动将详细讨论的内容 [10]

文章核心观点 - 美国待售房屋销售指数在7月份降至自2001年以来的最低点，主要由于高房价和借贷成本导致潜在买家退出市场 [1] - 尽管存在一些积极因素，如新英格兰地区的相对较好表现和消费者信心指数上升，但整体市场前景仍不明朗 [2][5] - 建筑产品 - 房屋建筑行业今年表现优于整体市场，但未来发展仍受多种因素影响 [3] 待售房屋销售指数 - 7月份待售房屋销售指数（PHSI）环比下降5.5%至70.2，同比下降8.5% [1] - 所有地区月度环比均下降，仅东北地区年度同比略有增长 [1] 市场积极因素 - 新英格兰地区在房屋销售和价格方面表现相对较好 [2] - 消费者信心指数在8月份上升至103.3，消费者对当前和未来商业条件更加乐观 [5] - 12个月通胀预期达到自2020年3月以来的最低水平 [5] 建筑行业表现 - 建筑产品 - 房屋建筑行业今年上涨23.2%，优于Zacks建筑部门和标普500指数的16.9%和17.2%增长 [3] - 美联储预计在9月份降息，尽管可能不会立即影响企业，但30年固定利率抵押贷款已降至6.35%，为自2023年5月以来的最低水平 [4] 主要房屋建筑公司表现 - PulteGroup（PHM）第二季度收入、平均销售价格和毛利率均增长，导致盈利增长19.3%，新订单价值增长2%至44亿美元 [7] - Meritage Homes（MTH）第二季度总订单量增长14%至3799套，订单价值增长7%至15.7亿美元，尽管平均销售价格下降6% [8] - Toll Brothers（TOL）第三季度净签约合同量增长11%至2490套，合同价值增长11%至24.1亿美元，公司提高了全年指导 [9] - D.R. Horton（DHI）第三季度净销售订单量增长1%至23001套，订单价值持平于87亿美元，公司也提高了全年指导 [10]

文章核心观点 - D.R. Horton公司的股价创下新的52周高点,表现优于行业和大盘[1][4] - 房地产行业整体受益于联储降息预期,但降息幅度和时间仍存在不确定性[2][19] - D.R. Horton公司凭借改善的建筑周期、行业领先的市场份额、收购策略、广泛的地域覆盖和多元化的产品线获得了良好的发展[3][7][8][9] 公司表现 - D.R. Horton公司的建筑周期时间有所改善,有助于更有效的库存管理和更快的销售周转[7] - 公司市场份额不断扩大,在主要房地产市场保持领先地位[8] - 公司产品线涵盖入门级、改善型、成人社区和豪华等多个细分市场,满足不同客户需求[9] - 公司现金流状况良好,过去5年累计达96亿美元,其中60%用于股东回报,20%用于减债和提高流动性[10][11][12] - 公司通过小规模收购拓展业务,同时加大了对土地和开发的投资[14][15][16] 潜在风险 - 高借贷成本和通胀压制了房地产需求,订单量下降可能影响未来收入[17][18] - 联储降息时间和幅度存在不确定性,难以带来明显的需求复苏[19] - 持续的折扣优惠和成本压力可能挤压利润率[20][21] - 公司股价估值较高,且近期盈利预测有所下调[22][23][27]

文章核心观点 - Streetleaf与D.R. Horton达成全国供应商协议，标志着Streetleaf为全国社区提供可持续替代传统电网服务使命的重要里程碑，也体现住宅开发中绿色技术集成的趋势 [1][5] 合作情况 - Streetleaf是美国领先太阳能路灯服务提供商，D.R. Horton是美国最大住宅建筑商，双方达成全国供应商协议 [1] - D.R. Horton选择Streetleaf因其经验、可靠性和优质服务，太阳能路灯对房主有吸引力且极端天气也能运行 [2] - 协议简化D.R. Horton将太阳能路灯纳入新社区的流程，体现其对提升居民生活体验的承诺 [1] 双方在可持续发展方面的表现 - D.R. Horton在社区集成可再生能源解决方案上更进一步，此前已在房屋安装智能家居技术，现纳入Streetleaf太阳能路灯 [3] - Streetleaf超7300盏路灯已在美国超100个项目安装，相比传统路灯节省近260万磅二氧化碳 [3] Streetleaf产品特点 - Streetleaf路灯提供公用事业级性能，设计为全年365天亮灯，停电也不受影响 [4] - Streetleaf为每个安装项目提供24/7监控和维护，路灯获DarkSky认证，有调光选项和运动传感器，可减少光污染并保障安全 [4] 行业趋势 - Streetleaf与D.R. Horton的协议证明绿色技术融入住宅开发的趋势在增长 [5] 公司简介 - Streetleaf是美国最大太阳能路灯解决方案提供商，致力于提供高质量、可靠和环保产品，使命是照亮社区并减少环境影响 [6]

