公司业务与市场地位 - 公司在美国透析业务中处于领先地位，为慢性肾衰竭患者提供透析和相关实验室服务[48] - 截至2024年3月31日，公司在美国运营2,665家透析中心，国际运营427家透析中心，较2023年同期分别减少42家和增加76家[86] - 2024年3月5日，公司与Fresenius Medical Care达成协议，将以总计约2.37亿美元收购其在智利、厄瓜多尔、哥伦比亚和巴西的透析服务业务[93] 网络安全事件影响 - 由于Change Healthcare (CHC)的网络安全事件，公司经历了显著的现金流减少，并暂停了与CHC的索赔处理活动[49] - 公司通过CHC平台和替代计费流程恢复了索赔提交和计费流程，但CHC事件导致应收账款天数(DSOs)增加，影响了2024年第一季度的现金流[50] - CHC报告称，其系统中可能受到网络安全事件影响的受保护健康信息(PHI)或个人身份信息(PII)已被识别，但公司尚未收到关于其数据是否受到影响的确认[50] - 公司正在审查和监控其信息技术基础设施和网络环境，以应对CHC事件的影响[51] 财务表现 - 2024年第一季度公司总营收同比下降2.4%，至30.71亿美元[60] - 2024年第一季度公司运营收入同比增长24.1%，至4.84亿美元[60] - 2024年第一季度公司调整后运营收入同比增长11.6%，至4.63亿美元[60] - 2024年第一季度公司总营收同比增长6.9%，至30.71亿美元[61] - 2024年第一季度公司运营收入同比增长55.1%，至4.84亿美元[61] - 2024年第一季度公司调整后运营收入同比增长31.5%，至4.63亿美元[61] - 2024年第一季度美国透析业务调整后营业利润为5.05亿美元，同比增长26.3%[91] 透析业务表现 - 2024年第一季度美国透析治疗量同比下降1.4%，主要由于治疗天数减少和每日平均治疗量下降[63] - 2024年第一季度美国透析收入同比下降1.9%，至27.56亿美元[65] - 2024年第一季度美国透析平均每次治疗收入同比下降0.5%，至384.54美元[65] - 2024年第一季度美国透析治疗量同比增长0.5%，至7,151,512次[64] - 美国透析患者每次治疗的平均服务收入在2024年第一季度同比增长，主要受平均报销率提高、医疗保险费率增加、医院住院透析费率上升等因素驱动[67] - 2024年第一季度患者护理成本为18.25亿美元，同比下降0.4%，每次治疗成本为255.13美元，同比下降0.9%[67] - 2024年第一季度美国透析中心关闭费用为1460万美元，相比2023年第四季度的3180万美元有所减少[68] - 2024年第一季度美国透析运营收入受中心关闭、遣散费用和所有权变更收益等因素影响[71] 辅助服务与国际业务 - 2024年第一季度辅助服务收入为3.42亿美元，占总收入的11%，其中国际业务收入为2.19亿美元，同比增长22.3%[72][76] - 2024年第一季度美国IKC业务收入为1.16亿美元，同比下降27.5%，运营亏损为2600万美元[73] - 2024年第一季度国际业务运营收入为1600万美元，同比增长1500%，主要受外汇收益影响[73][77] - 2024年第一季度辅助服务总运营亏损为1200万美元，相比2023年同期的2500万美元有所改善[76] - 截至2024年3月31日，DaVita IKC为68,600名患者提供风险整合护理服务，另有14,200名患者参与其他整合护理安排[72] - IKC收入在2024年第一季度同比下降，主要由于价值基础护理（VBC）合同的共享储蓄净减少，部分被特殊需求计划收入增加所抵消[78] - 国际收入在2024年第一季度同比增长，主要由于收购和非收购治疗增长以及某些国家的平均报销率增加[78] - 公司在2023年第四季度因解除某些VBC合同的收入确认限制，额外确认了5500万美元的共享储蓄收入[78] 成本与费用 - 2024年第一季度公司企业行政支持费用同比下降20.0%，主要由于法律事项的应计费用减少[79] - 2024年第一季度公司债务费用同比增加3.1%，主要由于加权平均未偿还信贷余额和加权平均有效利率增加[80] - 