财务数据和关键指标变化 - TPV在Q2 2023同比增长80%，环比增长22%，首次超过40亿美元，是2020年全年TPV的两倍多 [66] - 收入、毛利和调整后EBITDA同比和环比均实现两位数增长，Q2 2023收入达1.61亿美元，同比增长59%，环比增长17% [66][79] - 毛利在Q2达7100万美元，同比增长43%，环比增长14%，净费率为1.6% [109] - 调整后EBITDA在Q2达5200万美元，同比增长36%，环比增长14%，调整后EBITDA利润率为32%，调整后EBITDA与毛利的比率保持在74% [110] - 净利润在Q2达4500万美元，同比增长46%，环比增长26%，包含750万美元的净财务收益，有效所得税税率从Q1的11%升至Q2的16% [81] - 预计全年收入在6.2 - 6.4亿美元之间，调整后EBITDA在2 - 2.2亿美元之间 [82] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付业务中，Q2 2023收单业务同比增长70%，环比增长27%；付款业务同比增长114%，环比增长10%，付款业务贡献同比增加 [107] - 本地到本地交易量在Q2环比增长33%，占比达49%，主要由商业、广告和打车等行业的商家推动 [78] - 新商家收入在Q2达1100万美元，前10大商家收入在Q2达9400万美元，净留存率在Q2达148% [98] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场Q2 TPV和收入同比翻倍，环比增长约80%，主要由商业、广告和流媒体等行业的商家带动，本地到本地解决方案成功且稳健 [100] - 墨西哥市场在过去12个月至Q2 2023收入同比增长85%，Q2同比接近80%，由商业、广告、流媒体和打车等行业的商家推动 [99][141] - 非洲和亚洲市场在过去12个月至Q2 2023收入增长超三倍，排除尼日利亚后同比增长78%，Q2尼日利亚收入同比增长超四倍，埃及、摩洛哥、印度尼西亚和菲律宾同比三位数增长 [71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕产品、商家和地理区域三个增长轴开展业务，通过一个API连接所有商家、产品、支付方式和市场，为客户创造高价值并推动业务增长 [69] - 持续投资人才，2023年Q2团队规模增至806人，同比增加174人，增长28%，尤其在非洲和亚洲地区，到Q2末有202名全职员工，占比25% [67][96] - 致力于为全球商家解决新兴市场支付的复杂性问题，提供定制化解决方案，如白标卖家入职KYC和拆分支付解决方案 [72][74] - 公司认为新兴市场存在巨大增长潜力，将继续拓展市场，增加地理覆盖范围，提高市场份额 [103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对尼日利亚市场长期看好，认为奈拉贬值虽影响收入但不影响毛利，汇率统一有利于业务发展，将继续在该国开展业务并与商家共同成长 [76] - 阿根廷市场监管环境多变，但公司有应对经验和能力，已购买阿根廷美元挂钩国债以增加当地经济实质，将与当地当局合作确保业务正常开展 [104][105] - 公司对业务增长充满信心，认为有多个增长驱动力，将继续专注于长期盈利增长，预计下半年业务持续增长，有望实现全年指引 [82][87] 其他重要信息 - 公司在巴西获得支付机构牌照，可提供更多支付方式和解决方案，参与当地支付系统，提高运营效率，增强合规基础设施和竞争优势 [186] - 上半年现金流量强劲，主要得益于净利润转化为现金和净贸易应付款增加，公司进行了股份回购和购买阿根廷国债等投资，强大的现金状况是竞争优势 [187] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 佩德罗从美客多加入DLocal的原因 - 佩德罗认为DLocal所在的市场总需求（TAM）不断增长，拥有出色的财务模型，是实现业务规模扩张和长期复合增长的理想平台，他能为公司现有工作增添价值 [4] 问题: 公司对全年业绩指引的看法 - 公司对上半年业绩感到自豪，收入接近指引上限，但鉴于宏观环境采取保守态度，尼日利亚货币贬值影响收入但不影响毛利，希望再观察一个季度后更新全年指引，公司自上市以来一直超额完成各项指标 [5] 问题: 尼日利亚业务对毛利的影响及金融收入情况 - 公司表示在尼日利亚的业务不会以零利润率处理支付，奈拉贬值使收单费率下降，但处理成本也下降，因此毛利保持中性甚至可能上升；本季度约740万美元的金融利润主要来自巴西和阿根廷等当地市场的现金存款、货币市场和计息账户，部分来自债券，中期内金融利润将回归较低水平 [15][16] 问题: 佩德罗认为DLocal在技术可扩展性方面需克服的挑战及对长期利润率的影响 - 佩德罗表示目前处于入职第二天，还需完成诊断，他不主张盲目投入资金解决问题，会与团队一起评估是继续现有建设还是增加投资，后续会给出明确答复 [21] 问题: 巴西市场增长的驱动因素及阿根廷货币贬值对下季度收入的影响 - 巴西市场增长由多个商家驱动，并非依赖特定商家，公司认为巴西市场仍有增长机会；对于阿根廷货币贬值，公司表示服务的全球商家通常会快速重新定价，因此预计影响不大 [87] 问题: 塞巴斯蒂安和佩德罗未来日常职责的划分 - 两人表示背景互补，目前还在确定具体职责分工，但相信合作会带来积极影响 [118] 问题: 尼日利亚业务毛利不受影响的原因及阿根廷债券收益情况 - 尼日利亚此前市场汇率与官方汇率差距影响了利润率，现在汇率统一消除了这一影响，且该国利润率高于平均水平；阿根廷债券名义利率为0.4%，金融收入主要来自现金存款和计息账户，债券仅占一小部分 [123][151] 问题: 公司在扩大规模过程中面临的挑战及应对措施 - 公司承认存在成长烦恼，但此前已在加强相关工作，佩德罗认为自己有应对此类挑战的经验，将助力公司实现更大规模增长 [130] 问题: 下半年毛利率的基本假设 - 第二季度毛利率和费率与第一季度相似，下降主要是业务组合变化导致，由于商家决定业务增长情况，下半年这些指标的表现难以预测 [148] 问题: 佩德罗对DLocal合规基础设施的看法及阿根廷监管审查情况 - 佩德罗认为公司有合规团队和组织，虽会面临当地挑战，但合规工作已在进行，他将继续加强内部职能；阿根廷目前监管环境动荡，公司长期看好该国市场，会等待选举结果并利用自身优势应对 [173][161] 问题: 公司未来战略是否会改变及是否有支付以外的业务举措 - 公司认为自身业务具有巨大潜力，目前工作已在进行，佩德罗希望在第一阶段加速推进流程、部署系统和调整组织设计，为未来发展做准备；公司的增长引擎围绕产品、商家和地理区域，将继续深化在非洲和亚洲的业务 [180][181] 问题: 如何看待收单和付款业务的内部目标及两者关系 - 公司表示收单和付款业务互补，但没有内部目标区分两者，业务由客户需求决定，每笔交易都能独立盈利 [156] 问题: 如何预测未来税率 - 税率受不同国家利润组合和交易类型影响，由于公司在多个国家开展业务，情况复杂，难以提供具体数字，若保持较高的本地到本地利润和金融收入，预计税率与Q2相似，但公司不提供税率指引 [164]

