报告公司投资评级 - 文档未提及报告公司投资评级[无相关内容] 报告的核心观点 - 多邻国2024年第三季度财务表现瞩目总预订量达2.11亿美元订阅服务预订量1.76亿美元非订阅服务预订量3.51亿美元总收入1.93亿美元订阅收入1.58亿美元广告收入1.29亿美元多邻国英语测试收入1.17亿美元其他收入1.04亿美元毛利润1.40亿美元毛利率72.9%调整后EBITDA为4.75亿美元利润率24.7%[1] - 用户增长强劲日活跃用户同比增长54%达3720万预计第四季度增长率约50%家庭计划用户比例从18%增长至21%月活跃用户同比增长36%至1.13亿[1] - 国际市场取得良好增长在日本韩国法国成功后计划扩展到意大利和土耳其通过聘用当地营销经理和本地化营销策略吸引服务用户[1] - 2024年第三季度表现出色并提供积极财务指引预计全年预订量和收入分别增长约36%和40%第四季度预订量预计达2.47亿美元同比增长29%收入预计为2.05亿美元同比增长36% Duolingo Max对2024和2025年收入贡献显著分别为45.8百万美元和140.2百万美元分别占总收入8%和17%提高2024年调整后EBITDA利润率指引至25.5%比2023年高出约8个百分点第四季度调整后EBITDA指引中值为24.4%[1] - 预测2023 - 2026财年收入分别为531百万美元743百万美元965百万美元1169百万美元调整后净利润分别为123百万美元222百万美元282百万美元270百万美元调整后每股盈利分别为2.64美元4.63美元5.70美元5.38美元市盈率分别为121.0 69.0 56.0 59.0[2] 根据相关目录分别进行总结 财务概览 - 2024年第三季度总预订量2.11亿美元订阅服务预订量1.76亿美元非订阅服务预订量3.51亿美元总收入1.93亿美元订阅收入1.58亿美元广告收入1.29亿美元多邻国英语测试收入1.17亿美元其他收入1.04亿美元毛利润1.40亿美元毛利率72.9%调整后EBITDA为4.75亿美元利润率24.7%[1] 用户增长 - 2024年第三季度日活跃用户同比增长54%达3720万预计第四季度增长率约50%家庭计划用户比例从18%增长至21%月活跃用户同比增长36%至1.13亿[1] 国际市场 - 在日本韩国法国成功后计划扩展到意大利和土耳其通过聘用当地营销经理和本地化营销策略吸引服务用户[1] 财务指引 - 2024年第三季度表现出色并提供积极财务指引预计全年预订量和收入分别增长约36%和40%第四季度预订量预计达2.47亿美元同比增长29%收入预计为2.05亿美元同比增长36% Duolingo Max对2024和2025年收入贡献显著分别为45.8百万美元和140.2百万美元分别占总收入8%和17%提高2024年调整后EBITDA利润率指引至25.5%比2023年高出约8个百分点第四季度调整后EBITDA指引中值为24.4%[1] 盈利预测 - 预测2023 - 2026财年收入分别为531百万美元743百万美元965百万美元1169百万美元调整后净利润分别为123百万美元222百万美元282百万美元270百万美元调整后每股盈利分别为2.64美元4.63美元5.70美元5.38美元市盈率分别为121.0 69.0 56.0 59.0[2]

文章核心观点 - 因公司盈利前景显著改善，多邻国是有吸引力的选择，分析师持续上调盈利预期，股价上涨势头或延续，投资者可考虑将其纳入投资组合 [1][7] 分析师上调盈利预期原因及影响 - 分析师对公司盈利前景愈发乐观推动预期上调，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，会反映在股价上 [2] Zacks评级系统情况 - Zacks评级系统分五级，从1（强力买入）到5（强力卖出），自2008年起，评级为1的股票年均回报率达+25% [3] 本季度盈利预期修正情况 - 本季度公司预计每股收益0.49美元，较去年同期增长88.46% [4] - 过去30天，Zacks对多邻国的共识预期提高6.32%，4个预期上调，1个下调 [4] 本年度盈利预期修正情况 - 公司全年预计每股收益2.02美元，较上一年增长477.14% [5] - 过去一个月，6个预期上调，无下调，推动共识预期提高8.3% [5] 有利的Zacks评级情况 - 积极的预期修正使多邻国获Zacks评级2（买入），评级为1和2的股票表现显著优于标准普尔500指数 [6] 总结 - 因预期修正良好，过去四周股价上涨12.8%，盈利增长前景或推动股价进一步上涨 [7]

