文章核心观点 5月同比消费者价格指数低于预期致债券收益率下降，9月降息可能性增加，对利率和美国经济高度敏感的住宅建筑股上涨，分析了D. R. Horton Inc、PulteGroup Inc和Lennar Corp三只股票情况 [1] 各公司情况 D. R. Horton Inc（NYSE:DHI） - 股价上涨4.6%，报146.04美元，仍低于年初盈亏平衡水平，距4月1日的历史最高价165.75美元有差距 [1] - 股价收复160日移动均线，同比上涨26% [1] PulteGroup Inc（NYSE:PHM） - 股价上涨5.9%，报117.51美元，有望创下自去年12月以来的最佳单日涨幅 [1] - 2024年上涨13%，本季度回调3.4%正在测试100日移动均线 [1] - 股价接近5月16日的历史最高价122.72美元 [1] Lennar Corp（NYSE:LEN） - 股价上涨3.8%，报158.07美元，与年初盈亏平衡水平拉开差距 [1] - 过去12个月上涨36% [1]

文章核心观点 今年住房类股票表现不一，年初至今仅上涨约4%，逊于标普500指数近13%的涨幅 美国住房市场近期有降温迹象 虽短期内住房主题前景难测，但美国住房存在根本性供应不足，长期来看主要住房企业需求可观 美联储今年可能多次降息，供应链限制缓解和建筑材料价格调整也将利好住房企业 [1][4] 住房市场现状 - 今年春季美国住房市场表现不一，4月新屋销售季调后年化总数降至63.4万套，较上月下滑4.7%，较去年下降7.7%，新屋价格同比上涨3.9%至43.5万美元 [2] - 新屋销售下滑可能是因抵押贷款利率上升，5月初美国30年期固定抵押贷款平均利率从1月初的约6.6%升至约7% [2] - “锁定”效应曾使现有房主因低利率房贷而不出售房屋，减少了二手房供应，但当前高利率影响了整体需求，新屋销售也在下降 [3] DHI股票表现 - 自2021年1月初的70美元涨至如今的约140美元，涨幅达100%，而同期标普500指数涨幅约40% [4] - 过去3年每年均跑赢大盘，2021 - 2023年回报率分别为57%、 - 18%、70%，同期标普500指数回报率分别为27%、 - 19%、24% [4] 行业前景 - 美国住房存在根本性供应不足，主要住房企业长期需求和营收有望保持稳定 [4] - 美联储今年可能多次降息，虽时间不确定，但有望降低抵押贷款利率、刺激需求，利好PulteGroup和DR Horton等企业 [4] - 供应链限制缓解和建筑材料价格调整，也将有助于房屋建筑商 [4]

文章核心观点 - 美国建筑行业投资潜力巨大，有基础设施和住房扩张需求，带来投资机会，推荐三只值得长期持有的建筑股 [1] 建筑行业情况 - 美国建筑行业投资潜力大，基础设施和住房扩张需求带来翻新和扩张合同机会 [1] 霍克蒂夫公司（Hochtief） - 通过子公司建立全球建筑项目网络，子公司Flatiron获美加政府超2.7亿美元北美航空基础设施项目 [2] - Flatiron在该地区的成功或成未来十年稳定价值驱动力，因美国中部急需基础设施改善 [2] - 尽管欧洲经济低迷，公司财务呈强劲上升趋势，2024年第一季度营业净利润同比增长3%，订单同比增长23% [2] - 公司规模和市场多元化使其成为追求长期投资组合稳定的投资者的理想选择 [3] 埃姆科集团（Emcor Group） - 专注建筑收尾工作，过去五年业绩出色，自2019年5月以来股价上涨370% [4][5] - 公司在电气和机械系统领域占据重要份额，为建筑提供多样化服务和组件，客户市场不断扩大 [5] - 虽获分析师关注较少，但如持续发布类似2024年第一季度的财报，价值有望继续增长 [5] D.R. 霍顿公司（D.R. Horton） - 自2002年起为美国最大住宅建筑商，过去45年建成并交付超100万套房屋 [6] - 在33个州广泛运营，面向中等收入买家建造和销售高品质房屋，还涉足租赁物业、抵押融资等业务 [7] - 是Forestar Group大股东，开发住宅用地，受益于美国住房需求增长，上季度净利润增长24%至12亿美元 [7]