2024年第一季度公司有效所得税率同比下降2.5%，主要由于股票补偿收益增加[80] - 2024年第一季度公司应收账款余额从2023年第四季度的16.32亿美元增加到21.80亿美元，应收账款天数从54天增加到73天[82] - 2024年第一季度公司自由现金流同比下降223.4%，主要由于运营活动产生的净现金减少[83] - 2024年第一季度公司回购了211.9万股股票，总回购金额为2.51亿美元[83] - 2024年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为-1.35亿美元，同比下降129.2%，主要由于CHC系统中断导致收款减少以及营运资本项目减少[86][92] - 2024年第一季度自由现金流为-3.27亿美元，而2023年同期为2.65亿美元，主要由于经营活动现金流减少[86][92] - 2024年第一季度公司支付了约1500万美元的定期贷款本金，包括A-1贷款800万美元和B-1贷款700万美元[86] 债务与流动性 - 截至2024年3月31日，公司循环信贷额度已提取7.65亿美元，可用额度为7.35亿美元，总授信额度为15亿美元[88] - 公司预计未来12个月内的经营现金流和其他流动性来源足以满足债务偿还和其他义务需求[89] - 截至2024年3月31日，公司在一份单独的双边担保信用证协议下有1.54亿美元的未偿还信用证[93] - 公司长期债务总额为45.66亿美元，其中固定利率债务为45.66亿美元，平均利率为4.47%[96] - 可变利率债务总额为46.13亿美元，平均利率为4.90%[96] - 截至2024年3月31日，公司固定利率和“经济上固定”的债务总额为80.66亿美元，平均利率为4.30%[96] - 未受利率上限保护的可变利率债务总额为11.13亿美元，平均利率为7.49%[96] - 公司通过2019年和2023年的利率上限协议对冲了25.97亿美元的Term Loan B-1和9.03亿美元的Term Loan A-1债务[96] - 截至2024年3月31日，适用的SOFR利率高于2.00%的上限协议阈值，使得这部分债务的利率在经济上固定[96] 股票回购 - 2024年第一季度公司回购了2,119,415股普通股，总金额2.4亿美元，平均每股回购价格112.76美元[87]

财务表现 - 公司第一季度合并收入为30.71亿美元，营业利润为4.84亿美元，调整后营业利润为4.63亿美元[2] - 第一季度每股摊薄收益为2.65美元，调整后每股摊薄收益为2.38美元[2] - 公司2024年调整后营业利润指引为18.75亿至19.75亿美元，调整后每股摊薄收益指引为9.00至9.80美元[15] - 公司2024年自由现金流指引为9亿至11.5亿美元[15] - 公司2024年第一季度透析患者服务收入为29.42亿美元，同比增长6.6%[20] - 公司2024年第一季度总收入为30.71亿美元，同比增长6.9%[20] - 公司2024年第一季度净收入为2.40亿美元，同比增长107.4%[20] - 公司2024年第一季度每股基本收益为2.73美元，同比增长113.3%[20] - 公司2024年第一季度运营收入为4.84亿美元，同比增长55.3%[20] - 公司2024年第一季度综合收入为2.58亿美元，同比增长47.6%[21] - 公司2024年第一季度综合收入归属于DaVita Inc.的部分为1.92亿美元，同比增长47.6%[21] - 公司2024年第一季度其他收入为1.29亿美元，同比增长14.5%[20] - 公司2024年第一季度净收入为3.059亿美元，同比增长79.2%[22] - 公司2024年第一季度总营收为30.71亿美元，同比增长6.9%[24] - 公司2024年第一季度净收入为8.16亿美元，同比增长63.2%[31] - 公司2024年第一季度调整后净收入为2.15亿美元，同比增长47.3%[44] - 公司2024年第一季度调整后运营收入为4.63亿美元，同比增长31.5%[45] - 公司2024年第一季度综合EBITDA为26.83亿美元，同比增长22.9%[31] - 2024年第一季度归属于DaVita Inc.