Netflix - Netflix通过颠覆家庭视频租赁市场和引入流媒体视频而取得了巨大成功[1] Duolingo - Duolingo通过创新的在线学习平台和有趣的语言学习方式吸引了大量用户[5][6][7][8][9][10] e.l.f. Beauty - e.l.f. Beauty凭借快速增长的销售额和数字营销策略在化妆品行业脱颖而出[11][12][13][14]

Duolingo公司概况 - Duolingo是一家技术和教育公司，致力于开发世界上最好的教育并使其普遍可用[3] - Duolingo目前是世界上最受欢迎的教育应用程序，向超过60百万月活跃用户提供了超过40种语言的课程[3] - Duolingo相信有一个600亿美元的市场机会，全球大约有20亿人正在学习新语言[6] Duolingo财务状况 - Duolingo在Q3 2023实现了盈利并产生了更多的自由现金流，总收入约为1.37亿美元，同比增长43%[19] - Duolingo的总订购额约为1.53亿美元，同比增长49%[19] - Duolingo拥有良好的资产负债表，现金余额足以支付所有公司的负债，没有长期债务，大部分负债由递延收入组成[25][26] Duolingo未来展望 - Duolingo的财务进展令人印象深刻，表明公司的模式正在发挥作用，测试和实验文化结合人工智能正在产生一流的用户体验，推动增长[27] - 尽管喜欢这家公司，但鉴于当前的估值，无法推荐投资者购买股票[39]

业绩总结 - 第三季度DAU增长至2400万，较2021年同期增长140%[2] - 付费订阅用户增长至580万，较去年同期增长60%[3] - 营收增长43%，达到4.3亿美元[3] - 预计2023年第四季度总预订额为1.67亿至1.7亿美元，营收为1.45亿至1.48亿美元，调整后的EBITDA率为19.8%至20.8%[3] - 预计2023年全年总预订额为5.98亿至6.01亿美元，营收为5.25亿至5.28亿美元，调整后的EBITDA率为16.6%至16.9%[4] - 预计2023年第四季度非GAAP研发费用和销售营销费用将分别下降2%和2.5%[4] - 预计2023年全年调整后的EBITDA率将比上一次电话会议提高225个基点[4] - 预计在第四季度，非通用会计准则下的研发费用占营收的比例将下降两个百分点[5] - 预计在第四季度，非通用会计准则下的销售和营销费用将下降近两个半百分点[5] - 预计在第四季度，非通用会计准则下的总务和行政费用将占营收比例基本持平[5] - 预计年底时，员工股权发行将导致稀释约为 1% 到 1.5%[5] 用户数据 - 平均每位订阅用户的平均收入每季度下降7%至8%[4] - 公司用户增长受益于持续产品改进，包括像街头机械师这样的重大改进[5] - 公司解锁了社交第一营销，并且出现了一些大品牌时刻，比如芭比电影[5] - 公司还看到了免费转付费转化率大幅增长[5] 未来展望 - 公司预计会继续保持强劲的营收增长，并朝着长期利润率目标迈进[7] - 公司计划将数学和音乐课程整合到核心应用中，以加速课程增长[9] - 公司计划将AI功能从高级订阅转移到更低级别的订阅，以最大化收入和用户价值[18] 新产品和新技术研发 - 公司正在逐步推出名为Macs的高级订阅功能，该功能基于生成式人工智能，目前已在iOS上的法语和西班牙语课程中推出[17] - 公司正在研发与语言学习相关的功能，计划在未来几个月开始进行实验[20] 市场扩张和并购 - 公司在全球市场进行了优化，以提高免费用户向付费用户的转化率[26] - 公司在不同国家市场进行实验，以寻找更适合当地用户的付费方式，例如家庭套餐或应用内购买[27]

公司业绩 - 2023年第三季度，公司营收为137,624,000美元，同比增长43.4%[34] - 净收入为2,807,000美元，较上年同期增长[34] - 2023年9月30日，现金及现金等价物净增加为93557千美元[37] - 2023年9月30日，经营活动产生的净现金为104421千美元[37] - 2023年9月30日，投资活动产生的净现金为-9436千美元[37] - 2023年9月30日，融资活动产生的净现金为-1428千美元[37] 用户数据 - 2023年9月30日，Duolingo的月活跃用户（MAUs）达到83.1百万，较去年同期增长47%[100] - 2023年9月30日，Duolingo的日活跃用户（DAUs）达到24.2百万，较去年同期增长63%[104] - 2023年9月30日，Duolingo的付费订阅用户达到5.8百万，较去年同期增长60%[106] 