财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为4.39亿美元,同比增长26.4% [49] - 剔除Hisco影响,EBITDA利润率提升70个基点 [14] - 第三季度调整后EBITDA为4370万美元,占销售额10% [18] - 第三季度调整后每股收益为0.17美元 [18] - 前9个月经营活动产生的现金流为7400万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 Lawson Products - 第三季度有机销售增长6.3%,EBITDA利润率达14.6% [54][55] - 销售团队生产率提升18% [25] - 过去两年收入增长22%,EBITDA增长112% [29] Gexpro Services - 第三季度销售额基本持平,最高毛利的技术行业销售下降45% [32][36] - 过去两年通过收购整合,平均有机收入增长49%,EBITDA翻倍 [35][36] Industrial Technologies (TestEquity和Hisco) - 第三季度有机销售下降13.2%,主要受测试和测量设备需求疲软影响 [61][62] - 已识别并开始实施超过1000万美元的年度成本节约措施 [41] - Hisco业务表现符合预期,与TestEquity的整合进展顺利 [96] 各个市场数据和关键指标变化 - 可再生能源市场需求有所回暖,航空航天和国防市场保持强劲 [31][32] - 技术行业市场需求疲软,资本支出推迟 [32][39][40] - 工业电力市场表现良好 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于有机和并购增长,维持资产轻资产结构 [70][71] - 正在积极寻求新的并购机会,管理层对此充满信心 [77][153] - 正在推进销售团队转型、提升运营效率和成本控制等措施 [17][26][41] - 看好公司长期发展前景,有信心实现更高的盈利水平 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境存在一些不确定性,但公司有信心应对 [86][87][88][89] - 技术行业和测试测量设备市场需求疲软,但预计将在2024年上半年逐步恢复 [141][142][143][144] - 可再生能源和航空航天国防市场前景良好,公司已做好准备 [31][32] - 整体来看,公司有信心通过各项措施实现更高的盈利水平 [72][73] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kevin Steinke 提问** 询问技术行业和测试测量设备市场何时会恢复 [85] **Bryan King 回答** 公司已看到需求有所好转,但仍存在不确定性,预计2024年上半年会逐步恢复 [141][142][143][144] 问题2 **Tommy Moll 提问** 询问第四季度的销售和利润水平预期 [133] **Ron Knutson 回答** 预计第四季度销售和利润率可能会略有下降,但具体情况要看11月和12月的表现 [134][135][136][137] 问题3 **Brad Hathaway 提问** 询问TestEquity业务EBITDA率提升到10%的具体措施 [149] **Bryan King 回答** 主要通过成本优化、毛利改善等措施,预计可实现大部分提升,剩余部分需要需求恢复 [150][151]

公司收购和发展战略 - DSG是一家多平台专业分销公司，提供高触感、增值的分销解决方案给维护、修理和运营市场[78] - DSG于2023年6月8日收购了Hisco公司，交易总价值为2.685亿美元，净现金为1.22亿美元，同时还有潜在的额外奖励支付[79] - DSG通过2023年信贷协议和权益发行筹集资金用于Hisco交易[80] - DSG计划通过业务收购和有机增长加速扩张战略[81] - DSG计划通过不同渠道达到客户、增加收入和产生积极结果来有机增长业务[82] - DSG计划积极寻求与业务互补的收购机会[83] 公司运营绩效 - 公司管理团队认为调整后的EBITDA是公司运营绩效的重要指标[93] - 2023年第三季度调整后的EBITDA为43,703千美元，较2022年同期增长25.6%[93] 各部门财务表现 - Lawson的收入受到销售代表数量和生产力的影响，计划通过扩大产品范围和吸引新客户来推动收入增长[84] - Lawson报告段营收增长4.6%，毛利润率为57.7%[101] - Lawson在2023年第三季度实现了1,677.1万美元的调整后EBITDA，同比增长72.9%[102] - TestEquity通过Hisco交易扩展了产品范围，预计半导体芯片短缺将在2024年上半年得到恢复[85] - TestEquity部门2023年第三季度营收同比增长77.9%，达2.07657亿美元，毛利润同比增长59.5%至4306.8万美元[103] - TestEquity部门2023年第三季度调整后EBITDA同比增长41.3%，达1429.8万美元[103] - Gexpro Services部门2023年第三季度营收同比下降0.5%，达1.03232亿美元，调整后EBITDA同比下降7.5%至1155.2万美元[105] - Lawson部门2023年前九个月营收同比增长30.8%，达3.58903亿美元，毛利润同比增长56.7%至2.0337亿美元[109] - Lawson部门2023年前九个月调整后EBITDA同比增长168.6%，达5.1241亿美元[111] - 2023年前九个月，TestEquity部门的营收增长了57.2%，达到4.51亿美元[116] - 2023年前九个月，TestEquity部门的毛利润率为22.1%[116] - 2023年前九个月，Gexpro Services部门的营收增长了9.6%，达到3.13亿美元[118] - 2023年前九个月，Gexpro Services部门的毛利润率为29.8%[118] 财务状况和资金管理 - 公司2023年前九个月净利润为7.363亿美元，同比下降1.1%[109] - 2023年前九个月，公司调整后的毛利率为56.7%，较去年同期的52.4%有所提高[115] - 2023年前九个月，销售、一般和管理费用增加了2,140万美元，达到1.76亿美元[115] - 2023年前九个月，公司调整后的EBITDA为5120万美元，同比增长88.9%[115] - 利息支出同比增长111.5%，达1.2895亿美元[107] - 2023年前九个月，利息支出增加了1,335.3万美元，主要是由于利率上升和与2022年和2023年收购相关的借款增加[119] - 公司相信目前的现金余额、2023年信贷协议下的可用额度和经营活动产生的现金流将足以满足未来12个月的流动性需求[121] - 公司在2023年前九个月的融资活动中获得了2.69295亿美元的现金，主要是通过2023年信贷协议和权益发行[122] - 公司在2023年9月30日的财务报表中显示，公司在2023年信贷协议下的未偿还借款为5.896亿美元，剩余借款额度为1.983亿美元[124] - 公司计划在未来12个月内从供应商和承包商处购买约2亿美元的产品[124] - 公司董事会先前授权了一项股票回购计划，截至2023年9月30日，公司还有760万美元的可用资金用于股票回购[124]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并营收为3.78亿美元，较2022年第二季度增长17.6%（5670万美元），其中有机增长加上约4340万美元来自收购，Hisco贡献2800万美元 [20] - 报告的GAAP营业收入为1380万美元，去年同期为410万美元；调整后EBITDA增长近27%（850万美元）至4010万美元，占收入的10.6%，较第一季度略有下降，约40个基点的下降与纳入Hisco的前3周有关 [21] - GAAP摊薄每股收益为0.14美元，去年同期亏损0.23美元；调整后摊薄每股收益为0.52美元，去年同期为0.36美元 [21] - 拥有约4420万美元的无限制现金，现有信贷额度下可用1.896亿美元，还有额外2亿美元的可扩展额度；季度末净债务杠杆率为3.1倍 [28] - 第一季度Lawson调整后EBITDA从1740万美元增至3460万美元；第二季度Lawson调整后EBITDA为1610万美元，去年同期为940万美元，占销售额的比例从8.8%提升至13.5% [24][31] - 第二季度Gexpro Services调整后EBITDA增至1310万美元，占销售额的12.1%，去年同期为1190万美元（占比11.9%），2023年第一季度为11.6% [25] - 第二季度test equity调整后EBITDA为950万美元，占销售额的7%，较去年同期增加90万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 Lawson - 第二季度销售额为1.191亿美元，平均每日销售额（ADS）较2022年第二季度有机增长11%，战略业务增长近25%，Kent Automotive增长21%，核心业务增长近2.5%，政府业务增长22% [22] - 单位销量较去年同期增长约2.5%，增长得益于现有客户钱包份额增加和新客户关系建立，特别是Kent Automotive业务中的战略或大客户 [30] Gexpro Services - 2023年第二季度总销售额为1.083亿美元，较2022年第二季度增加850万美元，均为有机增长，约4.4%来自销量，其余来自价格 [32] - 5个垂直领域实现同比销售增长，盈利能力提升，但半导体终端市场销售疲软带来的组合转变是不利因素，不过航空航天、国防和工业电力市场的良好增长弥补了这一影响 [32] test equity - 第二季度销售额增长3820万美元（39%）至1.361亿美元，主要受近期收购推动，2022年完成3笔收购，2023年第二季度完成Hisco收购，本季度3820万美元的销售增长中，4340万美元来自这些收购，其中约2800万美元来自Hisco [33] - 有机销售同比下降7%，测试和测量销售下降以及EPS销售疲软，测试和测量业务与客户资本项目关联更紧密 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天和国防领域出现复苏，工业电力需求保持强劲 [15] - 技术和研发部门面临压力，受资本成本上升和资本支出延迟影响，但项目未取消，只是推迟数月 [87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将DSG平台扩展为更持久、定位良好的专业分销商，通过在核心业务和战略收购上投资实现有机和无机增长，目标杠杆率保持在3% - 4% [39] - 加强供应链技术投资，推进数字路线图，如Lawson的CRM上线及增强移动功能，投资潜在客户生成能力和CRM工具，以提高销售代表生产力和交叉销售机会 [12] - Gexpro Services作为C零件供应链解决方案领导者，加速成为主要OEM的增值渠道合作伙伴，开展价值创造计划，包括从收购中获取协同效应、扩展套件和项目服务以及推出电子商务平台 [13][15] - 整合Hisco与test equity，优化人员、流程和技术，捕捉成本协同效应和生产效率，提高利润率和现金流 [17] - 持续寻求符合价值加速标准的收购机会，谨慎管理收购管道 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管对当前利率环境保持谨慎，但业务活动在7月保持稳定，与上半年一致 [10] - 预计2023年末和2024年初test equity的测试和测量业务订单量将回升 [34] - 随着Hisco整合推进，其利润率有望达到DSG整体水平，其他业务部门也将实现有机利润率扩张 [56] - 未来6 - 9个月有望释放部分营运资金，改善自由现金流转换 [70] 其他重要信息 - 公司将于9月28日在沃思堡举办投资者日活动，分享关键运营计划，展示Watson产品、Gexpro服务和test equity等产品和解决方案 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度5%的有机增长中价格和销量的细分情况如何？ - Ron Knutson表示，各公司情况不同。Lawson有机增长11%，其中约2.5个百分点来自销量，其余来自价格；Gexpro Services 8.5%的有机增长中价格和销量各占约4%多；test equity有机销售下降约7%，其中约2%是价格因素，其余是销量下降 [44] 问题2: 7月有机业务量趋势是否与第二季度相似，是否已基本消化价格上涨的影响？ - Ron Knutson称，Lawson在下半年开始消化去年下半年的价格上涨，7月整体业务量与第二季度持平或略有下降，各运营公司的终端市场情况有所不同 [46][47] - Bryan King补充，Lawson在去年8、9月有特定的价格行动，7月既有销量增长也有价格上涨的好处；Gexpro Services在去年后期才开始从价格行动中受益，今年价格行动更加动态 [48][50] 问题3: 如何看待下半年及以后的调整后EBITDA利润率，Hisco利润率提升速度如何？ - Ron Knutson表示，Hisco在短期内拉低了整体利润率，但预计整合后其利润率将达到DSG整体水平。目前无法确定其他业务的利润率扩张是否能完全抵消Hisco的影响，但公司有明确的整合目标和行动 [56] - Bryan King提到，Hisco交易有盈利目标，目标是在年底前让test equity实现两位数EBITDA利润率，且Hisco团队在交叉销售和地理扩张方面表现良好 [60][61][62] 问题4: 是否看到客户因交货时间改善而修改订单，这对未来需求有何影响？ - Ron Knutson表示，过去两年公司因担心交货时间增加了营运资金投入，现在有机会在未来6 - 9个月优化营运资金投资。客户之前因焦虑而过度预测订单，现在随着担忧减少，公司能更准确了解其生产水平 [70][71] - Bryan King称，过去6个月公司预计客户会进行去库存，这对公司订单水平有一定抑制作用，但目前这种情况没有加剧 [73][74] - Ron Knutson补充，Lawson业务周期短，受影响较小；Gexpro Services有长期协议，影响不大；test equity未发现明显问题 [76][78]