业绩总结 - 公司2Q23表现强劲，实现高利润增长[7] - 公司拥有强大的全球团队，员工增长率为28%[8] - 公司3倍增长策略推动增长[9] - 公司稳健的现金流生成，自由现金流为83百万美元[19] - 公司调整后的EBITDA和净收入增长稳健，保持在74%[18] - 公司稳健的毛利率和净利率变化受业务组合影响[17] 用户数据 - 公司在40多个国家接受超过900种本地支付方式，直接与全球最大的在线商家合作，推动了非常强劲的净收入留存率和队列表现[21] - 公司支付交易总额（TPV）按产品类型分解[22] - 公司收入按地理位置分解[23] - 公司净收入留存率（NRR）为148.14%，较上一期增长了1.39%[24] 未来展望 - 公司拉丁美洲收入增长45%，巴西收入翻倍[10] - 公司非洲和亚洲收入增长152%，尽管尼日利亚货币贬值影响了收入[11] - 公司客户为中心的方法推动了每个商户的收入增长[12] - 公司2023年第二季度调整后的EBITDA为52036千美元，较2022年同期增长了137.53%[25][26]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度收入达1.37亿美元，同比增长57%，环比增长16%；其中47个百分点（4100万美元）来自现有商户，10个百分点（900万美元）来自新商户 [24] - 2023年第一季度总支付额（TPV）达36亿美元，同比增长70%，环比增长8% [33] - 2023年第一季度毛利润达6200万美元，同比增长42%，环比增长12%；毛利润率降至45%，低于2022年第四季度的47%和2022年第一季度的50% [26] - 2023年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达4500万美元，同比增长38%，环比增长13%；调整后EBITDA利润率为33% [38] - 2023年第一季度净利润达3500万美元，同比增长35%，环比增长83% [39] - 2023年第一季度净现金生成达5000万美元，公司收购了3700万美元自家股票作为1亿美元回购计划的一部分 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度支付收入（pay - ins）同比增长52%，环比增长7%；支付支出（pay - outs）同比增长133%，环比增长11%；支付收入占TPV的70%，支付支出占30% [19][20] - 2023年第一季度跨境和本地交易交易量同比和环比均实现稳健增长，跨境交易量环比增长12%，占比从2022年第四季度的53%提升至2023年第一季度的55% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第一季度非洲和亚洲收入达3900万美元，同比增长297%，环比增长53%，占总收入的28%；尼日利亚收入同比增长16倍，环比增长91%，占总收入的20%，而去年同期仅占2% [9][10] - 2023年第一季度拉丁美洲收入达9800万美元，同比增长27%，环比增长6%；阿根廷收入环比增长41%，但仍略低于去年同期；除阿根廷外，拉丁美洲收入同比增长38%，环比稳定 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于深化在已运营国家（主要是非洲和亚洲）的业务，通过与支付方式和收单机构建立更多直接联系并不断改进解决方案来实现 [3] - 公司商业团队围绕商户进行内部组织，不按地域设定目标，与商户达成全球协议，为其提供新兴市场服务，支持其在期望的市场中发展 [15] - 公司持续投资于全球团队扩张，招聘销售、营销、产品和运营等领域的新人才，以把握市场机会并实现长期目标 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年开局表现感到自豪，认为业务具有独特优势，将继续专注于长期盈利增长，结合TPV、收入、毛利润、调整后EBITDA和净利润的稳健美元增长 [47] - 公司预计2023年剩余时间收入在6.2亿 - 6.4亿美元之间，隐含净收入留存率（NRR）在140% - 150%之间，调整后EBITDA在2亿 - 2.2亿美元之间 [68] 其他重要信息 - 2023年第一季度公司团队增加201名全职员工（FTE），同比增长36%，达到763名员工；到第一季度末，非洲和亚洲将有173名FTE，占员工总数的23% [16] - 技术相关岗位目前约占公司FTE的41%，支持新产品的快速创新 [16] - 公司已从给予部分商户的3000万美元预付款中收回1000万美元，并收回400万美元作为担保或备用信用证持有的受限现金，其他资产从5700万美元降至4300万美元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 尼日利亚业务的跨境与本地交易占比，以及跨境业务的外汇操作情况 - 目前公司前10大商户中有6家在尼日利亚同时使用跨境和本地交易服务；尼日利亚市场信用卡少，Verve卡流行，资本管制严格；公司通过获得许可进入市场汇率进行操作 [54] 问题2: 阿根廷货币贬值对公司业务的影响 - 公司在阿根廷运营多年，货币贬值未对业务造成影响；全球商户以美元计价产品，贬值时会重新定价；公司收入以美元计价，资金可正常汇出，不受货币贬值影响 [99] 问题3: 阿根廷收入增长是一次性还是持续改善 - 应从区域角度看待业务，而非按国家和季度；阿根廷市场复杂且有波动，本季度看到一些业务正常化的趋势 [74] 问题4: 巴西收入增长放缓的原因及前景 - 过去12个月巴西增长30%，拉丁美洲增长38%，墨西哥增长93%；巴西市场在零售领域有一定季节性，第四季度比第一季度更明显；2023年第二季度已看到积极趋势 [77] 问题5: 尼日利亚业务增长的驱动因素及毛利率较低的原因 - 产品逐步改进，获得了商户信任，前10大商户中有6家在尼日利亚开展业务；市场竞争小，公司服务具有差异化优势；毛利率低是由于处理支付和汇款成本较高，随着市场深入和规模扩大，毛利率有望提升 [87][109][110] 问题6: 现金余额变化及第二季度趋势 - 第一季度现金生成强劲，总现金增加5000万美元，若不考虑3700万美元股票回购，现金将增加8700万美元；预计这种趋势将持续 [112] 问题7: 释放受限现金和减少对商户预付款的原因 - 这是对之前趋势的正常化，预计在第二、三季度继续正常化；公司业务增长不依赖资产负债表，TPV增长会带来现金增加 [94] 问题8: 财务指标的正常化水平 - 公司已对今年的财务指标进行了指引，目前没有理由改变；地理扩张会继续，但公司没有特定的目标市场，将保持投资的独立性 [96] 问题9: 尼日利亚毛利率何时及以何种水平正常化 - 预计中长期毛利率会正常化，这取决于市场、客户和产品的发展；即使目前毛利率较低，公司仍认为该业务对公司有益 [98] 问题10: 支付支出业务的垂直和地理分布情况 - 公司对不同产品无偏好；拼车和工资支付是支付支出的强劲垂直领域；支付支出业务增长分布广泛，不同国家产品组合无显著差异 [157] 问题11: 尼日利亚业务的后续增长情况 - 业务增长并非线性，会有季度波动；不同意关于尼日利亚市场渗透率高的观点 [161] 问题12: 套期保值活动减少及财务结果改善的原因 - 第一季度公司减少了在阿根廷的敞口，降低了套期保值成本，从而实现了财务结果的改善 [193] 问题13: 尼日利亚业务在不同垂直领域的分布情况 - 尼日利亚业务的垂直分布与整体业务相似，非常多元化，没有特定垂直领域更为突出 [186] 问题14: 成本下降时利润分配情况 - 公司定价基于成本，若成本下降，部分会与商户分享，部分将成为公司效率提升的收益；商户合同大多与成本无关，成本下降对公司是利好 [178] 问题15: 除尼日利亚和阿根廷外，其他市场的复杂性和机会 - 公司运营的40个新兴市场都很复杂，这是公司的专长；埃及、摩洛哥、印度尼西亚等市场存在大量摩擦，公司有机会为客户解决问题并创造价值 [187][197]

业绩总结 - 公司2023年第一季度表现强劲，报告创纪录的财务结果，总处理量为36亿美元，收入为1.37亿美元，毛利为6200万美元，调整后的EBITDA为4500万美元[6] - 公司创下1Q23收入1.37亿美元的记录，净收入保留率强劲达147%[16] - 调整后的EBITDA和净收入增长强劲，调整后的EBITDA边际为38%[19] - 2023年第一季度调整后的EBITDA为45483千美元，较2022年同期的32856千美元增长[26] - 利润为35450千美元，较2022年同期的26273千美元增长[26] - 所得税费用为4281千美元，较2022年同期的1213千美元增长[26] 用户数据 - 前十大商家跨行业多元化，成功的跨销售策略，平均每个商家在10个国家经营，其中8个商家同时在跨境和本地运营[8] 未来展望 - 持续提供超过70%的调整后EBITDA与毛利，同时在未来投资[7] - 在尼日利亚市场有巨大机会，过去三年内尼日利亚的总处理量增长超过10倍，全球商家受益于公司与非传统支付方式的整合[10] - 全球团队持续增长，大部分招聘是技术相关和销售营销相关的角色[12] 新产品和新技术研发 - 持续增长的支付和支付支出，跨境和本地到本地的处理量不断扩大[14][15] 市场扩张和并购 - 非洲和亚洲收入增长65%，拉美收入增长6%，总拉美收入增长27%[11]

财务数据和关键指标变化 - 2022年总支付额（TPV）达106亿美元，同比增长75%，Q4为33亿美元，同比增长78%，环比增长21% [1][12] - 2022年营收4.19亿美元，同比增长72%，Q4为1.18亿美元，同比增长55%，环比增长6% [22][155] - 2022年净收入留存率（NRR）达165%，远超目标 [22] - 2022年毛利润2.02亿美元，同比增长55%，Q4为5500万美元，同比增长42%，环比增长2% [23][39] - 2022年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.53亿美元，同比增长54%，Q4为4000万美元，同比增长39%，环比下降3% [158] - 2022年报告净收入为1.09亿美元，同比增长40%，Q4为1900万美元 [40] - 2023年Q1预计TPV在35 - 36亿美元，营收在1.35 - 1.38亿美元，毛利润在5700 - 5900万美元；全年营收预计在6.2 - 6.4亿美元，NRR在140% - 150%，调整后EBITDA在2 - 2.2亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年跨境业务占总TPV的58%，Q4占53% [35] - 2022年支付收入（pay - ins）和支付支出（pay - outs）分别增长91%和39%，Q4支付收入同比增长65%，环比增长14%，支付支出同比增长119%，环比增长40% [154] - 2022年非信用卡支付方式占TPV的67%，跨境交易中非信用卡支付方式占72% [136][143] - 2022年金融服务是最大业务板块，占TPV的20% [76] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年非洲和亚洲收入占总收入的18%，Q4收入同比增长5倍，环比增长4%，达2600万美元 [29] - 2022年尼日利亚收入在Q4和全年分别占比12%和8% [30] - 2022年拉丁美洲收入同比增长54%，达3.45亿美元，Q4同比增长30%，环比增长6%，达9300万美元 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过整合40个新兴市场的900多种支付方式，以单一API为企业提供服务，解决新兴市场支付难题 [14] - 持续拓展新市场、新商户和新产品，注重产品多元化和客户留存 [15][36] - 专注于绝对美元利润增长，不设毛利率目标，通过扩大规模提升利润 [45][47] - 行业竞争方面，新兴市场支付系统碎片化、监管环境复杂，公司凭借技术和以客户为中心的方法保持竞争力 