市场情绪相关 - 市场情绪相当乐观投资者对第三季度强劲盈利唐纳德特朗普重返白宫以及美联储降息感到振奋[1] 标普500相关 - 标普500今年上涨超过25%[1] 人物相关 - Gary Alexander有华尔街科技公司报道经验在硅谷工作经验是几家种子轮初创公司的外部顾问接触到许多塑造当今行业的主题自2017年以来一直是Seeking Alpha的定期撰稿人被许多网络出版物引用文章被联合发布到流行交易应用程序中的公司页面[1]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易，目标是及时获利 ，多邻国公司动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），是值得关注的动量投资选择 [1][2][3] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时是“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率继续沿此方向移动 [1] 多邻国公司评分情况 - 多邻国公司动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），研究显示Zacks排名1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现将优于市场 [2][3] 多邻国公司股价表现 - 短期来看，多邻国公司过去一周股价上涨0.71%，同期Zacks科技服务行业下跌0.51%；过去一个月股价上涨8.8%，行业涨幅为1.76% [5] - 长期来看，多邻国公司过去一个季度股价上涨56.08%，过去一年上涨55.56%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨15.2%和38.09% [6] 多邻国公司交易情况 - 多邻国公司过去20天平均交易量为521,780股，成交量可建立价格与成交量基线，上涨且成交量高于平均通常是看涨信号 [7] 多邻国公司盈利预期 - Zacks动量风格评分考虑价格变化和盈利预测修正趋势，多邻国公司过去两个月全年盈利预测有5个上调、0个下调，过去60天共识预测从1.87美元提高到2.00美元；下一财年有3个预测上调、0个下调 [8][9]

关于Duolingo公司的评级情况 - Duolingo公司当前平均经纪推荐(ABR)为2.00（1 - 5分制 强买 - 强卖）由15家经纪公司的推荐计算得出 其中7个强买1个买 强买和买分别占所有推荐的46.7%和6.7% [2] 经纪推荐的局限性 - 仅根据ABR做投资决策可能不是好主意 研究表明经纪推荐在引导投资者选择最具价格升值潜力的股票方面几乎没有成功 [3] - 经纪公司在其所涵盖股票中有既得利益 分析师倾向于给予强烈积极偏向的评级 每有1个强卖推荐就有5个强买推荐 [4] - 经纪公司利益与散户投资者利益不总是一致 对股票未来价格走势缺乏洞察力 最好用此信息验证自己的分析或有效预测股价走势的工具 [5] Zacks Rank与ABR的区别 - Zacks Rank是专有股票评级工具 分为5组（从Zacks Rank 1强买 - Zacks Rank 5强卖）是股票近期价格表现的有效指标 ABR仅基于经纪推荐计算通常以小数显示 Zacks Rank基于盈利预估修正以整数显示 [6][7] - 经纪公司分析师的推荐过于乐观 因雇主既得利益 评级比研究结果更有利 误导投资者多于引导 [8] - Zacks Rank以盈利预估修正为核心 实证研究表明盈利预估修正趋势与近期股价走势有很强相关性 且不同等级在所有股票中按比例应用 保持平衡 [9] - ABR可能不及时 Zacks Rank因经纪分析师不断修正盈利预估以反映业务趋势 能及时预测未来股价 [10] Duolingo公司的投资潜力 - Duolingo公司当前年度的Zacks共识预估在过去一个月增长7.2%至2美元 分析师对公司盈利前景日益乐观 可能是股票近期飙升的合理原因 [11] - 共识预估近期变化规模以及其他三个与盈利预估相关的因素使Duolingo公司获得Zacks Rank 2（买）ABR的买等价评级可能对投资者有用 [12]

文章核心观点 - 多邻国公司股价表现良好，过去一个月上涨8.8%，年初至今涨幅39.2%，且盈利超预期，虽估值指标显示价值得分低，但Zacks排名为2（买入），未来有潜力；行业内竞争对手Vimeo表现也不错，技术服务行业整体形势较好 [1][2][7] 股价表现 - 多邻国股票过去一个月上涨8.8%，上一交易日触及52周新高324美元，年初至今涨幅39.2%，跑赢Zacks商业服务板块的26%和Zacks技术服务行业的50.5% [1] - Vimeo过去一个月股价上涨43.2% [9] 盈利情况 - 多邻国过去四个季度盈利均超预期，2024年11月6日财报显示每股收益0.49美元，超预期0.36美元，营收超预期2.08% [2] - 本财年多邻国预计每股收益2美元，营收7.361亿美元，每股收益变化471.43%，营收变化38.6%；下一财年预计每股收益2.91美元，营收9.4559亿美元，同比变化分别为45.34%和28.46% [3] - Vimeo上季度盈利强劲，超预期400%，本财年预计每股收益0.12美元，营收4.1199亿美元 [9] 估值指标 - 多邻国价值得分F，成长和动量得分分别为A和B，VGM得分为B；当前本财年每股收益估计市盈率157.7倍，高于同行平均26.8倍；过去现金流基础上，市盈率579.9倍，高于同行平均12.5倍 [6] - Vimeo目前远期市盈率51.22倍，市现率43.75倍 [9] Zacks排名 - 多邻国Zacks排名为2（买入） [7] - Vimeo Zacks排名为1（强力买入） [8] 行业情况 - 技术服务行业处于所有行业前29%，为多邻国和Vimeo提供有利环境 [10]