文章核心观点 住房股票主题表现良好，高房贷利率使现房市场供应减少，新房市场需求增加，DHI股票表现出色，美国住房市场存在供应不足，美联储可能降息刺激需求，利好住房企业 [1][2][3] 住房股票主题表现 - 住房股票主题包括家装企业、建筑供应公司和房屋建筑商股票，今年迄今上涨约13%，同期标普500指数上涨约11% [1] 房贷利率与住房市场情况 - 美国30年固定房贷利率从1月初的约6.6%升至5月初的约7.2%，导致现有房主不愿卖房，现房市场供需减少，3月现房销售下降4.3%，售价同比上涨4.8%至393,500美元 [2] - 约90%的美国房主1月房贷利率低于6%，低于当前水平，住房市场供应不足，3月新房销售增长8.8%至693,000套，新房中位售价下降约2%至430,700美元 [2] DHI股票表现 - DHI股票从2021年1月初的70美元涨至现在的约150美元，涨幅达115%，过去3年每年均跑赢大盘，2021 - 2023年回报率分别为57%、 - 18%、70%，同期标普500指数回报率为27%、 - 19%、24% [3] 市场展望 - 美国住房市场存在供应不足，主要住房企业需求可见度高，美联储今年可能多次降息，有助于降低房贷利率、刺激需求，利好PulteGroup和DR Horton等公司 [3]

文章核心观点 - 2022年年中抵押贷款利率快速上升使房地产市场停滞、价格下跌，当前现房销售价格仍低于2022年5月高点，2024年3月美国各地区销售同比下降，新建住宅市场也发展缓慢，但对投资者而言是抄底机会；2024年情况更乐观，2月新屋开工量同比大幅反弹，投资者应关注房屋建筑商股票，推荐三只强劲的房屋建筑商股票 [1][2] 房地产行业现状 - 2022年年中抵押贷款利率快速上升致房地产市场停滞、价格下跌，当前现房销售中位价仍比2022年5月市场高点低5%，2024年3月美国各地区销售同比下降 [1] - 房地产新建住宅领域发展缓慢，2023年底超30%房屋建筑商降价，2023年新建住宅销售中位价为42.82万美元，比2022年低6%，去年近三分之二建筑商提供激励措施促进销售 [1] - 2024年2月新屋开工量同比大幅反弹12%，达近两年来最高水平 [2] D.R. Horton（DHI） - 美国最大房屋建筑商，过去五年股价上涨229%，过去12个月上涨34%，年初至今下跌2% [3] - 公司第二财季业绩强劲，展现出抵御高利率等外部不利因素的能力，第二季度收入同比增长14%，净销售订单增长14%，完成22548套房屋销售，销售额达85亿美元 [3] - 专注入门级住房市场，许多社区提供经济适用房，Express Homes品牌能满足买家需求 [3] PulteGroup（PHM） - 美国第三大房屋建筑商，销售额为D.R. Horton的一半，分析师认为其有10%的上涨空间，自第一季度财报公布后，多位分析师上调其目标价 [5] - 房屋销售收入同比增长10%，房屋交付量增长11%，净新订单增长14%，每股收益达3.10美元，超出预期30% [5] - 除同名品牌外还有Centex和DelWebb等品牌，分别针对首次购房者和预算购房者以及55岁以上活跃成年人社区，能满足不同买家群体需求，年初至今股价上涨14%，过去12个月上涨70%，过去五年上涨259% [6] Toll Brothers（TOL） - 规模比其他两家小，但年初至今实现26%的可观增长，过去12个月上涨96%，过去五年上涨230%，定位为美国领先的豪华住宅建筑商 [7] - 2月第一季度业绩强劲，房屋销售收入同比增长10%，交付房屋数量增长6%，签约房屋数量增长40% [7] - 公司资产负债表稳健，流动性充足，近期无重大债务到期，预计2024财年运营将产生大量现金流，可继续投资业务并向股东返还现金 [7]