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是具有挑战性的一年，但公司业务持续增长，运营良好 [11] - 新兴市场对公司服务需求强劲，未来增长潜力大 [15][147] - 对2023年业务增长持乐观态度，预计营收和EBITDA将实现显著增长 [42][95] 其他重要信息 - 2022年公司团队规模增长36%，达726名员工 [151] - 公司启动股票回购计划，截至年底已使用200万美元 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q4现金使用情况及是否已在Q1恢复正常，以及净费率和毛利率下降的原因 - 公司在Q4和Q1使用现金增强商户信心，这是短期影响，预计后续会恢复正常；净费率和毛利率下降主要是业务组合变化导致，并非竞争压力 [163][165][166] 问题2: 阿根廷业务成本及是否使用钱包进行资金回流 - 公司不在阿根廷使用钱包；阿根廷支付处理成本高，资金回流费用贵，导致毛利率较高，但净费率与其他国家相近 [62][63] 问题3: 2023年毛利率和净费率趋势，Q4毛利率季度环比下降的主要因素，以及金融服务板块主要商户类别 - Q1可作为全年参考，公司预计营收增长超50%，EBITDA增长40%；Q4毛利率下降是因部分地区本地对本地支付和支出量增加，以及新商户议价能力强；金融服务板块主要是美国上市的支付服务提供商和汇款公司 [68][72][76] 问题4: TPV从跨境向本地对本地转变的原因，以及现金使用对财务收入和费用的影响 - 并非商户从跨境转向本地对本地，而是新获客选择本地对本地业务；现金使用对损益表影响不大，预计Q2和Q3情况会恢复正常 [82][83][89] 问题5: 2023年绝对毛利润美元增长减速的原因，以及潜在的增长加速或阻碍因素，还有待合作的知名商户情况 - 公司对业务前景乐观，预计营收增长50%；有大量潜在合作商户，新兴市场对公司服务需求大 [91][95][98] 问题6: 2023年调整后EBITDA指引下限利润率低于2022年的原因，以及D&A费用季度环比大幅增加的原因和后续预期 - 公司不追求利润率优化，当前是投资期，应继续拓展业务；Q4 D&A费用增加是因FTX一次性费用、做空相关费用、人员投资增加和季节性商业活动 [104][105][111]

你提供的内容中没有实际可用于分组的关键点，请补充财报提取的关键点相关内容，以便我按照要求进行分组。

公司业务风险 - 公司竞争激烈，可能需要降低价格以应对竞争，从而减少或消除利润[42] - 公司的未来增长和盈利将部分取决于能否保留现有商户、吸引新商户，并促使商户增加通过平台处理的交易量[43] - 公司的财务数据有限，可能不足以评估当前业务，且未来的收入增长率可能会随着业务成熟而放缓[46] - 公司当前正经历显著扩张期，预计将继续扩张以满足潜在客户群增长和利用市场机会[48] - 公司必须不断增加新硬件，更新软件，改进计费和交易系统，培训新工程师和服务提供商以适应平台使用量的增加和定期推出的新产品和功能[48] - 公司正在扩展到新的地理区域，这可能会进一步拉紧我们的资源并带来新的挑战[49] - 公司的信息技术和通信系统的中断或故障可能会损害我们的运营，损害我们的声誉并损害我们的运营结果[51] - 公司的一些大型商户为我们的收入贡献了相当大的份额，与这些商户的业务减少可能会对我们的业务造成重大损害[52] - 公司面临网络攻击和信息技术基础设施遭到破坏的风险，可能导致数据泄露和停机，严重影响声誉、业务和财务状况[53] - 实际或被认为存在安全漏洞或软件故障可能导致运营中断、系统或服务不可用、数据泄露、声誉和品牌受损、面临监管审查和法律风险、产生重大弥补成本、导致管理分散注意力、影响业务和运营结果[54] - 公司可能需要投入大量资源来保护免受安全或隐私侵犯的影响，以及遵守适用的数据保护法律，可能会面临重大法律费用，对财务状况和运营结果产生不利影响[55] - 公司作为跨国公司在全球多个市场开展复杂业务，面临法律、声誉和运营风险，以及各地法律和监管要求，可能对运营产生不利影响[56] - 公司扩展到新的行业垂直领域和地理区域，推出新产品，可能面临特定行业、地理区域或产品相关的监管、信用和其他风险，对业务产生不利影响[58] - 公司可能会开发涉及加密货币的新支付解决方案，包括使用加密货币结算支付[59] - 公司暴露于外汇汇率波动风险，特别是对巴西雷亚尔、智利比索、墨西哥比索、欧元、阿根廷比索、埃及镑和尼日利亚奈拉等货币的翻译风险[61] - 公司可能无法获得或维持在各个经营地点所需的监管许可证、注册和批准，可能会面临罚款、处罚或被迫在某些地区停止运营的风险[63] - 公司面临着复杂和不断变化的外汇和税收法规，可能导致限制资金的汇出或迁移，或者因未及时适应变化而面临额外税务责任[67] - 税收法律的变化、有效税率的变化或额外税务责任可能影响公司的盈利能力和财务状况[67] - 公司在多个外国司法管辖区设立实体，外国税务责任取决于在不同司法管辖区产生的营业利润，税率或税基的增加可能对公司的有效税率、收入和经营现金流产生不利影响[67] - 公司可能面临来自代理商和第三方处理机构、收单行、收款代理和商家的信用和流动性风险，可能对公司的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响[71] - 公司依赖于与第三方支付处理机构、银行和收单行等合作，如果无法确保服务与这些网络实时互通，公司的业务可能受到严重影响[70] - 公司的服务必须与第三方支付处理机构、银行和收单行的各种操作系统和网络实时互通，任何对这些系统或网络的变化可能严重损害公司的服务使用率[70] - 公司依赖第三方提供的服务，如果这些第三方停止以可接受的条件向公司提供服务，公司可能无法及时有效地找到替代提供者，这可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[71] - 公司面临来自税务机构对技术估值或公司间安排价值的挑战，这可能对公司的有效税率产生不利影响[69] - 公司必须遵守与服务提供商、终端用户、员工和客户的个人数据收集、使用、存储和传输相关的法律，任何未遵守适用数据保护法规的行为可能对公司的业务和财务状况产生重大不利影响[70] - 公司的声誉和吸引和保留商家客户的能力可能会受到损害，这可能是由于损害公司声誉或对公司服务的信心[71] - 公司可能受到经济和政治风险的影响，包括整体经济活动水平的变化[72] - 公司可能受到俄乌战争等全球事件的影响，导致能源价格上涨、通货膨胀加剧等[72] - 公司可能受到卡网络和信用卡方案费用、规则或实践变化的影响，可能损害业务[73] - 公司可能面临未来债务融资的不确定性，影响获得合理条件的债务融资能力[73] - 公司可能受到经济实质性规定在开曼群岛的影响，可能对业务和运营产生不利影响[73] - 公司可能受到欺诈行为的影响，可能严重损害声誉和业务[78] - 公司可能面临非法或不当使用平台和解决方案的风