的有效所得税率为21.5%，相比2023年第四季度的29.0%和2023年第一季度的27.5%有所下降[48] - 2024年第一季度调整后归属于DaVita Inc.的有效所得税率为24.3%，相比2023年第四季度的26.7%和2023年第一季度的27.0%有所下降[48] - 2024年第一季度归属于DaVita Inc.的税前收入为3.05亿美元，相比2023年第四季度的2.12亿美元和2023年第一季度的1.59亿美元有所增长[48] - 2024年第一季度调整后归属于DaVita Inc.的税前收入为2.85亿美元，相比2023年第四季度的2.36亿美元和2023年第一季度的2.00亿美元有所增长[48] 透析业务 - 第一季度美国透析治疗总量为7,151,512次，日均治疗量为92,159次，同比下降0.4%[3] - 第一季度每治疗收入为384.54美元，同比下降1.77美元，但同比2023年第一季度增长18.40美元[3] - 公司2024年第一季度美国透析业务营收为27.56亿美元，同比增长5.5%[24] - 公司2024年第一季度国际透析业务营收为2.19亿美元，同比增长22.3%[24] - 公司2024年第一季度美国透析治疗次数为7,151,512次，同比下降1.4%[46] - 公司2024年第一季度美国透析患者护理成本为18.21亿美元，同比下降4.4%[46] - 公司2024年第一季度美国透析患者护理成本每次治疗为254.67美元，同比下降2.9%[46] 资本运作 - 第一季度公司回购了2,119,415股普通股，平均价格为每股112.76美元，总金额为2.4亿美元[9] - 公司2024年第一季度回购股票2,119,000股，耗资2.409亿美元[26] - 公司2024年第一季度资本支出为1.21亿美元，同比下降18.1%[22] - 2024年第一季度维护性资本支出为8500万美元，相比2023年第四季度的1.19亿美元和2023年第一季度的1.09亿美元有所减少[49] - 2024年第一季度开发性资本支出为3600万美元，相比2023年第四季度的4000万美元和2023年第一季度的3900万美元有所减少[49] 债务与杠杆 - 公司2024年第一季度总债务为91.79亿美元，同比增长5.5%[26] - 公司2024年第一季度杠杆率为3.29倍，同比下降15.4%[26] - 公司2024年第一季度总债务为91.79亿美元，同比增长5.5%[31] - 公司2024年第一季度杠杆比率为3.29倍，低于信用协议允许的最大杠杆比率5.00倍[31] - 公司2024年第一季度综合净债务为88.27亿美元，同比增长4.0%[31] 现金流 - 公司第一季度因Change Healthcare系统中断导致应收账款天数增加，影响了运营现金流，但通过UnitedHealth Group的无息资助缓解了部分影响[10][11] - 公司2024年第一季度运营现金流为-1.348亿美元，同比下降129.2%[22] - 2024年第一季度自由现金流为-3.27亿美元，相比2023年第四季度的2.58亿美元和2023年第一季度的2.65亿美元大幅下降[49] - 2024年第一季度运营活动提供的净现金为-1.35亿美元，相比2023年第四季度的4.85亿美元和2023年第一季度的4.63亿美元大幅下降[49] 患者与护理 - 截至2024年3月31日，公司有68,600名患者参与风险型综合护理安排，年化医疗支出约为53亿美元[14] - 公司2024年第一季度患者护理成本为20.79亿美元，同比增长1.0%[20] - 公司2024年第一季度折旧和摊销费用为1.87亿美元，同比增长5.1%[20] 非控股权益 - 2024年第一季度非控股权益分配为7700万美元，相比2023年第四季度的7800万美元和2023年第一季度的5500万美元有所增加[49] - 2024年第一季度非控股权益贡献为400万美元，相比2023年第四季度的300万美元和2023年第一季度的500万美元有所增加[49] 透析中心运营 - 截至2024年3月31日，公司在全球运营3,092个透析中心，其中美国2,665个，国际427个，第一季度在美国新增11个中心，关闭13个中心[13] - 公司2024年第一季度平均每日治疗次数为92,159次，同比下降0.3%[25]