文章核心观点 - 分析影响D.R. Horton股票近期表现的因素，判断其未来走势，Zacks Rank 3表明其短期内或与大盘表现一致 [1][9] 收益预估修正 - Zacks优先评估公司收益预测变化，因股票公允价值由未来收益流现值决定，收益预估上调会使股票公允价值上升，推动股价上涨 [2] - 本季度D.R. Horton预计每股收益3.86美元，同比变化-1%，Zacks共识预估在过去30天变化-2.7% [2] - 本财年共识收益预估14.32美元，同比变化+3.6%，过去30天变化+0.8% [3] - 下一财年共识收益预估15.66美元，较一年前预期变化+9.4%，过去一个月变化+0.5% [3] - D.R. Horton因共识预估近期变化幅度及其他三个与收益预估相关因素，获Zacks Rank 3（持有）评级 [3] 营收增长预测 - 公司营收增长对盈利增长至关重要，了解公司潜在营收增长很关键 [4] - 本季度D.R. Horton共识销售预估96.7亿美元，同比变化-0.6% [4] - 本财年和下一财年预估分别为368.7亿美元和398.6亿美元，变化分别为+4%和+8.1% [4] 上次财报结果及意外情况历史 - 上一季度D.R. Horton营收91.1亿美元，同比变化+14.2%，每股收益3.52美元，去年同期为2.73美元 [5] - 与Zacks共识预估82.7亿美元相比，报告营收意外增长+10.19%，每股收益意外增长+14.29% [5] - 过去四个季度，D.R. Horton三次超过共识每股收益预估，每次都超过共识营收预估 [6] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，对比公司估值倍数当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理定价 [7] - Zacks价值风格评分将股票分为A - F五组，D.R. Horton评分为B，表明其股价相对于同行有折扣 [8]

文章核心观点 - D.R. Horton是一家优质企业，凭借规模、供应短缺和针对性建设等优势，未来有望实现营收、利润和股息的增长，当前股价可能被低估，适合长期股息增长投资者 [4][7][14] 公司概况 - D.R. Horton是美国住宅建筑公司，成立于1978年，市值470亿美元，员工超1.3万人，是美国最大住宅建筑商，业务覆盖33个州的119个市场 [3] 发展优势 - 行业供需结构失衡，美国住房供应缺口约600万套，即便新屋建设加速，也需多年超量生产才能填补缺口，且生产还受繁文缛节和劳动力短缺等问题制约 [3] - 公司在资本密集型的住宅建筑行业具有规模优势，资金实力雄厚，能在市场好坏时期都生存发展，新进入者难以与之竞争 [3] - 公司专注于美国住房市场中最活跃的首次购房者群体，约70%的房屋成交价低于40万美元，该市场供需失衡最为严重 [3] 股价表现 - 自全球金融危机触底以来，公司股价过去十年涨幅超500%，受益于业务快速增长和基本面改善 [4] 股息情况 - 公司已连续10年提高股息，五年股息增长率为14.9%且呈加速趋势，近期股息提高20%，股息收益率为0.8%，接近五年平均水平，派息率仅8.6%，未来有更多股息增长和复利空间 [5][6] 营收与盈利增长 - 2014财年至2023财年，公司营收从80亿美元增至355亿美元，复合年增长率为18%；每股收益从1.50美元增至13.82美元，复合年增长率为28%，10年间流通股数量减少近7% [7] - CFRA预计公司未来三年每股收益年复合增长率为9%，高于2023年9月分析时的5%，但公司认为CFRA未充分体现其潜力，公司2024财年第二季度每股收益同比增长29%，预计未来几年每股收益增长率将超9%，若按中两位数增长计算，股息有望实现高两位数增长 [7] 财务状况 - 公司财务状况良好，2023财年末长期债务与权益比率仅0.2，长期债务约50亿美元，相对于近500亿美元市值规模较小，现金余额抵消超一半长期债务，2024年无债务到期，过去五年平均净资产收益率为25.5%，净利润率为13.4% [8] 面临风险 - 行业存在诉讼、监管和竞争等风险，住房行业周期性强，对经济趋势敏感，受利率直接影响，公司需合理管理库存，应对投入成本上升和劳动力短缺问题，且业务对首次购房者的侧重使其对整体经济健康状况更为敏感 [8][9] 估值情况 - 公司市盈率为9.9，市销率为1.3，从基本估值指标看股价便宜，通过两阶段股息贴现模型分析，得出公司股票公允价值为148.77美元，Morningstar给予3星评级，公允价值估计为140美元，CFRA给予4星“买入”评级，12个月目标价为171美元，综合三者得出最终估值为153.26美元，股票可能被低估5% [10][11][12]