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总处理量（TPV）达27亿美元，同比增长51%，环比增长12%；营收达1.12亿美元，同比增长63%，环比增长11% [8] - 第三季度净收入留存率（NRR）为152%，符合全年150%以上的指引 [38] - 第三季度毛利润增至5400万美元，同比增长56%，环比增长9%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达4200万美元，同比增长58%，环比增长9%；调整后EBITDA利润率为37%，与过去四个季度的38%基本持平，符合2022年35%以上的指引 [9] - 过去12个月净收入总计1.13亿美元，2022年第三季度净收入达3200万美元，同比增长64%，环比增长5% [43] - 过去12个月自由现金流为1.21亿美元，净收入现金转化率为107%；截至2022年9月30日，自有资金现金头寸为3.2亿美元，商户资金为2.22亿美元 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非洲和亚洲业务收入同比增长4倍，环比增长80%，达到2500万美元，超过2021年全年的2100万美元 [10] - 拉丁美洲业务收入同比增长39%至8700万美元，环比持平；若排除阿根廷跨境业务，同比增长43%，环比增长7% [11] - 第三季度来自现有商户的收入增长贡献了63%同比营收增长中的52%（4500万美元），达到1.04亿美元，同比增长83%；来自新商户的收入增长贡献了11%（800万美元） [37][39] - 第三季度前十大商户收入增至5900万美元，占总营收的53% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前在39个新兴市场开展业务，本季度新增尼加拉瓜和沙特阿拉伯两个市场 [13] - 2022年前九个月，企业商户平均在8个国家处理支付，接受78种支付方式，而2020年分别为6个国家和44种支付方式 [19] - 第三季度前十大商户平均在10个国家与公司进行支付处理，而去年为7个国家，最多的达到19个国家，去年为11个国家；9家前十大商户已在非洲和亚洲进行支付处理，而一年前为5家 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是向新市场扩张，通过有机增长和选择性的无机机会提升规模、网络和产品，为全球商户提供一流的本地解决方案 [13][16] - 公司业务模式不依赖单一垂直行业，服务来自多个垂直行业的商户，包括微软、Shopify等大型全球商户和市场平台 [16][17] - 公司以技术为核心，以商户为中心，通过持续的产品创新和高度以客户为中心的方法，与商户建立信任关系，实现业务增长 [23] - 公司保持精简和自律的文化，注重盈利性增长，在快速增长的新兴市场中保持敏捷和快速反应能力，这是重要的竞争优势 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩感到满意，认为业务具有独特优势，将继续专注于长期盈利性增长 [46] - 尽管面临阿根廷外汇限制等挑战，但公司有能力应对新兴市场的复杂情况，非洲和亚太业务的增长是未来的关键因素 [54] - 公司对第四季度和2023年非常乐观，认为所有增长引擎都在全速运转，业务的长期构建模块已经到位 [68][70] 其他重要信息 - 截至2022年第三季度末，公司员工总数为712人，同比增加34%（180个全职等效人员）；非洲和亚洲地区员工达到146人，占员工总数的21%，同比增长103% [27][28] - 技术相关人员增长约占全职等效人员的40%，销售和营销、运营和扩张团队各占约20% [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 阿根廷外汇限制具体情况、临时性原因及对营收的影响 - 公司自本季度初就在应对阿根廷的复杂情况，随着时间推移情况逐渐明朗，趋势向好；到季度末情况已基本正常化，银行和央行都适应了相关法规 [52][57] - 阿根廷业务并非公司业务的主要部分，公司有能力应对复杂地理环境和监管情况；若没有阿根廷业务的影响，营收可能会增加4% - 5% [53][54] 问题2: 阿根廷业务是否提高了收费率，以及对财务成本的影响 - 公司在更具波动性和监管挑战的市场通常会有更高的收费率，以反映业务复杂性 [64] - 第三季度因法规变化产生了较高的对冲成本，但这是临时性的，未来几个季度成本有望恢复正常 [65] 问题3: 净收入留存率的未来趋势 - 公司对全年净收入留存率达到150%以上充满信心，对第四季度和2023年非常乐观，认为业务的所有增长引擎都在全速运转 [68][69] 问题4: 公司乐观预期的原因 - 在拉丁美洲，公司是明确的市场领导者，这种差异化优势将继续扩大；非洲和亚太地区业务发展良好，已形成1亿美元的运营率 [71][72] - 公司的业务管道比以往任何时候都强大，商户在更多地理区域和支付方式上依赖公司；新兴市场是商户的增长引擎，公司符合其战略，且当商户进行裁员时，通常会更多地将业务外包给公司 [73][74] 问题5: 全年指引是否适用于第四季度 - 公司从未更新过指引，目前业务趋势向好，没有理由不能继续实现这些目标 [77] 问题6: 亚洲和非洲地区与拉丁美洲在毛/净收费率上的差异，以及商户设立本地实体的情况 - 目前判断亚洲和非洲地区的净收费率还为时过早，这取决于支付组合和商户渗透的国家；商户更愿意与公司合作进入这两个复杂地区，而不是自行设立本地实体 [79] 问题7: 亚洲和非洲地区本季度表现出色的原因及未来预期，以及卡交易量和支付方式的情况 - 公司通过单一API和合同将全球商户引入新地区，九个前十大商户已在非洲和亚太地区使用公司服务，未来机会巨大 [84] - 该地区的卡使用情况与拉丁美洲类似，不同国家情况不同；公司对支付方式持中立态度，净收费率反映处理成本，不同支付方式之间预计不会有显著差异 [86] 问题8: 前十大商户业务成功的具体产品创新例子 - 如在尼日利亚开展信用卡收单业务、在印度接受统一支付接口（UPI）、在印度尼西亚提供钱包服务、在埃及进行现金收款等；还利用支付技术为市场平台提供服务，以及满足商户即时支付等需求 [91][93][94] 问题9: 未来一年的招聘节奏 - 公司一直以小团队运营，未来将继续保持；目前是投资的好时机，业务有运营杠杆，但公司会谨慎控制支出，注重文化和盈利性增长，不会设定招聘目标 [98][99] 问题10: 一般及行政费用（G&A）本季度大幅增加的原因及未来预期，以及能否维持EBITDA利润率 - 第三季度G&A费用增加是由于年中薪资调整、额外的专业费用和一次性技术费用；未来公司预计有较大的运营杠杆，除技术、销售和营销及扩张团队外，其他公司职能部门已较为成熟，预计会有较大规模增长 [102] - 公司提供年度指引，不提供季度指引；预计未来运营杠杆将发挥作用，下一年会给出新的EBITDA利润率指引 [103]

财务数据和关键指标变化 - 2022年Q2总处理量（TPV）达到24亿美元，同比增长67%，环比增长16% [10][27] - 2022年Q2营收达1亿美元，同比增长72%，环比增长16%，营收与TPV比率（即费率）为4.2%，环比持平，略高于2021年Q2的4.1% [10][32] - 2022年Q2调整后EBITDA为3800万美元，同比增长47%，环比增长16%，连续四个季度调整后EBITDA利润率稳定在38% [12][39] - 2022年Q2净收入留存率（NRR）为157%，公司预计2022年全年净收入留存率保持在150%以上 [11][35] - 2022年Q2毛利润达5000万美元，同比增长47%，环比增长14%，毛利率为49% [37] - 过去12个月产生1.68亿美元正自由现金流，现金转化率为168%，剔除商户资金后为103%，截至2022年6月30日，现金头寸达5.54亿美元，包括2.7亿美元自有资金和1.84亿美元商户资金 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付业务中，2022年Q2支付收入（pay - ins）TPV同比翻倍，支付支出（pay - outs）季度环比实现两位数增长，同比实现中个位数增长，跨境和本地对本地交易量相对贡献在过去三个季度保持稳定 [30][31] - 现有商户和新商户均实现强劲营收增长，2022年Q2营收同比增长的72%中，57%（3300万美元）来自现有商户，现有商户营收达9200万美元，较去年同期的4000万美元翻倍；15%（900万美元）来自新商户 [34][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉美市场（LATAM）美元营收同比增长63%，达8800万美元 [22] - 非洲和亚洲市场营收同比增长155%，季度环比增长38%，本季度达1400万美元，2022年前六个月累计达2300万美元，2021年全年为2100万美元，预计该地区营收占比将逐步增加 [22][23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是拓展拉丁美洲以外业务，目前服务覆盖的37个国家中有22个在拉丁美洲以外，未来计划在该地区开拓新市场 [17][18] - 持续增强基础设施和网络，在非洲和亚洲新增超10种支付方式，探索选择性的无机增长机会以提升规模、网络和产品 [21] - 公司认为为商户提供单一API和单一集成以接入多个新兴市场的服务具有价值，可增强自身竞争力，且在新兴市场的业务布局能使公司在竞争中脱颖而出 [17][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球宏观环境挑战，如利率上升和通货膨胀，但公司业务展现出韧性和持续增长，得益于商户在行业、地域和产品方面的多元化 [9] - 公司对2022年剩余时间的业务机会感到兴奋，有信心巩固在新兴市场在线支付解决方案领域的领先地位，预计2022年整体业务预期不变，重申净留存率达150%以上，EBITDA利润率超35% [43][45][46] 其他重要信息 - 平台总商户数量增长至超500家，目前积极管理约200个关键账户，前十大商户营收占比从2021年Q2的63%降至本季度的51% [13] - 截至2022年Q2，按营收计的前十大商户平均在9个国家与公司进行支付处理，最多的商户在17个国家，最少在4个国家 [15] - 2022年Q2末公司员工达632人，同比增加48%（205个全职等效岗位），美洲以外地区员工达118人，同比增长2.1倍 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净收入留存率（NRR）和调整后EBITDA利润率在下半年是否会有明显缓和，原因是什么，是否因宏观不确定性而保守设定目标？ - 公司坚持全年NRR达150%、EBITDA利润率超35%的预期，认为这是正确做法，虽对业务表现乐观，但保持预期一致有助于长期发展，且不认为未来短期波动会改变业务机会的巨大性 [48][50] 问题2: 本季度TPV增长中哪些业务板块表现滞后？ - 流媒体业务增长较以往放缓，而按需配送、旅游、广告和软件即服务（SaaS）等业务表现较好，公司业务多元化可对冲部分业务增长放缓的影响，业务增长仍取决于为客户创造价值及拓展新地域和产品的能力 [51] 问题3: 全年EBITDA利润率指导为超35%，上半年稳定在38%，下半年是否会增加投资导致利润率压缩，投资方向在哪？ - 过去四个季度调整后EBITDA利润率约为38%，全年指导仍为超35%，未看到趋势有显著变化，但会保留在有意义时投资以加速增长的灵活性，投资主要集中在扩张、技术团队和销售团队，与过去几个月无太大差异 [54][56] 问题4: 服务成本逐渐上升，本季度略高于预期，是否因业务组合变化导致？ - 季度环比变化仅3个基点，属微小变化，公司更关注绝对美元金额，本季度毛利润同比增长600万美元，为过去四个季度最高。业务中商户或国家流程的变化、新国家的推出等可能会使毛利润或成本略有波动，但不影响整体情况 [57][58] 问题5: 智利的诉讼情况有无更新？ - 关于Visa和Mastercard的相关诉讼暂无重大更新，二者是公司重要合作伙伴，公司致力于透明化并为生态系统做贡献，目前仍在智利处于初步阶段，期待最终解决方案，相信未来仍会保持良好合作关系 [62] 问题6: 支付业务中支付收入、支付支出、跨境与本地对本地交易量的占比情况，以及替代支付方式与信用卡的占比情况？ - 过去三个季度支付收入约占总量的四分之三，本地对本地业务约占三分之一，过去两个季度保持稳定，支付收入和支付支出季度环比均实现中到高个位数增长；信用卡业务约占三分之一，在支付收入中占比近50% [65][66] 问题7: 亚洲和非洲市场增长强劲，是否会继续超过拉美市场，该地区与拉美市场的单位经济效益（如利润率、费率）有无差异，是否有提升空间？ - 预计亚洲和非洲市场将继续超过拉美市场，公司未设定该地区营收占比的特定目标，而是积极把握与商户合作的机会拓展该地区业务。亚洲和非洲市场较新，目前未像拉美市场那样进行利润率优化，短期内成本可能较高，但从长期看单位经济效益无根本差异，随着规模扩大有望获得更好的合作条件 [68][69] 问题8: 亚洲和非洲市场的竞争环境如何，与拉美市场相比机会和竞争程度怎样？ - 每个地区情况不同，但为商户提供单一API接入多市场的服务具有增值价值，在促进国际商户进入这些地区方面有相同趋势和机会。部分非洲和亚洲市场与公司初入拉美市场时类似，存在市场碎片化和商户进入需求，一些商业模式不健康的企业面临困境，为公司提供了机会，公司覆盖多地区的业务布局将在当前工程师资源相对紧张的环境中更具差异化优势 [70][72] 问题9: 目前对商户业务的可见度如何，随着商户规模扩大，商户是否提供更多关于未来通过平台转移营收和业务推进的信息？ - 公司对商户业务的可见度比以往更高，与商户的沟通从仅涉及拉丁美洲的一个国家发展到讨论整个新兴市场战略，成为更具战略性的合作伙伴。公司业务依赖于商户，会持续跟踪业务管道，新兴市场仍是全球公司的优先事项，公司努力了解商户计划以制定产品战略 [76] 问题10: 本地对本地业务目前情况如何，其价值主张是什么？ - 本地对本地业务与跨境业务互补，服务本质相同，均通过本地支付方式和本地货币处理支付，区别在于商户资金接收方式（本地或国际）。许多大型商户同时使用两种模式，公司希望为商户提供全面解决方案，确保商户无论选择哪种业务模式都能与公司长期合作，两种业务对公司都很重要，都有助于提升利润率 [78]

财务数据关键指标变化 - 营收、利润及每股收益 - 2022年上半年营收1.88633亿美元，2021年同期为9921.7万美元，同比增长约89.92%[3] - 2022年上半年毛利润9319.3万美元，2021年同期为5705.8万美元，同比增长约63.33%[3] - 2022年上半年运营利润6417.7万美元，2021年同期为3770.3万美元，同比增长约69.95%[3] - 2022年上半年净利润5699.5万美元，2021年同期为3463.5万美元，同比增长约64.56%[3] - 2022年上半年基本每股收益为0.19美元，2021年同期为0.12美元，增长约58.33%[3] - 2022年上半年稀释每股收益为0.18美元，2021年同期为0.11美元，增长约63.64%[3] - 2022年上半年利润为56,864千美元，综合收益为56,912千美元[6] - 2022年上半年利润所得税前为62,359千美元，较2021年同期的37,610千美元有所增长[7] - 2022年上半年调整后EBITDA为71,039，调整后EBITDA利润率为37.7%；2021年同期分别为43,766和44.1%[39] - 2022年第二季度调整后EBITDA为38,183，调整后EBITDA利润率为37.7%；2021年同期分别为25,925和44.0%[39] - 2022年上半年交易收入为181,435，2021年同期为95,648；2022年Q2为96,699，2021年Q2为57,129[41] - 2022年上半年服务成本为95,440，2021年同期为42,159；2022年Q2为51,541，2021年Q2为25,170[41] - 2022年上半年毛利润为93,193，2021年同期为57,058；2022年Q2为49,639，2021年Q2为33,791[41] - 2022年上半年技术和开发费用为3,049，2021年同期为1,116；2022年Q2为1,643，2021年Q2为596[46] - 2022年上半年销售和营销费用为5,972，2021年同期为2,169；2022年Q2为3,128，2021年Q2为1,127[47] - 2022年上半年一般和行政费用为19,389，2021年同期为19,193；2022年Q2为9,095，2021年Q2为13,431[47] - 2022年上半年所得税费用估计平均税率为8.6%，2021年同期为7.9%[51] - 2022年上半年所得税费用为5,364，2021年同期为2,975；2022年Q2为4,151，2021年Q2为1,596[52] - 2022年上半年基本每股收益为0.19美元，摊薄每股收益为0.18美元；2021年同期分别为0.12美元和0.11美元[64] 财务数据关键指标变化 - 资产、负债及权益 - 2022年6月30日现金及现金等价物为4.53985亿美元，2021年12月31日为3.36197亿美元，增长约35.03%[5] - 2022年6月30日总流动资产为6.55068亿美元，2021年12月31日为5.29506亿美元，增长约23.71%[5] - 2022年6月30日总负债为3.67502亿美元，2021年12月31日为3.02707亿美元，增长约21.40%[5] - 2022年6月30日归属于集团所有者的总权益为3.43089亿美元，2021年12月31日为2.80319亿美元，增长约22.39%[5] - 2022年1月1日总权益为280,301千美元，6月30日增至343,202千美元[6] - 2022年上半年末现金及现金等价物为453,985千美元，较期初增加118,174千美元[7] - 2022年6月30日，A类普通股授权股数为1,000,000,000，已发行和全额缴足股数为161,740,749；B类普通股授权股数为250,000,000，已发行和全额缴足股数为134,054,192[53] - 2022年上半年公司发行76.65万股A类普通股，收益90.6万美元；2021年同期及IPO前发行1990.6万股，收益6317.7万美元[55] - 2022年6月30日资本储备余额为12376美元，2021年同期为8365美元[58] - 2022年6月30日其他储备余额为 - 558美元，2021年同期为866美元[60] - 2022年6月30日留存收益余额为167176美元，2021年同期为66490美元[61] - 