公司业绩 - 公司季度每股收益为0.37美元，低于Zacks共识预期的0.40美元，同比下降7.50% [1] - 公司季度营收为4.6802亿美元，低于Zacks共识预期的0.38%，同比增长6.64% [2] - 过去四个季度中，公司有两次超过共识每股收益预期，仅有一次超过共识营收预期 [2] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨27.5%，超过标普500指数的21.9%涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为2（买入），预计未来将跑赢市场 [6] 未来展望 - 公司未来季度共识每股收益预期为0.33美元，营收预期为4.652亿美元 [7] - 当前财年共识每股收益预期为1.43美元，营收预期为17.9亿美元 [7] - 技术服务业在Zacks行业排名中位列前23%，行业前景对公司股价有重要影响 [8] 行业动态 - 同行业公司Cellebrite DI Ltd预计季度每股收益为0.11美元，同比增长22.2% [9] - Cellebrite DI Ltd预计季度营收为1.0254亿美元，同比增长21.8% [10]

收购与市场扩展 - 公司在2024年第三季度完成了对Source Atlantic Limited的收购，以扩大在加拿大市场的运营规模[139] - 公司在2024年5月1日完成了对S&S Automotive Inc.的收购，以扩展Lawson在汽车终端市场的服务和产品[140] - 公司在2024年1月19日收购了Safety Supply Illinois LLC的全部资产，以扩展Lawson的安全产品类别[141] - 公司计划通过有机增长和收购策略来推动业务增长，特别是在加拿大市场和汽车终端市场[144][145] - 2024年第三季度加拿大分公司收入增长2550万美元至3910万美元，同比增长188.7%，主要由于收购Source Atlantic带来的2470万美元收入增长及有机收入增长80万美元[199] - 2024年前九个月加拿大分公司收入增加2340万美元，增幅54.9%，至6606万美元，主要由于Source Atlantic收购带来的2470万美元收入，部分被130万美元的有机收入下降抵消[239] - 2024年前九个月投资活动净现金流出为2.0539亿美元，主要用于收购ESS、S&S Automotive和Source Atlantic[255] 财务表现 - 2024年第三季度公司净收入为2192.1万美元，相比2023年同期的净亏损156.8万美元有显著改善[167][168] - 2024年第三季度调整后EBITDA为4911万美元，同比增长12.4%，主要得益于各业务部门的增长[167][168] - 2024年第三季度利息支出为1516万美元，同比增长17.6%，主要由于债务增加[167][168] - 2024年第三季度折旧和摊销费用为1862.4万美元，同比增长9.5%，反映了公司资本支出的增加[167][168] - 2024年前九个月公司净收入为1859.3万美元，相比2023年同期的736.3万美元增长152.5%[170][171] - 2024年前九个月调整后EBITDA为13.0358亿美元，同比增长5.8%，主要由于各业务部门的持续增长[170][171] - 2024年前九个月利息支出为3978万美元，同比增长32.3%，主要由于公司债务增加[170][171] - 2024年前九个月折旧和摊销费用为5421.1万美元，同比增长14.6%，反映了公司资本支出的增加[170][171] - 公司2024年第三季度总收入为4.68亿美元，同比增长6.6%，主要受2024年完成的收购推动，抵消了有机收入下降2.1%的影响[174] - 公司2024年第三季度毛利率为33.9%，较2023年同期的33.1%有所提升[173] - 公司2024年第三季度净收入为2192万美元，较2023年同期的净亏损156.8万美元大幅改善[173] - 2024年第三季度公司毛利润增长640万美元至3660万美元，毛利率从29.3%提升至31.6%，主要得益于可再生能源市场的利润率协同效应、战略采购优化和供应链改进[193] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1640万美元，同比增长480万美元，主要得益于有机收入增长、毛利率管理及销售、一般及行政费用的杠杆效应[196] - 2024年前九个月公司总收入增长1.585亿美元，主要由于2023年和2024年完成的收购带来2.117亿美元收入增长，部分被有机收入下降所抵消[211] - 