文章核心观点 - 寻找业务强劲但被市场忽视的股票是很好的投资策略，推荐UiPath、dLocal、Procore三只股票 [1][2] 分组1：UiPath - 是机器人流程自动化（RPA）领域的领导者，RPA软件可自动化重复任务，还有人工智能工具增加信息获取量 [3] - 2024财年第四季度（截至1月31日）年度经常性收入（ARR）增长22%至14.6亿美元，首次实现GAAP运营利润率为正，2025财年预计ARR增长约19% [4] - 市销率为8.5倍，比许多软件同行便宜，处于增长领域、财务状况良好且价格合理，有投资价值 [5] 分组2：dLocal - 是许多全球大公司的重要合作伙伴，客户包括Shopify、Spotify、亚马逊和耐克等 [5] - 为客户解决新兴市场支付处理难题，软件可接入客户现有支付网络，在当地处理交易，服务受欢迎且增长迅速 [6][7] - 第一季度收入增长34%，支付量增长49%，利润率为9%，相对不知名但值得投资者关注 [7][8] 分组3：Procore - 被建筑行业许多公司使用，产品提供可靠数据库，可准确评估项目状态，减少返工成本 [9] - 可借助十年前商业软件变革趋势，5G使软件在工地更有价值，是投资成长型软件公司的途径 [10] - 第一季度收入同比增长26%至2.69亿美元，管理层上调2024年收入预期，虽未实现盈亏平衡但正接近盈利目标 [11] - 市销率为9.7倍，是值得投资的公司，未来五到十年有望跑赢市场 [12]

文章核心观点 - DLocal公司第一季度财报显示股价下跌27% [1] - 尽管短期内股价下跌,但分析师对公司长期发展前景保持乐观 [1] 公司业务概况 - DLocal是一家专注于新兴市场的支付公司 [1] - 公司提供跨境支付、本地化支付等服务,帮助全球企业进入新兴市场 [1] 财务表现 - 第一季度营收为1.39亿美元,同比增长42% [1] - 毛利率为65.5%,同比下降2.5个百分点 [1] - 调整后EBITDA为5300万美元,同比增长35% [1] 发展前景 - 公司在新兴市场的业务保持快速增长 [1] - 公司正在持续投资以提升技术和服务能力,为长期发展奠定基础 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了49%的总支付量(TPV)同比增长,达到53亿美元,创下新纪录 [10][11] - 收入同比增长34%,达到1.84亿美元 [24] - 毛利润同比增长2%,达到6300万美元 [33] - 调整后EBITDA同比下降19%,达到3700万美元,EBITDA利润率下降6个百分点至20% [45] - 净利润同比下降50%,达到1800万美元 [46] - 自由现金流为1200万美元,净利润自由现金流转换率为69% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 跨境业务TPV同比增长9%,达到24亿美元,创新高 [17] - 本地到本地处理业务TPV同比增长近80% [18] - 支付业务TPV同比增长超过50%,环比增长17% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西和墨西哥市场收入同比分别增长89%和50% [24] - 其他拉美市场收入同比增长20% [24] - 阿根廷市场收入同比下降31% [25] - 智利市场收入同比下降13% [25] - 埃及市场收入同比增长超过一倍,毛利润增长4倍 [26][34] - 南非市场收入受益于两家大型电商商户的拓展而增长 [26] - 尼日利亚市场收入同比下降2000万美元,主要受当地货币贬值影响 [27][35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在持续投资于关键能力的建设,包括监管许可、与全球银行合作伙伴的关系以及提升运营和后台效率 [20][21] - 公司相信不断增长的监管许可组合将成为其在新兴市场的竞争优势 [21] - 公司正在平衡短期目标与长期目标,在保持成本控制的同时,也在进行必要的战略投资 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期增长前景保持乐观,相信业务有能力在未来多年内持续实现有利可图的增长 [131][132] - 公司认为短期波动是正常的,但不会影响公司长期发展的能力 [131][132] - 公司将努力在剩余年度实现业绩目标,并希望在未来季度提供更多进展情况 [55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jorge Kuri 提问** 询问公司调整后EBITDA占毛利润的比例从58%下降到指导区间69%-72%的原因 [60][61] **Pedro Arnt 回答** 1) 公司需要专注于加速收入增长,这是提升毛利率的关键 [61] 2) 公司会审慎管控成本结构,在平衡短期和长期目标之间进行权衡 [61][62][63] 3) 公司相信通过执行力的提升和管理层对经营环境的判断,能够在全年内实现指导区间 [54][55] 问题2 **Tito Labarta 提问** 询问3月份毛利润25百万美元是否可以作为未来季度的基准 [69][70] 以及公司是否可以通过分散客户群来降低对大客户的依赖 [70] **Pedro Arnt 回答** 1) 3月份数据反映了公司TPV在季度内的改善趋势,但不应被视为全年的基准 [71][72] 2) 随着公司规模不断扩大,对前10大客户的依赖程度将逐步降低,多元化程度将提高 [71] 问题3 **Neha Agarwala 提问** 询问跨境业务和本地到本地业务在总支付量中的占比变化 [98] 以及公司在第一季度的额外支出主要集中在哪些方面 [99] **Maria Oldham和Mark Ortiz回答** 1) 跨境业务占比有所提升,主要得益于汇款业务的快速增长 [100] 2) 额外支出主要集中在技术平台的投资上,以确保产品和发布的持续加速 [101]

