净利润与每股收益变化 - 2021年10月30日止三个月和九个月，归属于普通股股东的净利润分别为2871.7万美元和4778万美元，2020年同期分别为3392.6万美元和3853.2万美元[46] - 2021年10月30日止三个月和九个月，基本每股收益分别为0.95美元和1.57美元，2020年同期分别为1.06美元和1.21美元；摊薄每股收益分别为0.94美元和1.54美元，2020年同期分别为1.05美元和1.20美元[46] 可转换票据购买情况 - 2021财年购买4.017亿美元2021年可转换票据，2020财年购买2500万美元[47] 应收账款净额变化 - 截至2021年10月30日和2021年1月30日，应收账款净额分别为9.59741亿美元和8.58123亿美元[50] 净合同资产变化 - 截至2021年10月30日和2021年1月30日，净合同资产分别为9674.2万美元和1.83009亿美元[51] 合同负债相关合同收入 - 2021年10月30日止三个月和九个月，与2021年1月30日存在的合同负债相关的合同收入分别为230万美元和1040万美元[51] 会计准则采用情况 - 公司于2022财年第一季度采用ASU 2020 - 10和ASU 2019 - 12，对合并财务报表无重大影响[42][43] - 公司将于2024财年第一季度采用ASU 2021 - 08，预计对合并财务报表无重大影响[44] 可转换票据及套期交易到期情况 - 2021年可转换票据于2021年9月15日到期，可转换票据套期交易于2021年9月13日到期[46][47] 认股权证对每股收益影响及到期情况 - 与2021年可转换票据相关的认股权证若期间平均股价超过每股130.43美元的行权价，将对每股收益产生摊薄影响，认股权证于2021年12月15日至2022年5月9日分批到期[46] Verizon Communications Inc.应收账款和合同资产净额情况 - 截至2021年10月30日和1月30日，Verizon Communications Inc.应收账款和合同资产净额分别为2.335亿美元和3.899亿美元，占比分别为22.1%和37.4%[53] 其他流动资产和其他资产变化 - 截至2021年10月30日和1月30日，其他流动资产分别为3.7498亿美元和2.9072亿美元，其他资产分别为3.1104亿美元和4.6589亿美元[54] 现金及现金等价物和受限现金及现金等价物变化 - 截至2021年10月30日和1月30日，现金及现金等价物分别为2.63701亿美元和0.1177亿美元，受限现金及现金等价物分别为2.65505亿美元和0.13574亿美元[57] 财产和设备净值及折旧费用变化 - 截至2021年10月30日和1月30日，财产和设备净值分别为2.84246亿美元和2.7396亿美元，2021年10月30日和2020年10月24日止三个月折旧费用分别为3370万美元和3730万美元，九个月分别为1.018亿美元和1.169亿美元[58] 商誉总值及减值损失情况 - 截至2021年10月30日和1月30日，商誉总值均为5.21516亿美元，累计减值损失均为2.49031亿美元，总计均为2.72485亿美元[59] 减值损失确认情况 - 2020年4月25日止季度，公司确认5330万美元减值损失[62] 无形资产净值及摊销费用变化 - 截至2021年10月30日和1月30日，无形资产净值分别为1.05864亿美元和1.19322亿美元，2021年10月30日和2020年10月24日止三个月有限寿命无形资产摊销费用分别为410万美元和500万美元，九个月分别为1350万美元和1550万美元[64] 保险自留风险情况 - 2021财年，工人补偿损失每次事故自留风险最高为100万美元，汽车和一般责任损失前500万美元保险范围内每次事故自留风险最高为100万美元，接下来500万美元每次事故自留风险有1150万美元总损失限额[68] - 2022财年，工人补偿损失自留风险不变，汽车和一般责任损失主要风险自留不变，3000万美元以上损失每次事故自留风险为1000万美元[69] 应计保险索赔和保险回收/应收款变化 - 截至2021年10月30日和1月30日，应计保险索赔分别为9127.2万美元和1.1196亿美元，保险回收/应收款分别为376.9万美元和1594.8万美元，2021年10月30日止九个月保险回收/应收款减少约1220万美元[71] 总租赁成本变化 - 2021年10月30日和2020年10月24日结束的九个月内，总租赁成本分别为4635.5万美元和5193万美元[73] 长期经营租赁负债变化 - 截至2021年10月30日和2021年1月30日，长期经营租赁相关的经营租赁负债分别为6180万美元和6310万美元[75] 其他应计负债变化 - 截至2021年10月30日，其他应计负债为1.27933亿美元，2021年1月30日为1.20809亿美元[76] 未偿还债务和长期债务变化 - 截至2021年10月30日和2021年1月30日，未偿还债务分别为8.40351亿美元和5.83284亿美元，长期债务分别为8.27226亿美元和5.01562亿美元[78] 信贷协议修订情况 - 2021年4月1日，公司修订信贷协议，将最大循环信贷承诺从7.5亿美元降至6.5亿美元，定期贷款额度从4.163亿美元降至3.5亿美元[79] 信贷协议下备用信用证情况 - 截至2021年10月30日和2021年1月30日，信贷协议下未偿还的备用信用证分别约为4630万美元和5220万美元[83] 定期贷款融资和循环信贷融资利率变化 - 截至2021年10月30日和2021年1月30日，定期贷款融资的加权平均利率分别为1.83%和1.63%，循环信贷融资分别为0%和2.14%[84] 高级票据发行及相关情况 - 2021年4月1日，公司发行了5亿美元本金总额的4.50% 2029年到期高级票据[86] - 截至2021年10月30日，2029年票据的账面净值为4.9308亿美元，公允价值为4.9933亿美元[88] 循环信贷额度借款可用额度变化 - 截至2021年10月30日和2021年1月30日，公司循环信贷额度下的借款可用额度分别为2.895亿美元和5.587亿美元[84] 可转换优先票据回购及偿还情况 - 2015年9月15日公司发行本金4.85亿美元的0.75%可转换优先票据，2020财年四季度回购2500万美元本金，2021财年回购4.017亿美元本金，2021年9月15日偿还剩余5830万美元本金[89] 2021年可转换票据转换情况 - 每1000美元本金的2021年可转换票据可转换为10.3211股公司普通股，初始转换价格约为每股96.89美元[90] 2021年可转换票据转换条件及结算方式 - 2021年6月15日前，在特定条件下可转换，6月15日至到期日前第二个交易日，持有人可随时转换，到期日公司以现金结算本金[92] 2021年可转换票据非现金摊销利息费用变化 - 2021年可转换票据负债部分按5.5%可比收益率用实际利率法摊销债务折价，2021年和2020年10月30日和10月24日止三个月非现金摊销利息费用分别为30万美元和60万美元，九个月分别为170万美元和670万美元[93] 可转换票据套期和认股权证交易情况 - 与2021年可转换票据发行相关，公司进行可转换票据套期和认股权证交易，初始套期最多可交付500.6万股，后减至60.1万股，认股权证初始可购买500.6万股，后减至60.1万股[96][97] 有效所得税税率变化 - 2021年和2020年10月30日和10月24日止三个月有效所得税税率分别为17.7%和26.2%，九个月分别为17.2%和41.2%[100] 所得税申报表审查情况 - 2022财年二季度，公司收到美国国税局通知，2020财年联邦所得税申报表被选中审查[101] 其他收入净额变化 - 2021年和2020年10月30日和10月24日止三个月其他收入净额分别为56.4万美元和370.8万美元，九个月分别为426.7万美元和792.1万美元[103] 股票回购计划情况 - 2021年3月3日公司宣布董事会授权1.5亿美元股票回购计划，2021年10月30日止九个月回购631,638股，花费5000万美元，剩余1亿美元可用于回购[104] 股票薪酬计划情况 - 公司有股票薪酬计划，授予普通股、股票期权、限制性股票单位和绩效限制性股票单位，薪酬费用基于公允价值，随授予期限和公司业绩波动[106][107] 基于股票的薪酬费用及所得税影响变化 - 2021年10月30日和2020年10月24日结束的三个月，基于股票的薪酬费用分别为178.9万美元和379.6万美元，所得税影响分别为45.3万美元和94.4万美元；九个月的薪酬费用分别为783.8万美元和1049万美元，所得税影响分别为193.2万美元和260.6万美元[109] 净超额税收优惠变化 - 2021年10月30日和2020年10月24日结束的九个月，公司实现的净超额税收优惠分别约为280万美元和20万美元[111] 未确认薪酬费用及相关情况 - 截至2021年10月30日，公司与股票期权、受限股票单位（RSUs）和目标绩效受限股票单位（Performance RSUs）相关的未确认薪酬费用分别为230万美元、1530万美元和560万美元，将分别在2.8年、2.6年和2.3年内确认；若满足某些绩效指标，未来可能额外确认2480万美元薪酬费用[112] 股票期权流通及可行使情况 - 截至2021年10月30日，股票期权流通数量为363,532股，加权平均行使价格为53.07美元；可行使期权数量为262,173股，加权平均行使价格为54.13美元[113] RSUs和Performance RSUs流通情况 - 截至2021年10月30日，RSUs流通数量为530,624股，加权平均授予日公允价值为38.75美元；Performance RSUs流通数量为457,949股，加权平均授予日公允价值为68.87美元[114] 前五大客户合同收入占比情况 - 2021年和2020年九个月内，公司前五大客户分别占总合同收入的66.0%和75.6%；其中AT&T在2021年九个月合同收入为5.326亿美元，占比22.5%，2020年为4.075亿美元，占比16.6%等[117] 电信业务合同收入占比情况 - 2021年和2020年三个及九个月内，电信业务合同收入占比分别约为88.8%和89.0%（三个月）、88.4%和89.6%（九个月）[118] 诉讼情况 - 2021年8月10日，公司一子公司被提起假定集体诉讼；9月14日，同一原告提起单独代表诉讼，两起诉讼均处于早期阶段，无法估计损失范围[122] - 2017年12月1日的诉讼，公司已达成初步和解协议，总和解价值220万美元，需法院最终批准，早期阶段无法估计未达成最终和解的损失范围[124] - 2016年子公司停止运营，计划要求支付约1300万美元撤资负债，子公司已提交仲裁，自2016年11月起每月支付约10万美元，早期阶段无法估计损失范围[125] 未偿还担保合同债券情况 - 截至2021年10月30日和1月30日，公司未偿还的履约及其他担保合同债券分别为2.287亿美元和2.087亿美元，与保险义务相关的未偿还担保债券分别为2030万美元和2090万美元[128] 信贷协议下备用信用证情况（重复提及） - 截至2021年10月30日和1月30日，公司根据信贷协议发行的未偿还备用信用证分别为4630万美元和5220万美元[129] 递延支付雇主工资税情况 - 2020年公司递延支付雇主工资税3740万美元，其中50%应在2021年12月31日前支付，其余部分应在2022年12月31日前支付[130] 定期贷款安排利息费用变动情况 - 2021年10月30日，公司信贷协议项下定期贷款安排的未偿还可变利率债务为3.5亿美元，利率每变动50个基点，相关借款的利息费用每年将相应变动约180万美元[229] 高级票据公允价值变动情况 - 2021年4月1日，公司发行了本金总额为5亿美元、利率为4.50%、2029年到期的高级票据，截至2021年10月30日，其账面净值为4.93083亿美元，公允价值为4.99333亿美元，市场利率变动50个基点，其公允价值将变动约1540万美元[231][232] 可转换高级票据回购及偿还情况（重复提及） - 2015年9月，公司发行了本金为4.85亿美元的可转换高级票据，2020财年和2021财年分别回购了2500万美元和