财务指标 - 2023年第三季度调整后的EBITDA为2,250.1万美元，2022年为213万美元[113] - 2023年前九个月调整后的EBITDA为5,848.3万美元，2022年为1,027.4万美元[113] - 2023年第三季度自由现金流为33472美元，2022年同期为6055美元[122] - 2023年前九个月自由现金流为96604美元，2022年同期为34863美元[122] 收入来源 - 公司的收入主要来自订阅和广告，其中前三大服务提供商分别为Apple、Google和Stripe，分别占总应收账款的67.2%、18.1%和10.2%[53] - 2023年第三季度订阅收入为105,887千美元，较2022年同期的72,172千美元增长47.1%[68] - 2023年前九个月订阅收入为287,230千美元，较2022年同期的195,376千美元增长46.9%[68] 成本和费用 - 研发支出为50,305,000美元，同比增长20.1%[34] - 销售和营销支出为22,335,000美元，同比增长26.1%[34] - 总营业支出为106,040,000美元，同比增长17.9%[34]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2实现最高日活用户(DAU)和月活用户(MAU)，分别达到2140万和7410万，同比增长62%和50% [14] - 总付费订阅用户数增长59%至520万 [14] - 预订量和收入分别同比增长41%和44%，或按固定汇率计算增长42%和46% [15] - 净利润为370万美元，去年同期净亏损1500万美元，受益于130万美元的非现金税收优惠 [16] - 调整后EBITDA达到创纪录的2090万美元，调整后EBITDA利润率为165% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 日活用户(DAU)和月活用户(MAU)分别达到2140万和7410万，同比增长62%和50% [14] - 总付费订阅用户数增长59%至520万 [14] - 预订量和收入分别同比增长41%和44%，或按固定汇率计算增长42%和46% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 用户增长广泛分布于全球各地区，美国和欧洲富裕国家增长最快 [9] - 美国市场持续良好增长，欧洲富裕国家增长最快 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于使产品更有趣、更具吸引力和更有效，推动有机口碑增长和独特的营销方式 [8] - 长期使用人工智能(AI)战略，利用AI使产品更加个性化和吸引人，并将最新AI技术融入产品 [11] - 利用生成式AI加速Duolingo Stories的剧本写作，更高效地扩展课程内容，创新Duolingo Max高级订阅服务 [12] - 计划继续改进Max功能，测试定价和包装，逐步广泛推出 [12] - 公司认为AI加速可以帮助实现教学效果接近人类导师的愿景 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对Q2业绩感到满意，实现最高DAU、MAU、收入、盈利能力和自由现金流，订阅用户超过500万 [7] - 管理层认为强劲的用户增长和持续的免费到付费转化率使其有信心提高全年收入和盈利指引 [20] - 管理层预计Q3非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 管理层预计Q3平均每订阅用户收入(ARPU)同比下降约7%，主要受外汇影响和地区定价影响，预计Q4该指标将趋于平稳 [22] - 管理层预计全年预订量和收入分别增长33%和39%，调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [19] - 管理层认为公司处于用户变现的早期阶段，市场潜力巨大，将继续投资于业务增长 [44] 其他重要信息 - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计Q3预订量为13650万至13950万美元，收入为12950万至13250万美元，调整后EBITDA利润率为13%-14% [18] - 公司预计全年平均每订阅用户收入(ARPU)同比下降约7%，主要受外汇影响和地区定价影响，预计Q4该指标将趋于平稳 [22] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率提高约300个基点 [20] - 公司预计全年非GAAP研发费用占收入比例将增加约1个百分点，非GAAP销售和营销费用将增加约2个百分点 [21] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率为14%-15%，预订量和收入分别增长33%和39% [19] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率

