投资理念与方法 - 投资组合自2020年成立以来表现均超越标普500指数 [1] - 投资分析侧重于将公司视为实体业务而非股票代码 [1] - 投资策略是在市场对公司的定价出现显著偏差时进行投资 [1] - 投资知识主要来源于对沃伦·巴菲特、查理·芒格等知名投资者的研究 [1] 分析师持仓声明 - 当前未持有任何所提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸 [2] - 未来72小时内可能通过购买股票或看涨期权等方式建立DLO公司的多头头寸 [2]

股价表现与催化剂 - 公司股价本周上涨10%，主要原因是高盛分析师将其评级从中性上调至买入，并将目标价从12美元上调至19美元 [1] - 尽管公司股价在过去六个月已飙升76%，但分析师认为其仍有上涨空间 [2] 业务模式与市场定位 - 公司帮助758家企业商户在拉丁美洲、非洲和亚洲等新兴市场处理支付业务，覆盖超过20亿潜在客户 [3] - 公司与亚马逊、Shopify、Spotify、Uber和Netflix等知名企业合作，最新季度总支付量增长53% [3] - 公司为商户客户提供900种不同的本地支付选项，帮助大型企业触达此前难以覆盖的客户群体 [4] 行业前景与增长动力 - 公司预计新兴市场数字支付行业的规模将从2.1万亿美元翻倍至2030年的4.2万亿美元，为公司提供强劲的顺风 [4] - 公司销售额以50%的速度增长，远期市盈率仅为22倍，是一个高增长股票 [7][8] 财务指标与运营改善 - 公司为吸引和保留优质客户而提供优惠条件，导致其抽成率暂时受到影响 [5] - 公司抽成率在上个季度终于改善，可能开始迎来转折点 [6][7]

公司股价表现 - DLocal Ltd 股价在周二连续第二个交易日上涨 跳升1042%至收盘价1568美元 [1] - 公司是周二表现最佳的股票之一 [1] 投资银行观点更新 - 高盛将公司评级从“中性”上调至“买入” 并将目标价从12美元上调至17美元 较前一收盘价有84%的上涨潜力 [2] - 高盛对公司中期EBITDA增长超过20%充满信心 [3] 公司增长驱动因素与目标 - 公司增长主要受成功的区域多元化推动 并通过吸引更多商户（包括稳定币运营商）合作来获取市场份额 [3] - 公司目标全年营收同比增长30%-40% 调整后EBITDA同比增长40%-50% [3] 公司业务与近期事件 - 公司是一家全球支付提供商 业务覆盖超过40个新兴市场 [4] - 公司计划于2025年11月12日市场收盘后公布第三季度财报 [4]

股价表现 - DLocal股价在最近一个交易日大幅上涨10.4%，收于15.68美元，此次上涨伴随显著放量，成交股数高于往常[1] - 此次上涨使该股延续了连续两日的涨势，与其过去四周仅0.1%的涨幅形成对比[1][2] - 同行业公司CompoSecure股价在上一交易日上涨2.9%，收于20.45美元，过去一个月回报率为1.8%[6] 业务模式与竞争优势 - 公司核心能力在于通过单一统一平台为新兴市场提供复杂的跨境支付解决方案[2] - 业务覆盖超过40个国家，在拉丁美洲、非洲和亚洲持有或正在申请当地支付牌照，以提供合规、本地化的收款和付款服务[2] - 对当地法规、货币和消费者行为的深刻理解使其成为希望进入这些分散高增长区域的全球商户的可靠合作伙伴，而商户无需管理多个服务提供商或集成[2] - 可扩展的基础设施和专有技术支持高交易量，并通过先进的风险管理工具将欺诈风险降至最低[3] 客户与财务表现 - 公司专注于长期合作伙伴关系，实现了高客户留存率和净收入留存率的持续增长[3] - 客户为全球领先商户，涉及流媒体、SaaS、在线教育和旅游等多个垂直领域[3] - 市场预期公司即将公布的季度每股收益为0.16美元，同比增长6.7%[4] - 预期季度营收为2.6966亿美元，较去年同期大幅增长45.2%[4] 市场预期与同行比较 - 在过去30天内，市场对DLocal的季度共识每股收益预期维持不变[5] - CompoSecure对即将公布报告的共识每股收益预期在过去一个月也维持不变，为0.23美元，但较去年同期下降14.8%[7] - DLocal目前的Zacks评级为3级（持有），而CompoSecure的Zacks评级为2级（买入）[6][7]

公司业务与市场定位 - 公司是新兴市场支付领域的高增长金融科技公司，作为关键基础设施服务于亚马逊、耐克和Spotify等全球企业 [2] - 公司通过单一API无缝连接数十个分散的本地支付系统，包括卡、钱包、现金和银行转账，并在40多个国家处理复杂的合规和监管要求 [2] - 公司通过收购AZA Finance将业务扩展至额外17个非洲国家，并增强了资金、外汇管理和稳定币能力 [4] 竞争优势与财务表现 - 监管壁垒结合已建立的本地合作伙伴关系和许可证，构成了显著的准入壁垒并确保了强大的客户粘性 [3] - 2025年第二季度总支付额达92亿美元，同比增长53%，收入达2.565亿美元，同比增长50% [3] - 2025年第二季度调整后EBITDA为7010万美元，同比增长64%，自由现金流激增156%至4840万美元 [3] - 净收入下降7%是由于阿根廷的一次性外汇影响，公司此后通过减少比索敞口来缓解此风险 [3] 增长前景与估值 - 公司已提高2025财年指引，预计总支付额增长40-50%，收入增长30-40%，EBITDA增长40-50% [3] - 公司市值约为40亿美元，远期市盈率为16，尽管其收入和总支付额增长超过50%，但估值类似陷入困境的公司 [4] - 在保守情景下，股价有显著上行空间，适度重估可能达到25-28美元，积极增长情景下可能达到32-36美元 [4] - 自2025年5月以来，公司股价已上涨约26.6%，因持续交付强劲业绩 [6]