2024年前九个月毛利润增长610万美元至2410万美元，主要由于收购Source Atlantic带来的640万美元额外毛利润[240] - 2024年前九个月加拿大分公司调整后EBITDA为740万美元，同比增长130万美元，其中190万美元由收购Source Atlantic驱动[242] - 2024年前九个月利息费用增加970万美元，主要由于利率上升和与收购Hisco、S&S Automotive及Source Atlantic相关的借款增加[245] - 2024年前九个月所得税收益为2326万美元，有效税率为498.1%，而2023年同期所得税费用为363万美元，有效税率为33.1%[248] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为6130万美元，较2023年12月31日的8390万美元有所下降[249] - 2024年前九个月融资活动净现金流入为1.7195亿美元，主要由于公司信贷额度的借款[257] - 截至2024年9月30日，公司有7523万美元的未偿还借款和2522万美元的剩余借款额度[261] - 2024年前九个月公司回购了85,644股普通股，平均成本为30.13美元/股，总成本为260万美元[267] 部门表现 - Lawson部门2024年第三季度收入为1.18亿美元，同比增长3.0%，主要受2024年完成的收购推动，但核心客户和政府客户销售额下降1040万美元[178] - TestEquity部门2024年第三季度收入为1.95亿美元，同比下降6.0%，主要受电子组装市场放缓影响[185] - Gexpro Services部门2024年第三季度收入为1.16亿美元，同比增长12.5%，主要受可再生能源和技术垂直市场销售增长推动[192] - Lawson部门2024年第三季度毛利率为55.4%，较2023年同期的57.7%下降，主要受收购相关库存摊销和销售结构变化影响[179] - TestEquity部门2024年第三季度毛利率为22.7%，较2023年同期的20.7%提升，主要受益于销售结构优化和线上渠道表现改善[186] - Gexpro Services部门2024年第三季度毛利率为31.6%，较2023年同期的29.3%显著提升[191] - 2024年前九个月，Lawson公司收入下降160万美元，降幅0.5%，至3.573亿美元，主要由于核心客户和政府客户销售减少3050万美元，部分被2024年完成的收购带来的2580万美元收入抵消[216] - Lawson公司2024年前九个月毛利率下降至55.1%，较去年同期的56.7%下降1.6个百分点，主要由于销售向低利润率客户转移以及库存公允价值调整的摊销[217] - 2024年前九个月，TestEquity公司收入增加1.288亿美元，增幅28.6%，至5.799亿美元，主要由于2023年完成的Hisco收购带来1.612亿美元收入，部分被电子组装市场放缓导致的3240万美元收入下降抵消[224] - TestEquity公司2024年前九个月毛利率提升至22.8%，较去年同期的22.1%上升0.7个百分点，主要由于2023年收购带来的4050万美元额外毛利[225] - Gexpro Services公司2024年前九个月收入增加940万美元，增幅3.0%，至3.219亿美元，主要由于可再生能源、航空航天和国防市场的销售增长[232] - Gexpro Services公司2024年前九个月毛利率提升至31.2%，较去年同期的29.8%上升1.4个百分点，主要由于战略采购和供应链改进[233] 成本与费用 - 公司继续受到供应链中断的影响，包括供应商成本上升、运输和劳动力成本增加，已通过价格调整来管理毛利率[155] - 2024年第三季度销售、一般及行政费用增加220万美元至2510万美元，主要由于非经常性法律费用、并购费用增加40万美元及咨询费用增加50万美元[195] - 2024年第三季度加拿大分公司销售、一般及行政费用增加560万美元至1000万美元，其中540万美元的增长来自Source Atlantic的收购[201] - 2024年前九个月销售、一般和行政费用增加580万美元至1930万美元，其中540万美元由收购Source Atlantic驱动[241] 市场环境 - 公司在2024年前九个月的平均PMI指数为48.3，相比2023年同期的47.2有所上升，表明制造业环境有所改善[146] 战略与增长 - Lawson计划通过增加销售代表的数量和生产力来推动收入增长，并利用电子商务平台生成销售[148] - TestEquity通过Hisco交易扩展了产品线，包括粘合剂、化学品和胶带等，并在北美36个地点运营[150] - Gexpro Services计划通过增加现有客户的份额、客户主导的地理扩张和新客户开发来增加收入[153] 债务与融资 - 公司在2024年8月14日签署了第三修正案，增加了2亿美元的增量定期贷款，并将高级担保循环信贷额度增加至2.55亿美元[143] - 2024年第三季度利息费用增加230万美元至1516万美元，主要由于收购S&S Automotive和Source Atlantic导致借款增加[205] - 2024年前九个月利息费用增加970万美元，主要由于利率上升和与收购Hisco、S&S Automotive及Source Atlantic相关的借款增加[245]