Otis Worldwide Corporation (OTIS)财报 - Otis在2024年第一季度报告中，盈利超过Zacks Consensus Estimate，但净销售额未达到预期[1] - 公司连续14个季度实现有机销售增长，调整后的每股收益增长高达两位数[2] - 季度每股收益为88美分，超过Zacks Consensus Estimate，主要受到运营改善、股份减少和有效税率改善的推动[6] 股息支付 - 公司宣布将季度股息支付提高14.7%，至每股39美分，将于2024年6月7日支付给股东[4] 营收和利润 - 净销售额为34.4亿美元，虽然略低于预期，但同比增长了2.7%[7] - 调整后的运营利润率从去年同期的水平16.3%扩大到16.3%，受到有利的业务表现和混合的支持[8] - 新设备部门的净销售额为12.8亿美元，有机销售下降0.5%，主要受到外汇汇率的影响[9] - 服务部门的净销售额同比增长5.8%，有机销售增长6.5%，维护和修理销售增长5.8%，现代化销售增长9.7%[10] 财务展望 - Otis截至2024年3月31日的现金及现金等价物为8.84亿美元，长期债务为68.5亿美元[11] - 公司预计2024年净销售额将达到14.5-14.8亿美元，有机销售增长预计为3-5%[12] - 调整后的每股收益预计在3.83至3.90美元之间，年增长率为8-10%[13]

文章核心观点 - NVR公司2024年第一季度财报表现出色，盈利和房屋建筑收入超Zacks共识预期，得益于需求改善和订单量增加，股价小幅上涨 [1] 财务数据 - 公司每股收益116.41美元，超共识预期9.8%，同比增长17% [2] - 总营收23.3亿美元，同比增长7% [2] 业务板块详情 房屋建筑业务 - 收入22.9亿美元，同比增长7%，超共识预期6.1% [3] - 本季度交付量同比增长10%至5089套，平均售价44.92万美元，同比下降2% [3] - 毛利率同比收缩10个基点至24.5% [3] - 净新订单同比增加3%至6049套，新订单平均售价同比增长3%至45.43万美元，取消率从14%降至13% [3] - 截至2024年3月31日，积压订单房屋数量同比增长7%至11189套，金额增长9%至52.2亿美元 [4] - 本季度平均活跃社区427个，高于去年的413个 [4] 抵押贷款银行业务 - 抵押贷款银行手续费同比微升0.7%至4730万美元 [4] - 抵押贷款结案贷款总额13.8亿美元，同比增长11%，捕获率从83%升至86% [4] 财务状况 - 截至2024年3月31日，房屋建筑和抵押贷款银行的现金及现金等价物分别为28.4亿美元和2780万美元，低于2023年末 [5] - 第一季度回购66858股，花费4.969亿美元，3月底流通股3167625股 [5] 评级情况 - NVR目前Zacks排名为2（买入） [6] 同行表现 - D.R. Horton 2024财年第二季度财报超Zacks共识预期，营收和盈利同比增长 [7][8] - KB Home 2024财年第一季度财报超预期，营收和盈利同比增长，预计二季度和全年住房市场条件改善 [8] - PulteGroup 2024年第一季度财报超Zacks共识预期，营收和盈利同比增长 [9]

综合财务数据关键指标变化 - 2024年3月31日止六个月，综合收入增加11%至168亿美元，税前收入为28亿美元，净利润为21亿美元，摊薄后每股收益为6.34美元[131] - 2024年3月31日止十二个月，公司净资产收益率为22.2%，房屋建造库存回报率为29.9%[132] - 2024年3月31日止三个月，综合收入增加14%至91亿美元，税前收入增加23%至15亿美元，净利润增加24%至12亿美元，摊薄后每股净收益增加29%至3.52美元[150] - 合并收入增长11%，至168亿美元，合并税前收入增长10%，至28亿美元[158] - 归属公司的净利润增长11%，至21亿美元，摊薄后每股净收益增长15%，至6.34美元[158] - 