文章核心观点 - 2024年第三季度多邻国营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现良好，近一个月股价表现优于大盘，当前评级为强烈买入 [1][3][4] 财务表现 - 2024年第三季度公司营收1.9259亿美元，同比增长40%，超Zacks共识预期2.08% [1] - 该季度每股收益0.49美元，去年同期为0.06美元，超共识预期36.11% [1] 关键指标表现 - 总预订额2.1146亿美元，高于三位分析师平均预估的1.9679亿美元 [3] - 订阅预订额1.7631亿美元，高于两位分析师平均预估的1.6217亿美元 [3] - 日活用户3720万，低于两位分析师平均预估的3772万 [3] - 月活用户1.131亿，高于两位分析师平均预估的1.018亿 [3] - 期末付费订阅用户860万，高于两位分析师平均预估的844万 [3] - 订阅收入1.5762亿美元，高于四位分析师平均预估的1.5387亿美元，同比增长48.9% [3] 股价表现与评级 - 多邻国近一个月股价回报率为6.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数涨幅为0.7% [4] - 该股目前Zacks评级为1（强烈买入），预示短期内可能跑赢大盘 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每日活跃用户（DAU）同比增长54%，尽管去年同期增长超过60% [9] - 预订和收入分别同比增长38%和40% [9] - 调整后的EBITDA利润率为24.7% [9] - 公司提高了全年指引，预计全年预订和收入增长分别为36%和40% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - Duolingo Max作为最高订阅层级，现已覆盖约50%的DAU，预计到年底将增加10个百分点 [11] - Duolingo Max的推出推动了预订的增长，尤其是视频通话功能的引入 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 英语学习者是公司未来增长的主要机会，目前有超过200万DAU在使用中级或高级英语内容 [24][27] - 国际市场的DAU增长广泛，所有国家均有良好表现，特别是在日本、韩国等地的市场经理策略取得成功 [39][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于用户增长和产品改进，利用社交营销和生成性人工智能来提升效率和产品发布速度 [7][8] - 计划在未来几年内扩展数学和音乐等其他学科的学习内容 [44] - 竞争优势在于其免费模式和强大的用户基础，能够有效地进行市场营销 [130] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的DAU增长持乐观态度，预计将继续保持50%的增长率 [44] - 认为市场仍有很大潜力，全球约有20亿人正在学习语言 [44] 其他重要信息 - 公司在视频通话功能的早期数据表现良好，尤其是英语学习者的使用频率高于其他语言学习者 [96] - 预计随着生成性人工智能成本的降低，未来将能够以更具吸引力的价格提供更多功能 [58] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于未来10万用户的增长策略 - 公司将继续通过提高用户参与度和社交营销来增加用户数量，同时优化订阅转化率 [20] 问题: 关于中级英语学习者的进展 - 公司在中级英语学习者方面取得了显著进展，内容已完善并在多个地区推广 [24][27] 问题: 关于国际市场的增长 - 国际市场的DAU增长良好，所有国家均有增长，特别是在新任命的市场经理的帮助下 [39][40] 问题: 关于Max订阅的用户转化 - Max的用户转化情况良好，许多新用户直接选择Max订阅 [49] 问题: 关于用户留存率的变化 - 整体留存率保持稳定，尚未观察到Max的留存率变化 [79] 问题: 关于Max的市场竞争 - Max的竞争优势在于其独特的功能，如视频通话，能够吸引更多用户 [130]