公司财务信息 - 公司计划于2025年11月12日美股市场收盘后发布2025财年第三季度（截至2025年9月30日）的财务业绩 [1] - 公司将于2025年11月12日美国东部时间下午5点举行财报电话会议和视频网络直播 [1] 投资者关系活动 - 可通过公司投资者关系网站参与电话会议的网络直播或进行预先注册 [2] - 网络直播的存档内容将在电话会议结束后提供一年 [2] 公司业务概览 - 公司是一个技术优先的支付平台，帮助全球企业商户与新兴市场的数十亿消费者建立连接 [3] - 业务覆盖亚太、中东、拉丁美洲和非洲等新兴市场 [3] - 通过“One dLocal”模式（一个直接API、一个平台、一份合同），使全球公司能够接受支付、发放款项并进行全球资金结算 [3]

市场情绪与投资策略 - 市场创历史新高时 投资者面临坚持原定计划与追逐额外收益之间的挑战 [1] - 将股票类比为汽车或家电 需通过定期“维护”在问题出现前识别风险信号 尽管存在基本面或技术面警示 股票仍可能长期上涨 [2] - 部分交易员正为可能出现的市场波动做准备 专注于1至5天的短期交易策略 [3] SoundHound AI (SOUN) - 公司受益于AI投资热潮 专营语音识别和自然语言处理系统 其技术最初为音乐发现应用开发 [4] - 过去12个月股价上涨超过250% 但公司仍处于亏损状态 2025财年第二季度每股收益亏损高于分析师预期 [4] - 尽管营收稳定增长 但股价显现泡沫迹象 超过30%的流通股被做空 日线图显示看跌信号 MACD出现死叉 [6] Micron Technology Inc (MU) - 公司作为AI领域赢家 向数据中心销售大规模内存芯片 受益于AI数据中心对算力和能源不断增长的需求 [7] - 公司连续三个季度营收和盈利超预期 2024财年第四季度营收达113亿美元 创历史纪录 [7] - 股价在一个多月内上涨50%后 相对强弱指数进入超买区域 上涨动能减弱 下次财报发布前缺乏催化剂 显示获利了结机会 [9] Dlocal Ltd (DLO) - 公司是一家金融科技初创企业 专注于简化全球支付 主要业务和营收来自拉丁美洲国家 [10] - 公司业务性质导致股价波动性大 近期面临阿根廷货币贬值带来的盈利阻力 [10] - 技术图表显示卖方多于买方 50%的涨幅已趋平 可能形成双顶形态 MACD出现看跌交叉 但过去三个月股价仍上涨25% [13] ACM Research Inc (ACMR) - 公司为半导体设备制造商 本周单日股价上涨11% 接近2021年2月的历史高点 年度销售额超过7.8亿美元 [14] - 最近季度盈利超出预期30%以上 但盈利惊喜速度开始放缓 且自2023年以来首次出现营收未达预期 [14] - 年内迄今上涨近200%后 股价远高于50日简单移动平均线支撑位 相对强弱指数进入超买区域 显示股价可能回调至30美元水平 [16][17] Axcelis Technologies Inc (ACLS) - 公司为半导体制造商生产清洁设备 去年总销售额超过10亿美元 [18] - 尽管过去五年每个季度每股收益和营收均超预期 但整体数字呈下降趋势 2025财年第一季度营收自2021年第三季度以来首次低于2亿美元 第二季度营收同比下滑超过20% [18] - 过去三个月股价上涨超过30% 但目前已突破上行通道上轨 相对强弱指数和MACD技术信号预示可能出现回调 [20]

新兴市场数字支付行业 - 新兴市场占全球85%人口 正推动数字支付革命 预计到2030年市场规模将接近翻倍达到42万亿美元 [1] - 商户可通过DLocal平台接入超过900种本地支付方式 实现便捷的跨境交易 [1] 公司DLocal - DLocal(NASDAQ: DLO)是连接商户与新兴市场支付生态的核心桥梁企业 [1]

新兴市场数字支付行业 - 新兴市场占全球85%人口 正推动数字支付革命 预计到2030年市场规模将接近翻倍达到42万亿美元 [1] - DLocal公司为商户提供超过900种本地支付方式的便捷接入渠道 是连接全球商户与新兴市场支付生态的核心桥梁 [1] 投资研究框架 - 投资分析注重价值投资理念与心智模型 通过财务报告解读和DCF模型构建来评估企业长期价值创造能力 [1] - 采用基本面与行为金融相结合的双重视角 专注于识别被错误定价的优质企业和具备周期抗性的商业模式 [1]

股价表现 - 公司股价在交易日上涨超过3% 而同期标普500指数下跌0.1% [1] - 花旗分析师将目标价从14.60美元上调至17美元 涨幅达16% 并维持买入评级 [2] 财务表现 - 第二季度总支付额同比增长53%至92亿美元 收入同比增长50%至2.56亿美元 [5] - 上调2025年全年收入和非GAAP EBITDA指引 [5] - 分析师将2025年净利润预测上调15% 2026年预测上调5% [4] 估值与增长前景 - 基于2026年盈利预期的前瞻市盈率低于19倍 被认为估值具吸引力 [4] - 尽管交易量出现下降 但公司仍保持强劲增长潜力 [4]