财务表现 - 2021年第四季度收入为 1.33 亿美元，同比增长 20%。[1] - 2021年全年收入为 4.85 亿美元，同比增长 27%。[1] - 2021年第四季度毛利率为 77.4%，同比提高 1.4 个百分点。[1] - 2021年全年毛利率为 77.1%，同比提高 1.1 个百分点。[1] 业务发展 - 2021年第四季度,公司在全球范围内新增了超过 1,000 家客户。[1] - 2021年全年,公司新增了超过 3,000 家客户,总客户数超过 12 万家。[1] - 公司持续加大在云计算、人工智能等新兴技术领域的投入,为客户提供更加全面的解决方案。[2] - 公司正在积极拓展海外市场,2021年第四季度海外收入占比达到 30%。[1] 未来展望 - 预计 2022 年全年收入将达到 5.5 亿至 5.7 亿美元,同比增长 13%-18%。[1] - 公司将继续加大在技术创新和市场拓展方面的投入,保持业务快速增长。[2] - 公司对未来发展充满信心,将努力为股东创造更大价值。[2]

公司表现 - Rent the Runway Inc (RENT) 当前年度盈利的Zacks共识估计在过去60天内增长了14.1% [1] - Distribution Solutions Group Inc (DSGR) 当前年度盈利的Zacks共识估计在过去60天内增长了11.7% [1] - Peloton Interactive Inc (PTON) 当前年度盈利的Zacks共识估计在过去60天内增长了5.8% [1] - Enlivex Therapeutics Ltd (ENLV) 当前年度盈利的Zacks共识估计在过去60天内增长了13.6% [1] - Greenland Technologies Holding Corporation (GTEC) 当前年度盈利的Zacks共识估计在过去60天内增长了64.1% [1] 行业动态 - 以上五家公司均被列入Zacks Rank 1 (Strong Buy) 名单 [1][2]

公司表现 - Distribution Solutions Group (DSGR) 今年以来回报率为 17.9% 高于商业服务行业平均回报率 16.3% [4] - DSGR 的 Zacks 排名为 1 (强力买入) 表明其具备在未来 1-3 个月内跑赢市场的特征 [3] - 过去一个季度 DSGR 全年盈利的 Zacks 共识预期上调了 16.8% 显示分析师情绪改善 [4] 行业比较 - DSGR 属于技术服务业 该行业包含 171 家公司 今年以来平均回报率为 26.1% DSGR 略低于行业平均水平 [6] - SGS SA (SGSOY) 属于商业服务行业 该行业包含 24 家公司 今年以来回报率为 -3.6% [7] - SGS SA 今年以来回报率为 30.9% 远高于商业服务行业平均水平 其 Zacks 排名为 2 (买入) [5][7] 行业排名 - 商业服务行业包含 317 家公司 在 Zacks 行业排名中位列第 6 [2] - 技术服务业在 Zacks 行业排名中位列第 75 [6] - 商业服务行业在 Zacks 行业排名中位列第 92 [7]

文章核心观点 - 公司的未来盈利能力提升,体现在盈利预测的上调,这对公司股价有利好影响 [1][2][3] - 盈利预测的上调和评级的提升表明公司基本面有所改善,投资者应该看好这一积极趋势并推动股价上涨 [3] 行业和公司研究总结 行业研究 - 公司未来盈利能力的变化与股价走势高度相关,机构投资者会根据盈利预测调整公司的合理估值,从而影响股价 [3] - 盈利预测的上调通常意味着公司基本面的改善,投资者应该关注这一积极信号 [3] 公司研究 - 公司预计2024财年每股收益为1.43美元,同比增长0.7% [5] - 过去3个月内,公司的盈利预测已上调16.8% [5] - 公司被评为Zacks Rank 1(强烈买入),位于Zacks覆盖股票的前5%,预示着其股价可能在短期内上涨 [7]