公司收购与融资 - 2023年6月8日公司以2.704亿美元净现金收购Hisco，还将支付3750万美元留任奖金[76] - 2023年6月8日公司签订第一修正案，获得3.05亿美元增量定期贷款[77] - 2023年5月30日公司通过股权发售筹集约1亿美元[77] - 2023年6月公司通过股权发售筹集约1亿美元，6月8日从2023年信贷协议增量定期贷款中借款3.05亿美元，用于Hisco交易和偿还循环信贷安排[121] - 2023年6月8日，公司签订第一修正案，以2023年信贷协议修订并取代2022年4月1日的信贷协议，新增3.05亿美元定期贷款安排[123] 市场环境指标 - 2023年上半年平均每月PMI为46.9，2022年同期为56.3[81] 收购影响 - Hisco在北美38个地点运营，收购后将拓展TestEquity产品供应[82] 公司业务扩张计划 - 公司计划通过有机增长和收购实现业务扩张[79][80] 公司成本与价格调整 - 公司受通胀、运输和劳动力成本上升影响，已在2022和2023年提价[83] 库存准备金情况 - 2023年6月30日公司库存准备金为1360万美元，占总库存约4.0%[86] - 库存准备金占比每变动100个基点，将影响销货成本340万美元[86] 业绩比较说明 - 2023年上半年业绩与2022年同期不可直接比较，因2022年4月1日完成合并[88] 公司整体财务数据（上半年） - 2023年上半年公司调整后EBITDA为7945.3万美元，而2022年上半年为4515.5万美元[90] - 2023年上半年公司总营收7.26254亿美元，2022年为4.75421亿美元；总成本4.5736亿美元，2022年为3.19982亿美元；毛利润2.68894亿美元，2022年为1.55439亿美元[107] - 2023年上半年所得税费用为53.5万美元，有效税率15.0%，2022年所得税收益为361.2万美元，有效税率43.4%[106] - 2023年前六个月公司收入增加3220万美元，达2.444亿美元，增幅15.2%，毛利润增加2500万美元，达1.373亿美元，毛利率从52.9%提升至56.2%[112][113] - 2023年前六个月销售、一般和行政费用增加1680万美元，达1.206亿美元，调整后EBITDA增加1710万美元，达3450万美元，增幅97.9%[113] - 2023年前六个月利息费用增加660万美元，所得税费用为260万美元，有效税率22.9%，而2022年同期所得税收益为460万美元，有效税率38.6%[119] - 2023年6月30日现金及现金等价物为4420万美元，较2022年12月31日的2460万美元增加，公司流动性为2.338亿美元[120][121] - 2023年前六个月经营活动提供净现金2750万美元，投资活动使用净现金2.628亿美元，融资活动提供净现金2.749亿美元[122] 公司整体财务数据（第二季度） - 2023年第二季度公司合并收入为3.78亿美元，较2022年同期的3.21亿美元增长17.6%，主要因2023和2022年完成的收购及有机销售增长[98] - 2023年第二季度公司合并毛利润为1.36亿美元，占收入36.0%，较2022年同期的1.15亿美元和35.6%有所增加[98] - 2023年第二季度公司经营收入为1377.6万美元，占收入3.6%，较2022年同期的411.3万美元和1.3%大幅增加[98] - 2023年第二季度公司净利润为302.4万美元，占收入0.8%，而2022年同期净亏损471.5万美元，占收入 -1.5%[98] - 2023年第二季度利息费用增加570万美元，主要因利率上升和未偿还借款增加；2022年第二季度债务清偿损失280万美元，因债务再融资注销资本化融资成本[105][106] 劳森业务财务数据（上半年） - 2023年上半年Lawson营收2.44427亿美元，2022年为1.07334亿美元；毛利润1.37287亿美元，2022年为5678.2万美元；调整后EBITDA为3452万美元，2022年为940.5万美元，同比增长267.0%[109] - 2023年上半年Lawson调整后营收2.44427亿美元，2022年调整后为2.12236亿美元，同比增长15.2%；调整后毛利润1.37287亿美元，2022年调整后为1.12313亿美元，同比增长22.2%[110] - 2023年上半年Lawson调整后运营收入1671.5万美元，2022年调整后为853.4万美元，同比增长95.9%；调整后EBITDA为3452万美元，2022年调整后为1744.7万美元，同比增长97.9%[110] 劳森业务财务数据（第二季度） - 劳森业务2023年第二季度收入为1.19亿美元，较2022年同期的1.07亿美元增长11.0%，主要因价格上涨、销量增加及特定客户和市场销售增强[98][99][100] - 劳森业务2023年第二季度毛利润为6637.8万美元，较2022年同期的5678.2万美元增长16.9%，毛利率从52.9%提升至55.7%[99][100] - 劳森业务2023年第二季度销售、一般和行政费用为5790.8万美元，较2022年同期的5934.4万美元减少2.4%，主要因部分费用降低但被部分费用增加部分抵消[99][100] - 劳森业务2023年第二季度调整后EBITDA为1607万美元，较2022年同期的940.5万美元增长70.9%，主要因收入和利润率增加及费用降低[99][100] 各业务线收入占比（第二季度） - 2023年第二季度测试设备业务收入为1.36亿美元，占总收入36.0%；杰克斯普罗服务业务收入为1.08亿美元，占28.6%；其他业务收入为1449.6万美元，占3.8%[98] TestEquity业务财务数据（上半年） - 2023年上半年TestEquity营收2.43425亿美元，占净销售额33.5%，2022年为1.70276亿美元，占35.8%；毛利润5659.7万美元，2022年为3986.6万美元[107] - 2023年前六个月TestEquity部门收入增加7310万美元，达2.434亿美元，增幅43.0%，毛利润增加1690万美元，达5660万美元，毛利率保持23.3%[114][115] - 2023年前六个月TestEquity部门销售、一般和行政费用增加1990万美元，达5980万美元，调整后EBITDA增加300万美元，达1720万美元，增幅21.3%[114][116] TestEquity业务财务数据（第二季度） - 2023年第二季度TestEquity营收1.361亿美元，同比增长3820万美元或39.0%，毛利润3120万美元，同比增长840万美元，调整后EBITDA为950万美元，同比增长80万美元或9.8%[101][102] Gexpro Services业务财务数据（上半年） - 2023年上半年Gexpro Services营收2.0929亿美元，占净销售额28.8%，2022年为1.81475亿美元，占38.2%；毛利润6285.1万美元，2022年为5313.8万美元[107] - 2023年前六个月Gexpro Services部门收入增加2780万美元，达2.093亿美元，增幅15.3%，毛利润增加970万美元，达6290万美元，毛利率从29.3%提升至30.0%[117][118] - 2023年前六个月Gexpro Services部门销售、一般和行政费用增加250万美元，达4670万美元，调整后EBITDA增加490万美元，达2480万美元，增幅24.5%[117][118] Gexpro Services业务财务数据（第二季度） - 2023年第二季度Gexpro Services营收1.083亿美元，同比增长850万美元或8.5%，毛利润3230万美元，同比增长320万美元，调整后EBITDA为1310万美元，同比增长120万美元或10.3%[103][104] 信贷协议情况 - 2023年信贷协议允许公司累计增加最高2亿美元的承付款项[123] - 2023年信贷协议包括2亿美元的高级有担保循环信贷安排、2.5亿美元的高级有担保初始定期贷款安排、3.05亿美元的增量定期贷款和5000万美元的高级有担保延迟提取定期贷款安排[123] - 截至2023年6月30日，公司在2023年信贷协议下的未偿还借款为5.984亿美元，高级有担保循环信贷安排下的可用借款额度为1.896亿美元[124] - 截至2023年6月30日，公司遵守2023年信贷协议的所有财务契约[124] 公司其他财务相关情况 - 截至2023年6月30日，公司未来十二个月有向供应商和承包商购买约1.87亿美元产品的合同承诺[124] - 2023年上半年，公司用于物业、厂房和设备及租赁设备的资本支出为1380万美元（不包括租赁设备销售所得款项）[124] - 公司预计2023年剩余时间将支出约600万 - 800万美元用于资本支出以支持持续运营[124] - 公司董事会此前授权了股票回购计划[124] - 截至2023年6月30日，公司股票回购计划的剩余可用额度为760万美元[124]