文章核心观点 - Duolingo公司第三季度业绩超出预期,每股收益为0.49美元,高于市场预期的0.36美元 [1] - Duolingo公司第三季度收入为1.93亿美元,超出市场预期2.08% [2] - Duolingo公司股价今年以来上涨33.6%,优于标普500指数21.2%的涨幅 [3] 公司业绩分析 - Duolingo公司过去4个季度连续4次超出市场盈利预期 [2] - 分析师预计Duolingo公司下一季度每股收益为0.46美元,全年收入为73.61亿美元 [7] - Duolingo公司所属的科技服务行业目前在250多个行业中排名前34% [8] 行业表现分析 - 同行业公司Spotify预计第三季度每股收益为1.74美元,同比增长383.3% [9] - Spotify预计第三季度收入为43.8亿美元,同比增长19.8% [10]

营收数据 - 2024年前三季度营收538474千美元2023年同期为380124千美元[31] - 2024年第三季度总营收为1.926亿美元较2023年同期增长40%（按报告基准）和41%（按固定汇率基准）[162] - 2024年前三季度营收较2023年同期增长42%达5.38474亿美元[176] - 2024年九个月总营收为5.385亿美元较2023年同期增长42%（按报告和固定汇率基准）[163] - 2024年第三季度营收较2023年同期增长40%达1.92594亿美元[176] - 2024年前三季度订阅营收较2023年同期增长51%达4.33214亿美元[181] - 2024年第三季度订阅营收较2023年同期增长49%达1.57617亿美元[181] - 2024年第三季度其他营收较2023年同期增长10%达3497.7万美元[183] - 2024年前三季度其他营收较2023年同期增长13%达1.0526亿美元[184] 成本数据 - 2024年前三季度成本为144720千美元2023年同期为101534千美元[31] - 2024年前三季度总营收成本为144720千美元2023年同期为101534千美元增长43186千美元[188] - 2024年三季度研发费用增加1260万美元达6290万美元同比增长25%[189] - 2024年前三季度研发费用增加2480万美元达16890万美元同比增长17%[190] - 2024年三季度销售和营销费用增加320万美元达2560万美元同比增长15%[193] - 2024年前三季度销售和营销费用增加900万美元达6570万美元同比增长16%[194] - 2024年三季度一般和管理费用增加500万美元达3840万美元同比增长15%[195] - 2024年前三季度一般和管理费用增加1460万美元达11050万美元同比增长15%[196] 利润数据 - 2024年前三季度毛利润为393754千美元2023年同期为278590千美元[31] - 2024年前三季度运营利润为48713千美元2023年同期为 - 18054千美元[31] - 2024年前三季度净收入为74667千美元2023年同期为3950千美元[31] - 2024年第三季度A类和B类普通股股东应占净收入为23360美元2023年为2807美元[127] - 2024年第三季度净收入为2340万美元2023年同期为280万美元 九个月净收入2024年为7470万美元2023年为400万美元[154] - 2024年第三季度调整后息税折旧摊销前利润为4750万美元2023年为2250万美元 九个月2024年为1.396亿美元2023年为5850万美元[155] 费用数据 - 2024年前三季度研发费用为168903千美元2023年同期为144096千美元[31] - 2024年前三季度销售和营销费用为65679千美元2023年同期为56670千美元[31] - 2024年前三季度一般和管理费用为110459千美元2023年同期为95878千美元[31] - 2024年第三季度和九个月的总股票薪酬费用分别为28959美元和80690美元2023年分别为25432美元和70219美元[119] - 2024年第三季度和九个月分别确认与创始人奖励相关的股票薪酬费用4410美元和15507美元2023年分别为6595美元和20829美元[118] - 2024年第三季度和九个月公司分别作出约1807美元和5095美元的安全港匹配供款2023年分别为1563美元和4433美元[123] 现金及资产数据 - 2024年9月30日现金和现金等价物为854409千美元2023年12月31日为747610千美元[29] - 2024年9月30日总资产为1219549千美元2023年12月31日为953957千美元[29] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为202169000美元2023年前三季度为104421000美元[37] - 2024年前三季度用于投资活动的净现金为106965000美元2023年前三季度为9436000美元[37] - 