公司表现 - Distribution Solutions Group (DSGR) 今年以来股价上涨17.9%，表现优于商业服务行业平均涨幅13.4% [4] - DSGR 的全年盈利预期在过去一个季度内上调了4.2%，显示分析师对其盈利前景的乐观情绪 [3] - DSGR 目前拥有Zacks Rank 2（买入）评级 [3] 行业表现 - 商业服务行业在Zacks行业排名中位列第5，包含316家公司 [2] - 技术服务业（DSGR所属行业）包含171家公司，今年以来平均涨幅为22.9%，DSGR略低于行业平均水平 [5] - 商业服务行业中另一表现突出的公司SGS SA今年以来股价上涨29.4%，其全年盈利预期在过去三个月内上调了0.4% [4][5] 行业排名 - 技术服务业在Zacks行业排名中位列第63 [5] - 商业服务业（SGS SA所属行业）包含24家公司，在Zacks行业排名中位列第90，今年以来涨幅为1.4% [6]

技术分析 - Distribution Solutions Group, Inc. (DSGR) 的50日简单移动平均线已上穿200日简单移动平均线，形成“金叉”，这通常被视为潜在的看涨突破信号 [1] - 金叉的形成分为三个阶段：股价触底反弹、短期均线上穿长期均线、股价维持上升趋势 [1] - 过去四周，DSGR股价上涨10.7%，显示出强劲的上升势头 [1] 基本面分析 - DSGR在Zacks Rank中被评为2（买入），表明该股可能具备突破潜力 [1] - 过去两个月内，公司当前季度的盈利预期未出现下调，且有1次上调，Zacks共识预期也有所提高 [2] - 结合技术面和基本面，DSGR在短期内可能继续上涨 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入达到创纪录的4.395亿美元,同比增长16.3%,主要由于2023年和2024年的收购带来的收入增长 [8][24] - 剔除收购影响,有机销售额同比下降5.7%,但环比增长3.8%,主要由于测试和测量、技术、可再生能源等领域的持续复苏 [24][31] - 第二季度调整后EBITDA为4520万美元,占销售额10.3%,环比第一季度的8.7%有所改善 [25] - 第二季度营业利润为1420万美元,包括1220万美元的收购相关无形资产摊销费用和1250万美元的股票激励、收购、裁员、保留和其他非经常性费用 [25] - 第二季度调整后每股收益为0.40美元,高于第一季度的0.25美元,但低于去年同期的0.42美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 Lawson - 销售额为1.211亿美元,同比增长1.7%,主要由于今年5月收购S&S Automotive的贡献 [27] - 剔除收购影响,有机销售额环比下降4.2%,受到一些终端市场疲软和销售人员数量减少的影响 [27] - 第二季度调整后EBITDA为1650万美元,占销售额13.6%,环比第一季度提升220个基点 [28] Gexpro Services - 销售额为1.071亿美元,环比增长8.6%,主要受益于技术和可再生能源领域的复苏 [29] - 第二季度调整后EBITDA为1270万美元,占销售额11.9%,环比第一季度提升90个基点 [30] TestEquity Group - 销售额为1.975亿美元,同比增长45.1%,主要由于2023年收购Hisco的贡献 [31] - 剔除Hisco影响,销售额同比下降9.2%,但环比第一季度增长5.5% [31] - 第二季度调整后EBITDA为1540万美元,占销售额7.8% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国工业分销业务中,大多数终端市场都受到了持续的宏观经济压力的负面影响 [9] - 但公司也看到了某些领域,如技术和可再生能源,开始出现复苏迹象 [9][45][46] - 公司在加拿大市场的收购目标Source Atlantic,2023年销售额约为2.5亿加元,在东部加拿大市场有很强的地位 [13][18][19] - 收购Source Atlantic后,公司在加拿大的MRO市场规模将扩大至约410亿加元,预计未来5年内年增长4%-5% [18][19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过战略性的并购整合,不断提升各业务部门的规模、服务能力和地域覆盖,提升整体的竞争力 [16][17][20] - 公司正在推进各业务部门的内部整合和协同,如Gexpro Services内部制造Chambers设备,缩短交货周期,提升利润率 [43] - 公司未来5年目标是实现超33亿美元收入和45亿美元EBITDA,EBITDA利润率达13%-14% [40] - 