公司业绩与预期 - DaVita Inc 计划于2024年5月2日盘后发布2024年第一季度财报 [1] - 2023年第四季度每股收益为1.87美元 超出Zacks共识预期22.2% [1] - 过去四个季度 公司每股收益均超出预期 平均超出幅度达35.6% [1] - 2024年第一季度总营收预期为30.1亿美元 同比增长4.8% [10] - 2024年第一季度每股收益预期为1.96美元 同比增长24.1% [11] 业务发展 - 2023年综合肾病护理业务取得进展 患者医疗总费用同比增长30% 覆盖患者数达58,000人 同比增长38% [2] - 2024年传统价值医疗项目预计保持稳健增长 总医疗费用和覆盖人数增长预期超过25% [3] - 2023年每位会员每月成本下降7% 2024年预计进一步下降约15% [3] - Medicare Advantage合同和特殊需求计划已实现盈利 [4] - 2023年第四季度每治疗收入表现强劲 得益于收入周期管理改善 [6] 成本控制与效率提升 - 通过固定成本杠杆和治疗量增长 抵消了每次治疗调整后患者护理成本的上升 [5] - 2023年成本节约措施包括贫血管理药物MIRCERA转换和中心整合 [5] - 2023年劳动力表现优于2022年 减少了对合同工的依赖 改善了中心人员配置 [9] 研发进展 - F LOW研究即将开展 预计在多个终点显示疗效 包括延缓慢性肾病进展 [7][8] 行业比较 - Gritstone bio Inc 2024年预计增长率为20.8% 过去四个季度平均超出预期12.1% [16] - Erasca Inc 长期增长率预期为37.5% 过去四个季度平均超出预期17.6% [17] - Blueprint Medicines Corporation 长期增长率预期为34% 过去四个季度平均超出预期13.3% [18][19]

公司1: Organon (OGN) - 2023年生物类似药业务增长24% 成为公司关键增长支柱 [3] - 主要产品Renflexis和Hadlima在美国市场表现强劲 需求旺盛 [3] - Renflexis收入连续六年增长 Hadlima连续八周处方量领先 [4] - 公司通过战略目标推动增长 如与礼来公司达成偏头痛药物许可协议 [5] 公司2: DaVita (DVA) - 2023年每治疗收入增加3.50美元 实施药品支出削减和生产设施整合 [7] - 综合肾脏护理(IKC)项目表现突出 医疗费用达46亿美元 同比增长30% [9] - IKC项目患者数量达58,000人 较2022年增长38% [9] - 公司通过提高每患者收入和优化现金流管理提升运营效率 [8] 公司3: Roivant (ROIV) - 研发管线涵盖多个治疗领域 包括抗FcRn抗体、VTAMA等 [10] - 计划在2026年3月31日前启动10项技术试验 扩大管线 [11] - 2023年第四季度VTAMA净产品收入2070万美元 处方量超30万 [12] - 2023年第四季度净收入51亿美元 较2022年同期大幅增长 [12] 行业趋势 - 生物类似药、综合肾脏护理和创新药物研发成为医疗保健行业增长重点 [1][2] - 美国市场对生物类似药需求旺盛 推动相关公司业绩增长 [3][4] - 医疗保健公司通过成本控制、收入提升和研发投入实现长期发展 [1][7][11]

巴菲特投资组合中的高增长股票 - 巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司自1965年以来持续跑赢标普500指数 今年伯克希尔的股价涨幅是标普500的两倍 [1] - 伯克希尔的强劲表现部分归功于其投资组合中的高增长股票 以下是2024年表现最好的三只股票 [2] 三菱公司 - 三菱公司是巴菲特认为伯克希尔将"无限期持有"的投资之一 今年该公司股价飙升超过40% [3] - 三菱业务涵盖多个行业 包括天然气生产、化学品制造、自然资源开采和便利店运营等 伯克希尔持有五家日本贸易公司约9%的股份 其中三菱是最大的 [4] - 巴菲特青睐这些公司是因为其多元化业务、股东回报政策（如分红和股票回购）以及稳健的管理团队 [5] Nu Holdings - Nu