公司业务 - Distribution Solutions Group, Inc. 是一家多平台专业分销公司，为维护、修理和运营市场提供高触感、增值分销解决方案[64] - Lawson 是一家向工业、商业、机构和政府 MRO 市场提供专业产品和服务的分销商[64] - TestEquity 是一家从其领先制造商合作伙伴那里分销测试和测量设备、电子生产用品和工具包的分销商[65] - Gexpro Services 是一家全球供应链解决方案提供商，专门为高规格制造客户开发和实施供应商管理库存（VMI）和套件计划[66] 公司发展战略 - 公司计划通过业务收购和有机增长加速扩张战略[67] - 公司计划积极寻求与业务互补的收购机会，并相信这将对组织产生财务增值[68] 经济环境影响 - 公司相信采购经理指数（PMI）是其所在行业经济环境相对强度的指标[69] - 公司受到供应链中断的影响，包括供应商成本上涨、通货膨胀和运输成本增加[70] 安全风险 - 公司的计算机网络曾遭受网络攻击，导致某些机密信息可能被未经授权访问[71] 财务展望 - 公司的财务报表未来展望受到 2022 年 4 月完成的合并交易的影响，导致与之前期间的结果不直接可比[75] 财务数据 - 2023年第一季度调整后的EBITDA为39353千美元，较2022年同期增长190.7%[77] - Lawson报告段营收为125280千美元，占总收入的36.0%[85] - 2023年第一季度Lawson的毛利率为56.6%[87] - 2023年第一季度Lawson的调整后营收为125280千美元，较2022年同期增长19.4%[88] - 2023年第一季度Lawson的调整后EBITDA为18450千美元，较2022年同期增长129.4%[88] - Lawson公司2023年第一季度毛利润为7090万美元，较去年同期的调整后毛利润5550万美元增加了1540万美元，毛利率为56.6%[91] - TestEquity部门2023年第一季度营收为1.07359亿美元，较去年同期7240.2万美元增加了3435.7万美元，毛利润为2535.7万美元，毛利率为23.6%[92] - Gexpro Services部门2023年第一季度营收为1.01016亿美元，较去年同期8168.3万美元增加了1933.3万美元，毛利润为3050.5万美元，毛利率为30.2%[95] 财务计划 - 公司截至2023年3月31日的采购承诺约为1.74亿美元[103] - 公司计划在2023年剩余时间内支出约1,400万至1,600万美元用于资本支出[103] - 公司董事会授权了一项股票回购计划，截至2023年3月31日，公司还有760万美元的股票回购余额可供使用[103]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为3.483亿美元,同比增长28%,其中有13.7%的有机增长 [9][34] - 公司第一季度调整后EBITDA为3940万美元,占收入11.3%,连续第四个季度EBITDA率达到两位数 [9][35] - 公司第一季度GAAP每股收益为0.28美元,调整后每股收益为0.52美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 Lawson Products - Lawson第一季度收入为1.253亿美元,同比有机增长19.4% [38][39] - Lawson第一季度调整后EBITDA率为14.7%,同比大幅提升 [41] - Lawson的战略业务和Kent Automotive业务分别同比增长25%和28% [39] Gexpro Services - Gexpro Services第一季度收入为1.01亿美元,同比增长23.6%,其中有18.7%的有机增长 [42] - Gexpro Services第一季度调整后EBITDA率为11.6%,同比提升 [42] TestEquity - TestEquity第一季度收入为1.074亿美元,同比增长48%,主要来自2022年的收购 [43] - TestEquity第一季度调整后EBITDA率为7.1%,同比有所提升 [44] - TestEquity的测试和测量设备业务在第一季度有所下滑,但电子生产供应业务有所增长 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天和国防市场保持两位数增长,预计将持续 [25] - 工业电力市场需求保持强劲,主要受益于油气行业动态变化 [25] - 可再生能源市场需求有所改善,公司在该领域的解决方案获得客户青睐 [24][26] - 一些高科技行业的资本支出有所下降,影响了TestEquity的业绩 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布将收购Hisco,这是一家为高增长工业技术应用提供专业产品的领先分销商 [14][16][17] - Hisco的收购将加强公司在电子生产供应和MRO解决方案方面的能力,并带来更多的地理协同效应 [15][16][17] - 收购Hisco将加快TestEquity业务的利润率提升,并为公司其他业务带来更多的交叉销售机会 [17] - 公司正在积极评估并购管线,寻找符合战略和收益标准的收购目标 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对当前需求环境保持谨慎乐观,将继续专注于与客户的深度合作和提供增值服务 [13] - 尽管面临一些宏观经济不确定性,但公司各业务线的内部举措将推动未来业绩持续改善 [47][58] - 公司将继续审慎管理资产负债表和现金流,保持财务灵活性以支持长期增长战略 [45][51][54] - 公司预计未来利润率提升不会像最近几个季度那么线性,但仍有信心继续提升整体盈利能力 [58][124][128] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kevin Steinke 提问** 询问公司是否有下一个利润率目标,以及对未来利润率改善的预期 [64][65][66] **Bryan King 和 Ron Knutson 回答** 公司尚未公布具体的利润率目标,但有信心通过各业务线的举措继续提升整体利润率水平。未来利润率改善可能不会像最近几个季度那么线性,但仍有较大提升空间 [66][124][128] 问题2 **Katie Fleischer 提问** 询问价格成本是否对利润率有正面影响,以及对未来的预期 [100][101][102] **Bryan King 和 Ron Knutson 回答** 价格上涨确实超过了成本上涨,对利润率产生了正面影响。公司将继续采取定价行动来应对成本压力,但未来价格上涨幅度可能会有所放缓 [104][107] 问题3 **Katie Fleischer 提问** 询问供应链改善是否影响了客户的采购行为和公司的库存管理 [108][109][110] **Bryan King 和 Ron Knutson 回答** 供应链状况的改善使公司能够减少库存投入,但客户端的采购行为并未出现明显变化。公司正在努力优化工资本投入,同时密切关注客户的实际需求变化 [110][111][118][119]