财务数据 - 季度收入创下中国市场收入纪录为967.7亿美元[110][110] - 季度利润增长率为15%[110][110] - 年度收入为450亿美元[110][110] - 年度利润为60亿美元[110][110] - 亚太地区收入增长率为20%[110][110] - 欧洲地区收入为200亿美元[110][110] - 企业业务线收入为100亿美元[110][110] - 科技业务线利润率为25%[110][110] - 广告业务线收入为80亿美元[110][110] 公司业绩 - 2023年第二季度，Duolingo公司收入为12.68亿美元，同比增长43.4%[34][34] - 2023年第二季度，Duolingo公司净利润为3.72亿美元，较去年同期增长[34][34] - 2023年上半年，公司总收入为242.5亿美元，同比增长43.2%[68][68] - 2023年上半年，公司净利润为-2.88亿美元，较去年同期有所改善[75][75] - 2023年上半年，公司调整后的EBITDA为3,598.2万美元，较去年同期的814.4万美元有大幅增长[115][115] 公司战略 - 公司主要收入来源包括订阅服务、应用内广告以及Duolingo英语考试[59][59] - 公司用户可以购买应用内虚拟商品，公司按用户消费虚拟商品的期间确认收入，一般在一个月内[63][63] - 公司2023年上半年总收入为242.5亿美元，同比增长43.2%[68][68] - 公司在中国市场取得了iPhone销售收入创纪录的成绩，达到了967.7亿美元[110][110] - 公司主要通过订阅销售获取收入，订阅协议主要为月度或年度，家庭套餐为年度订阅[128][128]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收同比增长42%,达到1.22亿美元 [18] - 第一季度调整后EBITDA为1510万美元,创历史新高,调整后EBITDA利润率为13.1% [18] - 第一季度自由现金流率约为25%,创历史新高 [18] - 公司提高了全年营收和利润率指引 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 日活跃用户(DAU)同比增长62%,达到2030万 [9] - 付费订阅用户同比增长63%,达到480万,占月活用户的8% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国是公司最快增长的市场之一,但目前仍占公司收入的2-3% [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司一直致力于利用人工智能技术提升产品的教学效果和用户体验 [38-43] - 公司认为自身拥有的数据优势、品牌优势和独特的教学方式是主要竞争优势,不太担心大语言模型带来的竞争 [63-68] - 公司正在逐步推出更高级别的付费订阅服务Duolingo Max,但目前规模较小,公司暂未在指引中包括其贡献 [23][59-61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的用户增长、付费转化率提升以及财务表现均表示满意 [8][10][18] - 管理层认为公司有很大的市场空间,目前仍在大幅增长用户规模,但未来增速可能会有所放缓 [108-109] 其他重要信息 - 公司正在积极开发数学学习应用,目前发展势头良好 [29][98-99] - 公司正在推动Duolingo英语考试在更多国家和机构获得认可,但进度受外部因素影响 [92-97] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Mahaney 提问** 对公司数学学习应用的发展情况的询问 [27] **Luis von Ahn 回答** 公司数学学习应用发展势头良好,正在不断完善和增加内容 [29] 问题2 **Justin Patterson 提问** 公司在产品开发中如何平衡用户体验和盈利目标 [31-37] **Luis von Ahn 回答** 公司通过大量A/B测试来平衡这两个目标,设置了一系列指标作为"防护栏",确保提升盈利不会损害用户体验 [33-37] 问题3 **Nat Schindler 提问** 对于单纯使用聊天机器人无法有效学习语言的看法 [101-106] **Luis von Ahn 回答** 单纯依靠聊天机器人很难有效学习语言,保持学习动力才是最关键的 [104-106]