Holdings是一家金融科技公司 今年股价上涨超过30% 伯克希尔通过其投资经理持有该公司股份 [6] - Nu在巴西、哥伦比亚和墨西哥拥有近9400万客户 是拉丁美洲第五大金融服务公司 [7] - 2023年第四季度 Nu的营收同比增长57%至24亿美元 调整后利润飙升近250%至3.958亿美元 在巴西 53%的人口使用其平台 [8] DaVita - 巴菲特于2011年首次投资DaVita 目前伯克希尔持有该公司超过41%的股份 2024年DaVita股价上涨近28% [9] - DaVita是美国最大的肾脏透析服务提供商之一 在美国运营2675家门诊透析中心 在其他11个国家运营367家中心 其稳定的商业模式符合巴菲特的投资理念 [10] - 尽管COVID-19疫情带来挑战 DaVita目前状况良好 预计将通过收购显著扩大其国际业务 成为拉丁美洲最大的透析服务提供商 [11] 投资建议 - 对于不同类型的投资者 这些股票具有不同的吸引力 Nu适合增长型投资者 三菱适合收益型投资者 DaVita适合价值型投资者 [12][13][14]

DaVita HealthCare股票表现 - 过去一个月，DaVita HealthCare股价回报率为-1.7%，而Zacks S&P 500综合指数的变化为-4.2%[2] - DaVita HealthCare所属的Zacks医疗-门诊和家庭保健行业下跌了4.4%[2] 盈利预期 - DaVita HealthCare当前季度预计每股盈利为1.96美元，较去年同期增长24.1%[5] - 当前财年预计每股盈利为9.23美元，较去年同期增长9%[6] - 下一个财年预计每股盈利为10.01美元，较去年预计数据增长8.4%[7] Zacks评级 - DaVita HealthCare被评为Zacks Rank 3（持有）[8] - DaVita HealthCare的Zacks Value Style Score为A，表明其正在以折扣价交易[16] 市场热点 - DaVita HealthCare可能在短期内与更广泛的市场表现一致[17]

公司可再生能源目标 - 公司计划到2025年实现全球运营100%使用可再生能源 [1] - 公司已与ACCIONA Energía签订虚拟电力购买协议（PPA），推动西班牙清洁能源项目开发 [1] - 公司已在2021年12月实现北美运营100%使用可再生能源 [1] 可再生能源项目细节 - 公司在西班牙瓦伦西亚省的两座太阳能发电厂的份额预计每年产生约91,000兆瓦时的清洁能源 [2] - 该清洁能源相当于避免约24,000户家庭年用电量的二氧化碳排放 [2] 公司可持续发展承诺 - 公司首席转型官表示，扩大全球运营的可再生能源承诺有助于缓解气候变化的长期影响 [3] - 公司过去20年已将可持续发展实践嵌入业务运营，并在2021年设定了基于科学的2025年环境、社会和治理（ESG）目标 [3] - 公司已提前三年实现2025年碳减排目标，运营排放较2018年基准减少73% [4] 公司环保成就 - 公司在2023年节约了超过1亿加仑的水，并自2021年以来累计节约了2.4亿加仑水 [5] - 公司升级了超过2,500个透析中心的照明系统，采用节能LED灯 [5] - 公司是北美唯一获得CDP气候变化评分“领导力”类别A-评级的医疗保健提供商 [6] 行业背景 - 医疗保健行业目前占全球温室气体排放总量的约4.6% [3] - 公司签署了白宫和美国卫生与公众服务部的健康部门气候承诺，目标是到2030年将温室气体排放减少50%，到2050年实现净零排放 [7] 公司业务概况 - 公司是美国最大的肾脏护理服务提供商之一，拥有超过20年的临床质量和创新领导地位 [11] - 截至2023年12月31日，公司在全球11个国家运营3,042个门诊透析中心，服务约250,200名患者 [11]