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收7.876亿美元，有机下降4.4% [8][17] - 毛利率为营收的17.29%，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为7380万美元，占营收的9.4%，调整后每股收益为0.60美元，去年同期为1.18美元 [8] - 流动性为2.991亿美元，运营现金流为1730万美元 [8] - 二季度回购631,638股，花费5000万美元 [8][19] - 二季度末，未偿还高级无担保票据5亿美元、定期贷款3.5亿美元、无循环信贷借款，可转换票据本金5830万美元，现金及等价物为2.619亿美元 [18] - 二季度运营现金流为1730万美元，资本支出为3550万美元（扣除处置收益），总资本支出为3670万美元 [19] - 应收账款和净合同资产的综合销售未收款天数（DSO）为125天，较2022年第一季度改善3天 [19] - 预计2022年第三季度合同收入与2021年第三季度持平，非GAAP调整后EBITDA占合同收入的百分比将下降，预计毛利率同比下降约125个基点，一般及行政费用（G&A）增加约50个基点，预计非GAAP调整后利息费用约880万美元，可转换票据债务折价摊销约30万美元，总利息费用约910万美元，预计非GAAP有效所得税税率约为27%，摊薄股份为3060万股 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 前五大客户合计贡献65.7%的营收，有机下降18%，其中两家客户需求增加；其他所有客户有机增长39.9% [12] - AT&T是最大客户，占总营收的22.5%，即1.775亿美元，有机增长31.9%；Comcast是第二大客户，营收1.217亿美元，占比15.5%；Lumen是第三大客户，营收9540万美元，占比12.1%；Verizon是第四大客户，营收9080万美元，占比11.5%；Frontier首次成为前五大客户，营收3190万美元，占比4%，有机增长161.4% [12] - 本季度来自电力公用事业的光纤建设收入为5160万美元，占总营收的6.6%，同比有机增长92.1% [13] - 无线业务整体同比仍下降，但C波段部署处于筹备阶段，已获得超500个站点的选址收购项目 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度末积压订单为58.95亿美元，低于2021年4月季度末的65.28亿美元，减少约6.33亿美元，其中约26.55亿美元预计在未来12个月内完成 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 行业参与者正在建设或升级高速有线网络，对光纤部署的需求增加，公司为1Gbps网络部署提供项目管理、规划、工程设计、建设和交付服务 [9][10] - 公司继续为行业参与者提供综合规划、工程设计、采购、建设和维护服务，凭借规模和财务实力应对宏观经济影响、供应限制和劳动力市场紧张等挑战 [11] - 公司资本配置优先考虑有机增长，其次是机会性股票回购和符合历史净杠杆范围的并购 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济影响和潜在供应限制可能影响部分客户计划的近期执行，光纤电缆和相关设备需求增加可能影响交付周期，劳动力市场持续收紧，汽车供应链面临挑战，但公司对自身能力有信心 [11] - 随着经济复苏，公司业务活动活跃，客户对多年资本支出计划的承诺令人鼓舞，公司对自身战略、前景、员工能力和管理团队经验充满信心 [21][22] 其他重要信息 - 二季度结束后，公司获得多个州价值约4 - 5亿美元的光纤建设两年期合同 [8] - 客户结构方面，电信占66.6%，有线电视占22%，设施定位占8.3%，电气及其他占3.1%，无线约占6.5% - 7% [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 大型客户项目对二季度利润率的负面影响及缓解时间 - 控制该项目影响后，EBITDA利润率与长期平均水平一致；项目余额同比下降约25%，现金流入使余额减少超2500万美元，希望在本财年剩余时间继续取得进展甚至加速推进 [24][25] 问题2: 4 - 5亿美元光纤合同的客户类型及收入预期 - 下次电话会议会提供更多信息，该合同地域范围广泛令人鼓舞 [26] 问题3: 供应和劳动力限制对部署进度的影响 - 公司业务仍能增长，如AT&T业务整体增长超31%，有线业务同比有机增长超75%，Frontier业务也有增长，但若无这些限制，增长率可能更高；季度末德尔塔变种导致部分员工隔离，影响交付和成本 [27] 问题4: Lumen业务放缓原因 - 季度结束后，Lumen宣布剥离部分州业务，占与该客户营收的约1/4，导致业务放缓；但该交易有望释放其剩余业务潜力，因其计划在保留服务区域增加光纤投资 [28] 问题5: Horizon业务占比是否会在短期内继续下降 - 公司继续推进项目收尾工作，未来可能有机会，Horizon近期对光纤建设计划的评论令人鼓舞，但需观察后续发展 [29] 问题6: 应对劳动力成本通胀的合同条款及对利润率的影响 - 现有业务协议中有一些年度增长条款，部分与指数相关或为协商金额，部分在协议续签时有机会调整；公司注重合理规划未来成本曲线，确保新业务能成功提供劳动力，目前已取得一定成效 [33] 问题7: 劳动力市场紧张时是否有机会增加市场份额 - 历史上，客户内部采购不是业务的主要因素；公司可通过外包建立广泛劳动力池，如将资源从一个地区调配到另一个地区 [34] 问题8: 无线业务的机会 - 无线业务整体同比仍下降，主要因C波段部署处于筹备阶段；已获得超500个站点的选址收购项目，预计2022 - 2023年C波段部署将加速 [36] 问题9: 对三季度指导的理解及是否考虑风暴工作 - 名义合同收入预计持平，理论上有机同比略有增长；当前10月季度指导未考虑风暴工作，因飓风“艾达”影响尚不确定 [39][40] 问题10: 关于Verizon合同中下降25%的含义 - 指项目中占用的营运资金同比下降25%，公司希望在本财年剩余时间继续改善 [41] 问题11: 12个月积压订单连续三个季度同比增长，而超过12个月积压订单下降的原因 - 积压订单总量受协议期限和所处阶段影响，如处于五年协议的最后一年，12个月积压订单有但总积压订单无额外部分；农村项目通常规模大但分阶段授予合同，导致积压订单结构不同 [42] 问题12: AT&T降低光纤入户计划数量及光纤可用性的影响 - 光纤存在交付周期延长情况，但AT&T降低计划数量并非主要因此；从业务数据看，与AT&T的合作同比增长良好，虽有更多光纤可能增长更多，但公司对进展满意 [46] 问题13: 行业参与者是否会提前锁定产能并支付更高价格 - 公司客户聪明且会考虑市场因素，但更受战略计划驱动，为支持长期战略项目会有意确保产能，而非单纯关注短期成本 [48] 问题14: 设备可用性及利用车队获取市场份额的机会 - 公司与供应商有长期关系，虽芯片问题是挑战，但凭借车队规模有机会延长设备使用寿命、增加产能和获得财务机会；不过汽车供应链限制是现实问题，需在业务规划中考虑 [51] 问题15: 飓风对业务的影响及正负效应是否会相互抵消 - 目前难以判断10月季度之后的情况；通信恢复工作通常不是飓风后首要任务，飓风可能提供恢复服务机会，但也会对其他业务产生负面影响 [52] 问题16: 积压订单未大幅增长的原因及未来是否有大量合同 - 积压订单受协议期限和阶段影响，是技术层面观察，不代表实际业务组合情况；本季度虽进行了股票回购，但出现了大量有机增长机会，公司会确保财务状况良好以把握这些机会 [55][58] 问题17: 今年资本支出指导是否变化 - 自上季度以来未变，净资本支出为1.05 - 1.25亿美元，本季度总资本支出约3600万美元 [59] 问题18: 二手车价格高但其他收入低的原因及预期 - 公司谨慎保留运营资产以应对供应链限制，希望在机会出现时实现增长；若能获得新资产，可能会增加旧资产处置，但二手市场价格会受影响 [61] 问题19: 基础设施法案是否会使客户推迟支出 - 难以确定，一方面政府资金用于未服务和服务不足地区，可能促使现有客户加快网络升级以避免失去资格；另一方面，许多州有独立于基础设施法案的项目，如加州已通过法案资助网络建设 [62] 问题20: 毛利率同比下降100 - 125个基点的驱动因素 - 部分原因是燃料价格上涨，以及部分客户今年支出较去年减少 [64] 问题21: 某未披露客户业务活动的可持续性和可见性 - 这反映了行业对光纤网络部署的兴趣和可用资金，行业对光纤入户的共识前所未有的高，前十大客户中有六家在去年启动了超4000万户的光纤入户计划 [65] 问题22: 前十大客户新光纤建设计划是否包括Lumen及与过去五年的比较 - 计划规模约等于行业自2003 - 2004年启动以来的建设总量；Lumen提供了光纤可覆盖范围的估计并在制定计划，但不包括剥离部分的影响 [68] 问题23: 二季度新订单较少的原因 - 主要是时间因素，夏季通常不是获得大量订单的时期 [69]

净利润与每股收益变化 - 2021年7月31日止三个月和六个月，归属于普通股股东的净利润分别为1816.5万美元和1906.3万美元，2020年同期分别为3702.4万美元和460.6万美元[53] - 2021年7月31日止三个月和六个月，基本每股收益分别为0.60美元和0.62美元，2020年同期分别为1.17美元和0.15美元；摊薄每股收益分别为0.59美元和0.61美元，2020年同期分别为1.15美元和0.14美元[53] 可转换票据购买情况 - 2021财年购买4.017亿美元2021年可转换票据，2020财年购买2500万美元[55] 应收账款与可疑账款备抵情况 - 2021年7月31日，应收账款净额为9.2912亿美元，1月30日为8.58123亿美元[58] - 2021年7月31日，可疑账款备抵为152.7万美元，1月30日为167.6万美元[58] 净合同资产与合同收入情况 - 2021年7月31日和1月30日，净合同资产分别为1.502亿美元和1.83亿美元[59] - 2021年7月31日止三个月和六个月，公司就1月30日存在的合同负债确认合同收入分别为220万美元和810万美元[59] 会计准则采用情况 - 公司在2022财年第一季度采用了ASU 2020 - 10和ASU 2019 - 12，对合并财务报表无重大影响[49][50] 经营分部情况 - 公司经营一个可报告分部，所有经营分部基于相似经济特征等因素合并为一个可报告分部[43] 新冠疫情影响情况 - 公司密切监测新冠疫情对业务各方面的影响，疫情对公司运营和财务业绩的全面影响取决于不确定因素[44] 特定客户应收账款和合同资产净额情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，Verizon Communications Inc.应收账款和合同资产净额分别为33370万美元和38990万美元，占比分别为30.9%和37.4%[61] 其他流动资产与其他资产情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，其他流动资产分别为4355.6万美元和2907.2万美元，其他资产分别为3807.6万美元和4658.9万美元[62] 现金及现金等价物和受限现金情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，现金及现金等价物和受限现金分别为26375.1万美元和1357.4万美元[64] 财产和设备净值与折旧费用情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，财产和设备净值分别为27665.9万美元和27396万美元，2021年和2020年截至7月31日和7月25日的三个月折旧费用分别为3380万美元和3900万美元，六个月分别为6820万美元和7960万美元[66] 商誉情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，商誉分别为27248.5万美元[67] 减值损失情况 - 2020年第一季度公司确认了5330万美元的减值损失[70] 无形资产净值与摊销费用情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，无形资产净值分别为10996.8万美元和11932.2万美元，2021年和2020年截至7月31日和7月25日的三个月摊销费用分别为470万美元和520万美元，六个月分别为940万美元和1040万美元[72] 风险损失保留情况 - 2021财年，工人补偿损失每次事故保留风险损失最高为100万美元，汽车和一般责任损失前500万美元保险范围内每次事故保留风险损失最高为100万美元，接下来500万美元每次事故保留风险损失且该层保留总损失限额为1150万美元[75] - 2022财年，工人补偿损失保留风险与2021财年相同，汽车和一般责任损失主要风险保留与2021财年相同，超过3000万美元损失每次事故保留1000万美元风险损失[76] 应计保险索赔与保险追偿/应收款情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，应计保险索赔分别为10449.7万美元和11196万美元，保险追偿/应收款分别为1174.2万美元和1594.8万美元，2021年上半年保险追偿/应收款减少约420万美元[79] 