财务表现 - 公司在2023年第一季度实现营收115,661千美元，同比增长42.4%[34] - 净利润为2,582千美元，同比改善[34] - 公司在2023年第一季度的现金流量情况良好，经营活动提供的净现金为29,604千美元[36] - 公司在2023年第一季度通过行使股票期权融资活动获得4,619千美元[36] - 2023年第一季度，Duolingo支付的利息为0美元，所得税为28,000美元[37] - 公司自2012年初成立以来持续录得税前亏损，2023年预计继续录得税前亏损[71] - 2023年第一季度，公司税前亏损为2,698千美元，较2022年同期的12,126千美元有所减少，税前亏损率为4.3%[73] - 2021年7月，公司采纳了2021年激励奖计划和2021年员工股票购买计划，2023年1月这两个计划分别增加了2,018股和319股[75] - 截至2023年3月31日，公司未实现的股票期权和RSU相关的未确认补偿成本分别为4,522美元和163,373美元[80] - 公司于2023年第一季度的总股票补偿费用为21,073美元，较2022年同期的14,586美元有所增加[84] - 2023年第一季度，股票补偿费用分别分配在营收成本、研发、销售和市场营销、总务等方面[85] 公司概况 - Duolingo总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡，成立于2011年8月18日，Duolingo应用于2012年6月19日向公众发布[38] - Duolingo是一家总部位于美国的移动学习平台，提供40多种不同语言的课程，包括西班牙语、英语、法语、德语、意大利语、葡萄牙语、日语和中文[39] 资产情况 - Duolingo的现金和现金等价物包括现金和货币市场基金，截至2023年3月31日，现金为48,462,000美元，货币市场基金为592,629,000美元[47] - Duolingo的固定资产和设备净值为12,842,000美元，包括租赁改良、家具、装置和设备[67] - Duolingo的无形资产净值为8,475,000美元，包括资本化软件和其他无形资产[68] 收入来源 - Duolingo的收入主要来源包括订阅、广告和Duolingo英语考试，2023年第一季度总收入为115,661,000美元[66] - Duolingo的总收入中，订阅收入为86,185,000美元，广告收入为11,635,000美元，Duolingo英语考试收入为9,972,000美元[66] 用户增长 - 2023年3月31日，Duolingo的月活跃用户（MAUs）为72.6百万，较去年同期增长47%[99] - 2023年3月31日，Duolingo的日活跃用户（DAUs）为20.3百万，较去年同期增长62%[102] - 2023年3月31日，Duolingo的付费订阅用户为4.8百万，较去年同期增长63%[104] 财务指标 - 2023年3月31日，Duolingo的订阅销售额为1.10122亿美元，总销售额为1.40054亿美元[106][107] - 2023年3月31日，Duolingo的调整后EBITDA为1.5111亿美元，较去年同期增长282.7%[112] - 2023年3月31日，Duolingo的自由现金流为2.8792亿美元，较去年同期增长51.8%[119] - 2023年3月31日，Duolingo的总收入为1.157亿美元，较去年同期增长42%[124] 研发和销售支出 - 研发支出增长54%，达到4,584.4万美元，主要由员工成本增加和技术成本上升驱动[142] - 销售和营销支出增长11%，达到1,660.1万美元，主要由员工成本增加和直接营销费用上升驱动[145] 现金流 - 2023年3月31日，公司经营活动现金流为2960万美元，同比增长44%[156] - 