用户数据 - Q3 2024日活用户3720万，同比增长54%；月活用户1.131亿，同比增长36%；付费订阅用户860万，同比增长47%[2][4][16] - 过去一年超半数新增用户来自沉寂超一个月的回流用户，社交媒体曝光量同比增长80%[6] - 平台中级英语学习者超200万日活用户，公司认为投资高级内容可带来用户增长[7] - 每日活跃用户（DAUs）衡量全球用户社区对多邻国应用程序或网站学习部分的持续参与度，统计周期为截至2024年9月30日的三个月及上一年同期[31] - 付费订阅用户指在统计期末拥有活跃订阅的用户，不包括免费试用用户和家庭计划中的非付费成员[32] 财务数据 - 总体情况 - Q3 2024总预订额2.115亿美元，同比增长38%；总收入1.926亿美元，同比增长40%；净收入2340万美元，上年同期为280万美元；调整后EBITDA为4750万美元，上年同期为2250万美元，利润率从16.3%提升至24.7%[2][4][16] - 2024年第三季度收入为192,594,000美元，较2023年同期的137,624,000美元增长约39.9%[45] - 2024年第三季度净利润为23,360,000美元，而2023年同期为2,807,000美元[45] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为854,409,000美元，高于2023年12月31日的747,610,000美元[43] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为202,169,000美元，高于2023年同期的104,421,000美元[46] - 2024年第三季度净收入为2336万美元，2023年同期为280.7万美元[48] - 2024年第三季度调整后EBITDA为4750.8万美元，2023年同期为2250.1万美元；调整后EBITDA利润率从2023年的16.3%提升至2024年的24.7%[48] - 2024年第三季度营收为1.92594亿美元，2023年同期为1.37624亿美元[48] - 2024年第三季度非GAAP运营费用为9489.2万美元，2023年同期为7868万美元[50] - 2024年第三季度自由现金流为5267.4万美元，2023年同期为3347.2万美元；自由现金流利润率从2023年的24.3%提升至2024年的27.3%[55] - 2024年第三季度净现金提供的经营活动为5626.7万美元，2023年同期为3765万美元[55] - 2024年第三季度发生收购交易成本39.9万美元，2023年同期无此项成本[48][55] 财务数据 - 订阅情况 - Q3订阅预订额1.763亿美元，同比增长45%；订阅收入1.576亿美元，同比增长49%，占总收入的82%[4][16][18][19] 财务数据 - 费用情况 - Q3总毛利率从2023年的73.7%降至72.9%，主要因其他收入利润率降低，但订阅收入占比增加有所抵消[20] - Q3各运营费用类别在GAAP和非GAAP基础上均实现杠杆效应，研发、销售与营销、一般与行政费用占收入比例均下降[22] - 2024年第三季度研发费用为62,878,000美元，销售和营销费用为25,574,000美元，一般和行政费用为38,388,000美元[45] - 2024年第三季度非GAAP研发费用为4542.3万美元，2023年同期为3728万美元[51] - 2024年第三季度非GAAP销售与营销费用为2402万美元，2023年同期为2089.4万美元[52] - 2024年第三季度非GAAP一般与行政费用为2544.9万美元，2023年同期为2050.6万美元[53] 财务数据 - 递延收入 - 递延收入从2023年12月31日的310,603,000美元降至2024年9月30日的249,192,000美元[42] 财务指标使用 - 公司使用非GAAP财务指标辅助财务和运营决策，包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率等[36] - 公司使用非GAAP恒定货币收入百分比变化来排除外汇汇率波动的影响，以进行财务和运营决策及期间对比[37] 财务指引 - 公司给出Q4和2024财年指引，预订额分别为2.445 - 2.475亿美元和8.435 - 8.465亿美元；收入分别为2.025 - 2.055亿美元和7.41 - 7.44亿美元；调整后EBITDA分别为4860 - 5080万美元和1.883 - 1.904亿美元[26] 产品功能 - Q3推出基于GenAI的产品增强功能，最大亮点是Duolingo Max的视频通话功能，可与角色Lily练习对话，英语学习者使用频率约为其他语言学习者的两倍[9][10][11] - 截至Q3末，Duolingo Max面向约半数日活用户，年底前将主要在安卓端扩大覆盖范围[11]