租赁成本情况 - 2021年7月31日止三个月总租赁成本为15,556美元，2020年7月25日止三个月为16,982美元；2021年7月31日止六个月为30,621美元，2020年7月25日止六个月为35,759美元[81] 租赁期限与折现率情况 - 2021年7月31日加权平均剩余租赁期限为3.2年，加权平均折现率为4.1%；2021年1月30日加权平均剩余租赁期限为3.2年，加权平均折现率为4.6%[82] 现金支付租赁负债金额情况 - 2021年7月31日止三个月现金支付租赁负债金额为6,835千美元，2020年7月25日止三个月为8,508千美元；2021年7月31日止六个月为17,586千美元，2020年7月25日止六个月为16,472千美元[84] 其他应计负债情况 - 2021年7月31日其他应计负债为124,058千美元，2021年1月30日为120,809千美元[85] 未偿债务情况 - 2021年7月31日未偿债务总额为897,836千美元，长期债务为831,197千美元；2021年1月30日未偿债务总额为583,284千美元，长期债务为501,562千美元[86] 信贷协议修订情况 - 2021年4月1日，公司修订信贷协议，将循环信贷承诺上限从7.5亿美元降至6.5亿美元，定期贷款额度从4.163亿美元降至3.5亿美元，协议到期日延长至2026年4月1日[87][88] 定期贷款净账面价值情况 - 2021年7月31日定期贷款净账面价值为347,098千美元[89] 备用信用证情况 - 2021年7月31日和2021年1月30日，信贷协议下未偿还的备用信用证分别约为4630万美元和5220万美元[90] - 截至2021年7月31日和1月30日，根据信贷协议发行的未偿还备用信用证分别为4630万美元和5220万美元[138] 信贷协议财务契约遵守情况 - 2021年7月31日和2021年1月30日，公司遵守信贷协议的财务契约，循环信贷额度借款可用性分别为2.739亿美元和5.587亿美元[93] 高级票据发行情况 - 2021年4月1日，公司发行5亿美元本金的4.50% 2029年到期高级票据[94] 优先票据情况 - 2029年4.50%优先票据本金为500,000千美元，净账面价值为492,840千美元，公允价值为500,970千美元[96] 可转换优先票据回购情况 - 2021年可转换优先票据本金48500万美元，2020财年回购2500万美元，2021财年回购40170万美元，剩余本金5830万美元[97] 可转换票据转换情况 - 每1000美元本金的2021年可转换票据可转换为10.3211股公司普通股，初始转换价格约为每股96.89美元[98] 可转换票据负债部分利息费用情况 - 2021年可转换票据负债部分可比收益率为5.5%，2021年7月31日和2020年7月25日止三个月非现金债务摊销利息费用分别为70万美元和170万美元，六个月分别为130万美元和610万美元[101] 可转换票据公允价值情况 - 2021年7月31日和2021年1月30日，2021年可转换票据公允价值分别为5723.4万美元和5903万美元[102] 可转换票据套期和认股权证交易情况 - 可转换票据套期交易初始最多可交付500.6万股，2020和2021财年部分结算后减至最多60.1万股；认股权证交易初始最多可购买500.6万股，购买部分票据后剩余最多60.1万股[105][106] - 可转换票据套期保值交易初始最多可交付500.6万股，2020财年和2021财年分别回购2500万美元和4.017亿美元可转换票据后，转换时可交付股份减至最多60.1万股[243] - 认股权证交易初始可购买最多500.6万股，2020财年和2021财年分别回购2500万美元和4.017亿美元可转换票据后，剩余交易可购买最多60.1万股，季度平均股价超过130.43美元/股时，将以净股份结算[244] 有效所得税税率情况 - 2021年7月31日和2020年7月25日止三个月有效所得税税率分别为26.3%和24.9%，六个月分别为16.5%和76.4%[109] 其他收入净额情况 - 2021年7月31日和2020年7月25日止三个月其他收入净额分别为98.6万美元和309.7万美元，六个月分别为370.3万美元和421.4万美元[111] 股票回购计划情况 - 2021年3月公司宣布1.5亿美元股票回购计划，2022财年第二季度回购631,638股，花费5000万美元，截至2021年7月31日，剩余1亿美元可用于回购[114] 注销股份情况 - 2021年7月31日止三个月，与注销股份相关的4600万美元计入留存收益[115] 基于股票的薪酬费用情况 - 2021年7月31日和2020年7月25日止三个月，基于股票的薪酬费用分别为230.9万美元和437.3万美元，所得税影响分别为56万美元和108.9万美元；六个月的薪酬费用分别为604.9万美元和669.4万美元，所得税影响分别为147.9万美元和166.3万美元[119] 基于股份奖励的净超额税收优惠情况 - 2021年7月31日和2020年7月25日止三个月，公司实现基于股份奖励的净超额税收优惠分别为20万美元和70万美元；六个月分别约为280万美元和20万美元[119] 未确认薪酬费用情况 - 截至2021年7月31日，公司与股票期权、受限股票单位（RSUs）和目标绩效受限股票单位（Performance RSUs）相关的未确认薪酬费用分别为260万美元、1710万美元和200万美元，将分别在2.9年、2.8年和2.2年内确认[120] 额外薪酬费用情况 - 截至2021年7月31日，若基于某些绩效指标获得最大数量的绩效受限股票单位，公司未来期间可能额外确认2840万美元的薪酬费用[120] 股票期权情况 - 2021年1月30日至7月31日，股票期权授予29738股，行权11169股，截至7月31日，流通股为363532股，可行权股为259211股[122] 受限股票单位和目标绩效受限股票单位情况 - 2021年1月30日至7月31日，RSUs授予73036股，归属176152股，没收或取消6420股，截至7月31日，流通股为538825股；Performance RSUs授予272942股，归属70890股，没收或取消165662股，截至7月31日，流通股为461734股[123] 前五大客户占比情况 - 2021年和2020年上半年，公司前五大客户分别占总合同收入的66.5%和77.5%[126] 电信业务合同收入情况 - 2021年7月31日和2020年7月25日止六个月，电信业务合同收入分别为13.372亿美元和14.727亿美元，占比分别为88.3%和89.9%[128] 法律诉讼情况 - 公司子公司一起诉讼初步同意以220万美元达成集体和解，另一诉讼与股东达成和解需法院最终批准，还有一仲裁案涉及约1300万美元的撤资负债争议[132][133][134] 其他索赔和法律程序情况 - 公司认为日常业务中的其他索赔和法律程序最终解决不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[135] 未偿还保证合同债券情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，未偿还履约及其他保证合同债券分别为2.325亿美元和2.087亿美元，与保险义务相关的未偿还保证债券分别为2030万美元和2090万美元[136] 定期贷款利息费用变动情况 - 2021年7月31日，公司信贷协议项下定期贷款安排的未偿还可变利率债务为3.5亿美元，利率每变动50个基点，相关借款利息费用每年相应变动约180万美元[235] 高级票据公允价值变动情况 - 2021年4月1日，公司发行了5亿美元本金总额、利率4.50%、2029年到期的高级票据，截至2021年7月31日，账面价值为4.92849亿美元，公允价值为5.00974亿美元，市场利率变动50个基点，其公允价值变动约1590万美元[237][238] 可转换高级票据回购及收益情况 - 2015年9月发行的4.85亿美元可转换高级票据，2020财年和2021财年分别回购2500万美元和4.017亿美元，截至2021财年，未偿还本金为5830万美元，2021财年回购净收益为1200万美元[239] 可转换票据账面价值与公允价值变动情况 - 截至2021年7月31日和1月30日，2021年可转换票据账面价值分别为5788.9万美元和5641万美元，公允价值分别为5723

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收7.275亿美元，下降10.7%；剔除390万美元风暴恢复服务的有机营收下降11.1% [7] - 毛利率为14.8%，反映大型客户项目复杂性、其他大客户营收同比下降以及本季度上半段冬季天气的影响 [7] - 一般及行政费用率为9.2%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4410万美元，占营收的6.1%，调整后每股亏损0.04美元，去年同期每股收益0.36美元 [8] - 流动性为4.774亿美元，经营现金流为4150万美元 [8] - 本季度发行5亿美元4.5%的2029年4月到期优先票据，调整并延长信贷安排至2026年4月 [8] - 过去四个季度，名义净债务减少1.852亿美元 [18] - 第一财季末现金及等价物为3.306亿美元，预计用5830万美元偿还2021年9月到期的可转换票据 [18] - 第一财季经营现金流为4150万美元，应收账款和净合同资产的综合销售未收款天数（DSOs）为128天，较2021年第四财季改善8天 [19] - 第一财季资本支出为2860万美元（扣除处置收益），总资本支出为3160万美元，预计2022财年资本支出在1.05 - 1.25亿美元之间，较之前预期中点减少4000万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 前五大客户合计贡献68.2%的营收，有机下降23%；其他所有客户有机增长31.9% [12] - AT&T是最大客户，占总营收的21.4%，即1.556亿美元，有机增长0.9%，这是自2019年7月季度以来首次实现季度有机增长 [12] - 康卡斯特是第二大客户，营收1.311亿美元，占营收的18%，有机增长10.7% [12] - 威瑞森是第三大客户，占营收的12.6%，即9150万美元 [12] - 路明是第四大客户，营收8580万美元，占营收的11.8% [12] - 温斯特是第五大客户，营收3210万美元，占营收的4.4% [12] - 本季度来自电力公用事业的光纤建设营收为4700万美元，占总营收的6.5%，同比有机增长92.1% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一财季末积压订单为65.28亿美元，低于2021年1月季度末的68.1亿美元，减少约2.82亿美元，其中约27.46亿美元预计在未来12个月内完成 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 行业参与者正在全国范围内建设或升级重要的有线网络，旨在为个人消费者和企业提供千兆网络速度，这增加了对光纤部署的需求，公司认为行业部署高容量光纤网络的努力将拓宽其业务机会 [9] - 公司为千兆网络部署提供项目管理、规划、工程设计、架空和地下以及无线建设和交付服务，服务范围覆盖全国多个地区的多个客户，包括已启动或恢复广泛光纤部署的客户 [10] - 宏观经济影响和潜在的供应限制可能影响一些客户计划的近期执行，光纤电缆和相关设备需求的广泛增加可能在短期至中期影响交付时间，部分地区劳动力市场趋紧，特别是非熟练/半熟练新员工市场，但公司凭借规模和财务实力有能力为客户提供有价值的服务 [11] - 公司资本配置优先考虑有机增长，其次是机会性股票回购和并购，同时保持在历史净杠杆范围内 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务的新兴广度感到鼓舞，在市场中保持了重要的客户影响力，处于行业机遇的前沿 [22] - 电话公司正在部署光纤到户以实现千兆高速连接，农村电力公用事业也在这样做；有线电视运营商正在向中小企业和企业部署光纤；为扩展容量的部署和新建项目正在进行中；为消费者提供的速度大幅提高，消费者数据使用量特别是上行数据使用量正在增长；全国许多地区正在进行支持新无线技术的光纤部署；客户正在整合供应链，为市场份额增长和维护运营业务的长期价值提升创造机会 [22] - 随着国家和行业从新冠疫情中恢复，越来越多的客户致力于多年资本支出计划，公司对自身战略、前景、员工能力和管理团队经验充满信心 [23] 其他重要信息 - 