2023年3月31日，公司投资活动现金流为130万美元，同比减少46%[157] - 2023年3月31日，公司融资活动现金流为46万美元，较去年同期的520万美元有所下降[159]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年预订量同比增长46%，按固定汇率计算约为52%；收入增长47%，按固定汇率计算约为51%；净亏损5960万美元，去年为6010万美元；调整后EBITDA为正1550万美元，去年为亏损100万美元；自由现金流利润率约为12.5% [7] - Q4预订量同比增长39%，按固定汇率计算约为46%；收入同比增长42%，按固定汇率计算为47%；净亏损1390万美元，去年同期为1750万美元；季度调整后EBITDA为500万美元，调整后EBITDA利润率为5%；自由现金流利润率约为11% [35] - 2023年全年指导：总预订量5.3亿 - 5.42亿美元；收入4.86亿 - 4.98亿美元；调整后EBITDA利润率10% - 12%，中点约为32%的增量利润率 [36] - 2023年Q1指导：总预订量1.275亿 - 1.305亿美元；收入1.11亿 - 1.14亿美元；调整后EBITDA利润率9% - 10% [37] - 2023年预计年底因向员工发行股权产生约2%的摊薄，低于2022年的约3% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 付费订阅业务：2022年底有420万付费订阅用户，同比增长67%；过去3年各用户群体转化率均有提升 [11][5] - 应用内购买业务：团队表现出色，业务增长迅速，预计2023年将继续快速增长；主要销售游戏化道具，如宝石和计时器助推器 [28][75] - 数学产品业务：目前处于有机增长阶段，未实现盈利；用户增长良好，正在添加更多内容以提升产品质量 [68][89] - 英语测试业务：未受中国政府对在线学位政策变化的影响，市场仍处于增长阶段，公司市场份额低于25% [78][79] 各个市场数据和关键指标变化 - 用户增长在全球各地区都很强劲，美国、亚洲和西欧地区的日活跃用户增长尤为突出 [14][46] - 用户群体多元化，涵盖不同年龄、社会经济地位和学习动机的人群，业务与宏观和地理趋势相关性较低 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年将继续在增长、效能和货币化方面投入，大部分工程师、设计师和产品经理将专注于此 [6] - 重点关注两个领域：一是利用生成式AI为更高层级的Duolingo Max订阅服务提供支持，并降低内容创作成本；二是改进英语学习者的教学和货币化方式 [31] - 计划通过优化运营成本实现更高的盈利能力，预计2023年总非GAAP运营费用将实现7 - 9个百分点的运营杠杆 [18] - 目前未将Duolingo Max的预订量和收入纳入指导，待Q1结果公布时提供更新 [17] - 正在进行定价实验，基于强劲的转化率趋势，有机会在部分地区提高价格 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年预计用户和预订量将实现良好增长，公司拥有600亿美元的庞大潜在市场，且有机增长势头强劲 [15] - 目前付费订阅用户仅占月活跃用户的约8%，有很大的货币化空间 [15] - 对生成式AI的应用充满期待，但相关举措仍处于早期阶段 [32] - 有信心在实现用户和预订量快速增长的同时，提高盈利能力，长期目标是实现30% - 35%的调整后EBITDA利润率 [33] 其他重要信息 - 用户参与度指标DAU/MAU比率从去年的约24%提高到本季度的27% [4] - 63%的日活跃用户拥有7天或更长的学习连胜记录，高于去年的53%；超过300万日活跃用户拥有超过1年的学习连胜记录 [12][13] - 公司通过社交媒体和影响者营销取得了良好效果，如年终回顾活动和TikTok、Twitter等平台的宣传 [22][23] - 公司的增长模型注重分析用户群体，提高当前用户保留率（CURR），目前该指标约为80%，较过去几年有所提升 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年底业绩强劲的驱动因素及新年活动表现 - 主要原因是产品持续改进和营销活动有效，如年终回顾活动获得大量分享，登上社交媒体热门话题 [22][44] - 新年活动表现超预期，公司每年通过A/B测试优化活动效果 [45] 问题: 日活跃用户加速增长的驱动因素及地区差异 - 