文章核心观点 - 多邻国2024年第三季度关键运营指标表现出色，各项财务数据显著增长，得益于用户增长、家庭计划推广和Duolingo Max的广泛推出，公司还给出了第四季度和全年财务指引 [2][3][6] 第三季度亮点 - 总预订额2.115亿美元，同比增长38% [3] - 订阅预订额1.763亿美元，同比增长45% [3] - 付费订阅用户达860万，同比增长47% [3] - 日活用户3720万，同比增长54%；月活用户1.131亿，同比增长36% [3] - 总收入1.926亿美元，同比增长40% [3] - 净利润2340万美元，去年同期为280万美元 [3] - 调整后EBITDA为4750万美元，去年同期为2250万美元，利润率分别为24.7%和16.3% [3] - 经营活动提供的净现金为5630万美元，去年同期为3770万美元；自由现金流为5270万美元，去年同期为3350万美元 [3] 财务和关键运营指标 运营指标（百万） - 2024年月活用户1.131亿，2023年为8310万，增长36% [4] - 2024年日活用户3720万，2023年为2420万，增长54% [4] - 2024年付费订阅用户860万，2023年为580万，增长47% [4] 运营指标（千） - 2024年订阅预订额176309000美元，2023年为121342000美元，增长45% [4] - 2024年总预订额211456000美元，2023年为153556000美元，增长38% [4] 财务指标（千） - 2024年总收入192594000美元，2023年为137624000美元，增长40% [4] - 2024年净利润23360000美元，2023年为2807000美元，增长超100% [4] - 2024年调整后EBITDA为47508000美元，2023年为22501000美元，增长超100% [4] - 2024年经营活动提供的净现金为56267000美元，2023年为37650000美元，增长49% [4] - 2024年自由现金流为52674000美元，2023年为33472000美元，增长57% [4] 按产品类型划分的收入（千） - 2024年订阅收入157617000美元，2023年为105887000美元，增长51730000美元，增幅49% [5] - 2024年其他收入34977000美元，2023年为31737000美元，增长3240000美元，增幅10% [5] - 2024年总收入192594000美元，2023年为137624000美元，增长54970000美元，增幅40% [5] 财务展望（百万） 第四季度2024 - 总预订额预计在2.445 - 2.475亿美元之间 [6] - 收入预计在2.025 - 2.055亿美元之间 [6] - 调整后EBITDA预计在4860 - 5080万美元之间 [6] - 调整后EBITDA利润率预计在24.0 - 24.7%之间 [6] 全年2024 - 总预订额预计在8.435 - 8.465亿美元之间 [6] - 收入预计在7.41 - 7.44亿美元之间 [6] - 调整后EBITDA预计在1.883 - 1.904亿美元之间 [6] - 调整后EBITDA利润率预计在25.4 - 25.6%之间 [6] 摊薄证券（百万） - 截至2024年9月30日，股价为282.02美元 [7] - 截至2024年9月30日，流通普通股4390万股 [7] - 创始人奖励160万股 [7] - 流通股票期权摊薄效应210万股，加权平均行使价16.62美元 [7] - 流通受限股票单位190万股 [7] - 预计总摊薄流通股4960万股 [7] 视频网络直播 - 公司将于2024年11月6日下午5:30举办视频网络直播讨论季度业绩，直播及相关材料可在investors.duolingo.com查看，直播结束两小时后有回放，为期一年 [9] 公司介绍 - 多邻国是全球领先的移动学习平台，其旗舰应用是全球最受欢迎的语言学习方式，也是谷歌应用商店和苹果应用商店教育类收入最高的应用，公司以技术为核心，致力于提供有趣、有吸引力和有效的学习体验 [10] 定义 - 月活用户指每月与多邻国应用或网站学习部分互动的唯一用户，按测量期间各日历月的月活用户平均数报告 [11] - 日活用户指每天与多邻国应用或网站学习部分互动的唯一用户，按测量期间各日的日活用户平均数报告 [12] - 付费订阅用户指支付费用获取多邻国任何订阅服务且在测量期末有有效订阅的用户 [13] - 订阅预订额指购买多邻国任何订阅服务的收入，总预订额包括订阅预订额、广告网络收入、英语测试收入和应用内虚拟商品购买收入 [14] 未经审计的简明合并资产负债表（千） 资产 - 2024年9月30日，现金及现金等价物854409000美元，2023年12月31日为747610000美元 [21] - 2024年9月30日，短期投资26354000美元，2023年12月31日无 [21] - 2024年9月30日，应收账款94215000美元，2023年12月31日为88975000美元 [21] - 2024年9月30日，递延收入成本67329000美元，2023年12月31日为53931000美元 [21] - 2024年9月30日，预付费用及其他流动资产16130000美元，2023年12月31日为7282000美元 [21] - 2024年9月30日，非流动资产161112000美元，2023年12月31日为56159000美元 [21] - 2024年9月30日，总资产1219549000美元，2023年12月31日为953957000美元 [21] 负债和股东权益 - 2024年9月30日，递延收入310603000美元，2023年12月31日为249192000美元 [21] - 2024年9月30日，应付账款3649000美元，2023年12月31日为2447000美元 [21] - 2024年9月30日，其他流动负债27881000美元，2023年12月31日为25723000美元 [21] - 2024年9月30日，经营租赁长期负债54651000美元，2023年12月31日为21094000美元 [21] - 2024年9月30日，递延所得税负债净额312000美元，2023年12月31日无 [21] - 2024年9月30日，总负债397096000美元，2023年12月31日为298456000美元 [21] - 2024年9月30日，股东权益总额822453000美元，2023年12月31日为655501000美元 [21] - 2024年9月30日，负债和股东权益总额1219549000美元，2023年12月31日为953957000美元 [21] 未经审计的简明合并运营和综合收益表（千，每股金额除外） 三个月截至2024年9月30日 - 收入192594000美元，2023年为137624000美元 [22] - 收入成本52180000美元，2023年为36254000美元 [22] - 毛利润140414000美元，2023年为101370000美元 [22] - 研发费用62878000美元，2023年为50305000美元 [22] - 销售和营销费用25574000美元，2023年为22335000美元 [22] - 一般和行政费用38388000美元，2023年为33400000美元 [22] - 总运营费用126840000美元，2023年为106040000美元 [23] - 运营收入13574000美元，2023年亏损4670000美元 [23] - 其他收入（费用）净额569000美元，2023年亏损1023000美元 [23] - 利息和所得税前收入14143000美元，2023年亏损5693000美元 [23] - 利息收入11246000美元，2023年为8625000美元 [23] - 所得税前收入25389000美元，2023年为2932000美元 [23] - 所得税费用2029000美元，2023年为125000美元 [23] - 净利润和综合收益23360000美元，2023年为2807000美元 [23] - 归属于A类和B类普通股股东的基本每股净利润0.53美元，2023年为0.07美元 [23] - 归属于A类和B类普通股股东的摊薄每股净利润0.49美元，2023年为0.06美元 [23] 未经审计的简明合并现金流量表（千） 九个月截至2024年9月30日 - 经营活动现金流量：净利润74667000美元，2023年为3950000美元 [24] - 调整项：折旧和摊销7193000美元，2023年为5053000美元 [24] - 调整项：股份支付费用80690000美元，2023年为70219000美元 [24] - 调整项：可交易证券增值净额（12000）美元，2023年无 [24] - 调整项：资本化软件销售收益无，2023年为（100000）美元 [24] - 调整项：租赁改良处置损失无，2023年为417000美元 [24] - 调整项：资产和负债变动39631000美元，2023年为24882000美元 [24] - 经营活动提供的净现金202169000美元，2023年为104421000美元 [24] - 投资活动使用的净现金（106965000）美元，2023年为（9436000）美元 [24] - 融资活动提供（使用）的净现金11595000美元，2023年为（1428000）美元 [24] - 现金、现金等价物和受限现金净增加额106799000美元，2023年为93557000美元 [24] - 现金、现金等价物和受限现金期初余额750345000美元，2023年为608180000美元 [24] - 现金、现金等价物和受限现金期末余额857144000美元，2023年为701737000美元 [24] 调整后EBITDA调节表（千） 三个月截至2024年9月30日 - 净利润23360000美元，2023年为2807000美元 [27] - 加（减）项：利息收入（11246000）美元，2023年为（8625000）美元 [27] - 加（减）项：所得税费用2029000美元，2023年为125000美元 [27] - 加（减）项：折旧和摊销2876000美元，2023年为1657000美元 [27] - 加（减）项：与股权奖励相关的股份支付费用29990000美元，2023年为26007000美元 [27] - 加（减）项：收购交易成本399000美元，2023年无 [27] - 加（减）项：收购或有对价成本100000美元，2023年为113000美元 [27] - 加（减）项：租赁改良处置损失无，2023年为417000美元 [27] - 调整后EBITDA47508000美元，2023年为22501000美元 [27] - 收入192594000美元，2023年为137624000美元 [27] - 调整后EBITDA利润率24.7%，2023年为16.3% [27] 自由现金流调节表（千） 三个月截至2024年9月30日 - 经营活动提供的净现金56267000美元，2023年为37650000美元 [30] - 减：资本化软件开发成本和无形资产购买（1845000）美元，2023年为（3994000）美元 [30] - 减：财产和设备购买（3178000）美元，2023年为（759000）美元 [30] - 加：与股权奖励相关的股份支付税款1031000美元，2023年为575000美元 [30] - 加：收购交易成本399000美元

文章核心观点 - 公司预计第三季度收入将同比增长37.1%至1.887亿美元 [2] - 公司第三季度每股收益预计将同比增长500%至0.36美元 [2] - 公司过去四个季度的盈利均超出市场预期,平均超出幅度为92.1% [2] - 公司第三季度业绩可能难以超出市场预期 [3] - 公司订阅收入有望同比增长45.3%至1.539亿美元 [4] - 公司日活跃用户和月活跃用户有望分别同比增长55.9%和22.5% [5] - 公司付费用户有望同比增长45.5% [5] 公司表现 - 公司股价今年迄今上涨28%,优于行业平均但低于大盘 [6] - 公司最近两个季度收入和利润均实现大幅增长 [8] 公司优势 - 公司产品优秀,采用游戏化方式提高用户学习体验和参与度 [7] - 公司专注于有效教学、扩大用户群和转化用户为付费订阅者 [7] - 公司优化订阅产品,如家庭计划和Duolingo Max,提升用户转化率 [8] 投资评级 - 公司产品优秀、财务健康,收入和利润增长前景良好,是一个有吸引力的投资机会 [9]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测多邻国即将发布的季度财报表现良好，多项指标同比增长，且公司股票有望在短期内跑赢大盘 [1][7] 盈利预测 - 分析师预测多邻国即将发布的季度每股收益为0.36美元，同比增长500% [1] - 预计该季度营收达1.8867亿美元，同比增长37.1% [1] - 过去30天，该季度的共识每股收益估计没有修订 [2] 关键指标预测 - 