2024年前三季度融资活动提供（用于）的净现金为11595000美元2023年前三季度为 - 1428000美元[37] - 2024年前三季度现金及现金等价物和受限现金净增加106799000美元2023年前三季度为93557000美元[37] - 2024年9月30日现金及现金等价物和受限现金期末余额为857144000美元2023年为701737000美元[37] - 2024年9月30日公司有现金及现金等价物85440万美元[202] - 2024年前三季度经营活动提供的现金流量为202169千美元[205] - 截至2024年9月30日现金及等价物为63300千美元[69] - 截至2024年9月30日短期投资26354千美元长期投资55328千美元[69] - 截至2023年12月31日现金及等价物为50373千美元[69] 税务数据 - 2024年前三季度支付所得税6797000美元2023年前三季度为2195000美元[39] - 2024年前三季度公司记录的所得税拨备分别为2,029美元和5,287美元[106] - 2023年前三季度公司记录的所得税拨备为125美元所得税收益为1,306美元[106] 股权相关数据 - 2024年9月30日公司普通股为43944股[35] - 2024年前三季度股票薪酬支出为80690000美元[37] - 截至2024年9月30日未确认股票补偿费用总额为237,223美元[113] - 截至2024年9月30日有8,878股可供授予[114] - 创始人奖励的加权平均授予日公允价值估计为每股61.56美元公司估计将确认约110817美元的股票薪酬费用[117] 收购相关数据 - 2024年7月公司完成两项收购总对价为7500其中7100为收购资产和承担负债的公允价值[74] - 收购中6600于成交时现金支付500为满足特定条件后支付并记为流动负债[74] - 剩余400取决于员工持续服务一年将在运营综合收益表中作为费用列支[74] - 2024年公司发生736的收购相关成本计入管理费用[74] - 公司收购相关会计工作尚未完成，初步分配的总收购价为7100千美元，其中商誉6488千美元[75] 广告业务数据 - 2024年第三季度和前三季度广告成本分别约为18149和45617 2023年同期分别为16229和39528[52] - 2024年前三季度广告业务收入40615千美元，2023年同期为36374千美元[87] 应收账款数据 - 截至2024年9月30日苹果和谷歌分别占应收账款总额的69.7%和15.0% 截至2023年12月31日苹果谷歌和Stripe分别占65.2%20.7%和10.7%[56] 无形资产与商誉数据 - 2024年9月30日无形资产净值21900千美元，2023年12月31日为15995千美元[91] - 2023年12月31日商誉余额4050千美元，2024年9月30日为10538千美元[94] 办公租赁数据 - 2024年3月公司与5704 Penn Office, LLC就办公空间租赁协议进行修订增加租赁面积110,008平方英尺[99] - 2024年5月公司与北京恒石华融控股有限公司签订16,314平方英尺办公空间的租约[100] - 2024年三季度运营租赁成本为2,155美元2023年同期为1,858美元[101] - 2024年三季度短期租赁成本为12美元2023年同期为9美元[101] - 2024年三季度可变租赁成本为100美元2023年同期为111美元[101] 用户相关数据 - 2024年第三季度MAUs约为1.131亿较2023年增长36%[136] - 2024年第三季度DAUs约为3720万较2023年增长54%[138] - 截至2024年9月30日付费用户约为860万较2023年增长47%[140] 预订额数据 - 2024年订阅预订额为176309000美元总预订额为211456000美元[133] - 2024年第三季度订阅预订额为1.763亿美元较2023年同期增长45% 九个月预订额为4.943亿美元较2023年同期增长46%[142] - 2024年第三季度总预订额为2.115亿美元较2023年同期增长38% 九个月总预订额为5.99亿美元较2023年同期增长39%[143] 费用比例趋势 - 研发费用在长期内占营收比例将下降[171] - 销售和营销费用在近期内占营收比例将下降[172] - 随着业务增长管理费用的绝对金额将增加但占营收比例将下降[173] 运营费用数据 - 2024年第三季度运营费用较2023年同期增长20%[176] - 2024年前三季度运营活动提供的净现金为202169千美元[205] - 2024年第三季度运营活动提供的净现金为5630万美元2023年为3770万美元 九个月2024年为2.022亿美元2023年为1.044亿美元[159] - 2024年第三季度自由现金流为5270万美元2023年为3350万美元 九个月2024年为1.872亿美元2023年为9660万美元[160]