DLocal (DLO) came out with quarterly earnings of $0.07 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.11 per share. This compares to earnings of $0.11 per share a year ago. These figures are adjusted for non- recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -36.36%. A quarter ago, it was expected that this online payment company would post earnings of $0.15 per share when it actually produced earnings of $0.14, delivering a surprise of -6.67%. Over the last four quarters, the ...

文章核心观点 - 富达国民信息服务公司（FIS）相比DLocal（DLO）对价值投资者更具吸引力，因其盈利前景良好且估值指标更优 [1][8] 投资分析方法 - 发现价值投资机会的最佳方式是结合强大的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的高评级 [2] - Zacks排名强调盈利预测趋势积极的公司，风格评分突出具有特定特征的股票 [2] - 价值投资者会分析广泛的传统数据和指标，以判断公司当前股价是否被低估 [4] - 风格评分价值等级考虑多种关键基本面指标，如市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [5] 公司Zacks排名情况 - 富达国民信息服务公司Zacks排名为2（买入），DLocal为4（卖出），Zacks排名倾向盈利预测近期有积极修正的股票，表明富达国民信息服务公司盈利前景改善 [3] 公司估值指标对比 - 富达国民信息服务公司远期市盈率为14.91，DLocal为24.66；富达国民信息服务公司PEG比率为0.88，DLocal为0.96 [6] - 富达国民信息服务公司市净率为2.15，DLocal为9.46；这些指标使富达国民信息服务公司价值等级为A，DLocal为C [7]

公司财务业绩 - dLocal有意发布2024年第一季度截至2024年3月31日的财务业绩[1] 公司活动安排 - 公司将于2024年5月14日下午5:00在东部时间举行电话会议和视频网络研讨会[1] 全球支付概念 - dLocal通过"One dLocal"概念连接全球企业商家与新兴市场消费者，实现全球支付、资金结算等功能[3] 前瞻性声明 - 公司在新闻稿中包含了前瞻性声明，提到了可能影响dLocal未来业绩的风险和不确定因素[4] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱为investor@dlocal.com，媒体联系邮箱为marketing@dlocal.com[5]