公司近期收到占营收不到5%的客户通知，该客户决定将部分目前由公司及其他供应商提供的建设和维护服务内包，预计在2021年第四季度实施，实施后公司预计将继续在多个市场与该客户签订新合同并持续开展其他工作，但业务活动水平可能降低 [14] - 公司首席运营官蒂姆·埃斯蒂斯（Tim Estes）在服务27年后于今日退休，他见证了公司从营收1.5亿美元增长至超30亿美元 [80] - 客户业务拆分中，电信业务占64.9%，有线电视业务占23%，设施定位业务占8.9%，电气及其他业务占3.2% [81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链限制对客户部署的影响及需监测的方面 - 公司认为目前业务增长轨迹若投入资源更充足可能会更快，但这也表明行业需求的上升；过去也出现过类似情况 [26] 问题2: 第二季度毛利率指引中受挑战客户项目的影响及后续季度的趋势 - 预计同比影响约200个基点，原因包括大型客户项目以及部分客户上半年支出减少带来的成本分摊问题 [28] - 大型客户项目是业务的较小部分，有大量收尾活动和相关成本，随着时间推移影响会逐渐减小 [29] 问题3: 200个基点的毛利率下降中受挑战客户项目与其他客户成本分摊的占比 - 受挑战客户项目是重要因素，但不是唯一因素，部分客户年初业务启动缓慢，营收同比下降会带来成本分摊问题，同时也有其他客户业务表现良好 [30][31] 问题4: 劳动力市场收紧对工资通胀的影响及是否纳入近期指引 - 核心劳动力成本无大变化，非熟练和半熟练劳动力受政府政策影响，部分地区招聘成本增加，但目前对业务影响不大，公司会密切关注 [34] 问题5: 与疫情前相比员工减少约900人，是行政人员削减还是创收人员，后续是否会随需求增加而增加 - 随着业务增长，行政方面有调整，未来会有一定增加但不会回到疫情前水平；随着光纤建设业务增长，员工数量会有一定增长，但不会像过去那样与营收同步快速增长，会综合考虑自身业务和分包情况 [35] 问题6: 大型客户项目的时间安排和阶段过渡预期 - 公司正在积极收尾多个市场，虽剩余工作量较原预期不多，但仍有大量收尾工作，包括最终文件和发票处理等成本需承担 [38] 问题7: 近期挑战（供应、劳动力约束）与未来12个月积压订单增加的关系 - 除前五大客户外，其他客户有机增长近32%；很多客户正在启动大型光纤项目，如AT&T重新优先考虑资本支出并专注于无线和光纤领域，公司对业务前景感到鼓舞，需克服当前挑战 [39] 问题8: 光纤建设业务中电力公用事业板块的情况及未来对公司的影响 - 公司对该板块的业务授予活动的广度和增长速度感到鼓舞；农村数字机会基金（RDOF）流程未完成，但客户已开始自行投入资本开展项目，显示出该业务的重要性和机会，公司对该客户群体的业务布局感到满意 [40] 问题9: AT&T营收超预期，是否受益于光纤建设及未来两年的发展阶段 - 公司与AT&T恢复有机增长，无线业务整体下降约35%，主要是AT&T业务，但光纤项目的增长基本抵消了这一下降；AT&T光纤项目刚刚启动，预计将在今年剩余时间持续增长；AT&T计划到2025年底将覆盖家庭数量大致翻倍，甚至可能再增加1000万户 [43] 问题10: 特许经营履行合同是否与RDOF相关 - 与RDOF无关，是公司与特许经营商长期以来的核心业务 [44] 问题11: 客户内包业务的情况及如何应对相关挑战 - 公司与客户进行了沟通，预计将签订新合同开展未来业务，但业务活动水平可能降低；公司会支持客户的决定并观察后续发展 [45] 问题12: 有机增长为负11%，积压订单增长有限，实际业务情况如何 - 本季度有机增长受两个客户影响，一个年初业务启动缓慢，另一个将支出重点转向下半年的C波段部署；公司已收到AT&T和威瑞森的C波段初始工作分配，预计有机增长将改善 [48] 问题13: 净资本支出修订对近期至中期营收前景和新项目授予的影响 - 反映了公司设备订单交付受芯片问题影响；公司提前下单，将收到的设备用于增长机会，延长其他设备使用寿命，待年底供应恢复时再接收剩余设备 [49] 问题14: 劳动力短缺问题的短期和长期影响及应对策略 - 非熟练和半熟练劳动力在部分地区招聘成本增加，可能与政府福利政策有关，福利政策9月到期；公司会谨慎分配资源，确保投资回报，过去也曾应对过类似情况 [53][54] 问题15: 销售、一般及行政费用（SG&A）高于预期的原因及未来指引 - 包括股票薪酬增加、行政和其他费用；虽高于趋势水平，但公司认为可控 [57] 问题16: 一年后行业的发展情况 - AT&T明确表示将战略部署光纤网络，预计今年重启项目，明年及至少到2025年持续增长；大多数本地交换运营商（ILEC）的光纤到户项目保持或增长；小型公司如Ziply、康赛通信也有明确的光纤建设计划；有线电视运营商也愿意投资宽带业务以保持竞争力；公司需解决大型客户项目和成本分摊问题，但前五大客户占营收68%、其他客户占32%的情况是积极信号 [59][60][61] 问题17: 威瑞森应收账款占总应收账款8%的具体金额 - 公司明天发布季度报告时会公布详细信息；与大型客户项目相关的余额同比下降约25%，情况正在改善 [63] 问题18: 与威瑞森业务的基准情况及不利合同的处理进度 - 与威瑞森的业务有三部分：具有挑战性的部分正在逐步减少；与C波段优先级相关的小基站部署和网络扩展业务今年放缓；还有日常业务部分；挑战性部分成本主要是收尾成本，会随着时间推移降低 [66] 问题19: 是否有足够的其他项目收入来替代威瑞森业务收入，以及相关因素是否受限 - 并非受劳动力或材料限制，而是客户因C波段部署调整计划，减少了网络扩展和小基站建设的支出；同时，AT&T业务增长超出预期，公司会根据客户优先级调整业务组合 [68] 问题20: 网络扩展业务增长是否符合预期，是否大于小基站业务下降 - 今年支持网络扩展的业务比预期慢，部分原因是C波段拍卖结果；随着C波段覆盖和容量层的建设，未来会有机会，但今年业务不如预期繁忙 [69][70] 问题21: 资本支出限制是行业普遍问题还是公司特有的问题 - 电缆和设备供应受客户需求影响，农村业务中公司提供材料不是主要驱动因素；汽车设备方面，公司与供应商关系良好，去年秋季的订单使公司在供应受限情况下处于较好位置 [71] 问题22: 是否已调整因客户内包维护业务而产生的积压订单预期 - 无需调整积压订单，因为公司有现有合同至期末，且预计将签订新合同覆盖未来业务 [74] 问题23: 未来积压订单增长预期，以及光纤合同和其他合同的情况 - 部分业务通过主协议自然反映在积压订单中，如C波段项目；光纤业务方面，与AT&T的协议已反映在积压订单中，可能有地理范围扩展机会，届时会增加积压订单；积压订单与近期至中期增长速度相关性不高，农村业务通常分阶段发布工作，有超10亿美元的项目未反映在积压订单中 [76][77] 问题24: 本季度天气对业务的影响 - 2月天气恶劣，对业务影响较大，影响范围覆盖美国中部地区 [78]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended May 1, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Commission File Number 001-10613 DYCOM INDUSTRIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of ...

财务数据关键指标变化 - 公司2021财年合并合同收入为32亿美元[17] - 2021财年、2020财年和2019财年，公司前五大客户分别占总合同收入的74.1%、78.4%和78.4%[30] - 2021财年，公司从Verizon Communications, Inc.、Lumen Technologies Inc.、AT&T Inc.、Comcast Corporation和Windstream Holdings, Inc.获得的收入分别约占总合同收入的18.8%、16.9%、16.7%、16.7%和5.0%[30] - 2021年1月30日和2020年1月25日，公司积压订单分别为68.10亿美元和73.14亿美元[36] - 公司预计在未来12个月内完成2021年1月30日总积压订单的40.9%[36] - 公司2021财年有53周运营时间，2020财年和2019财年有52周运营时间[27] - 2019 - 2021财年，公司前五大客户分别占总合同收入的78.4%、78.4%和74.1%[73] - 2019财年，第五大客户Windstream合同收入为1.136亿美元，2019年2月25日申请破产，2020年9月走出破产程序；截至2019年1月26日，公司对其有4500万美元应收账款和合同资产，记录了1720万美元非现金费用，2020财年第一季度收回1030万美元[73][88] - 2021财年，公司从《CARES法案》的税收亏损抵免技术修正中确认了260万美元的所得税收益[89] - 截至2021年1月30日，公司有5830万美元本金的0.75%可转换优先票据尚未偿还[92] - 2021财年公司普通股股价在每股13.49美元至89.88美元之间波动[97] - 公司信贷协议提供7.5亿美元循环信贷额度、4.5亿美元定期贷款额度，以及2亿美元信用证子额度，截至2021年1月30日，定期贷款未偿还金额为4.219亿美元，信用证未偿还金额为5220万美元，循环信贷额度下未偿还借款为1.05亿美元[124] - 截至2021年3月1日，公司面值为每股0.33 1/3美元的普通股约有486名登记持有人[139] - 2021财年、2020财年和2019财年分别有53周、52周和52周运营时间[148,162] - 2021财年、2020财年、2019财年、2018过渡期、2017财年和2016财年营收分别为31.99165亿美元、33.39682亿美元、31.277亿美元、14.11348亿美元、30.6688亿美元和26.72542亿美元[148] - 2021财年、2020财年、2019财年、2018过渡期、2017财年和2016财年净利润分别为3433.7万美元、5721.5万美元、6290.7万美元、6883.5万美元、1.57217亿美元和1.2874亿美元[148] - 2021财年、2020财年、2019财年、2018过渡期、2017财年和2016财年基本每股收益分别为1.08美元、1.82美元、2.01美元、2.22美元、5.01美元和3.98美元[148] - 2021财年、2020财年、2019财年、2018过渡期、2017财年和2016财年末总资产分别为19.44165亿美元、22.17631亿美元、20.97503亿美元、18.40956亿美元、18.99307亿美元和17.19716亿美元[148] - 2021财年、2020财年、2019财年、2018过渡期、2017财年和2016财年末长期负债分别为6.84367亿美元、10.26002亿美元、10.08344亿美元、8.56348亿美元、9.09186亿美元和8.39802亿美元[148] - 2018过渡期因税改和股份支付会计更新分别获得约3220万美元和约780万美元所得税收益[148] - 2017财年公司增加3500万美元定期贷款额度，使总额达3.85亿美元[152] - 2016财年公司私募发行4.85亿美元可转换优先票据，赎回2.775亿美元高级次级票据，进行相关套期和权证交易[152] - 2021财年、2020财年和2019财年公司前五大客户分别占总合同收入的74.1%、78.4%和78.4%[164] - 2021财年Verizon Communications、Lumen Technologies、AT&T、Comcast、Windstream Holdings、Charter Communications的收入占比分别为18.8%、16.9%、16.7%、16.7%、5.0%、2.5%[166] - 2021财年多年度主服务协议、其他长期合同、长期合同总数占比分别为71.7%、18.3%、90.0%[167] - 2021财年债务清偿收益为1200万美元，包括与清偿4.017亿美元可转换优先票据相关的税前费用[178] - 2021财年约10%的合同收入按任务完成情况确认[188] - 2021、2020、2019财年占比小于5%的合同使用成本 - 成本进度衡量法[189] - 截至2021年1月30日和2020年1月25日，合同负债余额根据预计完成任务确认收入的时间归类为流动负债[194] - 截至2021年1月30日和2020年1月25日，应计保险索赔分别为1.1196亿美元和0.94907亿美元，保险追偿/应收款分别为0.15837亿美元和0.04864亿美元[201] - 截至2021年1月30日和2020年1月25日，应计保险索赔负债中已发生但未报告损失分别约为5960万美元和5460万美元[201] - 2021财年有效税率受5330万美元商誉减值费用（大部分不可用于所得税扣除）和260万美元税收损失转回技术修正收益影响[208] 业务收购情况 - 2019财年3月，公司以2.09亿美元现金收购美国中西部和东北部一家电信建设和维护服务提供商的部分资产并承担部分负债，减去估计为50万美元的营运资金调整[29] - 2018年3月公司以2090万美元现金收购美国中西部和东北部一家电信建设和维护服务提供商的部分资产并承担部分负债，减去估计为50万美元的营运资金调整[169] 业务季节性与周期性 - 公司业务受行业周期性影响，客户资本支出和维护预算及相关审批时间和季节性支出模式会影响合同收入和运营结果[34] - 公司业务具有季节性，1月和4月财季因天气、日照时间和节假日等因素，收入和盈利能力可能降低或出现亏损[35] - 客户资本和运营支出预算及季节性支出模式会影响公司服务需求，冬季和1月所在财季公司收入和盈利能力可能降低[74][75] 公司管理层信息 - 公司总裁兼首席执行官Steven E. Nielsen自1996年2月26日起任职，现年57岁[64] - 公司执行副总裁兼首席运营官Timothy R. Estes自2001年9月1日起任职，现年66岁[64] - 公司运营执行副总裁Daniel S. Peyovich自2021年1月6日起任职，现年45岁[64] - 公司高级副总裁兼首席财务官H. Andrew DeFerrari自2005年11月22日起任职，现年52岁[64] - 公司副总裁兼首席人力资源官Scott P. Horton自2018年9月4日起任职，现年57岁[64] - 公司副总裁、总法律顾问兼公司秘书Ryan F. Urness自2019年5月21日起任职，现年48岁[64] 公司面临的风险 - 经济衰退、经济形势不确定和资本市场波动可能影响公司客户在其服务上的支出，进而影响公司收入、运营结果和流动性[66] - 新冠疫情已对公司运营产生不利影响，未来可能继续扰乱业务，影响运营结果、现金流和财务状况[67] - 监管变化和技术变革可能影响公司客户在其服务上的支出，对公司收入、运营结果和流动性产生不利影响[70][71] - 公司大部分长期合同客户可随时取消或重新安排工作，可能影响公司运营结果、现金流和流动性[76] - 若公司未履行合同义务，可能需支付赔偿金或承担成本，影响运营结果[77] - 公司积压订单可能减少或取消，收入实现时间可能与预期不同，积压订单是对未来收入和收益的不确定估计[78][80] - 公司盈利能力基于按合同估计成本交付服务，实际成本超预期会影响运营结果[81] - 公司业务劳动密集，可能无法吸引、留住合格员工或转嫁劳动和培训成本，影响运营结果[82] - 公司可转换债券套期交易和认股权证交易或影响普通股，套期交易对手可能调整套期头寸[95] - 公司面临套期交易对手违约风险，违约可能导致不利税收后果和更多股权稀释[96] - 公司运营涉及危险活动，若造成损害可能面临重大财务损失、声誉损害及法律责任[99][101] - 材料成本或供应变化可能对公司收入和经营业绩产生不利影响[102] - 公司技术系统或第三方提供商系统故障、中断或遭网络攻击，可能影响运营和财务结果[103] - 公司高管或关键员工流失或长期丧失工作能力，可能对业务产生不利影响[105] - 公司未能遵守法律法规，可能面临重大责任、执法行动，影响经营和财务状况[109][110][111][112] - 公司可能面临诉讼、赔偿索赔、保修索赔等，可能导致重大责任并影响财务结果[116][118] - 公司面临多雇主养老金计划相关风险，若计划资金严重不足，公司可能需增加现金缴款[119] 公司股权与股息政策 - 公司章程授权董事会可不经股东进一步批准发行最多100万股优先股[122] - 公司自1982年以来未支付现金股息，目前打算将收益用于业务和其他资本配置策略，预计近期不会支付现金股息[141] - 2020年8月24日，公司董事会授权1亿美元股票回购计划，2021财年第四季度，公司回购132.4381万股普通股，平均价格为75.51美元，花费1亿美元[144] - 2021年3月3日，公司董事会授权一项新的1.5亿美元股票回购计划，有效期至2022年8月[144] - 公司普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“DY”[138] - 公司董事会分为三类，每年股东大会上，股东仅有权选举约三分之一的董事[122] 公司合同条款 - 公司合同通常包含客户可在项目完成和收尾前扣留5% - 10%发票金额的保留条款[33] - 公司给予客户通常30至90天的付款期限，发票一般在服务完成后45天内开具[191] 公司保险情况 - 2019和2020财年，工伤赔偿损失每次事故保留损失风险最高为100万美元[196] - 2019和2020财年，汽车责任和一般责任损失每次事故保留损失风险最高为100万美元[196] - 2021财年汽车责任险和一般责任险，每次事故前500万美元保险范围内保留最高100万美元损失风险，后续500万美元保留损失风险且该层累计损失限额为1150万美元[197] - 2022财年工伤赔偿损失风险保留与2021财年相同，汽车责任险和一般责任险主要风险保留与2021财年相同，每次事故3000万美元以上损失保留1000万美元风险[198] - 2019年员工团体健康计划年度每位参与者前40万美元索赔、所有参与者年度累计42.5万美元索赔保留损失风险；2020年分别为45万美元和47.5万美元；2021年每位参与者前60万美元索赔保留损失风险[199] 公司股票奖励与所得税核算 - 公司授予包括股票期权、时间限制股单位和绩效限制股单位的基于股票的奖励，补偿费用在归属期直线确认[203] - 股票期权公允价值用Black - Scholes期权定价模型估计，受限股单位和绩效受限股单位公允价值为授予日公司普通股收盘价[204] - 绩效受限股单位按季度评估补偿费用，仅在确定可能达到绩效指标时确认费用[205] - 公司按资产和负债法核算所得税，确认递延所得税资产和负债[207] 公司历史事件 - 2017年11月公司部分计算机系统遭未经授权访问，含公司财务信息的文件被访问[104] - 2016年10月，公司一停止运营的子公司被要求支付约1300万美元的退出负债，该子公司对此提出异议并提交仲裁，自2016年11月起每月支付约10万美元退出负债[120]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收7.507亿美元，增长1.8%；剔除570万美元风暴恢复服务后，有机营收下降6.2% [8] - 调整后毛利率为营收的14.3%，调整后一般及行政费用为8.5%，调整后EBITDA为4570万美元，占营收的6.1%，调整后摊薄每股亏损0.07美元，去年同期亏损0.23美元 [9] - 流动性强劲，现金及信贷安排可用额度为5.705亿美元 [9] - 第四季度回购132万股普通股，花费1亿美元，占已发行普通股的4.15%多；过去四个季度，名义净债务减少超2.75亿美元，信贷安排可用额度增加类似金额，流通股数量显著减少；董事会新授权1.5亿美元用于股票回购 [10][11] - 第四季度非GAAP调整后净亏损为每股0.07美元，去年同期为每股净亏损0.23美元，改善源于调整后EBITDA增加、折旧和利息费用降低带来的税后收益 [30] - 第四季度末现金及等价物为1180万美元，循环信贷借款为1.05亿美元，定期贷款为4.219亿美元，可转换票据本金为5830万美元 [32] - 第四季度运营现金流强劲，为1.024亿美元，年初至今运营现金流达3.818亿美元；应收账款和净合同资产的综合DSO为136天，预计2022财年该指标将改善 [33] - 第四季度资本支出为2040万美元（扣除处置收益），总资本支出为2190万美元；预计2022财年净资本支出在1.5亿 - 1.6亿美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 前五大客户合计贡献69.4%的营收，有机营收下降15.5%，其他所有客户有机营收增长25.3% [19] - 康卡斯特是最大客户，占总营收的18.8%，即1.409亿美元，有机增长28.8%；AT&T是第二大客户，营收1.262亿美元，占比16.8%；威瑞森是第三大客户，占营收的15.7%，即1.178亿美元；Lumen是第四大客户，营收1.005亿美元，占比13.4%；Windstream是第五大客户，营收3600万美元，占比4.8% [20] - 除前五大客户外的其他客户已连续八个季度实现有机增长，过去两个季度业务均实现两位数有机增长；本季度来自电力公用事业的光纤建设营收为4410万美元，占总营收的5.9%，同比有机增长125% [21] - 电信业务占比63.8%，有线电视业务占比23.8%，设施定位业务占比7.8%，电气工作及其他业务占比4.6% [79] - 本季度无线业务营收占比约6.5%，较上季度略有上升，较上一财季营收略有下降 [82] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度末积压订单为68.1亿美元，高于2020年10月季度末的54.12亿美元，增加约14亿美元；其中约27.87亿美元预计在未来12个月内完成 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 行业参与者正在建设或升级高速有线网络，认为单根高容量光纤网络可更具成本效益地为消费者和企业提供服务，增加了光纤部署需求，公司认为行业部署高容量光纤网络的努力拓宽了其业务机会 [12][13] - 公司为1Gbps网络部署提供项目管理、规划、工程设计、建设和交付服务，服务范围覆盖全国多个地区的多个客户，包括已启动或即将恢复大规模光纤部署的客户，订单量近期显著增加 [15] - 公司扩大了地理覆盖范围，扩展了项目管理和网络规划服务，认为维护和运营业务的长期价值将随着1Gbps有线和无线/有线融合网络的部署而增加 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内，宏观经济影响和不确定性可能影响部分客户计划的执行，客户关注疫情对业务的宏观经济影响，特别是中小企业的混乱以及整体消费者信心和信用状况；市政环境存在不确定性，当局仍在管理疫情对许可和检查流程的影响；但公司对自身规模和财务实力有信心，认为能够为客户提供有价值的服务 [17][18] - 展望2022财年第一季度，公司预计业绩将受到全国许多地区恶劣冬季天气条件的影响；与截至2021年1月30日的季度相比，预计合同营收持平至略有下降，非GAAP调整后EBITDA占合同营收的比例持平至略有上升；公司认为COVID - 19疫情对其经营业绩、现金流和财务状况的影响不确定、不可预测，可能影响其实现预期财务结果的能力 [35] - 尽管经济面临挑战，但公司获得了大量业务机会，保持了广泛的客户基础，处于行业发展机遇的前沿；主要客户致力于多年资本支出计划，公司对自身战略、前景、员工能力和管理团队经验有信心 [37][40] 其他重要信息 - 本季度因公司52/53周财年，包含额外一周运营；所有关于有机营收和有机增长的提及均排除了这一额外周的影响 [6] - 2022财年规划中，预计非GAAP有效所得税税率约为27% [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何第一季度利润率指引没有因大型客户项目接近尾声而更好？ - 2月天气不佳，且结束项目和收款存在成本，公司正在努力解决这些问题 [42] 问题2: 资本支出与营收的相关性以及如何解读2022年资本支出增加对营收增长时机的影响？ - 2021财年公司严格控制资本支出，目前有许多业务增长机会并获得了新业务，因此会像过去一样投资以支持这些机会 [43] 问题3: 提到的订单量大幅增加是否与RDOF有关？ - 公司不会透露具体客户，但行业对光纤到户有很多关注，如AT&T、Frontier等的相关项目；上季度为农村客户完成约2800英里光纤到户项目，为一个刚开始的大客户持有超1600英里光纤到户订单 [44] 问题4: 能否说明DSO改善的速度并量化？ - DSO受大型客户项目影响，若排除该影响，其他业务同比略有上升；随着大型项目影响减弱，预计DSO会改善 [45] 问题5: 大型项目完成进度的时间线如何？ - 今年预计会取得实质性进展，但该项目规模大且复杂，经历多次调整，无法给出更精确的时间承诺 [47] 问题6: 美国农村市场的新客户与传统电信公司相比如何，是否有内部能力或倾向于外包建设活动？ - 以电力公用事业客户为例，他们通常是该业务的新进入者，但熟悉服务农村地区；他们拥有电线杆所有权和通行权，但通常会外包工程、规划和建设；公司希望后续会有维护业务机会，因为他们目前缺乏维护电信网络的技能 [48] 问题7: FCC RDOF拍卖后，客户通常需要多长时间才能真正开展项目并体现在数据中？ - 部分拍卖流程尚未完全结束，但一些参与者是公司现有客户，他们基于拍卖结果对自身项目更有信心；一些大型参与者表示将在下半年开始项目 [50][51] 问题8: 行业订单活动增加，过去提到的许可和地方层面的挑战在2021年是否仍会阻碍部署，是否有进展？ - 对于已有业务和特许经营权的现有客户，启动大型项目有挑战，但与新进入者不同；公司承接的项目大多是为已有业务的客户或电线杆所有者进行的；同时，行业有大量光纤订单，公司正在密切关注交付间隔 [53][55][56] 问题9: 上季度大规模股票回购，且在并购方面较为安静，是否意味着公司认为自身价值高于其他实体？ - 公司去年成功降低净杠杆率，优先考虑为有机增长提供资金；在确保有能力支持有机增长后，会考虑并购与股票回购；公司获得的许多业务机会具有战略意义，更愿意专注于这些业务 [57] 问题10: AT&T和Verizon在C波段拍卖中花费近800亿美元，是否会重新安排或推迟一些资本项目以专注于近期资产负债表去杠杆化？ - 大型拍卖通常会影响无线支出，但新频谱会为行业创造新机会，客户购买频谱后需要进行部署，包括在现有站点安装新设备和建设新站点，公司对客户的投入有信心 [59][60] 问题11: Charter宣布50亿美元农村宽带建设项目，公司是否与他们有合作，是否有额外机会？ - 公司不评论个别客户的当前机会，但对RDOF结果感到鼓舞；Charter愿意为每1美元FCC补贴投入3美元，显示出私人资本对农村资产的价值认可 [62][63] 问题12: 能否说明第四季度股票回购的时间以及如何看待第一季度的股份基数？ - 股票回购在公开市场进行，未采用加速回购或要约收购方式；预计2022财年第一季度摊薄股份数为3130万股 [66] 问题13: 随着客户支出更加稳定，在克服第一季度天气影响和完成大型客户项目后，公司利润率能否回到过去的历史峰值？ - 公司不提供指引，但本季度前五大客户占总营收比例低于70%，客户基础更加多元化；与2015 - 2016年相比，公司与AT&T的业务在无线和有线方面地理覆盖范围扩大，业务有更多潜力 [68][69] 问题14: 订单量增加和积压订单增加是独立事件还是有因果关系？ - 积压订单是新合同的启动、现有合同的延期或扩展；订单量是公司实际持有的订单，有具体工作订单号、地点和数量，是在积压订单合同下的具体服务订单 [72] 问题15: 大型客户项目的重新规划是否改变了预期收益或转换时间？ - 公司不按华尔街的“第一阶段到第二阶段”概念看待该项目；该客户项目的建设进度似乎有所延长，类似公司2003年开始的一个大型光纤项目，至今仍在进行，期间有忙碌和缓慢的阶段 [74][75] 问题16: 电力公用事业光纤业务板块有多少客户，是否有个别客户可能成为重要贡献者？ - 目前有数十家电力公用事业客户，地理上不重叠但相邻；单个客户不太可能成为重要贡献者，但多个服务于同一地区的电力合作社聚合起来可能会有显著贡献 [77] 问题17: 能否提供电信和有线电视业务的营收占比？ - 电信业务占比63.8%，有线电视业务占比23.8%，设施定位业务占比7.8%，电气工作及其他业务占比4.6% [79] 问题18: 未透露名称的客户业务是否是一次性的，是否有持续项目可预测？ - 行业对光纤到户兴趣浓厚，该客户已开展相关业务7 - 8年，相比几年前可能更适应业务，虽然客户策略可能有波动，但行业整体对该业务的重视表明有持续发展的趋势 [80][81] 问题19: 本季度无线业务营收占比是多少？ - 本季度无线业务营收占比约6.5%，较上季度略有上升，较上一财季营收略有下降 [82] 问题20: 与有问题的客户合同长期存在，未来如何避免类似情况，从中学到了什么？ - 公司从项目中吸取经验，但不会公开具体内容；具有挑战性的项目通常会培养能力，为客户或其他客户创造回报，公司会因此变得更好 [84] 问题21: 与上一波COVID - 19相比，目前运营环境在劳动力获取、人员流动和工作现场生产力方面有何变化？ - 公司跟踪事件和阳性病例，公司内部情况与全国情况相似；1月有超200名员工因COVID - 19被隔离，目前情况有所改善，但仍需关注，疫苗广泛接种后情况有望进一步好转 [89][90] 问题22: 从立法角度，新政府有哪些举措可能影响行业，农村宽带补贴是否是主要关注点？ - 国会有关于农村宽带补贴的讨论，但公司更受RDOF拍卖结果的鼓舞，因其吸引了大量私人资本；任何额外补贴对公司业务来说都是增量因素 [92] 问题23: 开展更多农村业务时，可寻址建设内容与郊区业务有何不同？ - 农村业务通常更多采用架空方式，且情况相对单一，因为电线杆空间更大、拥堵更少；可参考Charter的披露以及一些由私人股权部分投资的小型电话公司的情况 [95][96] 问题24: Lumen在2022年营收预计持平是否合理？ - 公司不提供指引，但Lumen已公开表示致力于光纤到户项目，在资本部署上非常自律；随着他们完成CAF II承诺，会将相关资源转向光纤到户战略，公司对此感到鼓舞 [98][99] 问题25: 大型项目结束后，与Verizon的业务会降至维护水平还是有后续增长机会？ - 公司目前主要关注大型客户项目的市场收尾和收款工作；该项目未来仍有机会，但目前还不是关注重点，行业还有很多其他增长机会 [100]

净利润与每股收益情况 - 2020年10月24日止三个月，归属于普通股股东的净利润为33,926千美元，基本每股收益为1.06美元，摊薄每股收益为1.05美元；2019年10月26日止三个月，归属于普通股股东的净利润为24,229千美元，基本每股收益为0.77美元，摊薄每股收益为0.76美元[44] - 2020年10月24日止九个月，归属于普通股股东的净利润为38,532千美元，基本每股收益为1.21美元，摊薄每股收益为1.20美元；2019年10月26日止九个月，归属于普通股股东的净利润为68,404千美元，基本每股收益为2.17美元，摊薄每股收益为2.15美元[44] 可转换优先票据购买情况 - 2021财年购买4.017亿美元的0.75%可转换优先票据，2020财年购买2500万美元[44] 可转换优先票据相关价格及影响 - 0.75%可转换优先票据的每股转换价格为96.89美元，认股权证的每股行权价格为130.43美元，2020年10月24日止三个月和九个月，公司平均股价未超过上述价格，对每股收益无摊薄影响[44] 会计准则采用情况 - 2020年1月26日（2021财年第一天），公司采用ASU 2016 - 13、ASU 2017 - 04，采用对合并财务报表无重大影响[38][39] - 2021财年第一季度，公司前瞻性采用ASU 2018 - 15，采用对合并财务报表无重大影响[40] - ASU 2020 - 06于2021年12月15日后开始的财年生效，公司正在评估其对合并财务报表的影响[41] - 公司将在2022财年第一季度采用ASU 2020 - 10，预计采用对合并财务报表无重大影响[43] 财务报表编制原则 - 公司按美国公认会计原则编制未经审计的简明合并财务报表，应结合相关报告阅读[31] 经营分部情况 - 公司经营一个可报告分部，各经营分部基于相似经济特征等因素合并为一个可报告分部[32] 应收账款与合同资产情况 - 截至2020年10月24日和1月25日，应收账款净额分别为938941000美元和817245000美元[48] - 截至2020年10月24日和1月25日，净合同资产分别为1.881亿美元和2.367亿美元，减少主要因服务减少和账单增加[49] - 2020年10月24日和1月25日，Verizon Communications的应收账款和合同资产净额分别为4.156亿美元和4.402亿美元，占比分别为36.9%和41.8%[51] - 截至2020年10月24日，公司与Frontier Communications的未偿应收账款和合同资产总计约2290万美元[51] 其他流动资产与资产情况 - 2020年10月24日和1月25日，其他流动资产分别为38462000美元和31991000美元，其他资产分别为48378000美元和47438000美元[52] 现金及等价物情况 - 2020年10月24日和1月25日，现金、现金等价物和受限现金分别为17139000美元和59869000美元[55] 财产和设备情况 - 2020年10月24日和1月25日，财产和设备净额分别为288292000美元和376610000美元[56] - 2020年10月24日和2019年10月26日止三个月，折旧费用分别为3730万美元和4210万美元；九个月分别为1.169亿美元和1.25亿美元[56] 商誉情况 - 2020年10月24日和1月25日，商誉分别为2.72485亿美元和3.25749亿美元，九个月变化5330万美元因商誉减值[57] - 2021财年宽带业务中期减值分析中，终端增长率为1.5%，折现率为12%，确认减值费用5330万美元[64][65] 无形资产情况 - 截至2020年10月24日，公司无形资产账面价值为1.24491亿美元，1月25日为1.39945亿美元[68] - 2020年和2019年前三季度，有限寿命无形资产摊销费用分别为1550万美元和1590万美元[68] 保险相关情况 - 截至2021年1月，工人补偿保险每次事故损失自留风险为100万美元，汽车和一般责任保险前500万美元保险范围自留金额不变，主要保险索赔累计止损限额为8580万美元[70] - 截至2020年10月24日，累计保险索赔为1.10818亿美元，1月25日为9490.7万美元；保险追偿/应收款为1250.6万美元，1月25日为486.4万美元[72] - 2020年前三季度，保险追偿/应收款增加约760万美元[74] 长期经营租赁情况 - 2020年和2019年前三季度，长期经营租赁成本分别为1769.1万美元和2509.5万美元[76] - 截至2020年10月24日，长期经营租赁负债为6640万美元，1月25日为7020万美元；加权平均剩余租赁期限均为3.3年，加权平均折现率分别为4.9%和5.2%[78] 其他应计负债情况 - 截至2020年10月24日，其他应计负债为1.07392亿美元，1月25日为9877.5万美元[81] 债务情况 - 截至2020年10月24日，未偿债务为5.68121亿美元，1月25日为8.66901亿美元；长期债务为4.9亿美元，1月25日为8.44401亿美元[82] - 2018年10月19日，公司修订并重述信贷协议，到期日延长至2023年10月19日，最大循环信贷承诺从4.5亿美元增至7.5亿美元，定期贷款额度增至4.5亿美元[83] - 截至2020年10月24日和2020年1月25日，备用信用证分别约为5220万美元和5230万美元[87] - 截至2020年10月24日和2020年1月25日，定期贷款加权平均利率分别为1.77%和3.67%，循环信贷加权平均利率分别为2.39%和0%，备用信用证加权平均利率分别为1.63%和2.00%，未使用循环信贷承诺加权平均费率分别为0.30%和0.40%[87] - 信贷协议要求公司维持合并净杠杆比率不高于3.50:1.00，合并利息覆盖率不低于3.00:1.00，截至2020年10月24日和2020年1月25日，公司均符合信贷协议的财务契约，循环信贷额度借款可用性分别为5.75亿美元和2.87亿美元[88] - 2020财年第四季度，公司以2430万美元回购2500万美元本金的0.75%可转换优先票据，2021财年，以3.714亿美元（含利息和费用）回购4.017亿美元本金的票据，剩余本金5830万美元[89] - 每1000美元本金的票据可转换为10.3211股公司普通股，初始转换价格约为每股96.89美元[90] - 2020年10月24日和2019年10月26日止三个月，债务折价非现金摊销产生的利息费用分别为60万美元和510万美元；2020年10月24日和2019年10月26日止九个月，分别为670万美元和1500万美元[95] - 截至2020年10月24日和2020年1月25日，票据负债部分的账面净值分别为5562.1万美元和4.22526亿美元[95] - 截至2020年10月24日和2020年1月25日，票据公允价值分别为5503.8万美元和4.09876亿美元[96] - 可转换票据套期交易初始最多可交付500.6万股，公司回购部分票据后，转换时可交付股份减少至最多60.1万股；认股权证交易初始可购买500.6万股，回购后剩余交易可购买60.1万股[97][99][100] - 2020年10月24日，公司信贷协议下的未偿还浮动利率债务包括定期贷款安排下的4.275亿美元和循环信贷借款8500万美元，利率每变动50个基点，相关借款利息费用每年相应变动约260万美元[244] - 2015年9月，公司发行4.85亿美元本金的可转换优先票据，票面固定利率0.75%；2020财年第四季度，公司以2430万美元回购2500万美元本金的票据，2020财年债务清偿净损失10万美元；2021财年，公司以3.714亿美元回购4.017亿美元本金的票据，2021财年债务清偿净收益1200万美元[245] - 