宏观经济指标 - 2022年12月31日止年度平均每月PMI为53.5，2021年为60.7[74] 财务业绩指标 - 2022年和2021年公司非GAAP调整后EBITDA分别为1.13858亿美元和3941.7万美元[79] - 2022年Lawson、TestEquity、Gexpro Services和All Other调整后EBITDA分别为3058.4万美元、3473.6万美元、4320.6万美元和533.2万美元，2021年TestEquity和Gexpro Services分别为1610.7万美元和2331万美元[81] - 2022年Lawson GAAP收入为3.24783亿美元，调整后为4.29685亿美元，2021年调整后为3.71668亿美元[84] - 2022年Lawson GAAP运营收入为653.6万美元，调整后为1763.2万美元，2021年调整后为819.2万美元[84] - 2022年Lawson调整后EBITDA为3058.4万美元，调整后为3862.6万美元，2021年调整后为3039万美元[84] - 2022年总营收为1.151422亿美元，较2021年的520290万美元增长121.3%，主要因2022年4月1日完成的合并[91] - 2022年毛利润为39089.8万美元，占营收33.9%，较2021年的13027.8万美元和25.0%有所提升，主要因Lawson业务纳入[91][92] - 2022年Lawson调整后营收为4.29685亿美元，较2021年的3.71668亿美元增长15.6%，主要因价格上涨、销量增加和战略客户销售加强[94][96] - 2022年TestEquity营收为3.92358亿美元，较2021年的2.64161亿美元增长48.5%，主要因2021 - 2022年的收购和12.1%的有机增长[97][99] - 2022年TestEquity调整后EBITDA为3473.6万美元，较2021年的1610.7万美元增长115.7%，约850万美元增长来自收购[97][101] - 2022年Gexpro Services营收为3.85326亿美元，较2021年的2.56129亿美元增长50.4%，主要因2021 - 2022年收购和8.9%的有机增长[101][102] - 2022年Gexpro Services调整后EBITDA为4320.6万美元，较2021年的2331万美元增长85.4%，约1670万美元增长来自收购[101][102] 成本与费用 - 公司受通胀、运输和劳动力成本上升导致的供应商成本上涨影响，供应链中断，部分业务毛利率下降[76] - 2022年Lawson调整后销售、一般和行政费用为2.087亿美元，较2021年的1.923亿美元增加，主要因支持销售的薪酬等费用增加[97] - 2022年TestEquity销售、一般和行政费用为7800.3万美元，较2021年的5686.1万美元增加，约1480万美元因收购[97][100] - 2022年Gexpro Services销售、一般和行政费用为9157.3万美元，较2021年的6199.6万美元增加，约2450万美元因收购[101][102] - 2022年利息费用增加760万美元，债务清偿损失340万美元，或有对价负债公允价值变动费用50万美元，其他净费用增加120万美元，所得税费用为550万美元，有效税率42.8% [103] 财务状况 - 2022年12月31日现金及现金等价物为2460万美元，高于2021年的1470万美元 [104] - 截至2022年12月31日，公司流动性为1.016亿美元，包括2460万美元现金及现金等价物和7700万美元借款额度 [105] - 2022年经营活动净现金使用量为1100万美元，投资活动净现金使用量为1.267亿美元，融资活动净现金流入为1.485亿美元 [107] - 截至2022年12月31日，公司有4.171亿美元未偿还借款，循环信贷额度下剩余借款额度为7700万美元 [109] - 截至2022年12月31日，公司有1.68亿美元产品采购合同承诺，预计在未来十二个月支付 [109] - 截至2022年12月31日，公司存货储备为1070万美元，约占总存货的3.9%，储备率每变动100个基点将影响销售成本280万美元 [110] 业务发展与战略 - TestEquity预计客户供应链中半导体芯片短缺问题将在2023年恢复[75] - Gexpro Services通过增加现有客户钱包份额、客户主导的地域扩张和开发新客户等方式推动收入增长[75] 合并事项 - 2022年4月1日完成合并，财务报表可比性受影响[77] - 2022年合并按反向合并处理，财务报表反映TestEquity和Gexpro Services合并经营成果和财务状况，Lawson业务自2022年4月1日合并后纳入 [114] - 2022年4月1日，公司签订修订并重述的信贷协议，包括2亿美元高级担保循环信贷额度、2.5亿美元高级担保初始定期贷款额度和5000万美元高级担保延迟提取定期贷款额度 [108] 股票回购 - 2022年11月2日，董事会将股票回购计划从750万美元提高到1250万美元，截至2022年12月31日，剩余回购额度为760万美元 [109] 审计相关 - BDO是Lawson Products, Inc.合并前的主审计师，审计了其2021年财务报表[115] - GT是TestEquity合并前的审计师[115] - Test Equity和Gexpro Services历史合并财务报表在纳入Form 10 - K前未审计[115] - 公司聘请BDO审计2022年合并财务报表，聘请GT审计DSG 2021年合并财务报表[115] - BDO是DSG合并前后的主审计师，公司认为DSG 2022年主审计师未变更[115] - GT对2021年财务报表的审计工作在提交Form 10 - K时完成[115]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度合并销售额为3.289亿美元，按GAAP计算增长155%，与2021年第四季度相比增长42%，即9760万美元，其中约6000万美元来自收购，有机增长16.7% [37] - 2022年全年GAAP收入达11.5亿美元，调整后EBITDA为1.23亿美元；第四季度调整后EBITDA利润率为10.3% [47] - 2022年完成五笔收购，产生约2.04亿美元的年化收入和2100万美元的年化调整后EBITDA [48] - 2022年第四季度调整后摊薄每股收益为0.25美元，上年同期为0.15美元；全年调整后销售额增长35%，调整后EBITDA增至1.23亿美元，增加4800万美元，即64% [57] - 2022年第四季度GAAP营业利润为1270万美元，上年同期亏损180万美元；调整后EBITDA增加1630万美元至3400万美元，占销售额的10.3% [73] - 截至2022年底净债务杠杆率为3.1倍，2023年初降至3倍以下；第四季度净资本支出（含租赁设备）为440万美元，全年为1130万美元 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 Lawson Products - 第四季度平均每日销售额较2021年第四季度有机增长20.3%，较2022年第三季度环比增长5.2%；战略业务增长近25%，Kent Automotive增长20%，核心业务增长近10%，政府业务增长40% [59] - 第四季度调整后EBITDA增至1150万美元，上年同期为680万美元；全年调整后EBITDA增长820万美元至3860万美元 [75] Gexpro Services - 2022年第四季度总销售额为1.001亿美元，较2021年第四季度增加3360万美元，其中2630万美元来自收购，730万美元来自有机增长 [40] - 