分析师预计“订阅收入”将达1.5387亿美元，较上年同期增长45.3% [5] - 预计“总预订量”将达1.9679亿美元，去年同期为1.5356亿美元 [5] - 预计“订阅预订量”将达1.6217亿美元，去年同期为1.2134亿美元 [6] - 预计“日活跃用户（DAUs）”将达3772万，去年同期为2420万 [6] - 预计“月活跃用户（MAUs）”将达1.018亿，去年同期为8310万 [7] - 预计“付费订阅用户（期末）”将达844万，去年同期为580万 [7] 股价表现与评级 - 多邻国股价在过去一个月上涨3.3%，而Zacks标准普尔500综合指数下跌1% [7] - 多邻国的Zacks评级为2（买入），预计短期内将跑赢整体市场表现 [7]

文章核心观点 - 多邻国（Duolingo）股价在每股300美元左右徘徊时分析师卖出股票并认为最多只能持有，而8月时称该股是强力买入标的，自8月以来股价上涨约50% [1] 分组1 - 分析师曾在8月称多邻国股票是强力买入标的 [1] - 自8月以来多邻国股价上涨约50% [1] - 多邻国股价在每股300美元左右徘徊时分析师卖出股票并认为最多只能持有 [1]

文章核心观点 - 公司最近一个交易日的股价上涨1.57%,超过了标普500指数0.16%的涨幅 [1] - 公司过去一个月的股价上涨2.91%,超过了行业和大盘的涨幅 [1] - 公司即将发布的2024年第三季度财报预计每股收益为0.36美元,同比增长500% [2] - 公司2024年全年预计每股收益为1.87美元,同比增长434.29%;预计收入为7.361亿美元,同比增长38.6% [3] - 分析师对公司的业绩预期有所上调,这表明公司的近期业务趋势向好 [3] - 公司目前的市盈率为155.35倍,高于行业平均水平25.35倍 [6] - 公司所属的科技服务行业目前在250多个行业中排名靠前,位于前19% [6] 行业分析 - 公司所属的科技服务行业属于商业服务行业,在250多个行业中排名靠前,位于前19% [6] - 研究显示,排名靠前的行业其平均股票收益率是排名靠后行业的2倍 [7] 公司分析 - 公司最近一个交易日的股价上涨1.57%,超过了标普500指数0.36%的涨幅 [1] - 公司过去一个月的股价上涨2.91%,超过了行业和大盘的涨幅 [1] - 公司即将发布的2024年第三季度财报预计每股收益为0.36美元,同比增长500% [2] - 公司2024年全年预计每股收益为1.87美元,同比增长434.29%;预计收入为7.361亿美元,同比增长38.6% [3] - 分析师对公司的业绩预期有所上调,这表明公司的近期业务趋势向好 [3] - 公司目前的市盈率为155.35倍,高于行业平均水平25.35倍 [6]

文章核心观点 - 英伟达等已成功的股票虽曾带来巨额回报但高增长阶段或已过去，而Roku和Duolingo这两只中型股有巨大财富增长潜力 [1][3][4] 已成功股票的过往表现 - 20年前投资3500美元苹果股票，如今总回报达110万美元，智能手机崛起推动其发展 [1] - 2004年10月投资3500美元Netflix股票，如今价值190万美元，其创新使视频租赁店破产并通过流媒体服务获丰厚收益 [1] - 20年里投资3500美元英伟达股票回报达470万美元，2022年11月起其GPU等芯片业务火热，近两年回报率达1050%，受华尔街青睐 [2] 不建议成长型投资者购买已成功股票的原因 - 这些股票虽仍在创新高，但从高市值基础上实现大幅百分比增长越来越难，不太可能再次带来改变游戏规则的增长 [3] Duolingo的情况 - 过去两年Duolingo股票回报率达242%，过去12个月销售额增长87%，自由现金流飙升553% [5] - 其股票估值较高，市现率55倍，市盈率203倍 [5] - 第二季度营收同比增长41%，月活用户增加40%，付费订阅量增长52%，自由现金流飙升60% [5] - 公司通过增加数学和音乐课程拓展电子学习业务，全球在线学习市场2023年超1650亿美元，未来五年将增长超50%，Duolingo去年市场份额约0.3%，增长空间大 [6] Roku的情况 - Roku作为媒体流媒体技术公司，曾定义数字机顶盒市场，现主导北美流媒体平台行业并拓展国际市场 [7] - 公司战略转向软件销售和许可，只要数字媒体市场增长，Roku就会增长 [7] - Roku销售额飙升，自由现金流从负值回升，但因税后盈利为负和数字广告市场疲软，股价被低估，市销率3.0，长期投资有望获丰厚回报 [8]