截至2020年10月24日和2020年1月25日，可转换优先票据的公允价值分别为5503.8万美元和4.09876亿美元，市场利率变动50个基点，票据公允价值将增减约30万美元[248] - 可转换票据套期保值交易初始时，转换时最多可向公司交付500.6万股；2020财年和2021财年公司分别回购2500万美元和4.017亿美元票据后，转换时最多可交付股数降至60.1万股[249] - 公司出售认股权证，初始时可购买最多500.6万股，行权价130.43美元/股；2020财年和2021财年公司分别回购2500万美元和4.017亿美元票据后，剩余认股权证交易可购买最多60.1万股[250] 所得税税率情况 - 2020年10月24日和2019年10月26日止三个月，有效所得税税率分别为26.2%和21.3%；2020年10月24日和2019年10月26日止九个月，分别为41.2%和27.1%，2020年10月24日止九个月，受5330万美元商誉减值和260万美元税收损失抵免影响[104] 其他收入情况 - 截至2020年10月24日，公司其他收入净额为370.8万美元，九个月累计为792.1万美元；2019年同期分别为140.7万美元和1111.1万美元[105] 普通股回购计划情况 - 2020年8月24日，公司董事会授权1亿美元的普通股回购计划，截至2020年10月24日，该授权额度仍有1亿美元可用[107] 股票薪酬费用情况 - 2020年10月24日止三个月和九个月，公司股票薪酬费用分别为379.6万美元和1049万美元；2019年同期分别为269.4万美元和845万美元[112] 股票期权及相关权益情况 - 截至2020年10月24日，公司股票期权、RSUs和目标Performance RSUs的未确认薪酬费用分别为190万美元、1660万美元和720万美元，将分别在2.5年、2.7年和1.2年内确认[112] - 截至2020年10月24日，公司股票期权流通数量为365,338股，行权价格为47.74美元；可行权期权数量为244,215股，行权价格为48.49美元[114] - 截至2020年10月24日，公司RSUs流通数量为646,257股，加权平均授予日公允价值为32.68美元；Performance RSUs流通数量为429,618股，加权平均授予日公允价值为54.06美元[115] 客户与合同收入情况 - 2020年和2019年九个月内，公司前五大客户分别占总合同收入的75.6%和78.7%[118] - 2020年10月24日止三个月和九个月，Verizon Communications Inc.的合同收入分别为1.448亿美元和4.838亿美元，占比分别为17.9%和19.8%[118] - 2020年和2019年，电信业务合同收入分别占总合同收入的89.0%和90.3%（三个月）、89.6%和90.8%（九个月）[120] - 公司客户的单个工作订单通常在一年内完成，未完成工作订单的剩余履约义务对整体收入影响不大[122] 担保合同债券情况 - 截至2020年10月24日和2020年1月25日，公司未偿还的履约及其他担保合同债券分别为2.122亿美元和1.561亿美元[132] - 截至2020年10月24日和2020年1月25日，公司与保险义务相关的未偿还担保债券均为2340万美元[132] - 截至2020年10月24日和2020年1月25日，公司根据信贷协议发行的未偿还备用信用证分别为5220万美元和5230万美元[133] 撤资负债情况 - 2016年10月，公司子公司收到约1300万美元撤资负债付款要求，自2016年11月起每月支付约10万美元撤资负债[126] 法律诉讼情况 - 2018年和2020年，公司及其高管因证券欺诈和违反信托义务被起诉，证券诉讼已和解，股东派生诉讼尚在早期阶段无法估计损失[124][125]

会计准则采用情况 - 2021财年第一季度（1月26日）公司采用ASU 2016 - 13、ASU 2017 - 04和ASU 2018 - 15，均未对合并财务报表产生重大影响[45][46][47] 每股收益情况 - 截至2020年7月25日和2019年7月27日的三个月，普通股基本每股收益分别为1.17美元和0.95美元；摊薄后每股收益分别为1.15美元和0.94美元[51] - 截至2020年7月25日和2019年7月27日的六个月，普通股基本每股收益分别为0.15美元和1.40美元；摊薄后每股收益分别为0.14美元和1.39美元[51] 可用于普通股股东净收入情况 - 截至2020年7月25日和2019年7月27日的三个月，可用于普通股股东的净收入分别为3702.4万美元和2989.6万美元[52] - 截至2020年7月25日和2019年7月27日的六个月，可用于普通股股东的净收入分别为460.6万美元和4417.5万美元[52] 应收账款及相关资产情况 - 2020年7月25日应收账款净额为89783.3万美元，1月25日为81724.5万美元[58] - 2020年7月25日和1月25日净合同资产分别为2.391亿美元和2.367亿美元[59] - 截至2020年7月25日，Verizon Communications、CenturyLink和Comcast三家客户应收账款占比分别为40.7%、18.0%和12.6%，金额分别为4.623亿美元、2.041亿美元和1.427亿美元[61] - 截至2020年7月25日，公司与Frontier Communications的应收账款和合同资产总计约2310万美元[61] 可转换优先票据购买情况 - 2020年上半年公司购买4.017亿美元可转换优先票据，2020财年购买2500万美元[54] 业务部门情况 - 公司经营一个可报告业务部门，各运营部门基于相似经济特征等因素合并为该可报告业务部门[39] 其他流动资产及资产情况 - 2020年7月25日其他流动资产为4.984亿美元，其他资产为5.0497亿美元；1月25日分别为3.1991亿美元和4.7438亿美元[62] 现金及等价物情况 - 2020年7月25日现金及现金等价物为2.2535亿美元，受限现金为5125万美元，总计2.766亿美元；1月25日分别为5.456亿美元、5309万美元和5.9869亿美元[65] 财产和设备情况 - 2020年7月25日财产和设备净值为3.15604亿美元，1月25日为3.7661亿美元；2020年和2019年截至7月25日和7月27日的三个月折旧费用分别为3900万美元和4190万美元，六个月分别为7960万美元和8290万美元[66] 商誉情况 - 截至2020年7月25日，商誉总额为5.21516亿美元，累计减值损失为2.49031亿美元，总计2.72485亿美元；较六个月前减值5330万美元[67] - 2021财年宽带业务中期减值分析中，终端增长率为1.5%，折现率为12%；2020财年分别为3.0%和10%[74] - 因宽带业务公允价值下降，公司确认5330万美元的商誉减值损失，截至2020年7月25日剩余商誉1010万美元[75] 无形资产情况 - 2020年7月25日无形资产净值为1.29526亿美元，1月25日为1.39945亿美元；2020年和2019年截至7月25日和7月27日的三个月无形资产摊销费用分别为520万美元和530万美元，六个月分别为1040万美元和1070万美元[78] - 公司认为截至2020年7月25日无形资产账面价值可收回，但不利情况发生时将进行减值审查[79] 保险风险自留及保额情况 - 截至2021年1月的12个月保单期内，工伤赔偿每次事故损失自留风险上限为100万美元，汽车责任险和一般责任险前500万美元保险范围自留金额不变，主要保险索赔的累计止损保额为8580万美元[80] - 2021年1月结束的12个月内，汽车责任险和一般责任险损失在500万至1000万美元之间，累计止损保额为1150万美元，超过1000万美元的损失由保险覆盖[81] - 2020年日历年，员工团体健康计划每人每年索赔损失自留风险上限为45万美元，所有参与者年度累计金额为47.5万美元[82] 应计保险索赔及追偿情况 - 截至2020年7月25日，应计保险索赔为1.11005亿美元，保险追偿/应收款为1263.4万美元，较2020年1月25日分别增加约780万美元[83] 租赁成本及负债情况 - 2020年7月25日结束的六个月内，长期经营租赁成本为876.3万美元，短期经营租赁成本为715.3万美元，可变租赁成本为106.6万美元，总租赁成本为1698.2万美元[85] - 截至2020年7月25日，长期经营租赁相关的经营租赁负债为7060万美元，加权平均剩余租赁期限为3.4年，加权平均折现率为5.0%[86][87] 其他应计负债情况 - 截至2020年7月25日，其他应计负债为1.08827亿美元，包括应计工资及相关税费3066.1万美元等[90] 未偿还债务情况 - 截至2020年7月25日，未偿还债务为6.88033亿美元，其中长期债务为6.65533亿美元[91] 信贷协议情况 - 2018年10月19日，公司修订并重述信贷协议，到期日延至2023年10月19日，最大循环信贷承诺增至7.5亿美元，定期贷款额度增至4.5亿美元[92] - 截至2020年7月25日和1月25日，信贷协议下备用信用证分别约为5220万美元和5230万美元，循环信贷额度借款可用性分别为4.515亿美元和2.87亿美元[96][97] 可转换优先票据发行及回购情况 - 2015年9月15日，公司私募发行本金4.85亿美元、利率0.75%、2021年9月到期的可转换优先票据[98] - 2020财年第四季度，公司以2430万美元公开市场回购本金2500万美元票据，剩余本金4.6亿美元[98] - 截至2020年7月25日的六个月，公司以3.714亿美元（含利息和费用）回购本金4.017亿美元票据，剩余本金5830万美元[98] - 每1000美元本金票据可转换为10.3211股公司普通股，初始转换价格约为每股96.89美元[99] - 2015年9月，公司发行4.85亿美元可转换优先票据，利率0.75%；2020财年四季度回购2500万美元，2020年7月25日止六个月回购4.017亿美元，剩余本金5830万美元[255] 债务折价非现金摊销利息费用情况 - 2020年7月25日和2019年7月27日止三个月，公司债务折价非现金摊销利息费用分别为170万美元和500万美元；2020年7月25日和2019年7月27日止六个月，分别为610万美元和990万美元[104] 可转换票据公允价值情况 - 截至2020年7月25日和2020年1月25日，票据公允价值分别为5330.6万美元和4.09876亿美元[105] - 截至2020年7月25日和1月25日，可转换优先票据公允价值均为每100美元97.25美元，市场利率变动50个基点，公允价值变动约30万美元[259] 可转换票据套期及认股权证交易情况 - 可转换票据套期交易初始最多可交付500.6万股，截至目前减至最多60.1万股；认股权证交易初始最多可购买500.6万股，截至目前减至最多60.1万股[106][108][109] - 可转换票据套期保值交易初始最多可交付500.6万股，公司回购部分票据后，降至最多60.1万股[260] - 认股权证交易初始最多可购买500.6万股，公司回购部分票据后，剩余交易最多可购买60.1万股，行权价130.43美元/股[261] 所得税情况 - 截至2020年7月25日的六个月，公司因《CARES法案》税收亏损抵免确认所得税收益260万美元[112] - 2020年7月25日和2019年7月27日止三个月，公司实际所得税税率分别为24.9%和29.8%；2020年7月25日和2019年7月27日止六个月，分别为76.4%和30.0%[113] 股票回购计划情况 - 2020年8月24日，公司董事会授权1亿美元回购公司已发行普通股计划[116] - 2020年8月24日，公司董事会授权一项新的1亿美元股票回购计划，截至8月27日，该额度均未使用[143] 股票薪酬费用情况 - 2020年7月25日和2019年7月27日结束的三个月，公司股票薪酬费用分别为437.3万美元和227.7万美元，所得税影响分别为108.9万美元和56.1万美元；六个月的股票薪酬费用分别为669.4万美元和575.6万美元，所得税影响分别为166.3万美元和142.9万美元[120] 未确认薪酬费用及股票相关数量情况 - 截至2020年7月25日，公司与股票期权、受限股票单位（RSUs）和目标绩效受限股票单位（Performance RSUs）相关的未确认薪酬费用分别为220万美元、1850万美元和580万美元，将分别在2.6年、2.9年和1.2年内确认；若满足特定绩效指标，未来可能额外确认1410万美元薪酬费用[121] - 截至2020年7月25日，公司股票期权流通数量为42.8086万股，加权平均行使价格为44.99美元；可行使期权数量为30.223万股，加权平均行使价格为43.85美元[123] - 截至2020年7月25日，公司RSUs流通数量为65.3731万股，加权平均授予日公允价值为33.19美元；Performance RSUs流通数量为47.0015万股，加权平均授予日公允价值为56.59美元[124] 客户合同收入情况 - 2020年和2019年截至7月25日和7月27日的六个月，公司前五大客户分别占总合同收入的77.5%和79.4%[127] - 2020年和2019年截至7月25日和7月27日的三个月，Verizon Communications Inc.