公司将继续通过并购和内部优化来提升长期的有机增长能力、利润率和资本回报率 [37][38][39][53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观经济环境仍存在不确定性,特别是利率持续高企对工业分销业务的负面影响 [9][35][36] - 但管理层也看到了一些领域,如技术、可再生能源等,正在出现复苏迹象,对此持谨慎乐观态度 [9][41][42][45][46] - 管理层表示将继续推进内部优化和成本控制措施,以提升各业务部门的利润率和资本回报率 [10][11][12][53][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kevin Steinke 提问** 询问测试和测量业务的恢复情况,以及市场库存和客户资本支出计划 [57] **J. Bryan King 和 Ron Knutson 回答** - 测试和测量业务在第一季度开始出现环比改善,第二季度继续保持这一趋势 [59][60][61] - 公司通过加强与主要供应商的合作,以及重新获得一些之前流失的客户,帮助推动了这一业务的恢复 [59][60] - 但管理层仍对利率环境的影响持谨慎态度,预计该业务在2024年下半年仍可能受到一定压力 [60][61] 问题2 **Kevin Steinke 提问** 询问Lawson业务短周期MRO市场的疲软情况 [64] **Ron Knutson 和 J. Bryan King 回答** - Lawson业务的军品、核心街道和Kent Automotive等细分市场在第二季度和第一季度均出现一定程度的疲软 [65][66] - 公司正在积极招聘新的销售人员,但新员工的贡献主要体现在2025年及以后 [66][67] - 尽管销售有所下滑,但Lawson的利润率和利润总额仍有所提升,体现了公司内部优化措施的成效 [70] 问题3 **Kevin Steinke 提问** 询问收购Source Atlantic对公司整体利润率的影响 [71] **Ron Knutson 回答** - Source Atlantic目前的利润率低于公司整体水平,但公司计划在未来3年内将其利润率提升至双位数 [73] - 这与公司此前收购Bolt Supply时的情况类似,Bolt Supply的利润率从收购时的中高单位数提升至13%-14% [73] - Source Atlantic收购对2024年的整体影响有限,但到2025年将带来更大的利润贡献 [73]

文章核心观点 - 文章分析了Distribution Solutions Group的季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及同行业Fathom Holdings的业绩预期 [1][4][9] Distribution Solutions Group财报表现 - 本季度每股收益0.40美元，超Zacks共识预期的0.32美元，去年同期为0.26美元，本季度盈利惊喜为25% [1] - 上一季度预期每股收益0.29美元，实际为0.25美元，盈利惊喜为 - 13.79% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收4.3954亿美元，超Zacks共识预期0.49%，去年同期为3.7798亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] Distribution Solutions Group股价走势 - 自年初以来，公司股价上涨约6.9%，而标准普尔500指数上涨15.8% [3] Distribution Solutions Group未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势不利，目前Zacks排名为5（强烈卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.39美元，营收4.587亿美元，本财年共识每股收益预期为1.23美元，营收17.4亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，技术服务行业目前处于250多个Zacks行业的前38%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Fathom Holdings业绩预期 - 预计8月12日公布2024年6月季度财报，预计本季度每股亏损0.21美元，同比变化 + 22.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收8772万美元，较去年同期下降12.4% [9]