文章核心观点 - 科技股持续展现韧性，今年华尔街表现出色，标普500、纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数分别上涨24%、24%和17%，推荐投资者10月考虑买入三只最佳科技股 [1] 分组1：PayPal Holdings - 该公司是10月可考虑买入的低价科技股，当前市销率仅2.8，远低于10年平均的6.5 [2] - 公司股价自2021年历史高点暴跌超83%后正处于转型中，CEO Alex Chriss采取的大幅成本削减措施使最新季度运营利润率达17.5%，为2021年以来最高 [2] - 上季度每股自由现金流创历史新高，达6.23美元，但股价仍远低于历史高点，是长期投资者可考虑的股票 [2][3] 分组2：Duolingo - 该公司是高增长股票，过去12个月营收达6.34亿美元，较两年前的3.39亿美元增长87%，期间季度营收平均增长率达43% [4] - 其语言学习应用受欢迎，最新季度月活用户达1亿，订阅用户超800万，约20%日活用户学习时长超一年 [4] - 出色的用户数据表明公司在增长和留存用户，随着更多用户加入和参与平台，可进一步将其转化为付费订阅者实现盈利，具有全球吸引力，是长期增长投资者应关注的股票 [5] 分组3：Palantir Technologies - 该公司股价去年上涨141%，是新兴人工智能解决方案领域的首批公司之一，随着AI革命推进，将在实际应用方面迎来大发展，是明智的长期投资选择 [6][7] - 公司帮助大型组织利用AI改善运营，业务可轻松扩展，最新季度年收入增长27%，客户总数同比增长41% [7][8] - 公司受益于AI需求激增，是成长型投资者必须了解的股票 [8]

股票价格表现 - Duolingo公司（DUOL）股票价格在过去六个月显著上涨39.7% 高于行业26.4%和Zacks S&P 500综合指数17.3%的涨幅[1] - 过去六个月Pearson plc（PSO）股票上涨10% TAL Education Group（TAL）股票下跌12.5%[1] - 在最近一个交易日Duolingo股票收盘价为286.5美元接近52周高点297.56美元且高于50日移动平均线[2] - 除六个月表现外Duolingo股票年初至今上涨26.3%过去一年上涨72.2%[3] 公司运营情况 - 2024年第二季度公司日活跃用户同比增长59% 月活跃用户转化率从2024年第一季度起增长7.9% 同比增长8.6%[4] - 公司通过产品创新吸引用户并提高付费用户转化率 新功能包括Friend Quests Leaderboards和Friend Streak[4] - 2024年Duocon大会上公司发布新AI功能Video Call[5] - 2024年第二季度公司将营收指引从726.5 - 735.5百万美元提高到731.3 - 738.3百万美元 将预订指引从808.5 - 817.5百万美元提高到820.5 - 827.5百万美元[6] - 2024年第二季度公司将调整后EBITDA指引从167.1 - 176.5百万美元提高到175.5 - 184.6百万美元[6] 公司财务状况 - 2024年第二季度末公司ROE为9.6%高于行业平均9.1% 投资资本回报率为9.1%高于行业平均4.2%[7] - 2024年第二季度末公司流动比率为3.28高于行业0.92[8] 公司盈利前景 - 2024年每股收益预计为1.9美元同比增长434.3% 2025年每股收益预计为2.8美元同比增长50.6%[10] - 2024年营收预计为736.1百万美元同比增长38.6% 2025年营收预计为945.6百万美元同比增长28.5%[10] 投资建议 - Duolingo是一个极具吸引力的投资机会 建议投资者购买其股票 目前Zacks评级为1（强力买入）[11]

文章核心观点 - JMP证券分析师Andrew Boone将多邻国评级从跑赢大盘下调至与大盘持平 虽公司可能三季度业绩强劲且管理执行出色 但自二季度财报发布后股价已涨78% 风险回报为负 [1] 公司业务情况 - 公司正经历重要产品周期 视频通话功能为学习者带来新体验并提高转化率 [2] - 公司有能力维持增长 产品不断改进 AI开启对话式学习 高级学习者增长尚处早期阶段 有望超越当前市场普遍预期 [2] - 历史上约50%的用户增长来自新用户 如今增长更依赖复活用户 尤其是高货币化市场 [3] 股价表现 - 周一早盘多邻国股价承压 发布时股价下跌0.6%至288.02美元 [1][3]