2024年第一季度和前六个月，公司的税前收入分别为15亿美元和28亿美元，去年同期分别为12亿美元和25亿美元[222] - 2024年第一季度和前六个月，公司的所得税费用分别为3.448亿美元和6.366亿美元，有效税率分别为22.6%和22.9%[223] - 2024年前六个月，经营活动净现金使用4.701亿美元，投资活动净现金使用6600万美元，融资活动净现金使用2.706亿美元[250][251][252] - 2024年前六个月和2023财年，公司收入分别为156.687亿美元和316.618亿美元，销售成本分别为120.659亿美元和242.649亿美元[262] - 2024年前六个月和2023财年，公司销售、一般和行政费用分别为11.946亿美元和21.92亿美元，所得税前收入分别为24.403亿美元和52.455亿美元[262] - 2024年前六个月和2023财年，公司净收入分别为18.83亿美元和39.842亿美元[262] 房屋建造业务线数据关键指标变化 - 2024年3月31日止六个月，公司房屋交付数量增加13%，房屋销售收入增加11%[131] - 2024年3月31日止三个月，房屋建造收入增加13%至85亿美元，交付房屋增加15%至22,548套，净销售订单增加14%至26,456套，销售订单积压减少7%至17,873套[143] - 2024年3月31日止六个月，公司交付房屋的平均成交价格为375,800美元，约88%的房屋销售收入来自独栋房屋销售[126] - 截至2024年3月31日，公司房屋建造土地和地块组合中，通过购买合同控制的地块占比77%，交付房屋中有62%位于Forestar或第三方开发的地块上[134] - 房屋建筑收入增长11%，从142亿美元增至158亿美元[154] - 已完工房屋数量增长13%，达到41,888套，平均成交价下降2%，至375,800美元[154] - 净销售订单数量增长22%，达到44,525套，订单价值增长24%，至169亿美元[154] - 截至3月31日的三个月和六个月，净销售订单数量分别增长14%和22%，订单价值分别增长17%和24%[162][166] - 截至3月31日，销售订单积压房屋数量为17,873套，价值70.393亿美元，较上年同期分别下降7%和5%[165] - 2024年第一季度房屋销售收入85亿美元（成交22,548套），去年同期74亿美元（成交19,664套）；上半年销售收入157亿美元（成交41,888套），去年同期142亿美元（成交37,004套），成交数量分别增长15%和13%，均价分别为37.55万美元和37.58万美元，分别下降1%和2%[174] - 2024年第一季度房屋销售毛利润增至20亿美元，去年同期16亿美元，占收入比例增至23.2%；上半年增至36亿美元，去年同期32亿美元，占比增至23.1%[178][179] - 2024年第一季度和上半年土地/地块销售及其他收入分别为690万美元和2720万美元，去年同期分别为1990万美元和5470万美元[181] - 2024年第一季度和上半年房屋建筑业务库存和土地期权减值费用为560万美元，去年同期分别为90万美元和570万美元；定金和预购成本冲销分别为750万美元和1300万美元，去年同期分别为1330万美元和3270万美元[182][183] - 2024年第一季度和上半年销售、一般和行政费用分别增至6.141亿美元和12亿美元，去年同期分别为5.456亿美元和11亿美元，占房屋建筑收入比例分别为7.2%和7.7%，去年同期分别为7.3%和7.5%[184] - 2024年第一季度和上半年员工薪酬及相关成本分别为5.122亿美元和9.994亿美元，去年同期分别为4.529亿美元和8.782亿美元，分别增长13%和14%，占SG&A成本比例分别为83%和82%[185] - 2024年第一季度和上半年房屋建筑业务利息支出分别降至1130万美元和2270万美元，去年同期分别为1900万美元和3990万美元，主要因平均房屋建筑债务分别减少19%和21%[186] - 2024年第一季度和上半年其他收入分别增至2100万美元和5040万美元，去年同期分别为1450万美元和2770万美元，主要因利息收入增加[187] - 