股价表现 - DaVita HealthCare (DVA) 在最近的交易日收盘价为 $127.82，较前一日收盘价上涨了 +1.36% [1] - DaVita HealthCare 的股价表现超过了标普500指数的每日下跌幅度，道琼斯指数上涨了 0.56%，纳斯达克指数下跌了 2.05% [1] - 在过去一个月中，这家肾透析服务提供商的股价下跌了 7.44%，落后于医疗行业的下跌幅度为 6.4%，以及标普500指数的下跌幅度为 2.57% [2] 财务预测 - 投资界将密切关注 DaVita HealthCare 在即将发布的财报中的表现。公司计划于2024年5月2日发布财报，预计每股收益为 $1.96，同比增长 24.05%，预计营收为 $3.01亿，同比增长 4.78% [3] - 根据 Zacks Consensus Estimates，全年预计每股收益为 $9.23，营收为 $125.6亿，同比变化分别为 +8.97% 和 +3.47% [4] 估值调整 - 最近分析师对 DaVita HealthCare 的估值进行了调整，这些调整反映了短期业务趋势的变化，正面的估值调整反映了分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [5] - Zacks Rank 系统从 1 (强热门) 到 5 (强卖出)，自1988年以来，1股票的年均回报率为 +25%。目前，DaVita HealthCare 的 Zacks Rank 为 2 (买入) [7] 行业比较 - DaVita HealthCare 的前瞻市盈率为 13.66，低于行业平均前瞻市盈率 19.98，可以得出 DaVita HealthCare 相对于行业处于折价状态 [8] - DVA 目前的PEG比率为1.12，该指标类似于广为人知的市盈率，不同之处在于PEG比率还考虑了公司的预期盈利增长率。医疗-门诊和家庭保健股票的平均PEG比率为1.76 [9] 行业排名 - 医疗-门诊和家庭保健行业属于医疗行业，目前的Zacks行业排名为88，位于所有行业的前35% [10] - 个别行业群体的实力由Zacks行业排名来衡量，该排名是根据这些群体内个别股票的平均Zacks Rank 计算得出的。研究表明，排名前50%的行业群体的表现是排名后50%的两倍 [11]

公司表现与市场对比 - DaVita HealthCare最新收盘价为12611美元较前一交易日下跌12%表现逊于标普500指数当日下跌022%同时道琼斯指数上涨006%纳斯达克指数下跌052% [1] - 过去一个月公司股价下跌803%同期医疗行业下跌622%标普500指数下跌166% [2] 财务预期与估值 - 公司预计在2024年5月2日发布财报预期每股收益EPS为196美元同比增长2405% [3] - 最新共识预期季度收入为301亿美元同比增长478% [4] - 全年预期每股收益为923美元收入为1256亿美元分别同比增长897%和347% [5] - 公司当前远期市盈率Forward PE为1382低于行业平均的2013 [8][9] - 公司当前PEG比率为114低于医疗门诊和家庭护理行业平均的172 [10] 行业评级与表现 - 医疗门诊和家庭护理行业属于医疗板块在Zacks行业排名中位列93处于所有250多个行业的前37% [11] - Zacks行业排名显示排名前50%的行业表现优于后50%行业表现差异为2比1 [12]

公司动态 - DaVita Inc 将于2024年5月2日美国东部时间下午5点举行季度电话会议 讨论2024年第一季度业绩 公司计划在同一天市场收盘后发布业绩 [1] - 电话会议将通过DaVita投资者关系网页进行网络直播 投资者可通过拨打电话877-918-6630（美国）或517-308-9042（国际）接入 接入时需提供密码"Earnings" 并告知姓名和公司信息 无法实时收听会议的投资者可在公司官网investors davita com获取重播 [2] 公司概况 - DaVita Inc 是一家专注于改善全球患者生活质量的医疗保健提供商 是美国最大的肾脏护理服务提供商之一 在临床质量和创新方面处于领先地位超过20年 [3] - 公司为患者提供全阶段的肾脏健康护理服务 从延缓肾脏疾病进展到支持移植 从急性医院护理到家庭透析 截至2023年12月31日 公司在全球运营3 042个门诊透析中心 服务约250 200名患者 其中2 675个中心位于美国 367个中心位于其他11个国家 [3] - DaVita通过减少住院率 改善死亡率 推动肾脏护理行业采用公平和高质量的护理标准 为所有患者提供优质服务 [3]