文章核心观点 - 在美联储做出下一次决策前识别值得购买的股票对优化投资组合至关重要， Realty Income、DR Horton和Home Depot三家公司战略布局使其能从潜在降息中受益，是优化投资组合的优质选择 [1][2] 房地产投资信托行业（REIT） Realty Income公司 - 是多元化房地产投资信托公司，业务涵盖零售、工业和数据中心，通过地理区域、资产类型和客户的多元化运营 [3] - 2023年起加息因高债务水平对其市值产生不利影响，降息可能提升其股票价值 [3] - 2024年第一季度投资5.98亿美元，初始加权平均现金收益率7.8%，超3.23亿美元投资于欧洲和英国，收益率8.2%，该策略优化风险调整回报并降低风险 [3] - 投资组合状况良好， occupancy率达98.6%，与上一季度预测一致，198份续约或新租约的租金回收 率达104.3% [3][4] - 投资组合拥有超1500个客户，分布在美国、英国和六个西欧国家，多元化确保现金流稳定和稳定回报 [4] 住宅建筑行业 DR Horton公司 - 是领先的住宅建筑商，具备出色的库存管理和强大的财务指标 [5] - 过去12个月房屋建筑投资回报率29.5%，净资产收益率21.5%，显示出有效资产管理和股权管理能力 [5] - 第三季度交付24155套房屋，同比增长5%，房屋销售收入增长6%至92亿美元，平均成交价格382200美元，环比增长2%，同比增长1% [5] - 拥有42600套房屋库存，平均售价380000美元，能满足市场需求并巩固更高市场份额 [5] - 改善的建设周期时间提升运营优势，即将到来的降息将因降低抵押贷款利率和价格而使公司受益 [6] 家居装修零售行业 Home Depot公司 - 是专注专业客户的家居装修零售商，运营于45万亿美元的美国住宅资产类别市场，目标市场约1万亿美元，住宅专业承包商市场机会最大，可达250亿美元 [7] - 美联储降息将促进住宅装修支出，凸显其显著增长潜力 [7] - 专业生态系统包括扩展的交付选项、专业销售团队、特定数字资产、贸易信贷和订单管理能力，到财年末将扩展到17个市场，成熟市场表现优于其他大型专业市场 [8] - 计划收购住宅专业贸易分销商SRS，其业务覆盖三个大型分散专业贸易领域，将增强公司对专业客户的服务能力 [8]

文章核心观点 - 该网站提供新闻、分析和第三方内容,仅供教育和研究目的 [1] - 网站内容不构成任何投资建议或推荐,投资者需自行尽职调查并咨询专业顾问 [2] - 网站价格信息可能由做市商提供,而非交易所 [2] - 网站可能包含广告和其他推广内容,网站可能从中获得收益 [2] - 网站及其员工对用户使用网站或依赖网站信息造成的任何损失不承担责任 [2] - 加密货币和差价合约是高风险金融工具,投资者需谨慎考虑 [2] 公司相关 无 行业相关 无

文章核心观点 美国主要市场指数处于夏季回调中，投资者关注8月市场，本周企业财报繁忙，科技股近期表现不佳，其他板块在经济背景向好下繁荣，通胀降温趋势持续，市场关注美联储利率决策，利率敏感的房地产建筑商行业表现出色 [1][2][4] 市场整体情况 - 美国主要市场指数处于夏季回调，本周企业财报繁忙，科技股近期表现不佳，其他板块在经济向好背景下繁荣 [1] - 上周五公布的6月个人消费支出（PCE）指数显示物价同比上涨2.5%，核心PCE同比上涨2.6%，通胀降温趋势持续，增加了降息预期 [2] - 市场关注周三美联储利率决策，市场参与者预计周三降息概率为5%，9月会议降息概率为100% [3] 房地产建筑商行业情况 - 利率敏感的房地产建筑商7月因现有住房库存低和利率下降预期而大幅上涨，Zacks建筑产品 - 住宅建筑商行业过去一个月上涨超20%，排名前14%，预计未来3至6个月表现优异 [4][5] - D.R. Horton（DHI）是行业领军企业，近期股价创历史新高，7月早些时候公布第三财季每股收益4.10美元，营收100亿美元 [5][6] - PulteGroup（PHM）也是表现出色的住宅建筑商，上周公布第二季度每股收益3.58美元，营收46亿美元，股价年初至今上涨近30% [7] 投资建议 投资者应选择刚突破合理底部的股票，并分散投资于各种领先行业，利用Zacks资源发掘像上述住宅建筑商这样的领先股票 [8]

文章核心观点 美国住房市场在疫情后强劲增长后近期有所降温，但住房主题股票年初至今仍有16%的涨幅，优于标普500指数；高利率影响需求致新屋销售下降，但美国住房存在基本供应不足，长期需求向好，美联储或降息刺激需求，大型房屋建筑商财务表现稳健 [1][2][5] 住房市场表现 - 住房主题股票年初至今涨幅约16%，同期标普500指数涨幅近15% [1] - 美国住房市场在疫情后强劲增长后近期明显降温 [1] - 6月美国新单户住宅销售环比降0.6%至61.7万套，创7个月新低，同比降7.4%，新屋价格与去年基本持平，30年固定抵押贷款平均利率从1月初的6.6%升至约6.8% [3] - 占美国住房市场大部分的成屋销售6月下降5.4% [3] 影响因素 - “锁定”效应使现有待售房屋供应减少，但高利率影响整体需求，新屋销售下降 [2] - 美国住房存在基本供应不足，长期来看房屋建筑商的销量和收入有望保持稳定 [5] - 美联储考虑今年降息，虽时间不确定，但有望降低抵押贷款利率、刺激需求 [5] - 供应链限制缓解，建筑材料价格回调 [5] 公司表现 - DHI股票从2021年初的70美元涨至约175美元，涨幅达150%，过去3年每年均跑赢大盘，2021 - 2023年回报率分别为57%、 - 18%、70% [4] - Trefis高质量投资组合过去3年每年均跑赢标普500指数，该组合股票回报更好、风险更低 [5] - 2024财年第三季度，D.R. Horton每股收益4.10美元，同比增长5%，并授权40亿美元股票回购计划 [5]