2024年第一季度和上半年西北区域房屋建筑收入分别增长7%和9%，西南区域分别增长39%和35%，中南区域分别增长9%和5%，东南区域分别增长4%和2%[192][193][195][196] - 2024年第一季度和上半年西北区域税前收入分别为1.093亿美元和1.788亿美元，西南区域分别为1.71亿美元和3.059亿美元，中南区域分别为3.466亿美元和6.182亿美元，东南区域分别为3.615亿美元和6.909亿美元[192][193][195][196] - 东部地区2024年第一季度和上半年房屋建筑收入分别同比增长19%和15%，税前收入分别为2.545亿美元和4.591亿美元，上年同期分别为1.835亿美元和3.73亿美元[197] - 北部地区2024年第一季度和上半年房屋建筑收入分别同比增长16%和15%，税前收入分别为1.147亿美元和2.008亿美元，上年同期分别为5670万美元和1.261亿美元[198] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司房屋建筑业务总库存分别为199.298亿美元和181.558亿美元[202] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司控制的土地和地块总剩余购买价格分别为231亿美元和211亿美元，定金分别为19亿美元和18亿美元[204] - 截至2024年3月31日，公司房屋建筑部门的现金及现金等价物总额为22亿美元[230] 租赁业务线数据关键指标变化 - 2024年3月31日止三个月，租赁收入为3.713亿美元，税前收入为3330万美元，租赁库存为31亿美元[144][145] - 租赁收入为5.665亿美元，上年同期为5.516亿美元；租赁税前收入为6460万美元，上年同期为1.449亿美元[154] - 2024年第一季度和上半年，公司租赁业务收入分别为3.713亿美元和5.665亿美元，上年同期分别为2.241亿美元和5.516亿美元，税前收入分别为3330万美元和6460万美元，上年同期分别为3460万美元和1.449亿美元[205] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司租赁物业库存分别为31亿美元和27亿美元[206] - 2024年3月31日，租赁业务库存为31亿美元，现金及现金等价物为1.17亿美元[235] - 租赁子公司DRH Rental有10.5亿美元高级无抵押循环信贷安排，可增至20亿美元；截至2024年3月31日，借款9.85亿美元，年利率7.4%，可用额度6500万美元[236] Forestar业务线数据关键指标变化 - 2024年3月31日止三个月，Forestar收入增加11%至3.338亿美元，出售地块增加10%至3,289块，税前收入增加64%至5890万美元[146][147] - 截至2024年3月31日，公司拥有Forestar Group Inc. 62%的流通股[127] - Forestar收入增长23%，至6.397亿美元，税前收入增长73%，至1.101亿美元[156] - 2024年第一季度和上半年，公司其他业务总收入分别为3.338亿美元和6.397亿美元，上年同期分别为3.015亿美元和5.182亿美元，税前收入分别为5890万美元和1.101亿美元，上年同期分别为3590万美元和6380万美元[207] - 2024年第一季度和上半年，公司出售给D.R. Horton的住宅单户地块分别为3105块和5939块，价值分别为3.103亿美元和5.839亿美元[207] - 2024年第一季度和上半年，公司出售的地块总数分别为3289块和6439块，价值分别为3.259亿美元和6.301亿美元[207] - 公司拥有的受D.R. Horton优先购买权约束的地块数量为17000块，完全开发的地块数量为6300块[207] - 截至2024年3月31日，公司持有Forestar 62%的流通股，Forestar在23个州的57个市场开展业务[208] - 