2022年第四季度有机销售额增长近12%，其中约5%来自价格；调整后EBITDA增至1080万美元，占销售额的10.8%，上年同期为460万美元，占6.9% [76] - 全年调整后EBITDA增至4320万美元，较2021年增加1990万美元 [60] TestEquity - 2022年第四季度销售额增长4270万美元，即超过68%，达到1.054亿美元；其中约3390万美元来自2021年和2022年的收购，有机销售额增长14.5%，约7%来自价格 [41] - 第四季度调整后EBITDA利润率为9.9%，即1050万美元，较上年同期增加590万美元，其中约380万美元来自此前提及的收购；全年调整后EBITDA增加1860万美元至3470万美元 [77] 各个市场数据和关键指标变化 - 可再生能源领域2022年的低迷状态延续至2023年，客户等待政府税收抵免指导，但预计该领域将重新加速，公司继续巩固领导地位 [31] - 技术领域需求在库存稳定前可能保持疲软，但公司通过现有客户、新客户和SKU扩展获得的新收入机会，抵消了某些终端市场的不利因素 [32] - 航空航天和国防领域持续两位数增长，工业电力领域保持强劲，部分得益于石油和天然气行业的部分复苏；预计运输领域增长放缓，消费和工业领域因通胀和利率影响消费支出而增长放缓 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是建立盈利规模，作为专业分销网络产生大量自由现金流、实现增长并为股东带来高于市场的回报 [27] - 2023年将在核心业务投资、用自由现金流偿还债务、选择性回购股票以及进行高战略和增值收购等方面执行资本分配战略 [82] - 持续推进跨销售和扩大客户钱包份额的举措，加强各业务之间的协同合作 [25] - 积极寻求战略收购，注重收购与各运营公司的契合度以及对整体业务的商业逻辑和有机增长的促进 [49] - 各业务线有具体发展计划，如Lawson投资销售渠道和技术，Gexpro扩展套件和服务并推出电子商务平台，TestEquity加速数字迁移和整合 [29][34][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2023年前景持谨慎乐观态度，相信公司有能力应对周期实现价值创造 [26] - 尽管宏观经济环境和客户需求存在不确定性，但对业务前景仍持乐观态度，预计公司将继续抢占市场份额、扩大利润率并产生自由现金流 [46] - 关注宏观经济趋势，谨慎管理财务状况，确保公司在2023年稳健发展 [80] 其他重要信息 - 公司高级管理层薪酬在2023年通过绩效薪酬计划与股东利益完全一致 [64] - LKCM Headwater专业人员为各运营公司和重大举措提供支持，不收取管理费 [64] - 公司是领先的多平台专业分销解决方案公司，为MRO、OEM和工业技术市场提供高附加值分销解决方案，可寻址市场达57亿美元 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 1月和2月的需求趋势，包括合并基础和各业务板块情况 - 从整体客户角度看，三家公司未出现明显去库存情况，年初开局良好；在定价方面，部分大客户有一定抵触，但总体沟通良好 [69] 问题2: 各业务的客户对话情况，如客户库存需求、积压订单增长情况 - 通过供应商管理库存，公司成为客户在劳动力市场紧张时的延伸，短期内仍有一定销量增长，未出现去库存情况 [89] 问题3: 资本分配中并购是否为最高优先级，以及并购管道的情况 - 公司将投资有机增长机会作为首要任务，但也积极且有选择地进行并购；目前有强大的并购管道，正在努力推进一些有望在上半年宣布的增值交易 [93][112] 问题4: 第四季度调整后EBITDA利润率是否有一次性项目，以及实现连续利润率扩张的原因 - 没有一次性项目，主要是2022年全年增长的延续，各公司严格管理运营费用，收购带来提升，同时注重利润率 [117] 问题5: 长期有机增长驱动因素，如交叉销售和钱包份额扩张的来源和举措 - 数字业务中SKU一致性增加推动有机增长；各业务之间的交叉销售合作开始取得进展，客户接受度高 [99][100] 问题6: 合并基础上价格对季度有机增长的贡献百分比 - 季度有机增长16.7%中，约5个百分点与价格相关，其余12个百分点来自销量和组合 [123] 问题7: 2023年价格上涨是否会成为增长的逆风因素 - 没有特定时间节点会面临价格上涨的困难，2022年各公司积极管理利润率，2023年仍将继续积极管理 [124]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并总销售额增长46%至3.472亿美元，有机销售额增长15.4%，收购带来超1.8亿美元年收入 [10][34] - 报告的GAAP营业收入为2200万美元，去年同期为550万美元；调整后EBITDA提高1350万美元至3470万美元，占销售额的10%，较第二季度环比改善300万美元 [37] - 第三季度摊薄后每股收益为0.84美元，调整后摊薄每股收益为0.64美元，去年同期为0.25美元 [37] - 第三季度末净债务杠杆率为3.4倍，预计未来12个月产生大量自由现金流 [20] - 第三季度末贸易营运资金为3.37亿美元，今年营运资金强度有所增长 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 Lawson Products - 第三季度销售额为1.094亿美元，有机增长16.8%，较第二季度环比增长1.9% [40][41] - 单位销量增长约5%，其余增长由价格和产品组合驱动 [42] - 报告的营业收入为540万美元，调整后EBITDA提高至970万美元，去年同期为760万美元 [43] Gexpro Services - 第三季度总销售额为1.037亿美元，较2021年第三季度增加3950万美元，其中3080万美元来自收购，870万美元来自有机增长 [44] - 排除收购影响，第三季度有机销售额增长近14%，其中约7%来自价格上涨 [45] - 调整后EBITDA扩大至1250万美元，占销售额的12%，去年同期为630万美元，占9.8% [46] TestEquity - 本季度销售额增长4890万美元，增幅超72%，其中约3760万美元来自2021年和2022年的收购，有机销售额增长16.9%，约8%来自价格上涨 [47] - 调整后EBITDA占销售额的8.7%，即1010万美元，较去年同期增加460万美元，其中约250万美元来自收购 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 除可再生能源市场外，Gexpro Services运营的其他终端市场均在扩张，五个垂直市场进入第三季度时实现两位数增长 [45][61] - TestEquity的终端市场全年保持稳定或增长，年初航空航天和国防市场略有疲软，目前已企稳，技术市场因供应链问题表现不稳定 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是一家特种分销解决方案公司，提供可补充的工业零部件、产品及外包解决方案，具有独特的产品、服务和解决方案，竞争优势明显 [8][9] - 公司制定了资本分配框架，持续对投资决策进行排序和重新校准，以寻求最高回报，包括核心业务增长和并购 [19] - 公司宣布扩大股票回购计划，以便在适当时候向股东返还资本 [13] - 公司拥有强大的收购管道，企业发展团队正在评估并购时机、估值和契合度 [25] - 公司加强了三大业务的市场进入战略，拓展了销售渠道，并推出激励计划支持交叉销售目标 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前业务未出现疲软迹象，需求环境依然强劲，但进入2023年需谨慎，考虑到宏观经济指标和第四季度季节性因素 [11][34] - 公司团队有应对经济下行周期的经验，相信能够管理好业务以实现价值创造 [15] - 公司认为对营运资金的投资能带来较高的增量资本回报率，预计2022年的投资将支持收入增长，并在未来一年提高营运资金效率 [17][18] - 公司对2023年的利润率扩张持乐观态度，基于持续的有机增长、并购以及各项业务的成本优化举措 [89] 其他重要信息 - 公司将三个运营公司的合并视为反向合并进行GAAP会计处理，为便于比较，展示了调整后的前五季度销售和EBITDA数据 [32][33] - 公司在第三季度进行了股票回购，并宣布董事会扩大了股票回购计划 [22] - 公司运营团队与LKCM Headwater和运营合伙人团队合作，无管理费用，共同提升财务和运营绩效 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前是否有客户延迟项目或推迟订单的迹象，当前积压订单对下一年的可见性如何？ - 公司表示MRO业务需求驱动性强，通常无积压订单，目前活动水平与全年一致；Gexpro与OEM紧密合作，除可再生能源外，多数垂直市场需求稳定且较高；可再生能源市场受影响，等待生产税收抵免延期以加速增长 [60] - Lawson的MRO市场需求持续，服务行业多样，未看到明显疲软信号，但进入2023年保持谨慎 [63][64] - TestEquity的终端市场保持稳定或增长，年初航空航天和国防市场疲软已企稳，技术市场因供应链问题不稳定，客户订单强劲，积压订单为2023年带来积极动力 [65] 问题2: 本季度各业务线提价幅度如何，价格成本情况怎样，今年的定价行动对2023年有何延续影响？ - 公司称一直灵活定价，通胀时抓住提价机会，与长期大客户合作时也能合理调整价格 [67][68] - Gexpro Services有机销售额增长约14%，其中约7%来自价格上涨；TestEquity有机销售额增长约17%，约8%来自价格上涨；Lawson有机销售额增长约17%，约12%来自价格和产品组合，2022年在价格调整上有所追赶 [70][71] - 三家公司均面临供应商成本上升，但毛利率能保持领先，预计部分成本上升将延续到2023年，今年的定价行动将在2023年产生全年影响 [72][73] 问题3: 如何看待并购战略，在当前利率上升和杠杆率情况下，并购是否为近期资本部署的优先事项？ - 公司不会为财务工程目的进行并购，而是注重对核心业务的长期财务和可持续性提升 [75][76] - 有有吸引力的并购项目在推进，可加速核心业务收入增长，但不会在当前环境下过度增加杠杆，会谨慎决策，随着对终端市场的了解和对明年现金流的信心增强，可能会进行并购 [75][80] 问题4: Lawson Products探索的新市场渠道是什么？ - Lawson目前通过现场销售代表单一渠道服务9万活跃客户，正与销售团队合作，探索不同方式以更好满足不同客户需求，未来会更多讨论相关进展 [83] - Gexpro Services与OEM客户的紧密关系为Lawson带来新的市场渠道，Gexpro可协助Lawson服务这些客户，产品和收入计入Lawson [85][86] 问题5: 本季度调整后EBITDA利润率扩张，但提到薪酬和医疗成本上升，能否详细说明其影响程度？ - 薪酬成本与有机销售增长相关，为支持销售团队和15%的有机增长，金额较大；三家公司的医疗成本使利润率下降约60个基点，第三季度约增加200万美元成本，Lawson业务是主要驱动因素 [87] 问题6: 公司过去提到2022年底调整后EBITDA利润率目标超10%，现在应如何看待该目标及年底利润率情况？ - 第四季度通常是淡季，销售天数减少，会产生去杠杆效应，但无法给出具体利润率数字 [88] - 进入2023年，公司看好利润率扩张，基于持续的有机增长、并购以及各项业务的销售扩张和成本优化举措 [89] 问题7: 请定性讨论Lawson、TestEquity和Gexpro在衰退环境中的表现，包括影响需求波动、利润率和营运资金的因素？ - 公司今年在营运资金上投入大量资金，有能力管理更大的收入基础或在衰退时从营运资金中提取现金 [93] - Gexpro在新冠疫情期间，除项目收入外， topline活动稳定增长，盈利能力提高，因作为关键供应商获得定价权，且运营更高效；此后因供应链中断和通胀压力进行了库存投资，预计衰退时部分库存压力会减轻 [94][95] - TestEquity在新冠期间的主要挑战是供应商的供应链问题，导致设备销售减少，但需求仍存在；公司在成本方面有一些尚未体现在损益表中的协同效益，衰退时可采取成本控制措施 [96][98] - 各业务线认为衰退是机会，可通过帮助客户优化供应链、提高劳动生产率和进行价值工程等方式，重新分配资源，扩大市场份额，增加交叉销售机会 [99][100][101] - TestEquity通过增加低价产品线和数字化销售，提高了应对衰退的能力；Lawson在2020年衰退时现金流和EBITDA利润率表现稳定，知道如何调整以维持财务绩效 [102][105] - 公司在衰退周期中，EBITDA的现金转化率通常为100%或更高，可通过减少营运资金来降低债务与EBITDA比率 [107][108]

公司名称变更 - 公司于2022年5月5日将公司名称从Lawson Products, Inc.变更为Distribution Solutions Group, Inc.[224] 财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度平均每月PMI为52.2，2021年第三季度为60.2[231][239][247] - 截至2022年9月30日，公司因网络安全事件获保险赔付应收款0.4百万美元[251] - 截至2022年9月30日，公司库存准备金为950万美元，约占总库存的3.5%[255] - 库存准备金占总库存比例每变动100个基点，将影响销货成本270万美元[255] - 2022年第三季度运营收入为22,027千美元，2021年同期为5,491千美元；2022年前九个月运营收入为29,128千美元，2021年同期为13,212千美元[268] - 2022年第三季度折旧和摊销为8,979千美元，2021年同期为4,729千美元；2022年前九个月折旧和摊销为31,314千美元，2021年同期为13,649千美元[268] - 2022年第三季度EBITDA为31,006千美元，2021年同期为10,220千美元；2022年前九个月EBITDA为60,442千美元，2021年同期为26,861千美元[268] - 2022年第三季度调整后EBITDA为34,700千美元，2021年同期为11,832千美元；2022年前九个月调整后EBITDA为79,855千美元，2021年同期为30,185千美元[268] - 2022年前三季度GAAP营收2.16752亿美元，2021年前三季度GAAP营收未包含Lawson运营结果，调整后营收3.21654亿美元，2021年前三季度调整后营收2.81877亿美元[275] - 2022年第三季度总营收3.47151亿美元，2021年同期为1.3209亿美元；2022年第三季度总成本2.27984亿美元，占比65.7%，2021年同期为0.97252亿美元，占比73.6%[278] - 2022年第三季度总毛利1.19167亿美元，占比34.3%，2021年同期为0.34838亿美元，占比26.4%；2022年第三季度总销售、一般和行政费用0.9714亿美元，占比28.0%，2021年同期为0.29347亿美元，占比22.2%[278] - 