全球各地区用户均有增长，美国、亚洲和西欧地区增长尤为突出 [46] 问题: 如何利用数据科学优化日活跃用户 - 公司的增长模型不断完善，通过分析用户群体提高当前用户保留率（CURR），该指标从约65%提高到约80%，每提高1%对DAU增长有显著影响 [48] 问题: 应用内购买业务的策略和前景 - 主要销售游戏化道具，团队表现出色，业务增长迅速，预计2023年将继续快速增长 [28][51] 问题: 付费转化率在Q4强劲的原因及2023年展望 - 得益于产品持续改进，各方面因素的综合作用使免费用户向付费用户的转化率提高，并非单一因素所致 [60] 问题: 生成式AI在内容创作中的应用及对成本和质量的影响 - 生成式AI可加快内容创作速度、降低成本，公司将用于创建更多英语学习内容；质量方面仍会有人工审核 [56][81] 问题: 用户群体的人口统计学特征是否发生变化 - 总体变化不大，用户群体广泛，涵盖全球各国家、各社会经济阶层和各年龄段；可能因社交媒体影响，用户年龄略有年轻化趋势 [64][84] 问题: 旅行对产品使用的催化作用 - 部分用户因旅行使用产品，但并非主要驱动力，公司未观察到旅行开放对业务有显著影响 [70] 问题: 应用内购买业务的成功经验及对2023年的展望 - 主要通过销售宝石和计时器助推器等游戏化道具吸引用户消费，预计2023年将继续保持增长 [75] 问题: 盈利能力的长期展望 - 公司长期目标是实现30% - 35%的调整后EBITDA利润率，2022年盈利能力有所提升，2023年预计将进一步改善 [76] 问题: 中国政府对在线学位政策变化对Duolingo英语测试的影响 - 目前未观察到明显影响，公司在该市场仍处于增长阶段，市场份额较低 [78][79] 问题: 生成式AI压缩内容创作时间线的速度及质量管理 - 生成式AI将大幅提高内容创作速度，成本也会相应降低；质量方面仍会有人工审核 [80][81] 问题: 付费用户转化率的变化趋势 - 预计2023年因MAU增长，付费用户转化率提升幅度将接近1% [82] 问题: 人类辅导业务的发展方向 - 公司决定不涉足人类辅导业务，将专注于技术领域 [82] 问题: 新用户和回流用户数量相同是否为新趋势 - 这一情况已持续一段时间，并非新趋势，说明用户流失后回流的比例较高 [113][88] 问题: 数学产品的发展情况 - 产品正在添加更多内容，同时借鉴主应用的成功经验，如添加排行榜和改进通知功能，以提高用户留存率 [89][114] 问题: 除TikTok外，在其他平台的营销和传播实验 - 对TikTok多语言账号和Twitter平台的营销效果感到兴奋，正在努力增加产品内的分享功能以提高传播度 [117][93] 问题: 绕过应用商店支付的想法 - 目前没有相关计划，公司认为应用商店是优秀的分发渠道，绕过应用商店会增加用户摩擦，且不一定能增加收入 [96][119] 问题: Duolingo应用的更新及学习与用户体验的平衡 - 应用不断改进，通过线性学习路径提高教学效果和简化产品；在进行更改时，会平衡教学效果、用户参与度和货币化指标 [123][124] 问题: 预测预订量增长的输入因素 - 包括新用户预测（结合有机增长和营销投入）、新用户转化、订阅业务的续订情况，以及应用内购买和附加服务等 [133]

公司业务 - 公司的核心业务是提供语言学习服务，拥有超过60百万月活跃用户[41] - 公司的盈利模式是采用免费试用和付费订阅的 freemium 模式，约8%的月活跃用户是付费订阅用户[44] - 公司专注于构建引人入胜且有效的语言学习产品，通过免费模式取得了领先市场地位[96] 用户数据 - 2022年12月，Duolingo的日活跃用户超过1000万，其中有7天以上连续学习的用户超过250万[50] - Duolingo语言学习应用是全球最受欢迎的学习语言方式，截至2022年12月，拥有超过6000万月活跃用户[67] 技术和产品 - 公司的学习平台采用现代技术、数据分析和人工智能，不断优化教学效果，据内部研究，学习者在完成初级课程后的学习效果相当于大学四个学期的语言教育[43] - Duolingo的技术平台拥有世界上最大的语言学习数据集，利用人工智能、机器学习和数据分析提供个性化指导和推动新产品功能[61] 市场扩张和并购 - 公司在中国市场创下了iPhone销售收入纪录为967.7亿美元[110] 法律和监管 - 公司受到许多美国联邦和州以及外国法律法规的监管，包括与隐私、数据保护、知识产权等相关的法律[103] - 公司收集和使用个人信息以创建在线账户、处理电子商务交易等[104]