金融科技股挑战与机遇 - 金融科技股过去几年一直面临挑战，尽管业务表现强劲，但大多数公司的股价表现落后于整体市场复苏[1] - 随着货币政策可能很快发生转变，明智的投资者将开始在金融科技股中建立头寸[1] Flywire Corporation (FLYW)分析 - FLYW是一家全球支付和软件公司，专注于为教育、医疗保健、旅游和B2B领域的客户和他们的客户提供复杂支付服务[3] - FLYW股票过去两年下跌了29%，但分析师预计公司的每股收益将从2024年的47美分增长到2027年的1.78美元，营收也将从5亿美元增长到10亿美元以上[5] DLocal Limited (DLO)分析 - DLO是一家提供全球跨境支付解决方案的金融科技公司，其技术平台One dLocal使企业能够安全高效地在线收款和付款[8] - DLO股票过去一年半基本持平，但分析师预计公司的营收将从2024年的8.89亿美元增长到2026年的15亿美元，每股收益也将从61美分增长到1.18美元[11] StoneCo Ltd. (STNE)分析 - STNE是一家巴西金融科技公司，为商家提供端到端的云技术平台，帮助他们在实体店、在线和移动渠道进行电子商务交易[12] - STNE股票交易仅为未来收益的12倍，预计未来三年收益将翻倍，营收增长也将加速，从26亿美元增长到41亿美元[13]

纳斯达克股票特点 - 纳斯达克股票通常更偏向科技领域，价格也更昂贵[1] - 纳斯达克股票大多数交易价格在10到20美元之间，具有相对稳定性[2] Robinhood金融服务平台 - Robinhood是一家知名的金融服务平台，主要依赖交易收入，但随着市场变化，收入不稳定[3] - Robinhood最近推出信用卡，希望减少对交易收入的依赖，增加公司稳定性[5] Grab网约车平台 - Grab是一家东南亚市场的网约车平台/超级应用，最近实现了首次盈利季度，股价受益于强劲前景[8] DLocal全球支付处理平台 - DLocal是一家乌拉圭公司，运营全球支付处理平台，近期表现强劲，支付量和收入均有显著增长[11] - DLocal的收入保留率约为150%，显示公司与客户的关系扩展能力强[12]

文章核心观点 跨境支付平台dLocal与薪资和支付平台Papaya Global合作推动全球劳动力支付，旨在让全球公司及时以当地货币支付员工工资，同时强调跨境支付对企业扩展的重要性及传统支付方式存在的问题 [1][2][5] 合作情况 - dLocal与Papaya Global合作推动全球劳动力支付 [1] - 合作目标是使全球公司能及时以当地货币支付全球员工工资 [2] - 合作目前在拉丁美洲（智利、哥伦比亚、墨西哥）、亚洲（印度尼西亚、越南）和非洲开展，有计划扩展到更多地区 [3] 双方表态 - dLocal EMEA负责人称利用针对特定新兴市场的解决方案，共同客户可合规轻松执行支付 [4] - Papaya Global业务发展和合作副总裁表示与dLocal合作重塑全球支付格局，为客户提供优质支付体验和增长基础 [5] 行业背景 - 跨境支付对寻求扩展的公司愈发重要，随疫情消退跨境支付随全球贸易反弹 [5][6] - 企业需拓展海外业务以实现增长和获取更多客户 [6] 传统支付问题 - 传统跨境支付方式（如电汇）存在速度慢、成本高和不透明等问题，是企业的重大摩擦源 [8] - 仅23%的小企业认为当前跨境支付解决方案“非常或极其令人满意” [8] 应对策略 - 企业可通过投资创新、建立战略伙伴关系和以客户为中心克服跨境障碍，解锁全球商业增长 [8]

美联储降息对成长股的影响 - 市场对于美联储降息的预期推动了成长股在第一季度的飙升[1] - 美联储开始降息后，股市在12个月内平均回报率为11%，这对成长股是一个利好[2] Shake Shack业绩表现及市场信心 - Shake Shack (NYSE:SHAK)在过去一段时间里取得了不俗的业绩，包括收入增长、新餐厅开业等[4] - 新CEO的任命让市场对Shake Shack未来增长充满信心[4] DLocal的发展前景 - DLocal (NASDAQ:DLO)是一家新兴的金融科技公司，过去五年来业务规模增长迅速[10] - 与谷歌、亚马逊等大公司合作，未来展望良好[10] Nextracker在可再生能源市场的前景 - Nextracker (NASDAQ:NXT)是一家专注于大规模太阳能项目的公司[15] - 随着可再生能源市场的增长，其产品需求也将增加，公司前景看好[15]