2024年3月31日和2023年9月30日，Forestar的库存分别为21亿美元和18亿美元[209] - 2024年3月31日，Forestar债务与总资本比率为32.4%，净债务与总资本比率为16.4%[240] - 2024年3月31日，Forestar现金及现金等价物为4.162亿美元，有4.1亿美元高级无抵押循环信贷安排，可用额度3.82亿美元[241][242] - 截至2024年3月31日，Forestar有7亿美元优先票据未偿还，包括4亿美元利率3.85%、2026年5月到期和3亿美元利率5.0%、2028年3月到期的票据[244] 金融服务业务线数据关键指标变化 - 2024年3月31日止三个月，金融服务收入增加4%至2.256亿美元，税前收入为7800万美元[149] - 金融服务收入增长18%，至4.182亿美元，税前收入增长39%，至1.44亿美元[157] - 2024年第一季度和前六个月，DHI Mortgage为D.R. Horton购房者发起或经纪的第一留置权贷款数量分别为18,066笔和33,183笔，同比增长22%和18%[211] - 2024年第一季度和前六个月，金融服务业务的总收入分别为2.256亿美元和4.182亿美元，同比增长4%和18%[213] - 2024年3月31日，金融服务业务现金及现金等价物为3.152亿美元；DHI Mortgage在承诺和非承诺抵押回购安排下的债务分别为14亿美元（年利率7.0%）和4.937亿美元（年利率6.5%）[246][247] 公司股权与资本结构相关 - 2019年7月董事会授权回购至多5亿美元债务证券，2023年10月授权回购至多15亿美元普通股；2024年3月31日，债务回购授权额度未使用，股票回购授权剩余9.011亿美元[234] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司现金分别为21.156亿美元和28.483亿美元，存货分别为200.688亿美元和183.316亿美元[261] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司应付票据分别为22.354亿美元和22.111亿美元，总负债分别为57.375亿美元和57.854亿美元[261] - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司股东权益分别为211.772亿美元和202.96亿美元[261] - 截至2024年3月31日，公司应付票据本金总额为60亿美元，其中26亿美元将在12个月内到期，债务与总资本比率为20.0%[227] - 截至2024年3月31日，公司有2.417亿美元的未偿还信用证和32亿美元的第三方担保债券[228] - 截至2024年3月31日，公司有21亿美元的住宅建设优先票据未偿还，到期时间为2024年10月至2027年10月[233] 公司股息相关 - 2024财年第一、二季度董事会批准每股0.30美元季度现金股息，2024年4月批准的股息将于5月9日支付[254] 公司诉讼与或有事项相关 - 截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司分别有大约595和600个待决建筑缺陷索赔储备金，2024年前六个月新通知约185个索赔，解决190个索赔，总成本4480万美元[265] - 公司认为业务中涉及的诉讼和其他或有事项产生的负债不会对综合财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响，但最终解决事项产生的负债超过记录准备金估计时，可能产生重大额外费用[280] - 公司规定若合理认为涉及环境的行政或司法程序将导致超过100万美元的货币制裁（不包括利息和成本），将披露此类程序[280] - 2014年公司收到美国环境保护署（EPA）等机构关于美国东南部某些场地雨水合规的违规通知，该事项于2024年4月8日通过同意令解决，预计罚款和项目成本不超过100万美元[281] 公司内部控制与披露相关 - 公司管理层评估认为截至2024年3月31日的披露控制和程序有效，能合理保证公司按规定披露