2022年第三季度运营收入0.22027亿美元，占比6.3%，2021年同期为0.05491亿美元，占比4.2%；2022年第三季度净收入0.16541亿美元，占比4.8%，2021年同期为0.01225亿美元，占比0.9%[278] - 2022年第三季度利息费用为610万美元，上年同期为400万美元，增加210万美元，增幅53.3%[307][309] - 2022年第三季度与或有对价衍生负债公允价值变动相关的收益为960万美元[310] - 截至2022年9月30日的三个月，所得税费用为850万美元，有效税率为33.9%，上年同期为20万美元，有效税率为15.0%[311] - 2022年前九个月利息费用增加420万美元，增幅33.8%，主要因借款增加及债务再融资利率降低[341][342] - 2022年前九个月债务清偿损失340万美元，主要因债务再融资冲销先前资本化融资成本[341][343] - 2022年前九个月或有对价负债公允价值变动收益390万美元[341][344] - 2022年前九个月其他收入（支出）净额增加60万美元，增幅168.3%，主要因2022年4月1日合并后纳入劳森业务[341][345] - 2022年前九个月所得税费用390万美元，有效税率29.6%，较2021年的60.6万美元和150.7%有效税率，增长545.5%[341][346] - 截至2022年9月30日，公司流动性为1.003亿美元，包括2520万美元现金及现金等价物和7510万美元借款额度[347] - 2022年前九个月经营活动净现金使用1930万美元，2021年为提供1710万美元[352][353][354] - 2022年前九个月投资活动净现金使用1.206亿美元，2021年为2700万美元[352][355][356] - 2022年前九个月融资活动净现金提供1.518亿美元，2021年为1120万美元[352][357][358] - 2022年11月2日，董事会将股票回购计划从750万美元增至1250万美元，截至11月3日，剩余回购额度760万美元[366] 各业务线产品种类情况 - TEquipment提供200,000种产品和500个制造商品牌[234] - Techni - Tool提供约80,000种品牌特定产品[235] - Jensen Tools可接触约400个供应商和超70,000种品牌特定产品[236] - 截至2022年9月30日，客户可访问TestEquity集团230,000种活跃产品[237] - Gexpro Services有约3,100个供应商，提供约60,000种产品[245] Lawson业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度Lawson调整后EBITDA为9,670千美元，2022年前九个月为19,077千美元；2021年对应数据为0 [268] - 2022年第三季度Lawson运营收入为5,352千美元，2021年同期为3,488千美元[273] - 2022年第三季度Lawson收入为109,418千美元，2021年同期为93,686千美元[273] - 2022年第三季度Lawson商品销售成本为53,183千美元，2021年同期为42,559千美元[273] - 2022年第三季度Lawson营收1.09418亿美元，占比31.5%，2021年同期无相关数据；Lawson成本0.53183亿美元，占比15.3%，2021年同期无相关数据[278] - 2022年第三季度Lawson毛利0.56235亿美元，销售、一般和行政费用0.50883亿美元，运营收入0.05352亿美元，调整后EBITDA为0.0967亿美元[282] - 与2021年第三季度调整后数据相比，2022年第三季度Lawson营收增长1573.2万美元，增幅16.8%；成本增长1062.4万美元，增幅25.0%；毛利增长510.8万美元，增幅10.0%[284] - 2022年第三季度Lawson运营收入较2021年调整后数据增长186.4万美元，增幅53.4%；调整后EBITDA增长211万美元，增幅27.9%[284] - 2022年第三季度有机营收较2021年调整后数据增长16.8%，达1.094亿美元，主要因价格上涨和对战略及Kent Automotive客户销售增加[285] - 2022年第三季度Lawson销售毛利率为51.4%，2021年调整后为54.6%，2022年受供应商成本上升、供应链中断和销售向低利润率客户转移等因素影响[290] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用增至5090万美元，上年同期调整后为4760万美元[291] - 截至2022年9月30日的三个月，Lawson调整后EBITDA为970万美元，较上年同期增加210万美元，增幅27.9%[292] - 截至2022年9月30日的三个月，收入从上年同期的6780万美元增至1.167亿美元，增长4890万美元，增幅72.1%[293][294] - 2022年9月30日止三个月毛利率从上年同期的23.5%降至23.1%[295] - 2022年前九个月Lawson调整后收入为3.217亿美元，较去年同期的2.819亿美元增长14.1%[320][321] - 2022年前九个月Lawson调整后毛利润为1.686亿美元，较去年同期增加1710万美元[320][322] - 2022年前九个月Lawson调整后EBITDA为2710万美元，较去年同期增加360万美元[320][327] TestEquity业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度TestEquity调整后EBITDA为10,122千美元，2021年同期为5,524千美元；2022年前九个月为24,260千美元，2021年同期为11,462千美元[268] - 截至2022年9月30日的三个月，TestEquity调整后EBITDA为1010万美元，较上年同期增加460万美元[298] - 2022年前九个月TestEquity收入为2.87亿美元，较2021年同期的2.015亿美元增长42.5%[328][329] - 2022年前九个月TestEquity毛利润为6670万美元，较2021年同期增加2260万美元[328][330] - 2022年前九个月TestEquity调整后EBITDA为2430万美元，较去年同期增加1280万美元[328][333] Gexpro Services业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度Gexpro Services调整后EBITDA为12,485千美元，2021年同期为6,308千美元；2022年前九个月为32,409千美元，2021年同期为18,723千美元[268] - 2022年9月30日止三个月，Gexpro Services销售、一般和行政费用为2200万美元，占收入的21.2%，上年同期为1450万美元，占比22.5%，增加750万美元[303] - 截至2022年9月30日的三个月，Gexpro Services调整后EBITDA为1250万美元，较上年同期增加620万美元[304] - 2022年前九个月Gexpro Services收入为2.852亿美元，较去年同期的1.896亿美元增长50.4%[334][335] - 2022年前九个月Gexpro Services毛利润为8310万美元，占收入的29.1%[334][336] - 2022年前九个月Gexpro Services销售、一般和行政费用为6610万美元，较去年同期增加2490万美元[334][338] - 2022年前九个月Gexpro Services调整后EBITDA为3240万美元，较去年同期增加1370万美元[334][339]