合同收入分别为1.63亿美元和2.05亿美元，占比分别为19.8%和23.2%；六个月分别为3.391亿美元和3.848亿美元，占比分别为20.7%和22.4%[127] - 2020年和2019年截至7月25日和7月27日的三个月，电信业务合同收入分别为7.467亿美元和8.044亿美元，占比分别为90.6%和91.0%；六个月分别为14.727亿美元和15.658亿美元，占比分别为89.9%和91.1%[128] 法律诉讼情况 - 公司与原告达成协议，拟和解证券欺诈集体诉讼，全额和解金由保险公司承担，待法院最终批准后分配[133] - 2016年10月，公司一停止运营的子公司被养老金计划要求支付约1300万美元撤资负债，公司对此有争议并提交仲裁，预计2021年初举行听证会；自2016年11月起，子公司每月支付约10万美元撤资负债，若胜诉将获退款[135] - 公司认为日常业务中的各类索赔和法律诉讼最终解决不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[136] 担保合同债券情况 - 截至2020年7月25日和1月25日，公司未偿还的履约及其他担保合同债券分别为1.806亿美元和1.561亿美元[141] - 截至2020年7月25日和1月25日，公司与保险义务相关的未偿还担保债券均为2340万美元[141] - 截至2020年7月25日和1月25日，公司根据信贷协议发行的未偿还备用信用证分别为5220万美元和5230万美元[142] 可变利率债务情况 - 2020年7月25日，公司信贷协议下的可变利率债务包括4.331亿美元定期贷款和2亿美元循环贷款，利率每变动50个基点，年利息费用相应变动约320万美元[254] 可转换优先票据净损益情况 - 截至2020年7月25日，可转换优先票据净损失0.5百万美元，2020年7月25日止六个月净收益1200万美元[257]

财务数据关键指标变化 - 2020年4月25日止三个月，公司净亏损3241.8万美元，2019年同期净利润为1427.9万美元[41] - 2020年4月25日加权平均普通股股数为3160.3498万股，2019年同期为3145.1809万股[41] - 2020年4月25日基本和摊薄后每股亏损均为1.03美元，2019年同期基本和摊薄后每股收益均为0.45美元[41] - 2020年4月25日应收账款净额为8.70791亿美元，2020年1月25日为8.17245亿美元[47] - 2020年4月25日合同资产净额为2.50435亿美元，2020年1月25日为2.36673亿美元[48] - 2020年4月25日其他流动资产为48585千美元，1月25日为31991千美元；其他资产4月25日为52670千美元，1月25日为47438千美元[53] - 2020年4月25日现金及现金等价物为643876美元，受限现金总计5125美元，现金、现金等价物及受限现金共计649001美元；1月25日分别为54560美元、5309美元、59869美元[55] - 2020年4月25日财产和设备总值1141237千美元，净值350452千美元；1月25日总值1135817千美元，净值376610千美元；2020年和2019年截至对应日期三个月折旧费用分别为4060万美元和4100万美元[57] - 2020年4月25日商誉总值521516千美元，累计减值损失249031千美元，总计272485千美元；1月25日分别为521516千美元、195767千美元、325749千美元[58] - 2020年4月25日无形资产净值134702千美元，1月25日为139945千美元；2020年和2019年截至对应日期三个月有限寿命无形资产摊销费用分别为520万美元和530万美元[68][72] - 2020年4月25日保险回收/应收款为12639千美元，1月25日为4864千美元[71] - 2020年4月25日，应计保险索赔为1.0889亿美元，较1月25日的9490.7万美元有所增加；同期保险追偿/应收款增加约780万美元[76][77] - 2020年4月25日，其他应计负债为1.06748亿美元，较1月25日的9877.5万美元有所增加[84] - 2020年4月25日，未偿债务为13.86357亿美元，较1月25日的8.66901亿美元增加；长期债务为13.63857亿美元，较1月25日的8.44401亿美元增加[85] - 2020年4月25日和2019年4月27日止三个月，公司债务折扣非现金摊销产生的利息费用分别为430万美元和490万美元，票据负债组成部分的可比收益率为5.5%[99] - 截至2020年4月25日和2020年1月25日，票据公允价值分别为2.46237亿美元和4.09876亿美元[104] - 2020年4月25日止三个月，公司因《CARES法案》税收亏损抵免确认所得税收益260万美元，该季度有效所得税税率为 - 9.0%[110][111] - 2020年4月25日和2019年4月27日止三个月，其他收入净额分别为111.8万美元和569.8万美元[114] - 截至2020年4月25日和1月25日，公司未偿还的履约及其他担保合同债券分别为1.71亿美元和1.561亿美元，与保险义务相关的担保债券均为2340万美元[140] - 截至2020年4月25日和1月25日，公司根据信贷协议开具的未偿还备用信用证分别为5220万美元和5230万美元[141] - 截至2020年4月25日和1月25日，票据收盘价分别为每100美元91美元和97.25美元，假设市场利率变动50个基点，票据公允价值将增减约220万美元[247] 业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度，来自Verizon、AT&T、CenturyLink和Comcast的合同收入分别为1.761亿美元（占比21.6%）、1.54亿美元（占比18.9%）、1.488亿美元（占比18.3%）和1.18亿美元（占比14.5%），其他客户合同收入合计2.174亿美元（占比26.7%），总合同收入为8.143亿美元[127] - 2020年第一季度，电信业务合同收入为7.26亿美元（占比89.2%），地下设施定位业务为5330万美元（占比6.5%），电气和天然气公用事业及其他业务为3500万美元（占比4.3%），总合同收入为8.143亿美元[128] 会计准则采用情况 - 2021财年第一天（2020年1月26日），公司采用ASU 2016 - 13，采用修正追溯法，对合并财务报表无重大影响[36] - 2021财年第一天（2020年1月26日），公司采用ASU 2017 - 04，对合并财务报表无影响[37] - 2021财年第一季度，公司前瞻性采用ASU 2018 - 15，对合并财务报表无重大影响[38] 客户应收账款及合同资产占比情况 - 截至2020年4月25日，Verizon Communications Inc.应收账款及合同资产金额为471.2美元，占比41.9%；CenturyLink, Inc.为204.6美元，占比18.2%；Comcast Corporation为130.0美元，占比11.6%[50] - 截至2020年4月25日，公司与Frontier Communications的未结清应收账款和合同资产总计约1670万美元[52] 保险相关情况 - 截至2021年1月的12个月保单期内，工伤赔偿每次事故损失自留风险上限为100万美元，汽车责任险和一般责任险首500万美元保险承保损失自留金额不变，主要保险索赔的累计止损承保金额为8580万美元[74] - 2021年1月结束的12个月内，汽车责任险和一般责任险500万至1000万美元之间损失的累计止损承保金额为1150万美元，超过1000万美元的损失由保险承保[75] 租赁相关情况 - 2020年第一季度长期经营租赁成本为881.3万美元，短期经营租赁成本为883.3万美元，可变租赁成本为113.2万美元，总租赁成本为1877.8万美元[80] - 截至2020年4月25日，加权平均剩余租赁期限为3.4年，加权平均折现率为5.1%；租赁负债现金支付为858.9万美元，经营租赁使用权资产为1124万美元[81] 信用协议相关情况 - 信用协议中，循环信贷额度最高承诺从4.5亿美元增至7.5亿美元，定期贷款额度增至4.5亿美元，包括2亿美元信用证子限额[86] - 信用协议要求公司维持综合净杠杆比率不超过3.50:1.00，综合利息覆盖率不低于3.00:1.00；截至2020年4月25日，循环信贷额度未提取金额为2280万美元[92] 票据回购情况 - 2020财年第四季度，公司以2430万美元公开市场回购本金2500万美元的票据，剩余本金4.6亿美元；2021财年第一季度，以1.47亿美元私下协商回购本金1.67亿美元的票据，剩余本金2.93亿美元[95] - 2015年9月，公司发行4.85亿美元本金的可转换优先票据，固定利率为0.75%，2020财年第四季度和2021财年第一季度分别回购2500万美元和1.67亿美元本金的票据，剩余本金2.93亿美元[246] 票据相关条款情况 - 每1000美元本金的票据可转换为10.3211股公司普通股，初始转换价格约为每股96.89美元[96] - 票据发行时权益组成部分约为1.126亿美元，其公允价值在满足权益分类条件时不再重新计量[100] 可转换票据套期及认股权证交易情况 - 可转换票据套期交易初始最多可交付500.6万股，公司回购部分票据后，转换时可交付股份减至最多302.4万股；认股权证交易初始最多可购买500.6万股，回购后剩余交易对应最多302.4万股，认股权证行权价为每股130.43美元[105][106] - 为减少票据转换对普通股股东的潜在摊薄，公司进行可转换票据套期交易，转换时对手方最多交付302.4万股公司普通股或支付等值现金，转换价格为每股96.89美元[248] - 公司与可转换票据套期交易对手方进行认股权证交易，出售最多500.6万股公司普通股的认股权证，行权价为每股130.43美元，剩余认股权证对应最多302.4万股[249] 递延所得税情况 - 公司就票据债务折扣记录初始递延所得税负债4340万美元，就可转换票据套期交易记录初始递延所得税资产4320万美元[108] 股权薪酬相关情况 - 截至2020年4月25日，公司与股票期权、RSUs和目标绩效RSUs相关的未确认薪酬费用分别为260万美元、1990万美元和490万美元，若满足绩效条件，未来可能额外确认2030万美元薪酬费用[122] - 截至2020年4月25日，股票期权流通数量为625,188份，加权平均行使价格为36.19美元；可行使期权数量为499,332份，加权平均行使价格为33.28美元[123] - 截至2020年4月25日，受限股票单位（RSU）流通数量为647,839份，加权平均授予日公允价值为33.75美元；绩效受限股票单位（Performance RSUs）流通数量为474,644份，加权平均授予日公允价值为56.68美元[124] 法律诉讼及争议情况 - 公司与原告就证券欺诈集体诉讼达成原则性和解协议，预计全额和解金额将由保险公司承担[132] - 公司子公司与多雇主养老金计划就约1300万美元撤资负债存在争议，已提交仲裁，自2016年11月起每月支付约10万美元撤资负债[134] 要约收购情况 - 2020年5月5日，公司宣布要约收购2021年到期的未偿还票据，截至5月4日，未偿还票据本金总额为2.93亿美元，要约将于6月2日到期[142] 疫情影响情况 - 公司认为COVID - 19大流行对经营业绩、现金流和财务状况的最终影响取决于不确定、不可预测且无法控制的因素，若出现业务中断，可能对业务产生重大不利影响[137] 利率变动影响情况 - 2020年4月25日，公司信贷协议下浮动利率债务包括定期贷款4.388亿美元和循环信贷借款6.75亿美元，利率每变动50个基点，年利息费用相应变动约560万美元[244] 合同收入确认情况 - 2020年4月25日止三个月，公司确认了与2020年1月25日存在的合同负债相关的850万美元合同收入[49] 购买可转换优先票据情况 - 2020年4月25日止三个月，公司购买了1.67亿美元的0.75%可转换优先票据，2020财年购买了2500万美元[43] 宽带报告单元减值情况 - 宽带报告单元2021财年临时减值分析终端增长率为1.5%，折现率为12%；2020财年评估分别为3.0%和10%[65] - 公司确认宽带报告单元减值费用5330万美元，截至2020年4月25日剩余商誉1010万美元[66]