2022年6月30日现金及现金等价物为453985美元，2021年12月31日为336197美元[65] - 2022年6月30日贸易及其他应收款为197548美元，2021年12月31日为190966美元[67] - 2022年6月30日其他资产为1688美元，2021年12月31日为1339美元[71] - 2022年6月30日无形资产净值为48679美元，2021年12月31日为46969美元[74] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总税务负债分别为10587美元和13126美元[79] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司衍生金融工具未结算名义金额分别为6900万美元和550万美元等，未结算余额分别为706美元和 - 221美元[80] - 截至2022年6月30日和2021年，公司潜在诉讼准备金分别为1573美元和2274美元[86] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司非现金交易中使用权资产确认分别增加租赁负债110美元和3915美元[90] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司三级金融工具中或有对价负债均为665000美元，2022年7月29日已支付[98] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，3级项目无变化[99] - 2级和3级项目之间无转移[99] - 与3级工具相关的期间内无收购、处置事项[99] - 与3级工具相关的期间内利润无确认的收益或损失[99] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2022年上半年经营活动产生的现金净额为109,526千美元，投资活动使用现金净额为46千美元，融资活动提供现金净额为8,694千美元[7] 业务发展相关 - 公司地理网络覆盖国家总数达37个[10] - 公司在欧盟获电子货币发行商和支付机构许可，在美国金融犯罪执法网络注册为货币服务业务[12] - 2022年5月2日，公司提交截至2021年12月31日的20 - F表格年度报告[14] - 2022年3月3日，公司获得最高4,000千美元的抵押信贷额度[15] - 2022年上半年，公司根据修订和重述的2020年全球股票激励计划向高管和员工授予新的股票期权和受限股票单位[20] - 2022年6月30日，股票期权和受限股票单位数量为3,751,003，平均行使价格为6.14美元；2021年12月31日，数量为4,032,345，平均行使价格为1.16美元[21] - 2022年上半年授予的股票期权和受限股票单位数量为746,499，平均行使价格为23.59美元；2021年授予数量为2,371,345，平均行使价格为3.69美元[21] - 2022年上半年行使的股票期权和受限股票单位数量为766,500，平均行使价格为3.54美元；2021年行使数量为15,685,000，平均行使价格为2.03美元[21] - 2022年上半年没收的股票期权和受限股票单位数量为261,341，平均行使价格为22.47美元；2021年没收数量为15,000，平均行使价格为4.15美元[21] - 2022年6月30日，已归属且可行使的股票期权和受限股票单位数量为534,200，平均行使价格为5.85美元；2021年12月31日，数量为486,750，平均行使价格为3.54美元[21] - 2022年6月30日，受限股票单位和股票期权的加权平均剩余合同期限为3.61年；2021年12月31日为4.24年[24] - 公司未提前采用多项已发布但尚未生效的会计准则、解释或修订，这些修订将于2023年1月1日或之后的年度报告期生效[25][26] - 公司在2022年1月1日适用新会计准则后，未改变会计政策或进行追溯调整[27] - 集团合并财务报表包括子公司DLocal Limited，其位于开曼群岛，主要从事跨境和本地支付业务[29] - 公司对多数子公司持股比例为100%，部分如Dlocal Corp LLP为99.99%，Depansum Solutions Private Limited为99%，Demerege Ecuador S.A.曾为0.15%（2022年7月1日收购剩余99.85%），Demerge (Thailand) Co. LTD为49%[30][31] - 公司运营单一业务板块“支付处理”，由执行团队评估财务信息和资源并评估绩效[32] - 2022年6月30日，拉美地区收入165,178，同比增长84.4%；亚洲和非洲收入23,455，同比增长142.8%；总收入188,633，同比增长90.1%[36] - 2022年上半年与超590家商户合作（2021年同期超340家），前10大商户收入占比51%（2021年同期62%），2022年无单个客户收入占比超10%（2021年有1个）[37][38] - 公司收入源于为国际商户处理支付业务，使其在新兴市场运营[40] - 公司按地区划分收入，依据客户支付处理地进行统计[36] - 执行团队按收入、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率评估业务板块财务绩效[33][39] - 公司将业务板块绩效指标与综合收益表中的当期利润进行了调整和核对[39] - 截至2022年6月30日，公司全职员工为632人，2021年同期为427人；其中信息技术和产品工程师及相关岗位占比35%，2021年同期为37%[48] - 2021年公司获得5000美元巴西雷亚尔借款，年利率1.85%，2022年4月还清；2022年4月又获两笔共1580万美元借款，年利率分别为巴西银行同业存款利率加1.70%和118.14%[77][78] - 2022年上半年公司套期保值业务实现净收益4213美元，计入“服务成本”；净损失4221美元，计入“财务成本”[80] - 2021年3月3日，投资者行使权利购买1806.8万股A类普通股[83] - 2022年上半年和2021年上半年，公司高管团队短期员工福利分别为2526美元和1121美元，长期员工福利分别为3275美元和2116美元[88] - 2022年上半年和2021年上半年，公司与关联方交易收入分别为8美元和517美元，成本分别为 - 173美元和 - 204美元[89]